本周交易所公司债批文状态更新情况
　　本周（2023-01-09至2023-01-15，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计7643亿元，其中私募债4410亿元，小公募3233亿元。
　　私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为444亿元，占全部私募债的10%，其中“通过”的城投债为184亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为50亿元，占全部私募债的1%，其中“终止”的城投债为30亿元。
　　小公募：交易所无审核反馈为“注册生效”的小公募；交易所无审核反馈为“终止”的小公募。
　　2023年，交易所公司债批文“终止”情况
　　2023年以来（截至2023-01-15），交易所审核反馈为“终止”的公司债共5只，合计拟发行规模为160亿元。
　　1、交易所城投项目批文终止情况跟踪
　　2023年以来（截至2023-01-15），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共3只，合计拟发行规模为60亿元。
　　分省份来看：
　　2023年以来，天津城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为30亿元，其次是江苏省（20亿元），重庆（10亿元）。从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，天津终止率最高，为21%，其次为重庆（6%），江苏省（1%）。
　　分行政层级来看：
　　直辖市区城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为40亿元，其次是区县级平台（20亿元）；从终止率来看，直辖市级平台终止率最高，为12%，其次是区县级（1%）。
　　2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪
　　2023年以来（截至2023-01-15），非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为“终止”的共计1只，合计拟发行金额80亿元。
　　风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。
　　

研究报告全文：交易所批文更新跟踪周报20230115本周交易所批文通过规模上升2023年01月15日TableAuthor本周交易所公司债批文状态更新情况本周2023-01-09至2023-01-15下文同交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计7643亿元其中私募债4410亿元小公募3233亿元私募债交易所审核反馈为通过的私募债拟发行规模为444亿元占全部私募债的10其中通过的城投债为184亿元交易所审核反馈为终止的私募债拟发行规模为50亿元占全部私募债的1其中终止的城投分析师谭逸鸣执业证书S0100522030001债为30亿元电话18673120168小公募交易所无审核反馈为注册生效的小公募交易所无审核反馈为邮箱tanyimingmszqcom终止的小公募研究助理刘雪执业证书S0100122030050电话183448967272023年交易所公司债批文终止情况邮箱liuxuemszqcom研究助理唐梦涵2023年以来截至2023-01-15交易所审核反馈为终止的公司债共执业证书S01001220900145只合计拟发行规模为160亿元电话15221856383邮箱tangmenghanmszqcom1交易所城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-01-15交易所审核反馈为终止的城投公司相关研究债共3只合计拟发行规模为60亿元1高频数据跟踪周报20230114生产景气回分省份来看落原油价格上行-202301142利率债周度跟踪20230114本周地方债发2023年以来天津城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为30行期限拉长下周发行2988亿元-202301亿元其次是江苏省20亿元重庆10亿元从终止项目占全部更新14项目比重终止率来看天津终止率最高为21其次为重庆6江苏3流动性跟踪周报20230114本周资金利率省1普遍上行关注下周MLF续做情况-20230114分行政层级来看4可转债专题研究系列行业细分下的转债产直辖市区城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为40亿元其业链图谱-20230113次是区县级平台20亿元从终止率来看直辖市级平台终止率最高为125利率专题还有哪些地产政策可期待-20230111其次是区县级12交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-01-15非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为终止的共计1只合计拟发行金额80亿元风险提示城投口径偏差项目披露不齐全或滞后宏观经济地方政府债务压力区域及平台评价的主观性本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1本周交易所公司债批文状态更新情况322023年交易所公司债批文终止情况521交易所城投项目批文终止情况跟踪522交易所非城投项目批文终止情况跟踪53风险提示6插图目录7表格目录7本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告注册制改革后交易所审核反馈的公司债批文状态包括受理-反馈-通过终止私募债受理-反馈-提交注册终止-注册生效小公募1本周交易所公司债批文状态更新情况本周2023-01-09至2023-01-15下文同交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计7643亿元其中私募债4410亿元小公募3233亿元私募债交易所审核反馈为通过的私募债拟发行规模为444亿元占全部私募债的10其中通过的城投债为184亿元交易所审核反馈为终止的私募债拟发行规模为50亿元占全部私募债的1其中终止的城投债为30亿元图1本周交易所私募债更新状态分布亿元图2本周交易所私募债更新状态分布城投亿元500111844630014444101094525已受理895029已受理已反馈已反馈通过通过终止终止28207641970064资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院小公募交易所无审核反馈为注册生效的小公募交易所无审核反馈为终止的小公募图3本周交易所小公募更新状态分布亿元图4本周交易所小公募更新状态分布城投亿元000000000000840026268021已受理430034已受理已反馈已反馈提交注册提交注册1648051终止终止745023注册生效注册生效570045资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告图5交易所全部公司债终止通过注册生效图6交易所全部城投公司债终止通过注册规模及比例变化亿元生效规模及比例变化亿元通过注册生效终止终止通过注册生效右通过注册生效终止终止通过注册生效右30002000200016002500160015001200200012001500100080080010005004004005000000202120212021202120222022202220222023202120212021202120222022202220222023------------------010407100104071001010407100104071001资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注周度截至2023-01-15注周度截至2023-01-15表1本周交易所审核反馈为通过注册生效终止的城投债情况亿元项目品计划发省项目名称行政层级状态种行额份南京江宁国有资产经营集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募4000江苏区县级盐城市盐都交通建设发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募1350江苏区县级平阳县城市建设投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募2000浙江区县级福建省晋江产业发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募1500福建区县级徐州工业园区投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募500江苏区县级南平市延平区国有资产运营有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募840福建区县级苏州市相城城市建设投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募3050江苏区县级杭州钱江开发区投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募1700浙江区县级简阳市现代工业投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募700四川区县级浙江西塘旅游文化发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募500浙江区县级天津市武清区国有资产经营投资有限公司2021年非公开发行短期公司债券终止私募3000天津直辖市区贵阳泉丰城市建设投资有限公司2022年非公开发行公司债券通过私募1300贵州区县级杭州市临安区新锦产业发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募1000浙江区县级资料来源wind民生证券研究院注批文审批结束状态包括通过注册生效终止此表列示本周结束状态的批文情况若为涉及相关状态系本周无该状态批文审批本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告22023年交易所公司债批文终止情况2023年以来截至2023-01-15交易所审核反馈为终止的公司债共5只合计拟发行规模为160亿元图7交易所公司债终止数量及占比变化图8交易所公司债终止规模及占比变化亿元终止项目个数占比右终止项目规模占比右400187000120156000100300500012804000200960300064020001003100020000002019202020212022202320192020202120222023资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注2023年截至2023-01-15注2023年截至2023-01-1521交易所城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-01-15交易所审核反馈为终止的城投公司债共3只合计拟发行规模为60亿元分省份来看2023年以来天津城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为30亿元其次是江苏省20亿元重庆10亿元从终止项目占全部更新项目比重终止率来看天津终止率最高为21其次为重庆6江苏省1分行政层级来看直辖市区城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为40亿元其次是区县级平台20亿元从终止率来看直辖市级平台终止率最高为12其次是区县级122交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-01-15非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为终止的共计1只合计拟发行金额80亿元本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3风险提示1城投口径偏差本文所采用的城投口径系非传统产业类的广义城投口径较传统意义上的城投口径更为广泛2项目披露不齐全或滞后报告数据主要来自交易所或存在披露不齐全滞后情况3宏观经济地方政府债务压力区域及平台评价的主观性债务风险与经济发展紧密相关宏观经济下行或导致各地偿债压力超预期抬升本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告插图目录图1本周交易所私募债更新状态分布亿元3图2本周交易所私募债更新状态分布城投亿元3图3本周交易所小公募更新状态分布亿元3图4本周交易所小公募更新状态分布城投亿元3图5交易所全部公司债终止通过注册生效规模及比例变化亿元4图6交易所全部城投公司债终止通过注册生效规模及比例变化亿元4图7交易所公司债终止数量及占比变化5图8交易所公司债终止规模及占比变化亿元5表格目录表1本周交易所审核反馈为通过注册生效终止的城投债情况亿元4本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提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