事件：1月11日，上海市第十六届人大一次会议1月11日上午在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。《政府工作报告》提出，未来五年，上海城市数字化转型纵深推进，数字经济核心产业增加值占全市生产总值的比重提高到18%，数据要素全域赋能、生产生活全面转变初步实现，国际数字之都建设形成基本框架。2023年上海要着力推动城市数字化转型，加快建设具有世界影响力的国际数字之都。主要把握数字化、网络化、智能化方向，加快数字技术应用步伐，持续驱动生产方式、生活方式和治理方式变革。
　　我们认为，上海《政府工作报告》提出未来五年持续推进数字经济核心产业增加值比重提升，推动数据要素全域赋能、生产生活全面转变初步实现，是中共中央、国务院此前发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》政策在各地政府的进一步探索和实施。随着数字经济的发展，数字要素上升到与土地、劳动力、资本和技术并列的五大要素之一，数字经济是以数据资源为关键要素，而数据是数字化、网络化、智能化的基础。上海《政府工作报告》着重提出加快中小企业数字化转型，以及系统化构建城市数字底座，预计各地政府数字经济相关资本开支将提升。
　　通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输，并在此基础上，通过自身能力延伸，为行业和企业数字化转型赋能。建议关注信息&算力基建，企业/行业数字化转型涉及产业链的相关标的：（1）信息&算力基建，信息基建目标为提升有线+无线提升网络覆盖的深度及广度。一方面要加大5G网络城乡覆盖面，加快光纤网络向“万兆”提速升级；另一方面将大力发展卫星互联网，加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合。重点关注运营商（业务边界拓展带来的价值重估），IDC板块（互联网资本开支有望触底回升），基站设备及网络设备商（低估值高增长确定）。（2）行业&企业数字转型：行业数字化转型重点在于数据的提取、传递、整合处理及确权，重点投资方向包括传感器、通信收发终端与通信专用网络设备等。重点关注行业信息化软硬件龙头（政策规划稀缺性凸显），物联网芯片、模组、重点板块（去库存结束，需求回暖），专网网络设备厂商（电力/煤炭/钢铁/物流等行业需求提升）。
　　近期建议关注方向：通信运营商、网络设备、行业信息化。
　　风险提示。美国对于国内科技企业制裁加重风险；上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险；IDC新建设项目落地不及预期的风险。

研究报告全文：TablePage跟踪分析通信证券研究报告通信行业TableTitleTableGrade行业评级买入前次评级买入着力推动城市数字化转型关注数字经济产业链报告日期2023-01-12TableSummary相对市场表现TablePicQuote核心观点事件月日上海市第十六届人大一次会议月日上午在世01111110122032205220722092211220123博中心开幕上海市市长龚正作政府工作报告政府工作报告提出未来五年上海城市数字化转型纵深推进数字经济核心产业增加-10值占全市生产总值的比重提高到18数据要素全域赋能生产生活-20全面转变初步实现国际数字之都建设形成基本框架2023年上海要着力推动城市数字化转型加快建设具有世界影响力的国际数字之都-30通信行业主要把握数字化网络化智能化方向加快数字技术应用步伐持续沪深300指数驱动生产方式生活方式和治理方式变革我们认为上海政府工作报告提出未来五年持续推进数字经济核分析师TableAuthor王亮心产业增加值比重提升推动数据要素全域赋能生产生活全面转变SAC执证号S0260519060001初步实现是中共中央国务院此前发布关于构建数据基础制度更SFCCENoBFS478好发挥数据要素作用的意见政策在各地政府的进一步探索和实施021-38003658随着数字经济的发展数字要素上升到与土地劳动力资本和技术并gfwanglianggfcomcn列的五大要素之一数字经济是以数据资源为关键要素而数据是数字化网络化智能化的基础上海政府工作报告着重提出加快中小相关研究TableDocReport企业数字化转型以及系统化构建城市数字底座预计各地政府数字经通信行业数据基础制度体系2023-01-09济相关资本开支将提升加快建设通信板块再迎机通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建保障数字基会座合理建设和信息高可靠传输并在此基础上通过自身能力延伸为行业和企业数字化转型赋能建议关注信息算力基建企业行业联系人TableContacts戎志强021-38003535数字化转型涉及产业链的相关标的1信息算力基建信息基建目rongzhiqianggfcomcn标为提升有线无线提升网络覆盖的深度及广度一方面要加大5G网络城乡覆盖面加快光纤网络向万兆提速升级另一方面将大力发展卫星互联网加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合重点关注运营商业务边界拓展带来的价值重估IDC板块互联网资本开支有望触底回升基站设备及网络设备商低估值高增长确定2行业企业数字转型行业数字化转型重点在于数据的提取传递整合处理及确权重点投资方向包括传感器通信收发终端与通信专用网络设备等重点关注行业信息化软硬件龙头政策规划稀缺性凸显物联网芯片模组重点板块去库存结束需求回暖专网网络设备厂商电力煤炭钢铁物流等行业需求提升近期建议关注方向通信运营商网络设备行业信息化风险提示美国对于国内科技企业制裁加重风险上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险IDC新建设项目落地不及预期的风险识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明13TablePageText跟踪分析通信广发通信TableResearchTeam行业研究小组戎志强硕士毕业于加州大学圣地亚哥分校2021年9月加入广发证券曾任职于WestlakeInternationalLLC尹艺霏硕士毕业于利兹大学大学2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableRatingIndustry行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableRatingCompany公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明23TablePageText跟踪分析通信务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明33