版号：1月共88款国产游戏过审，腾讯/网易/哔哩各有3/1/1款。此外共24款游戏变更审批信息，包括网易《逆水寒》增报手游版。版号发放常态化，多端运营利好拓展圈层玩家，新游上线或提速，利好行业信心提振。
　　12月手游流水：腾讯内地手游流水同比增6.5亿元人民币（下同），海外流水维持同比增长（+0.9亿元），《NIKKE》贡献近5亿元增量。网易内地流水同比降0.9亿元，海外同比微降。
　　腾讯：端游Valorant国服《无畏契约》、《命运方舟》已获版号，并宣布于2023年内地上线。
　　网易：暴雪游戏终止代理将于2023年1月24日正式生效，《逆水寒》已上线魔兽老兵服，首日玩家超50万，突显强运营能力。
　　投资启示：受新游上线提速及旗舰游戏强运营带动下，2023年下半年游戏行业或将看到明显好转，预计腾讯/网易2023年手游收入均增7%，端游增7%/3%。
　　
　　

研究报告全文：交银国际研究每日晨报2023年1月20日今日焦点互联网行业月报全球主要指数版号发放常态化关注2023年重点新游上线评级领先年初至今收盘价升跌升跌谷馨瑜CPAconniegubocomgroupcom恒指21651-003634国指7313-038907版号1月共88款国产游戏过审腾讯网易哔哩各有311款此外上A3396049489共24款游戏变更审批信息包括网易逆水寒增报手游版版号发放上B298167570常态化多端运营利好拓展圈层玩家新游上线或提速利好行业信心深A2210085691提振深B1211107464道指33045-076-03112月手游流水腾讯内地手游流水同比增65亿元人民币下同海标普5003899-076155纳指10852-096369外流水维持同比增长09亿元NIKKE贡献近5亿元增量网易英国富时1007747-107397内地流水同比降09亿元海外同比微降法国CAC6952-186739德国DAX14920-172716腾讯端游Valorant国服无畏契约命运方舟已获版号并宣资料来源FactSet布于2023年内地上线主要商品及外汇价格网易暴雪游戏终止代理将于2023年1月24日正式生效逆水寒三个月年初至已上线魔兽老兵服首日玩家超50万突显强运营能力收盘价升跌今升跌布兰特8464-857-148投资启示受新游上线提速及旗舰游戏强运营带动下2023年下半年游期金1904401701465戏行业或将看到明显好转预计腾讯网易年手游收入均增端期银2419311910020237期铜94360027171251游增73日圆128471655271英镑124977275欧元1081020110基点变动三个月六个月保险行业月报HIBOR380-77911055美国10年债息yield340-173912832022年寿险保费规模稳定财险增速回升评级同步资料来源FactSet万丽CFAFRMwanlibocomgroupcom恒指技术走势2022年上市寿险公司合计保费同比保持稳定12月寿险保费同比显著恒生指数2165098下降5大上市保险公司寿险保费同比略降06较20202021年的50天平均线2016472合计寿险保费基本持平200天平均线189761214天强弱指数72302022年人保平安和太保财险保费同比分别增长83104和沽空百万港元16046116保费增速较2021年显著提升资料来源FactSet众安2022年保费增速较2021年放缓12月同比环比均有显著回升预计公司2023年将受益于经济回升态势和汇率压力缓解维持行业同步评级我们预计2023年寿险行业有望触底回升资产端和负债端均具改善动力但是对于行业面对的供需结构性不匹配仍有待寿险改革逐步体现成效财险方面我们预计中国财险2328HK2023年盈利增速在较高基数上增速放缓维持中性评级此报告最后部分的分析师披露商业关系披露和免责声明为报告的一部分必须阅读下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom2023年1月20日每日晨报房地产周报政府计划更多资金支持以化解优质房企的风险谢骐聪CFAFRMphiliptsebocomgroupcom中国内地房地产1月17日彭博报道称央行和全国性资产管理公司计划在2023年1季度向优质房企提供不超过1600亿元人民币下同的资金支持深圳拟建立共有产权住房机制由购房者和政府共同拥有产权恒大3333HK提出2套重组计划其一是将债务展期至最长12年还清1月17日厦门建发600153CH与红星控股正式签署协议以约6286亿元收购红星美凯龙2995的股权香港房地产二手市场成交量回升因买家急于在春节假期和内地购买力回流前成交10大屋苑录得25宗成交环比增79而50大屋苑的成交量则突破38周高位录得167宗投资启示对于内房板块鉴于民营开发商的估值仍然极具吸引力我们建议选择在下行周期中仍努力保持良好还款记录的优质民营龙头包括合景泰富1813HK买入对于香港我们预计新鸿基地产16HK买入等开发商的表现会优于大市因为其拥有充足的销售渠道并专注于中端市场以实现更高的去化率下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom22023年1月20日每日晨报本周公布经济数据美国本周公布经济数据中国日期事件市场预期上次数据日期事件市场预期上次数据1月18日生产物价指数-0100301月16日GDP至今同比18039001月19日零售销售额环比-080-0601月16日工业生产同比0502201月19日首次申领失业救济金人数千21400205001月20日现货住宅销售百万395409资料来源彭博资料来源彭博交银国际最新研究报告深度报告12月13日交银国际研究-2023年投资策略展望逆转与修复交银国际研究团队1月13日燃气行业-2023年展望经济重启的利好已大致反映应关注公司自身的驱动因素郑民康1月13日互联网行业剖析-2023年展望业绩和估值双修复谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵王婷1月12日医药行业-2023年展望创新升级需求反弹李柳晓PhD1月12日新能源行业-2023年展望风光装机放量明显成本下降有利项目开发郑民康文昊CPA1月11日科技行业-自主可控是主线许亮蔡宝慧1月11日汽车行业-2023年展望在拥挤的赛道上大型整车企将跑赢陈庆郑飞1月10日消费行业-2023年成本通胀缓和消费回升蓄势待发呂浩江CFA张晶裔1月9日保险行业-2023展望预计寿险行业有望触底回升万丽CFAFRM1月9日房地产行业-2023年展望顺流而行期盼未来谢骐聪CFAFRM李易CFA1月9日证券行业-2023年展望乘风而起万丽CFAFRM12月21日房地产及银行业剖析-全方位的三支箭政策支持可以缓解2023年资金缺口谢骐聪CFAFRM韩嘉楠李易CFA11月21日中微公司688012CH-破局者等风来首予买入评级许亮蔡宝慧11月15日消费行业-卫生及个人护理用品高端化以抵御利润率压力徐航呂浩江CFA张晶裔CFA11月9日互联网行业剖析-数字化赋能加速本地生活线上化率谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵王婷11月3日海吉亚医疗6078HK-专注肿瘤医疗自建并购同步扩张首予买入李柳晓PhD10月19日燃气行业-天然气物流路线改变引发液化天然气物流链投资需求郑民康文昊CPA9月22日保险行业-UBI车险仍待监管破局新能源车险占比提升不改行业竞争格局万丽CFAFRM9月8日中国宏观观察-量化策略二十二持有盈利超预期谭淳罗为腾9月7日中国宏观观察-量化策略二十一卖方分析师的情绪价值谭淳罗为腾8月18日集装箱航运业剖析-狂欢过后复归于平淡王琪CFA每日报告1月17日消费行业-特步库存压力仍然较高预计2023上半年将继续去库存呂浩江CFA张晶裔CFA1月13日百度BIDUUS-2023年展望广告业务将明显恢复第二三增长曲线确定性强谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵1月13日挚文集团MOMOUS-2023年展望收入企稳利润有望重拾增长赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷1月12日爱奇艺IQUS-2023年展望聚焦利润增长赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷1月12日腾讯控股700HK-2023年展望业务恢复增长确定性强现价估值吸引谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵1月12日欢聚集团YYUS-2023年展望海外宏观逆风影响持续BIGO低基数下或恢复增长赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷1月12日快手1024HK-2023年展望关注核心业务商业化能力提升赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷1月12日腾讯音乐TMEUS-2023年展望付费音乐维持稳健增长关注利润率改善赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷1月11日网易NTESUS-2023年展望新游上线可期自研IP价值释放潜力孙梦琪谷馨瑜CPA赵丽CFA王婷1月11日拼多多PDDUS-2023年展望国内业务货币化率改善持续跨境战略高效执行孙梦琪谷馨瑜CPA赵丽CFA蔡涵1月11日哔哩哔哩BILIUS-2023年展望StoryMode助力变现效率提升赵丽CFA谷馨瑜CPA孙梦琪王婷1月11日安踏2020HK-22年第4季度疲软但复苏的萌芽令人鼓舞呂浩江CFA张晶裔1月11日美团3690HK-2023年展望业绩极具韧性面对竞争仍有优势谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵1月11日阿里巴巴BABAUS-2023年展望电商恢复利润增速快于收入估值吸引谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵1月10日京东物流2618HK-2023年展望短期业绩承压随经济恢复确定性强长期增长空间大孙梦琪谷馨瑜CPA赵丽CFA蔡涵1月10日哔哩哔哩BILIUS-增发回购可转债提升资产负债健康度孙梦琪谷馨瑜CPA赵丽CFA1月10日京东JDUS-2023年展望零售收入增速有望下半年恢复盈利能力提升可持续孙梦琪谷馨瑜CPA赵丽CFA蔡涵1月10日吉利汽车175HK-电话会议纪要目标进取但可望实现陈庆1月10日汇通达网络9878HK-2023年展望服务乡村零售数字化转型业绩稳健增长孙梦琪谷馨瑜CPA赵丽CFA蔡涵1月10日腾讯控股700HK-微信公开课视频号商业化变现提速微信生态助力企业数字化经营谷馨瑜CPA孙梦琪赵丽CFA蔡涵资料来源交银国际下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom32023年1月20日每日晨报恒生指数成份股公司名称股票代码收盘价市值5天股价年初至今--------52周--------------------市盈率-------------股息率市账率升跌升跌最高最低20212022E2023E2022E2022E港元百万港元港元港元倍倍倍倍长和实业1HK494018920411354460153900569552550567033中电控股2HK576514565007912380355180171117981359539130中华煤气3HK761142002-0782561226606283321171909459206汇丰控股5HK566511311872071668593038701013905724413087电能实业6HK44309440818436354803565152414121413645107恒生银行11HK12750243760-116-1771680011000184723421316285132恒基地产12HK295014282161282635101922103911991134616042新鸿基地产16HK11030319625260328110708420106511081169451053新世界发展17HK229057631269409336015448268051340909027银河娱乐27HK54352373521785335490345518000NA4067000367港铁公司66HK424026270216825443603360234426501912303147恒隆地产101HK149867399108-1831698983153014841237526047吉利汽车175HK1186119276-2154041944842210420051507175140阿里健康241HK70995848-659662983304NA3155320357000595中信股份267HK883256867057716920703368NANANANA万洲国际288HK46960174-448330618397798587594678082华润啤酒291HK6110198219008120164303700367939593181098627东方海外国际316HK1376090867-122-24125392114201711184435892083康师傅控股322HK130073244-497-56618381110NANANANANA中石化386HK4051001421507434223106036015911058053香港交易所388HK36140457366-2017184808020900362646533755194906创科实业669HK98701806301181332138407435222121511990179451中国海外688HK216523695702351027151470499598566491055腾讯控股700HK38280365838130720674600719072149328352377036357中国联通762HK533163088-0371035545332977837735578041领展房托823HK6340134928317106572004640215720462029489081中国石油857HK388818641318684473006784455131008046信义玻璃868HK166868540-1421472227510105761282956395180中升控股881HK4490107908-58711836305298010851153940178189中海油883HK108048142932582211428076603203371288074建设银行939HK5081283688040389618415370349329864040中国移动941HK55101127352-07264757904725841802739808080龙湖集团960HK2490152456-04024747251000521546533513090信义光能968HK10068949627616441482758178220751701234269中芯国际981HK175010421418646720651492107510261418000094联想集团992HK60873739-380-515904535812444517633184长江基建1038HK437010438025869855203520147712321218575093恒安国际1044HK398046252-257-39842503045124114731158401203中国神华1088HK245082748-081865275018548245645591477106石药集团1093HK916109155-01111711018700167415391377191309华润置地1109HK386527561100081140602460880857798433096长实集团1113HK495017845701030256754340873810915455046中国生物制药1177HK47487601-50137260836353121192016085229华润万象生活1209HK4455101685253123646502300495739042974098554比亚迪股份1211HK22660814429-173176533140165701807236142149028508友邦保险1299HK87451023181-05707591355795180242661834175264中国宏桥1378HK8668205828517501158557425560521875082工商银行1398HK4181713244-048398493339388368351842042小米集团1810HK1158235725-31858518928451319146962341000183百威亚太1876HK2485329098-38712227001646427942243523093361香港恒生指数216509825257851-04094524965551468702210619001751351242资料来源FactSet下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom42023年1月20日每日晨报国企指数成份股公司名称股票代码收盘价市值5天股价年初至今----------52周----------------------市盈率-------------股息率市账率升跌升跌最高最低20212022E2023E2022E2022E港元百万港元港元港元倍倍倍倍会德丰20HK21154815-495-495738117NANANANANA吉利汽车175HK1186119276-2154041944842210420051507175140中信股份267HK883256867057716920703368NANANANA华润啤酒291HK6110198219008120164303700367939593181098627中石化386HK4051001421507434223106036015911058053中国海外688HK216523695702351027151470499598566491055腾讯控股700HK38280365838130720674600719072149328352377036357中国石油857HK388818641318684473006784455131008046中升控股881HK4490107908-58711836305298010851153940178189中海油883HK108048142932582211428076603203371288074建设银行939HK5081283688040389618415370349329864040中国移动941HK55101127352-07264757904725841802739808080龙湖集团960HK2490152456-04024747251000521546533513090信义光能968HK10068949627616441482758178220751701234269中芯国际981HK175010421418646720651492107510261418000094联想集团992HK60873739-380-515904535812444517633184快手1024HK6815242731-840-40898803230NANANA000721石药集团1093HK916109155-01111711018700167415391377191309华润置地1109HK386527561100081140602460880857798433096中国生物制药1177HK47487601-50137260836353121192016085229比亚迪股份1211HK22660814429-173176533140165701807236142149028508农业银行1288HK2811164715108485313223376355337899038工商银行1398HK4181713244-048398493339388368351842042中国邮储银行1658HK539512255-1641113673364596520460602062小米集团1810HK1158235725-31858518928451319146962341000183碧桂园2007HK27876054-447412696101189545533000029理想汽车2015HK8500268689-2861068163305355NANA11929000569安踏2020HK116503137193741388129906900359037362895108826申洲国际2313HK101601527270401572158205440383028252431202429中国平安保险2318HK60451089094-274170469303140910900706472108蒙牛乳业2319HK3710146459-21148050802515250021671931128306李宁2331HK725519097117570882704060382234602783085649舜宇光学2382HK1054011517210251352216206755197835902533060437京东物流2618HK1594105162-36354227151096NANA12857000228中国人寿2628HK1474976615-16010001498855705988703370072新奧能源2688HK123801396710571296132707805157815601446239302交通银行3328HK484169458083780571383384365348875037美团3690HK16020889438-643-8302380010600NANA9429000689招商银行3968HK49651197972365137570202580913799698409128中国银行3988HK2961032588000423320252366346324899037碧桂园服务6098HK203068475-098442543568612861120945224138中国飞鹤6186HK78371029-369179211764528991135957359255京东健康6618HK6675212260-361-64589303185NA2791013955000459海尔智家6690HK295084577-017109032701964171016861446225279海底捞6862HK2200122628-244-1792435969NANANANANA京东9618HK23180629177-6615273062014180353925272049000285农夫山泉9633HK4325217749-378-193495033855957560645931251832百度9888HK12510276671-6571200163607510155215671433000141阿里巴巴9988HK112202354584-0443009131506145148715211322000204网易9999HK138004293880802052172508495196318511821144384恒生中国企业指数73127621758436-106907878992493856181019081841363239资料来源FactSet下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom52023年1月20日每日晨报交银国际香港中环德辅道中68号万宜大厦10楼总机85237661899传真85221074662评级定义分析员个股评级定义分析员行业评级定义买入预期个股未来12个月的总回报高于相关行业领先分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力中性预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致同步分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿沽出预期个股未来12个月的总回报低于相关行业指数一致无评级对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较落后分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘分析员并无确信观点标竿指数不具吸引力香港市场的标竿指数为恒生综合指数A股市场的标竿指数为MSCI中国A股指数美国上市中概股的标竿指数为标普美国中概股50美元指数下载本公司之研究报告可从彭博信息BOCM或httpsresearchbocomgroupcom62023年1月20日每日晨报分析员披露本研究报告之作者兹作以下声明i发表于本报告之观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券或其发行者之观点及ii他们之薪酬与发表于报告上之建议观点幷无直接或间接关系iii对于提及的证券或其发行者他们幷无接收到可影响他们的建议的内幕消息非公开股价敏感消息本研究报告之作者进一步确认i他们及他们之相关有联系者按香港证券及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