重点推荐：
　　1、策略专题，策略方奕团队认为，地产政策加码、疫后消费回暖以及中下游利润修复通道的开启，将有力提振本轮跨年行情，关注地产链、金融与消费等。
　　2、非银更新，非银刘欣琦团队认为，在严监管背景下，竞争优势在提供专业化服务而非营销能力较强的券商将更为受益。推荐国金证券、中信证券、广发证券等。
　　3、有色更新，有色于嘉懿团队认为，锂价跌速渐缓，后续下跌空间有限，基本面预期好转将带来板块上涨机会。推荐中矿资源、永兴材料、赣锋锂业等。
　　4、社服更新，社服刘越男团队认为，滴滴公告恢复上架，整改期间份额企稳，平台经济政策支持政策落地节奏超预期。推荐阿里巴巴、美团-W、拼多多等。
　　5、固收点评，固收覃汉团队认为，1月9-13日市场降低了1月MLF降息预期，而MLF续作“量增”有助于缓解同业存单提价压力，“价平”不影响长端利率短期震荡趋势。
　　

研究报告全文：TableTitle日期TableMainInfo国泰君安晨报20230117晨会国泰君安证券股份有限公司研究所TableSummary重点推荐康凯1策略专题策略方奕团队认为地产政策加码疫后消费回暖以及中下电话0755-23976023游利润修复通道的开启将有力提振本轮跨年行情关注地产链金融与邮箱kangkaigtjascom消费等资格证书S08805110100092非银更新非银刘欣琦团队认为在严监管背景下竞争优势在提供专业化服务而非营销能力较强的券商将更为受益推荐国金证券中信证券广发证券等3有色更新有色于嘉懿团队认为锂价跌速渐缓后续下跌空间有限基本面预期好转将带来板块上涨机会推荐中矿资源永兴材料赣锋锂业等4社服更新社服刘越男团队认为滴滴公告恢复上架整改期间份额企稳平台经济政策支持政策落地节奏超预期推荐阿里巴巴美团-W拼多多等5固收点评固收覃汉团队认为1月9-13日市场降低了1月MLF降息预期而MLF续作量增有助于缓解同业存单提价压力价平不影响长端利率短期震荡趋势TableImportantInfo今日重点推荐A股策略专题持股过节坚定看多2023-01-15黄维驰分析师021-38032684方奕分析师021-38031658A股存在明显的跨年行情A股季节效应中获得正收益概率较高的月份主要为2月和10月以上证综指为例近十年在2月和10月的上涨概率分别为69和62指数表现显著优于其他月份值得注意的是沪深300指数在四季度获得正收益的概率显著偏高主要指数在岁末年初的突出表现对应了跨年行情的市场规律跨年行情背后的三大驱动因素1风险偏好阶段性抬升国内既有12月中央经济工作会议又有3月将至的全国两会政策预期总体偏高海外适逢年末重要节日地缘政治关系相对缓和2盈利预期上修博弈年初开启披露年报业绩预告预喜比例的偏高叠加盈利的超预期引发博弈3流动性的边际催化宏观视角上央行为应对节日期间的资金面需求与维稳会在公开市场进行较大力度的流动性投放同时亦请务必阅读文章最后一页相关法律声明13620230117晨会纪要有较大概率的降准等进一步释放增量资金微观视角上公募险资和外资等增量筹码显著进入A股市场本轮跨年行情有何不一样1地产政策加码行业预期修复随着政策层面从信贷债券和股权三个融资主渠道支持地产企业拓宽融资途径地产信用风险有望阶段性缓和与此同时需求端政策有望继续加码预计2023年地产销售和投资增速均有望回升行业逐渐企稳2首轮疫情达峰消费需求渐起2022年以来防控严格指数的抬升曾一度抑制消费者信心管控的放开有助于消费者信心的恢复以及消费场景和半径的扩大3中下游利润修复通道有望开启2020下半年以来受成本端挤占的影响中下游利润受到较大侵蚀因而估值维度也经历显著拖累随着重心从供给侧转换到需求侧由于科技制造与消费的提振可以带来中下游利润的改善由此看好未来市场估值中枢的修复与提升预期峰回路转积极布局复苏进程中的跨年行情考虑到抑制性政策的转折疫后开放世界的临近以及中下游利润率重新扩张我们判断2023年中国将迈入新一轮需求回暖资产回报率改善盈利预期提升的周期鉴于此我们看好需求内生的修复与供给补库以及海外逐步放缓的金融条件耦合建议布局跨年行情叠加跨年配置带来的投资机会行业配置上当前变化最大阻力最小的方向在于预期处于底部并且将受益于经济预期改善和政策周期回暖的顺经济周期的价值股推荐金融券商银行消费食品饮料酒店旅游免税航空与地产链建材建筑家具家电风险提示1新一轮变种毒株的出现及传播2外围地缘政治风险行业日报周报双周报月报投资银行业与经纪业建议继续增持券商和投资端估值修复空间大的保险2023-01-15李艺轩分析师021-38032033刘欣琦分析师021-386766472023年我们预期非银板块基本面均将有超预期的修复其中券商板块基本面的超预期除了资本市场回暖预期外注册制改革等因素也是券商板块基本面改善的重要驱动力当前市场对券商板块的关注度和配置比例均较低我们建议增持券商板块具体到个股层面我们认为在严监管背景下竞争优势在提供专业化服务而非营销能力较强的券商将更为受益本周证监会发布的证券经纪业务管理办法也依然延续监管鼓励的高质量发展思路我们建议增持投行业务具备竞争优势的券商此外保险股是当前市场较为关注的板块我们依然建议增持资产端估值修复空间较大的保险股2023年的保险股依然是资产端定成败请务必阅读文章最后一页相关法律声明23620230117晨会纪要行业日报周报双周报月报有色金属锂价跌速渐缓预期好转初现2023-01-15于嘉懿分析师021-38038404宁紫微研究助理021-38038438周期研判维持锂钴行业增持评级锂板块基本面上后半周锂价跌幅明显放缓节前成交相对清淡但节后有望迎来因备货带来的边际改善1期货端无锡盘2301合约上周跌25至475万元吨2锂精矿上周亚洲金属网锂精矿价格为5970美元吨环比跌20美元吨受各类政策变化和需求阶段性波动电动车终端需求暂时低迷锂价冲高后于近期走低近期锂价回调空间有限预期改善迎接机会由于年初电动车需求疲弱锂价自2022年12月回调至今春节将至交易量减少锂价下跌速度逐渐放缓市场对需求的极度悲观预期风险已几乎释放完毕叠加基本面春节后备货刚需锂价下跌空间有限进入筑底阶段板块边际好转初现市场预期逐步改善将带来板块上涨空间增持中矿资源永兴材料赣锋锂业天齐锂业融捷股份盛新锂能受益西藏矿业江特电机盐湖股份天华超净科达制造西藏珠峰川能动力藏格控股钴板块国内原料价格下行钴盐冶炼企业价格调整逻辑转向需求主导钴业公司多向电新下游制造业延伸构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势增强竞争壁垒受益华友钴业寒锐钴业洛阳钼业格林美后半周锂价暂稳看好节后需求释放根据与贸易商交流电碳现货最新成交价47-48万元吨环比跌1-2万元吨工碳44-45万元吨均价环比跌2万元吨电池级氢氧化锂46-47万元吨环比跌1-2万元吨节前一周物流已基本停运贸易商预计在价格维稳的情况下节后备货带来需求好转根据SMM网站报价上周电池级碳酸锂价格为468-499万元吨均价较前一周下跌375电池级氢氧化锂粗颗粒价格为476-503万元吨均价较前一周下跌503电钴交易情绪平淡电钴钴盐价格下调根据SMM电钴价格继续下调因年底物流大约1月10日左右暂停下游合金磁材已有陆续开启备库询价采购但与上年同期相比情况较差目前电钴与钴盐金属价格已存在较大价差电钴生产企业排产较多仍存在过剩跌价风险根据SMM数据上周电解钴价格为293-325万元吨均价较前一周跌291正极材料价格跟随锂价小幅下跌根据SMM数据上周磷酸铁锂价格150-154万元吨均价较前一周跌487三元材料622价格为330-340万元吨均价较前一周跌175风险提示新能源汽车增速不及预期请务必阅读文章最后一页相关法律声明33620230117晨会纪要行业事件快评社会服务业滴滴恢复新用户注册平台经济再迎利好2023-01-16于清泰分析师021-38022689刘越男分析师021-38677706事件今日滴滴出行发布公告公司认真配合网络安全审查进行了全面整改严肃对待发现的安全问题进行了全面整改将从即日起恢复滴滴出行新用户注册后续公司将采取有效措施切实保障平台设施安全和大数据安全维护国家网络安全继续推荐港股电商及互联网平台三重底部估值修复投资机会推荐思路政策支持拐点目前低估值政策明显改善未来基本面三重拐点支撑的阿里巴巴本地生活景气度上行并且在到店和外卖业务具备较高壁垒的美团-W性价比平台心智形成正进入利润正循环并探索未来业绩增量的拼多多招聘平台景气度回暖份额提升仍处成长期的BOSS直聘细分赛道仍处高成长期的个股标的推荐洪九果品平台经济再迎政策利好落地进度超预期此前相关部门已经多次发言提出资本无需扩张状态已经改善鼓励平台经济健康发展创新稳就业出海是核心方向政策方向转变非常清晰滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志重新上架意味着相关整改工作结束政治局会议后包括蚂蚁定增方案及股改等平台整改案例加速落地鼓励平台健康发展政策落地速度超预期电商平台在22年通过自身降本增效和精益增长利润端的拐点已经在22Q3出现而基础设施的投入在更长期将贡献价值支撑增长整改期间份额企稳验证此前有主导地位但难有超额利润的判断我们此前发布滴滴出行深度报告提出网约车既是生意也是基础设施始终面临强监管约束生意具备极高的行业主导地位潜力但缺乏获取垄断超额利润的社会条件和商业逻辑不计成本烧钱换市场的时代已经过去流量端颠覆需要的代价极高壁垒在供给侧做深做重基础设施趋于完善后司机的运营成本低收益高由此带来高粘性滴滴下架并停止新用户注册1年半后行业整体份额趋于稳定订单维度口径滴滴市占率从90逐步下降至69其他平台中仅T3市占率在21年后有较大幅度提升但目前也稳定在10左右验证了此前滴滴较难被包括聚合平台在内的平台颠覆的逻辑受经济环境及整改等因素影响滴滴包括社区团购在内的多元化业务探索暂缓我们认为未来增长核心来自主业的增频次涨单价提效率以及海外市场的拓展风险提示本地生活服务需求回暖竞争加剧拖累利润率线上大盘恢复景气度低于预期出海不确定性较高事件点评早到的不一定是最好的2023-01-16覃汉分析师010-83939808胡建文研究助理010-839398042023年1月份MLF到期7000亿元续作7790亿元利率维持275本次MLF续作量增价平基本符合市场预期虽然2022年12月份官方制造业PMI和社融总量请务必阅读文章最后一页相关法律声明43620230117晨会纪要不及预期但疫情防控政策优化本身便是最大的扩大内需政策出行酒店入住率等高频数据快速改善1月中旬短期限票据利率快速抬升意味着信贷开门红概率增大央行货币政策或按兵不动而且首套住房贷款利率政策动态调整机制允许地方政府在满足一定条件下自主确定首套房贷利率下限客观上降低央行降息的必要性以同业存单为代表的短端债券方面MLF量增信号意义较强有助于缓解同业存单一级市场提价压力260265短期内或构成1年期国股行同业存单利率的上限当存单利率接近MLF利率时MLF到期续作构成潜在利多因素因为在央行呵护的态度下商业银行可把1年的资金需求由存单转向MLF因此MLF利率275或后续预期降息10bp后的265依然构成当前存单上限以10年国债为代表的长端债券方面早到的降息不一定是最好的降息只要支持降息的基本面逻辑仍在市场对降息仍抱有一定预期1月份不降息反而给多头提供了博弈2月份降息的波段交易机会预计10年国债在275-295之间震荡如果1月份降息或演绎利多出尽下半年供需缺口放大或推升国内尤其是接触性服务业通胀在全年降息或仅有一次并非持续的降息周期内1月份降息或是阶段性的止盈时点债市的主要矛盾应从2022年12月对宽信用政策的强预期和银行理财的机构行为转移到疫情防控优化后经济内生修复的高度和后续是否降息经济修复带来融资需求抬升引发利率中枢上行的斜率通常是偏缓和的而且观察经济修复需要一定的时间降息预期的波段交易机会或继续演绎买预期卖现实风险提示春节居民取现数额多于预期流动性需求剧增一季度政府债务发行集中经济内生修复高度好于预期请务必阅读文章最后一页相关法律声明53620230117晨会纪要目录今日重点推荐1A股策略专题持股过节坚定看多2023-01-151行业日报周报双周报月报投资银行业与经纪业建议继续增持券商和投资端估值修复空间大的保险2023-01-152行业日报周报双周报月报有色金属锂价跌速渐缓预期好转初现2023-01-153行业事件快评社会服务业滴滴恢复新用户注册平台经济再迎利好2023-01-164事件点评早到的不一定是最好的2023-01-164今日报告精粹8日报周报双周报月报经济预期两波走疫情修复与产能周期上行2023-01-168行业日报周报双周报月报风能风机大型化加速行业景气度提升2023-01-169行业日报周报双周报月报基础化工关注22Q4业绩超预期企业布局竣工端化工品2023-01-1610行业日报周报双周报月报运输国内疫后复苏已开启战略布局航空油运2023-01-1610行业日报周报双周报月报家用电器业基本面恢复拉动家电估值提升家电出口有所恢复2023-01-1611行业日报周报双周报月报农业行业深度亏损产能去化速度加快2023-01-1612行业事件快评保险理财险需求仍然旺盛车险和非车险增速均回落2023-01-1613公司更新报告宁德时代300750盈利能力大幅修复业绩超预期2023-01-1614中小盘-周报钙钛矿产业化加速激光设备主题将受益2023-01-1614市场策略周报从近期政策表述看城投债务化解2023-01-1615事件点评早到的不一定是最好的2023-01-1616主动资产配置周报复苏下的配置机会2023-01-1617基金研究周报固收加基金产品优选周报2023-01-1617主动资产配置周报经济软着陆预期强化加持美股上涨2023-01-1618行业事件快评社会服务业滴滴恢复新用户注册平台经济再迎利好2023-01-1619行业策略海运油运贸易逐步重构布局超级牛市期权2023-01-1620行业日报周报双周报月报新兴能源全球市场高景气中国电池企业表现强势2023-01-1620公司更新报告平安银行000001综合表现符合预期ROE提升显著2023-01-1621公司更新报告酒鬼酒000799酒鬼酒2023调整元年后周期价值凸显2023-01-1621公司更新报告天目湖603136下半年恢复较好发力春节市场2023-01-1622新股研究-IPO专题次新板块小幅上行新股上市节奏较缓2023-01-1623新股研究-IPO专题新股精要国内锂离子电池正极材料龙头湖南裕能2023-01-1623专题研究日德如何走上高质量发展的道路2023-01-1624行业日报周报双周报月报环保固废有望进一步下沉第二成长曲线分化加剧2023-01-1626行业更新传播文化业春节档预售开启博纳影业无名领跑2023-01-1627公司更新报告兰花科创600123Q4环比回落23年量增可期2023-01-1627英文报告GTJAMORNINGBRIEF202301172023-01-1728财富研究周报财富研究周报-海外市场周报2023-01-1629产业研究-产业观察新能源周报光伏电池厂商宇泽半导体完成超12亿人民币B轮融资2023-01-1630基金研究周报继续关注消费金融主题2023-01-1631表1行业配置评级建议表2023133表2策略团队每周市场观点最后更新时间2023011533表3近期上市公司盈利预测及投资评级变动表20230102-2023011734请务必阅读文章最后一页相关法律声明63620230117晨会纪要请务必阅读文章最后一页相关法律声明73620230117晨会纪要TableOtherInfo今日报告精粹日报周报双周报月报经济预期两波走疫情修复与产能周期上行2023-01-16汪浩分析师本周聚焦经济预期两波走疫情修复与产能周期上行0755-23976659wanghao025053gtjascom当前疫情修复的速度不断加快叠加春节假期的消费需求释放第一波经济预期的S0880521120002抬升在疫情冲击后展开预计仍将持续1个月左右第二波经济预期变化与后董琦分析师续政策发力相关我们认为主要方向是产能周期的上行高端化绿色化逆全球021-38674711化是驱动本轮产能周期上行的动力dongqi020832gtjascomS0880520110001产能周期与经济复苏相互推进2023年进入上行加速阶段从历史上来看一方面产能周期上行推动相关设备更新投资增长拉动社融和经济增速另一方面经济上行社会需求扩大制造业盈利预期上升相应的固定资产投资也会增加疫情政策调整之后国内经济修复较快2023年经济预期进一步抬升CPI-PPI剪刀差扩大对下游利好助推产能周期扩张2023年财政货币搭台产业唱戏政策锚定的产能领域相对利好核心在制造业设备更新改造新能源新基建数字经济绿色经济以及科技自主安全方向国内经济疫后出行消费加速修复地产销售仍未见起色上游原油焦煤和铁矿石价格均仍保持稳定上升趋势中游螺纹钢价格持续上升水泥价格略有下滑动力煤价格较上周出现明显下降唐山钢厂开工率产能利用率基本持平下游30大中城市商品房成交面积较上周基本持平100大中城市成交土地面积出现明显下降通胀猪肉价格继续保持下降趋势蔬菜南华工业品价格均上涨金融利率总体出现上升美元汇率持续下降趋势三大需求全国商品房成交面积较上周略有小幅下降全国二手房挂牌出售价格出现下降基建投资小幅上涨外需景气度持续下滑产业链石油化工产品价格多数上涨黑色产品价格多数上升有色产品价格多数请务必阅读文章最后一页相关法律声明83620230117晨会纪要上涨或保持稳定半导体指数出现明显上升本周关注中国公布12月大中城市住宅销售价格报告12月经济数据美国公布12月PPI同比12月工业总体产出指数1月美联储FOMC公布经济状况褐皮书德国英国日本公布CPI数据欧盟公布12月PPI同比和CPI同比风险提示经济复苏不及预期导致下游需求不足政策支持力度不够财政货币资源匹配不足行业日报周报双周报月报风能风机大型化加速行业景气度提升2023-01-16石岩分析师投资建议近期风机平均中标价格触底反弹并趋稳整机厂商竞争环境有望0755-23976068改善随着新增项目落地叠加存量订单释放预计2023年风电行业或出现量价shiyan019020gtjascom齐升同时多款超大型风机相继问世标志着行业将由价格竞争转向技术S0880519080001竞争我们认为风电需求的大幅释放会带来全行业的整体利好而技术迭代则打庞钧文分析师开了增量空间特别是海上漂浮式风电超大型风电机组的发展将会促进系泊021-38674703海缆滑动轴承等新技术进步2023年重点推荐两条主线1整机环节推荐明pangjunwengtjascom阳智能三一重能受益标的金风科技运达股份电气风电2新技术及关S0880517120001键零部件环节受益标的新强联长盛轴承亚星锚链东方电缆大金重工价格触底反弹并且趋稳自2022年11月以来陆风均价快速上修目前已趋于稳定据不完全统计12月全月陆上风机均价不含塔筒约为1799元kW环比11月上涨18671月至今均价为1793元kW最近一周陆风均价为1699元kW环比下降约753我们认为目前陆风价格触底反弹后已逐渐趋稳未来行业竞争将以产品质量竞争与核心技术竞争为主行业生态环境有望改善主机厂商的业绩压力有望缓解有利于行业长期健康发展国内风电装机需求有望大幅释放2023年新增项目落地叠加2022年存量订单释放预计2023年全行业风机交货量可达到80GW以上其中陆风约70GW海风约10GW目前国内制造业运输业等实体产业稳步恢复为风电生产运输和安装等主要环节扫清障碍促使风电项目顺利推进为下游需求充分释放提供了保障据不完全统计最近一周以来风电项目招标规模达34GW风机产品大型化升级加速近期明阳智能三一重能金风科技中国海装中车株洲等多家整机厂相继发布了各自的超大型陆上及海上风电机组产品其性能参数刷新了多项行业纪录目前陆风最大单机容量可达85MW海风最大单机容量可达18MW风险提示原材料与零部件价格波动国际政治局势变动风险风电项目装机进度迟滞请务必阅读文章最后一页相关法律声明93620230117晨会纪要行业日报周报双周报月报基础化工关注22Q4业绩超预期企业布局竣工端化工品2023-01-16李旋坤分析师周观点1关注22Q4业绩超预期公司近期较多企业已披露业绩预增公告010-83939780其中康达新材22Q4预计归母净利7876万元8876万元同比29833494lixuankun025757gtjascom环比转正瑞丰新材22Q4归母净利为189-249亿元仍逆势保持稳步增长超市S0880522120002场预期推荐关注具有较强业绩确定性的品种如纯碱轮胎部分新材料企业等钟浩分析师2布局地产竣工端化工品1月13日国新办在2022年金融统计数据新闻发布会021-38038445中表示近期研究推出保交楼贷款支持计划等结构性工具以支持房地产市场平稳zhonghao027638gtjascom运行竣工端上周纯碱行业开工率8918处于近年开工高位库存量同比下滑S08805221200088381环比下滑861其下游浮法玻璃库存周环比下滑43均存在库存去化沈唯研究助理在一系列地产政策刺激下地产相关需求或大幅回暖或导致供需格局好的化工品0755-23976795价格走强3新材料国内公司逐步实现技术突破凭借成本优势提升全球市场shenwei024936gtjascom渗透率推荐关注国内具有技术领先优势行业稳定增长的细分头部企业4价S0880121080015格方面涨幅前五为丙烯利津石化741BDO三维640乙二醇588二甲醚河南585环氧氯丙烷华东5685价差方面上周价差涨幅前五为炭黑价差1452硝酸铵价差1053顺酐法BDO价差608二甲醚价差587电石法BDO价差529投资建议推荐万华化学华鲁恒升龙佰集团合盛硅业赛轮轮胎森麒麟玲珑轮胎双环科技晨光新材瑞丰新材中触媒建龙微纳蓝晓科技泛亚微透联瑞新材鼎际得同益中风光股份等相关受益公司包括巨化股份永和股份金石资源回天新材山东海化远兴能源凯盛新材岳阳兴长等风险提示经济复苏不及预期贸易摩擦行业日报周报双周报月报运输国内疫后复苏已开启战略布局航空油运2023-01-16岳鑫分析师从交运中观视角跟踪全球客货复苏进程新冠病毒全球大流行以来对全球客0755-23976758货流动造成显著且持续影响随着疫情影响逐渐减弱全球经济秩序逐步恢复交yuexingtjascom运是很好的中观视角可以客观且量化地跟踪中国及全球人员流动产成品与大宗S0880514030006品贸易恢复进程1规避通胀因素通过实打实的量评估恢复程度2规避样尹嘉骐研究助理本风险防止上下游微观调研选取有限或片面导致观测偏差021-38038322yinjiaqigtjascom全球人员流动全球航空客流恢复约34中国近期升至七成过去一年全球航S0880121050042空客流逐步恢复2022年11月维持2019年的34防疫政策导致复苏进程差异1航空国内客流美国国内客流2022年以来基本恢复至疫情前中国近期由于防疫政策迎来系统性优化估算国内客流升至2019年同期七成的水平2航空国际客流北美恢复超2019年九成亚太继续加速恢复中国仍维持低位近期请务必阅读文章最后一页相关法律声明103620230117晨会纪要如期国际增班国际放开有待防疫政策系统性调整全球产成品贸易空运集运货量缩减至疫前供应链紊乱缓解运价回落至低位2021年全球产成品贸易量较疫情前正增长自2022下半年走弱1全球航空货运高端产成品全球航空国际货运量2022年11月较2019年缩减超一成其中洲际航线需求回落载运率回落运价低位波动2全球集运中低端产成品全球集运货量2022年11月较2019年缩减1其中欧美线货量均已低于疫前随着美国内陆与港口拥堵缓解货代与订舱价格率先低位企稳未来两年需面对大船交付压力维持集运业中性评级全球大宗品贸易干散需求回落中国因素导致运价回落油运贸易重构可期1全球干散货海运铁矿石煤炭全球干散货贸易量2022年11月较2019年同期缩减3铁矿煤炭合计货量接近疫前近期运价指数BDI维持低位波动2全球油运原油全球疫后复苏推动原油终端消费逐步恢复且原油去库已基本完成这意味着原油终端消费可顺畅传导至油运需求2022年11月油运货量较2019年降幅缩减至4将继续滞后恢复供给端浮仓对有效运力扰动基本消除IMO环保政策2023年初执行将加速运力出清近期中国因素导致运价短期回落俄油禁运与限价制裁落地全球油运贸易重构可期未来两年油运复苏确定且对俄制裁有望提供需求意外叠加供给瓶颈超级牛市可期建议重点关注对俄制裁后油运贸易重构趋势维持中远海能AH招商轮船招商南油增持评级风险提示疫情持续风险经济风险政策风险油价风险等行业日报周报双周报月报家用电器业基本面恢复拉动家电估值提升家电出口有所恢复2023-01-16蔡雯娟分析师基本面恢复拉动家电板块估值提升本周各核心城市零售周度表现呈现好转态021-38031654势主要家电品类年累计销量同比较上周降幅收窄分城市看重庆和西安在23caiwenjuan024354gtjascom年第一周和第二周的零售表现相对较好预计受到元旦假期及后一周商圈客流同比S0880521050002提升较高的影响分品类看扫地机器人和洗地机等清洁电器表现相对更好基本田平川研究助理面恢复拉动家电板块估值有所提升23年1月13日家电板块市盈率16275年计021-38676666算的分位数为2120本轮家电估值修复最低点为1324分位数为570最低tianpingchuan026740gtjasco点至今市盈率涨幅2289mS0880122070069徐州发布房地产政策探索发放购房补贴或消费券本周徐州发布房地产支持政策谢丛睿研究助理包括促进住房消费和推动房地产市场健康发展徐州此前曾于22年7月18日发布021-38038437徐州市区购房补贴实施办法从22年7月18日至22年12月31日对家庭购买xiecongruigtjascom徐州市单套面积在144平方米以下的单套建筑不含定销商品房的新建普通商品住S0880121070063宅按房产价款的1实施补贴徐州本次探索发放购房补贴或消费券预计将进一步促进住房消费提升购房需求整体出口同比好于预期家电出口金额同比降幅有所收窄中国12月出口金额为请务必阅读文章最后一页相关法律声明113620230117晨会纪要306080亿美元同比-99预期同比-104前值同比-8912月家电出口数量和金额同比降幅均有所收窄出口数量同比-207前值为-212出口金额同比-210前值为-229投资建议基本面恢复拉动家电板块估值提升徐州发布地产支持政策家电出口金额同比降幅有所收窄考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段我们认为前期被压制的估值有望得到修复基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升家电板块有望修复建议关注白电和厨电龙头个股方面推荐轻装上阵的传统厨电龙头老板电器160X中央空调稳健发展家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电168X高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家163X产品优化七夕节促销热卖的飞科电器301X新零售渠道改革取得进展销售费用优化明显的格力电器75X激光显示技术龙头海信视像120X解决摩飞国内商标使用权授权有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份137X品类齐全盈利能力逐步修复的美的集团125X内销恢复弹性较强的小熊电器336X清洁电器龙头科沃斯255X风险提示原材料价格波动地产恢复不及预期疫情状况波动行业日报周报双周报月报农业行业深度亏损产能去化速度加快2023-01-16王艳君分析师生猪猪价下跌行业产能持续去化021-38674633wangyanjun022998gtjascom上周猪价和体重继续下跌根据涌益咨询数据上周生猪价格为1489元kg上上S0880520100002周1560元kg出栏均重继续下降上周生猪出栏均重在12441公斤上上周12596李晓渊分析师公斤021-38674936lixiaoyuangtjascom12月月报量重双增部分企业可能月度亏损12月总出栏量环比增长85511S0880518070003家上市公司12月出栏量总量120783万头环比增长855从重量来看出栏体钟凯锋分析师重环比增长141从价格来看12月出栏价格走低12月普遍出栏价格在18元021-38674876公斤左右已经降至部分上市公司成本线附近我们预计12月部分公司可能亏损zhongkaifenggtjascom但行业在四季度仍能整体实现盈利S0880517030005能繁下降加快淘汰母猪12月行业能繁母猪下降或增速放缓涌益咨询12月能繁母猪存栏环比-1111月环比-005卓创资讯12月能繁环比21711月环比359行业母猪淘汰量环比增加协会12月淘汰母猪数量环比1131卓创资讯12月淘汰量环比8我的钢铁网母猪淘汰量环比433行业产能下降且淘汰量加快预计季度性去产能可期种植年底将至关注政策催化百年未有之大变局需要种业振兴种业技术政策就位行业劣种驱逐良种生态有请务必阅读文章最后一页相关法律声明123620230117晨会纪要望迎来显著拐点近期转基因多项会议召开重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会投资建议禽板块推荐标的圣农发展益生股份立华股份湘佳股份等后周期推荐标的科前生物禾丰股份海大集团生物股份瑞普生物等生猪推荐标的牧原股份温氏股份巨星农牧天邦股份新希望大北农天康生物等种业板块推荐标的大北农隆平高科等风险提示政策风险养殖疫病风险自然灾害风险等行业事件快评保险理财险需求仍然旺盛车险和非车险增速均回落2023-01-16谢雨晟分析师财富管理需求持续旺盛推动寿险保费较快增长是人身险保费增长的主要驱动021-38674943力1-11月保险行业原保费收入为43704亿元同比49人身险行业1-11月原Xieyushenggtjascom保费收入30104亿元同比31其中寿险健康险和意外险分别为22996亿元S08805211200036637亿元和470亿元同比分别4305和-140寿险仍是人身险保费增刘欣琦分析师长的主要驱动力11月单月寿险原保费收入1190亿元同比75前值为69021-38676647预计主要为居民风险偏好持续偏低带来保本理财险需求的高增健康险单月403亿liuxinqigtjascom元同比-11前值为09环比转负预计仍然受制于惠民保等普惠产品的S0880515050001冲击导致现有的健康险产品难以满足客户需求意外险单月28亿元同比-205李嘉木研究助理前值为-193预计主要为防疫政策放开导致一二线城市居民出行减少1-11021-38038619月保户投资款新增交费主要为万能险5198亿元同比-85投连险独立账户lijiamu026075gtjascom新增交费210亿元同比-668其中11月单月保户投资款新增交费同比-172S0880122030071投连险同比-821预计主要保险公司为开门红年金万能形态蓄力以及客户风险偏好较弱导致高风险产品需求下降财险保费增速明显放缓主要为疫情限制车险增长及季节性因素导致健康险负增1-11月财险原保费收入13601亿元同比93其中车险和非车险原保费收入分别为7348亿元和6253亿元同比分别57和13911月财险原保费收入1069亿元同比26前值为89其中车险原保费收入703亿元同比10前值为34预计主要为疫情反复下新车交付受阻导致车险需求延迟11月非车险原保费收入366亿元同比59前值为210预计主要为部分政府类业务季节性影响因素导致保费增长回落其中健康险和农险同比分别-02前值为1538和-50前值为27负债端现金流贡献及权益资产市价提升推动资金运用余额明显增长大类资产配置重点提升权益资产22年1-11月保险资金运用余额2480万亿元较上年末68前值为56除负债端现金流贡献外还得益于权益市场回暖带来的市价提升大类资产配置上权益类资产占比明显提升11月末股基占比环比10pt至128银行存款债券和其他类资产占比均下滑分别为112环比-04pt409环请务必阅读文章最后一页相关法律声明133620230117晨会纪要比-03pt和351环比-03pt投资建议23年经济复苏预期将推动保险资产端边际改善维持行业增持建议增持受益于地产链政策支持带来资产端明显修复的中国平安风险提示疫情限制展业代理人数量持续下滑监管政策更为严苛公司更新报告宁德时代300750盈利能力大幅修复业绩超预期2023-01-16本次评级增持维持增持评级我们上调公司2022年-2024年EPS至12420521884063上次评级增持2560017元参考可比公司2023年平均估值251倍公司为锂电池龙头目标价65940元竞争优势显著给予公司2023年35倍PE上调目标价至6594原目标价63735上次目标价63735元元维持增持评级现价44663元总市值1090900百万业绩预告预计2022年归母净利润291-315亿元同比增长827-977扣非归母净利润268-290亿元同比增长994-1157石岩分析师0755-23976068国内外市场份额稳固2022年1-11月公司全球市场装机达到1657GWH同比增shiyan019020gtjascom长102全球市占率达到371同比提升49pcts其中11月单月全球市占率达S0880519080001到409再创新高国内市场2022年公司装车量1420GWh占比4822021庞钧文分析师年521考虑比亚迪22年整体销量快速增长且其电池均为自供剔除比亚迪影响后公司市占率为年国内市场份额依然稳定021-386747036302021622pangjunwengtjascom出货和盈利均保持提升态势我们预计公司年锂电池出货达同比增S08805171200012022300GWh长超120公司2022Q1盈利触底后通过终端售价与金属价格联动的机制进一马铭宏研究助理步传导上游资源波动对成本的影响同时凭借规模效应公司毛利率逐步恢复展0755-23976068望2023年预计公司锂电池出货450GWh盈利能力将继续优化1考虑宜春锂maminghong027534gtjascom矿及回收产能碳酸锂自供比例将超过202石墨化及六氟磷酸锂等价格回落S0880122110076使得公司在非金属原材料端成本压力进一步下降公司将迎来量价齐升阶段风险提示新能源汽车销量不及预期上游原材料价格波动等中小盘-周报钙钛矿产业化加速激光设备主题将受益2023-01-16张越分析师钙钛矿产业化加速激光设备主题有望受益1月第2周钙钛矿的行业会议在0755-23976385常州召开钙钛矿相关主题受到市场较大关注截至2022年底国内投产的钙钛zhangyue025639gtjascom矿试验产线产能约为350-380MW预计2023-2025年国内钙钛矿产能将分别达到S08805220900041515GW从而带来旺盛的设备需求激光设备主题有望在钙钛矿产业加速中充分请务必阅读文章最后一页相关法律声明143620230117晨会纪要周天乐分析师受益考虑到激光设备在钙钛矿产线中的价值量占比约为20也就是1亿元GW0755-23976003对应2023-2025年的市场规模分为1515亿元ZhoutianlegtjascomS0880520010003非银金融食品饮料周表现较好1月第2周从行业来看非银金融申万食赵文通研究助理品饮料申万行业市场表现较好周涨幅分别为423405非银金融行业010-83939799市场对经济复苏预期乐观叠加金融股估值修复需求导致保险等金融板块涨幅明zhaowentong026013gtjascom显预计2023年非银金融行业利润增速有望表现优异食品饮料行业在疫后复S0880122030012苏预期增强的背景下返乡客流量明显提升叠加临近春节食品饮料销售的旺季到来以白酒为代表的食品饮料板块涨幅居前伴随2023年宏观经济逐步回暖消费场景及信心复苏逻辑延续白酒等食品饮料悲观预期充分下春节动销表现有望超预期改善1月第2周中小盘指数小幅上涨表现弱于大盘指数1月第2周呈小幅上涨趋势中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动026075272278235中小盘指数表现弱于大盘指数1月第2周沪深京三市交易情绪向好北向资金呈净流入状态专精特新指数中证1000指数下跌单周变动幅度分别为-039-028沪深300指数涨幅为1531月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少整体A股龙虎榜活跃度上升1月第2周中证1000中证500净主动买入额分别为-18143亿元-6406亿元资金流入额分别较上周减少26079亿元14790亿元中小盘指数呈现资金净流出状态大盘指数呈现资金净流入状态中证1000食品饮料医药生物农林牧渔行业中证500煤炭非银金融食品饮料行业净资金流入增幅较大风险提示1稳经济政策落地情况存在不确定性2市场需求减弱带来风险偏好下行市场策略周报从近期政策表述看城投债务化解2023-01-16覃汉分析师财政部再次强调中央不救助原则与此前的化债基调一脉相承无需过度010-83939808担忧核心原因在于谁家的孩子谁家抱打破政府兜底预期等表述此前已qinhangtjascom被多次提及1月4日人民日报发表题为积极的财政政策要加力提效访财S0880514060011政部部长刘昆的文章文章指出将进一步打破政府兜底预期分类推进融资平王宇辰研究助理台公司市场化转型推动形成政府和企业界限清晰责任明确风险可控的良性机010-83939801制促进财政可持续发展wangyuchen026137gtjascomS0880122040010随着2023年经济复苏的节奏逐步加快地方政府债务置换的节奏或将加码郭树清指出将积极配合化解地方政府隐性债务风险督促金融机构增强风险管理能力有序开展地方政府债务置换推动优化债务期限结构降低利率负担过去几年特殊再融资债券发行主要分为两个阶段1建制县隐性债务风险化解试点2区请务必阅读文章最后一页相关法律声明153620230117晨会纪要域无隐债试点控增量稳存量是可持续发展的必经之路控增量的政策过去几年已密集出台高负债区域加杠杆的难度持续加大稳存量意味着存量债务只有以类永续形态存在城投短钱长投和以时间换空间的特征才能充分发挥这也是城投信仰的根基我们认为2023年更多的区域会推进非公开债的债务重组政府自上而下债务管控更容易推动核心原因在于单一平台公司推进展期降息对银行压力较大从策略上看城投债投资建议重点关注两条主线1区域财力回暖较快2债务重组后平台公司债务负担减弱关注基本面改善叠加债务压力缓释带来的利差压缩空间风险提示市场对经济修复的节奏预期提前理财赎回节奏加速信用债突发负面舆情打压债市风险偏好事件点评早到的不一定是最好的2023-01-16覃汉分析师2023年1月份MLF到期7000亿元续作7790亿元利率维持275本010-83939808次MLF续作量增价平基本符合市场预期虽然2022年12月份官方制造业PMIqinhangtjascom和社融总量不及预期但疫情防控政策优化本身便是最大的扩大内需政策出行S0880514060011酒店入住率等高频数据快速改善1月中旬短期限票据利率快速抬升意味着信贷开胡建文研究助理门红概率增大央行货币政策或按兵不动而且首套住房贷款利率政策动态010-83939804调整机制允许地方政府在满足一定条件下自主确定首套房贷利率下限客观上降低hujianwen026398gtjascom央行降息的必要性S0880122060033以同业存单为代表的短端债券方面MLF量增信号意义较强有助于缓解同业存单一级市场提价压力260265短期内或构成1年期国股行同业存单利率的上限当存单利率接近MLF利率时MLF到期续作构成潜在利多因素因为在央行呵护的态度下商业银行可把1年的资金需求由存单转向MLF因此MLF利率275或后续预期降息10bp后的265依然构成当前存单上限以10年国债为代表的长端债券方面早到的降息不一定是最好的降息只要支持降息的基本面逻辑仍在市场对降息仍抱有一定预期1月份不降息反而给多头提供了博弈2月份降息的波段交易机会预计10年国债在275-295之间震荡如果1月份降息或演绎利多出尽下半年供需缺口放大或推升国内尤其是接触性服务业通胀在全年降息或仅有一次并非持续的降息周期内1月份降息或是阶段性的止盈时点债市的主要矛盾应从2022年12月对宽信用政策的强预期和银行理财的机构行为转移到疫情防控优化后经济内生修复的高度和后续是否降息经济修复带来融资需求抬升引发利率中枢上行的斜率通常是偏缓和的而且观察经济修复需要一定的时请务必阅读文章最后一页相关法律声明163620230117晨会纪要间降息预期的波段交易机会或继续演绎买预期卖现实风险提示春节居民取现数额多于预期流动性需求剧增一季度政府债务发行集中经济内生修复高度好于预期主动资产配置周报复苏下的配置机会2023-01-16王大霁分析师2023年后的多维度高频数据显示我国本轮疫后复苏逻辑成色十足从出行端021-38032694看近期全国旅客发送量基本恢复至2019年的六成其中航空和铁路的恢复好于wangdaji026000gtjascom公路和水运不少返乡客权衡疫情与费用后选择铁路方式交通运输部预计春运S0880522080007客流会大幅增长较2022年同期增长近一倍但只恢复到2019年同期的70左右刘扬研究助理但从最新日度数据来看实际春运量要略低于这个预计值另一方面我们发现一021-38677826线城市出行恢复情况较好从城市拥堵延时情况来看一线城市已经基本恢复至平liuyang023988gtjascom均水平的9成左右这也从侧面表明仍将有部分人选择就地过年S0880121030003从消费结构性逻辑来看后续将沿着复工复产就业改善边际高消费倾向春节社交性需求增加展开从线上销量数据印证了年轻人的需求是本轮消费复苏的发动机从资金端来看未来交易风格将由增量资金决定增量资金分为两块一块是居民端超额储蓄另一块是外资流入受到三大不确定性的影响2022年外资相对流出规模较大2023年交易复苏逻辑下相对合理的无风险利率水平意味着消费和价值风格仍将成为外资的偏爱随后我们将看到居民和企业资金徐徐流入信贷和A股市场而债券的拐点发动则要等待出现银行体系资金荒打通消费-投资循环仍将是信仰一跃投资人和企业家信心依赖真金白银的表达从水泥磨机运转率以及挖掘机销量数据来看我们认为这种投资修复的逻辑仍需疫后消费修复作为催化剂消费与投资效应一旦启动那么即便不提估值我们也能够获得较好的安全边际总体看复苏期下投资的结构性机会仍在经济修复本身这种修复在于传统型行业和居民的衣食住行需求周度回报率排序CRB商品权益美债国债月度回报率看港股A股美股国债美债细分市场表现标普500指数上涨267美国国债指数上涨029中债国债指数下跌016中债信用债指数下跌001沪深300指数上涨235布伦特原油期货价格上涨762CRB商品综合指数上涨419风险提示全球经济衰退风险加剧国内疫情发展超预期基金研究周报固收加基金产品优选周报2023-01-16张孙齐分析师短端利率平稳信用利差有所分化上周央行年内首度重启14天期逆回购021-38038469维护春节假期前流动性平稳与上周相比短端利率与上周持平长端10年期国zhangsunqigtjascom债到期收益率则小幅上行7bp信用市场长短端信用利差走势分化上周短期各S0880522030003请务必阅读文章最后一页相关法律声明173620230117晨会纪要等级信用利差小幅走阔中长期各等级信用利差略微收窄疫情过峰权益市场延续涨势上周随着国内各地疫情陆续过峰疫情对生产生活冲击减弱权益市场继续上涨趋势以金融消费食品饮料家电医药农林牧渔为代表的行业涨幅靠前我们将其中股票及可转债配置比例之和低于20大于20低于30高于30的固收基金划分为低风险中风险高风险固收产品上周高风险产品表现较好低风险组泰康浩泽A010081OF收益率为101在同风险分类产品中排名靠前中风险组鹏华弘和A001325OF录得176的正收益在同风险类别产品中排名居首高风险组长城优选稳进六个月持有A010799OF收益为157表现在同风险类别产品中领先风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐主动资产配置周报经济软着陆预期强化加持美股上涨2023-01-16王大霁分析师上周大类资产表现美股港股A股商品欧股债券国内经济基本面021-38032694虽仍弱但疫情冲击后高频经济数据好转强化了市场对基本面的修复预期对A股wangdaji026000gtjascom与港股起到支撑作用利率同时受货币政策宽松预期减弱的影响形成熊平之势S0880522080007由于海外通胀压力减弱市场对货币政策趋松预期得以强化国际权益资产普遍上刘扬研究助理涨其中美股受利于因Q4业绩优于预期而得以强化软着陆预期表现居全球021-38677826主要股指之首而国际债券利率则普遍下行大宗商品在国内经济修复预期的驱动liuyang023988gtjascom下价格上行其中金属与能化表现较好同时价格波动亦偏高S0880121030003王子翌研究助理对国内而言经济基本面修复预期与货币政策宽松预期弱化牵引利率上行疫情峰021-38038293波冲击的消退与主要城市高频经济数据的好转使得市场对经济基本面修复的预期wangziyi027313gtjascom得以强化同时市场对货币政策的宽松预期亦有所弱化双重因素推动利率上行S0880122100031而对于权益与大宗商品而言经济基本面修复预期是推动其价格上行的主导因素对海外而言市场持续交易货币政策趋松预期美股额外受软着陆预期强化加持海外通胀压力有所减弱海外市场对央行货币政策方向趋松预期得以强化对于权益与债券资产均利好由于美股进入Q4业绩报告披露期而公司盈利普遍强于预期因此市场对美国经济软着陆的预期进一步强化受益于双重因素美股表现较好三大股指平均上涨32纳斯达克涨幅达到48请务必阅读文章最后一页相关法律声明183620230117晨会纪要风险因素国内经济增长不及预期海外央行货币政策超预期行业事件快评社会服务业滴滴恢复新用户注册平台经济再迎利好2023-01-16于清泰分析师事件今日滴滴出行发布公告公司认真配合网络安全审查进行了全面整改021-38022689严肃对待发现的安全问题进行了全面整改将从即日起恢复滴滴出行新用户yuqingtaigtjascom注册后续公司将采取有效措施切实保障平台设施安全和大数据安全维护国S0880519100001家网络安全刘越男分析师021-38677706继续推荐港股电商及互联网平台三重底部估值修复投资机会推荐思路政策支liuyuenangtjascom持拐点目前低估值政策明显改善未来基本面三重拐点支撑的阿里巴巴本地生S0880516030003活景气度上行并且在到店和外卖业务具备较高壁垒的美团-W性价比平台心智形成正进入利润正循环并探索未来业绩增量的拼多多招聘平台景气度回暖份额提升仍处成长期的BOSS直聘细分赛道仍处高成长期的个股标的推荐洪九果品平台经济再迎政策利好落地进度超预期此前相关部门已经多次发言提出资本无需扩张状态已经改善鼓励平台经济健康发展创新稳就业出海是核心方向政策方向转变非常清晰滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志重新上架意味着相关整改工作结束政治局会议后包括蚂蚁定增方案及股改等平台整改案例加速落地鼓励平台健康发展政策落地速度超预期电商平台在22年通过自身降本增效和精益增长利润端的拐点已经在22Q3出现而基础设施的投入在更长期将贡献价值支撑增长整改期间份额企稳验证此前有主导地位但难有超额利润的判断我们此前发布滴滴出行深度报告提出网约车既是生意也是基础设施始终面临强监管约束生意具备极高的行业主导地位潜力但缺乏获取垄断超额利润的社会条件和商业逻辑不计成本烧钱换市场的时代已经过去流量端颠覆需要的代价极高壁垒在供给侧做深做重基础设施趋于完善后司机的运营成本低收益高由此带来高粘性滴滴下架并停止新用户注册1年半后行业整体份额趋于稳定订单维度口径滴滴市占率从90逐步下降至69其他平台中仅T3市占率在21年后有较大幅度提升但目前也稳定在10左右验证了此前滴滴较难被包括聚合平台在内的平台颠覆的逻辑受经济环境及整改等因素影响滴滴包括社区团购在内的多元化业务探索暂缓我们认为未来增长核心来自主业的增频次涨单价提效率以及海外市场的拓展请务必阅读文章最后一页相关法律声明193620230117晨会纪要风险提示本地生活服务需求回暖竞争加剧拖累利润率线上大盘恢复景气度低于预期出海不确定性较高行业策略海运油运贸易逐步重构布局超级牛市期权2023-01-16岳鑫分析师一确定性未来两年确定景气复苏0755-23976758yuexingtjascom二机会油运超级牛市期权S0880514030006尹嘉骐研究助理三跟踪全球油运贸易正在逐步重构021-38038322yinjiaqigtjascom四策略风险收益比再具吸引力建议增持S0880121050042五风险提示地缘冲突风险经济衰退风险疫情反复风险航运环保新政执行风险油价风险等行业日报周报双周报月报新兴能源全球市场高景气中国电池企业表现强势2023-01-16石岩分析师投资建议我们认为当前时间点来看新能源汽车行业最悲观时刻已经过去此0755-23976068前市场担心的销量排产政策的不确定性都已经得到充分反应随着特斯拉降价shiyan019020gtjascom对消费的刺激产业链有望迎来预期修复阶段整体来看23年重点把握几条行业S0880519080001主线1盈利复苏的电池环节推荐宁德时代亿纬锂能国轩高科比亚迪等庞钧文分析师受益标的珠海冠宇鹏辉能源欣旺达2竞争格局较好或是行业能够实现率021-38674703先出清的环节推荐隔膜环节的恩捷股份星源材质电解液环节的新宙邦受益pangjunwengtjascom标的科达利3新技术层面重点推荐钠离子电池环节推荐振华新材鼎胜新S0880517120001材蔚蓝锂芯受益标的元力股份维科技术等4估值较为便宜的祥鑫科技马铭宏研究助理等0755-23976068maminghong027534gtjascom22年新能源汽车依旧高景气磷酸铁锂电池占比进一步提升中国新能源汽车销量S0880122110076达6887万辆同比增长934市场占有率达到256高于上年121个百分点全年我国动力电池累计装车量达到2946GWh同比增长907磷酸铁锂电池占比624全球范围看欧洲市场12月销量快速增长出现复苏迹象美国全年销量有望超百万辆渗透率达69已成为全球市场重要的增长点我们预计2023年中国新能源汽车销量达880万辆全球1400万辆全球动力电池市场中国企业表现强势宁德时代地位稳固2022年1-11月全球动力电池累计装机达到4460GWh同比增长747宁德时代居榜首占比371其中11月单月占比达409中国动力企业上升势头明显排名前十的动力电池企请务必阅读文章最后一页相关法律声明2036