事件：派对游戏《蛋仔派对》由网易出品，于2022年5月27日上线，其下载量于近日大幅增长，10月28日首次进入总畅销榜前一百名，12月份排名明显上升，1月13日首次进入总畅销榜前十名并保持至今，taptap评分7.2分。《蛋仔派对》是一款休闲竞技类联机手游，玩家化身蛋仔和其他玩家一起参与派对，有竞速、生存等传统玩法，以及捉迷藏、一线牵等特殊玩法。玩家还可以设计个性地图，创造专属关卡。游戏付费方式主要为充值蛋币和会员。由于其新颖玩法、可爱画风与社交属性，热度持续上升。
　　点评：利好网易，可关注腾讯。网易借《蛋仔派对》成功拓展派对游戏赛道，融合多种创新玩法，展现超越竞品的生命力，持续创收潜力可期。
　　1、通过爆款《蛋仔派对》，网易成功拓展快速发展的派对游戏细分赛道。派对游戏隶属于休闲游戏，是指适合派对场景进行的游戏，具有强社交性，且非常适合熟人之间共同游戏，是近年新兴的细分游戏赛道。
　　2、《蛋仔派对》充分洞察了Z世代消费者的爱好，融合多种创新玩法，体现了网易精品化产品研发能力。具体表现在：1.新颖刺激的“抽盲盒”式的人物和关卡设置；2.开派对等开放互动带来社交真实感。3.给予玩家高度自主权，除自由选择皮肤，玩家可通过编辑器提供的模块化要素DIY关卡和地图。
　　3、公司发挥长线运营能力，有望有效延长小游戏生命周期，持续创收。小游戏普遍玩法单一，生命周期较短，《蛋仔派对》在上线的半年之内，排名呈持续上升趋势，积累了大批稳定玩家。除玩法上的复杂和可持续性，在游戏宣发和运营上，公司对于社区建设、IP联动，出海等均有成熟规划和有效执行。如暑假期间，游戏举办了首届编辑器创作与安利比赛，优质自制图选入派对玩法，打造浓郁的创作者氛围，组队打卡二创地图也成为游戏内的热门操作。蓬勃发展的UGC生态有利于内容迭代，创造独特而丰富的游戏体验，加强用户参与感和粘性，为游戏持续注入活力。根据data.ai的12月的数据，《蛋仔派对》的3日留存率达47.0%，7日留存率达32.2%，推出后收入持续上升并在12月取得突破，单月收入破700万美金。
　　4、我们认为，可以关注腾讯在派对游戏的未来动作。因为派对游戏适合熟人之间进行团队合作，具有强社交性、娱乐性，故更加适合具有熟人社交网络的腾讯进行发行，虽然目前腾讯尚未有类似成功游戏发行，但未来可以给与关注。
　　风险提示
　　1）游戏后续表现不及预期；2）监管政策风险；3）宏观经济波动风险。

研究报告全文：证券研究报告行业点评互联网电商互联网电商报告日期2023年01月16日派对游戏蛋仔派对出圈利好网易行业点评报告投资要点行业评级看好维持事件派对游戏蛋仔派对由网易出品于2022年5月27日上线其下载量分析师谢晨于近日大幅增长10月28日首次进入总畅销榜前一百名12月份排名明显上执业证书号S1230521070004升1月13日首次进入总畅销榜前十名并保持至今taptap评分72分蛋仔xiechenstockecomcn派对是一款休闲竞技类联机手游玩家化身蛋仔和其他玩家一起参与派对有分析师陈磊竞速生存等传统玩法以及捉迷藏一线牵等特殊玩法玩家还可以设计个性执业证书号S1230521090002chenlei01stockecomcn地图创造专属关卡游戏付费方式主要为充值蛋币和会员由于其新颖玩法可爱画风与社交属性热度持续上升研究助理姚逸云点评利好网易可关注腾讯网易借蛋仔派对成功拓展派对游戏赛道融yaoyiyunstockecomcn合多种创新玩法展现超越竞品的生命力持续创收潜力可期研究助理陈相合1通过爆款蛋仔派对网易成功拓展快速发展的派对游戏细分赛道派对游chenxianghe01stockecomcn戏隶属于休闲游戏是指适合派对场景进行的游戏具有强社交性且非常适合相关报告熟人之间共同游戏是近年新兴的细分游戏赛道1爱奇艺限制投屏引发关2蛋仔派对充分洞察了Z世代消费者的爱好融合多种创新玩法体现了注行业点评报告网易精品化产品研发能力具体表现在1新颖刺激的抽盲盒式的人物和关卡20230113设置2开派对等开放互动带来社交真实感3给予玩家高度自主权除自由选2中国奇谭口碑数据双丰择皮肤玩家可通过编辑器提供的模块化要素DIY关卡和地图收利好哔哩行业点评报3公司发挥长线运营能力有望有效延长小游戏生命周期持续创收小游戏告20230112普遍玩法单一生命周期较短蛋仔派对在上线的半年之内排名呈持续上3微信公开课2023公布视频升趋势积累了大批稳定玩家除玩法上的复杂和可持续性在游戏宣发和运营号数据情况利好腾讯行业上公司对于社区建设IP联动出海等均有成熟规划和有效执行如暑假期点评报告20230110间游戏举办了首届编辑器创作与安利比赛优质自制图选入派对玩法打造浓郁的创作者氛围组队打卡二创地图也成为游戏内的热门操作蓬勃发展的UGC生态有利于内容迭代创造独特而丰富的游戏体验加强用户参与感和粘性为游戏持续注入活力根据dataai的12月的数据蛋仔派对的3日留存率达4707日留存率达322推出后收入持续上升并在12月取得突破单月收入破700万美金4我们认为可以关注腾讯在派对游戏的未来动作因为派对游戏适合熟人之间进行团队合作具有强社交性娱乐性故更加适合具有熟人社交网络的腾讯进行发行虽然目前腾讯尚未有类似成功游戏发行但未来可以给与关注风险提示游戏后续表现不及预期监管政策风险宏观经济波动风险123httpwwwstockecomcn12请务必阅读正文之后的免责条款部分行业点评股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn22请务必阅读正文之后的免责条款部分