1月10日，2023微信公开课PRO直播上线。来自零售、餐饮、酒旅、出行以及智慧医疗、智慧教育等领域的嘉宾，分享了各自行业的进展，以及对2023年的行业展望。
　　1、视频号：用户流量增长亮眼，内容生态进一步丰富，商业潜力持续释放。①2022年视频号用户数据亮眼，2022年总用户使用时长已经超过了朋友圈总用户使用时长的80%，视频号直播看播规模、看播时长、优质开播、开播时长、平台原创内容播放量分别增长300%、156%、614%、83%、350%。②视频号创作者端活跃，内容数量快速增长。2022年，日活跃创作者数和日均视频上传视频量同比增长超过100%，万粉及以上的创作者数量增长308%，点赞10w+的内容增长186%。③2022年视频号电商GMV增长超8倍，客单价超200元。根据晚点报道，视频号直播电商每日交易额在2022年9月首次突破1亿元。根据Tech星球，2022年全年视频号直播电商GMV约为400~500亿元。视频号直播带货已经连接了超过1000家服务商，为视频号贡献了超过30%的销售额。视频号小店的销售额占比已经超过90%。④视频号有望为公司带来收入增量，增长动力主要来自用户基数增长、广告收入增长以及技术服务费收入增长。
　　2、小程序：2022Q3日活用户数突破6亿，赋能酒旅、餐饮、零售、教育、医疗等行业实现数字化和线上运营，推动商家交易额和小程序数量不断增长。①交易额方面，2020年以来景区小程序、酒店小程序、航空小程序交易额累计增长分别为136%、55%、276%；2022年餐饮小程序、商超百货小程序交易额分别增长41%和60%；2022年家装家居、商场百货、鞋服/运动、免税类小程序交易额均保持47%以上的同比高速增长。②小程序数量方面，2020年以来酒旅出行类小程序数量累计增长率达183%，2022年餐饮行业活跃小程序数量同比增长40%；2022年医疗类小程序数量同比增长34%，互联网医院已覆盖28个省份。2022年教育类小程序日活用户规模同比增长110%。
　　3、搜一搜：2022年月活跃用户超8亿（YOY+14.3%），搜索量同比增长54%。内容资讯类需求同比增长42%，引流公众号、小程序、视频号；“数据看板”功能助力创作者精细化运营，让好内容、好服务获取流量正反馈。
　　4、企业微信和toB业务：2022年微信AI团队联合企业微信推出“对话机器人服务”；微信IoT团队推出带屏终端生态解决方案。
　　风险提示
　　政策监管风险、主播违法风险、宏观经济不稳定风险、行业竞争加剧风险、用户流失风险、互联网估值调整风险等。
　　

研究报告全文：2023年01月13日行业专题行业研究研究所证券分析师陈梦竹S03505210900032023年微信公开课PRO视频号小程序搜一chenmzghzqcomcn证券分析师尹芮S0350522110001搜流量健康增长内容生态更加丰富商业化潜yinrghzqcomcn力持续释放最近一年走势投资要点1050-51月10日2023微信公开课PRO直播上线来自零售餐饮酒-10-15-20旅出行以及智慧医疗智慧教育等领域的嘉宾分享了各自行业-25-30的进展以及对2023年的行业展望-35-40-451视频号用户流量增长亮眼内容生态进一步丰富商业潜力持沪深300指数恒生指数续释放2022年视频号用户数据亮眼2022年总用户使用时长已经超过了朋友圈总用户使用时长的80视频号直播看播规模行业相对表现看播时长优质开播开播时长平台原创内容播放量分别增长表现1M3M12M30015661483350视频号创作者端活跃内恒生指数13381843-1014容数量快速增长2022年日活跃创作者数和日均视频上传视频量沪深同比增长超过100万粉及以上的创作者数量增长308点赞300143757-164210w的内容增长1862022年视频号电商GMV增长超8倍客单价超200元根据晚点报道视频号直播电商每日交易额在2022相关报告年9月首次突破1亿元根据Tech星球2022年全年视频号直播金蝶国际00268深度报告跨越第二增长曲线电商GMV约为400500亿元视频号直播带货已经连接了超过启动飞轮效应买入软件开发陈梦竹1000家服务商为视频号贡献了超过30的销售额视频号小店的2023-01-06销售额占比已经超过90视频号有望为公司带来收入增量增VRAR产业专题报告软硬驱动未来将至推长动力主要来自用户基数增长广告收入增长以及技术服务费收入荐海外尹芮陈梦竹2023-01-05增长2023年港股互联网策略前瞻底部反转柳暗花明推荐海外尹芮陈梦竹2022-12-12小程序日活用户数突破亿赋能酒旅餐饮零售本地生活行业系列研究三部曲之到店酒旅专题22022Q36教育医疗等行业实现数字化和线上运营推动商家交易额和小程美团VS字节跳动推荐海外陈梦竹序数量不断增长交易额方面2020年以来景区小程序酒店小2022-12-05程序航空小程序交易额累计增长分别为136552762022哔哩哔哩2022Q3财报点评用户增长强劲降年餐饮小程序商超百货小程序交易额分别增长41和602022本增效下后续亏损有望持续收窄买入海外陈年家装家居商场百货鞋服运动免税类小程序交易额均保持梦竹尹芮472022-12-01以上的同比高速增长小程序数量方面2020年以来酒旅出行类小程序数量累计增长率达1832022年餐饮行业活跃小程序数量同比增长402022年医疗类小程序数量同比增长34互联网医院已覆盖28个省份2022年教育类小程序日活用户规模同比增长110国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告3搜一搜2022年月活跃用户超8亿YOY143搜索量同比增长54内容资讯类需求同比增长42引流公众号小程序视频号数据看板功能助力创作者精细化运营让好内容好服务获取流量正反馈4企业微信和toB业务2022年微信AI团队联合企业微信推出对话机器人服务微信IoT团队推出带屏终端生态解决方案风险提示政策监管风险主播违法风险宏观经济不稳定风险行业竞争加剧风险用户流失风险互联网估值调整风险等请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录评论51视频号用户流量增长亮眼内容生态进一步丰富商业潜力持续释放2022年视频号看播规模增长300视频号直播带货规模增长8倍平台公域购买转化率提升超过10052小程序2022Q3日活用户数突破6亿赋能酒旅餐饮零售教育医疗等行业实现数字化和线上运营推动商家交易额不断增长73搜一搜2022年月活跃用户超8亿YOY143搜索量同比增长54内容资讯类需求同比增长42引流公众号小程序视频号数据看板功能助力创作者精细化运营让好内容好服务获取流量正反馈104企业微信和toB业务2022年微信AI团队联合企业微信推出对话机器人微信IoT团队推出带屏终端解决方案105风险提示11请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1视频号分类别内容播放量同比增速6图2视频号直播带货品类结构7图3视频号直播消费用户画像性别结构7图4酒旅出行行业小程序数量及交易额增速8图5餐饮行业小程序数量及交易额增速8图6零售行业小程序交易额增速9图7教育行业小程序应用场景9图8微信搜一搜引流情况10图9带屏终端应用生态11请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告事件1月10日2023微信公开课PRO直播上线来自零售餐饮酒旅出行以及智慧医疗智慧教育等领域的嘉宾分享了各行业进展以及2023年展望评论1视频号用户流量增长亮眼内容生态进一步丰富商业潜力持续释放2022年视频号看播规模增长300视频号直播带货规模增长8倍平台公域购买转化率提升超过1002022年视频号用户端数据表现亮眼2022年总用户使用时长已经超过了朋友圈总用户使用时长的80视频号直播看播规模增长300看播时长增长156优质开播增长614开播时长增加83视频号内容形式更加丰富多元包括热点事件日常资讯沟通名人演讲在线演唱会辞旧迎新直播泛娱乐内容直播等内容进一步渗透用户生活新榜旗下视频号数据平台新视数据显示在2022年视频号累计观看人次排名前十的直播间中演唱会直播占比达80李健演唱会向往和罗大佑童年演唱会场观人次双双突破4000万拿下冠亚军2022年5月20日视频号上的周杰伦演唱会观看人次超3200万后街男孩直播间用户超4800万内容数量快速增长2022年日活跃创作者数和日均视频上传视频量同比涨幅均超过100万粉及以上的创作者数量增长308点赞10w的内容增长1862022年视频号对搬运账号进行了更严格的生态管控同时上线了原创声明能力以保护原创作者的创作体验2022年平台原创内容播放量提升350请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告图1视频号分类别内容播放量同比增速资料来源微信公开课PRO国海证券研究所视频号给予创作者流量支持和运营支持流量支持方面视频号给予每一个创作者冷启动流量让每个创作者都有被看到的机会运营支持方面直播鼓励用户开播展示鼓励多元内容精品内容的产出跟沉淀也鼓励用户在内容形式上有所发挥为了提供更全面的作者服务视频号进一步升级创作者流量和荣誉激励上线内容加热视频商品分享视频变现任务等新产品能力提供更多变现工具未来视频号直播也将投入50亿流量和更为丰富完善的变现工具和激励政策2022年视频号电商GMV增长超8倍客单价超200元晚点此前报道称视频号直播电商每日交易额在2022年9月首次突破了1亿元根据Tech星球2022年全年视频号直播电商GMV约为400500亿元根据微信公开课2022年视频号直播带货GMV同比增长超8倍平台公域购买转化率提升超过100客单价超200元其中消费前三大类目为服饰食品和美妆珠宝品牌周大生2022年实现了视频号直播带货单场销售额破500万在视频号实现了品牌宣传和销售的双重增长2022年有收入主播规模增长101主播总收入增长447来自视频号小店的销售额占比已经超过90在服务商生态中视频号直播带货已经连接了超过1000家服务商这些服务商为视频号贡献了超过30的销售额为了更好支持品牌商家经营视频号将在近期发布品牌商家激励计划对入驻视频号小店的品牌商家提供包括流量冷启品牌标识专享服务等在内的各项权益助力品牌商家经营视频号也将继续加大对服务商的支持力度在身份认证流量激励运营工具等方面持续重点投入在流量激励上做到翻番请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图2视频号直播带货品类结构图3视频号直播消费用户画像性别结构资料来源微信公开课PRO国海证券研究所资料来源微信公开课PRO国海证券研究所视频号有望为公司带来收入增量增长动力主要来自用户基数增长微信月活已超13亿2022年12月视频号用户中来自微信发现页的占422来自群聊和私聊的占比145朋友圈占比106公众号占比102未来视频号在微信生态的渗透率有望进一步提升广告收入增长根据Tech星球2022Q4视频号的广告收入为10亿元左右目前视频号已经被腾讯列为重点战略方向有望获得腾讯的广告和商家资源支持技术服务费率优势根据财联社视频号计划于2023年1月1日起面向商家收取技术服务费根据商品类目表数据费率标准在1-5之间分为1225345等多个档次大部分类目在2-5之间个人护理服饰内衣运动户外母婴厨具等类目商品的服务费率高至5视频号技术服务费率相比于快手5和抖音110相对偏低未来随着视频号的发展费率仍有提升空间2小程序2022Q3日活用户数突破6亿赋能酒旅餐饮零售教育医疗等行业实现数字化和线上运营推动商家交易额不断增长根据腾讯2022Q3财报微信小程序数据保持持续增长2022Q3日活跃账户数突破6亿同比增长30日均使用次数同比增长超50同时小程序持续赋能各行业实现数字化和线上运营并推动其交易额增长酒旅行业方面2020年以来酒旅出行小程序数量累计增长率达183其中景区小程序交易额提升136酒店小程序交易额提升55航空小程序交易额提升2762023年元旦期间酒店机票等产品的量价提升亦体现了酒旅出行行业的复苏势头同程旅行积极拓展了本地游亲子游定制游等旅行方式同时不断完善小程序预订服务通过视频号朋友圈等场景把好的旅行产品推送给消费者并提供便捷的预订出行服务作为旅游目的地酒店的松赞集团同样结合小程序与公众号等能力实现在微信内通过小程序直接成交降低运营成本请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告图4酒旅出行行业小程序数量及交易额增速资料来源微信公开课PRO国海证券研究所餐饮行业方面2022年餐饮行业活跃小程序数量同比增长40全年交易金额同比增长41全国连锁Top100的餐饮商户中目前已有近六成开通了小程序外卖喜茶于2018年上线了喜茶Go小程序解决用户线下排队问题提升下单便捷性同年喜茶微信小程序推出自营外送服务疫情期间逐渐成为喜茶销售的重点和保障用户体验的重要方式图5餐饮行业小程序数量及交易额增速资料来源微信公开课PRO国海证券研究所零售行业方面2022年购物中心百货商场小程序交易额同比增长60家装家居商场百货鞋服运动免税类小程序交易额均保持47以上的高速增长快消渠道食品饮料小程序交易同比增长超40即时零售进一步向下沉市场渗透京东到家微信小程序销售额增长超70用户数增长超50小程序云店模式融合打通渠道门店与用户数字化B2B帮助商家实现全流程数字化与降本增效同时品牌商家在小程序搭建自主经营阵地并提供小程序收银线上导购等数字化工具实现品牌与消费者的直连请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告图6零售行业小程序交易额增速资料来源微信公开课PRO国海证券研究所在线医疗行业方面2022年医疗类小程序数量同比增长34互联网医院已覆盖28个省份重庆120急救中心使用微信生成小程序scheme链接能力实现短信等场景打开小程序120中心接到救助电话后可以向用户下发短信链接调起微信进行双向视频通过视频指导现场进行自救互救争取救援时机此外互联网医院小程序也为众多患者提供在线就诊服务2022年底广州疫情期间省二医互联网医院累计开展线上问诊近2万例健康咨询近4千例开出处方近2万张医院配送药达近15万单教育行业方面2022年教育类小程序日活用户规模同比增长110已服务于在堂学习考试测验校园消费食堂外卖阅读点读等场景在过去一年中微信小程序音视频通话能力在校园场景正式落地近300所学校的学生可以通过校园里的通话设备和家长在微信上进行音视频聊天图7教育行业小程序应用场景资料来源微信公开课PRO国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告3搜一搜2022年月活跃用户超8亿YOY143搜索量同比增长54内容资讯类需求同比增长42引流公众号小程序视频号数据看板功能助力创作者精细化运营让好内容好服务获取流量正反馈用户方面微信搜一搜是微信生态的连接器随着且新生态提供的内容和服务日渐丰富用户已养成在微信里高频搜索的习惯需求表达趋向多元化2022年搜一搜月活跃用户已超8亿较前一年上涨143用户搜索量同比增长54其中内容资讯类需求同比增长42微信搜一搜对公众号新增粉丝贡献占比达到27对小程序的新增日活跃用户贡献占比达到20对视频号新增粉丝量贡献同比增长超过120微信搜一搜场景下的数据价值正持续释放创作者服务方面微信搜一搜与2022年年底推出数据看板功能搜一搜数据助手通过细粒度的数据洞察准确描述账号标题匹配热词设置好菜单栏加强用户互动等手段助力公众号创作者小程序开发者等实现精细化运营让优质内容和服务更容易被搜得到从微信搜一搜里获取流量正反馈图8微信搜一搜引流情况资料来源微信公开课PRO国海证券研究所4企业微信和toB业务2022年微信AI团队联合企业微信推出对话机器人微信IoT团队推出带屏终端解决方案请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告企业微信AI团队研发对话机器人服务应用于企业微信客服场景2022年微信AI团队继续完善微信对话开放平台联合企业微信推出企业微信原生对话机器人服务通过和企业微信的原生集成在客服场景让机器人和人工客服链接的更紧密自然让企业更高效地服务用户物联网微信小程序IOT团队提出带屏终端生态解决方案降低适配成本提高商业收益随着物联网IoT的进一步发展万物互联的愿景逐渐成为现实在实际发展中物联网也遇到不少难题比如要下载单独APP配网和控制流程较为复杂等微信小程序IoT团队提出一套代码可运行在多种带屏终端上的方案在车机音箱手表等领域有很大的拓展空间而硬件直接拨打至微信的体验提升了通话触达率对设备厂商和设备厂商而言借助微信小程序平台实现复用微信生态一次开发多端运行低配置硬件流畅运行能降低适配成本提升商业收益图9带屏终端应用生态资料来源微信公开课PRO国海证券研究所5风险提示政策监管风险主播违法风险宏观经济不稳定风险行业竞争加剧风险用户流失风险互联网估值调整风险等请务必阅读正文后免责条款部分11国海证券股份有限公司海外小组介绍陈梦竹南开大学本科硕士6年证券从业经验现任国海证券海外研究团队首席专注于全球内容社交互联网消费互联网科技互联网板块研究尹芮康奈尔大学硕士中国人民大学本科曾就职于方正证券现任国海证券海外互联网研究助理主要覆盖内容社交互联网方向方宏伟北京大学硕士一年半产业工作经验擅长商业模式分析与技术洞察现任国海证券海外研究团队助理分析师主要覆盖科技互联网方向陈凯艺武汉大学硕士西南财经大学本科现任国海证券海外研究团队研究助理主要覆盖科技互联网方向张娟娟张娟娟上海财经大学硕士三年产业工作经验曾任职于阿里美团现任国海证券海外互联网助理研究员主要覆盖消费互联网方向罗婉琦伦敦政治经济学院硕士现任国海证券海外研究团队研究助理主要覆盖消费互联网方向分析师承诺陈梦竹尹芮本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分