本周行业观点（本周指2023年1月9日至1月13日，下同）周大福2022年Q4经营数据显示内地黄金珠宝销售受疫情冲击较大，我们认为在数据层面2022年Q4黄金珠宝销售或已触底：本周五周大福披露了其截至2022年10-12月的经营数据，2022年Q4，公司集团层面零售额同比下滑-19.3%，其中分地区来看，中国内地零售额同比下滑20.4%，港澳及其他市场零售额同比下滑11.1%。同店数据方面，中国内地同店零售额同比下滑33.1%，销售量同比下滑37.4%。港澳及其他市场同店零售额同比下滑7.8%，销量下滑35.1%。
　　 2023年元旦以来，疫情放开后各地黄金珠宝销售开始明显恢复，叠加2023年春节返乡人员较多，或对黄金珠宝的销售带来更大的刺激：2022年Q4中国内地受疫情影响，对黄金珠宝销售影响较大，尤其从11月开始，由于多点疫情爆发，黄金珠宝销售同比出现较大下滑，其中社零数据显示10月和11月金银珠宝类同比分别下滑2.7%和7%。12月随着各地疫情防控政策的调整，各地感染人数增加，短期内各地商场客流出现了较大下滑，对黄金珠宝的线下销售造成了更大的冲击。但随着第一波感染的人逐渐恢复，各地黄金珠宝销售也出现了明显的恢复。2023年各地返乡人员大幅增加，我们预计会对春节的黄金珠宝销售带来更大的刺激。
　　政策不确定性消除，2023年黄金珠宝头部品牌加盟商开店节奏有望回到疫情前的水平。2022年黄金珠宝行业受疫情影响，部分品牌加盟商开店进度放缓，装修延后，且已开业门店出现了一些关店回调的情况，2023年以来，随着防疫政策的不确定性消除，加盟商的开店意愿也在逐步提升，部分原定于2022年的开店计划也有希望在2023年补上，头部黄金珠宝的开店节奏也有望逐步回到疫情前的正常水平。
　　投资建议：黄金珠宝行业销售数据在2022年Q4已经触底，2023年进入元旦春节销售旺季以来恢复明显，且开店有望恢复到疫情前的正常节奏，我们预计2023年业绩端有望迎来较好的增长，目前黄金珠宝行业估值处于较低水平，未来也有望迎来估值的修复，推荐迪阿股份，中国黄金，周大生，周大福，建议关注潮宏基，老凤祥等。
　　风险提示：开店不及预期，消费数据不及预期，疫后恢复不及预期等

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报商贸零售商贸零售行业跟踪周报黄金珠宝终端销售数据或已触底关注疫后2023年01月15日复苏投资机会证券分析师吴劲草增持维持执业证书S0600520090006wujcdwzqcomcn证券分析师石旖瑄关键词TableTag比同类公司便宜执业证书S0600522040001TableSummary本周行业观点本周指2023年1月9日至1月13日下同shiyxdwzqcomcn周大福2022年Q4经营数据显示内地黄金珠宝销售受疫情冲击较大证券分析师张家璇我们认为在数据层面2022年Q4黄金珠宝销售或已触底本周五周大执业证书S0600520120002福披露了其截至2022年10-12月的经营数据2022年Q4公司集团层zhangjxdwzqcomcn面零售额同比下滑-193其中分地区来看中国内地零售额同比下滑证券分析师谭志千港澳及其他市场零售额同比下滑同店数据方面中国内204111执业证书S0600522120001地同店零售额同比下滑331销售量同比下滑374港澳及其他市tanzhqdwzqcomcn场同店零售额同比下滑78销量下滑351研究助理阳靖2023年元旦以来疫情放开后各地黄金珠宝销售开始明显恢复叠加执业证书S0600121010005年春节返乡人员较多或对黄金珠宝的销售带来更大的刺激20232022yangjingdwzqcomcn年Q4中国内地受疫情影响对黄金珠宝销售影响较大尤其从11月开始由于多点疫情爆发黄金珠宝销售同比出现较大下滑其中社零数据显示10月和11月金银珠宝类同比分别下滑27和712月随着行业走势各地疫情防控政策的调整各地感染人数增加短期内各地商场客流出商贸零售沪深300现了较大下滑对黄金珠宝的线下销售造成了更大的冲击但随着第一41波感染的人逐渐恢复各地黄金珠宝销售也出现了明显的恢复2023年-2-5各地返乡人员大幅增加我们预计会对春节的黄金珠宝销售带来更大的-8-11刺激-14-17-20政策不确定性消除年黄金珠宝头部品牌加盟商开店节奏有望回-232023-262022117202251720229142023112到疫情前的水平2022年黄金珠宝行业受疫情影响部分品牌加盟商开店进度放缓装修延后且已开业门店出现了一些关店回调的情况2023年以来随着防疫政策的不确定性消除加盟商的开店意愿也在逐步提相关研究升部分原定于2022年的开店计划也有希望在2023年补上头部黄金消费复苏投资宝典大消珠宝的开店节奏也有望逐步回到疫情前的正常水平2023费业绩弹性--估值水位全景图投资建议黄金珠宝行业销售数据在2022年Q4已经触底2023年进数解消费各领域投资机会入元旦春节销售旺季以来恢复明显且开店有望恢复到疫情前的正常节奏我们预计2023年业绩端有望迎来较好的增长目前黄金珠宝行业2023-01-13估值处于较低水平未来也有望迎来估值的修复推荐迪阿股份中国出行复苏数据跟踪周报2023黄金周大生周大福建议关注潮宏基老凤祥等年第2周短途出行持续反弹风险提示开店不及预期消费数据不及预期疫后恢复不及预期等长途数据底部已现2023-01-11113东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1本周行业观点42细分行业观点及估值表43本周发布报告74本周行情回顾105本周行业重点公告106本周行业重点新闻117风险提示12213东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1本周各指数涨跌幅10图2年初至今各指数涨跌幅10表1行业公司估值表更新至1月14日6313东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1本周行业观点周大福2022年Q4经营数据显示内地黄金珠宝销售受疫情冲击较大我们认为在数据层面2022年Q4黄金珠宝销售或已触底本周五周大福披露了其截至2022年10-12月的经营数据2022年Q4公司集团层面零售额同比下滑-193其中分地区来看中国内地零售额同比下滑204港澳及其他市场零售额同比下滑111同店数据方面中国内地同店零售额同比下滑331销售量同比下滑374港澳及其他市场同店零售额同比下滑78销量下滑3512023年元旦以来疫情放开后各地黄金珠宝销售开始明显恢复叠加2023年春节返乡人员较多或对黄金珠宝的销售带来更大的刺激2022年Q4中国内地受疫情影响对黄金珠宝销售影响较大尤其从11月开始由于多点疫情爆发黄金珠宝销售同比出现较大下滑其中社零数据显示10月和11月金银珠宝类同比分别下滑27和712月随着各地疫情防控政策的调整各地感染人数增加短期内各地商场客流出现了较大下滑对黄金珠宝的线下销售造成了更大的冲击但随着第一波感染的人逐渐恢复各地黄金珠宝销售也出现了明显的恢复2023年各地返乡人员大幅增加我们预计会对春节的黄金珠宝销售带来更大的刺激政策不确定性消除2023年黄金珠宝头部品牌加盟商开店节奏有望回到疫情前的水平2022年黄金珠宝行业受疫情影响部分品牌加盟商开店进度放缓装修延后且已开业门店出现了一些关店回调的情况2023年以来随着防疫政策的不确定性消除加盟商的开店意愿也在逐步提升部分原定于2022年的开店计划也有希望在2023年补上头部黄金珠宝的开店节奏也有望逐步回到疫情前的正常水平投资建议黄金珠宝行业销售数据在2022年Q4已经触底2023年进入元旦春节销售旺季以来恢复明显且开店有望恢复到疫情前的正常节奏我们预计2023年业绩端有望迎来较好的增长目前黄金珠宝行业估值处于较低水平未来也有望迎来估值的修复推荐迪阿股份中国黄金周大生周大福建议关注潮宏基老凤祥等2细分行业观点及估值表医美化妆品板块医美部分渗透率处于持续提升的过程当中95后00后接受程度更高随着年轻人群消费能力增强市场有望进一步扩容3大逻辑渗透率提升轻医美提升国产化提升水光针合规化要求下迎来机会再生针剂推广效果好肉毒素等待国产合规产品批复中胶原蛋白护肤品注射双管齐下多产品类目均值得期待化妆品部分随着2021年新规推行以来对于上游的披露要求变得越来越严格整个行业的准入门槛大幅提升可以说化妆品行业入场门票已经握在现有的几个大集团413东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报当中新进壁垒越来越高电商依然是最重要的渠道天猫层面更注重品牌力塑造抖音渠道更倾向于品牌力变现近年来化妆品集团向抖音倾向显著此外2021年新规推行以来对于研发的要求也越来越高对于上游研发的重视程度进一步提升推荐爱美客雍禾医疗贝泰妮珀莱雅华熙生物科思股份上海家化电商板块持续推荐产业互联网板块2C电商内卷严重渗透率已经到了更高的地步而淘系的男女两位超头主播也不可复制产业互联网渗透率低在持续提升的过程当中增速快空间大目前产业互联网还有非常大的改善空间工业品类电商也空间广阔推荐国联股份密尔克卫汇通达网络厦门象屿钻石黄金珠宝板块持续推荐培育钻石渗透率快速提升下的景气行业中国在培育钻石产业链中占据重要位置有着核心工艺壁垒属于供需两旺的一个状态未来2-3年预计依然会持续保持高增相关制造类企业有望显著受益此外首饰类品牌公司迪阿股份有着良好的品牌溢价认知和扩张空间几乎没有显著竞争对手在疫情期间预期悲观给予了良好的估值推荐中兵红箭力量钻石迪阿股份周大生周大福中国黄金建议关注潮宏基老凤祥等免税旅游出行板块2022年整体受新冠疫情影响范围大影响人数多对出行相关产业链受波及较大随着二十条和新十条的出台全国各地对疫情防控措施进行调整2023年国内出行有望逐步恢复带动产业链相关公司业绩回暖赴海南岛跟团游自由行政策均已放开游客数有望逐月向好中免的海口国际免税城开业有望带动增量客流看好国内疫情复苏带来的旅游零售景气度提升推荐中国中免上海机场海南机场建议关注海南发展美兰空港海汽集团北京首都机场白云机场教育板块对于职业教育及高校等板块政策一直处于支持程度较高的状态此前因为K12教育政策压制带来的悲观预期也给予了整个板块良好的估值高校很多公司有着优秀的经营能力但已经出现一二级市场倒挂一级市场15x二级市场仅7-8x随着时间推移会看到重要的机会此外在职教这个层面类似于公务员教师等编制类考试近年需求持续增强龙头公司内部关系理顺后也值得重点关注推荐中教控股中公教育中国东方教育关注东方时尚中国科培希望教育新高教集团等线下零售及专业零售板块超市仍然具备重要的供应链能力和价值在社区团购补贴退坡以后有望迎来恢复在疫情保供期间展现了重要的经营组织管理和供应链能力关注超市板块的恢复此外供应链品牌化的零售企业如名创优品已经经过很大513东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报调整处于非常值得关注的位置推荐名创优品明月镜片小家电板块投影仪和扫地机器人都属于品牌化的前端阶段投影仪等品类更重要的是渗透率提升过程中品牌力的塑造和形成中国在制造小家电的供应链上本身就具备得天独厚的优势目前一方面是国内品牌力的持续塑造另一方面在出海方面也有着重要拓展关注投影仪及扫地机上下游的情况推荐极米科技建议关注光峰科技石头科技表1行业公司估值表更新至1月14日总市值收盘价归母净利润亿元PE投资代码简称亿元元2021A2022E2023E2021A2022E2023E评级化妆品医美603605SH珀莱雅47916879576749923836452买入300957SZ贝泰妮5841379086311871633684936买入603983SH丸美股份1313275248295343534538未评级600315SH上海家化2123125649571873333724买入600223SH鲁商发展1121099362427568312620买入688363SH华熙生物625130017829811232806451买入300896SZ爱美客132061000958143321151389262买入300792SZ壹网壹创642696327379476201714未评级605136SH丽人丽妆541344411197321132717未评级300856SZ科思股份855020133379477642218买入000615SZ奥园美谷68897-253309405-2217未评级2279HK雍禾医疗461012120090221385121买入0460HK四环医药8310341707103320116250未评级300740SZ水羊股份551414236273410232013未评级300132SZ青松股份36694-912198243-1815未评级2367HK巨子生物317370582810021309383224买入培育钻石珠宝000519SZ中兵红箭278199648510401769572716买入301071SZ力量钻石18412726240494865773721买入301177SZ迪阿股份2736833130211221607212417买入002867SZ周大生1721569122512301412141412买入1929HK周大福15051750671266008600222318买入002345SZ潮宏基53599351339412151613未评级600612SH老凤祥2464710187618202083131412未评级600916SH中国黄金22213247949131110282420买入免税旅游出行601888SH中国中免4727228509654724714131496533买入613东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报600009SH上海机场14435800-1711-26431884--77增持0357HK美兰空港9623503280675642914317未评级002163SZ海南发展10011791040131149674587未评级600258SH首旅酒店2732443056-297831491-33增持600754SH锦江酒店6185779101202185561530633未评级1179HK华住集团-S10303720-465-12702237--46未评级600859SH王府井363319813407281152275032未评级产业互联网603613SH国联股份484971057811281907844325买入603713SH密尔克卫19611918432627846453123买入600057SH厦门象屿23610462160270335131197买入9878HK汇通达网络2014150328479694614229买入600415SH小商品城274499133412552010212214买入600755SH厦门国贸160729341234403294555未评级600153SH建发股份3891293609865347549665未评级小家电300866SZ安克创新256630598211111247262321买入688696SH极米科技14420500483472581303025买入603486SH科沃斯4708195201023533294232014未评级688169SH石头科技27929782140212591533202218未评级超市其他专业连锁MNSON名创优品306144072112771441422421增持601933SH永辉超市313345-39441311147-23927增持603708SH家家悦741209-293261364-2820未评级002697SZ红旗连锁72528481500546151413未评级3998HK波司登403430206223952940201714买入301101SZ明月镜片8865210821291591076855买入603214SH爱婴室281980073158186381815未评级数据来源Wind东吴证券研究所注1表中加粗部分EPS预测为东吴证券研究所预测未加粗部分EPS预测采用Wind一致预期注2除收盘价为原始货币外其余货币单位均为人民币PE按港币人民币0861美元人民币6701换算对应20230114汇率注3名创优品汇通达网络的归母净利润项均采用经调整归母净利润名创优品财年为0630表中2021A对应FY2022A注4未评级标的盈利预测采用wind一致预期3本周发布报告深度2023消费复苏投资宝典大消费业绩弹性--估值水位全景图数解消费各713东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报领域投资机会五张全景图数解消费各领域所处位置过去三年涨跌幅vs2023E估值寻找跌幅深估值低的板块建议关注家电黄金珠宝家居纺服等涨跌幅vs估值分位数寻找复苏预期尚未完全演绎的赛道建议关注家电白酒等涨跌幅vs2019-22年利润增幅寻找业绩和股价受损严重的领域建议关注航空机场旅游景区教育等2019-22利润增幅vs2022-23利润增幅寻找业绩受损严重2023年复苏弹性大的标的关注航空机场酒店餐饮等2022-23利润增幅vs2019-23利润增幅寻找疫后复苏弹性大且具备长期成长性的高景气赛道建议关注医美免税酒店餐饮等我们建议关注的板块和标的包括免税疫后复苏业绩弹性较大具备长期成长能力推荐中国中免建议关注王府井海汽集团医美目前估值分位数低具备长期成长能力推荐爱美客朗姿股份航空机场疫后恢复弹性较大疫情期间跌幅较大推荐上海机场等酒店餐饮疫后恢复弹性较大具备长期成长能力推荐首旅酒店教育疫后恢复弹性较大疫情期间股价跌幅大疫后复苏业绩弹性较大推荐中教控股中公教育等黄金珠宝疫情期间跌幅较大估值低安全边际高推荐迪阿股份等大宗供应链产业B2B估值较低具备长期成长能力推荐厦门象屿等白酒估值分位数较低护城河明确推荐标的详见东吴食品饮料团队报告风险提示统计误差疫情二次冲击居民消费恢复不及预期等科思股份2022年报业绩预告点评业绩高增看好未来成长性公司预计2022年归母净利润同增171201公司发布2022年业绩预告预计2022年归母净利润范围位于364亿元yoy171201预计扣非归母净利润范围位于3539亿元yoy205239对应2022Q4归母净利润范围位于1115亿元yoy405595扣非归母净利润范围位于114亿元yoy5127472022年归母净利预期范围中值符合我们此前预期公司达成业绩高增目标风险提示原材料价格波动疫情反复重要客户流失上海机场收购免税资产股权流量价值兑现度提升上海机场披露资产收购公告与上海机场投资共同收购日上互联1248和Uni-Champion3200的股权上海机场于2023年1月14日发布公告决定与上海机场投资有限公司共同投资设立合资公司并由合资公司在中国香港设立香港公司合资公司收购日上互联1248股权香港公司收购境外公司Uni-Champion3200的已发行股份其穿透后的核心资产日上上海日上中国中免首都中免大兴1568股权或权益本次交易总投资金额为1698亿元包含标的公司交易对价1692亿元以及合资公司香港公司所需营运资金59680万元本次交易公司出资1358亿元出资额占比80风险提示国内及国际疫情反复影响居民出行意愿的风险宏观经济走弱影响居民813东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报消费意愿的风险等国联股份2022业绩预告点评2022扣非净利润预增972023年1月11日公司发布2022年年度业绩预增公告公司预计2022全年实现收入7265至7340亿元同比增长95至97归母净利润1120至1135亿元同比增长936至962扣非净利润1038亿元至1053亿元同比增长954至982公司预告的收入符合预期归母净利润超出我们此前的盈利预测风险提示工业品价格波动应收款较高GDR发行不及预期媒体事件进一步发酵等明月镜片2022年业绩预告点评归母净利约12-143亿元离焦镜维持高速增长盈利预测与投资评级公司是国产镜片厂商龙头品牌认知度高传统镜片业务竞争力强新产品离焦镜持续放量赛道空间广阔后续医疗和零售渠道有望进一步发力根据公司业绩预告我们调整公司2022年-2024年归母净利润从12亿元16亿元21亿元至13亿元16亿元2亿元最新收盘价对于2023年PE分别为53倍维持买入评级风险提示疫情反复离焦镜推广不及预期中教控股公司发布新一轮配售拟融资约16亿港币外延并购或重启公司发布新一轮配售拟融资约16亿港币2023年1月10日公司公告新一轮配售此次配售合计147亿股相当于配售前总股本的617配售价格为1094港币每股相较于1月9日收盘价12元折价约88本次配售认购款净额约为16亿港币本次配售的资金主要用于扩大学校网络包括校园发展及潜在的并购项目以及营运资金用途风险提示疫情反复招生不及预期政策风险等极米科技公司2023年股权激励计划草案出炉关注疫后消费复苏带来的终端需求公司2023年股权激励计划草案出炉公司于2023年1月9日晚公告公司2023年股权激励计划草案本次股权激励分为股票期权和限制性股票本激励计划首次授予部分涉及的激励对象共计318人占公司全部职工人数的1223风险提示市场需求恢复不及预期新产品开发不及预期原材料成本上涨风险汇率波动风险等913东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4本周行情回顾本周1月9日至1月13日申万商贸零售指数涨跌幅044申万美容护理-214上证综指119深证成指206创业板指293沪深300指数235年初至今1月3日至1月13日下同申万商业贸易指数涨跌幅071申万美容护理220上证综指343深证成指532创业板指624沪深300指数524图1本周各指数涨跌幅图2年初至今各指数涨跌幅35293302357062425214206605325242050343401511922030102007104410050000商美上深创沪贸容证证业深商美上深创沪申申300贸申容申证证业零万护万指成板深300售理数指指零万护万指成板售理数指指数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所5本周行业重点公告极米科技发布2023年股票期权及限制性股票激励计划本激励计划拟向激励对象授予权益总计36111份占本计划公告时公司股本总额7000万股的516其中首次授予28891份占本计划授予权益总数的8001占本计划公告时公司总股本的413预留7220份占本计划授予权益总数的1999占本计划公告时公司总股本的103国联股份发布2022年年度业绩预增公告国联股份预计2022年度实现归母净利为1120亿元至1135亿元同比增加9363至9623公司预计2022年度实现归母扣非净利1038万元至1053万元同比增加9540至9823本期业绩增长的主要原因是公司网上商品交易收入增长所致科思股份发布2022年度业绩预告预计2022年度业绩归母净利360亿元-4亿元比上年同期增长17095-201051013东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报扣非净利350万元390万元比上年同期增长20458-23939营业收入大幅增长的原因是1下游市场的持续恢复公司市场地位稳步提升和募投项目产品逐步放量2自2021年Q4以来基于原材料和海运费价格大幅上涨采取的产品价格调整措施逐步落地以及公司整体产能利用率的提升和新产品产能的逐步释放等明月镜片发布2022年度业绩预告预计2022年度业绩归母净利120亿元-143亿元比上年同期增长4629-7423扣非净利09亿元-112亿元比上年同期增长2092-4989基本每股收益08939元股-10647元股贝泰妮关于持股5以上股东减持股份的预披露公告持有公司股份61763257股占本公司总股本比例1458的股东天津红杉聚业股权投资合伙企业有限合伙计划在本公告披露之日起3个交易日后的3个月内以大宗交易方式合计减持本公司股份不超过10590000股即不超过公司总股本的25周大福发布截至2022年12月31日止三个月未经审核主要经营数据集团零售值同比变动-193其中中国内地同比变动-204中国香港澳门及其他市场同比变动-111分别占集团零售值百分比为866和134同店销售额增长中国内地同比变动为-331中国香港澳门同比变动-78同店销售量增长中国内地同比变动为-374中国香港澳门同比变动-351丽人丽妆关于持股5以上股东权益变动比例达到1的提示性公告公司持股5以上股东CrescentLily分别于2022年12月17日及2022年5月21日披露了股东减持股份计划CL拟通过大宗交易和或集中竞价方式合计减持公司股份数量不超过公司股份总数的200减持价格将根据减持实施时的市场价格确定2023年1月13日公司收到CL的通知CL通过集中竞价的方式合计减持公司无限售条件流通股4114699股占公司总股本的比例为103本次减持后CL持有公司的股份数为26906327股持股比例由772下降至672持股比例变动为100海南发展2022年第四季度装修装饰业务主要经营情况简报装修装饰业务中建筑幕墙新签订单金额为1359亿元中标未签订单金额为6919亿元截至报告期末累计已签约未完工订单金额为4885亿元建筑装饰新签订单金额为2759万元中标未签订单金额为530亿元截至报告期末累计已签约未完工订单金额为8894万元6本周行业重点新闻1113东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报当当网入驻京东曾经的对手变成队友联商网1月10日讯京东图书与当当网在京签订战略合作协议当当官方旗舰店在京东全面上线运营京东图书与当当网表示双方将以此为起点在货品融通客户服务整合营销供应链协作等领域持续深化合作为消费者带来更多平价好书推进图书行业繁荣推进全民阅读建设2022年至少有519万家餐饮企业消失企查查数据显示截止12月31日2022年共有519万家餐饮相关企业注销吊销其中1-4月为餐饮相关企业注销吊销的高峰期约60相关企业在此期间停止经营3月注销吊销106万家是全年注销吊销数量最大的月份其次是4月注销吊销70万家据联商网不完全统计2022年全国至少有134家餐饮品牌超1873家餐饮门店关闭北向资金8个交易日净买入超500亿元中国平安及宁德时代等获重点加仓据新华网进入2023年以来北向资金不断流入A股市场在截至12日的全部8个交易日内北向资金有7日呈净买入状态月内累计加仓额已达50679亿元是去年同期的36倍超过2022年全年北向资金累计净买入额的一半北向资金大幅净买入9545亿元其中沪股通4606亿元深股通4939亿元隆基绿能中国平安比亚迪居净买入额前三恩捷股份列净卖出额首位个股方面1月以来北向资金净买入额最高者分别为中国平安宁德时代贵州茅台五粮液以及隆基绿能对应为5285亿元5111亿元3887亿元3828亿元2438亿元5只股票合计占净买入总额超402022社交电商投诉榜小红书达令家一直娱淘粉吧云集等上榜1月10日网经社发布2022年社交电商投诉榜该榜单依据国内网络消费专业消费调解平台电诉宝315100ECCN2022年受理的全国海量用户消费纠纷案例大数据生成根据电诉宝2022年受理的中国社交电商领域用户有效投诉显示入选投诉榜的依次为小红书达令家一直娱淘粉吧云集nice蜂雷斑马会员甩甩卖实惠喵此前萌推贝仓淘集集美逛科技等社交电商平台也遭遇过类似投诉7风险提示开店不及预期消费数据不及预期疫后恢复不及预期等1213东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn