板块行情回顾
　　医美（选取9家上市公司）：12月个股涨幅靠前为奥园美谷（+34.1%）、昊海生科（+25.6%）、朗姿股份（+19.6%）；化妆品（选取14家上市公司）：12月个股涨幅靠前为华熙生物（+24.8%）、水羊股份（+23.8%）、丽人丽妆（+21.9%）。
　　医美：看好疫情防控政策优化后需求反弹，医美终端机构或更具弹性
　　（1）行业动态：近期中华医学会医学美学与美容学分会发布《新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见》称，由于近期出现感染新冠的患者在进行医美治疗时出现恶性事故的案例，故提出：①新冠阳性以及尚康复中的患者禁止实施任何医美项目；②新冠转阴4周内患者，慎重实施中小医美项目；③原则上禁止开展全麻手术项目。（2）行业观点：前述组织为“学术性、非营利性社会组织”，所出具“指导意见”并无强制执行效果。此外，医美消费粘性较高，需求只会递延、不会消失，我们依旧看好2023年防疫政策优化后医美需求反弹。长期看，医美行业渗透率、国产化率、合规化程度均有提升空间，严监管也利好具备合法合规资质的医美产品和机构龙头。我们认为，终端医美机构作为线下触点有望率先迎来修复，叠加2022年较低基数，经营情况或较上游产品端更具弹性。
　　化妆品：珀莱雅推出品牌首款抗老精华油，“以油养肤”渐成趋势
　　（1）数据：12月抖音品牌排行榜TOP10中，珀莱雅（1.0-2.5亿元）、韩束（0.75-1.0亿元）、欧诗漫（0.5-0.75亿元）分别位列护肤品类第四、七、九名，花西子（0.5-0.75亿元）位列彩妆品类第二名。（2）行业动态：近期珀莱雅推出品牌首款抗老精华油“启时滋养精华油”。精华油是一种以植物油作为基础油并添加功效成分的护肤品，可以保护、补充人体自身皮脂膜，从而恢复皮肤水油平衡、有效改善皮肤屏障。近年来，随着消费者对于护肤知识了解更加深入，“以油养肤”渐成行业趋势。（3）行业观点：PMPM调研数据显示，2022年精华油品类渗透率仅46.1%，大幅低于精华液、乳液等品类，未来提升空间广阔。市场格局方面，我国精华油市场参与者众多，其中国产品牌更侧重性价比策略、销售表现较好。近年来国内外诸多精华油品牌均已完成一轮或多轮融资，资本化进程持续推进有望助力赛道发展，精华油未来可期。展望2023年，生产生活秩序恢复后居民收入有望逐步恢复，美妆行业作为可选消费品类，将受益于收入增长带来的消费信心和消费力复苏，我们看好2023年美妆行业的整体回暖。
　　投资建议：关注医美需求疫后反弹
　　（1）医美板块：疫后医美消费反弹确定性高，关注医美产品和医美机构龙头，重点推荐朗姿股份、爱美客；（2）化妆品板块：看好贯彻“大单品+多渠道+多品牌”战略的国货龙头化妆品品牌，重点推荐珀莱雅、华熙生物、贝泰妮。
　　风险提示：疫情反复影响；企业经营成本费用提升；行业竞争加剧。
　　

研究报告全文：商贸零售行业研商贸零售医美化妆品12月月报关注2023年医美消费恢复带究年月日20230110来终端机构业绩弹性新增重点推荐朗姿股份投资评级看好维持行业点评报告行业走势图黄泽鹏分析师杨柏炜联系人huangzepengkyseccnyangboweikyseccn商贸零售沪深300证书编号S0790519110001证书编号S079012204005210行板块行情回顾业0点-10医美选取9家上市公司12月个股涨幅靠前为奥园美谷341昊海生评-19科256朗姿股份196化妆品选取14家上市公司12月个股报-29涨幅靠前为华熙生物248水羊股份238丽人丽妆219告-382022-012022-052022-09医美看好疫情防控政策优化后需求反弹医美终端机构或更具弹性行业动态近期中华医学会医学美学与美容学分会发布新冠疫情时期整数据来源聚源1形美容医疗风险管控指导意见称由于近期出现感染新冠的患者在进行医美治相关研究报告疗时出现恶性事故的案例故提出新冠阳性以及尚康复中的患者禁止实施任何医美项目新冠转阴4周内患者慎重实施中小医美项目原则上禁止开美肤宝母公司环亚科技冲刺上市展全麻手术项目2行业观点前述组织为学术性非营利性社会组织国货防晒未来可期行业周报所出具指导意见并无强制执行效果此外医美消费粘性较高需求只会递-202318延不会消失我们依旧看好2023年防疫政策优化后医美需求反弹长期看人货场演进升级关注优质医美行业渗透率国产化率合规化程度均有提升空间严监管也利好具备合法开零售渠道和品牌行业周报合规资质的医美产品和机构龙头我们认为终端医美机构作为线下触点有望率源-20221231证珀莱雅推出精华油新品以油养先迎来修复叠加2022年较低基数经营情况或较上游产品端更具弹性券肤渐成趋势行业周报-20221225化妆品珀莱雅推出品牌首款抗老精华油以油养肤渐成趋势证券1数据12月抖音品牌排行榜TOP10中珀莱雅10-25亿元韩束075-10研亿元欧诗漫05-075亿元分别位列护肤品类第四七九名花西子05-075究报亿元位列彩妆品类第二名2行业动态近期珀莱雅推出品牌首款抗老精华油启时滋养精华油精华油是一种以植物油作为基础油并添加功效成分的护告肤品可以保护补充人体自身皮脂膜从而恢复皮肤水油平衡有效改善皮肤屏障近年来随着消费者对于护肤知识了解更加深入以油养肤渐成行业趋势3行业观点PMPM调研数据显示2022年精华油品类渗透率仅461大幅低于精华液乳液等品类未来提升空间广阔市场格局方面我国精华油市场参与者众多其中国产品牌更侧重性价比策略销售表现较好近年来国内外诸多精华油品牌均已完成一轮或多轮融资资本化进程持续推进有望助力赛道发展精华油未来可期展望2023年生产生活秩序恢复后居民收入有望逐步恢复美妆行业作为可选消费品类将受益于收入增长带来的消费信心和消费力复苏我们看好2023年美妆行业的整体回暖投资建议关注医美需求疫后反弹1医美板块疫后医美消费反弹确定性高关注医美产品和医美机构龙头重点推荐朗姿股份爱美客2化妆品板块看好贯彻大单品多渠道多品牌战略的国货龙头化妆品品牌重点推荐珀莱雅华熙生物贝泰妮风险提示疫情反复影响企业经营成本费用提升行业竞争加剧请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明112行业点评报告目录1医美中华医学会医学美学与美容学分会发布新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见311医美板块行情回顾312医美动态追踪中华医学会医学美学与美容学分会发布新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见413医美公司公告奥园美谷关于部分高级管理人员变更的公告等52化妆品珀莱雅发布新品启时滋养精华油621化妆品板块行情回顾622化妆品动态追踪珀莱雅发布新品启时滋养精华油7221抖音淘外重要增量渠道国货品牌持续加码布局7222行业新闻珀莱雅发布新品启时滋养精华油823化妆品公司公告鲁商发展筹划房地产相关资产出售93风险提示10图表目录图112月奥园美谷昊海生科朗姿股份在医美板块涨幅居前3图22022年全年华东医药爱美客在医美板块涨幅居前3图312月华熙生物水羊股份丽人丽妆在化妆品板块涨幅靠前6图42022年全年科思股份珀莱雅丸美股份在化妆品板块涨幅居前6表1医美行业公司公告荟萃奥园美谷关于部分高级管理人员变更的公告等5表2国货护肤品品牌在抖音渠道表现优异7表3花西子位列12月抖音品牌彩妆类TOP27表4化妆品行业公司公告荟萃鲁商发展筹划重大资产出售暨关联交易的提示性公告等9请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明212行业点评报告1医美中华医学会医学美学与美容学分会发布新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见11医美板块行情回顾12月奥园美谷昊海生科朗姿股份在医美板块涨幅居前我们选取的9家医美上市公司含新三板挂牌公司中12月共计8家上涨1家下跌其中月涨幅靠前的为奥园美谷昊海生科朗姿股份月涨幅分别为341256196月跌幅靠前的为医美国际2022年全年华东医药爱美客在医美板块涨幅居前2022年全年医美板块所选公司中共计2家上涨7家下跌其中华东医药爱美客涨幅居前累计涨幅分别为17261年初至今跌幅靠前的为医美国际四环医药奥园美谷图112月奥园美谷昊海生科朗姿股份在医美板块涨幅居前403413530256251962018114115135116105105050-5-10-72奥昊朗爱华华复四沪医园海韩东环姿美锐深300美美生股客股医医医国谷科份份药疗药际科技数据来源Wind开源证券研究所图22022年全年华东医药爱美客在医美板块涨幅居前302017210610-10-47-20-122-216-219-219-30-234-246-40-50-60-70-629华爱复朗沪昊华奥四医东美锐姿深300海韩园环美医客医股生股美医国药疗份科份谷药际科技数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明312行业点评报告12医美动态追踪中华医学会医学美学与美容学分会发布新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见合成生物学企业生和万物完成数千万元A轮融资12月6日消息近日合成生物学企业生合万物宣布完成数千万元PreA轮融资本次募集资金将用于符合GMP规范的天然产物生物制造示范线的建设及产品的应用研发来源青眼资讯昊海生科第四代有机交联玻尿酸产品临床试验正有序推进12月7日昊海生科发布投资者关系活动记录表显示公司第四代有机交联玻尿酸医美产品的临床试验正有序推进据悉该产品使用天然产物作为交联剂降解产物为人体必需氨基酸相较于传统化学交联剂更安全来源同花顺财经再生医美企业远想生物与KK集团签订战略合作协议12月9日消息近日再生医美企业远想生物与潮流零售商KK集团签订战略合作协议远想生物旗下医美术后修复品牌伊肤泉莱菲思和敏感肌护肤品牌无敏氏将进驻KK集团旗下的KKV和调色师门店来源联商网国产高端医美光电设备制造商芙迈蕾完成Pre-A轮融资12月15日消息近日国产高端医美光电设备制造商苏州芙迈蕾医疗科技有限公司宣布完成由沃永基金领投的Pre-A轮融资来源医与美产业笔记医美连锁品牌BR光电保养获小崧科技1亿元投资12月16日消息医美连锁品牌BR光电保养获小崧科技1亿元投资该品牌计划于2023年新开10家线下体验店来源医与美产业笔记洁雅股份与创健医疗合作入局重组胶原蛋白12月19日洁雅股份发布公告拟与创健医疗共同投资设立安徽洁创医疗器械有限公司暂定公司称此次合作的主要目的是开展高技术壁垒医用敷料类相关产品的注册开发并将相关产品标准拓展到功能性护肤领域从而提升已有化妆品业务核心竞争力来源青眼资讯四川省医疗美容网络直播领域行政合规指导清单出台12月21日记者获悉日前四川省市场监管局出台了四川省医疗美容网络直播领域行政合规指导清单适用于通过互联网站应用程序小程序等以视频直播音频直播图文直播或多种直播相结合等形式开展医疗美容营销的商业活动来源四川在线华东医药聚左旋乳酸胶原蛋白刺激剂Lanluma于海南博鳌乐城获批12月26日消息华东医药宣布其全资子公司英国Sinclair旗下产品聚左旋乳酸胶原蛋白刺激剂LanlumaV型及X型近日获得海南省药品监督管理局批复同意其作为临床急需进口医疗器械用于增加面部和身体凹陷区域体积尤其适用于矫正皮肤凹陷来源华东医药投资者关系管理华熙生物中面部适应症玻尿酸填充剂获NMPA批准上市12月26日华熙生物科技股份有限公司申报的注射用交联透明质酸钠凝胶成功获NMPA批准上市这是首款国产获NMPA批准上市的可用于矫正中面部容量缺失和或中面部轮廓缺陷的透明质酸皮肤填充剂来源Medactive新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见发布1月1日中华医学会医学美学与美容学分会发布新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见并提出新冠阳性以及正在康复中的患者禁止实施任何医美项目新冠转阴康复早期4周内患者慎重实施中小医美项目原则上禁止开展全麻手术项目来源医美视界请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明412行业点评报告13医美公司公告奥园美谷关于部分高级管理人员变更的公告等表1医美行业公司公告荟萃奥园美谷关于部分高级管理人员变更的公告等公司公告关于使用闲置自有资金进行现金管理的公告根据公司12月14日公告公司及子公司在不影响主营业务正常开展确保经营资金需求和资金安全的情况下爱美客拟使用最高额度不超过30亿元闲置自有资金进行委托理财期限为自公司2022年第三次临时股东大会审议通过之日起至2022年年度股东大会召开之日止关于为全资子公司提供担保的公告根据公司12月8日公告为满足日常经营和业务发展资金需要公司全资子公司朗姿医管向成都银行申请贷款2000万元公司及下属全资子公司四川米兰柏羽为朗姿医管提供连带责任保证关于全资子公司为母公司提供担保并接受关联方担保的公告根据公司12月13日公告为满足日常经营和业务发展资金需要朗姿股份向浦发银行申请贷款5000万元公司下属全资子公司西藏哗叽为朗姿股份提供连带责任保证公司控股股东实际控制人申东日先生及其配偶翁洁女士为公司提供无偿连带责任保证朗姿股份关于接受关联方担保的公告根据公司12月21日公告为满足日常经营和业务发展资金需要公司拟向农商银行申请借款1000万元公司控股股东实际控制人申东日先生为公司提供保证担保第四届董事会第三十八次会议决议公告根据公司12月28日公告公司董事会审议通过了关于董事会换届选举第五届董事会非独立董事的议案同意提名申东日先生申今花女士赵衡先生为公司第五届董事会非独立董事候选人通过了关于董事会换届选举第五届董事会独立董事的议案同意提名朱友干先生陈丽京女士为公司第五届董事会独立董事候选人关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的公告根据公司12月20日公告公司拟在保证不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下使用最高不超过人民昊海生科币870亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理期限不超过募投项目建设期自本次董事会审议通过之日起12个月内有效关于购买现金管理产品的进展公告根据公司12月31日公告公司第四届董事会第三次会议审议通过了关于调整闲置自有资金现金管理额度的议案同意公司使用闲置自有资金总额不超过450亿元进行现金管理单一产品投资期限不超过12个月金发拉比关于持股5以上股东减持股份比例达到1的提示性公告根据公司1月3日公告以2022年7月25日为基准点截止2022年12月30日公司大股东林浩亮先生已合计减持39799万股占公司总股本112关于持股5以上股东及其一致行动人减持计划实施完毕的公告根据公司12月15日公告截至12月14日公司股东建水泰融企业管理有限公司通过集中竞价方式累计减持67267万股占总股本086减持后不再持有公司股份减持计划实施完成关于部分高级管理人员变更的公告根据公司12月31日公告董事会于2022年12月30日收到副总裁林碧峰先生的辞职报告林碧峰先生因个人原因辞去公司副总裁职务辞职后将不在公司担任任何职务奥园美谷第十届董事会第三十六次会议决议公告根据公司12月31日公告公司第十届董事会第三十六次会议审议通过了关于聘任公司副总裁的议案同意聘任张真先生云松先生为公司副总裁任期自本次董事会审议通过之日起至公司第十届董事会任期届满日止关于控股股东持股比例因公司注销回购股份被动增加至30以上的提示性公告根据公司1月5日公告截至本公告日公司于2022年12月30日注销回购股份合计182006万股回购股份注销完成后公司总股本由781亿股变更为763亿股导致控股股东奥园科星持有公司的股份比例由2934被动增至3004资料来源各公司公告开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明512行业点评报告2化妆品珀莱雅发布新品启时滋养精华油21化妆品板块行情回顾12月华熙生物水羊股份丽人丽妆在化妆品板块涨幅靠前在我们选取的14家化妆品上市公司中12月共计10家上涨4家下跌其中个股涨幅排名前三位分别是华熙生物水羊股份丽人丽妆月涨幅分别为248238219月跌幅靠前的为嘉亨家化丸美股份青松股份2022年全年科思股份珀莱雅丸美股份在化妆品板块中涨幅居前2022年全年化妆品板块所选公司中共计3家上涨11家下跌其中科思股份珀莱雅丸美股份在化妆品板块中涨幅居前累计涨幅分别为24513067年初至今跌幅靠前的为壹网壹创丽人丽妆青松股份图312月华熙生物水羊股份丽人丽妆在化妆品板块涨幅靠前30248238252192017817215110101104152805030-12-5-53-63-10-15-115华水丽贝若上拉壹鲁沪科珀青丸嘉深熙羊人泰羽海芳网商300思莱松美亨生股丽妮臣家家壹发股雅股股家物份妆化化创展份份份化数据来源Wind开源证券研究所图42022年全年科思股份珀莱雅丸美股份在化妆品板块涨幅居前302452013010670-10-48-126-20-147-191-205-216-221-221-30-250-40-383-418-426-50科珀丸水华若鲁上沪贝拉嘉青丽壹思美羊熙商海深芳亨松人网莱羽300泰股雅股股生臣发家妮家家股丽壹份份份物展化化化份妆创数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明612行业点评报告22化妆品动态追踪珀莱雅发布新品启时滋养精华油221抖音淘外重要增量渠道国货品牌持续加码布局国货化妆品在抖音渠道表现亮眼近年来抖音渠道快速崛起已成为化妆品在淘系渠道以外的重要增量以珀莱雅薇诺娜为代表的国货品牌持续加码布局并取得良好效果护肤品类12月抖音品牌排行榜TOP10中珀莱雅预估销售额为10-25亿元位居第四名抖音二店持续发力韩束预估销售额为075-10亿元位居第七名欧诗漫预估销售额为05-075亿元位居第九名彩妆品类12月抖音品牌排行榜TOP10中花西子预估销售额为05-075亿元位列第二表2国货护肤品品牌在抖音渠道表现优异12月预估销售额12月预估销量序号品牌单位亿元单位万件1LOREAL欧莱雅10-2525-502ESTEELAUDER雅诗兰黛10-2510-253WHOO后10-2525-504PROYA珀莱雅10-2525-505LAMER海蓝之谜075-1075-106SK-II075-1010-257KANS韩束075-1025-508ERNOLASZLO奥伦纳素05-0755-759OSM欧诗漫05-07525-5010LANCME兰蔻05-07510-25数据来源各品牌抖音官方旗舰店开源证券研究所表3花西子位列12月抖音品牌彩妆类TOP212月预估销售额12月预估销量序号品牌单位亿元单位万件1FV075-10100-2502Florasis花西子05-07525-503AKF05-075100-2504WOSADO悦瞳025-0525-505迪奥025-055-756CARSLAN卡姿兰025-0525-507YSL圣罗兰025-0510-258JUELREOU朱莉欧025-0525-509LANCME兰蔻025-0575-1010Joocyee酵色025-0525-50数据来源各品牌抖音官方旗舰店开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明712行业点评报告222行业新闻珀莱雅发布新品启时滋养精华油欧莱雅集团与生物科技公司建立战略合作12月1日欧莱雅集团宣布与法国生物技术公司Microphyt建立战略合作欧莱雅集团的风险投资基金BOLD收购了Microphyt少数股权具体数额暂未披露来源新京报资生堂从研发供应链品牌战略三大方向入手调整组织架构12月6日资生堂集团官网发布通知官宣部分组织和人事变动据悉本次人事与组织变动从研发供应链品牌战略三大方向入手设立新部门的同时也对现有部门进行了精简与融合加强了集团内跨部门的联动和沟通协作能力同时响应了可持续发展全球化发展等当下热门议题来源化妆品财经在线11月全国美容化妆品及洗护用品类进口金额同比下滑115412月7日海关总署公布11月进出口海关数据据统计美容化妆品及洗护用品类11月进口344万吨同比下滑1426进口金额为1257亿元同比下滑11541-11月累计进口3887万吨同比下滑1121-11月累计进口金额为13864亿元同比下滑58来源青眼资讯国内最大美妆单品牌店花西子全球旗舰店西湖隐园正式开业12月15日花西子全球旗舰店西湖隐园在杭州西子湖畔湖滨名品街商圈湖滨88正式开业该店总面积达1000平方米是当前中国最大的美妆单品牌店来源化妆品观察雅诗兰黛中国创新研发中心在上海正式揭幕12月15日雅诗兰黛中国创新研发中心在上海正式揭幕雅诗兰黛集团在中国研发投入再度升级来源化妆品观察华熙生物中试平台项目在天津正式开工12月16日消息近日华熙生物医药级原料中试平台项目在天津经开区南港工业区正式开工建设项目预计将于2024年竣工投用届时将成为我国最大的中试孵化基地来源医与美产业笔记珀莱雅发布新品启时滋养精华油12月19日珀莱雅新品启时滋养精华油上架该精华油由PROYATIMELAB耗时两年打造主要成分包括发酵榛果油水飞蓟籽油燕麦仁油等具有滋润抗衰老等功效来源珀莱雅官方视频号拜尔斯道夫收购生物科学公司S-BiomedicNV12月20日消息近日拜尔斯道夫宣布已收购比利时生物科学公司S-BiomedicNV多数股权据悉S-BiomedicNV是皮肤微生物组研究领域的领跑者重点研究皮肤微生物组的微妙平衡并利用活的皮肤细菌开发化妆品的活性成分来源功效护肤情报花王推出旗下首个男士化妆品品牌UNLICS12月21日消息近日花王集团宣布推出男士化妆品品牌UNLICS主要面向于更年轻强调先锋态度探求美感的Z世代男性来源医学美学美容阿玛尼美妆全球旗舰店落地深圳12月22日阿玛尼美妆全球旗舰店在深圳卓越中心正式开业据悉该旗舰店占地约300平方米旨在为消费者提供高科技高触觉的美妆体验来源北京商报上美股份在港交所挂牌上市12月22日上海上美化妆品股份有限公司正式在港交所挂牌上市股票代码为02145HK上美股份成立于2002年旗下拥有韩束一叶子红色小象等化妆品品牌覆盖日化专营店商场超市电商等多渠道来源青眼请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明812行业点评报告23化妆品公司公告鲁商发展筹划房地产相关资产出售表4化妆品行业公司公告荟萃鲁商发展筹划重大资产出售暨关联交易的提示性公告等公司公告关于珀莱转债2022年付息公告根据公司12月1日公告公司于2021年12月8日发行的可转换公司债券将于2022年12月8日开始支付自2021年12月8日至2022年12月7日期间的利息本计息年度票面利率为030含税即每张面值人民币100元可转债兑息金额为人民币030元含税珀莱雅关于董事减持股份进展的公告根据公司12月29日公告截至2022年12月27日公司董事兼总经理方玉友累计通过集中竞价交易方式减持公司股份12475万股通过大宗交易方式减持38670万股合计减持51145万股占目前公司总股本的180本次减持股份计划实施数量过半方玉友先生尚持有公司股份457725万股占目前公司总股本的1614关于发布持股5以上股东减持股份的预披露公告贝泰妮根据公司12月9日公告公司股东厦门臻丽咨询有限公司计划于公告披露日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持本公司股份不超过127080万股即不超过公司股份总数的3关于持股5以上股东减持计划的公告丽人丽妆根据公司12月17日公告公司持股5以上股东CrescentLilySingaporePteLtd拟通过大宗交易或集中竞价方式合计减持公司股份数量不超过公司股份总数的200即不超过80092万股关于公司2022年度非公开发行A股股票预案根据公司12月9日公告公司发布2022年度非公开发行A股股票预案发行股数不超过发行前总股本的30即不超过3651万股募集资金总额不超过202亿元若羽臣关于持股5以上股东及其一致行动人股份减持计划期限届满及未来减持计划预披露的公告根据公司12月15日公告公司持股5以上的股东晨晖盛景及其一致行动人前次减持计划期限届满现计划以集中竞价大宗交易方式减持公司股份合计不超过48680万股即减持比例不超过公司总股本的4关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告根据公司12月8日公告公司第二届董事会第四次会议及第二届监事会第四次会议审议通过了关于继续使用华熙生物闲置募集资金进行现金管理的议案同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设及募集资金使用安排并有效控制风险的前提下在审议通过之日起12个月内将最高不超过3亿人民币的暂时闲置募集资金进行现金管理关于公司对外投资设立产业投资基金的公告根据公司12月16日公告公司拟与北京纵横金鼎投资管理有限公司共同出资设立产业基金并签署了青岛丸美股份茂达股权投资合伙企业有限合伙合伙协议及合伙协议之补充协议约定共同投资青岛茂达股权投资合伙企业有限合伙该基金计划总规模为4000万元人民币公司作为有限合伙人拟出资人民币3990万元占合伙企业9975份额关于向不特定对象发行可转换公司债券说明书修订稿水羊股份根据公司12月5日公告公司发布向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书本次发行预计募集资金总额为人民币695亿元主要用于投资水羊智造基地提高公司产能关于筹划重大资产出售暨关联交易的进展公告根据公司12月31日公告公司拟将公司及其全资子公司鲁健产业鲁商健康持有的鲁商置业100股权新城鲁商发展镇100股权创新发展100股权菏泽置业100股权临沂地产100股权临沂置业51股权临沂金置业4410股权临沂发展32股权以及上市公司对上述标的公司及其下属公司的全部债权转让给山东城发集团集团交易各方就本次交易签署重大资产转让协议书关于全资子公司取得实用新型专利及外观设计专利的公告青松股份根据公司12月5日公告公司全资子公司诺斯贝尔日收到了国家知识产权局颁发的实用新型专利证书及外观设计专利证书包括实用新型专利一种半掀盖式湿巾盒以及外观设计专利带有透汽网孔的面膜资料来源各公司公告开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明912行业点评报告3风险提示1疫情反复影响2企业经营成本费用提升3行业竞争加剧请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1012行业点评报告特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R4中高风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1112行业点评报告法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1212