投资要点：
　　事件：2023年1月3日，由贵州省能源局、贵州省发展和改革委员会联合印发的《贵州省能源领域碳达峰实施方案》正式发布。方案提出，到2025年，全省光伏发电规模分别达到1080万千瓦、3100万千瓦；到2030年，力争风电和光伏发电总装机规模达到7500万千瓦。到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右、力争达到21.6%，电能占终端用能比重达到30%左右；到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，电能占终端用能比重达到35%左右。
　　积极推进光伏发电多元化、多能互补式发展。在太阳能资源较好的毕节、六盘水、安顺、黔西南、黔南等市（州）打造百万千瓦级大型光伏基地，大力推进光伏基地建设。以大型水电基地及现有（规划）火电厂为依托，积极推进多能互补发展。统筹本地消纳和外送，建设乌江、北盘江、南盘江、清水江流域四个水风光一体化可再生能源综合基地；充分利用贵州省火电厂富裕通道容量，结合存量煤电及新增煤电布局与风光资源情况，建设风光火（储）一体化项目。积极推进开阳、播州、关岭等整县（市、区）屋顶分布式光伏项目建设。结合光伏场区岩溶、石漠化、煤矿塌陷区等脆弱区域的生态修复，发展各类符合贵州省实际的“光伏+”综合开发利用模式，积极打造农光、林光互补等光伏利用方式。利用好风能和太阳能发电在时间上的互补特性，积极推动风光互补项目建设。
　　推动重点行业绿色低碳用能，大力发展优先消纳新能源的新型负荷。扩大新能源在交通运输、数据中心等领域的应用，加快工业绿色微电网建设，推进源网荷储一体化和多能互补发展。提高新建建筑能效水平，推动超低能耗建筑、近零能耗建筑规模化发展；推广屋顶光伏、光伏幕墙等光伏建筑一体化建设，推广低碳建材。加强新能源与智能电网、储能、充电桩信息交互，大力推广用户侧储能、大数据中心负荷、电动汽车智能充电、新能源汽车与电网（V2G）能量互动等新模式，实现新能源电力优先储存和高效消纳。因地制宜建设分布式光伏和储能设施。到2025年建成综合能源销售站15座。
　　健全促进可再生能源发展的价格机制，落实光伏发电价格政策。探索建立市场化的容量电价保障长效机制，充分调动调节性电源建设积极性。完善分时电价政策，合理划分峰谷时段和设置峰谷价差，根据贵州电网“双高峰”特点，实施季节性尖峰电价，引导各类用电负荷削峰填谷。完善燃煤发电交易价格机制，有效疏导煤电企业经营压力，保障电力稳定供应和新能源消纳水平。深化输配电价改革，优化输配电价结构，科学评估新型储能输变电设施投资替代效益，探索将电网替代性储能设施成本收益纳入输配电价回收。
　　投资建议：我们看好光伏产业，建议关注以下环节：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，长单锁定情况良好的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、德业股份；4）盈利能力明显提高的电池片环节：爱旭股份、钧达股份等；5）产业链价格下降盈利能力有望修复的辅材环节：福斯特、海优新材、明冠新材等；6）集中式电站放量，有望受益的大储环节：阳光电源、上能电气等。
　　风险提示：行业政策变化风险；终端需求不足风险；产业链价格波动风险。
　　

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业点评电气设备2023年1月12日电气设备构建清洁低碳现代能源体系贵州省能优于大市维持源领域碳达峰实施方案发布证券分析师TableSummary投资要点彭广春资格编号S0120522070001事件2023年1月3日由贵州省能源局贵州省发展和改革委员会联合印发邮箱penggcteboncomcn的贵州省能源领域碳达峰实施方案正式发布方案提出到2025年全省光伏发电规模分别达到1080万千瓦3100万千瓦到2030年力争风电和光伏发研究助理电总装机规模达到7500万千瓦到2025年非化石能源消费比重达到20左右力争达到216电能占终端用能比重达到30左右到2030年非化石能源消费比重达到左右电能占终端用能比重达到左右2535市场表现积极推进光伏发电多元化多能互补式发展在太阳能资源较好的毕节六盘水50安顺黔西南黔南等市州打造百万千瓦级大型光伏基地大力推进光伏基地30建设以大型水电基地及现有规划火电厂为依托积极推进多能互补发展统10筹本地消纳和外送建设乌江北盘江南盘江清水江流域四个水风光一体化可-10202112202232022620229202212再生能源综合基地充分利用贵州省火电厂富裕通道容量结合存量煤电及新增煤-30电布局与风光资源情况建设风光火储一体化项目积极推进开阳播州关-50岭等整县市区屋顶分布式光伏项目建设结合光伏场区岩溶石漠化煤矿电力设备及新能源沪深300塌陷区等脆弱区域的生态修复发展各类符合贵州省实际的光伏综合开发利用模式积极打造农光林光互补等光伏利用方式利用好风能和太阳能发电在时相关研究间上的互补特性积极推动风光互补项目建设111月新能源车销量平稳关注钠推动重点行业绿色低碳用能大力发展优先消纳新能源的新型负荷扩大新能源电池新技术20221225在交通运输数据中心等领域的应用加快工业绿色微电网建设推进源网荷储一223年电力中长期交易通知发布体化和多能互补发展提高新建建筑能效水平推动超低能耗建筑近零能耗建筑电力市场化改革推进20221222规模化发展推广屋顶光伏光伏幕墙等光伏建筑一体化建设推广低碳建材加3推进电能替代新能源大有可强新能源与智能电网储能充电桩信息交互大力推广用户侧储能大数据中心为20221220负荷电动汽车智能充电新能源汽车与电网V2G能量互动等新模式实现新深入推进电力市场化建设山西4能源电力优先储存和高效消纳因地制宜建设分布式光伏和储能设施到2025年印发年全省电力市场交易工作方23建成综合能源销售站15座案20221219有序推进能源结构优化和产业结5健全促进可再生能源发展的价格机制落实光伏发电价格政策探索建立市场化构调整双碳目标实现良好开局的容量电价保障长效机制充分调动调节性电源建设积极性完善分时电价政策20221218合理划分峰谷时段和设置峰谷价差根据贵州电网双高峰特点实施季节性尖峰电价引导各类用电负荷削峰填谷完善燃煤发电交易价格机制有效疏导煤电企业经营压力保障电力稳定供应和新能源消纳水平深化输配电价改革优化输配电价结构科学评估新型储能输变电设施投资替代效益探索将电网替代性储能设施成本收益纳入输配电价回收投资建议我们看好光伏产业建议关注以下环节1具有量利齐升新电池片技术叠加优势的一体化组件企业晶科能源隆基股份晶澳科技天合光能2盈利确定性高长单锁定情况良好的硅料环节通威股份大全能源等3受益于总量提升的逆变器龙头企业锦浪科技德业股份4盈利能力明显提高的电池片环节爱旭股份钧达股份等5产业链价格下降盈利能力有望修复的辅材环节福斯特海优新材明冠新材等6集中式电站放量有望受益的大储环节阳光电源上能电气等风险提示行业政策变化风险终端需求不足风险产业链价格波动风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业点评电气设备信息披露分析师与研究助理简介彭广春同济大学工学硕士曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部安信证券研究中心华创证券研究所2019年新财富入围水晶球第三2022年加入德邦证券研究所担任所长助理及电新首席分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现买入相对强于市场表现20以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评增持相对强于市场表现520的公司股价或行业指数的涨跌幅级中性相对市场表现在-55之间波动相对同期市场基准指数的涨跌幅减持相对弱于市场表现5以下2市场基准指数的比较标准A股市场以上证综指或深证成指为基优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上行业投资评准香港市场以恒生指数为基准美中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间国市场以标普500或纳斯达克综合指级数为基准弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下法律声明本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务22请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明