研究报告全文：证券研究报告晨会纪要晨会纪要2023年01月12日市场数据晨会聚焦指数名称收盘涨跌一财信研究观点上证指数316184-024市场策略指数短期波动增加但中长期底部已经明确中小综指1194451-068基金研究基金数据日跟踪20230111创业板指244597-113上证50274019024债券研究债券市场综述沪深300401003-019二重要财经资讯财经要闻世界银行下调2023年全球经济增长预期至17A股市场概览财经要闻商务部央行进一步支持外经贸企业扩大人民币跨境使类别总市值流通市市盈率市净率用促进贸易投资便利化亿元值亿元PEPB全A9037886838711326158财经要闻工信部2023年要抓好十三个方面重点任务中小板1321741106152207263财经要闻财政部进一步加强市政基础设施政府会计核算创业板117780829493674384财经要闻国家知识产权局等17部门加快推动知识产权服务业高质上证50181507154459924124量发展沪深3004880643715391045131财经要闻商务部等14部门办公厅室公布内外贸一体化试点地区邹建军分析师名单执业证书编号S0530521080001财经要闻多地建立育儿补贴制度zoujianjunhnchasingcom周心怡研究助理财经要闻多地出台养老服务政策zhouxinyi67hnchasingcom三行业及公司动态行业动态信贷工作座谈会重点聚焦房地产首提四项行动行业动态电力央企光伏组件集采开标价格下移其他公司跟踪派能科技688063SH预计2022年归母净利润118亿元到131亿元同比增长27321到31432四湖南经济动态湘股动态宇晶股份002943SZ关于控股子公司签订重要合同的自愿性信息披露公告湖南省地方动态及政策湖南省大数据灾备中心举行揭牌仪式陈飞出席仪式并揭牌近期研究报告集锦宏观策略类年初为序章岁末续华章从五大底部特征看市场此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要晨会聚焦摘要一财信研究观点市场策略指数短期波动增加但中长期底部已经明确黄红卫S0530519010001一市场综述截止收盘上证指数跌024科创50跌165创业板指跌113行业板块方面银行房地产家用电器涨幅居前商业贸易计算机传媒跌幅居前主题概念方面连板指数煤炭开采一致评级指数甲醇指数涨幅居前沪市407家上涨1541家下跌深市561家上涨2149家下跌两市共计涨停31家跌停13家全部A股PE中位数为3214倍位于历史后2070分位创业板PE中位数为3926倍位于历史后1684的分位上证50沪深300PE中位数分别为16642076倍位于历史后47452601的分位二资金面两市共计成交金额7418亿高于前20日成交均额677303亿市场整体资金流向来看共有865家公司获得净流入2960家公司资金为净流出行业资金流向上个交易日资金流入申万一级行业前三名为采掘银行家用电器排名居后三名的行业为计算机电子传媒北上资金方面沪股通净流入4824亿深股通净流入2791亿共计净流入7615亿截止1月10日融资余额为1451206亿较上一交易日减少248亿三市场策略指数短期波动增加但中长期底部已经明确12月份各省大多处于疫情快速蔓延期高频经济数据及金融数据表现不佳12月份社会融资规模增量为131万亿元比上年同期少105万亿元12月份人民币贷款增加14万亿元同比多增2665亿元12月末广义货币M2余额26643万亿元同比增长118增速比上月末低06个百分点比上年同期高28个百分点总体而言社融及M2双双不及市场预期周三上证指数收跌024科创50指数收跌165创业板指收跌113临近春节投资者交投意愿低迷成交额持续回落周三两市共计成交金额7418亿元但外资近期持续大幅净流入周三北向资金共计净流入7615亿元经过开年以来连续上涨后短期指数进一步考验压力线位置叠加成交额缩量指数短期波动可能加大但本轮A股调整幅度已达2012年2018年熊市水平2023年中国将处于加杠杆周期叠加中国疫情防控优化地产融资政策效果显现预计2023年中国经济将领先全球复苏中国资产也将领涨全球主要股指2023年业绩层面利好成长风格流动性层面社融增速与M2增速剪刀差预计回正利好蓝筹风格预计2023年市场风格将相对均衡成长风格或略微占优2023年建议关注以下四条主线1中概互联板块此前制约中概互联网板块的业绩走弱退市风险流动性风险行业政策风险在2023年将出现明显缓解可关注恒生科技纳斯达克中国金龙指数2低估值的成长板块例如估值大幅回落基本面暂处低谷的信创生物医药板块3金银等贵金属后续10年期美债实际收益率上行空间很小黄金白银已经进入底部配置区间4疫后消费复苏板块2023年疫情对国内经济冲击将弱化线下消费和服务板块有望迎来复苏如社会服务交通运输食品饮料板块基金研究基金数据日跟踪20230111刘鋆S05305190900011月11日LOF基金价格指数-015ETF基金价格指数-034上证50ETF022沪深300ETF000中证500ETF-046标普500ETF064日经225ETF078德国30ETF150法国CAC40ETF070黄金ETF030白银基金099豆粕ETF109嘉实原油LOF-14811日两市ETF总成交额约1071亿元日内能源港股医药等ETF品种表现突出债券研究债券市场综述黄红卫S0530519010001刘文蓉研究助理此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要1月11日1年期国债到期收益率上行05bp至21310年期国债到期收益率持平在2861年期与10年期国债期限利差持平在73bp1年期国开债到期收益率下行01bp至23510年期国开债到期收益率持平在299DR001上行302bp至143DR007上行95bp至202国债期货10年期主力合约涨0065年期主力合约涨0042年期主力合约涨0023年期AAA级信用利差上行703bp至4700bp3年期AA-AAA级等级利差上行001bp至7685bp二重要财经资讯财经要闻世界银行下调2023年全球经济增长预期至17黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据新华社消息世界银行10日发布最新一期全球经济展望报告将2023年全球经济增长预期下调至17较去年6月预测下调13个百分点为近30年来第三低水平报告显示受通胀高企利率上升投资减少乌克兰危机等因素影响全球经济增长正急剧放缓到危险地接近陷入衰退的程度极高的通胀引发全球出乎意料的快速且同步的货币政策收紧而为遏制高通胀而采取的激进货币政策收紧金融状况恶化信心下降以及普遍的能源短缺导致全球经济增长预期被大幅下调根据报告近30年来17的全球经济增长预期仅次于2020年疫情暴发期间以及2009年国际金融危机造成的全球衰退世行预计2024年全球经济增长有望回升至27同时世行预计2023年发达经济体经济增长05较去年6月预测下调17个百分点其中美国经济增长预期被下调19个百分点至05是除1970年衰退期以外表现最差的一年欧元区经济增长预期被下调19个百分点至零增长此外世行预计2023年新兴市场和发展中经济体经济将增长34较此前预期下调08个百分点2023年全球贸易总量或将增长16较此前预期下调27个百分点财经要闻商务部央行进一步支持外经贸企业扩大人民币跨境使用促进贸易投资便利化黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据人民银行官网消息为贯彻落实党中央国务院决策部署进一步便利跨境贸易投资人民币使用更好满足外经贸企业交易结算投融资风险管理等市场需求近日商务部和中国人民银行联合印发关于进一步支持外经贸企业扩大人民币跨境使用促进贸易投资便利化的通知通知强调各地商务主管部门和人民银行分支机构要深入学习贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神充分认识跨境人民币业务服务实体经济促进贸易投资便利化的积极作用及时摸排和对接行业企业需求结合当地实际采取针对性举措为人民币跨境使用创造良好环境通知要求便利各类跨境贸易投资使用人民币计价结算推动银行提供更加便捷高效的结算服务鼓励银行开展境外人民币贷款积极创新产品服务更好满足企业跨境人民币投融资需求因企施策增强优质企业首办户中小微企业等主体获得感支持供应链核心企业等发挥带动作用依托自贸试验区海南自由贸易港境外经贸合作区等各类开放平台促进人民币跨境使用结合企业需求提供交易撮合财务规划风险管理等业务支持强化保险保障完善跨境人民币综合金融服务发挥相关资金基金等引导作用开展多样化宣传培训促进银企对接扩大政策受益面财经要闻工信部2023年要抓好十三个方面重点任务黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据工信部官网消息2023年1月11日全国工业和信息化工作会议在北京召开会议指出2023年工业和信息化工作的总体要求是大力推进新型工业化锻长板补短板强基础巩固提升传统产业培育壮大新兴产业支持专精特新企业发展提升产业链供应链韧性和安全水平推动制造业高端化智能化绿色化发展实现工业和信息化质的有效提升和量的合理增长加快建设制造强国和网络强国为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步提供有力支撑会议强调2023年要抓好十三个方面重点任务一是全力促进工业经济平稳增长二是扎实推进十四五规划落地见效三是提升重点产业链自主可控能力四是深入推进产业基础再造五是加快推进重大技术装备攻关六是加快改造提升传统制造业七是培育壮大新兴产业八是加快信息通信业发展九是促进中小企业发展十是优化国防科技工业体系和布局建设先进国防科技工业巩固一体化的国家战略体系和能力十一是支持部属高校双一流建设十二是提升行业治理能力十三是全力以赴做好重点医疗物资生产保供此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要财经要闻财政部进一步加强市政基础设施政府会计核算黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据财政部官网消息为了积极推进存量市政基础设施入账确保政府会计准则制度在市政基础设施领域全面有效实施根据政府会计准则第5号公共基础设施等规定结合市政基础设施管理实际财政部住建部工信部公安部交通运输部水利部就进一步加强市政基础设施政府会计核算有关事项通知如下市政基础设施是国有资产的重要组成部分是保障城市正常运行的重要资源科学合理确认计量记录和报告市政基础设施资产对加强市政基础设施资产管理使市政基础设施更好服务发展造福人民具有重要意义必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导紧紧围绕权责发生制政府综合财务报告制度改革的总体目标和任务扎实推进市政基础设施政府会计核算进一步全面完整反映市政基础设施家底夯实政府财务报告和行政事业性国有资产报告的核算基础为推动城市高质量发展提供基础保障财经要闻国家知识产权局等17部门加快推动知识产权服务业高质量发展黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据知识产权局官网消息知识产权服务业贯穿于知识产权制度运行全链条是推动知识产权高质量创造高效益运用高标准保护高水平管理的重要支撑为加快推动知识产权服务业高质量发展国家知识产权局等17部门发布关于加快推动知识产权服务业高质量发展的意见意见提出到2030年知识产权服务业专业化市场化国际化水平明显提升基本形成业态丰富布局合理行为规范服务优质全链条贯通的知识产权服务业高质量发展格局成为加快知识产权强国建设和经济高质量发展的重要支撑发展环境全面优化知识产权服务业法律法规体系政策体系监管体系健全完善行业监管更加有力重点领域违法违规行为显著减少行业满意度明显提升规范有序的行业高质量发展环境更趋完善行业贡献持续提升知识产权服务高质量多元化供给持续扩大从事知识产权服务的规模以上机构超过2000家行业营业收入突破5000亿元知识产权服务业从业人员达到150万人执业专利代理师超过5万人诉讼型人才超过8000人建设一批融入产业服务创新辐射全国的知识产权服务业集聚发展示范区服务体系更加健全专利商标版权商业秘密地理标志植物新品种集成电路布图设计等不同知识产权类型和代理法律运营信息咨询等不同业态知识产权服务机构有序发展形成上下游优势互补多业态协同发展区域布局合理的知识产权服务体系支撑作用显著增强知识产权服务业高端化国际化品牌化标准化建设加快推进与科技产业区域贸易发展深度融合对全面创新的支持作用更加凸显财经要闻商务部等14部门办公厅室公布内外贸一体化试点地区名单黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据商务部官网消息为贯彻落实党中央国务院关于推进内外贸一体化的决策部署根据商务部等14部门关于开展内外贸一体化试点的通知在地方自愿申报的基础上经专家评审向社会公示商务部等14部门研究确定了内外贸一体化试点地区名单北京市上海市江苏省浙江省含宁波市福建省含厦门市湖南省广东省含深圳市重庆市新疆维吾尔自治区试点地区各部门要立足本地实际创新工作思路积极先行先试勇于探索实践扎实推进试点工作要突出目标导向聚焦若干重点产业力争培育一批内外贸一体化经营企业打造一批内外贸融合发展平台形成一批具有国际竞争力融合发展的产业集群建立健全促进内外贸一体化发展体制机制要突出问题导向梳理解决一批市场主体在开展内外贸一体化经营中遇到的实际问题要及时评估总结形成一批可复制推广的经验和模式为促进内外贸融合发展发挥示范带动作用各地区要积极复制推广试点地区成功经验和模式促进内外贸高效运行融合发展财经要闻多地建立育儿补贴制度黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据证券时报消息日前深圳市卫健委发布深圳市育儿补贴管理办法征求意见稿拟按照差异化递进式对市民发放育儿补贴管理办法从育儿补贴申请条件补贴标准申请程序发放时间和渠道等方面对深圳市发放育儿补贴相关工作做出部署管理办法明确符合条件的申请对象可通过线上线下途径自主申请育儿补贴生育三胎最多可申请育儿补贴供给19000元值得一提的是当前浙江湖南吉林黑龙江等地在新修订的人口与计划此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要生育条例中均提出建立育儿补贴制度的措施2021年11月广东省在出台的广东省公共服务十四五规划中提出探索对生养子女给予普惠性经济补助2022年1月北京市印发的关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的实施方案提出逐步建立完善家庭养育补贴制度同时部分省市出台了更加具体的措施财经要闻多地出台养老服务政策黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据中证报消息上海市民政局日前印发的上海市家门口养老服务站设置指引提出上海市将推进社区嵌入式养老服务设施均衡布局织密网络实现社区养老服务设施可达服务可及除上海市外多地也于近期出台养老服务相关政策厦门市人民政府日前发布厦门市十四五老龄事业发展和养老服务体系规划鼓励社会力量兴办养老机构广西壮族自治区养老服务条例于2023年1月1日起施行作为广西养老服务领域首部地方法规该条例整合各方面力量打通制约养老服务发展的痛点堵点在近日出台的天津市十四五养老服务体系发展规划和二三五年远景目标纲要中创新性地提出实施津金牌养老科创工程通过大力发展银发经济促进老年用品产业发展开展智慧健康养老产业发展行动等让养老事业与养老产业发展齐头并进海南省人民政府日前印发的海南省老龄事业发展和养老服务体系三年行动计划2023-2025提出到2025年海南省积极应对人口老龄化制度框架基本建立新时代老龄工作格局初步形成并释放效能老年人的健康素养不断增强获得感幸福感和安全感明显提升此外目前我国智能养老产业园区的建设正在积极布局2022年上海市浦东新区智能养老产业园正式揭牌运行推动了养老产业模式创新苏州工业园也宣布打造园区养老服务高质量发展路径三行业及公司动态行业动态信贷工作座谈会重点聚焦房地产首提四项行动周策S0530519020001刘敏S05305200100011月10日央行银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会研究部署落实金融支持稳增长有关工作会议要求保持对实体经济的信贷支持力度加大金融对国内需求和供给体系的支持做好对基建投资小微企业科技创新制造业绿色发展等重点领域的金融服务保持房地产融资平稳有序推动经济运行整体好转会议还明确要有效防范化解优质头部房企风险实施改善优质房企资产负债表计划聚焦专注主业合规经营资质良好具有一定系统重要性的优质房企开展资产激活负债接续权益补充预期提升四项行动综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流引导优质房企资产负债表回归安全区间此次会议房地产内容占据主要内容的12房地产重要性愈加凸显对于此次会议提出的实施改善优质房企资产负债表计划首次提出资产激活负债接续权益补充预期提升四项行动表明资产负债表优化的工作正进入实质操作阶段叠加日前央行银保监会发布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制稳地产政策持续加码市场对于银行地产风险暴露的担忧有望逐步出清疫后需求和预期修复或带动银行股表现风险提示经济持续下行信贷需求低迷资产质量恶化行业动态电力央企光伏组件集采开标价格下移杨甫S0530517110001据光伏們报道中国电建组件集采开标招标量26GW参与投标企业48家本次招标分3个包1包2包分别为10GW15GW招标P型182及以上尺寸组件3包为N型组件1GW开标结果显示P型组件最低综合报价为1476元w最高报价达到了1884元瓦N型组件最低报价为148元w最高报价为201元w均由二线组件企业报出包1包2均价约17169元wN型组件均价约1745元w招标结果显示跟随电池片及硅片等上游材料组件价格快速下降同时N型组件与P型组件价差在降低此次招标为框架招标预计后续将进行二次竞价其他公司跟踪派能科技688063SH预计2022年归母净利润118亿元到131亿元同比增长27321到31432此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要周策S0530519020001杨鑫研究助理1月11日公司发布公告预计2022年归母净利润118亿元到131亿元同比增长27321到31432业绩增长的主要原因为12022年是全球储能市场持续强劲发展的一年全球储能市场需求快速增长储能行业规模持续扩大报告期内公司持续深化和拓展销售渠道并提高产品性能和布局渠道品牌产品力研发等方面的竞争优势持续巩固营业收入大幅增长同时随着募投项目的建成投产新增产能释放将带来产销量进一步上升2公司采取提高产品销售价格提升生产效率等多项措施有效控制原材料成本海运成本成本压力顺利传导使公司毛利率较上年同期有所提高风险提示储能装机不及预期原材料价格大幅波动竞争格局恶化四湖南经济动态湘股动态宇晶股份002943SZ关于控股子公司签订重要合同的自愿性信息披露公告胡彬清S0530520080003湖南宇晶机器股份有限公司以下简称公司控股子公司江苏双晶新能源科技有限公司以下简称江苏双晶或甲方近日与中铁建工集团建筑安装有限公司以下简称中铁建工或乙方签订江苏双晶切片标准厂房配套工程施工总承包合同中铁建工拟负责江苏双晶切片标准厂房的高低压配电房及机电安装工程总承包工程合同金额为8255000000元人民币含税本次签署的江苏双晶切片标准厂房配套工程施工总承包合同旨在推进公司控股子公司江苏双晶光伏大尺寸硅片项目建设将对2023年度经营业绩产生积极影响由于合同的执行存在一定周期在实际履行过程中遇到不可预计的或不可抗力等因素的影响存在可能会造成工期延误不能按时竣工验收等风险湖南省地方动态及政策湖南省大数据灾备中心举行揭牌仪式陈飞出席仪式并揭牌胡彬清S0530520080003据湖南日报消息1月10日湖南省大数据灾备中心在郴州市举行揭牌仪式副省长陈飞出席仪式并揭牌建设湖南省大数据灾备中心是我省加快发展数字经济的基础支撑和重要保障随着社会发展数据已成为新时代重要生产要素随着大数据技术的日益成熟数据资源的战略性价值日益彰显通过数据灾备中心把已有的散落的边缘数据中心集中备份打造安全高效开放共享的省级大数据平台做好各级党政机关央国企民企等大数据的存管用工作保障数据安全省委省政府高度重视东江湖大数据产业发展省政府批准东江湖大数据产业园挂牌湖南省大数据灾备中心并出台了新湘十条每年安排2000万元资金用于支持东江湖大数据产业发展在省委省政府以及相关部门的大力支持和关心下东江湖大数据产业发展态势良好东江湖大数据中心运营5年来PUE值数据中心总设备能耗IT设备能耗PUE值越接近1能耗越低稳定在12以下其20万个机架满负荷运行后年可节省耗电50亿千瓦时相当于少耗标煤177万吨减少二氧化碳排放552万吨节能效益显著是目前全国最节能的绿色生态数据中心近期研究报告集锦摘要宏观策略类年初为序章岁末续华章从五大底部特征看市场陈敏S0530522080001估值底已现当前估值底已现估值底和市场底的偏差可理解为磨底过程在估值底出现后悲观已不恰当空间上市场底离估值底一般不会太远时间上底部停留时间与未来行情的上涨空间正相关阶段性而言去年市场的几波反弹行情均出现在上证市销率破1或接近破1之后这对阶段性底部有一定的参照意义股息率底成立当前绝对股息率略低于四大底部期间但也已进入底部区域而相对股息率股债收益差则已达到甚至超越四大底部股息率底成立此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要情绪底未现底部特征但正在靠近在四大底部时期全部A股基于自由流通股份的换手率低于12当前最低值为16基于流通市值的换手率低于08当前最低值089说明以换手率来考量情绪底当前尚未达到极低值但正在向情绪底靠近另外通过行业波动方差来考量市场情绪情况也类似机构仓位居高不下是情绪底未现的重要因素近年A股呈机构化特征公募私募证券管理类北上资金净值占11月A股自由流通市值的比重为4028占流通市值的比重2172投资者结构的变化带来投资风格的长期化价值化体现在机构持仓上则是持仓比重居高不下市场日趋成熟的同时也阻碍了市场情绪底的出现上市公司盈利底进入底部区域但驱动力不强归母净利润增速净资产收益率增速与市场走势存在较强相关性该指标已入底部区域但驱动力暂不强宏观数据与市场走势的关系容易偏离但有提示作用譬如M1在某个阶段大幅上升或下降需要关注市场在未来某个时间点是否会出现变盘当CPI与PPI的差值向上或者向下穿越0轴时在一段时间内需重点观察市场是否会出现拐点研判认同底部区域偏向于认为全年N型年初为序章岁末续华章对年初行情的看法春季攻势开启大周期上为筑底反转过程中的序章对全年行情的看法底部运行时间越长越有利于底部特征的呈现后半年或岁末的行情更值得关注我们对今年全年走势倾向于认为N型年初为筑底反转过程中的序章岁末续反转华章其中岁末的概念我们泛指后半年或年末风险提示基金赎回风险历史推演误差宏观经济大幅波动风险政策及事件性因素扰动风险此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-8-请务必阅读正文之后的免责条款部分