行情回顾
　　2023年1月3日-1月6日，食品饮料板块（申万）上涨2.69%，上证综指上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，沪深300上涨2.82%，食品饮料板块跑赢上证综指0.48个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第14位。
　　核心观点
　　防疫优化以来，市场对大消费复苏非常关注，在预期和政策的不断强化下，消费“复苏牛”值得期待。
　　白酒：上周白酒板块表现良好，政策加持长远看复苏在即。白酒价格方面，上周名优酒、高端酒价格依旧坚挺。1月6日飞天茅台整箱批价为2900元/瓶，环比提升约50元/箱，延续上涨趋势。价格指数方面，名优酒保持坚挺呈上涨趋势，而地方酒仍处于调整中并有所回落。2022年12月全国名酒批价指数为100.2，较11月略有提升，环比上涨0.19%。同时，全国地方酒12月批价指数为100.08，较11月环比下降0.29%。政策层面，房地产行业首套房贷利率下限可下调政策出台，有望带动地产行业整体向好趋势，助力相关产业链实现良性发展。上周白酒板块表现良好，叠加春节假期临近，行业信心重塑。总体来看，产品体系完善、品牌力强、渠道体系良性发展的高端和次高端白酒，以及部分区域龙头白酒有望率先受益。相关标的有高端酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒。
　　啤酒：啤酒板块股价趋势性上涨，行业景气度有望持续上行。近期我国啤酒板块呈现集体上扬趋势。港股方面，至1月6日收盘，华润啤酒(00291.HK)报57.45港元，周涨幅约5.32%；百威亚太(01876.HK)报26.90港元，周涨幅约9.57%；青岛啤酒股份(00168.HK)报79.00港元，周涨幅约2.46%。A股方面，股价亦呈现趋势性上涨，2022年10月31日至2023年1月6日，重庆啤酒（600132.SH）涨幅约43.9%，燕京啤酒（000729.SZ）涨幅约23.6%，青岛啤酒（600600.SH）涨幅约30.0%。伴随疫情防控优化，人群逐步获得免疫，预计线下消费场景持续修复，啤酒消费或迎来恢复性反弹，景气度有望持续上行。
　　调味品：成本压力逐渐放缓，餐饮复苏带动行业需求回暖。大豆市场价格年初以来基本处于持平状态（截至2023年1月5日），无明显上涨趋势。根据生意社数据，截至2023年1月5日，豆粕期货结算价格年初以来累计下降2.09%，呈微弱下降趋势。近期多地餐饮消费呈现复苏态势，元旦节假日期间多地餐厅出现等位现象，随着春节假日来临，消费场景有望爆发。餐饮产业持续复苏，将带动调味品行业需求回暖，叠加调味品行业成本压力趋缓，调味品行业企业业绩有望迎来较大改善。
　　投资建议
　　板块配置：白酒>啤酒>乳制品>休闲食品>调味品；
　　白酒：相关标的有高端酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒；
　　啤酒：相关标的包括未来业绩具备高增长预期的青岛啤酒；
　　乳制品：相关标的是在产能、渠道、产品三方齐发力的伊利股份。
　　风险提示
　　行业政策收紧风险；国内疫情扩散风险；食品安全问题等。
　　

研究报告全文：行业周报2023年1月9日消费复苏牛值得期待评级推荐维持行报告作者业食品饮料行业周报作者姓名汪玲研行情回顾资格证书S1710521070001电子邮箱wangl665easeccomcn究2023年1月3日-1月6日食品饮料板块申万上涨269股价走势上证综指上涨221深证成指上涨319沪深300上涨282食品饮料板块跑赢上证综指个百分点在申万个一级子行业周涨食04831跌幅中排名第14位品核心观点饮防疫优化以来市场对大消费复苏非常关注在预期和政策的不料断强化下消费复苏牛值得期待白酒上周白酒板块表现良好政策加持长远看复苏在即白酒证价格方面上周名优酒高端酒价格依旧坚挺1月6日飞天茅台整箱券批价为2900元瓶环比提升约50元箱延续上涨趋势价格指数方研面名优酒保持坚挺呈上涨趋势而地方酒仍处于调整中并有所回落年月全国名酒批价指数为较月略有提升环比上涨究202212100211019同时全国地方酒12月批价指数为10008较11月环比下降相关研究报029政策层面房地产行业首套房贷利率下限可下调政策出台有食品饮料乳品全产业链剖析双寡告望带动地产行业整体向好趋势助力相关产业链实现良性发展上周白头引领行业持续成长2022122920221酒板块表现良好叠加春节假期临近行业信心重塑总体来看产品228体系完善品牌力强渠道体系良性发展的高端和次高端白酒以及部食品饮料短期扰动不改消费向好逻辑2022122620221226分区域龙头白酒有望率先受益相关标的有高端酒企贵州茅台五粮食品饮料基本面修复可期结构升液泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒洋河股份古井级趋势延续2022121920221219贡酒酒鬼酒食品饮料预期走高业绩逻辑有望啤酒啤酒板块股价趋势性上涨行业景气度有望持续上行近落地2022121220221212期我国啤酒板块呈现集体上扬趋势港股方面至1月6日收盘华润食品饮料防疫政策优化静待春暖花开2022120520221205啤酒00291HK报5745港元周涨幅约532百威亚太01876HK报2690港元周涨幅约957青岛啤酒股份00168HK报7900港元周涨幅约246A股方面股价亦呈现趋势性上涨2022年10月31日至2023年1月6日重庆啤酒600132SH涨幅约439燕京啤酒000729SZ涨幅约236青岛啤酒600600SH涨幅约300伴随疫情防控优化人群逐步获得免疫预计线下消费场景持续修复啤酒消费或迎来恢复性反弹景气度有望持续上行调味品成本压力逐渐放缓餐饮复苏带动行业需求回暖大豆市场价格年初以来基本处于持平状态截至2023年1月5日无明显上涨趋势根据生意社数据截至2023年1月5日豆粕期货结算价格年初以来累计下降209呈微弱下降趋势近期多地餐饮消费呈现复苏态势元旦节假日期间多地餐厅出现等位现象随着春节假日来临消费场景有望爆发餐饮产业持续复苏将带动调味品行业需求回暖叠加调味品行业成本压力趋缓调味品行业企业业绩有望迎来较大改善投资建议板块配置白酒啤酒乳制品休闲食品调味品白酒相关标的有高端酒企贵州茅台五粮液泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒洋河股份古井贡酒酒鬼酒啤酒相关标的包括未来业绩具备高增长预期的青岛啤酒乳制品相关标的是在产能渠道产品三方齐发力的伊利股份风险提示行业政策收紧风险国内疫情扩散风险食品安全问题等请仔细阅读报告尾页的免责声明1食品饮料正文目录1核心观点411白酒上周白酒板块表现良好政策加持长远看复苏在即412啤酒啤酒板块股价趋势性上涨行业景气度有望持续上行413乳制品羊奶产品多元化全面完善未来发展空间广阔414速冻品年夜饭预制菜产品迎来销售高峰预制菜行业预计持续扩容515调味品成本压力逐渐放缓餐饮复苏带动行业需求回暖52板块行情分析短期看估值渐趋合理长远看景气度依旧521板块总体行情522子板块行情623个股行情724板块估值水平83板块沪深港通活跃个股情况84行业上游表现情况941原奶及牛奶价格942生猪及猪肉价格1043大豆及豆粕价格1044白砂糖及柳糖价格1145白条鸡及毛鸭价格115重点白酒价格情况136行业新闻及重点公司动态1461上周行业新闻动态1462上周重点公司动态167风险提示17图表目录图表1上周食品饮料板块跑赢上证指数跑输深证成指沪深300单位6图表2上周0103-0106食品饮料板块在申万行业涨跌幅中排名14316图表3保健品白酒跑赢食品饮料板块指数7图表4上周主要子板块全周呈现震荡上涨的趋势7图表5上周黑芝麻科拓生物古井贡酒涨幅居前8图表6上周麦趣尔好想你庄园牧场跌幅居前8图表7板块整体估值为历史分位数的63788图表8白酒整体估值为历史分位数的66398图表9上周食品饮料板块沪深港通活跃个股整周交易情况9图表10上周食品饮料板块沪深港通活跃个股每日交易情况9图表1120221228生鲜乳主产区均价为412元公斤10图表1220221230牛奶零售价为1284元升10图表1320221223生猪平均价格为1697元公斤10图表1420221223猪肉平均价格为2722元公斤10图表1520230106大豆现货价为539263元吨11图表1620230106豆粕现货价为464743元吨11图表1720221230白砂糖零售价为1142元公斤11图表1820230106柳糖现货合同价为571000元吨11图表1920230105白条鸡平均批价为1854元公斤12图表2020230106主产区均价为864元公斤12请仔细阅读报告尾页的免责声明2食品饮料图表21重点白酒价格情况元瓶13请仔细阅读报告尾页的免责声明3食品饮料1核心观点11白酒上周白酒板块表现良好政策加持长远看复苏在即上周白酒板块表现良好政策加持长远看复苏在即白酒价格方面上周名优酒高端酒价格依旧坚挺1月6日飞天茅台整箱批价为2900元瓶环比提升约50元箱延续上涨趋势价格指数方面名优酒保持坚挺呈上涨趋势而地方酒仍处于调整中并有所回落2022年12月全国名酒批价指数为1002较11月略有提升环比上涨019同时全国地方酒12月批价指数为10008较11月环比下降029政策层面房地产行业首套房贷利率下限可下调政策出台有望带动地产行业整体向好趋势助力相关产业链实现良性发展上周白酒板块表现良好叠加春节假期临近行业信心重塑总体来看产品体系完善品牌力强渠道体系良性发展的高端和次高端白酒以及部分区域龙头白酒有望率先受益相关标的有高端酒企贵州茅台五粮液泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒洋河股份古井贡酒酒鬼酒12啤酒啤酒板块股价趋势性上涨行业景气度有望持续上行啤酒板块股价趋势性上涨行业景气度有望持续上行近期我国啤酒板块呈现集体上扬趋势港股方面至1月6日收盘华润啤酒00291HK报5745港元周涨幅约532百威亚太01876HK报2690港元周涨幅约957青岛啤酒股份00168HK报7900港元周涨幅约246A股方面股价亦呈现趋势性上涨2022年10月31日至2023年1月6日重庆啤酒600132SH涨幅约439燕京啤酒000729SZ涨幅约236青岛啤酒600600SH涨幅约300伴随疫情防控优化人群逐步获得免疫预计线下消费场景持续修复啤酒消费或迎来恢复性反弹景气度有望持续上行13乳制品羊奶产品多元化全面完善未来发展空间广阔羊奶产品多元化全面完善未来发展空间广阔1月6日以富平山羊奶强壮中国人为主题的国际奶山羊产业富平论坛在陕西富平召开会议围绕奶山羊产业发展的核心和关键问题聚焦产业政策与未来发展趋势邀请行业领导国内外知名专家企业家渠道商及媒体代表进行讲解和研讨站位行业高度指导产业发展方向奏响中国羊奶品牌高质量发展的请仔细阅读报告尾页的免责声明4食品饮料最强音随着消费需求刺激羊奶产品逐步得到市场认可和肯定羊奶产品呈现多元化发展趋势未来发展空间广阔14速冻品年夜饭预制菜产品迎来销售高峰预制菜行业预计持续扩容年夜饭预制菜产品迎来销售高峰预制菜行业预计持续扩容临近春节以沃尔玛盒马叮咚买菜为代表的商超及生鲜电商先后上线年夜饭预制菜产品多个品牌迎来首个预制菜年夜饭销售高峰同比呈倍数增长其中叮咚买菜年夜饭相关菜品销量同比增长约500此外永辉旗下品牌辉妈到家推出辉宴系列辉厨系列同时发布了30款预制菜新品预制菜品类布局进一步丰富伴随我国预制菜渗透率不断增加预制菜销量有望持续提升行业规模预计持续扩容15调味品成本压力逐渐放缓餐饮复苏带动行业需求回暖成本压力逐渐放缓餐饮复苏带动行业需求回暖大豆市场价格年初以来基本处于持平状态截至2023年1月5日无明显上涨趋势根据生意社数据截至2023年1月5日豆粕期货结算价格年初以来累计下降209呈微弱下降趋势近期多地餐饮消费呈现复苏态势元旦节假日期间多地餐厅出现等位现象随着春节假日来临消费场景有望爆发餐饮产业持续复苏将带动调味品行业需求回暖叠加调味品行业成本压力趋缓调味品行业企业业绩有望迎来较大改善2板块行情分析短期看估值渐趋合理长远看景气度依旧21板块总体行情2023年1月3日-1月6日食品饮料板块申万上涨269上证综指上涨221深证成指上涨319沪深300上涨282食品饮料板块跑赢上证综指048个百分点在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第14位请仔细阅读报告尾页的免责声明5食品饮料图表1上周食品饮料板块跑赢上证指数跑输深证成指沪深300单位2023年初至今0101-上周0103-0106本月0101-01060106板块涨跌幅超额收益涨跌幅超额收益涨跌幅超额收益上证综指221048221048221048深证成指319-050319-050319-050沪深300282-013282-013282-013食品饮料269269269超额收益为食品饮料板块相对各大盘指数的收益资料来源Wind东亚前海证券研究所图表2上周0103-0106食品饮料板块在申万行业涨跌幅中排名1431资料来源Wind东亚前海证券研究所22子板块行情分子行业来看上周食品饮料多数下跌保健品白酒跑赢食品饮料板块指数子板块涨跌幅依次为保健品485白酒426乳制品067啤酒-108预加工食品-120肉制品-153调味发酵品-159软饮料-200烘焙食品-200其他酒类-213零食-320请仔细阅读报告尾页的免责声明6食品饮料图表3保健品白酒跑赢食品饮料板块指数资料来源Wind东亚前海证券研究所注纵坐标为上周食品饮料子板块涨跌幅从上周各日的走势来看大部分子板块全周呈震荡上涨的趋势对于白酒板块而言近三日的涨跌幅分别为024494004对于啤酒板块而言近三日的涨跌幅分别为-200325043图表4上周主要子板块全周呈现震荡上涨的趋势资料来源Wind东亚前海证券研究所23个股行情个股方面上周黑芝麻科拓生物古井贡酒涨幅居前麦趣尔好想你庄园牧场跌幅居前请仔细阅读报告尾页的免责声明7食品饮料图表5上周黑芝麻科拓生物古井贡酒涨幅居图表6上周麦趣尔好想你庄园牧场跌幅居前前资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所24板块估值水平从整体的板块估值水平来看目前食品饮料整体估值PETTM约为3528处于2016年至今历史分位数水平的约6378白酒子板块目前的估值PETTM约为3543处于2016年至今历史分位数水平的约6639与上周相比食品饮料整体市盈率有所上升白酒市盈率也略有上升目前板块市盈率PETTM排名前三位为其他酒类8586预加工食品4584调味发酵品4632图表7板块整体估值为历史分位数的6378图表8白酒整体估值为历史分位数的6639资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所3板块沪深港通活跃个股情况上周0103-0106沪深港通各自前十大活跃个股中食品饮料行业公司共计五家其中沪股通三家贵州茅台伊利股份山西汾酒深股通两家五粮液泸州老窖五家公司上周净买入额分别为贵州茅台1766亿元五粮液2241亿元伊利股份-015亿元泸州老窖-206亿元山西汾酒-037亿元整体看来五家企业整体净流入3749亿元请仔细阅读报告尾页的免责声明8食品饮料图表9上周食品饮料板块沪深港通活跃个股整周交易情况沪深港通活跃个股一周成交净买入亿元贵州茅台1766五粮液2241伊利股份-015泸州老窖-206山西汾酒-037资料来源Wind东亚前海证券研究所图表10上周食品饮料板块沪深港通活跃个股每日交易情况沪股通成交净买入深股通成交净买入日期合计亿元合计亿元上榜公司亿元上榜公司亿元贵州茅台-394五粮液-3150103伊利股份-098-710-665泸州老窖-350山西汾酒-217贵州茅台-058五粮液3980104伊利股份000-058398泸州老窖000山西汾酒000贵州茅台1402五粮液15320105伊利股份00015821676泸州老窖144山西汾酒180贵州茅台816五粮液6260106伊利股份083899626泸州老窖000山西汾酒000资料来源Wind东亚前海证券研究所4行业上游表现情况41原奶及牛奶价格2022年12月28日生鲜乳主产区均价为412元公斤周度环比持平年度同比下降3512022年12月30日牛奶零售价为1284元升周度环比下降023年度同比下降062从长期的需求角度看随着国人消费能力与健康需求不断提升鲜奶尤其是低温奶渗透率逐渐提高国内对原奶的高需求有望维持从供给角度看前几年由于环保等问题导致行业大洗牌叠加饲料价格上涨国内原奶供给相对不足因此需求上升叠加成本上涨或将推动本轮生鲜乳价格持续上升请仔细阅读报告尾页的免责声明9食品饮料图表1120221228生鲜乳主产区均价为412元公图表1220221230牛奶零售价为1284元升斤资料来源Wind农业部东亚前海证券研究所资料来源Wind国家奶牛产业技术网东亚前海证券研究所42生猪及猪肉价格2022年12月23日22省市生猪平均价格为1697元公斤周度环比下降1616年度同比上升28522省市猪肉平均价格为2722元公斤周度环比下降111年度同比上升604图表1320221223生猪平均价格为1697元公斤图表1420221223猪肉平均价格为2722元公斤资料来源Wind中国畜牧业信息网东亚前海证券研究所资料来源Wind中国畜牧业信息网东亚前海证券研究所43大豆及豆粕价格2023年01月06日大豆现货价为539263元吨周度环比下降056年度同比上升3282023年01月06日豆粕现货价为464743元吨周度环比下降228年度同比上升2875短期来看2021年国际疫情和相关自然灾害对大豆及豆粕的负面影响叠加供需情况偏紧张的局面大豆及豆粕价格预计将维持高位震荡格局长期来看国际疫情形势向好国内粮食大丰收等因素将逐渐改善粮价上涨的局面请仔细阅读报告尾页的免责声明10食品饮料图表1520230106大豆现货价为539263元吨图表1620230106豆粕现货价为464743元吨资料来源Wind国家统计局东亚前海证券研究所资料来源Wind生意社东亚前海证券研究所44白砂糖及柳糖价格2022年12月30日白砂糖零售价为1142元公斤周度环比下降009年度同比上升0092023年01月06日柳糖现货合同价为571000元吨周度环比下降087年度同比下降172长期来看白糖处于历史低价格区间叠加疫情好转后的市场复苏预期大宗商品持续走高有望支撑糖价走高图表1720221230白砂糖零售价为1142元公斤图表1820230106柳糖现货合同价为571000元吨资料来源Wind生意社东亚前海证券研究所资料来源Wind华讯酒精网东亚前海证券研究所45白条鸡及毛鸭价格2023年01月05日白条鸡平均批发价为1854元公斤周度环比下降138年度同比上升8422023年01月06日毛鸭主产区平均价为864元公斤周度环比上升979年度同比上升610整体看价格整体处于合理区间范围内短期价格波动属于正常价格调整请仔细阅读报告尾页的免责声明11食品饮料图表1920230105白条鸡平均批价为1854元公图表2020230106主产区均价为864元公斤斤资料来源Wind商务部东亚前海证券研究所资料来源Wind博亚和讯东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明12食品饮料5重点白酒价格情况图表21重点白酒价格情况元瓶资料来源今日酒价东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明13食品饮料6行业新闻及重点公司动态61上周行业新闻动态商务部文化和旅游部国家文物局联合印发通知加强老字号与历史文化资源联动近日商务部文化和旅游部国家文物局联合印发关于加强老字号与历史文化资源联动促进品牌消费的通知以下简称通知围绕加强老字号历史文化资源挖掘促进老字号历史文化资源利用以及不断激发品牌消费潜力3个方面提出具体任务着力提升老字号与非遗文物博物馆等历史文化资源的联动融合发展水平通知明确加强老字号和非遗保护工作联动支持将符合条件的老字号传统工艺纳入各级非遗代表性项目名录鼓励符合条件的老字号传承人申报各级非遗代表性传承人支持老字号传承人参加中国非遗传承人研修培训计划等培训项目将符合条件的非遗相关企业列入中华老字号名录鼓励保护成效明显研发设计能力出众人才优势突出带动能力显著的老字号企业申报非遗生产性保护示范基地通知提出联动文化旅游资源支持有条件的城市商业街步行街吸引老字号非物质文化遗产项目入驻促进抱团发展引导老字号在旅游景区开设旗舰店专卖店结合景区特点开发富含文化特色匠心技艺的旅游产品鼓励老字号企业建设文化教育基地特色旅游基地依托发展历史拓展人文旅游研学体验等项目将符合条件的老字号企业集聚区博物馆纳入城乡旅游规划和旅游线路开展统筹规划深度开发重点推介中国旅游报元气森林又推新的瓶装水近日在国家知识产权局官网上元气森林最新获得的外观设计专利瓶贴显示这是一款白桃味的弱碱性天然水饮品名为森林的水根据包装信息该产品主打两个卖点一是pH75并定位为弱碱性天然水饮品二是森林白桃味这样的水果风味区别于市面上的普通天然水根据收到样品的经销商反馈成品与设计专利图稍有出入规格并非500ml而是550ml整体瓶型与元气森林旗下的外星人电解质水颇为相似另外据经销商透露这款森林的水的市场定价大概为34元信息显示森林的水100使用天然水水源地位于中国鼎湖世界长寿之乡其所在区域被40万亩森林覆盖水源保护区直接取水经十层过滤产品采用无菌冷灌工艺大自然的匠心触手可及据了解森林的水的产地标注为广东省肇庆市也是鼎湖山自然保护区所在地早在2020年7月份元气森林就在肇庆投建自有工厂并于2021年3月底正式投产公开资料显示请仔细阅读报告尾页的免责声明14食品饮料位于广东省肇庆市鼎湖区的元气森林广东饮料有限公司项目一期计划建设4条生产线建成投产后年产量约3600万箱年产值约10亿元饮料行业网天府可乐董事长蒋林破产传闻系误会很多消费者因此关注到我们近日天府可乐破产的传闻甚嚣尘上1月5日天府可乐公司董事长蒋林出现在天府可乐的淘宝直播间回应了破产传闻他说破产其实是老天府公司的破产目的是为了让新天府公司有更好的发展据蒋林介绍老天府公司和外资品牌合作之后就把业务装入了合资公司合资之后整整20多年的时间老天府公司都处于一个无业务的状态长期处于亏损状态因此被破产清算此前1月4日天府可乐官方微博已发布回应称是的我们还在未来一直都在在有关报道中申请破产清算的公司主体为中国天府集团公司重庆其作为天府最初注册的公司在历史发展中已经完成了它的使命并早在2018年将天府可乐品牌商标配方生产等逐步移交传承至天府可乐重庆饮品有限公司因此本次破产清算并不会影响天府可乐的正常发展天府可乐方面表示据悉天府可乐目前已经完成了品牌和产品的全面升级除了重庆地区天府可乐已经布局四川贵州云南广东黑龙江等市场蒋林还提到天府可乐未来会加大在全国市场的发展新京报竹叶青酒换帅张永踊接任杨波出任总经理1月4日国家企业信用信息公示系统显示山西汾酒全资子公司山西杏花村竹叶青产业有限责任公司日前发生法定代表人变更由张永踊担任法人代表并出任执行董事兼总经理据悉该公司原法定代表人总经理杨波于2022年底辞任数据显示2021年汾酒以竹叶青系列为主的配制酒营收总额1250亿元比两年前增长近6倍同比增长9139增幅创下新高2022年前三季度竹叶青酒系列营收实现663亿元公开报道显示竹叶青新任掌门张永踊在汾酒拥有30年工作经验现任山西杏花村汾酒厂股份有限公司总经理助理汾酒营销中心副主任等职务根据2018年5月刊发的一篇报道显示2018竹叶青酒营销战略部署会经销商闭门会上彼时任职汾酒销售公司常务副总经理张永踊曾对竹叶青酒的发展提到了竹叶青将聚焦区域精耕细作对于其上任后竹叶青酒未来能否取得新的突破还有待观察新京报喜茶发布新年全员信未来将加速扩张大众市场近日喜茶在新年全员信中表示将大众市场作为喜茶未来的发展目标让更多消费者感受到真品质茶饮是喜茶的使命2023年1月3日喜茶还发布了题为喜请仔细阅读报告尾页的免责声明15食品饮料茶这十年的十周年报告其中截至2022年底喜茶GO会员人数突破了6300万2022年新增会员人数达1300万2022年6月以来喜茶日店均销量和月度总销量同比去年分别平均增长了20喜茶的产品和品牌优势依然明显在门店方面2022年喜茶在37个城市开出了新门店其中包括长春哈尔滨衢州等17个新城市首店在全员信中喜茶回顾了过去十年的创业历程以自身对品牌的追求通过品牌内容设计门店空间等全方面升级将行业带入了品牌化的时代喜茶目前的门店还是停留在一二线城市而未来喜茶的下一件大事将以十周年为起点把真品质的茶饮和激发喜悦的品牌带给更多的大众用户快消品网民生相关行业PMI保持扩张建筑业商务活动指数高于临界点国家统计局日前发布数据显示2022年12月制造业采购经理指数PMI为4700比上月下降100个百分点但农副食品加工医药等与民生密切相关的行业PMI继续保持在扩张区间调查中多数企业认为随着疫情形势逐步好转后期市场走势有望回暖2022年12月受疫情冲击等因素影响中国采购经理指数比上月有所下降国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析称2022年12月产需两端有所下降疫情对企业产需人员到岗物流配送带来较大影响生产指数和新订单指数分别为4460和4390供应商配送时间指数降至4010此外价格指数均有回升主要原材料购进价格指数为5160高于上月090个百分点制造业原材料采购价格总体水平有所上涨出厂价格指数为4900高于上月160个百分点产品出厂价格总体水平降幅有所收窄值得一提的是2022年12月民生相关行业PMI继续扩张赵庆河认为12月制造业PMI虽有所回落但农副食品加工医药等与民生密切相关的行业PMI继续保持在扩张区间为经济社会恢复发展提供了有力保障经济参考网62上周重点公司动态西部牧业关于公司自产生鲜乳销售情况的公告新疆西部牧业股份有限公司主要经营业务为乳制品加工与销售饲料生产与销售自产生鲜乳生产与销售外购生鲜乳收购与销售种畜养殖与销售分割肉加工与销售油生产与销售牧草收割及机耕服务等2022年12月公司自产生鲜乳生产量为303972吨环比下降897同比下降047三元股份三元股份关于收到政府补助的公告2022年7月至12月本公司及全资控股子公司累计收到各类政府补助资金519705万元请仔细阅读报告尾页的免责声明16食品饮料数据未经审计其中与收益相关的政府补助共计470405万元占2021年度经审计的归属于上市公司股东净利润的1918与资产相关的政府补助共计493万元占2021年度经审计的归属于上市公司股东净资产的010岩石股份关于高级管理人员变动的公告公司董事会于2022年12月30日收到副总经理徐勇先生的辞职报告徐勇先生因个人原因辞去公司副总经理职务辞职后不再担任公司任何职务公司于2023年1月3日召开第九届董事会第二十四次会议经公司总经理提名和董事会表决同意聘任陈有为先生为公司副总经理任期自公司本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止独立董事发表了同意的独立意见汤臣倍健2022年年度业绩预告公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为1228亿元-1579亿元上年同期的净利润为1754亿元同比减少10-30业绩变动原因说明12022年公司全面推进各经营单位经营质量的提升支持公司长期更健康更持续的发展报告期内线下门店动销活动受疫情防控影响公司境内线下业务承压境内线上业务收入实现一定幅度增长境外Life-SpaceGroupPtyLtd收入实现较快增长基于上述公司预计全年收入较上年同期略有增长另外由于品牌推广电商平台投入较上年同期增加和非经常性损益较上年同期减少预计公司2022年度业绩较上年同期有所下降2公司2021年非经常性损益金额为214亿元预计2022年非经常性损益金额为4000万元至5000万元区间好想你关于持股5以上股东减持比例超过1的公告公司于2022年12月30日收到持股5以上股东杭州浩丞实业有限公司以下简称杭州浩丞关于股份减持比例超过1的告知函杭州浩丞于2021年6月25日至2022年12月30日累计减持公司股份97640万股持股比例变动为109海南椰岛海南椰岛关于独立董事辞职的公告公司董事会于2022年12月30日接到公司独立董事肖义南先生的辞职公告肖义南先生因任职期限已满申请辞去公司第八届董事会独立董事及董事会相关专门委员会职务7风险提示行业政策收紧风险政府如若出台食品饮料行业标准等规定有可能请仔细阅读报告尾页的免责声明17食品饮料会抬高行业的进入壁垒对于不符合标准的品牌和产品消费者可能会减少购买或转而购买替代品对此厂商可能需要投入较多的资金和资源才能够扭转消费者的既有印象和认知国内疫情扩散风险疫情扰动加剧导致消费场景减少会直接影响终端需求在疫情防控下交通物流受阻会影响到产品和原材料的运输而且渠道建设工作也可能会被延缓食品安全问题伴随生活水平的提高消费者对食品的安全性愈发重视食品安全问题一旦发生负面影响很有可能波及到整个行业打击消费者的购买意愿请仔细阅读报告尾页的免责声明18食品饮料特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定东亚前海证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师声明负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及东亚前海证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系分析师介绍汪玲东亚前海证券研究所大消费组长兼食品饮料首席中央财经大学会计系2021年加入东亚前海证券多年消费品研究经验善于从行业框架产业发展规律挖掘公司价值投资评级说明东亚前海证券行业评级体系推荐中性回避推荐未来612个月预计该行业指数表现强于同期市场基准指数中性未来612个月预计该行业指数表现基本与同期市场基准指数持平回避未来612个月预计该行业指数表现弱于同期市场基准指数市场基准指数为沪深300指数东亚前海证券公司评级体系强烈推荐推荐中性回避强烈推荐未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅在20以上该评级由分析师给出推荐未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅介于520该评级由分析师给出中性未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数变动幅度介于-55该评级由分析师给出回避未来612个月预计该公司股价相对同期市场基准指数跌幅在5以上该评级由分析师给出市场基准指数为沪深300指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请仔细阅读报告尾页的免责声明19食品饮料免责声明东亚前海证券有限责任公司经中国证券监督委员会批复已具备证券投资咨询业务资格本报告由东亚前海证券有限责任公司以下简称东亚前海证券向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或意图违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规东亚前海证券无需因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给东亚前海证券客户的属于机密材料只有东亚前海证券客户才能参考或使用如接收人并非东亚前海证券客户请及时退回并删除本报告所载的全部内容只供客户做参考之用并不构成对客户的投资建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证东亚前海证券根据公开资料或信息客观公正地撰写本报告但不保证该公开资料或信息内容的准确性或完整性客户请勿将本报告视为投资决策的唯一依据而取代个人的独立判断东亚前海证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户东亚前海证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议本报告所载内容反映的是东亚前海证券在发表本报告当日的判断东亚前海证券可能发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但东亚前海证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户东亚前海证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的东亚前海证券网站以外的地址或超级链接东亚前海证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险东亚前海证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持东亚前海证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户除非另有说明所有本报告的版权属于东亚前海证券未经东亚前海证券事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式更改复制传播本报告中的任何材料或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为东亚前海证券的商标服务标识及标记东亚前海证券版权所有并保留一切权利机构销售通讯录地区联系人联系电话邮箱北京地区林泽娜15622207263linzn716easeccomcn上海地区朱虹15201727233zhuh731easeccomcn广深地区刘海华13710051355liuhh717easeccomcn联系我们东亚前海证券有限责任公司研究所北京地区北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座二层邮编100086上海地区上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号27楼邮编200120广深地区深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第一座第23层邮编518046公司网址httpwwweaseccomcn请仔细阅读报告尾页的免责声明20