市场表现
　　本周食品饮料板块指数整体上涨2.69%，在申万一级子行业排名第14，分别跑赢上证综指0.48个百分点、跑输沪深300指数0.13个百分点。子版块涨跌幅分别为：保健品4.85%、白酒4.26%、乳品0.67%、啤酒-1.08%、肉制品-1.53%、调味发酵品-1.59%、软饮料-2.00%、烘焙食品-2.00%、其他酒类-2.13%、零食-3.20%。沪深300的Pettm值为10.4，非白酒食品饮料的Pettm值为35.35，白酒的Pettm值为35.22。
　　投资建议
　　白酒：
　　高端白酒整体表现稳定，送礼刚需支撑春节回款表现。渠道方面反馈，当前回款进度茅台20%-30%，五粮液30%+，泸州老窖15%-35%，整体进度稳步推进，预计完成开门红目标无虞。批价方面茅台受益于新年到货推迟，整体批价小幅回暖，散飞升至2700元以上，原箱升至2900元以上，五粮液批价近期小幅承压，系春节动销需要经销商出货量较大，国窖1573批价稳定在890-900元之间。区域酒渠道反馈积极，受益于疫情政策放开，春节返乡人流有望带来宴席/聚饮等场景回暖，用酒表现将积极支撑大众价格带主流产品动销。次高端渠道反馈，除汾酒外当前恢复相对较慢，受制于库存压力及动销表现，预计整体回款进度不足20%，我们认为伴随消费逐步回暖及经济加速上行，次高端有望迎来需求弹性回补。从短期需求复苏节奏来看，基本面尚未出现全面向上情况，仍需追求确定性，茅、五、泸、汾、古依旧是首推标的。从中长期角度来看，稳经济政策频出，经济复苏预期逐步走强，行业基本面加速企稳回升，以迎驾为代表的优质区域酒，伴随宴席/走访消费场景回暖，需求有望率先修复，舍得等全国化次高端，有望接力开启渠道扩张。
　　大众品：
　　1）调味品：场景预期后建议关注需求稳健性和报表确定性，关注餐饮业态逐步恢复下的业绩修复速度。元旦期间餐饮需求复苏，预计未来随着感染人数达峰，火锅烧烤等品类将持续改善。同时预计23年大豆、豆粕价格有望稳中有降，成本压力将相对缓解，行业具备成本改善逻辑。短期建议积极布局餐饮端预期修复，业绩能够实现环比改善的标的，看中产品价格带的完整性及产品迭代延续性。长期关注复苏进程中2条主线的受益标的：①业绩收入中B端占比比较大的品种；②关注餐饮供应链复调企业。
　　2）乳制品：消费场景及线下人流量有所回升，目前龙头库存较为良性，经销商信心较足，未来应把握业绩改善预期。奶酪龙头加码B端供应，努力实现B端与C端的良好平衡，以期实现较好的毛利率水平。龙头伊利股份目前库存水平较为良性，为后续增长带来动能，预计奶价保持平稳或小幅下跌，随着Q4规模效应的提升，预计盈利能力有所恢复，全年利润率同比持平。龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率，预期经营利润率水平有望提升。乳制品板块整体估值水平较低，具备板块配置价值。
　　3）啤酒：可对2023年啤酒行业业绩增长保持乐观：1）疫情影响弱化后行业将恢复正常高端化节奏，现饮场景复苏带动中高端产品销量增长；2）包材价格2022年Q3以来逐步回落，2023年整体成本压力较2022年减小；3）行业龙头利润诉求仍强，结构升级+费用精细化管理是一致行动，行业整体处于良性竞争状态；4）2022年底啤酒企业相继开启分产品、分渠道、分区域的提价动作，为2023年吨价及盈利能力提升奠定良好基础。继续推荐啤酒板块，预计2023年青岛啤酒、华润啤酒业绩稳健增长；重庆啤酒从疫情影响及渠道调整中恢复，有望释放业绩弹性；燕京啤酒U8维持较快增长，增效减亏持续进行，业绩成长性较强。结合当前估值水平，我们维持推荐青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒，关注燕京啤酒估值回落后布局机会。
　　4）卤制品：随着各地感染人数陆续达峰，22年底最后两周及23年元旦期间门店经营有所改善。展望2023年，疫情的扰动将持续性弱化，连锁卤味门店经营将迎来持续的修复。行业环境回暖后，龙头品牌将保持较快的开店速度，同时明年闭店率有望修复。但当前卤制品企业业绩端仍较大程度受制于成本高位，考虑到上游养殖屠宰成本仍高，预计成本端改善仍需要一定时间，等待成本拐点出现后龙头卤制品公司还将释放更大的业绩修复弹性。建议布局经营韧性强、供应链与加盟体系管理能力突出的卤制品龙头绝味食品，重点关注有望释放较大业绩修复弹性的周黑鸭。
　　5）休闲食品：近期洽洽食品股价波动较大，估值再度压缩至20倍附近。12月公司瓜子采购价格略有上升，坚果采购价格有所下降，考虑到22年下半年瓜子、坚果均有提价，预计提价将较好对冲成本压力。此外，公司在积极拓展零食专营、B端餐饮客户、团购等渠道，渠道精耕与渠道下沉亦在持续推进。我们看好公司中长期稳健增长，当前估值性价比凸显，维持推荐。此外零食行业渠道流量持续变迁，我们看好顺应行业变化开启变革的公司，有望受益于新一轮渠道红利实现弯道超车，继续关注盐津铺子。
　　行业重点数据
　　白酒方面：本周飞天茅台散装、原箱最新批价为2750、2990元/瓶，与上周相比下跌30元/下跌10元。本周普五最新批价为965元/瓶，与上周相比持平

研究报告全文：XiTableIndNameRptType食品饮料行业研究行业周报白酒整体反馈积极食饮势能持续向上行业评级增持主要观点TableIndRank报告日期2023-01-09TableSummary市场表现本周食品饮料板块指数整体上涨269在申万一级子行业排名第行业指数与沪深TableChart300走势比较14分别跑赢上证综指048个百分点跑输沪深300指数013个百分10点子版块涨跌幅分别为保健品485白酒426乳品0670啤酒-108肉制品-153调味发酵品-159软饮料-200烘焙1224227221022食品其他酒类零食沪深的值为-11-200-213-320300Pettm104非白酒食品饮料的Pettm值为3535白酒的Pettm值为3522-21-31投资建议-42白酒食品饮料沪深300高端白酒整体表现稳定送礼刚需支撑春节回款表现渠道方面反分析师刘略天TableAuthor馈当前回款进度茅台20-30五粮液30泸州老窖15-35执业证书号S0010522100001整体进度稳步推进预计完成开门红目标无虞批价方面茅台受益于新邮箱liulthazqcom年到货推迟整体批价小幅回暖散飞升至2700元以上原箱升至2900分析师陈姝元以上五粮液批价近期小幅承压系春节动销需要经销商出货量较大执业证书号S0010522080001国窖1573批价稳定在890-900元之间区域酒渠道反馈积极受益于邮箱chenshuhazqcom疫情政策放开春节返乡人流有望带来宴席聚饮等场景回暖用酒表现分析师杨苑将积极支撑大众价格带主流产品动销次高端渠道反馈除汾酒外当前执业证书号S0010522070004恢复相对较慢受制于库存压力及动销表现预计整体回款进度不足邮箱yangyuanhazqcom20我们认为伴随消费逐步回暖及经济加速上行次高端有望迎来需求弹性回补从短期需求复苏节奏来看基本面尚未出现全面向上情况仍需追求确定性茅五泸汾古依旧是首推标的从中长期角度来看稳经济政策频出经济复苏预期逐步走强行业基本面加速企稳回升以迎驾为代表的优质区域酒伴随宴席走访消费场景回暖需求有望率先修复舍得等全国化次高端有望接力开启渠道扩张大众品1调味品场景预期后建议关注需求稳健性和报表确定性关注餐饮业态逐步恢复下的业绩修复速度元旦期间餐饮需求复苏预计未来相关报告TableReport随着感染人数达峰火锅烧烤等品类将持续改善同时预计23年大豆1华安食饮元旦消费环比改善豆粕价格有望稳中有降成本压力将相对缓解行业具备成本改善逻辑明显同比呈现弱复苏2023-01-04短期建议积极布局餐饮端预期修复业绩能够实现环比改善的标的看2华安食饮食品饮料周报积极中产品价格带的完整性及产品迭代延续性长期关注复苏进程中2条主拥抱2023年食饮反转机会2023-线的受益标的业绩收入中B端占比比较大的品种关注餐饮供应01-03链复调企业3华安食饮食品饮料周报关注2乳制品消费场景及线下人流量有所回升目前龙头库存较为疫情达峰退坡消费有望迎来复苏良性经销商信心较足未来应把握业绩改善预期奶酪龙头加码B端202212252022-12-26供应努力实现B端与C端的良好平衡以期实现较好的毛利率水平龙头伊利股份目前库存水平较为良性为后续增长带来动能预计奶价保持平稳或小幅下跌随着Q4规模效应的提升预计盈利能力有所恢敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究复全年利润率同比持平龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率预期经营利润率水平有望提升乳制品板块整体估值水平较低具备板块配置价值3啤酒可对2023年啤酒行业业绩增长保持乐观1疫情影响弱化后行业将恢复正常高端化节奏现饮场景复苏带动中高端产品销量增长2包材价格2022年Q3以来逐步回落2023年整体成本压力较2022年减小3行业龙头利润诉求仍强结构升级费用精细化管理是一致行动行业整体处于良性竞争状态42022年底啤酒企业相继开启分产品分渠道分区域的提价动作为2023年吨价及盈利能力提升奠定良好基础继续推荐啤酒板块预计2023年青岛啤酒华润啤酒业绩稳健增长重庆啤酒从疫情影响及渠道调整中恢复有望释放业绩弹性燕京啤酒U8维持较快增长增效减亏持续进行业绩成长性较强结合当前估值水平我们维持推荐青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒关注燕京啤酒估值回落后布局机会4卤制品随着各地感染人数陆续达峰22年底最后两周及23年元旦期间门店经营有所改善展望2023年疫情的扰动将持续性弱化连锁卤味门店经营将迎来持续的修复行业环境回暖后龙头品牌将保持较快的开店速度同时明年闭店率有望修复但当前卤制品企业业绩端仍较大程度受制于成本高位考虑到上游养殖屠宰成本仍高预计成本端改善仍需要一定时间等待成本拐点出现后龙头卤制品公司还将释放更大的业绩修复弹性建议布局经营韧性强供应链与加盟体系管理能力突出的卤制品龙头绝味食品重点关注有望释放较大业绩修复弹性的周黑鸭5休闲食品近期洽洽食品股价波动较大估值再度压缩至20倍附近12月公司瓜子采购价格略有上升坚果采购价格有所下降考虑到22年下半年瓜子坚果均有提价预计提价将较好对冲成本压力此外公司在积极拓展零食专营B端餐饮客户团购等渠道渠道精耕与渠道下沉亦在持续推进我们看好公司中长期稳健增长当前估值性价比凸显维持推荐此外零食行业渠道流量持续变迁我们看好顺应行业变化开启变革的公司有望受益于新一轮渠道红利实现弯道超车继续关注盐津铺子行业重点数据白酒方面本周飞天茅台散装原箱最新批价为27502990元瓶与上周相比下跌30元下跌10元本周普五最新批价为965元瓶与上周相比持平本周国窖1573最新批价为900元瓶与上周相比持平食品方面截至12月23日仔猪生猪猪肉价格分别为395216972722元千克同比变化分别为3642613879环比分别变化-973-1616-111截至12月30日生鲜乳价格为412元公斤同比减少37环比持平风险提示疫后修复不及预期重大食品安全事件的风险敬请参阅末页重要声明及评级说明217证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1市场表现511板块表现512个股表现72投资建议73产业链数据84公司公告125行业要闻1351张永踊执掌竹叶青酒1352古井贡酒推出年文化主题的社交互动活动1453国际奶山羊产业富平论坛1月6日启幕1454去年西凤集团实现销售收入8429亿元1455千味央厨2023宴席季正式启动1456兔茅今日上线发布14572023春糖增设酒水供应链专区145815家酒企上榜中国上市企业市值500强榜单1559五粮液董事长曾从钦调研北京市场15510青啤舍得入选商标建设案例156重大事项更新1561未来一月重要事件备忘财报披露限售股解禁股东会1562公司定增状态备忘16风险提示16敬请参阅末页重要声明及评级说明317证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1行业周涨幅对比5图表2行业子板块周涨幅对比5图表3PE比值6图表4各子行业PETTM及所处百分位6图表5本周食品饮料板块涨幅榜前十个股7图表6本周食品饮料板块跌幅榜前十个股7图表7产业链数据整理8图表8散飞批价走势元瓶9图表9原箱飞天批价走势元瓶9图表10普五批价走势元瓶9图表11国窖1573批价走势元瓶9图表12进口葡萄酒数量及价格10图表13小麦价格元吨10图表14玉米价格元吨10图表15大豆价格元吨10图表16白砂糖价格元吨10图表17猪价元吨10图表18生猪定点屠宰企业屠宰量万头11图表19进口猪肉数量吨11图表20白条鸡价格元公斤11图表21生鲜乳价格元千克11图表22进口奶粉数量吨11图表23进口奶粉单价美元千克11图表24浮法玻璃价格元吨12图表25铝锭价格元吨12图表26瓦楞纸价格元吨12图表27棕榈油现货价格元吨12图表28公司重要公告汇总12图表29未来一月重要事件备忘录股东会15图表30未来一月重要事件备忘录限售股解禁16图表31食品饮料公司定向增发最新进度16敬请参阅末页重要声明及评级说明417证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1市场表现11板块表现本周食品饮料板块指数整体上涨269在申万一级子行业排名第14分别跑赢上证综指048个百分点跑输沪深300指数013个百分点子版块涨跌幅分别为保健品485白酒426乳品067啤酒-108肉制品-153调味发酵品-159软饮料-200烘焙食品-200其他酒类-213零食-320图表1行业周涨幅对比6420-2通信汽车化工传媒银行电子钢铁综合煤炭计算机房地产建筑材料电气设备家用电器轻工制造有色金属机械设备公用事业建筑装饰食品饮料非银金融医药生物国防军工纺织服装商业贸易交通运输休闲服务农林牧渔资料来源wind华安证券研究所图表2行业子板块周涨幅对比零食-320其他酒类-213烘焙食品-200软饮料-200调味发酵品-159肉制品-153啤酒-108乳品067白酒426保健品485-4-3-2-10123456资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明517证券研究报告TableCompanyRptType行业研究沪深300的Pettm值为104非白酒食品饮料的Pettm值为3535白酒的Pettm值为3522子行业中白酒的PE值为3541当前处于历史5500分位啤酒的PE值为4203当前处于历史3230分位调味品的PE值为498当前处于历史4000分位乳制品的PE值为2737当前处于历史2030分位肉制品的PE值为1772当前处于历史1030分位预加工食品的PE值为396当前处于历史2030分位保健品的PE值为2771当前处于历史7420分位软饮料的PE值为323当前处于历史8420分位零食的PE值为3965当前处于历史7500分位烘焙食品的PE值为3264当前处于历史3030分位其他酒类的PE值为5994当前处于历史5230分位图表3PE比值沪深300白酒非白酒807060504030201002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01资料来源wind华安证券研究所图表4各子行业PETTM及所处百分位最低值中位数最新值最高值当前所处历史分位数右1609014080120706010050804060304020201000资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明617证券研究报告TableCompanyRptType行业研究12个股表现上周黑芝麻1088古井贡酒92金达威912涨幅靠前麦趣尔-1657好想你-1388庄园牧场-13跌幅靠前图表5本周食品饮料板块涨幅榜前十个股图表6本周食品饮料板块跌幅榜前十个股120-210-48-6-86-104-12-142-160-18黑古金迎今汤百五古兰品西青煌惠佳燕庄好麦芝井达驾世臣合粮井州渥部海上发隆塘园想趣麻贡威贡缘倍股液黄贡B食牧春煌食股乳牧你尔酒酒健份河品业天品份业场资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所2投资建议白酒高端白酒整体表现稳定送礼刚需支撑春节回款表现渠道方面反馈当前回款进度茅台20-30五粮液30泸州老窖15-35整体进度稳步推进预计完成开门红目标无虞批价方面茅台受益于新年到货推迟整体批价小幅回暖散飞升至2700元以上原箱升至2900元以上五粮液批价近期小幅承压系春节动销需要经销商出货量较大国窖1573批价稳定在890-900元之间区域酒渠道反馈积极受益于疫情政策放开春节返乡人流有望带来宴席聚饮等场景回暖用酒表现将积极支撑大众价格带主流产品动销次高端渠道反馈除汾酒外当前恢复相对较慢受制于库存压力及动销表现预计整体回款进度不足20我们认为伴随消费逐步回暖及经济加速上行次高端有望迎来需求弹性回补从短期需求复苏节奏来看基本面尚未出现全面向上情况仍需追求确定性茅五泸汾古依旧是首推标的从中长期角度来看稳经济政策频出经济复苏预期逐步走强行业基本面加速企稳回升以迎驾为代表的优质区域酒伴随宴席走访消费场景回暖需求有望率先修复舍得等全国化次高端有望接力开启渠道扩张大众品1调味品场景预期后建议关注需求稳健性和报表确定性关注餐饮业态逐步恢复下的业绩修复速度元旦期间餐饮需求复苏预计未来随着感染人数达峰火锅烧烤等品类将持续改善同时预计23年大豆豆粕价格有望稳中有降成本压力将相对缓解行业具备成本改善逻辑短期建议积极布局餐饮端预期修复业绩能够实现环比改善的标的看中产品价格带的完整性及产品迭代延续性长期关注复苏进程中2条主线的受益标的业绩收入中B端占比比较大的品种关注餐饮供应链复调企业2乳制品消费场景及线下人流量有所回升目前龙头库存较为良性经销商信心较足未来应把握业绩改善预期奶酪龙头加码B端供应努力实现B端与C端的良好平衡以期实现较好的毛利率水平龙头伊利股份目前库存水平较为良性为后续增长带来动能预计奶价保持平稳或小幅下跌随着Q4规模效应的提升预计盈利能力有敬请参阅末页重要声明及评级说明717证券研究报告TableCompanyRptType行业研究所恢复全年利润率同比持平龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率预期经营利润率水平有望提升乳制品板块整体估值水平较低具备板块配置价值3啤酒可对2023年啤酒行业业绩增长保持乐观1疫情影响弱化后行业将恢复正常高端化节奏现饮场景复苏带动中高端产品销量增长2包材价格2022年Q3以来逐步回落2023年整体成本压力较2022年减小3行业龙头利润诉求仍强结构升级费用精细化管理是一致行动行业整体处于良性竞争状态42022年底啤酒企业相继开启分产品分渠道分区域的提价动作为2023年吨价及盈利能力提升奠定良好基础继续推荐啤酒板块预计2023年青岛啤酒华润啤酒业绩稳健增长重庆啤酒从疫情影响及渠道调整中恢复有望释放业绩弹性燕京啤酒U8维持较快增长增效减亏持续进行业绩成长性较强结合当前估值水平我们维持推荐青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒关注燕京啤酒估值回落后布局机会4卤制品随着各地感染人数陆续达峰22年底最后两周及23年元旦期间门店经营有所改善展望2023年疫情的扰动将持续性弱化连锁卤味门店经营将迎来持续的修复行业环境回暖后龙头品牌将保持较快的开店速度同时明年闭店率有望修复但当前卤制品企业业绩端仍较大程度受制于成本高位考虑到上游养殖屠宰成本仍高预计成本端改善仍需要一定时间等待成本拐点出现后龙头卤制品公司还将释放更大的业绩修复弹性建议布局经营韧性强供应链与加盟体系管理能力突出的卤制品龙头绝味食品重点关注有望释放较大业绩修复弹性的周黑鸭5休闲食品近期洽洽食品股价波动较大估值再度压缩至20倍附近12月公司瓜子采购价格略有上升坚果采购价格有所下降考虑到22年下半年瓜子坚果均有提价预计提价将较好对冲成本压力此外公司在积极拓展零食专营B端餐饮客户团购等渠道渠道精耕与渠道下沉亦在持续推进我们看好公司中长期稳健增长当前估值性价比凸显维持推荐此外零食行业渠道流量持续变迁我们看好顺应行业变化开启变革的公司有望受益于新一轮渠道红利实现弯道超车继续关注盐津铺子3产业链数据图表7产业链数据整理品种最新数据本周飞天茅台散装原箱最新批价为27502990元瓶与上周相比下跌30元下跌10元本周普五最新批价白酒为965元瓶与上周相比持平本周国窖1573最新批价为900元瓶与上周相比持平2022年11月进口葡萄酒数量为24350千升同比减少1948环比增加1352进口葡萄酒价格为35382葡萄酒元千升同比增加2753环比增加1013小麦截至12月31日小麦价格为3204元吨同比增长131环比减少-05玉米截至12月31日玉米价格为2823元吨同比增长76环比减少-11大豆截至12月31日大豆价格为5543元吨同比增长07环比减少-14食糖截至1月6日白砂糖现货价格为5680元吨同比减少-02环比减少-05截至12月23日仔猪生猪猪肉价格分别为395216972722元千克同比变化分别为3642613879环比分别变化-973-1616-111猪肉11月最新全国生猪定点屠宰企业屠宰量2269万头同比变化-1435环比变化8211月最新进口猪肉180000吨同比变化-10环比变化125白条鸡截至1月6日白条鸡价格为1872元公斤同比减少02环比增长1敬请参阅末页重要声明及评级说明817证券研究报告TableCompanyRptType行业研究截至12月30日生鲜乳价格为412元公斤同比减少37环比持平0生鲜乳11月进口奶粉数量80000吨进口奶粉单价81美元千克截至12月31日玻璃价格为1627元吨同比减少253环比增长04包装材截至12月31日铝锭价格为18840元吨同比减少52环比减少01料截至12月31日瓦楞纸价格为3259元吨同比减少256环比持平0棕榈油截至1月6日棕榈油现货价格为7980元吨同比下降192环比下降45资料来源wind华安证券研究所图表8散飞批价走势元瓶图表9原箱飞天批价走势元瓶飞天批价散瓶飞天批价整箱3600450031004000260035002100300016002500110020006001500资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表10普五批价走势元瓶图表11国窖1573批价走势元瓶八代普五批价八代普五批价1050105010001000950950900900850850800800750750700700650650600600资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明917证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表12进口葡萄酒数量及价格图表13小麦价格元吨进口葡萄酒数量千升进口葡萄酒平均单价元千升右轴生产资料价格小麦国标三等10000060000340090000500003200800007000030004000060000280050000300004000026002000030000240020000100002200100000020002018-032019-032020-032021-032022-032018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表14玉米价格元吨图表15大豆价格元吨生产资料价格玉米国标三等生产资料价格黄豆国标三等310065002900600027005500250050002300450021004000190017003500150030002018-022019-022020-022021-022022-022018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表16白砂糖价格元吨图表17猪价元吨现货价格白砂糖22个省市平均价格仔猪22个省市平均价格生猪22个省市平均价格猪肉6200160600014058001205600100540080520060500040480020460002020-042020-102021-042021-102022-042022-102018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1017证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表18生猪定点屠宰企业屠宰量万头图表19进口猪肉数量吨全国生猪定点屠宰企业屠宰量同比猪肉进口数量当月值进口同比350012050000025010045000030002008040000025003500001506030000020004010025000015002050200000010001500000-20100000500-50-40500000-600-1002018-022019-022020-022021-022022-022018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表20白条鸡价格元公斤图表21生鲜乳价格元千克平均批发价白条鸡平均价生鲜乳原奶主产区平均价生鲜乳原奶主产区同比224625214420204215191841017385163601534-5141332-102018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表22进口奶粉数量吨图表23进口奶粉单价美元千克奶粉进口数量当月值进口奶粉单价350000103000009825000072000006150000510000045000032018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1117证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表24浮法玻璃价格元吨图表25铝锭价格元吨浮法玻璃价格铝锭价格35002600024000300022000200002500180001600020001400015001200010000100080002018-022019-022020-022021-022022-022018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表26瓦楞纸价格元吨图表27棕榈油现货价格元吨瓦楞纸价格棕榈油现货价5500180001600050001400012000450010000800040006000350040002000300002018-022019-022020-022021-022022-022019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-12资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所4公司公告图表28公司重要公告汇总公司公告时间摘要公告概要经安琪酵母股份有限公司财务部门确认公司及控股子公司在2022年10月1日至12月31日期间累计收到的各类政府补助金额15954862183元截至2022年12月安琪酵母20230106收到政府补助31日公司累计收到的各类政府补助金额26053298882元其中收到与收益相关的政府补助金额23398978882元占公司最近一期经审计净利润的1788收到与资产相关的政府补助金额2654320000元占公司最近一期经审计净资产的039香飘飘食品股份有限公司监事会于2023年1月6日收到股东代表监事及监事会主席监事会主席辞香飘飘20230106商钢明先生的辞职报告商钢明先生因个人原因提出辞去公司股东代表监事及监事会职主席职务因工作调整浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司董事会同意吴晓钧先生辞去公司副总经理总会计师职务辞职后吴晓钧先生仍将担任公司董事会秘书职务公司于2023高管离职及新古越龙山20230106年1月5日召开了第九届董事会第十一次会议审议通过了关于聘任公司高级管理高管聘任人员的议案聘任柏宏先生吕旦霖女士李维萍女士为公司副总经理另因工作调整聘任李维萍女士为公司总会计师上述高级管理人员任期与本届董事会一致敬请参阅末页重要声明及评级说明1217证券研究报告TableCompanyRptType行业研究三全食品股份有限公司于近期共收到政府补助966799291元具体情况如下三全食品子公司成都全益天津全津佛山全瑞为安置残疾人员就业的福利企业分别收到增值税退税231000000元172159291元276640000元以上政府补助资金与公司日常经营业务相关具有可持续性此外佛山全瑞收到企业培育扶持资金15000000元成都全益收到2021年度促进工业经济高质量发展资金51000000三全食品20230106获得政府补助元2022年第一批市级先进制造业发展专项资金24000000元南京三全食品有限公司收到经济贡献奖45000000元上海全申食品有限公司收到梅陇镇项目化扶持资金28000000元海南三全食品科技有限公司收到扶持资金74000000元三全食品收到2021年中原英才计划育才系列第一批资金50000000元以上政府补助资金与公司日常经营业务无关不具有可持续性自2022年1月1日至今盐津铺子及子公司累计收到34笔与收益相关和1笔与资产获得政府补助盐津铺子20230105相关的政府补助合计人民币4316790609元未经审计占公司2021年度经审情况计归属于母公司所有者的净利润2864江西煌上煌集团食品股份有限公司及全资子公司江西九州检测检验有限公司收到江西通过高新技术省科学技术厅江西省财政厅国家税务总局江西省税务局联合下发的高新技术企煌上煌20230105企业认定业证书其中九州检测首次被认定为高新技术企业煌上煌为原证书有效期届满后进行的再次重新认定借助专业投资机构拓宽公司投资渠道获取财务性回报江苏今世缘酒业股份有限公投资认购股权今世缘20230105司拟投资入伙南京华泰金斯瑞生物医药创业投资合伙企业有限合伙暂定名投资基金份额华泰金斯瑞预计规模10亿元本公司拟出资15亿元占比152022年7月至12月本公司及全资控股子公司累计收到各类政府补助资金519705收到政府补助万元数据未经审计其中与收益相关的政府补助共计470405万元占2021年三元股份20230104情况度经审计的归属于上市公司股东净利润的1918与资产相关的政府补助共计493万元占2021年度经审计的归属于上市公司股东净资产的010海南椰岛集团股份有限公司通过公开渠道获悉贵阳市中级人民法院于2022年12月31日10时至2023年1月1日10时延时除外在淘宝司法拍卖网公开拍卖海南椰岛20230104司法拍卖流拍北京东方君盛投资管理有限公司持有的公司股份总计75486481股占东方君盛所持公司股份的100占公司总股本的1684本次拍卖由于无人出价流拍合计持有新希望乳业股份有限公司股票3724928股占公司目前总股本监事及高管减的04298的股东兼监事李红梅女士副总裁张帅先生林永裕先生计划在自本公告新乳业20230104持计划披露之日起15个交易日后的6个月以内以集中竞价或大宗交易的方式合计减持不超过931232股公司股票占公司目前总股本的01075汤臣倍健股份有限公司公布其2022年1月1日-2022年12月31日归属于上市公司股2022年年度业东的净利润为12277855万元-15785813万元比上年同期下降10-30归属于汤臣倍健20230103绩预告上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11777855万元-15385813万元比上年同期下降011-2353获得政府补助中炬高新技术实业集团股份有限公司及子公司从2022年1月1日至2022年12中炬高新20230103情况月31日累计收到各类政府补助共计293465万元以上补助资金均已到账资料来源wind华安证券研究所5行业要闻51张永踊执掌竹叶青酒敬请参阅末页重要声明及评级说明1317证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1月1日汾酒全资控股的山西杏花村竹叶青产业有限责任公司法定代表人正式变更张永踊接替杨波并出任竹叶青公司执行董事兼总经理张永踊长期在销售一线工作管理经验和实战能力充足此次履职竹叶青酒公司有望推进保健酒板块发展优势带来市场新突破来源微酒52古井贡酒推出年文化主题的社交互动活动古井贡酒年份原浆古20中国品牌之旅即将重启将在2023年春节期间开展一系列线上线下的活动今年活动最大的亮点应是古井贡酒推出了年文化主题的社交互动活动小年夜团圆时刻将在上海世博会博物馆点亮年三十挑战吉尼斯来源名酒观察53国际奶山羊产业富平论坛1月6日启幕为全面贯彻落实党的二十大精神打造国际领先的奶山羊全产业链发展模式全面推进乡村振兴陕西省农业农村厅渭南市人民政府联合西北农林科技大学将于2023年1月5日-7日以富平山羊奶强壮中国人为主题在羊乳之都陕西富平盛大举办首届国际奶山羊产业富平论坛暨富平山羊奶区域公用品牌战略发布会来源食业家54去年西凤集团实现销售收入8429亿元1月3日酒业家从西凤酒2023年营销工作部署动员大会上获悉2022年西凤集团实现整体销售收入8429亿元同比增长5结合复杂的社会环境和激烈的行业竞争态势西凤酒的发展韧性后劲可见一斑种种迹象也表明西凤正在全面进击加速回归名酒第一阵营来源酒业家55千味央厨2023宴席季正式启动2023开年千味央厨正式启动宴席季发布宴席季宣传片和海报推出系列宴席新品针对宴席场景研发出品菜单打造你身边的精致宴席专家来源冷冻食品56兔茅今日上线发布今日1月5日晚间玉兔瑞盈贵州茅台生肖系列暨巽风数字世界发布会将于茅酒之源举行巽风数字世界也将同步举行线上发布会癸卯兔年贵州茅台酒将正式亮相在玉兔瑞盈贵州茅台生肖系列暨巽风数字世界发布会圆满落幕之际i茅台app将开启送虎迎兔兔茅首场专场共计投放29999瓶500ml癸卯兔年贵州茅台酒凡完成实名认证的i茅台用户均可参与申购来源酒说572023春糖增设酒水供应链专区全国糖酒会官微1月5日消息第108届全国糖酒会将设置一展双馆展览面积265万平方米共包括九大展区十七大专区并增设预制菜专区及酒水供应链专区来源酒说敬请参阅末页重要声明及评级说明1417证券研究报告TableCompanyRptType行业研究5815家酒企上榜中国上市企业市值500强榜单近日Wind发布2022年度中国上市企业市500强榜单贵州茅台五粮液山西汾酒泸州老窖洋河股份华润啤酒古井贡酒青岛啤酒今世缘重庆啤酒舍得酒业迎驾贡酒酒鬼酒水井坊口子窖等酒股在列按榜单顺序排列来源酒说59五粮液董事长曾从钦调研北京市场据五粮液集团消息1月5日五粮液集团股份公司党委书记董事长曾从钦率队考察调研北京市场并与经销商代表深入交流倾听市场声音了解市场痛点共同探讨渠道赋能和市场提升举措曾从钦表示2022年五粮液顶住经济下行压力经营业绩实现大幅增长产品力和品牌力显著提升渠道库存和实际开瓶率保持良性他指出随着防疫政策的调整和春节动销旺季的到来消费复苏按下快进键消费场景的恢复和消费信心的持续提振利好酒业行业来源名酒观察510青啤舍得入选商标建设案例日前国家知识产权局公布了108个商标品牌建设优秀案例青岛啤酒股份有限公司百年青啤焕新路中国品牌跃迁时舍得酒业股份有限公司双品牌战略驱动擦亮白酒行业金字招牌两个酒业案例入选来源酒食汇6重大事项更新61未来一月重要事件备忘财报披露限售股解禁股东会图表29未来一月重要事件备忘录股东会时间公司名称股东大会召开地点2023-01-03兰州黄河浙江省义乌市北苑街道西城路198号公司会议室2023-01-05华统股份广州市新港东路磨碟沙大街118号公司办公楼502会议室海南省海口市秀英区药谷二横路2号椰岛集团办公楼7层2023-01-06珠江啤酒会议室海南省海口市秀英区药谷二横路2号椰岛集团办公楼7层2023-01-06海南椰岛会议室湖南省长沙市雨花区环保科技产业园振华路28号研发检验2023-01-06克明食品综合楼四楼会议室河北省廊坊市经济技术开发区华祥路66号梅花生物科技集2023-01-06梅花生物团股份有限公司三楼会议室2023-01-30舍得酒业舍得酒业股份有限公司艺术中心会议室敬请参阅末页重要声明及评级说明1517证券研究报告TableCompanyRptType行业研究资料来源wind华安证券研究所图表30未来一月重要事件备忘录限售股解禁时间公司简称解禁比例2023-01-09妙可蓝多19572023-01-10熊猫乳品0182023-01-12百润股份0092023-01-12庄园牧场0592023-01-18雪天盐业1462023-01-30百合股份2233资料来源wind华安证券研究所62公司定增状态备忘图表31食品饮料公司定向增发最新进度股票简称最新公告日方案进度预计募集资金万元妙可蓝多2022-07-15董事会通过-金字火腿2022-11-16股东大会通过10500000海南椰岛2022-11-28董事会通过6544800日辰股份2022-12-06股东大会通过8000000劲仔食品2022-11-29证监会核准2850000千禾味业2022-12-02董事会通过8000000海欣食品2022-11-08股东大会通过5200000煌上煌2022-12-20董事会通过4500000资料来源wind华安证券研究所风险提示疫后修复不及预期重大食品安全事件的风险敬请参阅末页重要声明及评级说明1617证券研究报告TableCompanyRptType行业研究分析师与研究助理简介TableIntroduction分析师刘略天华安证券食品饮料首席分析师英国巴斯大学会计与金融学硕士6年食品饮料行业研究经验曾任职于海通国际证券天治基金分析师陈姝英国华威大学金融硕士食品科学与工程专业本科曾任职于长城证券水晶球团队成员分析师杨苑剑桥大学经济学硕士1年食品饮料行业研究经验1年宏观利率研究经验重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国不包括香港澳门台湾提供本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明TableRankIntroduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明1717证券研究报告