市场环境
　　1月9日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.58%，报收3176.08点；深成指上涨0.73%，报收11450.15点；创业板指上涨0.75%，报收2440.37点；科创50指数下跌0.25%，报收988.67点。市场成交8,073亿元，较前日减少309亿元。行业板块方面，有色（2.77%），酿酒（2.46%），证券（1.79%）涨幅居前；航空（-2.23%），电力（-1.09%），家居用品（-0.90%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌分别为2,959/310/1,780。从资金面上看，北上资金当日净流入77.00亿元，为连续4日净流入，其中沪股通净流入47.23亿元，深股通净流入29.77亿元，今年以来净流入277.19亿元，开通以来累计净流入17,523.17亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展20亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有430亿元逆回购到期，当日净回笼410亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH1月合约基差分别为17.55、6.42、1.52与-1.20点，各品种基差均走强，其中IM、IC、IF近月合约转为贴水，IH近月合约升水收窄，当前仅IH4个期限的合约延续升水，市场继续对IH保持较高的预期。另一方面，市场在新年以来持续上涨，投资随着行情不断发展短期较为谨慎，对冲力度有所增加。从盘面上看，市场成交额维持在8,000亿元水平，市场情绪较为平稳，但各板块再次出现轮动，低估值板块依然是资金关注的重点。此外，北向资金新年以来持续大幅净流入，为市场提供资金面的支撑。我们维持当前各指数估值依然处于价值区间的观点，上方依然存有空间。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年1月10日星期二股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2301014603368636880446685082611-318860450602506422301中证IC230201960380112423951359613147143160468602682022302中证IC23030246031614211402137961311401544760382601748422303中证IC230601859602110594071011094631666596765949279822306中证IC500045604002272010069683212492132----------500沪深IF2301053401162125655568110678183432940168399041522301沪深IF2302055401982204243511849802714484024839978-6682302沪深IF2303058402602321819921999217819730724031240028-12882303沪深IF2306053401662126027727027415776774022039954-3482306沪深IF300081401312322311705442423321243----------300上证IH2301084274342283613929712016018924022745827206-1202301上证IH2302087274822363266268829432710782749827246-6002302上证IH2303084275362301314010843164640824962756827306-11402303上证IH2306083275242264437366011175427772755827298-10202306上证IH501052742202857296828966135850----------50中千IM23010316518220021905286521541037-1707652866498217552301中千IM23020296493018820202631767423341650486474242752302中千IM230303264628204684288754341834-48647366442472952303中千IM23060266351216233944327884096526364663350184552306中证IM1000055653575354312204787216294407----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅1月9日A股四大股指涨跌互现其中上证指数上涨058报收317608点深成指上涨073报收1145015点创业板指上涨075报收244037点科创50指数下跌025报收98867点市场成交8073亿元较前日减少309亿元行业板块方面有色277酿酒246证券179涨幅居前航空-223电力-109家居用品-090跌幅居前从市场强弱看IHIFIMIC个股涨平跌分别为29593101780从资金面上看北上资金当日净市场环境流入7700亿元为连续4日净流入其中沪股通净流入4723亿元深股通净流入2977亿元今年以来净流入27719亿元开通以来累计净流入1752317亿元再创历史新高公开市场操作方面央行当日开展20亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有430亿元逆回购到期当日净回笼410亿元基差方面IMICIF与IH1月合约基差分别为1755642152与-120点各品种基差均走强其中IMICIF近月合约转为贴水IH近月合约升水收窄当前敬请阅读末页的重要说明金融研究仅IH4个期限的合约延续升水市场继续对IH保持较高的预期另一方面市场在新年以来持续上涨投资随着行情不断发展短期较为谨慎对冲力度有所增加从盘面上看市场成交额维持在8000亿元水平市场情绪较为平稳但各板块再次出现轮动低估值板块依然是资金关注的重点此外北向资金新年以来持续大幅净流入为市场提供资金面的支撑我们维持当前各指数估值依然处于价值区间的观点上方依然存有空间观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对交易策略与量化交易有较深入研究熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作具有期货从业资格证证书编号F0272480期货投资咨询资格证证书编号Z0002746重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明