行情回顾：
　　本报告期内电子板块涨幅为3.50%，沪深300指数涨幅为3.99%，电子板块跑输沪深300指数0.49个百分点，在所有申万一级行业中排序19/31。
　　申万电子三级行业表现：涨幅最大的是光学元件（7.60%），涨幅最小的是消费电子零部件及组装（0.97%）。
　　个股表现：涨幅前五的个股为：激智科技（26.06%）、唯特偶（26.04%）、艾比森（25.17%）、格林达（23.64%）、金溢科技（22.44%）；跌幅前五的个股为：中京电子（-15.04%）、好利科技（-9.51%）、立讯精密（-8.30%）、新亚制程（-7.81%）、中晶科技（-7.54%）。
　　行业观察：
　　◆TrendForce：2022年Q4全球智能手机出货量预计为3.16亿部
　　◆预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元
　　本周观点：
　　2022年电子行业景气度承压，在新冠疫情、海外冲突、全球通胀、以智能手机为代表的消费电子需求萎缩等多重因素的影响下，叠加此前缺货涨价行情衍生出供应产能的持续扩张，电子板块内部呈现结构性景气度分化。建议关注：（1）创新驱动的高景气度赛道，如汽车电子、功率半导体、第三代半导体等；（2）国产替代主题，如半导体设备和材料等。（3）去库存进展较好，基本面触底反弹的环节，如消费电子、面板、被动元件等。
　　风险提示：
　　市场超预期下跌造成的系统性风险；通胀上行影响超过预期；市场竞争加剧。
　　

研究报告全文：2023年1月10日证券研究报告电子行业双周报2023年第1期总第15期行业周报台积电宣布3纳米芯片量产行业评级折叠屏手机市场竞争加剧报告期20221226-202316行情回顾投资评级看好评级变动维持评级本报告期内电子板块涨幅为350沪深300指数涨幅为399电子板块跑输沪深300指数049个百分点在所有申万一级行业中排序行业走势1931申万电子三级行业表现涨幅最大的是光学元件760涨幅最小的是消费电子零部件及组装097个股表现涨幅前五的个股为激智科技2606唯特偶2604艾比森2517格林达2364金溢科技2244跌幅前五的个股为中京电子-1504好利科技分析师-951立讯精密-830新亚制程-781中晶科技分析师XXX-754行业观察TrendForce2022年Q4全球智能手机出货量预计为316亿部预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元分析师分析师马晨本周观点machengwgsccom2022年电子行业景气度承压在新冠疫情海外冲突全球通胀执业证书编号S0200522040001以智能手机为代表的消费电子需求萎缩等多重因素的影响下叠加此联系电话0592-5162118前缺货涨价行情衍生出供应产能的持续扩张电子板块内部呈现结构研究助理丁子惠性景气度分化建议关注1创新驱动的高景气度赛道如汽车电dingzihuigwgsccom执业证书编号S0200121070006子功率半导体第三代半导体等2国产替代主题如半导体设联系电话010-68099392备和材料等3去库存进展较好基本面触底反弹的环节如消费电子面板被动元件等公司地址厦门市思明区莲前西路2号莲富大风险提示厦17楼市场超预期下跌造成的系统性风险通胀上行影响超过预期市场竞北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层争加剧请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报正文目录一行业观察11TrendForce2022年Q4全球智能手机出货量预计为316亿部12预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元1二行情回顾31国内行情回顾32行业估值水平4三行业重点资讯61汽车电子62消费电子63半导体74光学光电子8四重点公司公告8五重点数据跟踪10请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图目录图1中国物联网市场支出预测2图2本报告期内申万一级行业表现3图3本报告期内申万三级行业表现4图4申万一级行业PETTM估值水平5图5申万三级行业PETTM估值水平5图6电子行业PE历史TTM整体法剔除负值6图7汽车销量及增速10图8新能源汽车销量10图9智能手机出货量11图10笔记本电脑与平板电脑销量11图11集成电路产量11图12大尺寸面板出货量和出货面积11表目录表12022Q3前五大智能手机品牌市占率1表2本报告期内个股涨幅跌幅前十4表3报告期内重要股东二级市场交易情况9请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报一行业观察1TrendForce2022年Q4全球智能手机出货量预计为316亿部TrendForce最新研究显示2022年第三季度全球智能手机出货量约289亿部环比微跌09同比下降112022年第三季度主要智能手机品牌表现方面三星出货量约6420万部环比增长39在产品开发方面三星一直是可折叠智能手机的领导者今年全球可折叠智能手机市场份额预计将达到11在这一细分市场中三星有望占据近90的市场份额苹果公布2022年第三季度iPhone出货量为5080万部呈稳定增长态势继三星和苹果之后第三季度全球智能手机品牌产量排名前五还有小米OPPO和vivo其中小米包括其子品牌红米POCO和黑鲨OPPO包括Realme和OnePlus而vivo也将iQoo考虑在内为避免美中争端的影响中国智能手机品牌将通过开发自己的芯片来加强国内供应链三星苹果和华为一直在自研移动SOC等芯片以保持忠诚的客户群并为其高端设备型号提供有效的市场定位而且由于这三个品牌已经能够通过内部组件产生额外的价值其他主要的中国品牌现在也正在追随他们的脚步并致力于维持专门的芯片设计团队TrendForce估计2022年第四季度全球智能手机产量将达到316亿部左右环比增长93表12022Q3前五大智能手机品牌市占率3Q224Q22E公司排名市占率排名市占率三星12222202苹果21761246小米31313120Oppo41164104Vivo585576资料来源TrendForce长城国瑞证券研究所2预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元市调机构IDC在近日发布了2022年V2版IDC全球物联网支出指南预测2021年全球物联网企业级投资规模约为68128亿美元有望在2026年增至11万亿美元五年复合增长率CAGR为108受疫情影响在本期预测中IDC小幅下调了2022年中国物联网市场IT支出规模但随着疫情防控政策措施的优化调整未来五年中国物联网发展将保持平稳向好态势具体而言IDC预测2026年中国物联网IT支出规模接近29812亿美元占全球物联111请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报网总投资的14左右投资规模将领跑全球此外中国物联网IT支出以134的五年CAGR稳定增长增速超过全球平均水平与2022V1版相比硬件市场占物联网IT投资规模的四成仍是物联网占比最大的技术市场值得注意的是凭借着物联网的推广和部署物联网市场逐步积累形成了海量物联数据物联数据的分析和应用正成为下一阶段的重点基于市场发展本次预测IDC上调了服务器Server和存储Storage市场的IT投资规模除此之外在连接技术方面中国固移融合宽窄结合的物联接入能力正在迅速提高一方面中国正大力发展蜂窝物联网的应用和推广另一方面低功耗广域网的场景应用和商用化进程正不断加速因此蜂窝网Cellular和低功耗广域网LPWAN的IT投资规模进行了小幅上调从行业的角度来看在五年预测期内制造业政府公共事业专业服务和零售均为中国物联网支出主要的终端用户合计占比超中国物联网支出的六成另外本次预测提高了银行与建筑行业在物联网市场上的投资规模具体地说银行业近年来积极加大对物联网投入以实现金融服务和管理的精准化推进物联网技术在押品管理客户服务等领域的应用并探索搭建物联网数据平台建筑行业受中国城乡领域碳达峰智能建造的政策引导将在数字设计智能生产智能施工建筑产业互联网建筑机器人智慧监管等领域推进创新应用从而带动了对物联网技术的投入图1中国物联网市场支出预测资料来源IDC长城国瑞证券研究所211请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报二行情回顾1国内行情回顾本报告期内电子板块涨幅为350沪深300指数涨幅为399电子板块跑输沪深300指数049个百分点在所有申万一级行业中排序1931申万电子三级行业表现涨幅最大的是光学元件760涨幅最小的是消费电子零部件及组装097个股表现涨幅前五的个股为激智科技2606唯特偶2604艾比森2517格林达2364金溢科技2244跌幅前五的个股为中京电子-1504好利科技-951立讯精密-830新亚制程-781中晶科技-754图2本报告期内申万一级行业表现资料来源Wind长城国瑞证券研究所311请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图3本报告期内申万三级行业表现资料来源Wind长城国瑞证券研究所表2本报告期内个股涨幅跌幅前十涨幅前10跌幅前10公司涨幅公司跌幅激智科技2606中京电子-1504唯特偶2604好利科技-951艾比森2517立讯精密-830格林达2364新亚制程-781金溢科技2244中晶科技-754可立克2171奕东电子-745传艺科技2164万润科技-721京泉华2070易天股份-706宝明科技2046维信诺-678兴瑞科技2015思瑞浦-509资料来源Wind长城国瑞证券研究所2行业估值水平估值方面截至2023年1月6日申万电子行业动态市盈率为2927倍较2022年12月23日的2815倍上升112倍在所有申万一级行业中排序1331低于历史均值减一倍标准差三级子行业中光学元件行业动态市盈率最高为6278倍集成电路封测行业动态市盈率最低为2054倍411请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图4申万一级行业PETTM估值水平资料来源Wind长城国瑞证券研究所图5申万三级行业PETTM估值水平资料来源Wind长城国瑞证券研究所511请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图6电子行业PE历史TTM整体法剔除负值资料来源Wind长城国瑞证券研究所三行业重点资讯1汽车电子重庆支持企业研发智能车控智能座舱等核心配套产品相应给予300万-800万元补助财联社1月3日电重庆举行提信心稳增长强主体政策解读新闻发布会重庆市经济信息委副主任杨正华在会上介绍重庆市加力振作工业经济若干政策措施其中包括加快培育智能网联新能源汽车产业集群支持企业建设智能网联汽车数据平台应用场景研发全新新能源乘用车车型支持企业研发智能车控智能座舱等核心配套产品相应给予300万元-800万元补助资料来源财联社东芝宣布新建功率半导体产线提高车规产品供应能力科创板日报27日讯据外媒报道东芝集团近日宣布将在日本兵库县建设新的功率半导体器件模块制造设施预计项目将于2025年春季投产有望将东芝在该基地的车规功率半导体产能增加一倍以上报道指出汽车及工业自动化市场对东芝MOSFET等主打产品的需求预计将持续增长使东芝决定通过建设新的后端设施来满足这一需求增长资料来源科创板日报2消费电子机构预计2023年全球折叠屏手机市场将同比增长52611请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报1月4日根据Counterpoint2022年第三季度全球折叠屏智能手机市场预测报告显示2023财年全球折叠屏智能手机出货量预计将同比增长52达到2270万部而2022财年全球折叠屏手机出货量将达到1490万部报告显示2022年第一季度至第三季度的累计出货量同比增长90目前已达950万部然而由于全球通胀与经济下行2022年第四季度全球折叠屏智能手机出货量的增长幅度必将下滑该机构预计三星将继续引领市场荣耀摩托罗拉和小米将积极进入中国以外的折叠屏智能手机市场同时华为OPPO和vivo预计将在2023年推出新的折叠屏手机产品在2023年随着更多OEM企业进入市场全球折叠屏智能手机市场的竞争料将加剧三星推出GalaxyW23FlipFold来满足中国强劲的折叠屏手机需求而中国OEM厂商则将目光瞄准西欧市场鉴于这些动态中国和西欧折叠屏手机市场或将成为一场激烈争夺战的中心资料来源集微网LG电子2022年Q4营业利润655亿韩元同比暴跌912科创板日报6日讯由于全球经济衰退导致需求萎缩LG电子2022年Q4陷入盈利冲击其主营业务如电视和家电整体不景气据初步计算LG电子2022年Q4营业利润为655亿韩元同比下降912LG方面称暴跌原因在于原材料价格上涨物流和营销成本增加以及汇率大幅下跌资料来源科创板日报3半导体台积电高调宣布3纳米芯片量产台积电29日举行3纳米量产暨扩厂典礼董事长刘德音表示台积电将持续深耕台湾明年二季度研发中心将正式在新竹科学园区揭幕预计进驻8000名研发人员2纳米厂会落脚新竹及台中科学园区会有6期工程报道称刘德音说29日的3纳米量产暨扩厂典礼代表台积电在台湾发展先进技术与扩充先进产能的具体作为为全球半导体下个增长高峰做准备台积电将继续保持技术领先同时将深耕台湾持续投资并与环境共荣资料来源参考消息网机构2023年半导体电镀化学品市场增速将显著放缓同比微增2科创板日报6日讯市场研究机构TECHCET报告显示2023年半导体电镀化学品市场整体规模有望达到104亿美元同比微增2与2022年83增速相比显著放缓另外711请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报其预计2024年有望出现更强劲的市场反弹因为电动汽车充电站数据存储等应用催生下更高密度和更低功率的设备需求有望增长推动更多的金属互连层和更先进的封装资料来源科创板日报DIGITIMESResearch2030年全球半导体市场规模将超过1万亿美元科创板日报5日讯DIGITIMESResearch观察2030年全球半导体市场规模将超过1万亿美元20212030年销售额年均复合成长率CAGR达7其中通讯与运算是主要两大类应用不过车用及工业相关半导体销售额成长率则高于平均水平未来商机可期资料来源科创板日报4光学光电子驱动IC厂近期LED显示需求急冻库存调节有望在2023年Q2至健康水平科创板日报3日讯2022年大尺寸LED显示屏幕的终端需求下降户外LED直显系统厂商的库存拉升冲击基本款LED驱动IC进入价格竞争国内市场价格从高峰时期约08元快速走跌至0102元LED驱动IC厂商表示近期LED需求急冻基本款价格回到调涨前的正常价位库存调节可望在2023年第二季逐渐回到健康水平资料来源科创板日报TCL发布AR眼镜RayNeoX2搭载MicroLED显示屏科创板日报5日讯TCL发布AR眼镜RayNeoX2搭载高通骁龙XR2处理器具有6GB内存和128GB存储空间光学显示方面RayNeoX2采用了双目全彩MicroLED和光波导显示方案资料来源科创板日报四重点公司公告国民技术-20221228-关于控股子公司签订日常经营重大合同的公告公司之控股子公司内蒙古斯诺与天津力神签署了保供协议以下简称协议为保证天津力神产品需求内蒙古斯诺在2023年-2025年按协议约定的供货计划向其交付负极材料产品预计2023年度-2025年度分别交付负极材料4800吨7200吨及14400吨三年总交付量为26400吨协议未约定金额华特气体-202316-关于公司准分子激光气体产品获得美国Coherent相干公司合格供应商认证函的自愿性披露公告811请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报公司准分子激光气体产品通过Coherent相干德国公司ExciStar激光器的193nm测试公司本次获得Coherent相干公司准分子激光气体供应商资格认证体现激光设备厂商对公司产品的认可考虑到激光设备厂商本身不直接采购准分子激光气体准分子激光气体产品销售均须经下游制造商认证且需一定的认证周期本次认证事项不会对公司的准分子激光气体产品销售产生直接影响敬请广大投资者注意投资风险光峰科技-202314-关于自愿披露公司收到车企开发定点通知书的公告公司于近日收到赛力斯集团股份有限公司以下简称赛力斯汽车客户出具的开发定点通知书公司将成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商为其供应智能座舱显示产品限于保密协议暂不披露具体车型等信息公司将严格按照客户的订单需求在规定时间内完成指定产品的开发试验验证生产准备与交付工作本报告期内电子行业共有42家公司的重要股东在二级市场减持减持总市值合计约为4664亿元共有6家公司的重要股东在二级市场增持增持总市值合计约为050亿元表3报告期内重要股东二级市场交易情况简称股东变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计万股增减仓参考市值万元紫光国微11减持-98450-14300696复旦微电44减持-162700-12453724澜起科技77减持-113278-7725266奋达科技32减持-416724-1582355芯源微54减持-8990-1372774晶方科技11减持-70000-1339504雅创电子42减持-14800-955119久量股份53减持-57605-836899沃格光电22减持-35950-750572江海股份52减持-24611-615310中石科技21减持-37463-580000宏微科技32减持-5860-549367炬光科技33减持-5022-488555万润科技11减持-75000-361362宸展光电11减持-13694-317318百邦科技41减持-17941-284586圣邦股份22减持-1584-265394利通电子11减持-13743-245932明阳电路11减持-12477-223413佳禾智能131减持-10374-173149协和电子22减持-6201-159046敏芯股份33减持-2626-137703瀛通通讯33减持-12785-130676911请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报中晶科技32减持-2428-129310聚灿光电21减持-12000-111216统联精密11减持-4954-110623胜蓝股份41减持-6000-108442惠威科技21减持-7205-96207中熔电气11减持-458-72126世华科技21减持-3527-62818昀冢科技11减持-1688-23367国科微11减持-243-20661华峰测控32减持-049-12763奥海科技11减持-300-10212太龙股份11减持-1000-9252奥拓电子11减持-1500-7438可立克44减持-420-7231电连技术11减持-150-5415鼎龙股份11减持-094-2008英力股份11减持-091-1412中微公司11减持-007-696莱宝高科11减持-010-077康强电子21持平000-002广信材料11增持001014和林微纳11增持0814973歌尔股份11增持60010144唯捷创芯-U31增持35012892东山精密11增持8800200949乾照光电11增持41735275127资料来源Wind长城国瑞证券研究所五重点数据跟踪图7汽车销量及增速图8新能源汽车销量1011请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所图9智能手机出货量图10笔记本电脑与平板电脑销量资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所图11集成电路产量图12大尺寸面板出货量和出货面积资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所1111请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入相对强于市场表现20以上增持相对强于市场表现1020中性相对市场表现在1010之间波动减持相对弱于市场表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好行业超越整体市场表现中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明股市有风险入市需谨慎长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务在本机构本人所知情的范围内本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制刊载或转发否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明