单边逻辑依据：
　　RB2305、HC2305先强后弱逻辑：
　　消息面上，据媒体1月6日报道，针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，近日国家发展改革委价格司组织召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，听取业内专家和部分市场机构意见，研究加强铁矿石价格监管工作。1月5日，央行、银保监会发布《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，提出新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。基本面上，钢材社会库存明显回升，但钢厂库存依旧偏低，钢材库存偏低导致钢厂更愿意在销售淡季挺价；铁矿石库存不高，日均疏港量近312万吨，短期铁矿石供应相对偏紧，但中长期受中澳关系及发改委对铁矿石价格加强监管的政策影响或将趋于宽松；焦炭现货第一轮降价落地，双焦供需力量对比开始转换。展望后市，在澳煤进口或放松的短暂利空之后，房贷利率动态调整的利好和发改委对铁矿石价格加强监管的利空消息重磅出台，来自消息面的方向指引并不明晰；而基本面上，尽管目前需求下滑，但减产力度加大，钢材价格止跌回升，仍显示由于整体库存水平偏低导致的较强的价格向上动能，预计后市或偏强震荡后回落，建议以先强后弱思路把握近期行情。

研究报告全文：报告类型日期黑色产业链周报2023年1月6日黑色品种研究团队研究员肖维021-60635725xiaowccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihpccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukhccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明周度报告黑色品种策略推荐表1黑色品种投资策略仅供参考策略最新策略标的主导因素类型价格方向先强发改委加强铁矿石价格监管首套住房贷款利率政策调整社会RB23054107后弱库存明显回升但钢厂库存依旧偏低减产力度加大先强发改委加强铁矿石价格监管首套住房贷款利率政策调整社会HC23054166单后弱库存明显回升但钢厂库存依旧偏低减产力度加大边逢高虽然终端房地产利好但强预期弱现实下高位矿价或将受到监I2305855策做空管打压建议逢高做空略震荡J23052678冬储即将结束关税恢复利空中长期澳煤或将放开下跌震荡JM23051823冬储即将结束关税恢复利空中长期澳煤或将放开下跌RB05-1050跨套I05-0927期利J05-091045JM05-09815跨套RBI48035品利种HC-RB59JJM14690注跨品种套利中的螺纹钢热卷铁矿石焦炭焦煤为2305合约单边逻辑依据RB2305HC2305先强后弱逻辑消息面上据媒体1月6日报道针对近期铁矿石价格过快上涨等情况近日国家发展改革委价格司组织召开会议分析研判铁矿石市场和价格形势听取业内专家和部分市场机构意见研究加强铁矿石价格监管工作1月5日央行银保监会发布关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知提出新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限基本面上钢材社会库存明显回升但钢厂库存依旧偏低钢材库存偏低导致钢厂更愿意在销售淡季挺价铁矿石库存不高日均疏港量近312万吨短期铁矿石供应相对偏紧但中长期受中澳关系及发改委对铁矿石价格加强监管的政策影响或将趋于宽松焦炭现货第一轮降价落地双焦供需力量对比开始转换展望后市在澳煤进口请阅读正文后的声明-2-周度报告或放松的短暂利空之后房贷利率动态调整的利好和发改委对铁矿石价格加强监管的利空消息重磅出台来自消息面的方向指引并不明晰而基本面上尽管目前需求下滑但减产力度加大钢材价格止跌回升仍显示由于整体库存水平偏低导致的较强的价格向上动能预计后市或偏强震荡后回落建议以先强后弱思路把握近期行情I2305逢高做空逻辑1月5日晚人民银行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限该消息在很大程度上使得1月6日黑色系整体迎来上涨1月6日晚国家发展改革委价格司组织召开会议分析研判铁矿石市场和价格形势会上专家认为近一段时间在市场供需基本面总体稳定的情况下铁矿石价格快速大幅上涨存在明显炒作成分国家发展改革委将会同有关部门加强对于铁矿石市场的监管对比年初2月14日的三部委加强监管后铁矿石的行情走势近期铁矿石或将回归较弱基本面行情最新基本面数据方面1月6日247家钢厂高炉开工率为7464较上周减少076已连续减少4周产能利用率为8193较上周减少080日均铁水产量为22072万吨较上周减少08045港铁矿石库存为1313054万吨较上周减少042虽然近期黑色终端房地产再次引来政策端利好但铁矿价格或将在发改委监管下产生一定下跌风险建议逢高做空J2305JM2305震荡下跌逻辑冬储即将结束关税恢复利空中长期澳煤或将放开利多方面受恢复实施煤炭最惠国税率3-6不等因素影响贸易商或将提前采购进口焦煤以应对4月以后的价格上涨短期内利多焦价利空方面钢材价格有所回落钢厂利润承压或将打压双焦价格库存上涨贸易商冬储基本完成对双焦需求走弱受疫情与春节影响双焦产能或将有所回落特惠国零关税政策结束于3月底或使贸易商提前进口焦煤中长期期利空焦价澳煤进口限令有望解除受此预期影响焦价承压请阅读正文后的声明-3-周度报告综上双焦利多利空基本面相互博弈双焦价格或以震荡下跌为主请阅读正文后的声明-4-周度报告图1不同窗口期黑色品种主力连续价格持仓历史分位数据来源聚宽数据建信期货研投中心请阅读正文后的声明-5-周度报告图2黑色品种主次合约K线与跨期价差请阅读正文后的声明-6-周度报告数据来源聚宽数据建信期货研投中心请阅读正文后的声明-7-周度报告钢材一基本面分析11钢材价格1月6日当周主要螺纹钢现货市场价格以小幅上涨为主主要热卷现货市场价格先抑后扬主要市场20mm三级螺纹钢价格环比10至40元吨主要热卷市场575mm热卷价格环比-10至10元吨图1主要市场螺纹钢现货价格元吨图2主要市场热卷现货价格元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部12高炉开工与粗钢产量1月6日当周全国247家钢厂高炉开工率连续3周回落环比-057个百分点至7464去年12月下旬重点大中型企业粗钢日均产量连续3旬回落并创去年8月上旬以来新低较去年12月中旬环比-479万吨或244图3高炉开工率与产能利用率图4中钢协统计预估的粗钢旬产量万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-8-周度报告13铁水产量与电炉生产状况1月6日当周全国日均铁水产量转为回落并小幅创下去年8月中旬以来新低环比-179万吨或080至22072万吨1月6日当周全国电炉产能利用率连续3周回落降幅加大且创去年2月下旬以来新低环比-533个百分点至4376图5全国日均铁水产量万吨图6电炉开工率与产能利用率数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部14钢材五大品种产量与钢厂库存全国主要钢厂螺纹钢周产量连续4周回落降幅明显加大并再创去年8月中旬以来新低环比-2388万吨或879至24775万吨全国主要热卷钢厂周产量转为回落环比-792万吨或256至30111万吨全国主要钢厂螺纹钢库存转为回落并小幅创下2020年2月该数据有记录以来新低环比-1102万吨或615至16811万吨全国热轧板卷钢厂库存连续2周回落后转为回升环比127万吨或157至8239万吨图7钢材五大品种周产量万吨图8钢材五大品种钢厂库存万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-9-周度报告15钢材社会库存主要城市螺纹钢社会库存含上海全部仓库自去年1月中旬以来新低连续6周回升且近2周增幅明显扩大环比4670万吨或1198至43656万吨主要城市热卷社会库存自2020年12月底以来新低连续4周回升且近2周增幅明显扩大环比948万吨或466至21309万吨图9主要城市螺纹钢社会库存万吨图10主要城市热卷社会库存万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部16钢材下游需求1-11月份全国房屋新开工面积同比-389降幅较1-10月份扩大11个百分点1-11月份全国汽车产量同比56增幅较1-10月份收窄25个百分点1-11月份全国金属切削机床产量同比-125降幅较1-10月份持平1-11月份全国造船完工量同比-55降幅较1-10月份扩大19个百分点图11房屋新开工面积及增幅万平方米图12全国汽车行业产量及增幅万辆数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-10-周度报告图13全国金属切削机床产量及增幅万台图14全国造船完工量及增幅万载重吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部17螺纹钢表观消费量与盘面利润1月6日当周全国螺纹钢表观消费量连续3周明显下滑并再创3月初以来新低较去年12月30日当周环比-3461万吨或1403至21207万吨1月6日螺纹钢2305合约合约盘面利润扭亏为盈后连续3周走扩环比108元吨至1000元吨图15钢材五大品种表观消费量万吨图16螺纹钢5月合约盘面利润元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-11-周度报告18现货螺纹钢吨钢毛利本周以主要现货价格计算的长流程钢厂螺纹钢现货吨钢毛利表现为扭亏为盈且盈利明显走扩环比796元吨至758元吨短流程钢厂螺纹钢现货吨钢毛利平电转为回升并小幅创下去年11月中旬以来新高环比20元吨至1589元吨图17长流程钢厂现货吨钢毛利元吨图18短流程钢厂现货吨钢毛利元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部二结论及建议21螺纹钢热卷高位震荡阶段预计后市钢材价格或先强后弱高位震荡阶段预计后市钢材价格或先强后弱消息面上据媒体1月6日报道针对近期铁矿石价格过快上涨等情况近日国家发展改革委价格司组织召开会议分析研判铁矿石市场和价格形势听取业内专家和部分市场机构意见研究加强铁矿石价格监管工作1月5日央行银保监会发布关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知提出新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限基本面上钢材社会库存明显回升但钢厂库存依旧偏低钢材库存偏低导致钢厂更愿意在销售淡季挺价铁矿石库存不高日均疏港量近312万吨短期铁矿石供应相对偏紧但中长期受中澳关系及发改委对铁矿石价格加强监管的政策影响或将趋于宽松焦炭现货第一轮降价落地双焦供需力量对比开始转换展望后市在澳煤进口或放松的短暂利空之后房贷利率动态调整的利好和发改委对铁矿石价格加强监管的利空消息重磅出台来自消息面的方向指引并不明晰而基本面上尽管目前需求下滑但减产力度加大钢材价格止跌回升仍显示由于整体库存水平偏请阅读正文后的声明-12-周度报告低导致的较强的价格向上动能预计后市或偏强震荡后回落建议以先强后弱思路把握近期行情22期现基差本周螺纹钢基差表现为表现为负基差转正预计后市螺纹钢基差以区间震荡为主大致波动区间在-70至140元吨本周热卷基差连续2周小幅收窄预计后市热卷基差区间震荡运行为主大致波动区间在-50至160元吨本周上海螺纹钢现货价格折算后与螺纹钢期货2305合约的基差以下简称螺纹钢基差表现为负基差转正至13元吨基差上升18元吨预计后市螺纹钢基差以区间震荡为主大致波动区间在-70至140元吨图19上海螺纹钢现货与5月合约基差图20上海热卷现货与5月合约基差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部本周上海热卷现货价格与热卷期货2305合约的基差以下简称热卷基差连续2周小幅收窄环比收窄13元吨至24元吨预计后市热卷基差以区间震荡运行为主大致波动区间在-50至160元吨请阅读正文后的声明-13-周度报告铁矿一铁矿石行情回顾2023-01-08铁矿石主力合约最新数据概况收盘前收持仓量资金流日期开盘价最高价最低价收盘价价变涨跌幅成交量持仓量盘价变化向化2023-01-0684008450856083208550150179800371871782167580162023-01-0584658410847083008400-65-077734421855024-19006-0132023-01-0485158525860584008465-50-059754099874030175090062023-01-0386308570859084208515-115-133523307856521-25122-0192022-12-3084508470867584258630180213752441881643-3690008前多头前空头偏离度日期前多头持仓前空头持仓2020多空对比2020持仓变化持仓变化2023-01-065436080485367074770110720-35950-072023-01-0553613104742950-154370-115020-39350-0782023-01-0455242604857970204370618601425102752023-01-0353211204799820-233140-79890-153250-3032022-12-305554260488037089900-32300122200234请阅读正文后的声明-14-周度报告数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-15-周度报告二铁矿石期现分析2023-01-08铁矿石期现分析数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-16-周度报告三基本面数据分析2023-01-08铁矿石供给最新数据概况数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计12月30日铁矿石澳大利亚月累计发货量为863680万吨铁矿石巴西月累计发货量为337300万吨铁矿石国内到港量为268230万吨较上周增加65540万吨已连续增加2周三季度淡水河谷产量为897010万吨同比增加031已连续增加3季度FMG产量为548000万吨同比减少987已连续减少2季度力拓产量为737260万吨同比增加229已连续增加3季度必和必拓产量为650730万吨同比增加280已连续增加3季度请阅读正文后的声明-17-周度报告2023-01-08铁矿石需求最新数据概况数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月6日247家钢厂高炉开工率为7464较上周减少076已连续减少4周产能利用率为8193较上周减少080日均铁水产量为22072万吨较上周减少08012月31日粗钢日均产量为19159万吨减少244已连续减少4期请阅读正文后的声明-18-周度报告2023-01-08铁矿石库存最新数据概况数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月6日45港铁矿石库存为1313054万吨较上周减少042同比减少1597已连续减少4周41港铁矿石库存为1260554万吨较上周减少058已连续减少4周澳洲库存为565946万吨较上周减少155已连续减少4周巴西库存为437845万吨较上周减少068已连续减少5周请阅读正文后的声明-19-周度报告2023-01-08铁矿石外盘与进口相关最新数据数据来源聚宽Wind建信期货研究发展部描述性统计1月5日58Fe普氏价格指数为9760美元吨较昨日上涨00562Fe普氏价格指数为11720美元吨较昨日上涨01765Fe普氏价格指数为13020美元吨较昨日上涨0151月5日1个月新加坡掉期价格为11512美元吨较昨日上涨0053个月为11353美元吨较昨日上涨0066个月为11132美元吨较昨日下跌004已连续下跌4天12个月为10767美元吨较昨日上涨00723个月为10292美元吨较昨日上涨0071月6日波罗的海运费指数干散货BDI为113000点较昨日下跌1600点已连续下跌7天波罗的海运费指数海岬型BCI为151200点较昨日上涨800点1月6日图巴朗-青岛铁矿石运价为1856美元吨较昨日下跌070已连续下跌11天纽卡斯尔-中国铁矿石运价为1150美元吨西澳大利亚丹皮尔-青岛铁矿石运价为719美元吨较昨日上涨028请阅读正文后的声明-20-