1）锌期货
　　沪锌走强，主因美12月薪资增幅放缓，服务业活动萎缩，缓解了市场对美联储加息路径的担忧，美元指数大跌至近期震荡区间下沿，而且中国再次释放刺激地产信号，中国经济复苏预期较强，人民币升破6.8，内外宏观偏强带动下锌价上行；现货市场到货均增，但下游拿货情绪弱，成交均清淡上海对02合约升水250-260，宁波、天津、广东对沪升水30、-180、-40；01-02价差缩窄至50，LME0-3back结构缩窄至18.25；国内市场做多氛围较浓，地产刺激政策频发同时疫情感染高峰期正逐渐过去，中国经济回升预期加强，而美元指数短期暂难突破上行，宏观利多以及中国春季开工旺季预期下，抢跑情绪较浓，预计节前锌价将走强。
　　2）铜期货
　　沪铜走强，偏弱的美12月薪资增速以及ISM非制造业指数打破了美元上行势头，同时中国刺激地产政策频出，中国经济回升预期加强，美元下跌人民币上涨，铜做多情绪高涨；现货升水跌35至2，广东现货升水跌至100，节前市场累库且铜价大涨，下游采买意愿不佳；01-02价差缩窄至50，LME0-3contango结构扩大至19.6；春节前下游需求难有亮点，累库预期较浓，现货支撑弱，但短期铜市主要由宏观主导，美元指数难重拾涨势，而中国春季开工旺季预期加强，预计节前铜价将走强。

研究报告全文：行业日期铜锌日报2023年1月10日有色金属研究团队研究员张平021-60635734zhangpccbfuturescom期货从业资格号F3015713研究员余菲菲021-60635729yuffccbfuturescom期货从业资格号F3025190请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1期货市场行情单位元吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌2301232002356523690231002501074560-1615沪锌23022313023515236352297027511883554-3897沪锌23032305023475235902293529012550614-98沪铜23016497066120662806479095014620880-4525沪铜23026492066090662606469094014489211-4763沪铜230364860660906626064650100015415923513061数据来源Wind建信期货研究发展部1锌期货沪锌走强主因美12月薪资增幅放缓服务业活动萎缩缓解了市场对美联储加息路径的担忧美元指数大跌至近期震荡区间下沿而且中国再次释放刺激地产信号中国经济复苏预期较强人民币升破68内外宏观偏强带动下锌价上行现货市场到货均增但下游拿货情绪弱成交均清淡上海对02合约升水250-260宁波天津广东对沪升水30-180-4001-02价差缩窄至50LME0-3back结构缩窄至1825国内市场做多氛围较浓地产刺激政策频发同时疫情感染高峰期正逐渐过去中国经济回升预期加强而美元指数短期暂难突破上行宏观利多以及中国春季开工旺季预期下抢跑情绪较浓预计节前锌价将走强2铜期货沪铜走强偏弱的美12月薪资增速以及ISM非制造业指数打破了美元上行势头同时中国刺激地产政策频出中国经济回升预期加强美元下跌人民币上涨铜做多情绪高涨现货升水跌35至2广东现货升水跌至100节前市场累库且铜价大涨下游采买意愿不佳01-02价差缩窄至50LME0-3contango结构扩大至196春节前下游需求难有亮点累库预期较浓现货支撑弱但短期铜市主要由宏观主导美元指数难重拾涨势而中国春季开工旺季预期加强预计节前铜价将走强二行业要闻1上海现货市场日内现货升水呈现下行止步于平水价格附近市场交投较上周减淡早盘持货商报主流平水铜3040元吨好铜如CCC-PENM金川大板等报于4060元吨贵溪持货商惜货挺价于100元吨湿法铜报于贴水40元吨附近上午十时前现货市场询盘一般成交寥寥部分持货商为吸引买盘下调价格主流平水铜升水10元吨附近好铜与之相差无几贵溪报于50元吨湿法铜于贴水8090元吨部分成交日内关注到部请阅读正文后的声明-2-每日报告分紫金铜报于贴水3040元吨附近常州地区中金中原贴水几近百元吨拖累上海地区主流铜价格趋向贴水价格日内盘面暴涨近千元吨几乎浇灭下游加工企业春节前备货热情现货市场贸易商交易亦显现谨慎下周一将进行沪期铜2301合约换月交割预计周内现货难受升水格局2今日华北电解铜现货对当月合约报贴400贴60元吨均价贴水230元吨较上一交易日跌20元吨成交价格65700-66200元吨均价65950元吨较前一交易日1045元吨今日铜价高开高走整体交投重心较前一交易日明显上升铜价连续走高过后下游跟不愿追涨买货令本来冷清的现货市场交投更加淡静成交均价继续下降3今日广东1电解铜现货对当月合约报升水100-升水100均价升水100元吨较上一交易日跌40元吨湿法铜报平水-升水10元吨均价升水5元吨较上一交易日跌30元吨1电解铜均价为66210元吨较上一交易日涨975元吨湿法铜均价为66115元吨涨985元吨现货市场广东库存结束3连降明显上升到货大幅增加消费减少是主因库存大增叠加铜价大涨再加上下游已经陆续放假持货商只能不断降价才能成交令日内升水不断下降截至到11点当月合约好铜报升水80元吨平水铜报升水50元吨湿法铜报贴水30元吨总体来看库存和铜价均大增现货升水不断走低成交较差4今日0锌主流成交价集中在2370023800元吨对网均价主流成交价集中在平水附近较上周五下调30元吨另今日市场跟盘报价合约转为2202合约主流报价以对2202合约升水250260元吨另今日市场麒麟及白银陆续到货市场主流流通品牌以麒麟秦锌以及豫光为主另今日1锌主流成交集中在236302373-0吨盘初市场持货商试探性报高价但本周下游拿货情绪转弱多以观望为主加之锌锭陆续到货整体上海市场呈现供应过剩的状态故后续持货商再度下调市场报价5天津市场0锌锭主流成交于2334023650元吨紫金成交于23410-23720元吨葫芦岛报在28930元吨0锌普通对2302合约报升水30-70元吨附近紫金对2302合约报升水100-140元吨附近津市较沪市贴水180元吨今日锌价震荡上行现货市场维持升贴水报价报价较为分散截止午市收盘普通品牌百灵暂无报价红烨对02合约升水50-70元吨驰宏对02合约升水30-60元吨高价品牌紫金对02合约升水100元吨左右哈锌免出库缺货今日市场换月报价锌价一路走高下游企业观望为主出货不畅下贸易商逐步下调升水出货升水下调明显整体成交清淡1锌锭成交于2327023520元吨附近6宁波市场主流品牌0锌成交价在23720-23820元吨左右常规品牌对2302请阅读正文后的声明-3-每日报告合约市场升水280元吨对上海现货溢价30元吨溢价较前一交易日下降40元吨当前宁波地区主流报价换至对2302合约云铜锌业检修以交长单为主宁波地区铁峰到货减少由于当下下游企业多进入春节假期叠加今日锌价绝对价格攀升市场交投平淡第一时间段铁峰对2302合约升水在280-290元吨永昌对2302合约升水在310元吨第二时间段贸易商偶有调价整体看宁波市场备库基本结束市场成交清淡贸易商有小幅调价行为7广东0锌主流成交于2348023740元吨主流品牌对2302合约报价在升水170220元吨左右对上海贴水40元吨左右第一时间段随着周末市场大量到货市场上出货者较多持货商对麒麟蒙自等品牌报价在网价020元吨左右成交量虽然不大但整体仍有部分成交第二时间段随着锌价破阶段性新高市场采购意愿降至冰点持货商普遍调低升水报价对主流品牌麒麟蒙自等对2月合约报价在升水170180元吨左右而部分持货商在询价较少的情况下已不再出货整体看市场上到货增多在锌价增高的情况下市场普遍无采购意愿叠加大部分下游均于本周进行放假今日市场成交一般三数据概览图1锌品种中粮净持仓与结算价走势图2锌品种永安净持仓与结算价走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3铜品种国君净持仓与结算价走势图4铜品种永安持仓与结算价走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司以下简称本公司的特定客户及其他专业人士本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-