一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数上涨+2.75%，沪深300指数上涨+2.82%，相对收益为-0.07pct，板块表现弱于大市，在31个板块排名中排第13位。周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程（+7.20%）、钢结构（+6.86% ）、生态园林（+3.53% ），对应行业内三个公司：能辉科技（+37.55%）、鸿路钢构（+15.57%）、杭州园林（+9.21%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+7.20%）、钢结构（+6.86%）、生态园林（+3.53% ），对应行业内三个公司：能辉科技（+37.55% ）、鸿路钢构（+15.57%）、杭州园林（+9.21%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为能辉科技（+37.55%）、苏文电能（+32.03%）、深桑达A（+21.64%）、永福股份（+18.93%）、鸿路钢构（+15.57%），周度涨幅后5名的是东易日盛（-3.81%）、*ST奇信（-3.03%）、四川路桥（-2.88%）、金诚信（-2.66%）、国检集团（-2.02%）。
　　行业主要变化：宏观方面，中国人民银行指出支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。行业方面，中国人民银行指出落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。交通运输部提出要着力推动铁路转型升级，加快推进运输结构调整优化和运输组织模式创新，持续深化铁路关键核心技术自主创新。
　　重点公司主要变化：1）中国电建：中标两个通辽EPC项目，合计中标金额约为109亿元，占公司21年营收的2.43%。2）中国中铁：拟面向专业投资者发行第一期债券20亿元，期限3年，票面利率2.93%；第二期债券10亿元，期限5年，票面利率3.28%。3）中材国际：拟向中国建材总院发行股份及支付现金购买其持有的合肥院100%股权，交易完成后，合肥院将成为上市公司全资子公司。
　　投资分析意见：资金矛盾下基建央企有望跨越周期，走出自身成长轨迹，同时随着经济的逐步复苏、海外需求回暖，建筑产业变革以及海外工程二者各自的衍生机会同样值得关注，1）基建板块重点推荐预期改善的价值蓝筹：中国建筑、中国中铁、中国电建，关注中国化学、安徽建工；2）建筑产业变革推荐高弹性赛道志特新材、鸿路钢构，关注苏文电能、东南网架；3）一带一路弹性板块关注中钢国际、中工国际、中材国际、北方国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国建筑：22年9%增长，PE4.1X。中国房建龙头，资产质量优异，地产行业格局优化下子公司中海地产受益，国企改革构成上行催化，综合发展前景广阔。
　　中国电建：22年23%增长，PE10.2X。中国水利水电建设龙头，“懂水熟电”打造核心优势，布局新能源运营业务寻求第二增长曲线，抽水储能政策规划带动主营业务，拉长经营久期。
　　志特新材：22年33%增长，PE31.4X。建筑铝模板租赁龙头，20年租赁业务市占率约4.8%。公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场。

研究报告全文：行业及产建筑装饰业2023年01月08日行地产供需两端政策深化关注地产链投资机会业研究看好申万宏源建筑周报20230102-20230106行业点评本期投资提示证券分析师袁豪A0230520120001一周板块回顾板块表现方面SW建筑装饰指数上涨275沪深300指数证yuanhaoswsresearchcom上涨282相对收益为-007pct板块表现弱于大市在31个板块排名中券研究支持排第13位周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程720钢结构研唐猛A0230121080006686生态园林353对应行业内三个公司能辉科技究tangmengswsresearchcom3755鸿路钢构1557杭州园林921年涨幅最大的报联系人告三个子行业分别是专业工程720钢结构686生态园林唐猛862123297818353对应行业内三个公司能辉科技3755鸿路钢构tangmengswsresearchcom1557杭州园林921行业个股表现个股中周度涨幅前5名为能辉科技3755苏文电能3203深桑达A2164永福股份1893鸿路钢构1557周度涨幅后5名的是东易日盛-381ST奇信-303四川路桥-288金诚信-266国检集团-202行业主要变化宏观方面中国人民银行指出支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设行业方面中国人民银行指出落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展交通运输部提出要着力推动铁路转型升级加快推进运输结构调整优化和运输组织模式创新持续深化铁路关键核心技术自主创新重点公司主要变化1中国电建中标两个通辽EPC项目合计中标金额约为109亿元占公司21年营收的2432中国中铁拟面向专业投资者发行第一期债券20亿元期限3年票面利率293第二期债券10亿元期限5年票面利率3283中材国际拟向中国建材总院发行股份及支付现金购买其持有的合肥院100股权交易完成后合肥院将成为上市公司全资子公司投资分析意见资金矛盾下基建央企有望跨越周期走出自身成长轨迹同时随着经济的逐步复苏海外需求回暖建筑产业变革以及海外工程二者各自的衍生机会同样值得关注1基建板块重点推荐预期改善的价值蓝筹中国建筑中国中铁中国电建关注中国化学安徽建工2建筑产业变革推荐高弹性赛道志特新材鸿路钢构关注苏文电能东南网架3一带一路弹性板块关注中钢国际中工国际中材国际北方国际风险提示经济恢复不及预期基建投资不及预期上市公司订单低于预期等核心推荐标的中国建筑22年9增长PE41X中国房建龙头资产质量优异地产行业格局优化下子公司中海地产受益国企改革构成上行催化综合发展前景广阔中国电建22年23增长PE102X中国水利水电建设龙头懂水熟电打造核心优势布局新能源运营业务寻求第二增长曲线抽水储能政策规划带动主营业务拉长经营久期志特新材22年33增长PE314X建筑铝模板租赁龙头20年租赁业务市占率约48公司产能持续扩张同时凭借信息化科技赋能公司有望突破管理瓶颈进一步抢占铝模板市场请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明0220行业点评1建筑装饰行业市场表现11建筑行业周涨幅275子行业专业工程表现最好上周建筑行业涨幅061跑输沪深300282创业板321深证成指319跑赢上证综指221中小板230图1建筑行业周涨幅275资料来源Wind申万宏源研究周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程720钢结构686生态园林353对应行业内三个公司能辉科技3755鸿路钢构1557杭州园林921年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程720钢结构686生态园林353对应行业内三个公司能辉科技3755鸿路钢构1557杭州园林921请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共10页简单金融成就梦想行业点评图2周子行业涨幅图3年初至今子行业涨幅资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表1子行业个股涨跌幅排行子行业周涨幅最大公司涨幅年初至今涨幅最大公司涨幅钢结构鸿路钢构1557鸿路钢构1557基建民企宏润建设440宏润建设440专业工程能辉科技3755能辉科技3755设计咨询甘咨询1344苏交科942装饰幕墙嘉寓股份1193嘉寓股份1193基建国企高新发展600高新发展600生态园林杭州园林921杭州园林921基建央企中国化学390中国化学390国际工程中材国际270中材国际270家装名雕股份355名雕股份355资料来源Wind申万宏源研究个股中周度涨幅前5名为能辉科技3755苏文电能3203深桑达A2164永福股份1893鸿路钢构1557周度涨幅后5名的是东易日盛-381ST奇信-303四川路桥-288金诚信-266国检集团-202表2一周涨跌幅前5名排行榜涨幅前5名涨幅涨幅后5名跌幅能辉科技3755东易日盛-381苏文电能3203ST奇信-303深桑达A2164四川路桥-288永福股份1893金诚信-266鸿路钢构1557国检集团-202请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共10页简单金融成就梦想行业点评资料来源Wind申万宏源研究12大宗及二级市场交易情况表3近期大宗交易成交量万成交额公司交易日期成交价当日收盘价买方营业部卖方营业部股份张万元华西证券股份有限公司国海证券股份有限公司中电兴发2023-01-0663765020000127400芜湖北京中路证券营业山东分公司部海通证券股份有限公司天风证券股份有限公司浙江建投2023-01-0619412172260050466杭州环城西路证券营业上海分公司部海通证券股份有限公司华泰证券股份有限公司浙江建投2023-01-0619412172200038820杭州环城西路证券营业南京分公司部中信证券股份有限公司海通证券股份有限公司浙江建投2023-01-0619412172260050466南京双龙大道证券营业杭州环城西路证券营业部部海通证券股份有限公司浙商证券股份有限公司浙江建投2023-01-0619412172260050466杭州环城西路证券营业绍兴分公司部海通证券股份有限公司中国银河证券股份有限浙江建投2023-01-0619412172260050466杭州环城西路证券营业公司金华证券营业部部海通证券股份有限公司中信证券股份有限公司浙江建投2023-01-0619412172200038820杭州环城西路证券营业苏州分公司部国泰君安证券股份有限中信证券股份有限公司中天精装2023-01-06153917089000138510公司杭州新业路证券营上海东方路证券营业部业部东方财富证券股份有限中国中金财富证券有限农尚环境2023-01-0615141545360054504公司拉萨东环路第二证公司北京万柳中路证券券营业部营业部华泰证券股份有限公司中国中金财富证券有限农尚环境2023-01-0615141545140021196溧水珍珠南路证券营业公司北京万柳中路证券部营业部东方财富证券股份有限中国中金财富证券有限农尚环境2023-01-0515171548360054612公司拉萨东环路第二证公司北京万柳中路证券券营业部营业部世纪证券有限责任公司申万宏源证券有限公司华凯易佰2023-01-0515591606250038975上海分公司深圳彩田路证券营业部中国中金财富证券有限第一创业证券股份有限美芝股份2023-01-0410441044740077256公司阳江盈信广场证券公司上海世纪大道证券营业部营业部请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共10页简单金融成就梦想行业点评华泰证券股份有限公司第一创业证券股份有限美芝股份2023-01-0410441044328034243成都锦晖西二街证券营公司上海世纪大道证券业部营业部第一创业证券股份有限开源证券股份有限公司美芝股份2023-01-0410441044842087905公司上海世纪大道证券四川分公司营业部第一创业证券股份有限第一创业证券股份有限美芝股份2023-01-0410441044740077256公司上海世纪大道证券公司上海世纪大道证券营业部营业部东方财富证券股份有限中国中金财富证券有限农尚环境2023-01-0414901520260038740公司拉萨东环路第二证公司北京万柳中路证券券营业部营业部世纪证券有限责任公司申万宏源证券有限公司华凯易佰2023-01-0415411587250038525上海分公司深圳彩田路证券营业部广发证券股份有限公司长城证券股份有限公司启迪设计2023-01-0313381366200026760北京阜成门南大街证券北京知春路证券营业部营业部资料来源Wind申万宏源研究表4股东二级市场交易情况变动截止日变动数量变动数量占流交易平变动期间股名称股东名称股东类型方向期万股通股比均价票均价东方园林2022-12-30何巧女个人减持43710017--210资料来源Wind申万宏源研究2行业及公司近况21行业主要变化1中国人民银行支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设坚持对各类所有制企业一视同仁引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展2交通运输部要着力扩大铁路有效投资优化铁路基础设施布局抓紧推进川藏铁路西部陆海新通道等重点项目创新投融资机制充分用好助企纾困政策要着力深化国铁企业改革进一步健全完善国铁集团现代企业制度要着力推动铁路转型升级加快推进运输结构调整优化和运输组织模式创新大力提升出行服务品质持续深化铁路关键核心技术自主创新3国资委要健全规范有序的收入分配机制推动国有企业中长期激励扩面提质构建完善全员新型经营责任制加强经理层成员任期制和契约化管理的精准考核和刚性兑现请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共10页简单金融成就梦想行业点评表5本周行业重要变化主题日期内容新闻来源链接要着力扩大铁路有效投资优化铁路基础设施布局抓紧推进川藏铁路西部陆海新通道等重点项目创新投融资机制充分用好助企纾困政策要着力深化httpswwwmotgovcnjiaot交通运输宏观202313国铁企业改革进一步健全完善国铁集团现代企业制ongyaowen202301t2023010部度要着力推动铁路转型升级加快推进运输结构调43733539html整优化和运输组织模式创新大力提升出行服务品质持续深化铁路关键核心技术自主创新2022年全国铁路完成固定资产投资071万亿元投产新线4100公里其中高铁2082公里国家铁路客运发送量161亿人次货物发送量39亿吨2023httpswwwmotgovcnjiaoto年预计完成旅客发送量269亿人次同比增长交通运输宏观202314ngyaowen202301t20230104676货物发送量397亿吨同比增长18投部3733544html产新线3000公里以上其中高铁2500公里预计完成运输总收入082万亿元同比增收012万亿元增长1791两次降准释放长期流动性超1万亿元提前完成向中央财政上缴结存利润113万亿元引导贷款市场报价利率LPR下降建立存款利率市场化调整机制httpwwwpbcgovcngouto推动降低企业融资成本2支持恢复和扩大消费重中国人民宏观202315ngjiaoliu113456113469475点基础设施和重大项目建设坚持对各类所有制企业银行5707indexhtml一视同仁引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展1月5日组织召开的中央企业负责人会议上在组织开展新一轮国企改革深化提升行动的部分会议谈到httpwwwsasacgovcnn258要健全规范有序的收入分配机制推动国有企业中长宏观202316国资委8025n2588139c26920043c期激励扩面提质构建完善全员新型经营责任制加ontenthtml强经理层成员任期制和契约化管理的精准考核和刚性兑现资料来源Wind申万宏源研究22重点公司主要变化中国电建中标两个通辽EPC项目合计中标金额约为109亿元占公司21年营收的243中国中铁拟面向专业投资者发行第一期债券20亿元期限3年票面利率2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