首推轨交产业链，最差时间过去，23年改善趋势基本确立，“十四五”后三年铁路投资有望回补。新增需求及更新需求均受到疫情压制的列控系统具备更高的弹性。疫情原因导致新增招标车辆需求急剧下滑，同时存量列车使用频率不高，部分列车入库封存，延缓了列控系统更新的周期。列控系统事关列车运行安全，随着疫后恢复，客货运量提升将首先刺激存量列控系统加快更新，进而推动新增需求陆续释放。重点推荐铁路列控系统核心供应商思维列控，城轨及重载铁路信号系统核心供应商交控科技，建议关注中国通号、时代电气。
　　造船：克拉克森新造船价格指数报162点基本持平，扬子江获得日本船东2+2艘8000TEU集装箱船订单，交期为2025继续推荐中国船舶，关注中船防务，扬子江。
　　油轮：（1）油轮股已经进入运价和需求利空下股价企稳的状态，市场预期显著下降，继续推荐招商轮船、招商南油、中远海能。（2）国内疫情冲击，美国PMI低于预期下，运价有望在春节前企稳。（3）后市来看，欧美衰退对苏伊士阿芙拉为直接影响，对VLCC影响间接，中国需求恢复对VLCC直接影响，后市不需悲观。本周克拉克森TCE回落9%至40565美元/天，苏伊士回落20%至55587美元/天，阿芙拉回落2%至68227美元/天。LR2回落12%至69916美元/天，MR成品油轮回落23%至28132美元/天。
　　集运：SCFI指数报1061点下降4.2%。欧线回落2.6%至1050美元/TEU，美西报1414美元/FEU回落0.6。工人短缺工厂产能尚未恢复叠加春节放假较早影响，内贸集运PDCI指数回落4.2%至1672点。干散：BDI报1130点，好望角、巴拿马、大灵便受疫情和假期影响运价整体回落，好望角、巴拿马、大灵便、灵便型TCE分别回落37%、12%、19%、8%至15125、12063、13313、9917美元/天。
　　快递：1）2022年快递业务量同比持平。据国家邮政局快递发展指数，我国快递业务量收预计与2021年基本持平。2） a）顺丰速运发布2023年春节期间服务公告，将连续16年全年无休，春节不打烊。2022年12月21日-2023年1月20日，对顺丰卡航、大于（含）20ky顺丰标快等产品收取0.2-0.5元/kg资源调节费，春节期间将对基地服务加收资源调节费。同时公司宣布补贴4亿元奖励春节坚守员工。b）1月2日京东物流发布公告，授出奖励股份523.86万股，约7921万港元，公司通过股权激励有望绑定核心员工利益，助力公司长期发展。3）建议重点关注长期逻辑清晰、中期有望受益宏观经济修复、短期业绩持续改善的顺丰控股，加盟快递板块关注圆通速递、申通快递，关注港股中通快递。
　　航空机场：（1） a)广州发布《广州市促进航空运输业高质量发展若干措施》，设立包括客运、货运的航线补贴规划，将在2024年12月31日前对新增、恢复和加密的国际航班给予一定幅度补贴，促进广州航空运输业发展，加快航司恢复路径。b）民航局发布公告：取消目的地为北京的国际客运航班从指定第一入境点入境。c) 1月5日开始下调燃油附加费，1月5日和1月6日市场平均票价分别为903元和899元，同比19年增加32%和26%，燃油附加费下调后高票价水平仍稳定。（2）投资分析意见：长期来看，国内市场弹性叠加国际格局变化，推荐关注中国国航、吉祥航空、南方航空、春秋航空；继续看好国内免税市场空间，在国内国际客流量逐步恢复下，机场业绩恢复可期，优先关注美兰空港、海南机场。
　　铁路公路：迁徙规模指数：本周全国居民迁徙规模指数处于近期高位，中枢值维持在380左右，高于近3月迁徙规模指数中枢值40%左右。2023年国铁客运目标：根据国铁集团年度工作会议，2023年国家铁路计划完成旅客发送量26.9亿人次，同比增长67.6%，约恢复至2019年国家铁路旅客发送量的75%左右。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速不及预期。
　　

研究报告全文：行业及产业交通运输2023年01月07日铁路投资拐点已现首推思维列控行业研预期回落油运进入运价回落股价企究行稳阶段业点评看好申万宏源交运一周天地汇20230102-20230106证相关研究本期投资提示券首推高确定性轨交板块思维列控需求研冲击落地油运价格有望在圣诞节后春节究首推轨交产业链最差时间过去23年改善趋势基本确立十四五后三年铁路投资有望回补新增需求前触底回升-申万宏源交运一周天地汇报及更新需求均受到疫情压制的列控系统具备更高的弹性疫情原因导致新增招标车辆需求急剧下滑同时存20221226-202212302023年1告量列车使用频率不高部分列车入库封存延缓了列控系统更新的周期列控系统事关列车运行安全随着月2日快递春节不打烊产生分歧末端承压背疫后恢复客货运量提升将首先刺激存量列控系统加快更新进而推动新增需求陆续释放重点推荐铁路列后关注行业潜在投资机遇-聚焦快递物控系统核心供应商思维列控城轨及重载铁路信号系统核心供应商交控科技建议关注中国通号时代电气流恢复情况2022年12月30日造船克拉克森新造船价格指数报162点基本持平扬子江获得日本船东22艘8000TEU集装箱船订单交期为2025继续推荐中国船舶关注中船防务扬子江证券分析师油轮1油轮股已经进入运价和需求利空下股价企稳的状态市场预期显著下降继续推荐招商轮船招闫海A0230519010004yanhaiswsresearchcom商南油中远海能2国内疫情冲击美国PMI低于预期下运价有望在春节前企稳3后市来看研究支持欧美衰退对苏伊士阿芙拉为直接影响对VLCC影响间接中国需求恢复对VLCC直接影响后市不需悲观罗石A0230122080009本周克拉克森TCE回落9至40565美元天苏伊士回落20至55587美元天阿芙拉回落2至68227luoshiswsresearchcom邹杰伟A0230121060001美元天LR2回落12至69916美元天MR成品油轮回落23至28132美元天zoujwswsresearchcom刘衣云A0230122100009集运SCFI指数报1061点下降42欧线回落26至1050美元TEU美西报1414美元FEU回落06liuyyswsresearchcom工人短缺工厂产能尚未恢复叠加春节放假较早影响内贸集运PDCI指数回落42至1672点干散BDI联系人报1130点好望角巴拿马大灵便受疫情和假期影响运价整体回落好望角巴拿马大灵便灵便型邹杰伟TCE分别回落3712198至1512512063133139917美元天862123297818zoujwswsresearchcom快递12022年快递业务量同比持平据国家邮政局快递发展指数我国快递业务量收预计与2021年基本持平2a顺丰速运发布2023年春节期间服务公告将连续16年全年无休春节不打烊2022年12月21日-2023年1月20日对顺丰卡航大于含20ky顺丰标快等产品收取02-05元kg资源调节费春节期间将对基地服务加收资源调节费同时公司宣布补贴4亿元奖励春节坚守员工b1月2日京东物流发布公告授出奖励股份52386万股约7921万港元公司通过股权激励有望绑定核心员工利益助力公司长期发展3建议重点关注长期逻辑清晰中期有望受益宏观经济修复短期业绩持续改善的顺丰控股加盟快递板块关注圆通速递申通快递关注港股中通快递航空机场1a广州发布广州市促进航空运输业高质量发展若干措施设立包括客运货运的航线补贴规划将在2024年12月31日前对新增恢复和加密的国际航班给予一定幅度补贴促进广州航空运输业发展加快航司恢复路径b民航局发布公告取消目的地为北京的国际客运航班从指定第一入境点入境c1月5日开始下调燃油附加费1月5日和1月6日市场平均票价分别为903元和899元同比19年增加32和26燃油附加费下调后高票价水平仍稳定2投资分析意见长期来看国内市场弹性叠加国际格局变化推荐关注中国国航吉祥航空南方航空春秋航空继续看好国内免税市场空间在国内国际客流量逐步恢复下机场业绩恢复可期优先关注美兰空港海南机场铁路公路迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数处于近期高位中枢值维持在380左右高于近3月迁徙规模指数中枢值40左右2023年国铁客运目标根据国铁集团年度工作会议2023年国家铁路计划完成旅客发送量亿人次同比增长约恢复至年国家铁路旅客发送量的左右风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明JIE行业点评回顾基本面及市场变化1交通运输行业指数下跌015跑输沪深300指数297个百分点上涨282交运三级子行业中公路货运板块涨幅最大为564公交板块跌幅最大为-3152数据回顾中国沿海干散货运价指数收于103218点周下跌392上海出口集装箱运价指数收于106114点周下跌419波罗的海干散货指数报收于113000点原油油轮运价指数报收于139100点周下跌2629FBX全球集装箱指数报收于2168美元FEU周下跌35FBX中国-北美西岸运价指数报收于1396美元FEU周上涨10FBX中国-北美东岸运价指数报收于2858美元FEU周下跌14FBX中国-北欧运价指数报收于2712美元FEU周下跌11FBX中国-地中海运价指数报收于4225美元FEU周上涨87个股组合建发股份供应链地产双轮驱动中谷物流解禁冲击基本结束长期确定性显著上港集团招商港口青岛港港政策压制好转产业链利润传导中国船舶订单趋势上行景气拐点来临中国外运主业利润释放估值修复在即华贸物流框架协议密集签署业绩增长可见度激增浙商中拓集中度加速上行从周期走向成长中国国航南方航空供需边际改善中远海能招商轮船高油价低库存左侧布局航运周观点造船克拉克森新造船价格指数报162点基本持平扬子江获得日本船东22艘8000TEU集装箱船订单交期为2025继续推荐中国船舶关注中船防务扬子江油轮1油轮股已经进入运价和需求利空下股价企稳的状态市场预期显著下降继续推荐招商轮船招商南油中远海能2国内疫情冲击美国PMI低于预期下运价有望在春节前企稳3后市来看欧美衰退对苏伊士阿芙拉为直接影响对VLCC影响间接中国需求恢复对VLCC直接影响后市不需悲观本周克拉克森TCE回落9至40565美元天苏伊士回落20至55587美元天阿芙拉回落2至68227美元天LR2回落12至69916美元天MR成品油轮回落23至28132美元天集运SCFI指数报1061点下降42欧线回落26至1050美元TEU美西报1414美元FEU回落06工人短缺工厂产能尚未恢复叠加春节放假较早影响内贸集运PDCI指数回落42至1672点干散BDI报1130点好望角巴拿马大灵便受疫情和假期影响运价整体回落好望角巴拿马大灵便灵便型TCE分别回落3712198至1512512063133139917美元天申万交运机械团队联合深度铁路运输轨交设备联合深度-新需求与新技术驱动中国铁路及列控系统大跨步迈入新时代1短期疫后铁路投资迎来回补动车组铁路机车招标量已现复苏势头2022年1-10月动车组铁路机车招标已超越2021年全年招标采购量随着疫情管控有序放开客货运量有望快速恢复至疫情前水平从而拉动铁路及城轨资本开支回补2长期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共19页简单金融成就梦想行业点评交通强国与一带一路打开铁路投资成长空间城镇化驱动城轨投资强度延续1铁路交通强国建设纲要提出2035年将基本形成全国123出行圈国家综合立体交通网规划纲要提出到2035年铁路里程将达到20万公里高铁普速铁路分别为713万公里2城轨中国城镇化率647较美国日本等发达国家仍有较大差距核心城市群人口的集聚效应倒逼城际铁路地铁等设施加快建设3更新周期轨交后市场迎来白银10年中国第一台动车组列车于2007年正式运行从2019年开始国内动车组陆续进入五级修阶段12年周期由于疫情影响部分动车组未满足五级修里程要求48010万公里该部分维保需求大概率在未来三年内集中释放地铁大规模建设始于2005年信号系统的改造周期一般在15年左右2020年已经开始迈入更新改造阶段由于疫情影响我们预计2023年开始改造需求将加快释放推荐京沪高铁关注思维列控交控科技预期差市场认为铁路投资放缓产业链景气周期结束我们认为铁路投资未来趋稳但更新期来临叠加加密列车和新建铁路带来的新增装备需求整体市场规模处于逐年上升通道列控信号系统列控系统是列车运行的大脑对于列车安全运行和集中控制至关重要疫后回补刚性强列控系统有着严格的更新时间要求普速列车一般6-8年动车组一般10年疫情原因导致存量列车使用率不高部分列车入库封存延缓了更新的进程随着疫后恢复客货运量提升将首先刺激存量列控系统加快更新从而带来需求端短期脉冲式增长重点关注思维列控公司LKJ列控系统市占率50高铁列车监测系统市占率100高铁列车安防系统市占率30属于细分赛道王者4季度末订单复苏明显23年业绩将迎来小高峰推荐关注交控科技公司为城市轨道交通信号系统自主可控龙头快递周观点1行业2022年快递业务量同比持平据国家邮政局快递发展指数我国快递业务量收预计与2021年基本持平12月1日-12日全网揽收量约为4304亿件同比上升56日均揽收量达36亿件12月12日突破45亿件17-25日受疫情影响日揽收量均低于3亿件自26日起行业服务能力逐渐恢复至常态日揽收量重回3亿件以上2公司顺丰春节不打烊加收调节费补贴一线员工京东物流授出52386万股奖励股份a顺丰速运发布2023年春节期间服务公告将连续16年全年无休春节不打烊2022年12月21日-2023年1月20日对顺丰卡航大于含20ky顺丰标快等产品收取02-05元kg资源调节费春节期间将对基地服务加收资源调节费同时公司宣布补贴4亿元奖励春节坚守员工b1月2日京东物流发布公告授出奖励股份52386万股约7921万港元公司通过股权激励有望绑定核心员工利益助力公司长期发展3投资分析意见短期来看快递有望受益疫后复苏中期来看行业增速的持续放缓将加速格局的进一步改善行业格局改善带来的投资机会越来越近建议重点关注请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共19页简单金融成就梦想行业点评长期逻辑清晰中期有望受益宏观经济修复短期业绩持续改善的顺丰控股加盟快递板块关注圆通速递申通快递关注港股中通快递航空机场周观点1a广州发布广州市促进航空运输业高质量发展若干措施设立包括客运货运的航线补贴规划将在2024年12月31日前对新增恢复和加密的国际航班给予一定幅度补贴促进广州航空运输业发展加快航司恢复路径b民航局发布公告取消目的地为北京的国际客运航班从指定第一入境点入境c1月5日开始下调燃油附加费1月5日和1月6日市场平均票价分别为903元和899元同比19年增加32和26燃油附加费下调后高票价水平仍稳定2投资分析意见政策变化预期逐步兑现疫后复苏阶段需求恢复节奏将主导新周期投资机会在短期不确定性较高的大环境下根据市场恢复节奏建议关注各个航司以及机场之间的差异性长期来看国内市场弹性叠加国际格局变化后疫情时代龙头航司价值有望重估推荐关注中国国航吉祥航空南方航空春秋航空继续看好国内免税市场空间在国内国际客流量逐步恢复下机场业绩恢复可期优先关注美兰空港海南机场3相关报告广州率先制定国际航线激励政策2023年航空投资关注141铁路板块周观点迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数处于近期高位中枢值维持在380左右高于近3月迁徙规模指数中枢值40左右全国范围看居民迁徙规模快速修复北上广三地居民迁徙规模亦呈现反弹趋势2023年国铁客运目标根据国铁集团年度工作会议内容2023年国家铁路计划完成旅客发送量269亿人次同比增长676约恢复至2019年国家铁路旅客发送量的75左右铁路货运本周日均铁路货运量超过1080万吨高于上周日均运量2023年国铁货运目标2023年国家铁路计划发送货物397亿吨同比增长185回顾2022年铁路货运煤炭运输和铁路集装箱运输整体增速较快公路货车流量元旦假期后公路货车流量明显回升1月6日全国高速公路货车流量已达到75756万辆较2022年最后一周日均车流量上涨约15左右投资分析意见全国迁徙规模指数已恢复至近期高位春运期间迁徙规模有望进一步上涨铁路客运恢复预期强烈推荐京沪高铁思维列控交控科技广汇物流推荐关注深高速风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共19页简单金融成就梦想行业点评1行业市场表现与估值水平11交运指数下跌015交通运输行业指数下跌015跑输沪深300指数297个百分点上涨282交运三级子行业中公路货运板块涨幅最大为564公交板块跌幅最大为-315图1上周公路货运板块涨跌幅为564数据截至202316上周交运三级子行业累计涨幅仓储物流001港口-025高速公路014公交-315564公路货运航空运输-163航运103机场000跨境物流-177快递111铁路运输-147原材料供应链服务285中间产品及消费品供应链服务-244交通运输-015282沪深300-400-300-200-100000100200300400500600700资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共19页简单金融成就梦想行业点评图22022年初以来累计涨幅最大的三级子行业为公路货运数据截至202316年初以来交运三级子行业累计涨幅仓储物流001港口-025高速公路014公交-315公路货运564航空运输-163航运103机场000跨境物流-177快递111铁路运输-147原材料供应链服务285中间产品及消费品供应链服务-244交通运输-015沪深300282-400-300-200-100000100200300400500600700资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共19页简单金融成就梦想行业点评表1上周超额收益最大的交运子行业为公路货运数据截至202316本周区间涨跌三级行业超额收一周超额收益最多自月初以来超额收益最多板块名称幅益公司的公司沪深300282SW交通运输-015-297山西路桥112富临运业292中间产品及消费品供-244-526华鹏飞-22怡亚通73应链服务原材料供应链服务285003建发股份66物产中大04铁路运输-147-429三羊马14三羊马114快递111-171顺丰控股04音飞储存131跨境物流-177-459万林物流29万林物流36机场000-282深圳机场-28深圳机场00航运103-179盛航股份45海峡股份12航空运输-163-445南方航空-23ST海航89公路货运564282传化智联77德邦股份166公交-315-597ST德新-22富临运业292高速公路014-268山西路桥112山西路桥55港口-025-307珠海港22锦州港55仓储物流001-282恒基达鑫15密尔克卫41资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共19页简单金融成就梦想行业点评12重点公司盈利预测与相对估值表表2重点公司盈利预测与相对估值表子当前股价EPS摊薄PEPB版代码公司名称评级20231621A22E23E24E21A22E23E24ELF块601111中国国航增持1062-115-236026120--41925航600029南方航空增持764-071-147018061--421319空601021春秋航空增持6215004-2361764371554-351441603885吉祥航空增持1613-025-152049129--331332600009上海机场中性5700-089-069073197--782940机600004白云机场-1459-017-026022062--652420场000089深圳机场-757-002-039006021--1263613001965招商公路-76608007908909610109809高600548深高速-898120128135145877611速000429粤高速A-775081072077085101110918002352顺丰控股增持59610871351802146944332835快002120韵达股份增持13660510720981232719141125递600233圆通速递买入19550611111381603218141230603056德邦股份-226301406110513416337221737601598中国外运买入381050055056059877609物603128华贸物流买入1044064077100130161410827流2889东方嘉盛买入223017120424328913119816906浙商中拓买入907122173227-754-14601919中远海控增持10265584722030612251712航600026中远海能买入1200-104040109145-3011820运603565中谷物流买入1495251198202216687715600018上港集团买入533063067077081887712港601018宁波港-35602700000000013---10口601298青岛港-561061070077085987710600017日照港-27902402803203712109806601816京沪高铁买入48301000101402149180261913铁601006大秦铁路-658082085086085888808路601333广深铁路-217-014-019-002008---2706600125铁龙物流-5500260340380422116151311资料来源Wind申万宏源研究注预测数据来自一致预期申万预测以及Wind请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共19页简单金融成就梦想行业点评2行业数据回顾21航空行业数据回顾图32022年11月民航客运量013亿人同图42022年11月民航旅客周转量20066亿比下跌4160截至2022-11-30人公里同比下跌3646截至2022-11-300625000100025000200000520000800150000415000100006001000003500040050000200000020001-5000-500000-100000-100002022-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-09民航客运量亿人同比增速民航旅客周转量亿人公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图52022年11月民航货邮运输量4704万吨图62022年11月民航货邮周转量2037亿吨同比下跌2242截至2022-11-30公里同比下跌1494截至2022-11-30806000308000704000256000605020002040004000015200030-200010000205-200010-40000-60000-40002020-062019-122020-032020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092021-122019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-09民航货邮运输量万吨同比增速民航货邮周转量亿吨公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共19页简单金融成就梦想行业点评22机场行业数据回顾图72022年11月上海机场旅客吞吐量12218图82022年11月深圳机场旅客吞吐量18172万人同比下跌3682截至2022-11-30万人同比下跌2925截至2022-11-3045050000450200004004000040035015000300003503003001000020000250250500020010000200150000150000100100-10000-500050500-200000-100002022-092020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-09深圳机场旅客吞吐量万人同比增速上海机场旅客吞吐量万人同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图92022年11月白云机场旅客吞吐4461万图102022年11月厦门空港旅客吞吐7656万人同比下跌8443截至2022-11-30人同比下跌450截至2022-11-30700250002502500060020000200002001500050015000100001501000040050005000300100000000-500020050-5000-10000100-100000-150000-150002020-092019-122020-032020-062020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092021-012020-042020-072020-102021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-01厦门空港旅客吞吐量万人白云机场旅客吞吐量万人同比增速同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图112022年11月上海机场飞机起降图122022年11月深圳机场飞机起降1731200次同比下跌3110截至1890000次同比下跌2500截至2022-11-302022-11-304500020000350008004000015000300006003500010000250004003000020050002000025000002000015000000-20015000-500010000-4001000050005000-10000-6000-150000-8002019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112021-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-122022-032022-062022-09上海机场飞机起降次同比增速深圳机场飞机起降次同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共19页简单金融成就梦想行业点评图132022年11月白云机场飞机起降763500图142022年11月厦门空港飞机起降740900次同比下跌7349截至2022-11-30次同比下跌1080截至2022-11-30180001500016000450001500010000400001400010000120003500050003000010000250005000800000020000000600015000400010000-5000-5000200050000-100000-100002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-07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指数图412023年1月2日-2023年1月6日全国迁徙规模指数中枢为380高于近3月迁徙规模指数中枢值40左右9000080000700006000050000400003000020000100000002022-11-272023-01-022022-09-042022-09-072022-09-102022-09-132022-09-162022-09-192022-09-222022-09-252022-09-282022-10-012022-10-042022-10-072022-10-102022-10-132022-10-162022-10-192022-10-222022-10-252022-10-282022-10-312022-11-032022-11-062022-11-092022-11-122022-11-152022-11-182022-11-212022-11-242022-11-302022-12-032022-12-062022-12-092022-12-122022-12-152022-12-182022-12-212022-12-242022-12-272022-12-302023-01-052022-09-01资料来源申万宏源研究ifind图42全国各地每日迁徙规模指数分地区16141210864202022-12-192022-12-232022-12-272022-12-312023-01-042022-12-012022-12-022022-12-032022-12-042022-12-052022-12-062022-12-072022-12-082022-12-092022-12-102022-12-112022-12-122022-12-132022-12-142022-12-152022-12-162022-12-172022-12-182022-12-202022-12-212022-12-222022-12-242022-12-252022-12-262022-12-282022-12-292022-12-302023-01-012023-01-022023-01-032023-01-052023-01-06迁徙规模指数迁入北京日迁徙规模指数迁出北京日迁徙规模指数迁出上海日迁徙规模指数迁入上海日迁徙规模指数迁出广东广州日迁徙规模指数迁入广东广州日资料来源申万宏源研究ifind请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第18页共19页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第19页共19页简单金融成就梦想