本周重点城市一手房成交环比下降，同比小幅下降。本周重点城市一手房成交面积为325万平方米，环比下降28.7%，同比下降3.6%。其中一线城市环比上升16.3%，同比上升4.7%；二线城市环比下降34.1%，同比上升8.0%；三线城市环比下降51.2%，同比下降48.4%。二手房方面，我们选取的15个样本城市本周二手房成交面积102万平，环比下降1.5%，同比上升53.1%。
　　百城新增供地面积同比上升，环比下降。本周百城新增住宅供地面积320万平，同比上升21%，环比下降73%。其中二线城市新增土地供应37万平，均价3186元/平；三线城市新增土地供应210万平，均价1558元/平。
　　行业要闻：1.央行、银保监会：建立首套住房贷款利率政策动态调整机制；（观点地产网）2.河南：1月1日起，河南省全面实施“交房即交证”；（观点地产网）3.重庆：发布提高住房公积金贷款额度等27条房地产新政稳经济；（观点地产网）
　　行业观点：本周中信房地产指数上涨3.32%，沪深300上涨2.82%，地产板块跑赢大盘。本次首套房利率动态调整机制的建立，有助于地方政府进一步用足用好“因城施策”工具箱。住建部部长倪虹表示，对于购买第一套住房的要大力支持，首付比、首套利率该降的都要降下来，对于购买第二套住房的，要合理支持。此外，基本面仍在持续走弱，预计未来需求端政策空间将持续打开。我们坚定看好“三高房企”、信用修复和政策放松下的销售复苏，推荐A股：万科A、保利发展、金地集团、建发股份、华发股份、滨江集团，港股：中国海外发展、建发国际集团、越秀地产、绿城中国、碧桂园。后疫情时代，商业及物管企业的盈利和估值有望双双修复，推荐A股：新城控股，港股：龙湖集团、华润置地、华润万象生活、碧桂园服务、万物云。我们同样看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。
　　风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期；疫情出现反复；物管公司竞争烈度升级，外拓受阻等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态行业周报1231-16基本面持续走房地产开发弱需求端政策利好不断市场回顾本周重点城市一手房成交环比下降同比小幅下降本周重点城维持强于大市市一手房成交面积为325万平方米环比下降287同比下降竺劲36其中一线城市环比上升163同比上升47二线城市zhujinbjcsccomcn环比下降341同比上升80三线城市环比下降512同18621097792比下降484二手房方面我们选取的15个样本城市本周二手SAC执证编号S1440519120002房成交面积102万平环比下降15同比上升531SFC中央编号BPU491百城新增供地面积同比上升环比下降本周百城新增住宅供地发布日期年月日面积320万平同比上升21环比下降73其中二线城市新20230107增土地供应37万平均价3186元平三线城市新增土地供应市场表现210万平均价1558元平21行业要闻1央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态11调整机制观点地产网2河南1月1日起河南省全面实1施交房即交证观点地产网3重庆发布提高住房公积-9金贷款额度等27条房地产新政稳经济观点地产网-192022118202221820223182022418202251820226182022718202281820229182021111820211218行业观点本周中信房地产指数上涨沪深上涨20211018332300282房地产上证指数地产板块跑赢大盘本次首套房利率动态调整机制的建立有助于地方政府进一步用足用好因城施策工具箱住建部部长倪相关研究报告虹表示对于购买第一套住房的要大力支持首付比首套利率该降的都要降下来对于购买第二套住房的要合理支持此外基本面仍在持续走弱预计未来需求端政策空间将持续打开我们坚定看好三高房企信用修复和政策放松下的销售复苏推荐A股万科A保利发展金地集团建发股份华发股份滨江集团港股中国海外发展建发国际集团越秀地产绿城中国碧桂园后疫情时代商业及物管企业的盈利和估值有望双双修复推荐A股新城控股港股龙湖集团华润置地华润万象生活碧桂园服务万物云我们同样看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股风险提示房地产行业调控政策升级销售及结转不及预期疫情出现反复物管公司竞争烈度升级外拓受阻等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明房地产开发行业动态研究报告目录重点城市新房周度成交2华北区域北京济南青岛3长三角上海南京杭州苏州宁波无锡扬州4粤港澳大湾区深圳广州佛山5中西部武汉成都海西区域福州6重点城市二手房周度成交7重点城市供地情况10百城新增供地建面及均价10重点城市推盘情况11周度发债回顾12周度要闻回顾13行业一周要闻回顾13公司一周要闻回顾14公司估值16周度资金流向18风险分析19请参阅最后一页的重要声明1房地产开发行业动态研究报告重点城市新房周度成交图表1重点城市库存面积及去化周数23城库存万平米去化周数右轴12000908010000708000605060004040003020200010002019年10月2020年2月2020年6月2020年10月2021年2月2021年6月2021年10月2022年2月2022年6月2022年10月资料来源wind中信建投图表2主要城市成交信息汇总万平区域2021年2022年城市本周成交本周成交环比本周成交同比备注周均成交周均成交华北京1281-5066214819681480商品住宅北区济南1508-2803298923681734商品住宅域青岛1853-6202281929032637商品住宅上海539313540146532182761商品住宅南京1566790-139823571560商品住宅杭州288043631130224891669商品住宅宁波304-7762-18721420780商品住宅长衢州163-7842--146157商品住宅三苏州商品住宅角1291-5508-259420981764江阴255-25462054433242商品房扬州123-8376-6142548331商品住宅绍兴008-8995-9779406151商品房芜湖032-9029-90061178467商品住宅深圳421-2639-5046934687商品住宅粤广州1332-2538-73024191556商品住宅港佛山商品住宅澳1221-3631-67722161478江门375-11394733271302商品住宅请参阅最后一页的重要声明2房地产开发行业动态研究报告惠州189-2800-508476262商品住宅武汉3667-5172431148552510商品住宅中西部地区成都3502-2933-213144883548商品房福州3051293-1734920423商品住宅其他地区莆田10261627-1429707470商品住宅一线城市8427163347485386483-----二线城市20720-34118002944120245-----三线城市3328-5124-4844107575964-----资料来源Wind中信建投华北区域北京济南青岛图表3北京一手住宅周成交面积万平图表4北京一手住宅库存面积去化周期万平周历年周平均成交当周成交近三个月周均成交北京住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴401400250351200302002510001502080015600100104005052000201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月60019-0920-0320-0921-0321-0922-0322-09年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表5济南一手住宅周成交面积万平图表6青岛一手住宅周成交面积万平万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平平803570306025502040153020101050201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月60年年年年年日日14日28日11日25日日23日日2017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日日日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3房地产开发行业动态研究报告长三角上海南京杭州苏州宁波无锡扬州图表7上海一手住宅周成交面积万平图表8上海一手住宅库存面积去化周期万平周历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万上海住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴平60900908008050700704060060500503040040203003020020101001000019-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表9南京一手住宅周成交面积万平图表10杭州一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万万平6030平50402030201010002017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6日日日日日日日日年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表11苏州一手住宅周成交面积万平图表12扬州一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万万9平平60876405420321002017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6日日日日日日日日年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明4房地产开发行业动态研究报告粤港澳大湾区深圳广州佛山图表13深圳一手住宅周成交面积万平图表14深圳一手住宅库存面积去化周期万平周深圳住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平450200144001801235016014010300120825010020068015060410040250200002017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日19-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01日日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表15广州一手住宅周成交面积万平图表16广州一手住宅库存面积去化周期万平周历年周平均成交当周成交近三个月周均成交广州住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴万平14001403530120012025100010020800801560060104004052002002017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日00日日日日日日日日19-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明5房地产开发行业动态研究报告图表17佛山一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平3025201510502017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日日日日日日日日日资料来源wind中信建投中西部武汉成都海西区域福州图表18武汉一手住宅周成交面积万平图表19成都一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平806070506040504030302020101000201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月62016201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6年年年年年日日14日28日11日25日日23日日年年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表20福州一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平141210864202017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日日日日日日日日日资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明6房地产开发行业动态研究报告重点城市二手房周度成交图表21北京二手住宅周成交面积万平图表22青岛二手住宅周成交面积万平历年周均成交当周成交近三个月周均成交万历年周均成交当周成交近三个月周均成交45平万平401635143012251020815610452002017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6日日日日日日日日年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表23深圳二手住宅周成交面积万平图表24成都二手住宅周成交面积万平历年周均成交当周成交近三个月周均成交万历年周均成交当周成交近三月周均成交平185016451440351230102582061541025002017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6日日日日日日日日年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明7房地产开发行业动态研究报告图表25南京二手住宅周成交面积万平图表26杭州二手住宅周成交面积万平历年周均成交当周成交近三个月周均成交万历年周均成交当周成交近三个月周均成交平万2516平1420121510810645200201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月6年年年年年日日14日28日11日25日日23日日年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表27苏州二手住宅周成交面积万平图表28扬州二手住宅周成交面积万平万历年周均成交当周成交万历年周均成交当周成交近三个月周均成交20平平518164141210386242102017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日0日日日日日日日日2017年2018年2019年2020年2021年9月169月3010月1410月2811月1111月2512月912月231月6日日日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表29佛山二手住宅周成交面积万平图表30厦门二手住宅周成交面积万平万历年周均成交当周成交近三月周均成交万历年周均成交数据当周成交近三月周均成交平平18816714612105846342210201720182019202020219月169月3010月10月11月11月12月912月1月602017年2018年2019年2020年2021年9月16日9月30日10月14日10月28日11月11日11月25日12月9日12月23日1月6日年年年年年日日14日28日11日25日日23日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明8房地产开发行业动态研究报告图表31二手住宅成交信息一览表万平城市本周成交本周成交同比本周成交环比2021年周均成交2022年周均成交备注北京1807-3521-26133642448二手住宅深圳397-4274584670401二手住宅青岛645-5767109896698二手住宅杭州429-1577-3478916547二手住宅南京153119108453017391238二手住宅苏州119612656257112551038二手住宅无锡7283767--831378二手商品房扬州16380153702165210二手住宅南宁3391606980311316二手商品房江门098-2651546153126二手住宅宿迁039---5100228154二手住宅衢州054-2499--172113二手住宅成都2572-1620611799042727二手住宅大连200-1243-3657715418二手住宅资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明9房地产开发行业动态研究报告重点城市供地情况百城新增供地建面及均价图表32百城住宅供地面积万方图表33百城住宅供地均价元平百城住宅类供地挂牌均价元平环比百城住宅类供地建面万方环比3500801000080900060300060800040250040700060002020002050000150004000-2030001000-20-402000500-401000-600-800-6010月21日11月4日11月18日12月2日12月16日12月30日10月21日11月4日11月18日12月2日12月16日12月30日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明10房地产开发行业动态研究报告重点城市推盘情况图表34重点城市推盘数图表35一线4城推盘数28城月度累计推盘数一线4城月度累计推盘数8007092001811807006255711606005161405001209936938439436535110087400325306305768025126480686865300575460425041200156397040162010020002021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月2021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表36二线14城推盘数图表37三线10城推盘数三线10城月度累计推盘数二线14城月度累计推盘数50012042942410445040797963811004003502972978027727530025123358215532502046050482001781733734150123403125241001719492011501002021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月2021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明11房地产开发行业动态研究报告周度发债回顾本周共有1家房地产公司发行了债务工具总额为10亿元环比下降869从发行利率来看本周房企发债平均成本为362环比上升6BP图表38房企一周发债回顾发行总额债券期限票面利证券代码证券简称发行公司起息日期债券分类亿元年率102380005IB23苏州高新MTN001苏高新集团1002023-01-0530362中期票据资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明12房地产开发行业动态研究报告周度要闻回顾行业一周要闻回顾1河南1月1日起河南省全面实施交房即交证观点地产网2绍兴继续推进房屋拆改房票使用范围扩大至二手房观点地产网3蚌埠二个及以上子女家庭购买首套房公积金最高可贷70万元观点地产网4长春二孩家庭公积金贷款额度可提高10万元三孩家庭提高20万元观点地产网5央行扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务维护住房消费者合法权益确保房地产市场平稳发展中国经营网6河南取消和调整房地产过热时期妨碍消费释放的限制性政策观点地产网7扬州人才购买首套房给予契税50补贴延期到2023年6月30日观点地产网8常州2023年1月1日起施行以贷还贷方式商转公贷款观点地产网9湖北随州公积金最高可贷额度提至55万元同时优化认房认贷标准观点地产网10郑州荥阳暂停执行住房限购政策首套住房首付可降至20观点地产网11长春提高多孩家庭公积金首贷额度二孩家庭最高上调10万元三孩家庭最高上调20万元观点地产网12柳州上调住房公积金贷款额度上限至50万元观点地产网13央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制观点地产网14重庆发布提高住房公积金贷款额度等27条房地产新政稳经济观点地产网15安徽六安首次申请公积金贷款购房最低额度上浮20土地竞买保证金最低比例下调至土地起始价的20观点地产网16乌鲁木齐住房公积金贷款购买二手住房首付款比例降至20观点地产网17惠州购买绿色二级建筑与装配式建筑项目公积金可贷款额度上浮20观点地产网18甘肃兰州1月6日起商业性住房贷款可转住房公积金贷款观点地产网请参阅最后一页的重要声明13房地产开发行业动态研究报告19连云港多子女家庭购首套房公积金最高贷款额度提至90万元观点地产网20江西上栗购新房补贴200元平米首套房最低首付比例下调至20观点地产网公司一周要闻回顾上坤地产2023年到期的135优先票据已退市未偿还本息16亿美元融创中国拟358亿元向华发股份子公司出售所持融华置地51股权及债权华发股份拟以现金方式358亿元收购深圳融创华发冰雪文旅城项目51股权收购完成后珠海华发将持有融华置地100股权建发国际集团2022年全年合同销售金额约12152亿元同比下降66合同销售面积约6096万方同比下降107美的置业2022年全年合同销售金额约7924亿元同比下降422合同销售面积约6316万方同比下降463新大正拟以788亿元收购沧恒投资80股权标的公司的业务主要集中在电站物业服务奥园美谷注销2019年回购的182006万股股份信达地产与中国信达共同参与认购芜湖沁畅份额公司认缴211亿元并参与项目操盘开发新华联部分债务未能与金融机构达成展期意见导致下属部分子公司金融债务发生逾期新发生未清偿到期金融债务的本金为227亿元世茂集团2022年1月至11月期间累计合约销售总额约为人民币7949亿元累计合约销售总面积为4928万平方米华发股份向控股股东等定增募资不超60亿元申请获证监会受理碧桂园2022年12月单月合同销售金额约2203亿元同比下降24合同销售建面282万方同比下降24万科A2022年1-12月合同销售金额41697亿元同比下降3358合同销售面积2630万方中南建设2022年1-12月合同销售金额6492亿元同比下降671合同销售面积5432万方同比下降63中国金茂完成赎回全部5亿美元年息4优先担保永久资本证券绿地控股控股子公司拟转让上海绿地酒店管理有限公司52股权转让对价624亿元请参阅最后一页的重要声明14房地产开发行业动态研究报告城投控股拟选取上海2宗地块资产开展保障性租赁住房公募REITs项目申报发行工作初步估值预计30-33亿元融创中国2022年1-12月合同销售金额16933亿元同比下降717合同销售面积12847万方同比下降69雅居乐集团2022年1-12月合同销售金额6523亿元同比下降531合同销售面积5179万方同比下降467中国武夷获中信银行30亿元授信额度双方达成战略合作福晟国际延长寄发有关重组交易通函日期至2月6日中南建设拟向不超过35名的特定投资者发行A股股票定增募资不超过28亿元保利发展发布2022年度业绩快报营业总收入约281111亿元同比降137归母净利润18303亿元同比减少3317招商蛇口发布盈利预告归母净利润38-46亿元同比下降5565-63362022年累计实现签约销售金额292602亿元同比减少1047累计实现签约销售面积119365万平方米同比减少1849中国海外发展2022年累计实现签约销售金额294762亿元同比减少202累计实现签约销售面积138702万方同比减少266金地集团2022年累计实现签约销售金额22181亿元同比减少2264累计实现签约销售面积10198万方同比减少259绿城中国2022年累计实现签约销售金额3003亿元同比减少144累计实现签约销售面积1380万方同比减少114融信中国2022年累计实现签约销售额约57873亿元同比下降628总合约建筑面积约为25095万方弘阳地产2022年累计实现签约销售金额35202亿元同比减少60累计实现签约销售面积2598万方世茂集团2022年累计实现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