投资要点
　　1月首周（截至6日）重点32城累计销售面积同比+10%，环比+1.0%。12城二手房成交面积累计同比+101%，环比+9%。其中一线城市同比+16%，环比+39%；二线城市同比+11%，环比-8%；三四线城市同比-30%，环比-34%。具体城市来看：1）一线城市北京、上海同环比均为实现正增长，其中北京同比增长52%，上海同比增长28%，深圳同环比分别下降49%、28%，下降幅度最大；2）二线城市中济南、青岛、南京同环比均为正增长，青岛、杭州、成都、厦门等城市同比增长幅度较高；3）三四线城市中惠州、江阴、江门等表现较好。12城二手房成交面积累计同比+101%，环比+9%。由于疫情感染过峰后需求释放以及核心城市政策优化，2023年元旦假期期间，重点城市新建商品住宅成交面积较2022年元旦假期增长超两成。
　　 2022年房企拿地集中度提升，央国企仍为拿地主力。2022年百强房企新增货值超四成集中于TOP10房企，仍以国、央企为主，民企只有滨江位于第5位，TOP11-20强房企新增货值占比近两成。新增货值超2000亿元只有保利、华润两家，较去年同期减少8家。大型央国企仍为拿地主力，百强房企中拿地金额占比53%，华润、中海、保利、建发、招商、中铁、越秀、华发等央国企位列拿地金额TOP10；地方城投公司托底拿地明显，拿地金额占比达三分之一，民企占比锐减35%降至9%，多家地铁类公司跻身拿地金额TOP100，其中广州地铁、深圳地铁集团、厦门轨道交通合计拿地金额超百亿。
　　房企非银融资有修复迹象，但仍保持较大跌幅。12月房企非银融资总额为655.8亿元，同比下降32.9%，环比上升34.2%。全年房企非银融资总额8457.4亿元，同比下降50.7%。从融资结构来看，2022年12月信用债、海外债、信托、ABS融资占比分别为62.6%、0%、6.8%、30.6%，各融资渠道同比均有下降；12月无新增海外债发行。房企融资成本进一步下降，1-12月行业平均融资利率为3.94%，同比下降1.55pp。2023年信用债到期规模6316亿元，海外债到期规模3264亿元，1-4月债务到期压力加大。
　　住建部表态支持首套房刚性需求，央行、银保监会建立首套住房贷款利率动态调整机制。1月5日，住建部部长倪虹强调因城施策、精准施策、分类调整首付比例等政策。大力支持第一套住房购买，首付比、首套利率应降尽降；合理支持二套住房购买，首付比例分类调降；三套以上限贷政策谨慎放宽。同日，央行、银保监会发文决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，进一步延续929新政。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限，此次受益城市范围进一步增加。
　　投资建议：我们认为当前板块应当关注2条投资主线：1）开发企业：华发股份、建发股份、保利发展、滨江集团、天健集团、南山控股、华润置地、万科A等；2）物管企业：碧桂园服务、华润万象生活、中海物业等。
　　风险提示：销售恢复不及预期；政策效果不及预期；行业流动性风险。

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年01月08日强于大市维持证券研究报告行业研究房地产房地产行业周报12-18住建部支持首套房刚需首套房建立贷款利率调整机制投资要点西南证券研究发展中心TableSummary1月首周截至6日重点32城累计销售面积同比10环比1012TableAuthor分析师池天惠城二手房成交面积累计同比101环比9其中一线城市同比16环执业证号S1250522100001比39二线城市同比11环比-8三四线城市同比-30环比-34电话13003109597具体城市来看1一线城市北京上海同环比均为实现正增长其中北京同邮箱cthswsccomcn比增长52上海同比增长28深圳同环比分别下降4928下降幅联系人刘洋度最大2二线城市中济南青岛南京同环比均为正增长青岛杭州电话18019200867成都厦门等城市同比增长幅度较高3三四线城市中惠州江阴江门等邮箱ly21swsccomcn表现较好12城二手房成交面积累计同比101环比9由于疫情感染过峰后需求释放以及核心城市政策优化2023年元旦假期期间重点城市新行TableQuotePic业相对指数表现建商品住宅成交面积较2022年元旦假期增长超两成房地产沪深300122022年房企拿地集中度提升央国企仍为拿地主力2022年百强房企新增货值超四成集中于TOP10房企仍以国央企为主民企只有滨江位于第5位4TOP11-20强房企新增货值占比近两成新增货值超2000亿元只有保利华-4润两家较去年同期减少8家大型央国企仍为拿地主力百强房企中拿地金-12额占比53华润中海保利建发招商中铁越秀华发等央国企位-19列拿地金额TOP10地方城投公司托底拿地明显拿地金额占比达三分之一-272212232252272292211231民企占比锐减35降至9多家地铁类公司跻身拿地金额TOP100其中广数据来源聚源数据州地铁深圳地铁集团厦门轨道交通合计拿地金额超百亿房企非银融资有修复迹象但仍保持较大跌幅12月房企非银融资总额为基础数据6558亿元同比下降329环比上升342全年房企非银融资总额84574股票家数TableBaseData11529103亿元同比下降507从融资结构来看2022年12月信用债海外债信行业总市值亿元1601303流通市值亿元1538814托ABS融资占比分别为626068306各融资渠道同比均有行业市盈率TTM136下降12月无新增海外债发行房企融资成本进一步下降1-12月行业平均沪深300市盈率TTM116融资利率为394同比下降155pp2023年信用债到期规模6316亿元海外债到期规模3264亿元1-4月债务到期压力加大相关研究TableReport住建部表态支持首套房刚性需求央行银保监会建立首套住房贷款利率动态1房地产行业2023年投资策略基本面筑底利好政策加速释放调整机制1月5日住建部部长倪虹强调因城施策精准施策分类调整首2023-01-06付比例等政策大力支持第一套住房购买首付比首套利率应降尽降合理2房地产行业周报1219-122532支持二套住房购买首付比例分类调降三套以上限贷政策谨慎放宽同日城销售面积同比下降28旭辉及雅央行银保监会发文决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制进一步延居乐宣布配股2022-12-25续929新政新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可32022年地产及产业链行情分析阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限此次受益城市范围2022-12-21进一步增加4房地产行业周报1212-1218支柱产业地位再获认可经济工作会议支投资建议我们认为当前板块应当关注2条投资主线1开发企业华发股持住房改善消费2022-12-18份建发股份保利发展滨江集团天健集团南山控股华润置地万科A等2物管企业碧桂园服务华润万象生活中海物业等风险提示销售恢复不及预期政策效果不及预期行业流动性风险请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报12-18目录1每周点评12市场回顾53行业及公司动态831行业政策动态跟踪832公司动态跟踪94投资建议115风险提示11请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报12-18图目录图1房地产行业融资总规模亿元4图2房企信用债和海外债到期规模亿元4图3近一年申万地产板块相对沪深300走势6图4年初以来申万地产板块相对沪深300表现pp6图5上周数源科技三湘印象滨江集团等个股涨幅显著6图6上周大连友谊深振业A皇庭国际等个股跌幅显著6图7上周申万地产板块中交易额靠前个股亿元7图8年初以来申万地产上涨个股占比为67427图9上周表现强势的港股通内房股7图10年初以来表现强势的港股通内房股7图11上周表现强势的物业股8图12年初以来表现强势的物业股8表目录表1全国重点城市1月累计截至6日成交情况单位万平方米1表212城二手房1月累计截至6日成交情况单位万平方米2表32022年12月中国房地产企业新增货值TOP503表4首套住房贷款利率政策动态调整机制受益城市梳理4表5重点关注公司盈利预测与评级11请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报12-181每周点评1月首周截至6日重点32城累计销售面积同比10环比1012城二手房成交面积累计同比101环比9其中一线城市同比16环比39二线城市同比11环比-8三四线城市同比-30环比-34具体城市来看1一线城市北京上海同环比均为实现正增长其中北京同比增长52上海同比增长28深圳同环比分别下降4928下降幅度最大2二线城市中济南青岛南京同环比均为正增长青岛杭州成都厦门等城市同比增长幅度较高3三四线城市中惠州江阴江门等表现较好二手房成交表现强于新房12城二手房成交面积累计同比101环比9据中指院监测2023年元旦假期期间重点城市新建商品住宅成交面积较2022年元旦假期增长超两成由于疫情感染过峰后需求释放以及核心城市政策优化北京上海杭州等城市市场活跃度回升大多三四线城市销售仍在低位表1全国重点城市1月累计截至6日成交情况单位万平方米城市能级城市23年1月成交面积22年同期成交面积12月同期成交面积同比增速环比增速北京11447527995243上海5053395331002863一线城市广州93911301024-17-8深圳299592413-49-28一线合计7446435341639大连067-260--74济南1273116111081015青岛1458109712813314杭州222810572370111-6南京1514137312141025宁波1941844066-52苏州10721321889-1921无锡770827677-714二线城市成都34691796367493-6武汉126921331167-419福州255282942-10-73厦门475290475630温州209586455-64-54佛山139819262300-27-39东莞661-428-54二线合计15581403169611-8扬州123219319-44-61惠州1841712298-20三四线江阴22807716919635城市连云港-575---绍兴003206048-98-93请务必阅读正文后的重要声明部分1房地产行业周报12-18城市能级城市23年1月成交面积22年同期成交面积12月同期成交面积同比增速环比增速江门241199222219莆田043110169-61-74泰安089288244-69-64芜湖-158306--镇江-673---宝鸡161304--47-六盘水-039072--云浮044107052-59-16三四线合计96138145-30-34合计2397218423751010数据来源Wind西南证券整理注部分城市缺失数据计算相应同环比时进行剔除表212城二手房1月累计截至6日成交情况单位万平方米城市23年1月成交面积22年同期成交面积12月同期成交面积同比增速环比增速北京1505127511141835深圳391211389850青岛636278729129-13杭州358521507-31-29南京15317849839556苏州11966079489726无锡727000750DIV0-3扬州16309524172-32南宁33713430115112厦门200223358-10-44金华048142198-66-75成都2572181246213204二手合计8944458231019数据来源Wind西南证券整理注部分城市缺失数据计算相应同环比时进行剔除2022年房企拿地集中度提升央国企仍为拿地主力2022年百强房企新增货值超四成集中于TOP10房企仍以国央企为主民企只有滨江位于第5位TOP11-20强房企新增货值占比近两成新增货值超2000亿元只有保利华润两家较去年同期减少8家据中指院统计大型央国企仍为拿地主力百强房企中拿地金额占比53华润中海保利建发招商中铁越秀华发等央国企位列拿地金额TOP10地方城投公司托底拿地明显拿地金额占比达三分之一民企占比锐减35降至9多家地铁类公司跻身拿地金额TOP100其中广州地铁深圳地铁集团厦门轨道交通合计拿地金额超百亿请务必阅读正文后的重要声明部分2房地产行业周报12-18表32022年12月中国房地产企业新增货值TOP50排名企业名称新增土地货值亿元排名企业名称新增土地货值亿元1保利发展2514826大家房产34322华润置地2393827颐居建设34033中海地产178728象屿集团29744万科地产1716229城建发展28165滨江集团1543230湖北联投27796招商蛇口1466831港城集团26247越秀地产1162432杭州城建24198绿城中国103633北万置业24129中国铁建94434仁恒置地240310建发房产908535陕西建工235511广州地铁747936中建二局233312华发股份717637珠江投资22213深圳地铁67438苏高新集团218514龙湖集团670639深业集团215715中信泰富660340兴创地产212416中国金茂488741西安高科集团208517国贸地产429742常州城建集团208118中交房地产417243特房集团187119伟星房产410844碧桂园185920中建东孚403345临港城投184921兴城人居393546宸嘉发展180922广州城投371347天健集团176523武汉城建366348旭辉集团174424葛洲坝357349大悦城控股172825保利置业352150朗诗绿色地产1709数据来源CRIC西南证券整理房企非银融资有修复迹象但仍保持较大跌幅12月房企非银融资总额为6558亿元同比下降329环比上升342全年房企非银融资总额84574亿元同比下降507从融资结构来看2022年12月信用债海外债信托ABS融资占比分别为626068306具体来看信用债融资同比上升291环比上升813信托融资同比下降836环比上升84ABS融资同比下降373环比上升17各融资渠道同比均有下降12月无新增海外债发行受政策端持续放宽房地产融资影响房企融资成本进一步下降1-12月行业平均融资利率为394同比下降155pp2023年信用债到期规模6316亿元海外债到期规模3264亿元1-4月债务到期压力加大请务必阅读正文后的重要声明部分3房地产行业周报12-18图1房地产行业融资总规模亿元图2房企信用债和海外债到期规模亿元120010961200960881100010008618702097717435163248007087008003176565498459055760060012320046446524742115911640040081973967562211548958956951020020035141221632222100信用债海外债信托ABS信用债海外债数据来源中指院西南证券整理数据来源中指院西南证券整理住建部表态支持首套房刚性需求央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制1月5日住建部部长倪虹强调因城施策精准施策分类调整首付比例等政策大力支持第一套住房购买首付比首套利率应降尽降合理支持二套住房购买首付比例分类调降三套以上限贷政策谨慎放宽同日央行银保监会发文决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制进一步延续929新政新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限此次受益城市范围进一步增加表4首套住房贷款利率政策动态调整机制受益城市梳理新建商品住宅价格指数当月同比新建商品住宅价格指数环比城市2022-092022-102022-11是否连续下降2022-092022-102022-11是否连续下降天津-430-410-400是-020-030-060是石家庄-440-410-320是-030-070-020是太原-450-470-490是-060-040-070是沈阳-450-480-510是-030-060-070是大连-370-460-490是-050-120-050是长春-230-310-350是-070-070-080是哈尔滨-750-780-800是-080-060-090是福州-180-210-200是-070-050-030是厦门-300-390-360是-030-070-020是郑州-380-380-360是-030-050-040是武汉-610-640-580是-090-060-020是南宁-250-300-350是-060-100-060是兰州-550-580-550是-090-040-010是唐山-140-080-130是-040-020-070是秦皇岛-650-640-630是-070-070-030是丹东-480-500-490是-050-010-010是锦州-240-360-330是-030-090-020是吉林-320-320-330是-060-030-050是请务必阅读正文后的重要声明部分4房地产行业周报12-18新建商品住宅价格指数当月同比新建商品住宅价格指数环比城市2022-092022-102022-11是否连续下降2022-092022-102022-11是否连续下降牡丹江-230-290-330是-010-110-100是无锡-040-120-120是-040-080-030是扬州-440-440-390是-050-040-020是徐州-050-080-110是-010-050-050是温州-440-510-580是-090-070-080是金华-130-170-190是-060-060-050是蚌埠-260-250-280是-020-010-060是九江-310-320-310是-010-040-030是济宁-370-420-490是-010-060-110是洛阳-400-480-500是-040-070-040是平顶山-240-300-290是-020-030-020是宜昌-450-510-510是-070-090-020是襄阳-550-540-530是-020-010-050是岳阳-730-740-800是-070-080-040是常德-570-560-570是-040-050-030是惠州-200-210-240是-030-070-020是湛江-880-870-880是-090-060-050是韶关-370-300-350是-040-030-070是桂林-390-350-380是-040-030-080是北海-1030-1070-1060是-060-070-040是数据来源Wind统计局西南证券整理2市场回顾上周上证指数上升221沪深300指数上升282创业板指上升321万得全A上周交易额325万亿环比上涨284从板块表现来看计算机建筑材料通信等表现靠前申万房地产板块简称申万地产上周上涨388在所有申万一级行业中相对排名828从年初涨跌幅来看申万地产上涨388在所有申万一级行业中相对排名828上周申万地产板块交易额98235亿环比上涨004请务必阅读正文后的重要声明部分5房地产行业周报12-18图3近一年申万地产板块相对沪深300走势图4年初以来申万地产板块相对沪深300表现pp数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从个股涨跌幅来看上周数源科技三湘印象滨江集团等个股涨幅显著大连友谊深振业A皇庭国际等个股跌幅显著图5上周数源科技三湘印象滨江集团等个股涨幅显著图6上周大连友谊深振业A皇庭国际等个股跌幅显著数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从板块交易额来看上周保利地产万科A中交地产格力地产等排在行业前列成交额均超过了50亿其中保利地产和万科A交易额合计13436亿占板块交易额比重为1186保利地产和万科A交易量维持在较高位置从年初累计涨幅来看数源科技三湘印象滨江集团等涨幅居前上涨个股个数占比6742年初以来大连友谊深振业A皇庭国际等个股跌幅居前请务必阅读正文后的重要声明部分6房地产行业周报12-18图7上周申万地产板块中交易额靠前个股亿元图8年初以来申万地产上涨个股占比为6742数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从港股通内房股根据Wind-港股概念类-内房股且为港股通标的表现来看上周有46只股票上涨合生创展集团新城发展旭辉控股集团等位居涨幅前列国瑞置业珠江控股上实城市开发等位居跌幅前列年初以来合生创展集团新城发展旭辉控股集团等个股表现强势上周从成交金额来看碧桂园龙湖集团旭辉控股集团均超过18亿人民币图9上周表现强势的港股通内房股图10年初以来表现强势的港股通内房股数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从物业板块表现来看在我们跟踪的26只股票中上周中海物业保利物业滨江服务涨幅靠前只有佳兆业美好股票下跌年初以来中海物业保利物业滨江服务等个股表现比较强势从上周成交额来看碧桂园服务达到3625亿人民币其余股票成交额均在8亿元以下请务必阅读正文后的重要声明部分7房地产行业周报12-18图11上周表现强势的物业股图12年初以来表现强势的物业股数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理3行业及公司动态31行业政策动态跟踪1月2日自2023年1月1日起河南省所有城镇规划范围内新取得国有建设用地使用权的预售商品房项目全面实施交房即交证新京报1月2日近日绍兴市房地产市场平稳健康发展攻坚行动工作专班发布关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干政策意见延长部分房地产政策使用时间各地可将购房契税补贴价格备案分批竣工验收等2022年出台的鼓励房地产健康发展55条政策时效延长至2023年底观点网1月3日福建福州中心支行大力推进闽系头部房企风险化解促成近10亿元到期银行间市场债务展期全省33个保交楼重点项目已有30个实现复工8个风险楼盘销号有力保障购房者的合法权益新浪网1月3日江苏扬州市住房和城乡建设局发布消息对在扬来扬大专及以上人才在市区购买首套商品住房给予所缴纳契税50的一次性购房补贴的政策进行调整原定补贴截至2022年12月31日现已延长至2023年6月30日观点网1月4日湖北省随州市住房公积金中心于近日发布关于调整住房公积金最高贷款额度等有关事项的通知随州市将住房公积金最高贷款额度由45万元提高至55万元同时放大存贷倍数可贷额度由按照不超过职工本人及配偶公积金账户余额的20倍计算提高至25倍新浪网1月4日近日郑州荥阳市人民政府办公室发布关于印发进一步促进全市房地产市场平稳健康发展若干措施的通知试行其中首套住房首付比例最低可降至20购房者结清首套房贷款的二套房首付比例降至30未结算首套房贷款的购买二套房首付比例降至40新浪网1月4日上海市人民政府发布延长在2011年1日实施的上海市开展对部分个月28人住房征收房产税试点的暂行办法有效期的通知按照规定房产税的征收对象为上海市请务必阅读正文后的重要声明部分8房地产行业周报12-18居民家庭在上海市新购且属于该居民家庭第二套及以上的住房包括新购的二手存量住房和新建商品住房和非本市居民家庭在上海市新购的住房适用税率则定为06若应税住房每平方米市场交易价格低于上海市上年度新建商品住房平均销售价格2倍含2倍的税率暂减为04对房产税试点征收的收入用于保障性住房建设等方面的支出房天下1月4日2023年中国人民银行以视频形式召开工作会议会议提出落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展观点网1月4日安徽省六安市住房和城乡建设局发布关于进一步促进全市房地产市场平稳健康发展的若干政策正常缴存住房公积金满6个月的职工在六安购买新建普通商品住房且首次申请住房公积金贷款时贷款额度可在六安现行最低贷款额度基础上上浮20即单职工缴存家庭最低贷款额度为36万元双职工缴存家庭最低贷款额度为48万元有效期至2023年12月31日观点网1月5日人民银行银保监会近日发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限财经网1月5日住建部部长倪虹提出大力支持购买首套房首付比首套利率该降的都要降对于购买第二套住房的要合理支持以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持对于购买三套以上住房的原则上不支持就是不给投机炒房者重新入市留有空间观点网1月6日成都市住建局公开数据显示2022年大成都范围内新房成交约1846万平方米同比2021年减少约20套数共计143万套同比减少约25成都二手房成交量大幅增加2022年全年全市一共成交了约1427万平方米二手房同比2021年增加约194套数共计151万套同比2021年增加约200创下有史以来最高纪录新浪网1月6日近日江西南昌人才10条购房补贴政策线上申领平台已开放首次来昌留昌创业就业的全日制博士可享受10万元一次性购房补贴首次来昌留昌创业就业的全日制硕士研究生985高校全日制本科生和高级技师一级可享受6万元一次性购房补贴购房时间要求申领人在昌首次购买自住商品房时间需为2020年6月16日含之后观点网32公司动态跟踪美的置业1月3日公司发布公告截至2022年12月31日止十二个月美的置业及其附属公司连同其合营企业和联营公司的合同销售金额约人民币7924亿元而相应的已售建筑面积约6316万平方米泰禾集团1月3日公司发布公告因股票质押业务触发违约条款于2022年12月31日至2023年1月1日福州市中院在阿里资产司法拍卖网络平台对泰禾投资所持有泰禾集团的6800万股占其所持股份比例7146占总股本2732拍卖成交价共862326万元请务必阅读正文后的重要声明部分9房地产行业周报12-18建发国际1月3日公司发布公告2022年内实现归属公司股东权益的累计合同销售金额约12152亿元累计合同销售建筑面积约6096万平方米合同销售和合同销售面积分别同比分别减少约66和约107华润置地1月4日公司发布公告任命郑子敬先生为华润置地控股有限公司监事免去朱永红先生担任的监事职务世茂集团11月4日公司发布2022年保交付数据2022年世茂集团全年累计实现73城193个项目批次合计12万套房源的交付21月6日公司发布公告截至2022年12月31日止全年世茂集团的累计合约销售总额约为人民币8652亿元同比减少6785累计合约销售总面积为53739万平方米截至2022年12月31日止全年的平均销售价格为每平方米人民币16万元碧桂园1月4日公司发布公告2022年12月单月碧桂园共实现归属公司股东权益的合同销售金额约人民币2203亿元归属公司股东权益的合同销售建筑面积约282万平方米2022年前11月碧桂园实现权益合同销售金额约33543亿元按此计算碧桂园全年权益合同销售额为35746亿元对比2021年全年权益销售5580亿元下跌3594万科1月4日公司发布公告2022年12月份实现合同销售面积2869万平方米合同销售金额人民币3976亿元同比下降3744于2022年1月至12月份万科累计实现合同销售面积26300万平方米合同销售金额人民币41697亿元同比下降3358雅居乐1月5日公司发布公告截至2022年12月31日止十二个月集团连同集团合营公司及联营公司以及雅居乐项目的预售金额合计为人民币6523亿元而对应建筑面积为5179万平方米平均价为每平方米人民币126万元融创中国1月5日公司发布公告12月单月融创中国实现合同销售金额约823亿元合同销售面积约664万平方米合同销售均价约124万元平方米2022年全年融创中国累计实现合同销售金额约16933亿元同比下降717累计合同销售面积约12847万平方米合同销售均价约132万元平方米中南建设1月5日公司发布公告2022年1-12月中南建设累计合同销售金额6492亿元销售面积5432万平方米同比分别减少671和630全年新承接中标项目预计合同总金额348亿元同比减少837保利发展1月5日公司发布公告2022年保利发展营业总收入28111亿元同比下降137归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1801亿元同比下跌3286加权平均净资产收益率916同比下降523个百分点中海宏扬1月6日公司发布公告2022年12月份实现合约销售额424亿元合约销售面积364万平方米分别按年下跌245及2752022年全年累计合约销售额40317亿元及合约销售面积3725万平方米分别按年下跌434及345金地商置1月6日公司发布公告于2022年12月的合约销售总额约7998亿元而期内合约销售总面积约4802万平方米期内的销售均价为每平方米约人民币167万元自2022年1月至12月期间的累计合约销售总额约61773亿元而累计销售总面积约29672万平方米请务必阅读正文后的重要声明部分10房地产行业周报12-18银城国际1月6日银城国际集团连同其合营企业及联营公司于2022年12月的总合约销售额约为人民币926亿元合约建筑面积约为389万平方米平均合约售价约为每平方米人民币238万元2022年1月至12月银城国际集团连同其合营企业及联营公司的总合约销售额约为人民币12587亿元较去年同期的25294亿元下降约5024总合约建筑面积约为5916万平方米较去年同期的11364万平方米下降约4794平均合约售价约为每平方米人民币213万元4投资建议板块估值处于低位从资金安全性和收益率综合考虑我们建议适当增配我们认为当前板块应当关注2条投资主线1开发企业华发股份建发股份保利发展滨江集团天健集团南山控股华润置地万科A等2物管企业碧桂园服务华润万象生活中海物业等表5重点关注公司盈利预测与评级EPS元PE股票代码股票名称当前价格投资评级2021A2022E2023E2021A2022E2023E600048SH保利发展1613买入2291532416831054669002244SZ滨江集团1031买入097120141479856729600325SH华发股份1004买入151163176399616570600153SH建发股份1493买入213225254426664588002314SZ南山控股379买入036045042866844912000090SZ天健集团552买入1031251445674423831109HK华润置地3548买入000467515590759689000002SZ万科1922买入19420922510209218540884HK旭辉控股120买入091052052442229231000069SZ华侨城A544买入0470400521520137110486098HK碧桂园服务2026买入1281521923186133710571995HK旭辉永升服务470买入037046061280810187732669HK中海物业958买入0240390522763243218501209HK华润万象生活4033买入076097126393341463189数据来源wind西南证券注以人民币为单位截止2023年1月6日收盘价5风险提示销售恢复不及预期政策效果不及预期行业流动性风险请务必阅读正文后的重要声明部分11房地产行业周报12-18分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报12-18西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文高级销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇高级销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn上海汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn北京王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分