【市场评述】五大要素反转珍惜回调机会
　　技术面分析：由于3169点—3226点之间的前期平台有压力，加之大盘走出了“五连阳”走势，上证50自低点上涨以来留下了三个向上跳空缺口，“衰竭缺口”出现，继续上行动力减缓，有回补近期缺口压力，短线大盘难以一蹴而就的向上突破走势。
　　基本面分析：“五大”基本面与技术面要素反转，宣示着今年向上反转行情基本确立，向上的空间远大于向下空间，震荡盘升将是趋势。上周五，美元大幅回落，美股大幅上涨，人民币兑美元汇率突破式大幅上涨，这为本周大盘震荡上行创造了条件，尽管短线大盘存在技术性回调压力，但短调不改向上趋势。
　　操作策略：2023年中国经济反转向上的概率较高，投资中国已成中外投资者共识，2023年的全球金融市场，将是中国引领的市场，A股与港股将继续联袂走强，引领着全球其它经济体股市走势，当前大盘还处于底部区域，向上空间远大于向下空间，珍惜大盘每一次回调带来的机会。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230109市场研究方正证券研究所证券研究报告20230109分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述五大要素反转珍惜回调机会登记编号S1220522120002技术面分析由于3169点3226点之间的前期平台有压TableAuthor力加之大盘走出了五连阳走势上证50自低点上涨市场指数情况以来留下了三个向上跳空缺口衰竭缺口出现继续上行动力减缓有回补近期缺口压力短线大盘难以一蹴而TableIndexInfo收盘涨跌幅指数就的向上突破走势点位1日5日上证综合指数315764008221基本面分析五大基本面与技术面要素反转宣示着今上证B股28703034179年向上反转行情基本确立向上的空间远大于向下空间深证成份指数1136773032319震荡盘升将是趋势上周五美元大幅回落美股大幅上深圳B股117958071192涨人民币兑美元汇率突破式大幅上涨这为本周大盘震沪深300指数398089031282荡上行创造了条件尽管短线大盘存在技术性回调压力中小板指数750884008230但短调不改向上趋势创业板指数242214095321上证国债指数18296-004000操作策略2023年中国经济反转向上的概率较高投资中上证基金指数700996011-192国已成中外投资者共识2023年的全球金融市场将是中1月TableIndustry6日行业涨幅前五名High国引领的市场A股与港股将继续联袂走强引领着全球指数点位1日5日其它经济体股市走势当前大盘还处于底部区域向上空建筑装饰204844357394间远大于向下空间珍惜大盘每一次回调带来的机会建筑材料633884227601钢铁233536224195环保181331157354风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出机械设备144018139331的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的重大变化1TableIndustryLow月6日行业跌幅前五名指数点位1日5日美容护理715548-246024信息择时模拟股票组合非银金融151223-168377传媒55214-168477代码简称所属行业食品饮料2357489-157348164906OF中概互联网LOF科技计算机407310-098627007464OF交银创业板50指数A宽基指数数据来源wind方正证券研究所560660OF云50ETF云计算159792OF港股通互联网ETF科技516640OF芯片龙头ETF芯片601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600795SH国电电力公用事业300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600588SH用友网络计算机1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent五大要素反转珍惜回调机会盘面分析2023年的第一周尽管受美联储保持鹰派言论及美就业状况好于预期影响美元指数出现反弹走势外盘走势跌宕起伏但在货币政策的预期下在流动性改善的环境中A股及港股却联袂走强大盘震荡盘升走出了跨年五连阳走势最终全周大盘以上涨221收盘创业板上涨321两市总成交量较2022年最后一周增加286折算这表明随着流动性改善新年第一周场外资金流入为主场内资金活跃度不减市场出现了围城效应市场信心有所回升市场情绪较为稳定量能得到释放结构分化减弱资金关注底部股回避高位股低位股轮番上涨高位股获利回吐市场形成一定的赚钱效应结构行情较为活跃上周五有31家个股涨停1家个股涨幅为20涨幅超过10涨停板之上的个股有42家有10家个股跌停无个股跌幅为20跌幅超过10跌停板之上的个股有11家有152家个股涨幅超过5有74家个股跌幅超过5市场热点有序轮动先科技成长领涨后蓝筹股跟进跷跷板现象淡化共振现象有所呈现机构回补仓位节后第一周涨幅居前的为软件服务5G概念互联网新能源白酒汽车家电房地产建材化工通用机械及次新股等表现较弱的为食品饮料煤炭农林牧渔商业连锁文化娱乐交运等量能得到释放赚钱效应恢复大小市值共振热点有序轮动结构分化不大大盘震荡盘升是新年第一周的盘面特征技术面分析从技术上看新年第一周大盘低开高走盘中一路震荡盘升全周以次高点收盘并呈价涨量增态势大盘收复5周10周20周及240周周线30周周线对大盘形成反压大盘盘中一度跨越2022年12月第四周的高点意味着两连阳的周线扭转了之前大盘颓势并由弱转强周线MACD指标也重新多头强化加之价涨量增的量价关系短线大盘还将继续冲高有望挑战30周周线及3200点上方压力日线技术指标显示上周五大盘低开之后盘中绕前一收盘点位窄幅震荡整理以红盘报收并呈价涨量缩的态势沪市价涨量增深市价涨量缩中短期均线多头排列日线MACD指标继续多头强化短线盘中还将冲高但K线组合为小的射击之星加之大盘偏离5日线较远技术上超买短线有技术性回调压力但回调空间有限半年线有望支撑分时图技术指标显示15分钟MACD指标及SKD指标空头强化30分钟MACD指标顶背离30分钟MACD指标空头强化60分钟SKD指标顶背离60分钟MACD指标走平未续强势短线大盘盘中有回调压力上证50价涨量缩中短期均线多头排列日线MACD指标金叉短线盘中还有冲高要求但指数偏离5日线较远技术上严重超买日线MACD指标及SKD指标顶背离量价也背离加之K线组合为楔形上涨技术上存在着较大的回调压力创业板价涨量缩中短期均线多头排列日线MACD指标多头强化短线盘中还将继续冲高但指数箱体的顶部的反压明显加之价涨量缩的量价背离态势指数偏离5日线较远技术上形成超买短线盘中有回调压力指数已形成了三角形向上突破走势短调不改向上震荡盘升趋势综合技术分析我们认为由于3169点3226点之间的前期平台有压力加之大盘走出了五连阳走势上证50自低点上涨以来留下了三个向上跳空缺口衰竭缺口出现继续上行动力减缓有回补近期缺口压力短线大盘难以一蹴而就的向上突破走势只有经过充分蓄势整理后大盘再积蓄力量才能形成放量向上突破走势量能决定短线大盘上行斜率放量上行斜率高量能难以释放则上行斜率低但无论斜率高低大盘震荡盘升的趋势不会改变基本面分析新年第一周的四个交易日里尽管外盘走势跌宕起伏但A股在蓝筹与成长良性互动共同上涨推动2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读下走出了四连涨走势更是实现了久违的五连阳态势A股的韧劲再度得到体现与港股一道联袂走出了独立的上涨行情并一举突破3150点附近的压力位去年低迷的市场所形成的阴霾被五连阳上涨一扫而光市场赚钱效应的恢复更让市场信心得到修复市场从对跨年行情分歧较大转向了一致看好那么为什么新年伊始A股能与港股联袂走出独立的上涨行情是什么原因让市场信心得到修复后市行情能否持续今年结构行情在成长还是在蓝筹这是市场关心的问题我们的观点是信心已恢复预期已明确行情已开启大小已轮动其一消费复苏刺激市场信心2022年11月底国内防疫政策发生了彻底的变化从防疫的乙类甲管调整为乙类乙管全面放开的防疫政策落地后新冠感染人数出现了短暂的剧增加之重症比例的超预期抑制了人们的出行与消费消费水平反而比防疫政策转变之前大幅降低市场对消费复苏及经济回升产生担忧这是年前A股回落内在原因所在但是随着国内主要城市新冠感染人数增速达到顶峰并出现了向下拐点随着感染者的阳转阴人数剧增人们以从对新冠的恐惧转向了以平和的心态与新冠共存元旦前后居民线下消费出现了回暖企业开始了复工复产投资增速探底回升市场对今年国内经济呈现出良好预期投资中国成为内外投资者共识新年第一周北上资金净流入超200亿节前流出资金回流新年第一周A股成交量环比节前一周增加286市场信心回升带动了A股交投活跃这是新年伊始A股走出四连涨的原因所在其二稳增长政策预期确定性去年底推出的有关今年稳增长扩内需的政策基调是积极的财政政策为加力提效稳健的货币政策为精准有力产业政策为要发展和安全并举既要又要的政策基调让市场观望等待着稳增长的政策确定性这是A股以回撤蓄势的方式等待政策明朗后再出击今年1月5日央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制自2022年第四季度起各城市政府可于每季度末月以上季度末月至本季度第二个月为评估期对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估在去年12月2022-2023中国经济年会上央行副行长刘国强在谈到2023年货币政策走向时强调2023年货币政策的力度不能小于2022年需要的话还要进一步加力无论是房地产政策的持续性还是货币政策的持续性宣示着稳增长将是今年经济工作首要任务确定性的政策给了市场信心这是A股新年伊始持续走强的内在动力其三人民币汇率的持续升值去年10月底人民币兑美元汇率走出趋势性上涨走势从734升值到695附近随后受疫情扩散影响踌躇不前甚至在年底之前出现回调走势新年伊始受美联储鹰派言论及美就业人数好于预期影响美元指数走出了从103反弹至105的走势但人民币兑美元并未受美元反弹干扰而是走出了突破式升值走势上周五更是走出大幅上涨602个BP的走势升至68附近人民币兑美元之所以逆市大幅升值原因就在于1PPI已连续二个月负增长进出口增速也呈现负增长从历史的规律看当PPI与进出口数据皆出现负增长之际基本就是经济见底之时叠加稳增长的货币政策力度不减今年国内经济走出向上反转走势是趋势经济回升助力人民币汇率走强进而助力A股趋势性走强2近日公布的美12月ISM非制造业经理人指数大幅回落至荣枯线之下ISM是美消费风向标ISM回落预示着美经济出现向下的拐点经济下行叠加美联储政策预期美元指数回落趋势性回落至100下方是大概率事件这将助力人民币兑美元继续走强也将推动A股趋势性上行其四与去年完全反向的开局新的一年大盘首日及首周走势对全年的市场心理产生影响2022年A股开局不利新年第一个交易日不但没有实现开门红还走出了高开低走的持续回调走势新年第一周大盘下跌了166这给市场留下阴影影响了市场信心再叠加地缘政治恶化美联储大幅加息防疫政策进一步严厉经济下行压力增大的四大基本面因素影响全年大盘一路震荡走低全年下跌超15报收3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读今年首个交易日大盘低开高走实现了开门红走势随之四连涨走势首周大盘以上涨221收盘一扫年前阴霾这给了投资信心也给了市场对全年行情的预期加之去年导致A股下跌的四大基本面因素也出现了反转今年A股全年以上涨报收将是大概率事件目前大盘还处于底部这对吸引场外资金流入及市场信心进一步提高是有利的这是A股开年实现四连涨大盘实现五连阳的原因所在其五流动性与技术面的反转受节前资金回笼及居民储蓄的短转长影响节前市场流动性相当偏紧资金利率大幅上涨尤其是跨年的1M以上期Shibor利率飙升偏紧的流动性导致市场风险偏好降低市场防守反击的投资策略有限的资金流向了蓝筹股中报团取暖市场没有赚钱效应进一步导致市场交投清淡大盘回撤幅度较大3000点关口一度面临考验新年伊始如我们所预期年前回笼的资金重新流出市场流动性大幅改善各期Shibor利率全线回落尤其是2W期Shibor利率更是大幅回落至底部意味着春节前市场流动性宽松今年一季度是稳增长货币政策释放的时间窗口流动性进一步宽松资金利率进一步回落将是大概率事件这有利于大盘后市行情进一步展开大盘自2885点上涨以来周线连续走出阳包阴阳包阳及低位的孕育线节后第一周又收复了去年12月第四周的长阴线宣示着大盘已全面由弱转强后市突破年线是大势所趋五大基本面与技术面要素反转宣示着今年向上反转行情基本确立向上的空间远大于向下空间震荡盘升将是趋势上周五美元大幅回落美股大幅上涨人民币兑美元汇率突破式大幅上涨这为本周大盘震荡上行创造了条件尽管短线大盘存在技术性回调压力但短调不改向上趋势我们认为本周大盘有望先抑后扬震荡盘升但各宽基指数走势强弱不同我们预计本周上证50走势将弱于双创50沪市走势将弱于深市操作策略2023年中国经济反转向上的概率较高投资中国已成中外投资者共识2023年的全球金融市场将是中国引领的市场A股与港股将继续联袂走强引领着全球其它经济体股市走势当前大盘还处于底部区域向上空间远大于向下空间珍惜大盘每一次回调带来的机会操作上逢低关注金融新能源物联网通信技术高端制造有色交运输变电设备等及三低股回避前期涨幅过高股及垃圾股4敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12022模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF-020科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF-167云计算159792OF港股通互联网ETF-201科技516640OF芯片龙头ETF-045芯片601615SH明阳智能-078电力设备600562SH国睿科技062国防军工002027SZ分众传媒-226传媒000977SZ浪潮信息-124计算机002594SZ比亚迪-128汽车000400SZ许继电气464电力设备600795SH国电电力-034公用事业300133SZ华策影视-139传媒688009SH中国通号020机械设备600588SH用友网络-309计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯5方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼上海浦东新区世纪大道1168号东方金融广场A栋1001室深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层6