【市场评述】热点有序轮动  向上空间打开
　　技术面分析：短线大盘再冲高后，面临技术上的回调压力，但回调的空间有限，上行的趋势不会因短线的技术性回调而改变，后市大盘挑战3200点上方压力是趋势，量能决定大盘上行的斜率，若量能继续有效释放，无论涨跌，则大盘上行的斜率较高，若量能难以释放，则上行斜率减缓，但趋势不会改变，后市大盘将逐步回补7月11日及9月14日留下的缺口。
　　基本面分析：短线大盘还将继续冲高，挑战3200点附近及年线的压力，中期一旦突破年线，则今年大盘上升的空间将打开，不但会跨越3424点颈线位，也将挑战牛市上半场的高点3731点。
　　操作策略：我们的观点不变，未来大盘向上的空间远大于向下空间，在大盘未回补去年7月11日及9月14日留下的缺口之前，市场系统性机会及结构性机会远大于风险，逢低布局是上半年投资策略。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230106市场研究方正证券研究所证券研究报告20230106分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述热点有序轮动向上空间打开登记编号S1220522120002技术面分析短线大盘再冲高后面临技术上的回调压TableAuthor力但回调的空间有限上行的趋势不会因短线的技术性市场指数情况回调而改变后市大盘挑战3200点上方压力是趋势量能决定大盘上行的斜率若量能继续有效释放无论涨跌TableIndexInfo收盘涨跌幅指数则大盘上行的斜率较高若量能难以释放则上行斜率减点位1日5日缓但趋势不会改变后市大盘将逐步回补7月11日及9上证综合指数315522101220月14日留下的缺口上证B股28606082197深证成份指数1133201213292基本面分析短线大盘还将继续冲高挑战3200点附近及深圳B股797739071354年线的压力中期一旦突破年线则今年大盘上升的空间沪深300指数396858194251将打开不但会跨越3424点颈线位也将挑战牛市上半场中小板指数750274209201的高点3731点创业板指数239946276262上证国债指数19870002014操作策略我们的观点不变未来大盘向上的空间远大于上证基金指数659837111206向下空间在大盘未回补去年7月11日及9月14日留下1月TableIndustry5日行业涨幅前五名High的缺口之前市场系统性机会及结构性机会远大于风险指数点位1日5日逢低布局是上半年投资策略食品饮料2361109407274电力设备955561278149风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出家用电器680402226418美容护理725078209217的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的汽车548897191328重大变化1TableIndustryLow月5日行业跌幅前五名指数点位1日5日信息择时模拟股票组合银行323408-012245代码简称所属行业农林牧渔327473006012房地产314853015292164906OF中概互联网LOF科技纺织服饰160070016215007464OF交银创业板50指数A宽基指数建筑装饰205021024284560660OF云50ETF云计算数据来源wind方正证券研究所159792OF港股通互联网ETF科技516640OF芯片龙头ETF芯片300339SZ润和软件计算机002085SZ万丰奥威汽车300590SZ移为通信通信600908SH无锡银行银行002594SZ比亚迪汽车600030SH中信证券非银金融601600SH中国铝业有色金属601179SH中国西电电力设备600795SH国电电力公用事业603218SH日月股份电力设备1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent热点有序轮动向上空间打开盘面分析受美联储最新会议纪要偏鹰影响隔夜美股盘中大幅跳水但中概股却逆势大涨A股跳空高开后也一路上行以次高点收盘最终大盘以上涨101收盘创业板上涨276两市总成交量较前一交易日增加753场外资金开始加快入场步伐在美股明显走弱的情况下中概及A股的走强也凸显了当前A股的投资价值情绪继续回升信心保持充足量能有所减少个股活跃度不减分化有所增加昨有39家个股涨停无个股20涨停有50家个股涨幅在10涨停板之上有12家个股跌幅在10以上7家个股跌停涨幅超过5个股有192家跌幅超过5的个股31家涨幅较高的为白酒餐饮旅游锂电汽车零部件CRO概念等跌幅较深的为供销社概念网游软件数字经济农业等量能大幅增加赚钱效应增加亏钱效应减少权重拉升指数赛道重回热门风格有所转换是周四盘口主要特征技术面分析从技术上看周四大盘高开高走一路震荡走高以次高点收盘并呈价涨量增的态势30日线支撑半年线收复5日30日及60日线多头排列并留下一个114个点的向上跳空缺口日线MACD指标金叉价涨量增的量价关系短线大盘盘中还将继续冲高但大盘偏离5日均线较远技术上形成超买态势短线继续冲高的空间有限再冲高后短线有望蓄势整理但回调的空间有限分时图技术指标显示5分钟MACD指标连续顶背离15分钟SKD指标死叉15分钟MACD指标连续顶背离30分钟SKD指标顶背离且死叉60分钟SKD指标顶背离短线大盘盘中有回调压力但60分钟MACD指标多头强化盘中回调的空间也有限上证50价涨量缩盘中留下一个861个点的向上跳空缺口中短期均线多头排列日线MACD指标金叉短线盘中还将继续冲高自2288点上涨以来指数留下了三个向上跳空缺口且未回补加之价涨量缩的量价背离态势短线再冲高后技术上存在回调的压力创业板价涨量增中短期均线多头排列收盘指数站在了90日线之上价涨量增的量价关系加之日线MACD指标多头强化短线还将继续冲高并挑战箱体底部的箱顶压力综合技术分析我们认为短线大盘再冲高后面临技术上的回调压力但回调的空间有限上行的趋势不会因短线的技术性回调而改变后市大盘挑战3200点上方压力是趋势量能决定大盘上行的斜率若量能继续有效释放无论涨跌则大盘上行的斜率较高若量能难以释放则上行斜率减缓但趋势不会改变后市大盘将逐步回补7月11日及9月14日留下的缺口基本面分析新年伊始A股市场风格就发生了转变此前强势的传统消费及涨幅居前的疫后困境反转概念股在2022年底之前走势较弱但我们预期2023年将有望出现强势的信息技术软件服务人工智能及文化娱乐大幅走强市场风格的变化高科技成长股及中小市值股的全线走强市场赚钱效应的回归激活了市场人气也吸引了场外资金加速流入新年第一个交易日较去年底最后一个交易日增加了30年前低迷的气氛在新的一年首个交易日里被一扫而光为什么A股市场在新年伊始市场风格出现了转换新的风格可持续性将如何旧的风格是否就此沉寂而一蹶不振2023年能否走出大小市值股共振的行情为什么说2023年的上半年市场风格以高科技成长股为主下半年以金融为代表的蓝筹股为主面对市场关心的问题我们的观点是流动性决定了风险偏好风险偏好决定了市场风格年初流动性改善是市场风险偏好提升的关键其一年初资金利率出现向下拐点如我们所预期的那样新年伊始资金利率就出现了大幅回落走势不但短期利率出现跳水走势1W期Shibor利率2个交易日内回落68个BP2W期Shibor利率2个交易日大幅回落了162个BP即便是跨春节的1M期Shibor利率也回落了9个BP其它中长期Shibor利率都出现了向下拐点是回落2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读新年伊始的资金利率全线回落说明市场流动性已从年前的偏紧转向了新年伊始的宽松促成流动性宽松的首先是年底回笼资金从新得到投放加之A股市场又处于相对低位吸引了场外资金流入资金利率的回落提升了市场风险偏好年前股价处于相对低位的成长股及中小市值股受到了场外资金关注这是新年伊始市场风格出现转换的原因之一也是弹性较大的以TMT为代表的应用科技走强的原因所在其二一季度市场流动性有望宽裕今年国内经济工作首要内容就是稳增长精准有力是货币政策要求从经济走势预期及通胀预期看央行将通过观察每个季度CPIPPI及GDP的走势对货币政策做出调整以确定下一阶段的货币政策调整方向与力度经济指标将是今年央行货币政策释放力度的重要指标之一综合中美两个经济体的经济及通胀预期我们预计2023年上半年货币政策为内松外紧即美联储继续加息国内央行继续下调LPR及降准2023年四季度货币政策为外松内紧即美联储为降息做准备国内央行为防通胀做准备由此可以预计一季度货币政策将保持宽松的局面市场流动性较为宽裕政策预期提升市场风险偏好这是新年伊始市场风格出现转换的原因之一但下半年防通胀的货币政策及经济走出底部市场风格有望切换到以金融为代表的蓝筹股中其三新的风格具有一定的持续性从历史规律看每年一季度由于市场流动性较好只要A股市场有上涨行情则市场的风险偏好就会提升资金主战场就会在有高弹性的中小市值题材股及次新股中热点的扩散形成市场赚钱效应场外资金不断挖掘股价处于底部的中小市值题材股及次新股投资机会流动性的充裕场外资金的持续流入市场的赚钱效应就让市场热点有了持续性但我们也要强调的是从历史规律看由于年初流动性较为宽裕当大盘从底部开始上涨之时大小市值股之间是良性互动的即没有不变的风格而是彼此有序轮动形成指数上涨与赚线效应相呼应的系统性行情只有大盘上涨到一定程度后通过结构转换方式出现持续性热点形成跨越重要阻力位的上涨走势先风格轮动再到风格持续有望为上半年行情的主要特征对上半年的获利回吐叠加下半年的政策预期变化流动性的由松转紧引发市场风格再度有望发生转变我们预计风格有序转换是2023年A股市场盘面主要特征昨A股市场风格发生转换之前强势的TMT未续强势节后盘中一度走弱的食品饮料中的龙头股及新能源龙头股大幅走强上证50及创业板50带动大盘继续走出上行走势大盘收盘站在了3150上方也站在了半年线之上量能得到一定的释放短线大盘还将继续冲高挑战3200点附近及年线的压力中期一旦突破年线则今年大盘上升的空间将打开不但会跨越3424点颈线位也将挑战牛市上半场的高点3731点操作策略去年10月31日当大盘跌至2885点之际我们率先在市场提出大盘完成了二次筑底将走出新一轮转折性行情的观点去年12月我们通过对流动性跟踪对市场风格转向蓝筹做出了判断12月下旬我们对元旦前后的行情及风格转换也做出明确的判断对于后市大盘运行我们的观点是按逢缺必补的大盘运行规律大盘将逐步回补去年7月11日及9月14日留下的缺口是大势所趋我们的观点不变未来大盘向上的空间远大于向下空间在大盘未回补去年7月11日及9月14日留下的缺口之前市场系统性机会及结构性机会远大于风险逢低布局是上半年投资策略操作上淡化指数注重个股逢低关注金融新能源物联网通信技术高端制造文化娱乐输变电设备等及三低股回避前期涨幅过高股3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12022模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF161科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF063云计算159792OF港股通互联网ETF066科技516640OF芯片龙头ETF083芯片601615SH明阳智能076电力设备600562SH国睿科技-035国防军工002027SZ分众传媒679传媒000977SZ浪潮信息-004计算机002594SZ比亚迪231汽车000400SZ许继电气216电力设备600795SH国电电力000公用事业300133SZ华策影视-072传媒688009SH中国通号-145机械设备600588SH用友网络-141计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯4方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼上海浦东新区世纪大道1168号东方金融广场A栋1001室深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层5