五大品牌厨房小电销售表现概览
　　12月小厨电同比个位数下滑，小熊延续回暖态势，苏泊尔降幅收窄。具体来看，12月美的天猫销额同比下降17.11%，苏泊尔同比下降1.35%，九阳同比下降22.37%，小熊同比增长30.75%，摩飞同比下降16.11%；
　　美的市占率稳居第一，小熊、苏泊尔份额提升。12月美的市占率10.48%，同比下降1.06pct；苏泊尔市占率9.28%，同比提升0.69pct；九阳市占率5.37%，同比下降0.95pct；小熊市占率3.54%，同比提升1.07pct；摩飞市占率0.93%，同比下降0.08pct。
　　风险提示
　　产品需求不足风险
　　若小家电需求低于预期，可能加剧行业竞争，影响产品销售
　　原材料价格不利波动风险
　　小家电成本中，五金部件及塑料等原材料占比较大，如果原材料价格波动加剧，价格持续上行会给公司带来一定的成本端压力
　　新品迭代速度低于预期风险
　　若新品迭代较慢或研发新品未能贴合市场需求，可能影响行业发展速度
　　监测数据偏差风险
　　线上销售存在短期下架商品等现象，存在统计数据偏差对报告结论有所影响的风险

研究报告全文：证券研究报告仅供XXX厨房小家电线上数据跟踪-20231X使阿里口径非淘数据用请勿西部证券研发中心外年月传20231分析师吴东炬S0800521060001联系人宋雨桐机密和专有未经西部证券许可任何对此资料的使用严格禁止五大品牌厨房小电销售表现概览12月小厨电同比个位数下滑小熊延续回暖态势苏泊尔降幅收窄具体来看12月美的天猫销额同比下降1711苏泊尔同比下降135九阳同比下降2237小熊同比增长3075摩飞同比下降1611美的市占率稳居第一小熊苏泊尔份额提升12月美的市占率1048同比下降106pct苏泊尔市占率928同比提升069pct九阳市占率537同比下降095pct小熊市占率354同比提升107pct摩飞市占率093同比下降008pct五大品牌单月销售额同比增速五大品牌天猫厨房小电市场销售额占比苏泊尔美的九阳小熊摩飞2021年8月2047-920-1662-2081-457美的九阳苏泊尔小熊摩飞2021年9月1314-1081-1007-2456-28411002021年10月1031-1350-891-1627-35201111080908110709090716101108060710120708081010092319222021年11月393-3437-2056-544649272720192224242725282724262225293035902524312021年12月705-596-605-161-123880652022年1月050-1589-2115-1032-200965599460728177779586871109975687072707678797079932022年2月490831299833554-808年月033-3459-2825-1053-3321607920223615752年月602-3399-20651049-267650716061786320224675257655155485256525251543375-0791395477552854049512022年5月2022年6月-752-4605-37711023-037301492022年7月-131-3007-1179-523-58120125103961291079411211197142115127107949110010678837075841052022年8月-853-3748-2040-087-2113102022年9月-120-2699-19831715-117502022年10-11月-512-758-19753587-1040202112021320215202172021920211120221202232022520227202292022112022年12月-135-1711-22373075-1611资料来源专家访谈西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明2美的厨房小电天猫销售表现12月美的天猫销售额同比下降171112月市占率为1048同比下降106pct环比下降011pctQ4美的天猫销售额同比下降105Q4市占率为1037同比下降183pct2022年1-12月美的累计销额同比下降21571-12月累计市占率为941同比下降239pct美的月度销额及同比增速美的季度销额及同比增速美的单月销额百万元同比美的单季度销额百万元同比14005035008040120030003060100020250040102000800020600-101500-200400-301000-40-20200500-500-600-402021120214202172021102022120224202272022102020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源专家访谈西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明3苏泊尔厨房小电天猫销售表现12月苏泊尔天猫销额同比下降13512月市占率为928同比上升069pct环比上升140pctQ4苏泊尔天猫销额同比下降39Q4市占率为797同比下降077pct2022年1-12月苏泊尔累计销额同比增长2231-12月累计市占率为799同比上升031pct苏泊尔月度销额及同比增速苏泊尔季度销额及同比增速苏泊尔单月销额百万元同比苏泊尔单季度销额百万元同比9007020006060800180050501600700404014006003030120050020100020400800101030060000400200-10200-10100-200-200-302020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3202112021420217202110202212022420227202210资料来源专家访谈西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明4九阳厨房小电天猫销售表现12月九阳天猫销额同比下降223712月市占率为537同比下降095pct环比上升017pctQ4九阳天猫销额同比下降205Q4市占率为513同比下降167pct2022年1-12月九阳累计销额同比下降19351-12月累计市占率为528同比下降116pct九阳月度销额及同比增速九阳季度销额及同比增速九阳单月销额百万元同比九阳单季度销额百万元同比7005018006040600160050301400405002012003010400100020030080010-106000200-20400-10-30100-40200-200-500-302021120214202172021102022120224202272022102020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源专家访谈西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明5小熊厨房小电天猫销售表现12月小熊天猫销额同比增长307512月市占率为354同比上升107pct环比上升053pctQ4小熊天猫销额同比增长342Q4市占率318同比上升069pct2022年1-12月累计销额同比增长16081-12月累计市占率为274同比上升042pct小熊月度销额及同比增速小熊季度销额及同比增速小熊单月销额百万元同比小熊单季度销额百万元同比300120700801002506006080500402006040400201502030001000200-20-2050100-40-400-600-602020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3202112021420217202110202212022420227202210资料来源专家访谈西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明6摩飞厨房小电天猫销售表现12月摩飞天猫销额同比下降161112月市占率为093同比下降008pct环比下降006pctQ4摩飞天猫销额同比下降12Q4市占率099同比下降0192022年1-12月累计销额同比下降10431-12月累计市占率为091同比下降009pct摩飞月度销额及同比增速摩飞季度销额及同比增速摩飞单季度销额百万元同比摩飞单月销额百万元同比160120300300100250140250801202006020015010040802015010060050100-20400-4050-5020-600-800-1002021120214202172021102022120224202272022102020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源专家访谈西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明7风险提示产品需求不足风险若小家电需求低于预期可能加剧行业竞争影响产品销售原材料价格不利波动风险小家电成本中五金部件及塑料等原材料占比较大如果原材料价格波动加剧价格持续上行会给公司带来一定的成本端压力新品迭代速度低于预期风险若新品迭代较慢或研发新品未能贴合市场需求可能影响行业发展速度监测数据偏差风险线上销售存在短期下架商品等现象存在统计数据偏差对报告结论有所影响的风险请仔细阅读尾部的免责声明8免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D9