市场环境
　　1月4日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.22%，报收3123.52点；深成指下跌0.20%，报收11095.37点；创业板指下跌0.90%，报收2335.12点；科创50指数下跌0.77%，报收972.38点。市场成交7,839亿元，较前日减少51亿元。行业板块方面，房地产（3.68%），造纸（3.30%），家居用品（3.25%）涨幅居前；煤炭（-2.06%），电气设备（-1.96%），元器件（-1.62%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌分别为2,890/234/1,915。从资金面上看，北上资金当日净流入18.44亿元，其中沪股通净流入3.38亿元，深股通净流入15.06亿元，开通以来累计净流入17,257.97亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展30亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有3,300亿元逆回购到期，当日净回笼3,270亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH1月合约基差分别为6.88、-4.55、-5.05与-3.20点，各品种基差出现分化，其中IM近月合约贴水走扩，IC近月合约升水走扩，IF，IH近月合约升水收窄，此外，IF与IH4个期限的合约延续升水，市场继续对IF与IH保持较高的预期。从盘面上看，新年前两个交易日，市场成交额较去年年末大幅增加，市场情绪保持恢复态势，在经过前一日的大幅上涨后，昨日市场以窄幅震荡为主，但整体保持重心上移之势。另一方面，当前各指数估值依然处于价值区间，中长期资金仍可逢低进行配置。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年1月5日星期四股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2301-01659570-9434515410938790831-63585952259664-4552301中证IC2302-01759580-100269332051399015285952859680-5552302中证IC2303-02059482-122100751198168112958-144359430596044252303中证IC2306-02258778-128524461607692613492587125890674652306中证IC500-006595245-3459716044011435873----------500沪深IF2301-00638980-2452123608972082741-123713895039004-5052301沪深IF2302-00439074-1419132239924578-393903439088-14452302沪深IF2303-01539130-6015641183514074202-15423909439190-20052303沪深IF2306-01839054-70476255777738447-3703902839124-12452306沪深IF30001338929550511066074419899770----------300上证IH2301011265422831552251028058837-50562652826514-3202301上证IH2302011265963016531317602560-2512657826566-8602302上证IH23030142665038984878646842413-17412662626612-14002303上证IH23060122665032312724970915401-5002661226618-14002306上证IH50036265100958280655205179384----------50中千IM2301-01864144-11622569289469542870-357864056642606882301中千IM2302-02363898-14625493255926053689638146404431482302中千IM2303-02463590-1548286105354242797-1083635106374462282303中千IM2306-02762530-170313039154640463366247262700168282306中证IM1000-004642128-24213104009615663258----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅1月4日A股四大股指涨跌互现其中上证指数上涨022报收312352点深成指下跌020报收1109537点创业板指下跌090报收233512点科创50指数下跌077报收97238点市场成交7839亿元较前日减少51亿元行业板块方面房地产368造纸330家居用品325涨幅居前煤炭-206电气设备-196元器件-162跌幅居前从市场强弱看IHIFIMIC个股涨平跌分别为28902341915从资金面上看北上资金当市场环境日净流入1844亿元其中沪股通净流入338亿元深股通净流入1506亿元开通以来累计净流入1725797亿元再创历史新高公开市场操作方面央行当日开展30亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有3300亿元逆回购到期当日净回笼3270亿元基差方面IMICIF与IH1月合约基差分别为688-455-505与-320点各品种基差出现分化其中IM近月合约贴水走扩IC近月合约升水走扩IFIH近月合约升水收窄此外IF与IH4个期限的敬请阅读末页的重要说明金融研究合约延续升水市场继续对IF与IH保持较高的预期从盘面上看新年前两个交易日市场成交额较去年年末大幅增加市场情绪保持恢复态势在经过前一日的大幅上涨后昨日市场以窄幅震荡为主但整体保持重心上移之势另一方面当前各指数估值依然处于价值区间中长期资金仍可逢低进行配置观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对交易策略与量化交易有较深入研究熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作具有期货从业资格证证书编号F0272480期货投资咨询资格证证书编号Z0002746重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明