运价：本周12月30日SCFI综合运价指数为1107.55点，环比上涨0.04%，较去年同期下跌78.05%；其中，上海-美西为1423美元/FEU,环比上涨0.35%，较去年同期下跌81.47%；上海至欧洲为1078美元/TEU,环比上涨2.76%，上海至地中海为1850美元/TEU,环比下降2.43%。
　　需求：欧盟经济表现仍然处于荣枯线以下，但与前期低位相比，已经有所回暖；随着美联储表态在新的一年将继续加息以遏制通胀，未来美国经济前景不容乐观。小长假前，运输需求仍然表现平淡。韩国在12月前20出口金额同比下跌8.8%，较11月的16.7%有所收敛，中国沿海八大枢纽港外贸吞吐量低位震荡，共同反映了中国集装箱出口活动的疲软。美西洛杉矶港12月集装箱进口环比下降4.56%，跌幅放缓。
　　供给：截至12月底，全球集装箱船队规模达到2562.6万TEU，5781艘，同比上涨3.9%，增速环比下降2.5%。集装箱船舶交付减速，开始有拆解运力，新签订单有所回落；本周跨太平洋航线运力投放环比下降0.8%，欧洲航线运力投放环比上涨0.4%，其中，中国至北欧航线运力投放涨幅最大为22.35%；本周集装箱船舶闲置运力比例达3.8%，小幅反弹。美西港口拥堵基本结束，中国港口拥堵震荡上行，欧洲港口拥堵小幅震荡。
　　展望：本周集装箱运价综合指数在连续28周下降后迎来首次上涨，部分航线走势分化，其中上海至美西航线运价反弹，上海至欧洲航线涨幅较大，集运市场在年末显现出企稳迹象。短期来看，集装箱运价将继续维持震荡态势；中长期来看，2023年集运市场将呈现供需过剩的趋势，即期运价或将陷入持久的低谷期。
　　风险点：欧美加息动作、海外经济衰退

研究报告全文：期货研究报告商品集运运价连续28周下降首次上涨市场在年末显现企稳迹象集装箱航运市场周报2022年12月25日-2023年01月02日研究员-谭洋联系电话0755-82727576tanyangcmschinacomcn执业资格号Z00170742023年01月02日01集运市场运价监测目录02集运市场周度观点概述contents03集运市场基本面分析01集运市场运价监测集运市场运价监测集装箱航运运价最新价2022年2022年12月23名称单位周度环比年度同比12月30日日中国出口集装箱运价综合指数指数127131130754-277-6199CCFI上海出口集装箱运价综合指数指数110755110709004-7805SCFISCFI上海美西美元FEU142300141800035-8147SCFI上海美东美元FEU306700309600-094-7351SCFI上海欧洲美元TEU107800104900276-8609SCFI上海地中海美元TEU185000189600-243-7545数据来源ClarksonsWind招商期货02集运市场周度观点周度观点总结运价本周12月30日SCFI综合运价指数为110755点环比上涨004较去年同期下跌7805其中上海-美西为1423美元FEU环比上涨035较去年同期下跌8147上海至欧洲为1078美元TEU环比上涨276上海至地中海为1850美元TEU环比下降243需求欧盟经济表现仍然处于荣枯线以下但与前期低位相比已经有所回暖随着美联储表态在新的一年将继续加息以遏制通胀未来美国经济前景不容乐观小长假前运输需求仍然表现平淡韩国在12月前20出口金额同比下跌88较11月的-167有所收敛中国沿海八大枢纽港外贸吞吐量低位震荡共同反映了中国集装箱出口活动的疲软美西洛杉矶港12月集装箱进口环比下降456跌幅放缓供给截至12月底全球集装箱船队规模达到25626万TEU5781艘同比上涨39增速环比下降25集装箱船舶交付减速开始有拆解运力新签订单有所回落本周跨太平洋航线运力投放环比下降08欧洲航线运力投放环比上涨04其中中国至北欧航线运力投放涨幅最大为2235本周集装箱船舶闲置运力比例达38小幅反弹美西港口拥堵基本结束中国港口拥堵震荡上行欧洲港口拥堵小幅震荡展望本周集装箱运价综合指数在连续28周下降后迎来首次上涨部分航线走势分化其中上海至美西航线运价反弹上海至欧洲航线涨幅较大集运市场在年末显现出企稳迹象短期来看集装箱运价将继续维持震荡态势中长期来看2023年集运市场将呈现供需过剩的趋势即期运价或将陷入持久的低谷期风险点欧美加息动作海外经济衰退数据来源招商期货03集运市场基本面运价本周SCFI环比上涨004在连续28周螺旋式下降后迎来第一周上涨其中美西线欧线运价同样小幅反弹SCFI110755点环比上涨004SCFI上海-美西为1423美元FEU环比上涨03520192020202120222019202020212022900060008000500070006000400050003000400020003000200010001000002022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-312022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-31SCFI上海-美东为3067美元FEU环比下降094SCFI上海-欧洲为1078美元FEU环比上涨276201920202021202220192020202120221400090008000120007000100006000800050006000400040003000200020001000002022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-312022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-31数据来源Clarksons招商期货需求12月美国消费者信心指数小幅回升美国制造业PMI美国零售和食品服务销售同比美国ISM制造业PMI新订单美国ISM制造业PMI产出美国零售和食品服务销售额电子和家用电器店同比美国ISM制造业PMI就业美国零售和食品服务销售额家具和家用装饰店同比80美国零售和食品服务销售额建筑材料园林设备和物料店同比702506020050401503010020501000-50Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Nov-19Nov-20Nov-21Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-20May-21May-22-100May-19Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-19May-20May-21May-22密歇根大学美国消费者信心指数欧盟消费者信心指数美国密歇根大学消费者信心指数美国密歇根大学消费者预期指数欧盟消费者信心指数欧盟工业信心指数季调美国密歇根大学消费者现状指数欧盟零售业信心指数欧盟服务业信心指数1403012020100801060040-10Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-20May-21May-2220May-190-20-30Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-20May-21May-22May-19-40数据来源Wind招商期货-50需求全球集装箱航运贸易全球集装箱航运贸易趋势全球集装箱航运贸易量百万TEU全球集装箱航运贸易增速YrYrTEU25080208820796620132024193219771949602001851561753167845434015031232020100060050-14-20-320-40201520162017201820192020202120222023F2024F跨太平东行集装箱贸易趋势远东至欧洲集装箱贸易趋势跨太平洋东行集装箱贸易百万TEU跨太平洋东行集装箱贸易增速YrYr远东至欧洲集装箱贸易百万TEU远东至欧洲集装箱贸易YrYr252381001810022017182212822022071716719220188505017218045174516216429302829159302820162015815001520016152150-32-32-4015148146-4010-54-50-54-5015145-108-100-108-100140-15013-150201520162017201820192020202120222023F2024F201520162017201820192020202120222023F2024F数据来源Clarksons招商期货需求本周我国重点港口集装箱吞吐量均值达715万TEU环比小幅震荡12月前20天韩国出口同比下降889美西洛杉矶港12月集装箱进口环比下降456跌幅放缓中国制造业PMI指数中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比八大枢纽港口集装箱外贸吞吐量当旬同比制造业PMI新出口订单制造业PMI小型企业八大枢纽港口集装箱吞吐量当旬同比制造业PMI大型企业制造业PMI中型企业八大枢纽港口集装箱内贸吞吐量当旬同比6080504060304020201000-20-40Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-19May-20May-21May-22洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比韩国外贸出口前1020日同比增速美国洛杉矶港集装箱吞吐量进口同比美国洛杉矶港集装箱吞吐量进口环比韩国出口金额当月前20日同比月韩国出口金额当月前10日同比月韩国出口金额当月值同比月601004080206040020-200-20-40Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-20May-21May-22-40May-19-60-60-80-80数据来源Wind招商期货供给集装箱船队保持低速增长集装箱船舶交付减速开始有拆解运力新签订单有所回落集装箱船队规模在营运力集装箱船交付量交付运力新签订单量趋势截至12月底集装箱船队规模达到集装箱船船队艘数集装箱船队规模增速YrYr集装箱船舶交付量千TEU集装箱船新签订单千TEU25626万TEU55900120055781艘同比上涨58004100039增速环比下45700800降2535600360011月集装箱船总25500交付量为14艘交2540040015300付运力为538万1200TEU环比下降052000628411月Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Mar-20Mar-21Mar-22Nov-20Nov-21Nov-22Sep-20Sep-21Sep-22May-21May-22集装箱船新签订单May-203艘运力达108集装箱船手持订单在建运力规模集装箱船拆解规模万TEU12月集装箱船手集装箱船手持订单千TEU集装箱船手持订单占船队比例右轴集装箱船拆解量艘数集装箱船拆解量千TEU持订单940艘运8000352560力达740万TEU占7000302050船队总规模比例达6000252889500040201540002022年6-9三个月1530均没有拆船10-3000102000102011月开始有拆船5100051011月拆解1艘拆00解运力为013万00Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Mar-21Mar-22TEUMar-20Nov-20Nov-21Nov-22Sep-20Sep-21Sep-22May-20May-21May-22数据来源Clarksons招商期货供给本周跨太平洋航线运力投放环比下降08欧洲航线运力投放环比上涨04其中中国至北欧航线运力投放涨幅最大为2235跨太平洋航线运力TEU欧洲航线运力TEU本周20221230欧洲集装箱船运力欧洲集装箱船运力环比跨太平洋航线运力跨太平洋集装箱船运力TEUTEU跨太平洋集装箱船运力TEU环比TEUTEUTEU投放规模达660000150470000200544862TEU周环640000460000150100100比下降08欧620000450000050洲航线运力投放规600000050440000580000000000430000模达41418TEU560000-050420000周环比上涨04540000-050-100410000具体到中国航线520000-150-100其中中国美西500000400000-200航线运力投放规模480000-150390000-250Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23达326518TEU周环比上涨1435中国北美航线运力TEU中国欧洲航线运力TEU中国美东航线运力投放规模达中国-美西航线投放运力TEU中国-美东航线投放运力TEU中国-北欧航线投放运力TEU中国-地中海航线投放运力TEU196612TEU周中国-美西航线投放运力环比中国-美东航线投放运力环比中国-北欧航线投放运力环比中国-地中海航线投放运力环比环比上涨147035000060003500008000300000中国北欧航线运40003000006000250000力投放规模达20002500004000268191TEU周200000000200000环比上涨22351500002000-2000150000100000中国地中海航线000100000运力投放规模达50000-4000-2000148402TEU周环0-600050000比上涨77343周44周45周46周47周48周49周50周51周52周0-400043周44周45周46周47周48周49周50周51周52周数据来源Alphaliner招商期货供给集装箱船闲置比例小幅下滑但仍高于往年同期2022年集装箱船舶闲置比例明显高于2020年和2021年同期截至本周12月30集装箱船舶闲置运力规模达98万TEU闲置运力比例为38周环比上涨86在今年三季度以来出现逆季节性走高与2020年的趋势完全相反也明显高于2021年船舶闲置的比例航运联盟对需求端判断转弱通过主动的运力管理来调整供给以求扼制放缓运费回落的速度全球集装箱船舶闲置运力千TEU全球集装箱船舶闲置运力比例季节性2019202020212022201920202021202218007160061400512001000480036002400120000Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22数据来源Clarksons招商期货港口拥堵美东港口拥堵回落美西港口拥堵现象基本结束全球集装箱港口拥堵指数集装箱船在港运力与总运力的占比北美港口集装箱船拥堵运力39美东港口集装箱船拥堵运力7日移动均线MillionTEU3837美西港口集装箱船拥堵运力7日移动均线MillionTEU3616035140343312032100310803006029040020000Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Mar-20Mar-21Mar-22Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-222022-01-212022-02-042022-02-182022-03-042022-03-182022-04-012022-04-152022-04-292022-05-132022-05-272022-06-102022-06-242022-07-082022-07-222022-08-052022-08-192022-09-022022-09-162022-09-302022-10-142022-10-282022-11-112022-11-252022-12-092022-12-23May-20May-21May-22美东纽约新泽西港外集装箱船靠泊规模艘数季节性美西洛杉矶长滩港外集装箱船靠泊规模艘数季节性20192020202120222019202020212022351003090258070206015504010305201000数据来源Clarksons招商期货港口拥堵中国港口拥堵震荡上行欧洲港口拥堵小幅震荡亚洲港口集装箱船拥堵运力亚洲主要港口港外集装箱船靠泊规模中国港口集装箱船拥堵运力7日移动均线MillionTEU上海港艘数新加坡港艘数釜山港艘数东南亚港口集装箱船拥堵运力7日移动均线MillionTEU140350120300250100200801506010040050000200Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Mar-20Mar-21Mar-22Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-20May-21May-22Jul-20Jul-21Jul-22Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-20Jun-20Jan-21Jun-21Jan-22Jun-22Mar-20Mar-21Mar-22Feb-20Feb-21Feb-22Aug-20Sep-20Nov-20Dec-20Aug-21Sep-21Nov-21Dec-21Aug-22Sep-22Nov-22Dec-22May-20May-21May-22欧洲港口集装箱船拥堵运力欧洲主要港口港外集装箱船靠泊规模英国欧洲大陆港口集装箱船拥堵运力7日移动均线MillionTEU鹿特丹港艘数汉堡港艘数地中海黑海港口集装箱船拥堵运力7日移动均线MillionTEU160701406012050100400800603004020020100000Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Mar-20Mar-21Mar-22Nov-20Nov-21Nov-22Sep-20Sep-21Sep-22May-20May-21May-22Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Mar-20Mar-21Mar-22Nov-20Nov-21Nov-22Sep-20Sep-21Sep-22May-20May-21May-22数据来源Clarksons招商期货港口拥堵集装箱船港口排队等待时间小幅下降集装箱船平均航速小幅上涨本周全球集装箱船港口平均等待时间为108小时环比上周下降122集装箱船舶航速下降至接近2020年上半年水平11月集装箱船平均航速为1413Knots环比增加028港口平均等待时间小时-集装箱船8000TEU7日移动均线集装箱船舶平均航速25集装箱船平均速度Knots集装箱船平均速度Index76157620157514751415741474141073147372145721471140数据来源Clarksons招商期货集运动态ONE收购美国西海岸集装箱码头春节后船公司将取消一半来自亚洲的航班日本运营商海洋网联船务ONEOCEANNETWORKExpress已同意收购其日本母公司持有的两家码头公司51的股份这两家码头公司为日本大阪商船三井MitsuiOSKLines拥有的TraPacLLC码头公司和日本邮船NipponYusenKabushiki拥有的YusenTerminalsLLCKaisha码头公司均在洛杉矶提供集装箱码头服务YTL也在美国西海岸奥克兰港经营码头业务双方已签署明确协议但仍有待监管机构批准这些收购活动是MOL和NYK将其集装箱运输业务整合到ONE的一部分新收购的集装箱码头将确保ONE获得关键和战略门户的码头能力支持其增长目标并增强其向客户提供的服务在需求预测极其疲软的背景下船公司准备在1月22日中国春节后取消大约一半的从亚洲到北欧和美国的预定航次根据德路里最新数据显示在跨太平洋跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共721个预定航次中在第51周12月19日至25日到第3周1月16日至22日的5周间取消了100个航次取消率占14在此期间53的空航发生在跨太平洋东行航线24发生在亚洲至北欧和地中海航线23发生在跨大西洋西行贸易航线在接下来的五周内THE联盟已宣布取消高达47个航次其次是海洋联盟和2M联盟分别取消了16个航次和7个航次同期非航运联盟实施了30个空白航次数据来源Clarksons招商期货研究员简介谭洋硕士毕业于英国布里斯托大学金融投资专业拥有期货从业人员资格证书编号F3069046及投资咨询资格证书编号Z0017074擅长商品基本面分析以产业驱动为导向与数据处理相结合挖掘化工行业投资机会重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载招商期货有限公司总部地址深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦1617楼感谢聆听ThankYou招商期货有限公司总部地址深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦1617楼