1月3日，A股四大股指全线上扬，其中上证指数上涨0.88%，报收3116.51点；深成指上涨0.92%，报收11117.13点；创业板指上涨0.41%，报收2356.42点；科创50指数上涨2.08%，报收979.91点。市场成交7,890亿元，较前日大幅增加1,846亿元。行业板块方面，电信运营（6.87%），软件服务（5.43%），IT设备（4.27%）涨幅居前；旅游（-3.11%），酒店餐饮（-2.38%），食品饮料（-1.49%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为4,249/89/699。从资金面上看，北上资金当日净流入-6.45亿元，其中沪股通净流入-21.35亿元，深股通净流入14.90亿元，开通以来累计净流入17,239.52亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展500亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有5,840亿元逆回购到期，当日净回笼5,340亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH1月合约基差分别为3.70、-2.90、-6.30与-7.18点，各品种基差均走强，其中IM近月合约转为贴水，IC、IF，IH近月合约升水收窄，另一方面，IF与IH4个期限的合约均为升水，市场对IF与IH仍然具有较高的预期。数据方面，中国2022年12月财新制造业PMI录得49，低于11月0.4个百分点并降至近三个月来最低，连续第五个月处于荣枯线水平之下，与此前发布的中采制造业PMI数据一致，继续反映宏观经济震荡筑底的特征。从盘面上看，新年伊始，市场成交额骤增，符合我们在周报中的判断，市场情绪逐步修复，此前表现较弱的IC与IM在经过持续回调后基本到达目标位，短期迎来了修复。此外，当前各指数估值依然处于价值区间，适合中长期资金逢低进行配置。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年1月4日星期三股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2301143595888424537553743969718930565966458746-2902301中证IC230214059620824360242662793738475968058796-6102302中证IC23031315951276813683161966511440128059604587444702303中证IC230612658824730591369231492121615589065809473502306中证IC50015659559091439955784011927124----------500沪深IF230102138942826711577935079511211433390043886-6302301沪深IF230201839030722729317498461711913908838958-15102302沪深IF230302439136941745020367137574432383919039042-25702303沪深IF23060303906811652816148783881712143912438952-18902306沪深IF300042388790162711505187220754016----------300上证IH2301-00826486-224379134567206389346692651426508-7182301上证IH2302-00326554-08203616099828118562656626562-13982302上证IH2303-01026574-26131651043126441541616266122660-15982303上证IH230600026598003758297760159018222661826598-18382306上证IH50023264142617302301005474697----------50中千IM230121864200137229613377081646448237764260628283702301中千IM2302210639701314265633725953641060640446265626702302中千IM230319763660122810199128942243880263637446243257702303中千IM23061916264211744564567667404277556270061468159502306中证IM10002266423701420813318168016070771----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅1月3日A股四大股指全线上扬其中上证指数上涨088报收311651点深成指上涨092报收1111713点创业板指上涨041报收235642点科创50指数上涨208报收97991点市场成交7890亿元较前日大幅增加1846亿元行业板块方面电信运营687软件服务543IT设备427涨幅居前旅游-311酒店餐饮-238食品饮料-149跌幅居前从市场强弱看IMICIFIH个股涨平跌分别为424989699从资金面上看北上市场环境资金当日净流入-645亿元其中沪股通净流入-2135亿元深股通净流入1490亿元开通以来累计净流入1723952亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展500亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有5840亿元逆回购到期当日净回笼5340亿元基差方面IMICIF与IH1月合约基差分别为370-290-630与-718点各品种基差均走强其中IM近月合约转为贴水ICIFIH近月合约升水收窄另一方面IF与IH4个期限的合约均为敬请阅读末页的重要说明金融研究升水市场对IF与IH仍然具有较高的预期数据方面中国2022年12月财新制造业PMI录得49低于11月04个百分点并降至近三个月来最低连续第五个月处于荣枯线水平之下与此前发布的中采制造业PMI数据一致继续反映宏观经济震荡筑底的特征从盘面上看新年伊始市场成交额骤增符合我们在周报中的判断市场情绪逐步修复此前表现较弱的IC与IM在经过持续回调后基本到达目标位短期迎来了修复此外当前各指数估值依然处于价值区间适合中长期资金逢低进行配置观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对交易策略与量化交易有较深入研究熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作具有期货从业资格证证书编号F0272480期货投资咨询资格证证书编号Z0002746重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明