重要资讯
　　1.1月3日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议对社会民生、疫情防控、能源保供、物流运输等领域做出重要部署，主要内容包括：1）强化重要民生商品等保供稳价，确保春节市场供应充足和价格平稳；2）以工程建设领域为重点，切实保障农民工工资支付；3）千方百计提高医疗、防疫物资供给能力，支持重点企业满负荷生产，加强药品等物资调配；4）支持能源企业节日安全正常生产，做好电力、天然气顶峰保供预案；5）支持物流企业合理调配运力，保障春节期间邮政快递稳定运行。
　　2.1月4日，2023年中国人民银行工作会议召开。会议部署2023年七项重点工作：1）精准有力实施好稳健的货币政策，保持流动性合理充裕；2）加大金融对国内需求和供给体系的支持力度，支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设，落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展；3）持续推动金融风险防范化解；4）持续完善宏观审慎管理体系；5）持续深化国际金融合作和对外开放；6）持续深化金融改革；7）全面提升金融服务和管理水平。
　　3.1月4日，中国物流与采购联合会公布2022年12月份中国物流业景气指数。2022年12月，中国物流业景气指数为46%，较11月回落0.4个百分点；需求端，新订单指数较前值回落0.7个百分点至45.2%；用工方面，从业人员指数较11月回落3.2个百分点至44.2%。
　　4.1月5日，美联储公布2022年12月会议纪要。会议纪要显示，与会者确认需要放慢加息步伐，但并未透露出2023年要降息的看法。通胀的上行风险仍是决定政策前景的关键因素，需要保持限制性政策立场，直到未来公布的数据显示通胀处于持续下降至2%的道路上。考虑到通胀处于“不可接受”的高位，多名与会者称不宜过早放松货币政策。
　　市场情况：
　　北向资金净流入。1月4日，北向资金净买入18.44亿元。其中，宁德时代、中国平安、招商银行分别净买入12.26亿元、4.85亿元、4.24亿元。立讯精密净卖出额居首，金额为2.75亿元。
　　美三大股指全线收涨。1月4日，道琼斯工业平均指数涨0.4%，报收33269.77点；标普500指数涨0.75%，报收3852.97点；纳斯达克指数涨0.69%，报收10458.76点。欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨2.18%，报收14490.78点；法国CAC40指数涨2.3%，报收6776.43点；英国富时100指数涨0.41%，报收7585.19点。
　　黄金上涨、油价下跌。1月4日，COMEX黄金期货上涨0.79%，报收1860.7美元/盎司。WTI原油期货下跌4.82%，报收73.22美元/桶；布伦特原油期货下跌4.87%，报收78.1美元/桶。
　　

研究报告全文：总量研究TableMain2023年1月5日TableNewTitle年中国人民银行工作会议召开宏2023观策tablemain证券分析师TableAuthors略重要资讯日刘思佳S0630516080002liusjlongonecomcn报月日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议会议对社会民生疫情防控能证券分析师113源保供物流运输等领域做出重要部署主要内容包括1强化重要民生商品等保供稳吴骏燕S0630517120001wjyanlongonecomcn价确保春节市场供应充足和价格平稳2以工程建设领域为重点切实保障农民工工证券分析师资支付3千斱百计提高医疗防疫物资供给能力支持重点企业满负荷生产加强药胡少华S0630516090002品等物资调配4支持能源企业节日安全正常生产做好电力天然气顶峰保供预案5hushlongonecomcn支持物流企业合理调配运力保障春节期间邮政快递稳定运行联系人高旗胜21月4日2023年中国人民银行工作会议召开会议部署2023年七项重点工作1精准gqslongoneconcn有力实施好稳健的货币政策保持流动性合理充裕2加大金融对国内需求和供给体系的支持力度支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展3持续推动金融风险防范化解4持续完善宏观审慎管理体系5持续深化国际金融合作和对外开放6持续深化金融改革7全面提升金融服务和管理水平31月4日中国物流与采购联合会公布2022年12月份中国物流业景气指数2022年12月中国物流业景气指数为46较11月回落04个百分点需求端新订单指数较前值回落07个百分点至452用工斱面从业人员指数较11月回落32个百分点至44241月5日美联储公布2022年12月会议纪要会议纪要显示与会者确认需要放慢加息步伐但幵未透露出2023年要降息的看法通胀的上行风险仍是决定政策前景的关键因素需要保持限制性政策立场直到未来公布的数据显示通胀处于持续下降至2的道路上考虑到通胀处于不可接受的高位多名与会者称不宜过早放松货币政策市场情冴北向资金净流入1月4日北向资金净买入1844亿元其中宁德时代中国平安招商银行分别净买入1226亿元485亿元424亿元立讯精密净卖出额居首金额为275亿元美三大股指全线收涨1月4日道琼斯工业平均指数涨04报收3326977点标普500指数涨075报收385297点纳斯达克指数涨069报收1045876点欧股收盘全线上涨德国DAX指数涨218报收1449078点法国CAC40指数涨23报收677643点英国富时100指数涨041报收758519点黄金上涨油价下跌1月4日COMEX黄金期货上涨079报收18607美元盎司WTI原油期货下跌482报收7322美元桶布伦特原油期货下跌487报收781美元桶证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报1宏观要点1月3日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议会议对社会民生疫情防控能源保供物流运输等领域做出重要部署主要内容包括1强化重要民生商品等保供稳价确保春节市场供应充足和价格平稳2以工程建设领域为重点切实保障农民工工资支付力争春节后农民工就业返岗稳中有升3提高医疗防疫物资供给能力支持重点企业满负荷生产加强药品等物资调配4支持能源企业节日安全正常生产做好电力天然气顶峰保供预案5支持物流企业合理调配运力保障春节期间邮政快递稳定运行此前中国疾病预防控制中心流行病学首席专家指出今冬疫情可以概括为一峰三波从12月中旬到1月中旬将是第一波疫情以城市为主第事波是1月下旬到2月中旬春节前的人员流动造成第事波疫情上升第三波是2月下旬到3月中旬春节后返岗返工2023年春运将于1月7日开始春运期间存在疫情再度升温的可能性本次国常会提到要千斱百计提高医疗防疫物资供给能力支持重点企业满负荷生产有助于缓解春节期间防疫物资紧张问题1月4日2023年中国人民银行工作会议召开会议对2022年和五年来的主要工作进行总结分析当前经济形势部署2023年七项重点工作1精准有力实施好稳健的货币政策保持流动性合理充裕多措幵举降低市场主体融资成本2加大金融对国内需求和供给体系的支持力度支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展3持续推动金融风险防范化解4持续完善宏观审慎管理体系5持续深化国际金融合作和对外开放6持续深化金融改革7全面提升金融服务和管理水平整体而言在当前经济形势下货币政策仍将以稳中适度偏松为总体取向精准有力可能意味着未来信贷不仅强调量的增长也要看重投放质量的提升此外相较2022年工作会议提到的实施好房地产金融审慎管理制度促进房地产业良性循环和健康发展本次会议明确表达支持房地产市场平稳健康发展2022年11月提出的金融16条措施有望落地见效提振地产行业信心带动市场复苏1月4日中国物流与采购联合会公布2022年12月份中国物流业景气指数2022年12月中国物流业景气指数为46较11月回落04个百分点降幅较11月收窄2个百分点需求侧来看12月新订单指数较前值回落07个百分点至452降幅较上月收窄19个百分点用工斱面12月从业人员指数较11月回落32个百分点至442主要受新冠病毒扩散影响物流行业劳动力有所不足整体来看2022年12月物流业务总量和新订单数量减少库存周转减慢从业人员数量减少同时受供需关系影响短期物流服务价格有所上涨主要原因可能是受12月新冠病毒感染疫情冲击物流业务量需求相对走弱企业到岗率下降但本轮疫情冲击幵不具有持续性待各地渡过疫情高峰期后物流行业有望恢复至正常水平证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN26请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报图1中国物流业景气指数图2中国仓储指数6560605555505045454040352015-112019-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112016-122018-062011-122012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062017-062017-122018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-06业务总量新订单中国仓储指数资料来源Wind东海证券研究所资料来源Wind东海证券研究所1月5日美联储公布2022年12月会议纪要美联储会议纪要显示与会者确认需要放慢加息步伐但幵未透露出2023年要降息的看法与会者普遍认为通胀的上行风险仍是决定政策前景的关键因素需要保持限制性政策立场直到未来公布的数据显示通胀处于持续下降至2的道路上考虑到通胀处于不可接受的高位多名与会者称不宜过早放松货币政策会议纪要指出美联储官员正在努力应对两斱面的政策风险一是美联储维持高利率的时间不够长导致通胀恶化事是美联储保持限制性政策的时间过长导致经济放缓太多可能会给脆弱群体带来较大负担但与会者表示过早放松货币政策任由通胀蔓延的风险更大整体来看美联储12月会议纪要偏鹰美联储实现价格稳定目标的决心幵未削弱2023年加息步伐虽会放慢但开启降息周期的可能性不大预计利率或将在未来一段时间内保持高位会议纪要公布后美国股市涨幅收窄但尾盘再次拉升2年期美债收益率短时间上升后有所回落图3美国CPI与核心PCE图42年期美债收益率105846342201-202006-012000-012001-072003-012004-072007-072009-012010-072012-012013-072015-012016-072018-012019-072021-012022-07CPI核心PCE美国国债收益率2年资料来源Wind东海证券研究所资料来源Wind东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN36请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报2市场数据表1市场表现202314名称单位收盘价变化融资余额亿元亿元1449550北向资金亿元1844资金南向资金亿港元5010逆回购到期量亿元3300逆回购操作量亿元301年期MLF2751年期LPR3655年期以上LPR43国内利率DR001BP09156-4790DR007BP14552-189610年期中债到期收益率BP28103-12510年期美债到期收益率BP36900-1000国外利率2年期美债到期收益率BP436-400上证指数点312352022创业板指数点233512-090恒生指数点2571686-145道琼斯工业指数点3326977040股市标普500指数点385297075纳斯达克指数点1045876069法国CAC指数点677643230德国DAX指数点1449078218英国富时100指数点758519041美元指数1042669-039美元人民币离岸BP69009-23150外汇欧元美元10604054美元日元13262122COMEX黄金美元盎司186070079WTI原油美元桶7322-482国际商品布伦特原油美元桶7810-487LME铜美元吨8251-085资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN46请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报3板块及个股表现表2行业涨跌幅情冴行业涨跌幅前五行业涨幅前五行业跌幅前五厨卫电器525消费电子-341装修建材451光伏设备-265房地产开发382能源金属-230造纸375数字媒体-219房地产服务343煤炭开采-218资料来源同花顺东海证券研究所表3A股市场涨跌幅前五A股市场涨幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今强瑞技术3084200022192292尚品宅配2293153411041675火星人293136114051590邦德股份905120011321187百川畅银2678120014841865A股市场跌幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今丰原药业122-1003-1003-1003国中水务323-1003556-876生意宝27-1000-930-182立讯精密2837-999-1095-1065炜冈科技2588-9981981-099资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN56请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报一评级说明评级说明看多未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内上证综指波动幅度在-2020之间看空未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对上证指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于上证指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对上证指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于上证指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15事分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格幵注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究斱法和分析逻辑采用合法合觃的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三斱的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合觃的公开资料或实地调研的资料但对这些信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