外汇期货
　　2023年联储票委：支持加息到5.4%后暂停
　　美联储最新的利率纪要显示对于政策解读的担忧可能导致通胀下降速度不够，意味着宽松的金融状况阻碍了实现政策目标，因此美联储预计继续维持高压来引导市场预期。
　　股指期货
　　国常会：做好重要民生商品和能源保供稳价等工作
　　国常会召开也再次强调做好重要民生商品和能源保供稳价等工作，医疗资源最紧张的阶段将逐渐过去，国内经济修复有望逐渐甩掉疫情的沉重包袱。我们对市场维持多头判断。
　　贵金属
　　美国12月ISM制造业PMI为48.4
　　金价继续攀升表现强势，美联储12月利率会议纪要公布表态较为鹰派，体现为2023年还没有降息的预期引导，鉴于通胀的不确定性较高，高利率将维持一段时间，比市场预期鹰
　　黑色金属
　　2022年乘用车零售预计2070万辆，同比增1.8%
　　本周找钢数据显示成材累库速度加快，需求继续季节性回落，但春节之前基本面超预期成分不多，市场博弈重点仍在节后旺季需求的成色，预计短期钢价依然偏震荡。
　　能源化工
　　美国API原油库存上升
　　油价出现较大幅度回落，对需求担忧持续。API原油库存累积，汽油库存上升。
　　

研究报告全文：日度报告综合晨报2023年联储票委支持加息到54后暂停T报ab告le日R期ank2023-01-05责任编辑许惠敏从业Ta资bl格e号AnalysFe3r081016外汇期货投资咨询号Z00160732023年联储票委支持加息到54后暂停Tel63325888-1596huiminxuorientfuturesco美联储最新的利率纪要显示对于政策解读的担忧可能导致通胀Email下降速度不够意味着宽松的金融状况阻碍了实现政策目标m因此美联储预计继续维持高压来引导市场预期股指期货国常会做好重要民生商品和能源保供稳价等工作国常会召开也再次强调做好重要民生商品和能源保供稳价等工综作医疗资源最紧张的阶段将逐渐过去国内经济修复有望逐合渐甩掉疫情的沉重包袱我们对市场维持多头判断晨贵金属报美国12月ISM制造业PMI为484金价继续攀升表现强势美联储12月利率会议纪要公布表态较为鹰派体现为2023年还没有降息的预期引导鉴于通胀的不确定性较高高利率将维持一段时间比市场预期鹰黑色金属2022年乘用车零售预计2070万辆同比增18本周找钢数据显示成材累库速度加快需求继续季节性回落但春节之前基本面超预期成分不多市场博弈重点仍在节后旺季需求的成色预计短期钢价依然偏震荡能源化工美国API原油库存上升油价出现较大幅度回落对需求担忧持续API原油库存累积汽油库存上升重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-01-05目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421贵金属黄金422黑色金属铁矿石523黑色金属螺纹钢热轧卷板624有色金属铜625有色金属锌726有色金属铝827能源化工原油928能源化工PP929能源化工天然橡胶10210农产品白糖112期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-051金融要闻及点评11外汇期货美元指数美国众议院议长选举第四轮投票仍无结果来源Bloomberg当地时间1月4日美国众议院共和党领袖凯文麦卡锡在国会众议长竞选第四轮投票中以201票的投票结果再次落败民主党众议员哈基姆杰弗里斯以212票的投票结果又一次占据最多票数2023年联储票委支持加息到54后暂停来源Bloomberg明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为任何让通胀保持高企更久的迹象都将确保美联储的政策利率可能高得多他的终端利率预测意味着在12月加息后联储还要至少加100个基点媒体认为他的预测可能更接近FOMC的核心看法美联储强调抗通胀决心暗示对市场的政策解读存在担忧来源Bloomberg联邦公开市场委员会周三公布的12月13-14日会议纪要显示与会者指出由于货币政策通过整个金融市场发挥重要作用金融条件的宽松特别是如果公众对委员会的应对措施存在误解的话将使委员会恢复价格稳定的工作变得更为艰难复杂会议纪要称预计未来一年国内私营领域的实际支出增长乏力全球经济前景低迷金融环境持续紧张这被视为实际经济活动基线预测面临的下行风险19位官员中有17位预计今年将加息至51或更高相比之下美联储9月会议中没有一位官员预计2023年利率会高于5点评美联储最新的利率纪要显示对于政策解读的担忧可能导致通胀下降速度不够意味着宽松的金融状况阻碍了实现政策目标因此美联储预计继续维持高压来引导市场预期短期美元偏强美联储最新的利率纪要显示联储官员对于市场有所担忧市场对于政策的解读过于乐观阻碍了美联储政策目标的实现我们认为随着远期衰退压力的上升市场不太可能主动压制风险偏好因此美联储需要维持较为明显的高压来抑制短期美元指数偏强投资建议美元短期偏强12股指期货沪深300中证500中证1000央行2023年工作会议召开来源wind2023年央行工作会议召开会议要求2023年要大力提振市场信心突出做好稳增长稳就业稳物价工作推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长有效防范化解重大金融风险持续深化金融改革开放一是精准有力实施好稳健的货币政策保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配二是加大金融对国内需求和供给体系的支持力度落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展三是持续推动金融风险防范化解四是持续完善宏观审慎管理体系五是持续深化国际金融合作和3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05对外开放六是持续深化金融改革七是全面提升金融服务和管理水平有序推进数字人民币试点国资委进一步高质量打好能源电力保供阵地战攻坚战来源wind国资委进一步高质量打好能源电力保供阵地战攻坚战加大工作和政策支持力度创新推动国有资本运营公司和发电企业发行2000亿元能源保供特别债进行注资资金到位后第一时间拨付基层电厂有力保障今冬明春购煤资金需求推动央企42个煤矿列入应急保供煤矿名单加快释放先进煤炭产能推动煤炭日均产量创历史新高电网企业要发挥大电网优势持续优化提升跨省跨区调度能力针对雨雪冰冻等极端天气进一步完善应急预案要做好与地方政府的沟通协调引导用户错峰避峰确保做到需求响应优先有序用电保底严禁拉闸限电国常会做好重要民生商品和能源保供稳价等工作来源wind国常会召开部署进一步做好重要民生商品和能源保供稳价等工作保障群众生活和企业生产需求会议指出要更好统筹疫情防控和经济社会发展强化重要民生商品等保供稳价确保春节市场供应充足和价格平稳要千方百计提高医疗防疫物资供给能力支持重点企业满负荷生产加强药品等物资调配保障医疗机构居家患者养老院农村地区等需求为防疫提供保障要进一步抓好能源保供持续释放煤炭先进产能支持能源企业节日安全正常生产做好电力天然气顶峰保供预案点评股指迎来三连阳且成交放量回暖显示出市场对于疫情定价的权重在降低国常会召开也再次强调做好重要民生商品和能源保供稳价等工作医疗资源最紧张的阶段将逐渐过去国内经济修复有望逐渐甩掉疫情的沉重包袱我们对市场维持多头判断投资建议股指当前位置和估值仍旧偏低建议逢低加仓2商品要闻及点评21贵金属黄金黄金ETF持有量昨日减少来源wind全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日减少087吨当前持仓量为91677吨美联储利率会议纪要略显鹰派来源wind美联储会议纪要美联储官员普遍认为通胀风险是一个关键因素担心金融状况出现毫无根据的宽松许多美联储官员强调需要平衡双边风险多数美联储官员强调了政策灵活性的必要性与会者继续预计持续提高联邦基金利率将是适当的没有与会者预期2023年降息是合适的美国12月ISM制造业PMI为484来源wind美国12月ISM制造业PMI为484创2020年5月以来新低预期为485前值为494期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05美国11月营建支出环比升02来源wind美国11月营建支出环比升02预期降04前值由降03修正至降02美国12月Markit制造业PMI终值为462来源wind美国12月Markit制造业PMI终值为462创2020年5月以来新低预期为462前值为462杜德利美国经济相当可能陷入衰退来源wind前纽约联储主席杜德利美国经济相当可能陷入衰退但不会太严重点评金价继续攀升表现强势美联储12月利率会议纪要公布表态较为鹰派主要体现为2023年还没有降息的预期引导鉴于通胀的不确定性较高高利率将维持一段时间而市场预期是2023年下半年将会降息存在一部分预期差另外美联储对经济的判断是存在下行风险基本面也确实是在走弱12月ISM制造业PMI下降至484产出和新订单分项继续收缩库存增加上游的物价压力缓解基本面压力不减利多黄金投资建议黄金看涨观点不变建议多单继续持有22黑色金属铁矿石印度矿业公司NMDC12月铁矿石产量达361万吨来源Mysteel印度矿业公司NMDC于1月2日发布12月产量报告该报告显示2022年12月其铁矿石产量为361万吨同比减少86销量为332万吨同比减少23ArrowMinerals获得西芒杜北铁矿33股权来源Mysteel澳洲小型矿业公司ArrowMinerals已收购AmalgamatedMinerals333的初始权益该公司拥有西非几内亚西芒杜北铁矿石项目SimandouNorthIronProject100的股份这是两家公司最终协议第一阶段的一部分2022年乘用车市场零售预计2070万辆同比18来源Mysteel初步统计12月乘用车市场零售2425万辆同比去年增长15较上月增长4712月全国乘用车厂商批发2273万辆同比去年下降4较上月增长12初步统计2022年乘用车市场零售2070万辆同比2021年2015万辆增量55万辆同比增长182022年预计狭义乘用车批发2320万辆同比2021年2110万辆增量210万辆增长10点评矿价接近120美金后高位有所回调短期基本面依然维持成材库存不高原料小幅补库的状态但由于绝对估值过高焦炭松动后成材上冲发力盘面价格高位略有松动当前基本面矛盾不大但警惕盘面高持仓后回调较深上冲乏力建议观望为主或少量5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05空仓尝试投资建议矿价接近120美金后高位有所回调短期基本面依然维持成材库存不高原料小幅补库的状态但由于绝对估值过高焦炭松动后成材上冲发力盘面价格高位略有松动当前基本面矛盾不大但警惕盘面高持仓后回调较深上冲乏力建议观望为主或少量空仓尝试23黑色金属螺纹钢热轧卷板上海延长房产税试点暂行办法有效期来源上海市人民政府1月4日上海市人民政府发布延长上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法有效期的通知2011年1月27日市政府印发的上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法沪府发20113号经评估需继续实施请继续按照执行2022年乘用车零售预计2070万辆同比增18来源乘联会12月26-31日乘用车市场零售748万辆同比增长23环比上周增长37较上月同期增长21乘用车批发851万辆同比增长27环比上周增长108较上月同期下降6初步统计12月乘用车市场零售2425万辆同比去年增长15较上月增长4712月全国乘用车厂商批发2273万辆同比去年下降4较上月增长12初步统计2022年乘用车市场零售2070万辆同比2021年2015万辆增量55万辆同比增长182022年预计狭义乘用车批发2320万辆同比2021年2110万辆增量210万辆增长10找钢网五大品种社会库存周环比增加4460万吨来源找钢网1月4日找钢网五大品种社会库存77310万吨环比增加4460吨建筑建材高炉厂产量30025万吨减少130万吨电炉厂产量2461万吨减少680万吨社库33374万吨增加2296万吨高炉厂厂库25536万吨增加094万吨电炉厂厂库2319万吨减少472万吨热卷产量36020万吨增加090吨社库19739万吨增加1145万吨厂库5120万吨减少030万吨点评本周找钢数据显示成材累库速度再度加快从结构上看社库累积明显加快厂库则小幅回落也意味着贸易商冬储有所增加临近农历春节钢厂产量也有小幅下滑整体来看当前基本面超预期的成分并不多市场依然在博弈节后旺季需求的成色近期由于澳煤进口放开的传闻成本端对钢价有一定的拖累整体来看预计节前钢价依然会延续相对震荡的状态市场预期依然偏强但仍需警惕节后旺季需求力度不及预期的风险投资建议节前钢价震荡为主但后续仍有回调风险建议逢高关注5-10反套24有色金属铜第一量子巴拿马政府已向其提交了监管运营的最终合同来源上海金属网据外媒报道巴拿马总统LaurentinoCortizo周一表示政府已向加拿大矿业公司第一量子提交了监管运营的最终合同Cortizo在向全国发表讲话时誓言在谈判中遵守宪法并在6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05双方之间建立公平的关系双方在合同稳定性和政府将年特许权使用费提高至375亿美元的计划等问题上存在分歧这一直是讨论的焦点该国国民议会主席CrispianoAdames在另一次演讲中表示他已经提出了一项新的采矿法规以避免巴拿马的需求落后于跨国公司的需求欧洲高品位废铜的需求有望得到提振来源上海金属网2023年欧洲对高品位废铜的需求可能会因阴极铜市场供应紧张和溢价上升而得到提振预计明年全球铜市场将供应紧张包括长期看涨的高盛GoldmanSachs在内的许多主要银行都预测铜价将因此走高德国铜生产商Aurubis预计2023年欧洲铜需求将保持稳定加上生产成本上升是其溢价上升的主要驱动因素江西铜业德兴铜矿完成铜精矿含铜156106吨来源上海金属网2022年德兴铜矿累计完成铜精矿含铜156106吨超产2106吨选铜回收率铜精矿含金和含银钼精矿和硫精矿折合量等指标均超计划目标值其中选硫回收率达39623创历史新高全面完成公司下达的各项生产任务昆明与中国铜业有限公司签署合作框架协议来源上海金属网1月3日昆明市人民政府和中国铜业有限公司在中铜大厦举行合作框架协议签约仪式共同推进中国铜业王家桥生产基地搬迁相关工作据了解中国铜业王家桥生产基地搬迁主要涉及西南铜业云铜锌业两家冶炼企业新建项目选址安宁东兴计划总投资87亿元建设周期预计24个月建成后将形成55万吨年阴极铜15万吨锌锭产能及副产金银硫酸等预计工业总产值360亿元点评欧洲市场废铜需求较去年或有所提升这将一定程度阻碍欧洲废料资源流向亚太市场但是由于中国废铜进口来源多元化美国与东南亚地区预计仍将维持较高的流入总体上看预计今年废铜进口仍将维持增长态势交易维度短期由于国内终端需求偏弱且供给继续维持增长国内一季度累库压力相对较大而宏观预期反复的风险也在增加尤其是市场对海外衰退的担忧加剧短期铜价或延续震荡下行的走势投资建议全球显性库存持续回升供强需弱或继续推动这一转变基本面因素短期对铜价造成抑制且考虑到宏观预期反复的风险我们认为铜价或继续承压运行策略上看前期空单可继续持有25有色金属锌上海保税区锌锭库存较上周减少002万吨来源上海金属网据AlphaMetal上海海关进出口监测显示最新上海保税区锌锭库存0601万吨较上周减少002万吨NexaResources暂停旗下秘鲁锌矿生产来源上海金属网NexaResources已停止其秘鲁AtacochaSanGerardo露天锌矿的生产原因是自12月27日以来当地Machcan社区实施道路封锁这家由巴西Votorantim控股的锌生产商表示到目7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05前为止阻碍通往矿山的道路还未对Atacocha的产量产生实质性影响Nexa指出Atacocha每周生产约20万吨锌不到该公司锌总产量的3该公司亦称目前的活动仅限于关键业务只有最低限度的劳动力确保适当的维护同时与社区和当局进行积极对话内蒙古一铅锌矿开启冬季常规停产来源SMM据SMM调研元旦节后因气候及疫情等因素内蒙古地区某铅锌矿山进入为期一个季度左右的常规停产1月铅锌精矿产量共计影响约1000余金属吨点评供应端前期供给约束消散近期锌精矿进口量环比走高加工费上行也使得炼厂利润重回偏高水平炼厂提产的客观约束减弱主观积极性回升12月国内精锌供应或环比回升需求端当下已处季节性淡季全国天气转冷后终端施工不利需求承压回落库存止降回升投资建议即便供需矛盾缓解后续库存或止降回升然当前库存仍远低于历史同期基本面现状依旧对价格有所支撑预计短期内锌价仍延续区间震荡格局主力合约运行区间2300024500元吨建议以区间操作思路为主26有色金属铝沪铝跌跌不休华南现货跟跌走弱来源SMMSMM1月4日讯今日沪铝维持跌势主力合约跌穿18000整数关口华南现货市场跟跌走弱今日SMM佛山铝价对2301合约贴水60吨较上一交易日跌15元吨现货均价录得18000元吨较昨日跌300元吨山东宏灿大型一体化压铸项目开工来源SMM1月2日位于山东省滨州市惠民县经济开发区高端铝产业园的山东宏灿大型一体化压铸项目正式开工建设山东宏灿大型一体化压铸项目由魏桥创业集团投资建设是一家专门从事新材料技术开发汽车零部件研发和制造的高新技术企业将打造全国第一条铝水压铸汽车制造回收再用绿色环保资源再生的全新示范产业链项目一期总投资48亿元建成后可实现年产618万件汽车轻量化大型精密铝合金结构件俄铝在欧洲的低碳升水1吨铝大概为40-60美金来源SMM目前俄铝在欧洲的低碳升水1吨铝大概为40-60美金基于欧洲碳交易的价格在中国俄铝提供给客户的有低碳价格升水这方面俄铝有第三方认证目前俄铝用的奥地利认证TUV支付低碳溢价的客户可以到俄铝网站下载自己的电子低碳护照一键即可得到采购的电解铝电力能源碳足迹以及整个的低碳排放在这方面俄铝在中国现在的低碳价格大概为20-40美金随着整个行业对低碳越来越多的需求包括蔚来等车企新能源用材的需求越来越多是俄铝将中国作为重要战略市场的重要原因点评昨日铝价继续大跌在宏观乐观预期释放完毕后铝市开始集中交易现实最近铝锭进入累库周期且累库速度有所加快同时由于目前供应维持相对高位而消费乏力因此预计今年整个春节累库周期铝锭累库数量可能处于历史偏多水平因此我们认为在消8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05费没有明显回暖前价格总体将偏弱运行投资建议建议观望或偏空思路对待27能源化工原油安哥拉投资新油田来源Bloomberg安哥拉国家石油公司SonangolCEO安哥拉正在采取措施缓解石油产量下降并投资新油田路透调查OPEC12月石油产量环比回升来源Refinitiv据路透调查显示欧佩克12月石油日产量较11月增加12万桶至2900万桶主要受尼日利亚反弹带动美国API原油库存上升来源Bloomberg美国12月30日当周API原油库存3298万桶前值-130万桶美国12月30日当周API汽油库存120万桶前值50万桶美国12月30日当周API馏分油库存-240万桶前值40万桶哈萨克斯坦原油产量回升来源Bloomberg哈萨克斯坦12月的原油和凝析油产量小幅上升至2020年2月以来的最高水平彭博根据政府数据计算的数据去年12月原油和凝析油总产量升至807万吨2023年首批成品油出口配额下发来源隆众资讯自隆众资讯获悉2023年中国第一批成品油出口配额于近日下发共计1899万吨同比上涨4608获得第一批成品油出口配额的企业包括中国石油596万吨中国石化741万吨中国海油176万吨中化193万吨浙江石化167万吨中国航油6万吨和中国兵器20万吨12月OPEC原油产量回升来源Bloomberg调查显示欧佩克12月原油产量攀升至2914万桶日因尼日利亚原油产量升至135万桶日的8个月高点点评油价出现较大幅度回落对需求担忧持续衰退压力上升可能进一步拖累需求中国市场短期存在需求冲击市场交易弱现实API原油库存大幅累积汽油库存上升馏分油库存小幅下降随着需求放缓库存逐渐转向偏累库趋势投资建议油价维持震荡走势28能源化工PP聚烯烃1月产量环比预计有较大回升来源隆众资讯9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-052023年1月中国聚丙烯产量预估在27062万吨环比增加855万吨涨幅326同比增加1663万吨涨幅655中国聚乙烯生产企业预估产量在24145万吨较上月实际产量增加1763万吨环比上升787比去年同期增加1172万吨同比上升547中国聚丙烯生产企业样本库存由跌转涨来源隆众资讯截至2023年1月4日中国聚丙烯总库存量7366万吨较上期涨684万吨环比涨1023较上周上涨节后归来石化库存出现不同程度累库且下游工厂陆续放假需求面缺乏支撑石化降库缓慢本周总库存量呈现上涨趋势两油企业库存包括中石化库存较上期涨1676中石油库存较上期涨236非两油企业库存包括煤制企业库存较上期降223PDH制企业库存较上期涨3032民营地方企业库存较上期涨1116中国聚乙烯生产企业样本库存由跌转涨来源隆众资讯截至2023年1月4日中国聚乙烯生产企业样本库存量3807万吨较上期涨204万吨环比涨566库存趋势由跌转涨主要因为本周月底月初生产企业多停销结算开单减少所以生产企业库存积累但是临近春节假期下游工厂刚需备货市场资源持续消化所以生产企业库存并未大幅积累中国聚乙烯生产企业LDPE库存较上期涨2168HDPE库存较上期跌079LLDPE库存较上期涨610仅HDPE库存下跌HDPE库存下跌主要因为HDPE价格走势偏弱低价刺激部分下游工厂春节备货但是HDPE需求并未根本好转因此HDPE库存小幅下跌点评元旦前两油对贸易商的1月采购计划量提高了50但在需求季节性的退出使得现货未能跟上期货涨幅基差快速走弱目前来看来自于现货端的压力逐渐积累一方面是揭阳石化和海南炼化的投产另一方面下游在本周之后将逐渐没有了接货能力库存端的压力将逐渐积累而真正的压力或将来源于年后库存的去化速度上对此我们难有乐观的判断首先聚烯烃需求弹性较低需求的恢复是缓慢的其次在春节人员流动机会增加情况下担心二次感染的情绪或将使得下游工厂在年后继续存在招工难的问题最后揭阳石化和海南石化预计在1-2月逐渐兑现供应压力继续上升在此之下年后供需环境或将较为宽松投资建议目前多头主要逻辑是国内疫情逐渐达峰后需求恢复的预期近两年来节后上涨的季节性规律以及在此之下部分下游的投机性需求的开启而空头逻辑主要在于春节前下游需求的退出和较大的投产压力对此我们认为在春节下需求环比或将进一步下降但同比表现或较为坚韧总体不宜过分悲观但在现货的压力之下聚烯烃难有趋势性的上涨总体以震荡看待29能源化工天然橡胶森麒麟将在非洲摩洛哥建设第三家海外工厂来源隆众资讯森麒麟发布公告表示公司已召开董事会审议通过了关于在摩洛哥投资建设高性能轿车轻卡子午线轮胎项目的议案宣布计划在非洲摩洛哥建设第三家海外工厂也是中国第一家非洲海外轮胎工厂同时森麒麟还公告宣布拟非公开募资不超40亿元用于西班牙10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05年产1200万条高性能轿车轻卡子午线轮胎项目补充流动资金加上摩洛哥项目森麒麟扩张速度令人瞩目12月马来西亚橡胶生产津贴IPG已启动来源中国橡胶贸易信息网马来西亚橡胶局MRB宣布已启动2022年12月针对半岛沙巴州和砂拉越州小农的橡胶生产津贴IPG当局在一份声明中表示12月份半岛沙巴和砂拉越杯胶干胶含量50的农场交货平均价格分别为每公斤230令吉195令吉和200令吉前11个月印尼天胶混合胶合计出口量同比降11来源中国橡胶贸易信息网2022年前11个月印尼出口天然橡胶不含复合橡胶合计为1906万吨同比降11其中标胶合计出口1859万吨同比降105烟片胶出口42万吨同比降18乳胶出口03万吨同比则增351-11月出口到中国天然橡胶合计为139万吨同比降115混合胶出口到中国合计为18万吨同比降15综合来看印尼前11个月天然橡胶混合胶合计出口192万吨同比下降11合计出口到中国157万吨同比降12点评目前国内云南和海南产区已经全部停割海外产区仍处旺季近期原料价格运行稳定需求方面随着第一波请假工人返岗个别企业开工存小幅提升空间但目前多数企业新订单不足开工提升预计有限此外随着春节假期来临部分企业也将陆续停工放假后续轮胎企业开工率仍有走低空间近日橡胶期价走势偏强市场主要还是交易国内防疫措施放松后内需复苏的逻辑交易呈现明显的弱现实强预期特征随着国内将工作重心转向刺激经济增长的路径上来节后内需有望迎来复苏届时物流运输和居民出行都将有所改善从而对橡胶需求端构成一定提振加上2月底后海外产区将陆续停割季节性低产叠加内需复苏胶价存在一定的向上修复空间投资建议随着国内将工作重心转向刺激经济增长的路径上来节后内需有望迎来复苏届时物流运输和居民出行都将有所改善从而对橡胶需求端构成一定提振加上2月底后海外产区将陆续停割季节性低产叠加内需复苏胶价存在一定的向上修复空间210农产品白糖雨量充沛新榨季泰国产糖量预估高达1160万吨来源泛糖科技网泰国甘蔗产区在2022年迎来了近三年以来最好的降雨量累计降雨量比2021年高出21在雨量充沛背景下市场机构SPGlobal预计202223榨季泰国的食糖产量将有所提高将较202122榨季1034万吨的产量增长13至15即202223榨季泰国甘蔗压榨量将达105亿吨食糖产量预计为1160万吨巴西燃料税免税期延长或对制糖和乙醇业带来负面影响来源泛糖科技网巴西总统LuizInacioLuladaSilva于近日宣布将汽油和乙醇的联邦燃料税免税期延长两个月此举令市场感到意外巴西制糖和乙醇业或将受到负面影响花旗研究表示在我们看来这一措施可能会对制糖和乙醇业产生负面影响因为它将乙醇价格维持在低于市场预期的水平而市场预期乙醇价格将在2023年初上涨11期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05云南2223榨季截至12月末产糖2284万吨来源泛糖科技网云南省20222023榨季生产从2022年11月3日英茂勐棒糖厂率先开榨同比上榨季推后了11天截至2022年12月31日全省有34家糖厂开榨同比增加15家全省共入榨甘蔗20327万吨同比增加8672万吨产糖2284万吨同比增加1073万吨产糖率1124同比增加085产酒精024万吨同比增加01万吨截至2022年12月31日止云南省累计销售新糖1419万吨同比增加961万吨销售酒精020万吨同比增加008万吨截至12月31日印度累计产糖为1207万吨来源泛糖科技网据印度糖厂协会ISMA1月3日发布的公告显示202223榨季截至12月31日印度食糖产量为1207万吨较去年同期1164万吨上升43万吨开榨糖厂数量为509家高于去年同期的500家点评巴西宣布将汽油和乙醇的联邦燃料税免税期延长2个月该免税期原本于2022年年底到期市场此前预期到期后可能恢复征收联邦税联邦燃料税免税期延长将令巴西乙醇价格继续受到压制巴西糖厂用甘蔗产糖的收益远高于乙醇的状况则还将持续这对糖市影响偏空此外印度2223年度前三个月累计产糖量较去年同期增加37印度生产形势良好以及泰国良好的作物产量前景均令市场承压但一季度国际原糖贸易流预计偏紧的状况或将支撑ICE原糖3月合约维持相对高位运行投资建议国内正处于压榨生产高峰期季节性上市供应压力大外盘近日回调郑糖也跟随下滑不过国际原糖贸易流预期偏紧将限制外盘下滑的空间而配额外进口深度亏损的情况下郑糖在生产成本位置的支撑将较强盘面震荡的格局料将维持12期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行13期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-05免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom14期货研究报告