研究报告全文：证券研究报告行业周报医药生物医药生物报告日期2023年01月03日M药国内获批吉利德抗体加速投融资周报20230103投资要点行业评级看好维持本周投融资事件盘点分析师孙建本周国内外医疗健康一级市场资金主要投向包括创新药械CXO医疗服务等执业证书号S1230520080006投资轮次较为分散众生药业海正药业科伦药业的创新药子公司众生睿创02180105933sunjianstockecomcn博锐生物科伦博泰都收获了超亿元大额融资实验动物科研服务商灵赋生物小分子创新药CDMO乐威医药肿瘤基因检测技术研发商迈景基因等都收获了亿相关报告元级大额融资1CXO领涨重视底部机会二级市场方面12月27日川宁生物创业板IPO募资净额约为1022亿元川医药行业周报20230102宁生物是科伦药业控股子公司也是科伦药业在全球布局抗生素全产业链中最重2医药行业月报重视医药消要环节12月30日博安生物港交所IPO募资净额约为153亿港元博安生物为绿叶制药集团的控股子公司是一家综合性生物制药公司专业从事治疗用费及估值底蓝筹20221231抗体开发生产和商业化12月30日微创介入冷冻治疗领域的龙头康沣生物港3拱东收购TPI科伦默沙东交所IPO募资净额约为140亿港元康沣生物是一家专注于冷冻消融微创介入合作投融资周报治疗技术在心血管领域应用的企业2022122620221226本周主要收并购与MNC投资事件12月28日吉利德科学公司发布公告称以6700万美元收购JounceTherapeutics的免疫疗法药物GS-1811一种CCR8抗体接管了这种实验性癌症免疫疗法药物的全部研发和商业权利本周创新药械相关政策及重要事件梳理2022年12月30日国家药监局发布通告应急附条件批准默沙东公司新冠病毒治疗药物莫诺拉韦胶囊商品名称利卓瑞LAGEVRIO进口注册2022年12月29日新英格兰医学杂志发表了君实生物旗下的口服核苷类抗新冠药物VV116三期临床实验结果结果表明对于有高危因素的轻中度Covid-19成人患者君实生物的VV116在三期临床试验中的疗效非劣于Paxlovid且不良事件更少2022年月度投融资数据整理更新至2022年11月全球11月投融资数据持续波动生物医药回暖医疗器械投融资连续两个月下行2022年11月全球生物医药领域共发生79起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额约2990亿美元环比上升约182022年11月医疗器械领域共发生59起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额超过562亿美元环比下降约22国内生物医药反弹医疗器械连续5个月下行2022年11月国内生物医药领域累积发生28起融资事件融资总额为587亿美元环比上升约2322022年11月医疗器械领域共发生36起融资事件融资总额为162亿美元环比下降约27从细分领域上看生物制药和其它耗材分别是11月全球生物医药和医疗器械投融资关注度最高的板块投融资事件分别发生了48起与15起海外医疗健康领域IPO热度仍处于低位A股医疗健康领域IPO推进稳定2022年11月A股医药生物行业共5家公司上市分别为东星医疗新天地华夏眼科泓博医药怡和嘉业等此外港股11月共发生1起医疗健康领域公司IPO美股11月共发生3起IPO事件全球创新药械板块表现梳理20221230本周国内与海外医疗创新指数均出现反弹本周XBI指数上升262跑赢标准普尔500指数276pct2022年以来XBI指数累计下跌2587跑输标准普尔500指数642pct本周恒生医疗保健指数上升294跑赢恒生指数198pct2022年以来恒生医疗保健累计下跌1934跑输恒生指数388pct本httpwwwstockecomcn113请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报周CS创新药指数上升314跑赢沪深300指数201pct2022年以来CS创新药累计下跌2574跑输沪深300指数411pct国内市场方面A股的创新药以及创新器械板块的估值水平高于H股主要由于H股大量创新药械企业仍处于亏损状态从市场表现来看本周A股和H股创新药械表现大幅回升A股创新药械板块平均涨跌幅分别为258及175其中涨幅排名前五的个股分别为昊海生科1617美迪西1418凯莱英1289药石科技1227康龙化成1181本周H股创新药械板块平均涨跌幅分别为379及561其中涨幅排名前五的个股分别为诺诚健华-B3759昊海生物科技1964康龙化成1595药明生物1073启明医疗-B1054风险提示行业政策变动疫情结束不及预期研发进展不及预期httpwwwstockecomcn213请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1投融资数据整理511本周投融资事件众生睿创大额获融川宁生物创业板IPO512本周收并购与MNC投资事件吉利德加速布局免疫疗法613投融资月度数据整理更新至2022年11月62本周创新药械相关政策及事件梳理721默沙东M药国内获批722君实生物VV116三期临床研究结果发表73全球创新药械板块表现跟踪74往期观点复盘125风险提示12httpwwwstockecomcn313请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图12021年11月-2022年11月全球医疗健康领域融资概况6图22021年11月-2022年11月国内医疗健康领域融资概况6图32022年11月全球生物医药细分领域融资事件分布6图42022年11月全球医疗器械细分领域融资事件分布6图5202111-202211国内医疗健康领域IPO概况7图6202111-202211港股美股医疗健康领域IPO概况7图7XBI及标准普尔指数表现更新至202212308图8恒生医疗保健指数与恒生指数表现更新至202212308图9中证创新药指数与沪深300表现更新至202212308表1本周一级市场重大投融资事件梳理5表2A股创新药板块估值梳理Wind创新药概念板块9表3H股创新药板块估值梳理Wind港股股创新药概念板块10表4A股医疗器械板块估值梳理Wind医疗器械精选板块11表5H股医疗器械板块估值梳理申万港股医疗器械概念板块12表6往期投融资周报观点复盘整理12httpwwwstockecomcn413请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1投融资数据整理11本周投融资事件众生睿创大额获融川宁生物创业板IPO本周国内外医疗健康一级市场资金主要投向包括创新药械CXO医疗服务等投资轮次较为分散众生药业海正药业科伦药业的创新药子公司众生睿创博锐生物科伦博泰都收获了超亿元大额融资实验动物科研服务商灵赋生物小分子创新药CDMO乐威医药肿瘤基因检测技术研发商迈景基因等都收获了亿元级大额融资表1本周一级市场重大投融资事件梳理公司名称公司业务获投轮次融资金额融资用途投资机构用于核心研发管线的临床试验推进及众生睿创肝病及呼吸病新药研发商C轮37亿人民币宣德基金等新冠和甲流口服药的商业化用于筹措发展优化股权结构实现台州国有资产博锐生物创新药研发商54亿人民币优势互补加速企业的证券化进程投资集团等科伦博泰创新药研发商B轮2亿美元默沙东等用于非人灵长类资源基地布局和实验灵赋生物实验动物科研服务商A1轮17亿人民币鼎赋投资等设施建设用于新药原料药生产暨研发产业园项乐威医药小分子创新药CDMOC轮数亿人民币庐江城投等目的建设迈景基因肿瘤基因检测技术研发商C轮数亿人民币用于研发投入与IVD产品注册犇驰资本等国寿大养老基福寿康居家养老护理服务商C轮1亿人民币用于商业服务和数字化运营体系建设金用于打造国际一流团队拓宽公司创博奥信生物创新抗体药物研发商B轮1亿人民币广发信德等新药物管线用于加快公司多管线经皮介入手术机精准安全诊疗手术机器人研惟德精准A轮1亿人民币器人的研发工作并推动产品的市场本草资本等发商建设肿瘤分子诊断及科研转化服用于肿瘤早筛产品研发产品注册申金橡医学B轮2亿人民币羿凯创投等务提供商报市场营销推广用于推进公司创新药核心产品的临床威凯尔医药化学制药综合研发商B轮2亿人民币长江创投等开发以及CDMO产业化基地建设D2MBiotherapeutics肿瘤免疫药物研发商A轮2000万美元用于管线的推进和技术平台的建设龙磐资本等资料来源动脉网医药魔方Wind医药库浙商证券研究所二级市场方面12月27日川宁生物创业板IPO募资净额约为1022亿元川宁生物是科伦药业控股子公司也是科伦药业在全球布局抗生素全产业链中最重要环节川宁生物通过对新疆优质资源的创新性开发利用在生物发酵重点技术重点环节取得关键性突破攻克抗生素行业的环保痛点根据招股书披露此次募集资金将加速推进上海研究院合成生物学产品的研发与产业化落地12月30日博安生物港交所IPO募资净额约为153亿港元博安生物为绿叶制药集团的控股子公司是一家综合性生物制药公司专业从事治疗用抗体开发生产和商业化专注于肿瘤自身免疫疼痛和内分泌疾病等根据招股书披露募集资金将用于核心产品研发商业化补充营运资金等用途12月30日微创介入冷冻治疗领域的龙头康沣生物港交所IPO募资净额约为140亿港元康沣生物是一家专注于冷冻消融微创介入治疗技术在心血管领域应用的企业根据招httpwwwstockecomcn513请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报股书披露募集资金用于冷冻消融系统产品的研发推广及制造以及推进现有14款在研项目等12本周收并购与MNC投资事件吉利德加速布局免疫疗法12月28日吉利德科学公司发布公告称以6700万美元收购JounceTherapeutics的免疫疗法药物GS-1811一种CCR8抗体接管了这种实验性癌症免疫疗法药物的全部研发和商业权利JounceTherapeutics是一家临床阶段的免疫治疗公司致力于通过开发治疗方法转化癌症治疗方法13投融资月度数据整理更新至2022年11月全球11月投融资数据持续波动生物医药回暖医疗器械投融资连续两个月下行2022年11月全球生物医药领域共发生79起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额约2990亿美元环比上升约182022年11月医疗器械领域共发生59起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额超过562亿美元环比下降约22国内生物医药反弹医疗器械连续5个月下行2022年11月国内生物医药领域累积发生28起融资事件融资总额为587亿美元环比上升约2322022年11月医疗器械领域共发生36起融资事件融资总额为162亿美元环比下降约27从细分领域上看生物制药和其它耗材分别是11月全球生物医药和医疗器械投融资关注度最高的板块投融资事件分别发生了48起与15起图12021年11月-2022年11月全球医疗健康领域融资概况图22021年11月-2022年11月国内医疗健康领域融资概况资料来源动脉网浙商证券研究所资料来源动脉网浙商证券研究所图32022年11月全球生物医药细分领域融资事件分布图42022年11月全球医疗器械细分领域融资事件分布资料来源动脉网浙商证券研究所资料来源动脉网浙商证券研究所httpwwwstockecomcn613请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报海外医疗健康领域IPO热度仍处于低位A股医疗健康领域IPO推进稳定2022年11月A股医药生物行业共5家公司上市分别为东星医疗新天地华夏眼科泓博医药怡和嘉业等此外港股11月共发生1起医疗健康领域公司IPO美股11月共发生3起IPO事件图5202111-202211国内医疗健康领域IPO概况图6202111-202211港股美股医疗健康领域IPO概况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所2本周创新药械相关政策及事件梳理21默沙东M药国内获批2022年12月30日国家药监局发布通告应急附条件批准默沙东公司新冠病毒治疗药物莫诺拉韦胶囊商品名称利卓瑞LAGEVRIO进口注册本品为口服小分子新冠病毒治疗药物用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒感染COVID-19患者例如伴有高龄肥胖或超重慢性肾脏疾病糖尿病严重心血管疾病慢性阻塞性肺疾病活动性癌症等重症高风险因素的患者22君实生物VV116三期临床研究结果发表2022年12月29日新英格兰医学杂志TheNewEnglandJournalofMedicineNEJM发表了君实生物旗下的口服核苷类抗新型冠状病毒SARS-CoV-2药物VV116JT001对比奈玛特韦片利托那韦片组合药物PAXLOVID用于伴有进展为重度包括死亡高风险因素的轻至中度新型冠状病毒感染COVID-19患者早期治疗的III期临床研究NCT05341609成果实验结果表明对于有高危因素的轻中度Covid-19成人患者君实生物的VV116在三期临床试验中的疗效非劣于Paxlovid且不良事件更少该研究由上海交通大学医学院附属瑞金医院牵头开展是奥密克戎变异株流行期间首个针对中国COVID-19患者开展的小分子口服抗病毒药物头对头III期临床研究3全球创新药械板块表现跟踪本周国内与海外医疗创新指数均出现反弹本周XBI指数上升262跑赢标准普尔500指数276pct2022年以来XBI指数累计下跌2587跑输标准普尔500指数642pct本周恒生医疗保健指数上升294跑赢恒生指数198pct2022年以来恒生医疗保健累计下跌1934跑输恒生指数388pct本周CS创新药指数上升314跑赢沪深300指数201pct2022年以来CS创新药累计下跌2574跑输沪深300指数411pcthttpwwwstockecomcn713请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图7XBI及标准普尔指数表现更新至20221230资料来源Wind浙商证券研究所图8恒生医疗保健指数与恒生指数表现更新至20221230图9中证创新药指数与沪深300表现更新至20221230资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所总体来看A股的创新药以及创新器械板块的估值水平高于H股主要由于H股大量创新药械企业仍处于亏损状态从市场表现来看本周A股和H股创新药械表现大幅回升A股创新药械板块平均涨跌幅分别为258及175其中涨幅排名前五的个股分别为昊海生科1617美迪西1418凯莱英1289药石科技1227康龙化成1181本周H股创新药械板块平均涨跌幅分别为379及561其中涨幅排名前五的个股分别为诺诚健华-B3759昊海生物科技1964康龙化成1595药明生物1073启明医疗-B1054httpwwwstockecomcn813请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表2A股创新药板块估值梳理Wind创新药概念板块市值EPSPE周涨跌幅代码公司名称亿元评级2021A2022E2023ETTM2022E2023E20221230000513SZ丽珠集团30387-134190206239171614未评级000661SZ长春高新67366-23092811761482171411未评级000963SZ华东医药82087567131150181343126未评级002007SZ华兰生物41285927071084099362723未评级002019SZ亿帆医药15019-247023046058792721未评级002038SZ双鹭药业8445-272041--37--未评级002262SZ恩华药业24736858079091111292722未评级002294SZ信立泰36622452048062074545344未评级002399SZ海普瑞18855094016069090441914未评级002422SZ科伦药业377051097078114139232319未评级002653SZ海思科239326410320260411388554未评级002773SZ康弘药业14426038046--28--未评级002821SZ凯莱英547581289289847768181719买入300009SZ安科生物15662-439012041053422318未评级300122SZ智飞生物140528283638442477192018增持300142SZ沃森生物645150530270741121085436未评级300238SZ冠昊生物2726-058028-----未评级300347SZ泰格医药91429747329307378343428买入300357SZ我武生物28849768065078099747056未评级300558SZ贝达药业205251610920701251487139未评级300601SZ康泰生物35329420113042162827519未评级300725SZ药石科技160731227244177261554531买入300759SZ康龙化成809931181139133202515134买入300841SZ康华生物1139422061661293316149未评级600079SH人福医药39006382081146137161617未评级600196SH复星医药94167-494177168222262116买入600267SH海正药业13204223041050060412218未评级600276SH恒瑞医药245783484071068078705749未评级600380SH健康元21763018069080093151412未评级600535SH天士力16137-019157069077301614未评级600739SH辽宁成大19259-04014113未评级600867SH通化东宝18302055066082057111116未评级601607SH上海医药65913-122138154175121210未评级603087SH甘李药业184290062570760961104334未评级603127SH昭衍新药31289532104175215333327买入603259SH药明康德239801517172307329272625买入603456SH九洲药业353971052076108149393928买入603858SH步长制药23238-54911718未评级688166SH博瑞医药9535820058065075363530增持688177SH百奥泰9019000020-未评级688185SH康希诺36133-1019774-101094--155增持688202SH美迪西186121418324550859493925增持httpwwwstockecomcn913请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报688222SH成都先导5401-6190160140231229457未评级688321SH微芯生物9028000005005024--93未评级688505SH复旦张江8592-14202165未评级688520SH神州细胞-U26987-293-195-104-015---未评级平均42797258473531资料来源Wind浙商证券研究所注其中已评级的个股数据采用浙商医药团队预测值未评级个股数据采用万得一致预期数据表3H股创新药板块估值梳理Wind港股股创新药概念板块市值EPSPE周涨跌幅代码公司名称亿港元评级2021A2022E2023ETTM2022E2023E202212300867HK康哲药业30110182123139149898未评级1061HK亿胜生物科技2401606061059069776未评级1093HK石药集团97852-180047051057151614未评级1177HK中国生物制药8597933907801902092422未评级1513HK丽珠医药24558254190200230121311未评级1521HK方达控股595886100100100234240190未评级1530HK三生制药20242012068072080101210未评级1558HK东阳光药5720-313-067040042-1616未评级1877HK君实生物476693759-073-193-096---未评级2186HK绿叶制药12992-317-004021028-1713未评级2196HK复星医药66804-177177178244171410未评级2269HK药明生物2526821073080113155535339未评级2359HK药明康德244094666172280329252925未评级2616HK基石药业-B5548-314-160-096-053---未评级3692HK翰森制药87888676046047053283128未评级3759HK康龙化成644961595139167224373224未评级6160HK百济神州181193-240-105-054-043---未评级6185HK康希诺生物-B16517-532774-078053--126未评级9969HK诺诚健华-B24065-746-004-045-020---未评级平均67198379213736资料来源Wind浙商证券研究所注其中已评级的个股数据采用浙商医药团队预测值未评级个股数据采用万得一致预期数据httpwwwstockecomcn1013请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表4A股医疗器械板块估值梳理Wind医疗器械精选板块市值亿元周涨跌幅EPSPE代码公司名称评级202212302021A2022E2023ETTM2022E2023E002223SZ鱼跃医疗31939-145148145173252218增持300003SZ乐普医疗43198605091115132272017未评级300244SZ迪安诊断15754056185412324768未评级300326SZ凯利泰5163-06902300000032--未评级300358SZ楚天科技8482000098121141141210增持300406SZ九强生物9639-192069071106262315未评级300463SZ迈克生物10596-817156153175141110未评级300482SZ万孚生物14167-118214334024211913未评级300529SZ健帆生物25015-061148178240211713未评级300595SZ欧普康视31945494062076100524736未评级300633SZ开立医疗23460896058081107666851未评级300639SZ凯普生物7406-175194383438444买入300642SZ透景生命3406010098094122242217未评级300653SZ正海生物7740777094117150393729未评级300676SZ华大基因21395-18635300000027--未评级300677SZ英科医疗13870-410112700000012--未评级300685SZ艾德生物105311035060074081373633未评级300760SZ迈瑞医疗383095-001660807977413932买入300832SZ新产业39416156124159206323124未评级300896SZ爱美客122535377443658956998659未评级600529SH山东药玻18847449089105129312722未评级603392SH万泰生物114799125223637789242016增持603658SH安图生物36261497166212274312923未评级603987SH康德莱6085-122066085104181613未评级688016SH心脉医疗13607175439565740373326未评级688029SH南微医学15379-321173181248514533增持688050SH爱博医疗242645081632333281059970未评级688085SH三友医疗6268955083093117323024未评级688139SH海尔生物20126177266187261333424增持688161SH威高骨科20876-317173200244332621未评级688198SH佰仁医疗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