投资要点：
　　白酒：防疫政策再次优化，白酒基本面逐步修复。本周新冠感染“乙类乙管”方案印发，防疫政策再次优化。渠道跟踪来看，当前开始进入备货密集期，部分城市疫情高峰期后消费率先迎来恢复，元旦期间订单回暖明显，经销商和终端信心回升。具有礼品属性的高端白酒需求回暖较快，本周整箱/散瓶茅台价格分别为2900/2700元/瓶，较上周分别上涨50/40元/瓶，五粮液、国窖1573价格较前两周也有所回升，预计2023年仍将稳健增长。部分次高端白酒2022年受损严重，2023年有望逐季改善。从本周茅台、汾酒、今世缘召开的经销商大会来看，白酒行业品牌分化延续，名酒继续抢占市场份额。头部酒企在2022年较好完成任务后，继续对2023年提出高质量增长要求，持续完善团队建设，进行渠道、产品结构优化，将进一步提高综合竞争力。推荐五粮液、泸州老窖、贵州茅台、酒鬼酒，建议关注底部反转的顺鑫农业、华润入主后处在关键转型期的金种子酒。
　　啤酒：短期销量承压，关注产品结构提升进度、消费场景修复和成本压力演绎。根据国家统计局数据，2022年11月全国啤酒产量为178.6万千升，同比下滑1.7%，产量降幅环比明显收窄。展望2023年，第一关注产品结构升级进度，头部啤酒厂商持续推进高端化进程，8-10元价格带或将成为各家厂商重点争夺的领域；第二关注疫后复苏，目前全国疫情管控已有序放开，啤酒消费场景逐步得到修复，为啤酒消费创造更加有利的条件，销量有望实现同比正增长；第三关注成本压力，2022年下半年铝材、PET等包材价格触顶回落明显，若麦芽、包材等重点原材料价格持续呈现下降趋势，啤酒企业有望迎来更大的利润弹性。
　　软饮料：消费场景恢复刺激需求复苏，包材价格迎拐点。随着清零政策放开，目前疫情传播迅速，但我们预计23Q1将逐步恢复正常生产生活秩序，线下消费场景逐步恢复。回顾2022年，营收端龙头农夫山泉产品推新迭代顺利、东鹏饮料全国化扩张稳步推进，未来成长潜力仍在；利润端近期PET/易拉罐/瓦楞纸价近期低位盘旋，软饮料板块包材成本占比高，若包材价格继续回落将显著缓解成本压力，释放公司业绩弹性。
　　调味品：行业弱复苏延续，关注后续需求修复和利润弹性。行业角度来看，疫情全面管控已放开，但受疫情多点散发影响，终端需求端依旧疲软，预计首轮感染高峰后B端餐饮需求将逐步修复，有望释放业绩弹性；近期成本端大豆等农产品价格成本同比仍处相对高位，但较2022年高位价格回落明显，预计2023年行业毛利率有望得到边际改善。我们长期看好后续餐饮需求修复和成本压力减轻，龙头有望率先受益。
　　速冻食品：速冻行业延续高景气，B端需求修复可期。从行业角度看，疫情蔓延下，居民外出意愿降低，C端持续渗透，居家消费增加助力速冻市场持续扩容；但我们预期B端需求在首轮感染高峰后将得到恢复（或于23Q1），餐饮占比高的公司收入有望边际改善。此外行业内公司纷纷布局预制菜，贡献新增量，龙头公司安井食品预制菜板块第二增长曲线初见成效，“自产+并购+OEM”策略深化预制菜布局，设立“B端为主，BC兼顾”的安井小厨事业部聚焦调理类菜肴，子公司冻品先生和新宏业带来增量，产能布局与规模优势开始体现，我们看好公司火锅料+米面制品+预制菜三大品类“三路并进，全渠发力”的经营策略。
　　冷冻烘焙：疫情影响下经营承压，利润端成本压力有望改善。疫情影响下经营承压，利润端成本压力有望改善。22年原材料成本居高不下，主要烘焙企业22Q1-Q3利润出现负增长。预期疫情防控优化后首轮感染高峰将在23Q1到达，消费场景将有序复苏；同时利润端棕榈油自6月价格呈现下跌趋势，叠加产品提价影响，利润端表现有望改善。我们认为冷冻烘焙渗透率提升的长期逻辑依然坚固，推荐关注成熟企业的疫后修复弹性。
　　休闲食品：2023年春节前移，关注年货节动销情况。2023年春节相对提前，休闲零食年货节发货将更多体现在22Q4，各家公司动销有望提速。
　　卤制品：终端消费持续复苏，等待行业经营反转。Q1-3疫情冲击国内消费环境，卤制品龙头企业门店经营承压，单店营收同比下滑；大宗商品价格上涨导致鸭农养殖成本提升，鸭农减产带来鸭副原材料价格上升，卤制品企业盈利能力承压。但龙头企业逆势扩张，开店数量基本符合预期，在行业集中度尚低、行业加速出清的背景下扩大品牌市占率。目前多地疫情防控政策动态优化，逐步恢复生产生活秩序，若消费场景得到修复,卤制品门店客流将快速恢复。随着疫情形势缓和之后国内消费环境改善，以及鸭副原材料成本高位回落，我们仍旧看好卤制品企业经营情况的持续改善。Q4世界杯体育赛事举行以及春节提前，有望刺激消费需求，拉动业绩；随着疫情管控放开，23年修复有望。目前行业经营触底，推荐关注反弹机会，看好龙头公司绝味食品单店创收能力提升以及美食生态布局持续推进。
　　投资建议：白酒板块：白酒行业品牌分化延续，名酒将继续抢占市场份额，推荐五粮液、泸州老窖、贵州茅台、酒鬼酒，建议关注底部反转的顺鑫农业

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报食品饮料2023年01月03日食品饮料渠道信心逐步恢复关注春节旺季优于大市维持销售食品饮料行业周报20221226-20221230证券分析师TableSummary熊鹏投资要点资格编号S0120522120002白酒防疫政策再次优化白酒基本面逐步修复本周新冠感染乙类乙管方案邮箱xiongpengteboncomcn印发防疫政策再次优化渠道跟踪来看当前开始进入备货密集期部分城市疫情高峰期后消费率先迎来恢复元旦期间订单回暖明显经销商和终端信心回升研究助理具有礼品属性的高端白酒需求回暖较快本周整箱散瓶茅台价格分别为29002700元瓶较上周分别上涨5040元瓶五粮液国窖1573价格较前两市场表现周也有所回升预计2023年仍将稳健增长部分次高端白酒2022年受损严重沪深3002023年有望逐季改善从本周茅台汾酒今世缘召开的经销商大会来看白酒0-5行业品牌分化延续名酒继续抢占市场份额头部酒企在2022年较好完成任务后-10继续对2023年提出高质量增长要求持续完善团队建设进行渠道产品结构优-15-20化将进一步提高综合竞争力推荐五粮液泸州老窖贵州茅台酒鬼酒建议-242022-012022-052022-09关注底部反转的顺鑫农业华润入主后处在关键转型期的金种子酒-29-34啤酒短期销量承压关注产品结构提升进度消费场景修复和成本压力演绎根据国家统计局数据2022年11月全国啤酒产量为1786万千升同比下滑17产量降幅环比明显收窄展望2023年第一关注产品结构升级进度头部啤酒厂相关研究商持续推进高端化进程8-10元价格带或将成为各家厂商重点争夺的领域第二1今世缘603369SH锁定目关注疫后复苏目前全国疫情管控已有序放开啤酒消费场景逐步得到修复为啤标奋进百亿聚势赋能精准发力酒消费创造更加有利的条件销量有望实现同比正增长第三关注成本压力202220221230年下半年铝材PET等包材价格触顶回落明显若麦芽包材等重点原材料价格持2山西汾酒600809SH营销续呈现下降趋势啤酒企业有望迎来更大的利润弹性改革不断深化高质量发展持续软饮料消费场景恢复刺激需求复苏包材价格迎拐点随着清零政策放开目前20221226疫情传播迅速但我们预计23Q1将逐步恢复正常生产生活秩序线下消费场景逐3食品饮料行业周报20221219-步恢复回顾2022年营收端龙头农夫山泉产品推新迭代顺利东鹏饮料全国化20221223-华北消费率先迎来恢复扩张稳步推进未来成长潜力仍在利润端近期PET易拉罐瓦楞纸价近期低位盘坚定疫后复苏主线20221225旋软饮料板块包材成本占比高若包材价格继续回落将显著缓解成本压力释放4贝因美002570SZ深度报告突公司业绩弹性围新零售再启新征程202212205食品饮料行业周报20221212-调味品行业弱复苏延续关注后续需求修复和利润弹性行业角度来看疫情全20221216-扩大内需战略发布过渡面管控已放开但受疫情多点散发影响终端需求端依旧疲软预计首轮感染高峰期后消费信心重燃20221218后B端餐饮需求将逐步修复有望释放业绩弹性近期成本端大豆等农产品价格成本同比仍处相对高位但较2022年高位价格回落明显预计2023年行业毛利率有望得到边际改善我们长期看好后续餐饮需求修复和成本压力减轻龙头有望率先受益速冻食品速冻行业延续高景气B端需求修复可期从行业角度看疫情蔓延下居民外出意愿降低C端持续渗透居家消费增加助力速冻市场持续扩容但我们预期B端需求在首轮感染高峰后将得到恢复或于23Q1餐饮占比高的公司收入有望边际改善此外行业内公司纷纷布局预制菜贡献新增量龙头公司安井食品预制菜板块第二增长曲线初见成效自产并购OEM策略深化预制菜布局设立B端为主BC兼顾的安井小厨事业部聚焦调理类菜肴子公司冻品先生和新宏业带来增量产能布局与规模优势开始体现我们看好公司火锅料米面制品预制菜三大品类三路并进全渠发力的经营策略冷冻烘焙疫情影响下经营承压利润端成本压力有望改善疫情影响下经营承压利润端成本压力有望改善22年原材料成本居高不下主要烘焙企业22Q1-Q3利润出现负增长预期疫情防控优化后首轮感染高峰将在23Q1到达消费场景将有序复苏同时利润端棕榈油自6月价格呈现下跌趋势叠加产品提价影响利润端请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料表现有望改善我们认为冷冻烘焙渗透率提升的长期逻辑依然坚固推荐关注成熟企业的疫后修复弹性休闲食品2023年春节前移关注年货节动销情况2023年春节相对提前休闲零食年货节发货将更多体现在22Q4各家公司动销有望提速卤制品终端消费持续复苏等待行业经营反转Q1-3疫情冲击国内消费环境卤制品龙头企业门店经营承压单店营收同比下滑大宗商品价格上涨导致鸭农养殖成本提升鸭农减产带来鸭副原材料价格上升卤制品企业盈利能力承压但龙头企业逆势扩张开店数量基本符合预期在行业集中度尚低行业加速出清的背景下扩大品牌市占率目前多地疫情防控政策动态优化逐步恢复生产生活秩序若消费场景得到修复卤制品门店客流将快速恢复随着疫情形势缓和之后国内消费环境改善以及鸭副原材料成本高位回落我们仍旧看好卤制品企业经营情况的持续改善Q4世界杯体育赛事举行以及春节提前有望刺激消费需求拉动业绩随着疫情管控放开23年修复有望目前行业经营触底推荐关注反弹机会看好龙头公司绝味食品单店创收能力提升以及美食生态布局持续推进投资建议白酒板块白酒行业品牌分化延续名酒将继续抢占市场份额推荐五粮液泸州老窖贵州茅台酒鬼酒建议关注底部反转的顺鑫农业华润入主后处在关键转型期的金种子酒啤酒板块建议关注具有业绩改善预期且弹性空间大的燕京啤酒以及增长确定性强的青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒其他酒饮板块预调酒能量饮料均为长坡好赛道重点关注百润股份东鹏饮料农夫山泉等调味品板块重点关注渠道产品壁垒深厚估值回调较为充分的海天味业建议关注涪陵榨菜千禾味业中炬高新恒顺醋业等乳制品板块重点关注妙可蓝多伊利股份光明乳业新乳业蒙牛乳业贝因美等速冻食品板块推荐壁垒深厚的龙头安井食品建议关注产品渠道改革效果显著的三全食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙板块人工成本店铺租金上升背景下催化冷冻烘焙面团普及应用赛道高景气重点关注立高食品南侨食品等休闲零食板块建议关注调整转型成效显现业绩进入快速释放期的盐津铺子以及存在基本面改善预期的甘源食品洽洽食品卤制品板块围绕成长主线关注渠道驱动重点关注绝味食品周黑鸭等食品添加剂板块重点推荐新国标落地下成长确定性强的嘉必优建议关注成本优势明显的晨光生物风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期217请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料内容目录1周度观点62行情回顾821板块指数表现本周食品饮料行业下跌079822个股表现823估值情况估值保持稳定924资金动向北向资金持续持仓103重点数据追踪1031白酒价格数据追踪1032啤酒价格数据追踪1133葡萄酒价格数据追踪1234乳制品价格数据追踪1235肉制品价格数据追踪1336原材料价格追踪134公司重要公告155下周大事提醒166行业要闻167风险提示16317请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图表目录图1本周一级行业涨跌幅8图2本周食品饮料子行业涨跌幅8图3截至12月30日前10行业估值水平9图4截至12月30日食品饮料子行业估值水平9图5食品饮料行业子版块估值PETTM9图62022年饮料板块重点个股估值水平10图7飞天茅台批价走势11图8五粮液批价走势11图9白酒产量月度数据11图10白酒价格月度数据单位元瓶11图11进口啤酒月度量价数据11图12啤酒月度产量数据11图13葡萄酒当月产量12图14葡萄酒当月进口情况12图15生鲜乳价格指数12图16酸奶牛奶零售价指数12图17婴幼儿奶粉零售价指数13图18海外牛奶现货价指数13图19国内猪肉价格指数13图20生猪养殖利润指数13图21豆粕现货价格指数14图22全国大豆市场价格指数14图23箱板纸价格指数14图24瓦楞纸价格指数14图25OPEC原油价格指数14图26中国塑料价格指数14表1本周饮料板块个股涨跌幅8表2本周食品板块个股涨跌幅9表3食品饮料板块陆股通持股情况10表4本周食品饮料行业重点公告15417请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料表5食品饮料板块下周大事提醒16表6本周食品饮料行业要闻16517请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料1周度观点白酒防疫政策再次优化白酒基本面逐步修复本周新冠感染乙类乙管方案印发防疫政策再次优化渠道跟踪来看当前开始进入备货密集期部分城市疫情高峰期后消费率先迎来恢复元旦期间订单回暖明显经销商和终端信心回升具有礼品属性的高端白酒需求回暖较快本周整箱散瓶茅台价格分别为29002700元瓶较上周分别上涨5040元瓶五粮液国窖1573价格较前两周也有所回升预计2023年仍将稳健增长部分次高端白酒2022年受损严重2023年有望逐季改善从本周茅台汾酒今世缘召开的经销商大会来看白酒行业品牌分化延续名酒继续抢占市场份额头部酒企在2022年较好完成任务后继续对2023年提出高质量增长要求持续完善团队建设进行渠道产品结构优化将进一步提高综合竞争力推荐五粮液泸州老窖贵州茅台酒鬼酒建议关注底部反转的顺鑫农业华润入主后处在关键转型期的金种子酒啤酒短期销量承压关注产品结构提升进度消费场景修复和成本压力演绎根据国家统计局数据2022年11月全国啤酒产量为1786万千升同比下滑17产量降幅环比明显收窄展望2023年第一关注产品结构升级进度头部啤酒厂商持续推进高端化进程8-10元价格带或将成为各家厂商重点争夺的领域第二关注疫后复苏目前全国疫情管控已有序放开啤酒消费场景逐步得到修复为啤酒消费创造更加有利的条件销量有望实现同比正增长第三关注成本压力2022年下半年铝材PET等包材价格触顶回落明显若麦芽包材等重点原材料价格持续呈现下降趋势啤酒企业有望迎来更大的利润弹性软饮料消费场景恢复刺激需求复苏包材价格迎拐点随着清零政策放开目前疫情传播迅速但我们预计23Q1将逐步恢复正常生产生活秩序线下消费场景逐步恢复回顾2022年营收端龙头农夫山泉产品推新迭代顺利东鹏饮料全国化扩张稳步推进未来成长潜力仍在利润端近期PET易拉罐瓦楞纸价近期低位盘旋软饮料板块包材成本占比高若包材价格继续回落将显著缓解成本压力释放公司业绩弹性调味品行业弱复苏延续关注后续需求修复和利润弹性行业角度来看疫情全面管控已放开但受疫情多点散发影响终端需求端依旧疲软预计首轮感染高峰后B端餐饮需求将逐步修复有望释放业绩弹性近期成本端大豆等农产品价格成本同比仍处相对高位但较2022年高位价格回落明显预计2023年行业毛利率有望得到边际改善我们长期看好后续餐饮需求修复和成本压力减轻龙头企业有望率先受益速冻食品速冻行业延续高景气B端需求修复可期从行业角度看疫情蔓延下居民外出意愿降低C端持续渗透居家消费增加助力速冻市场持续扩容但我们预期B端需求在首轮感染高峰后将得到恢复或于23Q1餐饮占比高的公司收入有望边际改善此外行业内公司纷纷布局预制菜贡献新增量龙头公司安井食品预制菜板块第二增长曲线初见成效自产并购OEM策略深化预制菜布局设立B端为主BC兼顾的安井小厨事业部聚焦调理类菜肴子公司冻品先生和新宏业带来增量产能布局与规模优势开始体现我们看好公司火锅料米面制品预制菜三大品类三路并进全渠发力的经营策略冷冻烘焙疫情影响下经营承压利润端成本压力有望改善22年原材料成617请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料本居高不下主要烘焙企业22Q1-Q3利润出现负增长预期疫情防控优化后首轮感染高峰将在23Q1到达消费场景将有序复苏同时利润端棕榈油自6月价格呈现下跌趋势叠加产品提价影响利润端表现有望改善我们认为冷冻烘焙渗透率提升的长期逻辑依然坚固推荐关注成熟企业的疫后修复弹性休闲食品2023年春节前移关注年货节动销情况2023年春节相对提前休闲零食年货节发货将更多体现在22Q4各家公司动销有望提速卤制品终端消费持续复苏等待行业经营反转Q1-3疫情冲击国内消费环境卤制品龙头企业门店经营承压单店营收同比下滑大宗商品价格上涨导致鸭农养殖成本提升鸭农减产带来鸭副原材料价格上升卤制品企业盈利能力承压但龙头企业逆势扩张开店数量基本符合预期在行业集中度尚低行业加速出清的背景下扩大品牌市占率目前多地疫情防控政策动态优化逐步恢复生产生活秩序若消费场景得到修复卤制品门店客流将快速恢复随着疫情形势缓和之后国内消费环境改善以及鸭副原材料成本高位回落我们仍旧看好卤制品企业经营情况的持续改善Q4世界杯体育赛事举行以及春节提前有望刺激消费需求拉动业绩随着疫情管控放开23年修复有望目前行业经营触底推荐关注反弹机会看好龙头公司绝味食品单店创收能力提升以及美食生态布局持续推进投资建议白酒板块白酒行业品牌分化延续名酒将继续抢占市场份额推荐酒鬼酒五粮液泸州老窖贵州茅台建议关注底部反转的顺鑫农业华润入主后处在关键转型期的金种子酒啤酒板块建议关注具有业绩改善预期且弹性空间大的燕京啤酒以及增长确定性强的青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒其他酒饮板块预调酒能量饮料均为长坡好赛道重点关注百润股份东鹏饮料农夫山泉等调味品板块重点关注渠道产品壁垒深厚估值回调较为充分的海天味业建议关注涪陵榨菜千禾味业中炬高新恒顺醋业等乳制品板块重点关注妙可蓝多伊利股份光明乳业新乳业蒙牛乳业贝因美等速冻食品板块推荐壁垒深厚的龙头安井食品建议关注产品渠道改革效果显著的三全食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙板块人工成本店铺租金上升背景下催化冷冻烘焙面团普及应用赛道高景气重点关注立高食品南侨食品等休闲零食板块建议关注调整转型成效显现业绩进入快速释放期的盐津铺子以及存在基本面改善预期的甘源食品洽洽食品卤制品板块围绕成长主线关注渠道驱动重点关注绝味食品周黑鸭等食品添加剂板块重点推荐新国标落地下成长确定性强的嘉必优建议关注成本优势明显的晨光生物717请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料2行情回顾21板块指数表现本周食品饮料行业下跌079本周食品饮料板块跑输沪深300指数192pct12月26日-12月30日本周5个交易日沪深300上涨113食品饮料板块下跌079位居申万一级行业第26位图1本周一级行业涨跌幅图2本周食品饮料子行业涨跌幅55379443253296321332106108510016000-10-2-079-1-015-072-3-2-130-4-136电子通信银行传媒化工综合汽车钢铁采掘房地产计算机非银金融纺织服装休闲服务医药生物家用电器食品饮料建筑材料公用事业电气设备农林牧渔机械设备轻工制造建筑装饰有色金属商业贸易交通运输国防军工资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所本周食品饮料子行业大部分呈现上涨状态其中保健品379零食325烘焙食品296预加工食品133肉制品106软饮料085乳品016板块呈现上涨趋势此外其他食品000板块与上周持平啤酒-136板块跌幅最大白酒-130调味发酵品-072其他酒类-015板块呈下跌趋势22个股表现本周饮料板块中香飘飘1166涨幅最大海南椰岛974金枫酒业514迎驾贡酒460养元饮品253涨幅居前水井坊-614莫高股份-613会稽山-547金徽酒-538口子窖-510跌幅相对居前本周食品板块中ST麦趣6108涨幅最大桂发祥4066黑芝麻2559燕塘乳业1733佳隆股份1099涨幅居前得利斯-777双塔食品-443熊猫乳品-336克明面业-281中炬高新-272跌幅相对居前表1本周饮料板块个股涨跌幅周涨幅居前周跌幅居前证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅603711SH香飘飘15041166600779SH水井坊8442-614600238SH海南椰岛16974600543SH莫高股份628-613600616SH金枫酒业696514601579SH会稽山1401-547603198SH迎驾贡酒6278460603919SH金徽酒2675-538603156SH养元饮品2227253603589SH口子窖5767-510资料来源Wind德邦研究所817请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料表2本周食品板块个股涨跌幅周涨幅居前周跌幅居前证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅002719SZST麦趣16726108002330SZ得利斯76-777002820SZ桂发祥1374066002481SZ双塔食品626-443000716SZ黑芝麻82559300898SZ熊猫乳品2445-336002732SZ燕塘乳业23761733002661SZ克明面业1178-281002495SZ佳隆股份3031099600872SH中炬高新3687-272资料来源Wind德邦研究所23估值情况估值保持稳定食品饮料板块估值保持稳定各子板块估值也保持稳定截至12月30日食品饮料板块整体估值3436x位居申万一级行业第7位远高于沪深3001132x整体估值分子行业来看其他酒类8772x调味发酵品4707x啤酒4650x估值相对居前肉制品2407x软饮料2546x乳品2549x估值相对较低图3截至12月30日前10行业估值水平图4截至12月30日食品饮料子行业估值水平100888060474746443835344029252524200PETTM资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图5食品饮料行业子版块估值PETTM10090807060504030201001821482178211082118224822782210822白酒申万啤酒申万零食申万软饮料申万乳品申万调味发酵品申万资料来源Wind德邦研究所917请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图62022年饮料板块重点个股估值水平资料来源Wind德邦研究所备注标注采用德邦研究所预测其余来自Wind一致预期24资金动向北向资金持续持仓本周北向资金前三大活跃个股中包括五粮液泸州老窖酒鬼酒分别成交净买入421-396-291亿元陆股通持股标的中洽洽食品2252伊利股份1722涪陵榨菜892重庆啤酒853中炬高新785持股排名居前本周食品饮料板块北向资金增减持个股中千禾味业051pct增持最多酒鬼酒-065pct减持最多表3食品饮料板块陆股通持股情况陆股通持股居前陆股通持股居后公司代码公司简称持股比例增减持公司代码公司简称持股比例增减持002557SZ洽洽食品2252016000716SZ黑芝麻000000600887SH伊利股份1722-011000929SZ兰州黄河000000002507SZ涪陵榨菜892000002330SZ得利斯000000600132SH重庆啤酒853-004002495SZ佳隆股份000000600872SH中炬高新785021002702SZ海欣食品000000资料来源Wind德邦研究所3重点数据追踪31白酒价格数据追踪根据今日酒价数据12月30日飞天茅台一批价2890元较前一周上涨140八代普五一批价965元与前一周持平2022年11月全国白酒产量6220万千升同比下降12302022年11月全国36大中城市500ml左右52度高档白酒价格128509元瓶环比10月提升061全国36大中城市500ml左右52度中低档白酒均价18257元瓶环比10月下跌1121017请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图7飞天茅台批价走势图8五粮液批价走势资料来源今日酒价德邦研究所资料来源今日酒价德邦研究所图9白酒产量月度数据图10白酒价格月度数据单位元瓶资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所32啤酒价格数据追踪2022年11月啤酒当月产量17860万千升同比下降-170图11进口啤酒月度量价数据图12啤酒月度产量数据资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所1117请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料33葡萄酒价格数据追踪2022年11月葡萄酒当月产量220万千升同比下跌1200图13葡萄酒当月产量图14葡萄酒当月进口情况资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所34乳制品价格数据追踪2022年12月21日主产区生鲜乳平均价格412元公斤较12月14日下跌02412月23日牛奶零售价1287元升较前一周上升008酸奶零售价1647元公斤较前一周上升0062022年12月23日国产婴幼儿奶粉零售均价22062元公斤较前一周上涨00612月23日进口婴幼儿奶粉零售均价26851元公斤较前一周上涨0072022年11月21日芝加哥脱脂奶粉现货价为14275美分磅较11月14日下跌017图15生鲜乳价格指数图16酸奶牛奶零售价指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所1217请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图17婴幼儿奶粉零售价指数图18海外牛奶现货价指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所35肉制品价格数据追踪2022年12月17日22省市生猪平均价格2264元公斤较前一周下跌11822省市仔猪平均价格4431元公斤较前一周下跌13622省市猪肉平均价格3281元公斤较前一周下跌046图19国内猪肉价格指数图20生猪养殖利润指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所36原材料价格追踪2022年12月30日豆粕现货价475600元吨较12月23日上涨06312月20日全国大豆市场价561890元吨较12月10日下跌13812月16日天津箱板纸5150元吨与12月09日持平瓦楞纸3720元吨与12月09日持平2022年12月22日OPEC一揽子原油价8114美元桶较12月16日上涨3061317请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图21豆粕现货价格指数图22全国大豆市场价格指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图23箱板纸价格指数图24瓦楞纸价格指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图25OPEC原油价格指数图26中国塑料价格指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所1417请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料4公司重要公告表4本周食品饮料行业重点公告公司名称日期公司公告内容截至公告披露日公司副总经理解培金女士通过集中竞价方式减持公司股份惠发食品20221226175万股占公司总股本的001减持后解培金持有公司股份525万股占总股本的002公司董事总经理鲁水龙先生因个人原因申请辞去公司总经理的职务同时辞去天佑德酒20221226公司子公司青海互助青稞酒销售有限公司董事等职务辞去上述职务后鲁水龙先生继续担任公司董事董事会专门委员会职务天佑德酒20221227公司董事会同意聘任万国栋先生为公司总经理公司股东呼和浩特投资有限责任公司于12月26日解质2100万股占总股本的033并于12月27日质押2000万股占总股本的031本次解除质押及伊利股份20221228再质押后呼和浩特投资有限责任公司所持公司股份累计质押218亿股占公司总股本的3401公司董事长张树平先生因个人原因申请辞去公司董事董事长职务郝毓鸣女士因个人原因申请辞去公司董事职务舍得酒业202212282公司发布2022年限制性股票激励计划授予结果公告由于4名拟激励对象自愿放弃本次授予的全部权益激励计划授予人数由284人调整为280人授予数量由11691万股调整为11598万股公司收到政府补助资金人民币23690万占公司2021年度归母净利润的金枫酒业202212281844根据公司业务发展需要为拓展公司产品在海外市场的销售业务开发国际市场公司拟与关联方DIAGEOSINGAPOREPTELTD签订新一期四川水井水井坊20221228坊股份有限公司与DIAGEOSINGAPOREPTELTD经销协议免税区域合同有效期为2022年3月5日至2023年3月4日截至2022年12月27日公司持股5以上股东佳沃青岛现代农业有限公司劲仔食品20221228通过深交所集中竞价交易及大宗交易系统减持其首次公开发行前并上市前持有的公司股票60755万股占公司总股本的151公司控股股东中山润田所持部分股份于12月26日起新增司法轮候冻结及司法标记本次司法标记2055万股司法轮候冻结7227万股分别占公司总股本的中炬高新20221228262920截至本公告日中山润田所持股份已全部处于质押司法标记司法冻结轮候冻结状态公司发布2022年度生产经营情况公告2022年公司生产茅台酒基酒568万吨左右系列酒基酒350万吨左右预计实现营业总收入1272亿元左右其中茅贵州茅台20221229台酒营业收入1077亿元左右系列酒营业收入157亿元左右同比增长1620左右预计实现归属于上市公司股东的净利润626亿元左右同比增长1933左右公司2021年限制性股票激励计划规定的限制性股票预留部分授予条件已经成泸州老窖20221229就董事会确定以2022年12月29日为授予日向17名激励对象授予927万股预留部分限制性股票授予价格为人民币89466元股公司2021年限制性股票激励计划经公司2021年第三次临时股东大会审议通过百润股份20221229已超过12个月公司未明确预留部分的激励对象预留权益已经失效公司股东严海雁于11月2日至12月27日通过集中竞价减持2118万股占公甘源食品20221229司总股本的023减持计划实施期限届满股东严海雁本次减持后持有56134万股占总股本的602公司发布2022年限制性股票激励计划草案摘要本激励计划拟向激励对象授予240925万股限制性股票占草案公告时公司总股本的097其巴比食品20221229中首次授予220925万股占总股本的089占本次授予权益总额的9170预留20万股占总股本的008占本次授予权益总额的830泉阳泉20221230公司收到政府补助金额6824万元截至2022年12月30日收盘张清苗先生已通过集中竞价大宗交易的方式减安井食品20221230持公司股票16987万股占公司总股本的05792公司实控人惠增玉办理股份质押展期其2022年6月30日质押的373380万股原质押到期日为2022年12月30日展期后到期日为2023年9月30惠发食品20221230日截至公告披露日惠增玉及其一致行动人累计质押583380万股占公司总股本的2384公司发布2022年年度业绩预告预计公司2022年实现归母净利润1228-1579汤臣倍健20230102亿元同比下降10-30实现扣非后归母净利润1178-1539亿元同比下降011-2353资料来源Wind德邦研究所1517请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料5下周大事提醒表5食品饮料板块下周大事提醒公司名称日期时间类型华统股份202312股东大会召开珠江啤酒202314股东大会召开煌上煌202314股东大会召开天味食品202314股东大会召开海南椰岛202315股东大会召开资料来源Wind德邦研究所6行业要闻表6本周食品饮料行业要闻公司名称行业动态具体内容12月26日贵州习酒发布致经销商朋友的一封信称2022年公司新增投产1万吨实现含税销售收入超200亿元上缴税金80亿元贵州习酒未上市习酒2022年销售收入超200亿元以上品牌价值169053亿元开启集团多元化发展新征程各项指标创历史新高12月26日汾酒集团召开以踔厉奋发勇毅前行全方位推进汾酒山西汾酒2022汾酒全球经销商大会召开高质量发展为主题的2022汾酒全球经销商大会为总结2022年发展成果探讨高质量发展路径发布2023年工作规今世缘召开2023今世缘发展大会划今世缘于12月29日召开题为冲刺100亿奋起新征程的2023今世缘发展大会2022年12月30日将美进行到底茅台集团2023年度市场工作会议在茅台投资超30亿元的三亚海棠湾茅台度假村丹霞厅举办本次会议共有2000余人参会是茅台历史上关于市场工作规模最大范围最广活动最丰富的一次市场会议会议由茅台集团党委副书记总贵州茅台茅台集团2023年度市场工作会议召开经理李静仁主持本次市场会议涵盖了全集团酒业上下游文旅金融物流冰淇淋等领域29家分子公司这是茅台首次以1N即集团公司子公司的方式召开这也预示着茅台正式开启大集团一盘棋产业链一条心开辟茅台市场工作的新篇章资料来源Wind各公司官网酒说糖酒快讯德邦研究所7风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期1617请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料信息披露分析师与研究助理简介熊鹏德邦证券大消费组组长食品饮料首席分析师上海交通大学及挪威科技大学双硕士全面负责食品饮料行业各板块的研究6年行业研究经验2022年卖方分析师水晶球奖公募榜单上榜曾任职于西部证券国信证券安信证券等2022年12月加入德邦证券研究所分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现以下跌幅52市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1717请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明