主要观点：
　　市场表现
　　本周食品饮料板块指数整体下跌0.79%，在申万一级子行业排名第26，分别跑输上证综指2.21个百分点、跑输沪深300指数1.92个百分点。子版块涨跌幅分别为：零食3.25%、烘焙食品2.96%、肉制品1.06%、软饮料0.85%、乳品0.16%、其他酒类-0.15%、调味发酵品-0.72%、白酒-1.30%、啤酒-1.36%。沪深300的Pettm值为10.11，非白酒食品饮料的Pettm值为35.88，白酒的Pettm值为33.78。
　　投资建议
　　本周各地疫情搜索指数显著回落、“退峰”趋势明显，预计疫情影响有望逐步回落，消费动销伴随春节临近边际改善。白酒方面，汾酒/今世缘召开年度工作大会、茅台2022年收入/利润初步核算符合预期，白酒整体依旧总结韧性稳健、未来预期积极；大众品方面，餐饮修复链条逻辑清晰、布局机会明确，成本端有望逐步回落、释放利润弹性。推荐行业上啤酒>高端白酒=餐饮产业链>区域酒龙头>次高端白酒>卤制品>休闲零食>乳制品>调味品，我们认为全年节奏上优先确定性，基本面企稳反转后布局弹性。
　　大众品：
　　1）调味品：从C端来看，关注春节期间动销情况，目前零添加等产品仍处于发展风口中，部分企业加大力度推广低端零添加产品，以期助力零添加系列下沉，提升零添加市占率。从B端来看，餐饮复苏进程目前仍受疫情扰动，但长期来看修复趋势尚在，应立足业绩环比改善的预期，把握未来餐饮供应链复苏下的板块机会。同时预计明年大豆、豆粕价格有望稳中有降，成本压力将相对缓解，行业具备成本改善逻辑。把握复苏进程中2条主线的受益标的：1）业绩收入中B端占比比较大：海天味业等；2）关注餐饮供应链复调企业。
　　2）乳制品：关注春节动销及送礼场景恢复情况，目前龙头库存较为良性，经销商信心较足，未来应把握业绩改善预期。奶酪龙头加码B端供应，努力实现B端与C端的良好平衡，以期实现较好的毛利率水平。龙头伊利股份目前库存水平较为良性，为后续增长带来动能，预计奶价保持平稳或小幅下跌，随着Q4规模效应的提升，预计盈利能力有所恢复，全年利润率同比持平。龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率，预期经营利润率水平有望提升。乳制品板块整体估值水平较低，具备板块配置价值。
　　3）啤酒：Q4在疫情封控及管控放开后的首轮冲击下，啤酒企业销量面临一定程度的压力，但Q3旺季销量与结构完成情况较好，为全年业绩奠定了较好的基础。展望明年，啤酒板块既有疫情管控放开后消费场景复苏带来的边际改善，又有清晰的行业高端化方向明确的长期逻辑，虽成本端存在一定的压力，但行业已开启常态化提价，提价有望顺利向终端传导，为盈利能力提供支撑。预计啤酒企业收入延续稳健增长、利润增速快于收入增速。推荐核心单品动销较快、结构升级进展顺利的青岛啤酒、华润啤酒，重点关注积极推进大城市计划、渠道改革有望提振重点中高档品牌销量的重庆啤酒。
　　4）卤制品：绝味食品12月27日公告定增完成，公司本次非公开发行A股股票2260.8万股，发行价格52.21元/股，共募集资金11.8亿元，本次定增共有15家境内外投资机构获配。绝味本次非公开发行募集资金扣除发行费用后用于投入广东阿华、广西阿秀两项产能建设项目，项目完成后将带来年产90700吨产能增量，为公司主业的扩张以及业务的外延夯实产能基础。展望明年，随着疫情的扰动将持续性弱化，连锁卤味门店经营将迎来持续的修复。行业环境回暖后，龙头品牌将保持较快的开店速度，同时明年闭店率有望修复。但当前卤制品企业业绩端仍较大程度受制于成本高位，考虑到上游养殖屠宰成本仍高，预计成本端改善仍需要一定时间，等待成本拐点出现后龙头卤制品公司还将释放更大的业绩修复弹性。建议布局经营韧性强、供应链与加盟体系管理能力突出的卤制品龙头绝味食品。
　　5）休闲食品：1）我们此前提示疫情虽然未明显对休闲零食的消费场景产生冲击，但对休闲零食行业的发展带来了更长远的影响，休闲食品消费者的购物习惯发生改变，渠道流量加速变迁。市场也逐步关注到了行业的中长期变化，零食很忙等零食专营渠道的关注度持续提升。盐津铺子是行业中较早积极拥抱零食折扣渠道的公司，目前公司在零食很忙系统含税月销额约2500万元，SKU增加至30个以上，未来还将增加进驻SKU并持续享受零食品牌扩店带来的增长红利。我们认为盐津铺子当前处于新一轮改革红利释放期，供应链能力全面强化，渠道扩张动力显著增强，维持推荐。2）洽洽食品春节备货季出货情况较好，经销商积极性高，其中坚果更快。展望明年，疫情放开后瓜子需求或回归常态，坚果消费需求有望提振。成本端，洽洽食品正在进行新一季的葵花籽采购，目前来看，瓜子采购价格整体平稳略有上涨，1月仍有较大比例的瓜子原材料采购。考虑到今年以来公司进行了较大范围提价，且油、糖、包材等价格Q3/Q4有所回落，预计后续公司毛利率将持续修复。当前洽洽食品估值极具性价比，继续推荐。
　　白酒：
　　当前白酒板块关注：1）疫情层面，三方数据显示全国各

研究报告全文：XiTableIndNameRptType食品饮料行业研究行业周报积极拥抱2023年食饮反转机会行业评级增持主要观点TableIndRank报告日期2023-01-02TableSummary市场表现本周食品饮料板块指数整体下跌079在申万一级子行业排名第行业指数与沪深TableChart300走势比较26分别跑输上证综指221个百分点跑输沪深300指数192个百分10点子版块涨跌幅分别为零食325烘焙食品296肉制品106-1软饮料085乳品016其他酒类-015调味发酵品-072白1224227221022酒啤酒沪深的值为非白酒食品饮-12-130-136300Pettm1011料的Pettm值为3588白酒的Pettm值为3378-23投资建议-33本周各地疫情搜索指数显著回落退峰趋势明显预计疫情影-44食品饮料沪深300响有望逐步回落消费动销伴随春节临近边际改善白酒方面汾酒今世缘召开年度工作大会茅台2022年收入利润初步核算符合预期白分析师刘略天TableAuthor酒整体依旧总结韧性稳健未来预期积极大众品方面餐饮修复链条执业证书号S0010522100001逻辑清晰布局机会明确成本端有望逐步回落释放利润弹性推荐邮箱liulthazqcom分析师陈姝行业上啤酒高端白酒餐饮产业链区域酒龙头次高端白酒卤制品执业证书号S0010522080001休闲零食乳制品调味品我们认为全年节奏上优先确定性基本面企邮箱chenshuhazqcom稳反转后布局弹性分析师杨苑大众品执业证书号S00105220700041调味品从C端来看关注春节期间动销情况目前零添加等邮箱yangyuanhazqcom产品仍处于发展风口中部分企业加大力度推广低端零添加产品以期助力零添加系列下沉提升零添加市占率从B端来看餐饮复苏进程目前仍受疫情扰动但长期来看修复趋势尚在应立足业绩环比改善的预期把握未来餐饮供应链复苏下的板块机会同时预计明年大豆豆粕价格有望稳中有降成本压力将相对缓解行业具备成本改善逻辑把握复苏进程中2条主线的受益标的1业绩收入中B端占比比较大海天味业等2关注餐饮供应链复调企业2乳制品关注春节动销及送礼场景恢复情况目前龙头库存较为良性经销商信心较足未来应把握业绩改善预期奶酪龙头加码B端供应努力实现B端与C端的良好平衡以期实现较好的毛利率水平龙头伊利股份目前库存水平较为良性为后续增长带来动能预计相关报告TableReport奶价保持平稳或小幅下跌随着Q4规模效应的提升预计盈利能力有1华安食饮食品饮料周报关注所恢复全年利润率同比持平龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率预疫情达峰退坡消费有望迎来复苏期经营利润率水平有望提升乳制品板块整体估值水平较低具备板块202212252022-12-26配置价值2华安食饮茅台扩产落地坚守3啤酒Q4在疫情封控及管控放开后的首轮冲击下啤酒企业销长期大行情2022-12-19量面临一定程度的压力但Q3旺季销量与结构完成情况较好为全年32023年食品饮料行业策略报告业绩奠定了较好的基础展望明年啤酒板块既有疫情管控放开后消费乘风起势奋楫笃行2022-12-14场景复苏带来的边际改善又有清晰的行业高端化方向明确的长期逻辑虽成本端存在一定的压力但行业已开启常态化提价提价有望顺利向终端传导为盈利能力提供支撑预计啤酒企业收入延续稳健增长利润增速快于收入增速推荐核心单品动销较快结构升级进展顺利的青敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究岛啤酒华润啤酒重点关注积极推进大城市计划渠道改革有望提振重点中高档品牌销量的重庆啤酒4卤制品绝味食品12月27日公告定增完成公司本次非公开发行A股股票22608万股发行价格5221元股共募集资金118亿元本次定增共有15家境内外投资机构获配绝味本次非公开发行募集资金扣除发行费用后用于投入广东阿华广西阿秀两项产能建设项目项目完成后将带来年产90700吨产能增量为公司主业的扩张以及业务的外延夯实产能基础展望明年随着疫情的扰动将持续性弱化连锁卤味门店经营将迎来持续的修复行业环境回暖后龙头品牌将保持较快的开店速度同时明年闭店率有望修复但当前卤制品企业业绩端仍较大程度受制于成本高位考虑到上游养殖屠宰成本仍高预计成本端改善仍需要一定时间等待成本拐点出现后龙头卤制品公司还将释放更大的业绩修复弹性建议布局经营韧性强供应链与加盟体系管理能力突出的卤制品龙头绝味食品5休闲食品1我们此前提示疫情虽然未明显对休闲零食的消费场景产生冲击但对休闲零食行业的发展带来了更长远的影响休闲食品消费者的购物习惯发生改变渠道流量加速变迁市场也逐步关注到了行业的中长期变化零食很忙等零食专营渠道的关注度持续提升盐津铺子是行业中较早积极拥抱零食折扣渠道的公司目前公司在零食很忙系统含税月销额约2500万元SKU增加至30个以上未来还将增加进驻SKU并持续享受零食品牌扩店带来的增长红利我们认为盐津铺子当前处于新一轮改革红利释放期供应链能力全面强化渠道扩张动力显著增强维持推荐2洽洽食品春节备货季出货情况较好经销商积极性高其中坚果更快展望明年疫情放开后瓜子需求或回归常态坚果消费需求有望提振成本端洽洽食品正在进行新一季的葵花籽采购目前来看瓜子采购价格整体平稳略有上涨1月仍有较大比例的瓜子原材料采购考虑到今年以来公司进行了较大范围提价且油糖包材等价格Q3Q4有所回落预计后续公司毛利率将持续修复当前洽洽食品估值极具性价比继续推荐白酒当前白酒板块关注1疫情层面三方数据显示全国各地基本完成首轮达峰北上广深将于春节前后710天内结束首轮感染我们认为消费整体复苏有望逐步开启预期向落地转化需要持续关注入境开放后新型毒株可能带来的变化2厂商层面当前多个头部酒厂完成了2022年总结及2023年展望工作从上周的汾酒今世缘茅台集团反馈来看对明年展望依旧积极品牌矩阵势能拉升仍为工作重点我们认为白酒消费结构升级逻辑依然是长期重点3渠道层面春节政策较去年整体更为积极当前经销商开门红回款有序进行终端门店存在一定压力春节动销展望预期不一商务宴请聚饮等消费场景复苏节奏有所差异建议继续关注库存及批价情况我们建议短期仍旧寻求高端及龙头确定性推荐贵州茅台五粮液泸州老窖山西汾酒古井贡酒随后关注次高端及区域酒优质弹性包括舍得酒业迎驾贡酒行业重点数据白酒方面本周飞天茅台散装原箱最新批价为27803000元敬请参阅末页重要声明及评级说明219证券研究报告TableCompanyRptType行业研究瓶与上周相比上涨40元上涨30元本周普五最新批价为965元瓶与上周相比持平本周国窖1573最新批价为900元瓶与上周相比持平食品方面截至12月9日仔猪生猪猪肉价格分别为443122643281元千克同比变化分别为457129972585环比分别变化-136-118-046截至12月23日生鲜乳价格为412元公斤同比减少42环比减少02风险提示疫后修复不及预期重大食品安全事件的风险敬请参阅末页重要声明及评级说明319证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1市场表现611板块表现612个股表现72投资建议83产业链数据94公司公告135行业要闻1451茅台集团2023年度市场工作会在三亚召开1452华润啤酒披露120亿融资计划1453澳亚集团成功在香港上市1554中国2022预制菜产业指数省份排行榜15552023今世缘发展大会顺利举行1556达诺乳业拟在北交所上市1557汾酒全球经销商大会召开1558伊利液态奶事业部召开2023年客户大会1559中国蝉联啤酒消费量第一16510习酒股份公司成立166重大事项更新1661未来一月重要事件备忘财报披露限售股解禁股东会1662公司定增状态备忘17风险提示18敬请参阅末页重要声明及评级说明419证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1行业周涨幅对比6图表2行业子板块周涨幅对比6图表3PE比值7图表4各子行业PETTM及所处百分位7图表5本周食品饮料板块涨幅榜前十个股8图表6本周食品饮料板块跌幅榜前十个股8图表7产业链数据整理9图表8散飞批价走势元瓶10图表9原箱飞天批价走势元瓶10图表10普五批价走势元瓶10图表11国窖1573批价走势元瓶10图表12进口葡萄酒数量及价格11图表13小麦价格元吨11图表14玉米价格元吨11图表15大豆价格元吨11图表16白砂糖价格元吨11图表17猪价元吨11图表18生猪定点屠宰企业屠宰量万头12图表19进口猪肉数量吨12图表20白条鸡价格元公斤12图表21生鲜乳价格元千克12图表22进口奶粉数量吨12图表23进口奶粉单价美元千克12图表24浮法玻璃价格元吨13图表25铝锭价格元吨13图表26瓦楞纸价格元吨13图表27棕榈油现货价格元吨13图表28公司重要公告汇总13图表29未来一月重要事件备忘录股东会16图表30未来一月重要事件备忘录限售股解禁17图表31食品饮料公司定向增发最新进度17敬请参阅末页重要声明及评级说明519证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1市场表现11板块表现本周食品饮料板块指数整体下跌079在申万一级子行业排名第26分别跑输上证综指221个百分点跑输沪深300指数192个百分点子版块涨跌幅分别为零食325烘焙食品296肉制品106软饮料085乳品016其他酒类-015调味发酵品-072白酒-130啤酒-136图表1行业周涨幅对比6420-2-4综合银行传媒化工电子通信汽车钢铁煤炭计算机房地产公用事业电气设备农林牧渔机械设备非银金融纺织服装休闲服务医药生物轻工制造建筑装饰有色金属商业贸易交通运输家用电器食品饮料建筑材料国防军工资料来源wind华安证券研究所图表2行业子板块周涨幅对比啤酒-136白酒-130调味发酵品-072其他酒类-015乳品016软饮料085肉制品106烘焙食品296零食325保健品379-2-1012345资料来源wind华安证券研究所沪深300的Pettm值为1011非白酒食品饮料的Pettm值为3588白酒的Pettm敬请参阅末页重要声明及评级说明619证券研究报告TableCompanyRptType行业研究值为3378子行业中白酒的PE值为3394当前处于历史4980分位啤酒的PE值为4255当前处于历史3550分位调味品的PE值为5037当前处于历史4200分位乳制品的PE值为274当前处于历史2040分位肉制品的PE值为1796当前处于历史1150分位预加工食品的PE值为4027当前处于历史2470分位保健品的PE值为2608当前处于历史6400分位软饮料的PE值为3291当前处于历史8800分位零食的PE值为4123当前处于历史8100分位烘焙食品的PE值为3346当前处于历史3970分位其他酒类的PE值为6074当前处于历史5480分位图表3PE比值沪深300白酒非白酒807060504030201002021-072018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072022-102018-01资料来源wind华安证券研究所图表4各子行业PETTM及所处百分位最低值中位数最新值最高值当前所处历史分位数右1601001409080120701006080506040304020201000资料来源wind华安证券研究所12个股表现敬请参阅末页重要声明及评级说明719证券研究报告TableCompanyRptType行业研究上周麦趣尔6108桂发祥4066黑芝麻2559涨幅靠前得利斯-777水井坊-614莫高股份-613跌幅靠前图表5本周食品饮料板块涨幅榜前十个股图表6本周食品饮料板块跌幅榜前十个股700-160-250-340-430-5-620-710-80-9麦桂黑燕金香阳佳海好天酒燕交口金会莫水得趣发芝塘达飘光隆南想佑鬼京大子徽稽高井利尔祥麻乳威飘乳股椰你德酒啤昂窖酒山股坊斯业业份岛酒酒立份资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所2投资建议大众品1调味品从C端来看关注春节期间动销情况目前零添加等产品仍处于发展风口中部分企业加大力度推广低端零添加产品以期助力零添加系列下沉提升零添加市占率从B端来看餐饮复苏进程目前仍受疫情扰动但长期来看修复趋势尚在应立足业绩环比改善的预期把握未来餐饮供应链复苏下的板块机会同时预计明年大豆豆粕价格有望稳中有降成本压力将相对缓解行业具备成本改善逻辑把握复苏进程中2条主线的受益标的1业绩收入中B端占比比较大海天味业等2关注餐饮供应链复调企业2乳制品关注春节动销及送礼场景恢复情况目前龙头库存较为良性经销商信心较足未来应把握业绩改善预期奶酪龙头加码B端供应努力实现B端与C端的良好平衡以期实现较好的毛利率水平龙头伊利股份目前库存水平较为良性为后续增长带来动能预计奶价保持平稳或小幅下跌随着Q4规模效应的提升预计盈利能力有所恢复全年利润率同比持平龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率预期经营利润率水平有望提升乳制品板块整体估值水平较低具备板块配置价值3啤酒Q4在疫情封控及管控放开后的首轮冲击下啤酒企业销量面临一定程度的压力但Q3旺季销量与结构完成情况较好为全年业绩奠定了较好的基础展望明年啤酒板块既有疫情管控放开后消费场景复苏带来的边际改善又有清晰的行业高端化方向明确的长期逻辑虽成本端存在一定的压力但行业已开启常态化提价提价有望顺利向终端传导为盈利能力提供支撑预计啤酒企业收入延续稳健增长利润增速快于收入增速推荐核心单品动销较快结构升级进展顺利的青岛啤酒华润啤酒重点关注积极推进大城市计划渠道改革有望提振重点中高档品牌销量的重庆啤酒4卤制品绝味食品12月27日公告定增完成公司本次非公开发行A股股票22608万股发行价格5221元股共募集资金118亿元本次定增共有15家境内外投资机构获配绝味本次非公开发行募集资金扣除发行费用后用于投入广东阿华广西阿秀两项产能建设项目项目完成后将带来年产90700吨产能增量为公司主业的扩张以及业务的外延夯实产能基础展望明年随着疫情的扰动将持续性弱化连锁卤味门店经营将迎来持续的修复行业环境回暖后龙头品牌将保持较快的开店速度同时明年闭店率有望修复但当前卤制品企业业绩端仍较大程度受制于成本高位考虑到上游敬请参阅末页重要声明及评级说明819证券研究报告TableCompanyRptType行业研究养殖屠宰成本仍高预计成本端改善仍需要一定时间等待成本拐点出现后龙头卤制品公司还将释放更大的业绩修复弹性建议布局经营韧性强供应链与加盟体系管理能力突出的卤制品龙头绝味食品5休闲食品1我们此前提示疫情虽然未明显对休闲零食的消费场景产生冲击但对休闲零食行业的发展带来了更长远的影响休闲食品消费者的购物习惯发生改变渠道流量加速变迁市场也逐步关注到了行业的中长期变化零食很忙等零食专营渠道的关注度持续提升盐津铺子是行业中较早积极拥抱零食折扣渠道的公司目前公司在零食很忙系统含税月销额约2500万元SKU增加至30个以上未来还将增加进驻SKU并持续享受零食品牌扩店带来的增长红利我们认为盐津铺子当前处于新一轮改革红利释放期供应链能力全面强化渠道扩张动力显著增强维持推荐2洽洽食品春节备货季出货情况较好经销商积极性高其中坚果更快展望明年疫情放开后瓜子需求或回归常态坚果消费需求有望提振成本端洽洽食品正在进行新一季的葵花籽采购目前来看瓜子采购价格整体平稳略有上涨1月仍有较大比例的瓜子原材料采购考虑到今年以来公司进行了较大范围提价且油糖包材等价格Q3Q4有所回落预计后续公司毛利率将持续修复当前洽洽食品估值极具性价比继续推荐白酒当前白酒板块关注1疫情层面三方数据显示全国各地基本完成首轮达峰北上广深将于春节前后710天内结束首轮感染我们认为消费整体复苏有望逐步开启预期向落地转化需要持续关注入境开放后新型毒株可能带来的变化2厂商层面当前多个头部酒厂完成了2022年总结及2023年展望工作从上周的汾酒今世缘茅台集团反馈来看对明年展望依旧积极品牌矩阵势能拉升仍为工作重点我们认为白酒消费结构升级逻辑依然是长期重点3渠道层面春节政策较去年整体更为积极当前经销商开门红回款有序进行终端门店存在一定压力春节动销展望预期不一商务宴请聚饮等消费场景复苏节奏有所差异建议继续关注库存及批价情况我们建议短期仍旧寻求高端及龙头确定性推荐贵州茅台五粮液泸州老窖山西汾酒古井贡酒随后关注次高端及区域酒优质弹性包括舍得酒业迎驾贡酒3产业链数据图表7产业链数据整理品种最新数据本周飞天茅台散装原箱最新批价为27803000元瓶与上周相比上涨40元上涨30元本周普五最新批价白酒为965元瓶与上周相比持平本周国窖1573最新批价为900元瓶与上周相比持平2022年11月进口葡萄酒数量为24350千升同比减少1948环比增加1352进口葡萄酒价格为35382葡萄酒元千升同比增加2753环比增加1013小麦截至12月20日小麦价格为3220元吨同比增长137环比减少-06玉米截至12月20日玉米价格为2854元吨同比增长84环比减少-1大豆截至12月20日大豆价格为5619元吨同比增长15环比减少-14食糖截至12月30日白砂糖现货价格为5710元吨同比增长07环比增长04截至12月9日仔猪生猪猪肉价格分别为443122643281元千克同比变化分别为457129972585环比分别变化-136-118-046猪肉11月最新全国生猪定点屠宰企业屠宰量2269万头同比变化-1435环比变化8211月最新进口猪肉180000吨同比变化-10环比变化125敬请参阅末页重要声明及评级说明919证券研究报告TableCompanyRptType行业研究白条鸡截至1月1日白条鸡价格为187元公斤同比增长14环比增长13截至12月23日生鲜乳价格为412元公斤同比减少42环比减少02生鲜乳11月进口奶粉数量80000吨进口奶粉单价81美元千克截至12月20日玻璃价格为1621元吨同比减少272环比增长03包装材截至12月20日铝锭价格为18864元吨同比减少17环比减少26料截至12月20日瓦楞纸价格为3259元吨同比减少281环比减少02棕榈油截至12月30日棕榈油现货价格为8370元吨同比下降113环比增长77资料来源wind华安证券研究所图表8散飞批价走势元瓶图表9原箱飞天批价走势元瓶飞天批价散瓶飞天批价整箱3600450031004000260035002100300016002500110020006001500资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表10普五批价走势元瓶图表11国窖1573批价走势元瓶八代普五批价国窖1573批价10509501000900950850900850800800750750700700650650600600资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1019证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表12进口葡萄酒数量及价格图表13小麦价格元吨进口葡萄酒数量千升进口葡萄酒平均单价元千升右轴生产资料价格小麦国标三等10000060000340090000500003200800007000030004000060000280050000300004000026002000030000240020000100002200100000020002018-032019-032020-032021-032022-032018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表14玉米价格元吨图表15大豆价格元吨生产资料价格玉米国标三等生产资料价格黄豆国标三等310065002900600027005500250050002300450021004000190017003500150030002018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表16白砂糖价格元吨图表17猪价元吨现货价格白砂糖22个省市平均价格仔猪22个省市平均价格生猪22个省市平均价格猪肉6200160600014058001205600100540080520060500040480020460002020-042020-102021-042021-102022-042022-102018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1119证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表18生猪定点屠宰企业屠宰量万头图表19进口猪肉数量吨全国生猪定点屠宰企业屠宰量同比猪肉进口数量当月值进口同比350012050000025010045000030002008040000025003500001506030000020004010025000015002050200000010001500000-20100000500-50-40500000-600-1002018-022019-022020-022021-022022-022018-022019-022020-022021-022022-02资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表20白条鸡价格元公斤图表21生鲜乳价格元千克平均批发价白条鸡平均价生鲜乳原奶主产区平均价生鲜乳原奶主产区同比224625214420204215191841017385163601534-5141332-102018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表22进口奶粉数量吨图表23进口奶粉单价美元千克奶粉进口数量当月值进口奶粉单价350000103000009825000072000006150000510000045000032018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1219证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表24浮法玻璃价格元吨图表25铝锭价格元吨浮法玻璃价格铝锭价格35002600024000300022000200002500180001600020001400015001200010000100080002018-012019-012020-012021-012022-012018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所图表26瓦楞纸价格元吨图表27棕榈油现货价格元吨瓦楞纸价格棕榈油现货价5500180001600050001400012000450010000800040006000350040002000300002018-012019-012020-012021-012022-012019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-12资料来源wind华安证券研究所资料来源wind华安证券研究所4公司公告图表28公司重要公告汇总公司公告时间摘要公告概要本薪酬与考核管理办法坚持市场化导向激励与约束并重短期效益与中长期目经理层成员薪标相结合经济效益与综合效益相结合依法管理5项原则薪酬结构方面经理层古井贡酒20221230酬与考核管理成员的薪酬由基本年薪绩效年薪任期激励收入构成其中绩效年薪基准值原则办法上不低于经理层成员基本年薪和绩效年薪总和的60考核以一年为周期任期激励收入与经理层成员任期经营业绩考核结果挂钩考核以三年为周期仙乐健康科技股份有限公司副总经理吴志伟先生先生因个人原因申请辞去公司副总经仙乐健康20221230副总经理离职理职务截至12月30日吴志伟先生直接持有公司股份57870股占公司总股本的比例约为003好想你健康食品股份有限公司持股5以上股东杭州浩丞实业有限公司于2021年6月好想你20221230股东减持25日至2022年12月30日累计减持公司股份9764000股持股比例变动为1092022年度生产经贵州茅台酒股份有限公司初步核算2022年度公司生产茅台酒基酒568万吨左右贵州茅台20221229经营情况系列酒基酒350万吨左右预计实现营业总收入1272亿元左右其中茅台酒营业收敬请参阅末页重要声明及评级说明1319证券研究报告TableCompanyRptType行业研究入1077亿元左右系列酒营业收入157亿元左右同比增长1620左右预计实现归属于上市公司股东的净利润626亿元左右同比增长1933左右泸州老窖于2022年12月29日召开第十届董事会二十六次会议第十届监事会十五次授予限制性股会议审议通过了关于向激励对象授予预留部分限制性股票的议案确定以2022年泸州老窖20221229票12月29日为授予日向17名激励对象授予92669股预留部分限制性股票授予价格为人民币89466元股本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为240925万股占本激励计划草案公告时公司股本总额2480000万股的097其中首次授予220925万股占本激限制性股票激巴比食品20221229励计划公告时公司股本总额24800万股的089占本次授予权益总额的9170预励计划留20万股占本激励计划公告时公司股本总额24800万股的008占本次授予权益总额830元祖联合因自身资金规划计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过3600000股即不超过公司总股本的150自公司本减持计划公告披露之日起十五个交易日后的元祖股份20221228股东减持六个月内进行并遵守任意连续90个自然日内减持股份的总数不超过公司股份总数的1北京三元食品股份有限公司2022年限制性股票激励计划规定的授予条件已经成就公司第八届董事会第十次会议审议通过关于向激励对象授予预留限制性股票的议案三元股份20221227股东回购同意向激励对象授予预留限制性股票的授予日为2022年12月27日以264元股的价格向37名激励对象授予1825万股限制性股票本次非公开发行的最终发行价格由董事会及其授权人士与保荐机构主承销商按实施细则等相关规定在上款描述确定的发行底价的基础上接受市场询价并由湖南启非公开发行股绝味食品20221227元律师事务所对投资者认购邀请及申购报价全过程进行见证根据发行对象申购报价票的情况并严格按照认购邀请书中确定的发行价格发行对象及获配股份数量的程序和规则确定本次非公开发行的发行价格为5221元股不低于4469元股厦门金达威集团股份有限公司及公司全资子公司内蒙古金达威药业有限公司近日收到国家知识产权局颁发的1件发明专利证书本发明属于酶促来源的-烟酰胺单核苷酸金达威20221226获取发明专利分离纯化领域涉及一种特种膜及其制备方法和应用以及-烟酰胺单核苷酸分离纯化方法本发明提供的方法不仅能够获得较高的收率和纯度的-烟酰胺单核苷酸而且特种膜能够循环利用资料来源wind华安证券研究所5行业要闻51茅台集团2023年度市场工作会在三亚召开12月30日以将美进行到底为主题的茅台集团2023年度市场工作会在全新开业的三亚海棠湾茅台度假村举行会议对茅台集团2022年的主要工作与成绩进行了梳理总结提出了将美进行到底的未来布局具体内涵为把握时代脉搏坚定美的战略锚定美时代目标践行美的战术共奏美时代华章凝聚美的力量来源微酒52华润啤酒披露120亿融资计划12月28日华润啤酒在港交所公告公司已于当日向中国银行间市场交易敬请参阅末页重要声明及评级说明1419证券研究报告TableCompanyRptType行业研究商协会申请登记在发行本金总额最高80亿元之中期票据同日公司还公告公司已于当日向中国银行间市场交易商协会申请登记在中国发行本金总额最高40亿元之短期融资券来源啤酒板53澳亚集团成功在香港上市12月30日元气森林新希望乳业朴诚乳业等投资的国内领先奶牛牧场运营商澳亚集团成功在香港联合交易所有限公司主板首次公开发行股票并挂牌上市中金公司及DBS担任联席保荐人澳亚集团此次全球发售3064万股股票行使超额配股权前发行价为每股640港元其中全诚中国现代牧业的间接全资附属公司ProterraAsiaFoodFund3VCC等投资者合计认购约1556亿港元相应数目发售股份来源新乳业54中国2022预制菜产业指数省份排行榜近日餐饮大数据研究与测评机构NCBD餐宝典发布了2022中国预制菜产业指数省份排行榜据悉该榜单旨在通过各省份预制菜的企业数量上市融资企业数量政策扶持力度电商指数等指标结合各地的产业园区建设预制菜标准建设以及分析师评价等综合考量和评估我国预制菜发展水平榜单显示排名前十的省份分别为广东山东江苏福建河南浙江河北四川湖南以及安徽来源食业家552023今世缘发展大会顺利举行12月29日冲刺一百亿奋进新征程2023今世缘发展大会在淮安涟水举行来自全国各地的合作伙伴相聚探讨决胜百亿发展路径共赴美好未来今世缘酒业党委书记董事长总经理顾祥悦提出2023年是今世缘的重要时间节点要以百亿目标推进跨越发展以百倍信心扛起责任担当以百亿技改夯实发展底气以百折不挠彰显壮志豪情来源微酒56达诺乳业拟在北交所上市12月28日新三板挂牌公司达诺乳业发布公告宣布拟公开发行股票并在北交所上市目前公司已与国元证券签订了书面辅导协议并向中国证券监督管理委员会安徽监管局报送了辅导备案申请材料来源新乳业57汾酒全球经销商大会召开12月26日以踔厉奋发勇毅前行全方位推进汾酒高质量发展为主题的2022汾酒全球经销商大会在山西太原召开大会期间与会经销商在分享和汾酒合作共赢成绩的同时更对汾酒未来发展表达了积极信心2022年至2024年是汾酒复兴的发展转型期和管理升级期将坚持稳中求进总基调贯彻落实转档巩固调整升级总方针对企业经营管理进行整体性系统性升级进入治理体系和治理能力现代化的酒业第一方阵来源云酒头条58伊利液态奶事业部召开2023年客户大会敬请参阅末页重要声明及评级说明1519证券研究报告TableCompanyRptType行业研究日前伊利液态奶事业部召开2023年客户大会对2022年的各项工作进行了回顾并展望了2023年的发展新机遇本次客户大会发布了2023年的重磅新品包括金典安慕希优酸乳QQ星舒化奶植选和畅意100等来源新乳业59中国蝉联啤酒消费量第一12月23日麒麟控股发布全球2021年啤酒消费报告2021年全球啤酒消费量为185602万千升同比增长4中国啤酒消费量为38093万千升同比增长56已连续19年蝉联第1名来源酒业家510习酒股份公司成立12月23日从国家企业信用信息公示系统和企查查获悉贵州茅台酒厂集团习酒有限责任公司以下简称习酒公司已于12月22日进行了工商信息变更新变更的工商信息显示习酒公司变更后的名称为贵州习酒股份有限公司以下简称习酒股份法定代表人兼董事长为张德芹副董事长兼总经理为汪地强股东和持股比例不变市场主体类型由有限责任公司国有控股变更为股份有限公司上市国有控股此外经营范围上习酒新增了软件开发和信息技术咨询服务来源酒说6重大事项更新61未来一月重要事件备忘财报披露限售股解禁股东会图表29未来一月重要事件备忘录股东会时间公司名称股东大会召开地点2022-12-26双汇发展甘肃省陇南市徽县伏家镇金徽酒股份有限公司会议室2022-12-26金徽酒上海市闵行区吴中路578号本公司会议室2022-12-26光明乳业汕头市龙湖区泰山路83号公司行政楼会议室北京市顺义区站前街1号院1号楼顺鑫国际商务中心14层2022-12-26仙乐健康会议室天津市河西区洞庭路32号天津桂发祥十八街麻花食品股2022-12-27顺鑫农业份有限公司二楼会议室2022-12-28桂发祥山东省诸城市历山路60号惠发食品办公楼会议室2022-12-28惠发食品上海市浦东新区金桥路1398号金台大厦6楼安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路8号2022-12-28妙可蓝多公司会议室2022-12-28三只松鼠广西南宁市高新区丰达路65号公司会议室2022-12-29皇氏集团长春市朱老六食品股份有限公司会议室敬请参阅末页重要声明及评级说明1619证券研究报告TableCompanyRptType行业研究上海市金山区志伟路808号上海金山假日酒店2楼A厅会2022-12-29朱老六议室广西桂林高新技术开发区九号小区桂林西麦食品股份有限2022-12-29南侨食品公司三楼会议室成都市高新区天府大道北段966号天府国际金融中心4号2022-12-29西麦食品楼9楼会议室2022-12-30ST西发泉州市清濛科技工业区4-9B2022-12-30安记食品安井食品集团股份有限公司会议室重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司九楼会议室重庆市涪陵2022-12-30安井食品区江北街道办事处二渡村一组中国甘肃省兰州市城关区庆阳路219号金运大厦22层公司2022-12-30涪陵榨菜会议室2023-01-03兰州黄河浙江省义乌市北苑街道西城路198号公司会议室2023-01-05华统股份广州市新港东路磨碟沙大街118号公司办公楼502会议室海南省海口市秀英区药谷二横路2号椰岛集团办公楼7层2023-01-06珠江啤酒会议室海南省海口市秀英区药谷二横路2号椰岛集团办公楼7层2023-01-06海南椰岛会议室湖南省长沙市雨花区环保科技产业园振华路28号研发检验2023-01-06克明食品综合楼四楼会议室河北省廊坊市经济技术开发区华祥路66号梅花生物科技集2023-01-06梅花生物团股份有限公司三楼会议室资料来源wind华安证券研究所图表30未来一月重要事件备忘录限售股解禁时间公司简称解禁比例2023-01-03泉阳泉2152023-01-06安井食品0642023-01-09妙可蓝多19572023-01-10熊猫乳品0182023-01-12百润股份0092023-01-12庄园牧场0592023-01-18雪天盐业1462023-01-30百合股份2233资料来源wind华安证券研究所62公司定增状态备忘图表31食品饮料公司定向增发最新进度股票简称最新公告日方案进度预计募集资金万元妙可蓝多2022-07-15董事会通过-敬请参阅末页重要声明及评级说明1719证券研究报告TableCompanyRptType行业研究金字火腿2022-11-16股东大会通过10500000海南椰岛2022-11-28董事会通过6544800日辰股份2022-12-06股东大会通过8000000劲仔食品2022-11-29证监会核准2850000千禾味业2022-12-02董事会通过8000000海欣食品2022-11-08股东大会通过5200000煌上煌2022-12-20董事会通过4500000资料来源wind华安证券研究所风险提示疫后修复不及预期重大食品安全事件的风险敬请参阅末页重要声明及评级说明1819证券研究报告TableCompanyRptType行业研究分析师与研究助理简介TableIntroduction分析师刘略天华安证券食品饮料首席分析师英国巴斯大学会计与金融学硕士6年食品饮料行业研究经验曾任职于海通国际证券天治基金分析师陈姝英国华威大学金融硕士食品科学与工程专业本科曾任职于长城证券水晶球团队成员分析师杨苑剑桥大学经济学硕士1年食品饮料行业研究经验1年宏观利率研究经验重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市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