本周重要事件及点评：1）2022年12月28日，华润啤酒申请登记在中国发行短期融资券和中期票据。2）2022年12月28日，现代牧业重续与爱养牛科技订立的牧场物资框架协议，现代牧业间接非全资附属公司现代牧业五河重续与可牛了订立的供应协议。3）2022年12月28日，中国圣牧获准发行中国境内首单社会责任债券：公司已获中国银行间市场交易商协会批准在中国境内发行本金额为人民币1亿元的第一期3.95%境内超短期融资券，为中国境内首单成功发行的社会责任债券。
　　行情回顾及估值水平：本周（2022.12.26-2022.12.30），恒生指数上涨0.96%，恒生必需性消费业下跌0.11%，恒生非必需性消费业上涨0.07%。本周食品饮料细分板块市值涨跌幅为：禽畜肉类（0.77%）>农产品（0.75%）>非酒精饮料（0.65%）>食品添加剂（0.42%）>包装食品（-0.13%）>酒精饮料（-0.39%）>乳制品（-0.86%）>烟草（-3.72%）。
　　行业跟踪：1）乳制品产量回升，原奶价格同比略降。2022年1-11月的全国乳制品产量同比+2.8%，2022年11月全国乳制品产量同比+4.5%。目前牧场产能释放使奶价企稳，原奶价格2022年12月21日收于4.12元/kg，同比-4.2%，周环比-0.2%，月环比持平，下游乳企成本压力缓解。2）生猪、猪肉批发价格月环比下降。2022年12月9日，生猪价格22.64元/kg，同比+30.0%，周环比1.2%，月环比-10.7%；2022年12月30日，猪肉批发价格25.96元/kg，同比+12.0%，周环比持平，月环比-20.0%。啤酒和软饮料11月产量同比下跌。2022年1-11月的全国啤酒产量同比+0.5%，软饮料产量同比+0.5%；2022年11月全国啤酒产量同比-1.7%，软饮料产量同比-5.4%。
　　风险提示：宏观经济增长放缓；行业政策风险；流动性收紧；疫情等外部影响。
　　

研究报告全文：海外研证券研究报告究industryId食品饮料行业title海外食品饮料行业周报20221226-20221230investSuggestion分析师relatedReport推荐维持investSuggesti张博onChangezhangboyjsxyzqcomcn中国圣牧发行中国境内首单社会责任债券createTime1SFCBMM1892022年12月31日SACS0190519060002重点指数周表现20221226-20221230张悦行zycwzb主要财务指标zhangyue20xyzqcomcn收盘点位本周涨跌幅本周成交额年初以来指数业SACS019052208000620221230亿港元涨跌幅请注意张悦并非香港证券及恒生指数1978141096299726-1546周期货事务监察委员会的注册持恒生必需性消费业指数报牌人不可在香港从事受监管的活2073714-0116154-1384动恒生非必需性消费业指数28024200742757-2459数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理相关报告投资要点summary海外食品饮料周报20221219-本周重要事件及点评12022年12月28日华润啤酒申请登记在中国发华润啤酒与华润数20221223行短期融资券和中期票据22022年12月28日现代牧业重续与爱养牛科字科技签订商务旅游服务框架协议20221225技订立的牧场物资框架协议现代牧业间接非全资附属公司现代牧业五河重续海外食品饮料周报20221212-与可牛了订立的供应协议32022年12月28日中国圣牧获准发行中国境20221216中国旺旺发布中期报告20221218内首单社会责任债券公司已获中国银行间市场交易商协会批准在中国境内发海外食品饮料周报20221205-行本金额为人民币1亿元的第一期395境内超短期融资券为中国境内首单20221209康师傅发布未来三成功发行的社会责任债券年从顶峰采购产品的关联交易公告20221211行情回顾及估值水平本周20221226-20221230恒生指数上涨096海外食品饮料周报20221128-恒生必需性消费业下跌011恒生非必需性消费业上涨007本周食品饮料20221202中国圣牧发布关于细分板块市值涨跌幅为禽畜肉类077农产品075非酒精饮料授出奖励股份的公告20221204065食品添加剂042包装食品-013酒精饮料-039海外食品饮料周报20221121-20221125华润啤酒披露金沙乳制品-086烟草-372酒业收购细节20221127行业跟踪1乳制品产量回升原奶价格同比略降2022年1-11月的全国海外食品饮料周报20221114-乳制品产量同比年月全国乳制品产量同比目前牧场产20221118生猪猪肉批发价格2820221145月环比下跌20221120能释放使奶价企稳原奶价格2022年12月21日收于412元kg同比-42海外食品饮料周报20221107-周环比-02月环比持平下游乳企成本压力缓解2生猪猪肉批发价格月20221111中粮家佳康发布10月运营快报20221113环比下降2022年12月9日生猪价格2264元kg同比300周环比-海外食品饮料周报20221031-12月环比-1072022年12月30日猪肉批发价格2596元kg同比第批中央猪肉储202211047120周环比持平月环比-200啤酒和软饮料11月产量同比下跌2022备即将投放20221112年1-11月的全国啤酒产量同比05软饮料产量同比052022年11月全国啤酒产量同比-17软饮料产量同比-54风险提示宏观经济增长放缓行业政策风险流动性收紧疫情等外部影响请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外行业周报目录1本周重要事件及点评-3-2行业走势20221226-20221230-4-3行业数据跟踪-5-31乳制品-5-32肉类酒类及软饮-6-4重点个股涨跌及估值-7-5风险提示-8-图表目录图12022年初以来指数走势-4-图2本周港股食饮细分板块市值涨跌幅-4-图3乳制品月度累计产量及同比增速-5-图4乳制品单月产量同比增速-5-图520221221生鲜乳价格收于412元kg-6-图620221223牛奶价格同比02酸奶同比02-6-图72022129生猪价格2264元kg同比300-6-图820221230猪肉批发价格2596元kg同比120-6-图9啤酒月度累计产量及同比增速-6-图10啤酒单月产量同比增速-6-图11软饮料月度累计产量及同比增速-7-图12软饮料单月产量同比增速-7-表1重要事件及点评-3-表2食饮重点个股港股通持仓情况跟踪截至20221230收盘-4-表3食饮重点个股卖空情况跟踪截至20221230收盘-5-表4重点个股涨跌及估值跟踪股价截至20221230收盘-7-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-海外行业周报报告正文1本周重要事件及点评2022年12月28日华润啤酒申请登记在中国发行短期融资券和中期票据华润啤酒于2022年12月28日向中国银行间市场交易商协会申请登记在中国发行本金总额最高人民币40亿元的短期融资券和本金总额最高人民币80亿元的中期票据2022年12月28日现代牧业重续与爱养牛科技订立的牧场物资框架协议间接非全资附属公司现代牧业五河重续与可牛了订立的供应协议公司于2022年12月28日与关联附属公司爱养牛科技订立牧场物资框架协议内容有关爱养牛科技集团于2023年1月1日至2023年12月31日期间向现代牧业集团供应牧场物资现代牧业间接非全资附属公司现代牧业五河于2022年12月28日重续与可牛了订立的供应协议2022年12月28日中国圣牧获准发行中国境内首单社会责任债券公司已获中国银行间市场交易商协会批准在中国境内发行本金额为人民币1亿元的第一期395境内超短期融资券为中国境内首单成功发行的社会责任债券表1重要事件及点评时间事件政策点评华润啤酒申请登记华润啤酒于2022年12月28日向中国银行间市场交易商协会申请登记在中国发行本金总额最高在中国发行短期融20221228人民币40亿元的短期融资券和本金总额最高人民币80亿元的中期票据资券和中期票据现代牧业重续与爱养牛科技订立的牧场物资框架协议公司于2022年12月28日与关联附属公司爱养牛科技订立牧场物资框架协议内容有关爱养牛20221228现代牧业间接非全科技集团于2023年1月1日至2023年12月31日期间向现代牧业集团供应牧场物资资附属公司现代牧现代牧业间接非全资附属公司现代牧业五河于2022年12月28日重续与可牛了订立的供应协议业五河重续与可牛了订立的供应协议中国圣牧获准发行公司已获中国银行间市场交易商协会批准在中国境内发行本金额为人民币1亿元的第一期395中国境内首单社会20221228境内超短期融资券为中国境内首单成功发行的社会责任债券责任债券资料来源各公司公告兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-海外行业周报2行业走势20221226-20221230本周20221226-20221230恒生指数上涨096恒生必需性消费业下跌011恒生非必需性消费业上涨007本周食品饮料细分板块市值涨跌幅为禽畜肉类077农产品075非酒精饮料065食品添加剂042包装食品-013酒精饮料-039乳制品-086烟草-372图12022年初以来指数走势图2本周港股食饮细分板块市值涨跌幅110007707506504205000-100-05-013-1-039-200-086-15-300-2-400-25-500-3-35-4-372禽农非食包酒乳烟畜产酒品装精制草2022-04-182022-01-242022-02-142022-03-072022-03-282022-05-092022-05-302022-06-202022-07-112022-08-012022-08-222022-09-122022-10-032022-10-242022-11-142022-12-052022-12-262022-01-03肉品精添食饮品恒生指数恒生必需性消费业恒生非必需消费业类饮加品料料剂资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理表2食饮重点个股港股通持仓情况跟踪截至20221230收盘年初持上周末持港股通持仓量占比本周变动年内变动持有市值子板块代码仓量仓量公司名称亿股亿股亿股pptppt亿港元百威亚太01876HK016020020016000004502啤酒板块华润啤酒00291HK4544274271316-001-08423281青岛啤酒股份00168HK106161163248402087112545农夫山泉09633HK096058058114000-0772546康师傅控股00322HK030050050089000036691软饮料板块统一企业中国00220HK007013013030001013098VITASOYINTL00345HK005012012114-002066196中国食品00506HK034018018063-001-058049中国飞鹤06186HK810587574632-0156323810蒙牛乳业02319HK0901131132870020584005澳优01717HK084032033181001-310136乳制品板块现代牧业01117HK376576575727000145570HH国际控股01112HK035033034528015-021568雅士利国际01230HK072035035074000-079040中国旺旺00151HK016013013011000-003066达利食品03799HK432441441322-0010061571包装食品板块周黑鸭01458HK41149349920940243692806日清食品01475HK005001001013000-038009万洲国际00288HK1057425423330-001-3871923禽畜肉类板块中粮家佳康01610HK69511341136291200611312534颐海国际01579HK13115415514840152314288食品添加剂思摩尔国际06969HK3555925989830093777244烟草中烟香港06055HK030043043625008193504华宝国际00336HK4136076071878-0035512445资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-海外行业周报表3食饮重点个股卖空情况跟踪截至20221230收盘本周累计卖卖空金额未平仓卖空未平仓卖空卖空本周变动子板块空金额占比股数股数比例公司名称代码亿元ppt亿股百威亚太01876HK10127261695109083啤酒板块华润啤酒00291HK069497156027083青岛啤酒股份00168HK044763476011162农夫山泉09633HK08419201114111099康师傅控股00322HK04322141181141250软饮料板块统一企业中国00220HK01420621812042097VITASOYINTL00345HK0051929275022205中国食品00506HK000018018001002中国飞鹤06186HK031617405124137蒙牛乳业02319HK24824881032033083澳优01717HK000138-343002009乳制品板块现代牧业01117HK000181-067180227HH国际控股01112HK01514641132002031雅士利国际01230HK-----中国旺旺00151HK0091786067101085达利食品03799HK0011112122038027包装食品板块周黑鸭01458HK0281467855091381日清食品01475HK00213391177010099万洲国际00288HK016889645189148禽畜肉类板块中粮家佳康01610HK001060-075082210颐海国际01579HK0501472714049466思摩尔国际06969HK1081691835223367食品添加剂烟草中烟香港06055HK0031134846007098华宝国际00336HK0021067464033103资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理3行业数据跟踪31乳制品乳制品产量回升原奶价格同比略降2022年1-11月的全国乳制品产量同比282022年11月全国乳制品产量同比45目前牧场产能释放使奶价企稳原奶价格2022年12月21日收于412元kg同比-42周环比-02月环比持平下游乳企成本压力缓解图3乳制品月度累计产量及同比增速图4乳制品单月产量同比增速40004040万吨30300025202000101001000-5-100-20201520162017201820192020202120222017-032019-042021-052017-082018-012018-062018-112019-092020-022020-072020-122021-102022-032022-08产量乳制品累计值产量乳制品累计同比右轴产量乳制品当月同比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-海外行业周报图520221221生鲜乳价格收于412元kg图620221223牛奶价格同比02酸奶同比02135元公斤45元kg412元升165130401603512515530150120251451151401101352014-03-302015-03-302016-03-302017-03-302018-03-302019-03-302020-03-302021-03-302022-03-302013-03-302016201720182019202020212022平均价生鲜乳主产区零售价牛奶零售价酸奶右轴资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理32肉类酒类及软饮生猪猪肉批发价格月环比下降2022年12月9日生猪价格2264元kg同比300周环比-12月环比-1072022年12月30日猪肉批发价格2596元kg同比120周环比持平月环比-200啤酒和软饮料11月产量同比下跌2022年1-11月的全国啤酒产量同比05软饮料产量同比052022年11月全国啤酒产量同比-17软饮料产量同比-54图72022129生猪价格2264元kg同比300图820221230猪肉批发价格2596元kg同比12060元kg20045100300150-100201820192018201820192019202020202020202120212021202220222022平均批发价猪肉同比右轴资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图9啤酒月度累计产量及同比增速图10啤酒单月产量同比增速405000万千升7040004025300010102000-51000-200-50-202017-052021-012016-012016-052016-092017-012017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-052021-092022-012022-052022-092016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-11产量啤酒累计值产量啤酒累计同比右轴产量啤酒当月同比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-海外行业周报图11软饮料月度累计产量及同比增速图12软饮料单月产量同比增速3020000万吨402015000201010000005000-20-100-40-202018-012016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092016-012021-052016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-092022-012022-052022-09产量软饮料累计值产量软饮料累计同比右轴产量软饮料当月同比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理4重点个股涨跌及估值表4重点个股涨跌及估值跟踪股价截至20221230收盘本周股价港股市值EPS港元股息率PETTM公司名称代码涨跌幅港元亿港元21A22E倍啤酒板块20221230百威亚太01876HK2455-06132510560610964045华润啤酒00291HK5455-10017701721451153693青岛啤酒股份00168HK771001913582852801672514平均3417软饮料板块农夫山泉09633HK4410-03449600780791205468康师傅控股00322HK13780587760830569812198统一企业中国00220HK7811833370420326272275中国食品00506HK280687780250264461031平均2743乳制品板块中国飞鹤06186HK664000603094070431958蒙牛乳业02319HK3540-08414001561741272054澳优01717HK419-02475074042671972现代牧业01117HK09900078018015309651HH国际控股01112HK1666-7441070971502521906雅士利国际01230HK11300054-002NANANA平均1308包装食品板块达利食品03799HK356-0284880330284131220周黑鸭01458HK5625051340180062148727日清食品01475HK669-059700290002612254五谷磨房01837HK04832610005NANA881平均3271禽畜肉类板块万洲国际00288HK454044582059085419632中粮家佳康01610HK22337287-014011807NA平均632食品添加剂烟草颐海国际01579HK27602992890960700983631请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-海外行业周报思摩尔国际06969HK1212-5167371080592291661中烟香港06055HK1164246811020721462631华宝国际00336HK403126130027NA133NA平均2641资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注所有公司2022年EPS均来自Wind一致预期5风险提示1宏观经济增长放缓2行业政策风险3流动性收紧4疫情等外部影响请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-海外行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15评级和行业评级另有说明的除外审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内公中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级司股价或行业指数相对同期相关证减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5券市场代表性指数的涨跌幅其中A无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确股市场以上证综指或深圳成指为基准定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级香港市场以恒生指数为基准美国市场推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数以标普500或纳斯达克综合指数为基行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况有关财务权益及商务关系的披露兴证国际证券有限公司及或其有关联公司在过去十二个月内与华立大学集团有限公司旷世控股有限公司宁波旷世智源工艺设计股份有限公司尚晋国际控股有限公司福建省蓝深环保技术股份有限公司建发物业发展集团有限公司中国景大教育集团控股有限公司堃博医疗控股有限公司郑州航空港兴港投资集团有限公司和誉开曼有限责任公司南京溧水经济技术开发集团有限公司河南铁路投资有限责任公司青岛开发区投资建设集团有限公司青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司湖州新型城市投资发展集团有限公司浙江钱塘江投资开发有限公司无锡市广益建设发展集团有限公司环龙控股有限公司湖州吴兴城市投资发展集团有限公司交运燃气有限公司镇江国有投资控股集团有限公司抚州市数字经济投资集团有限公司绍兴市城市建设投资集团有限公司东台市交通投资建设集团有限公司江苏皋开投资发展集团有限公司湖州南浔旅游投资发展集团有限公司泰安市城市发展投资有限公司珠海华发实业股份有限公司泰兴市智光环保科技有限公司成都市羊安新城开发建设有限公司淮安市投资控股集团有限公司周口市城建投资发展有限公司丹阳投资集团有限公司怀远县新型城镇化建设有限公司青岛胶州湾发展集团有限公司绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司兴业银行股份有限公司兴业银行股份有限公司香港分行青岛市即墨区城市开发投资有限公司江苏瑞科生物技术股份有限公司珠海华发集团有限公司嵊州市城市建设投资发展集团有限公司福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司中原证券股份有限公司漳州市交通发展集团有限公司湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司株洲市城市建设发展集团有限公司甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司临沂投资发展集团有限公司江苏腾海投资控股集团有限公司集友银行有限公司青岛胶州城市发展投资有限公司南京未来科技城经济发展有限公司商丘市发展投资集团有限公司扬州经济技术开发区开发集团有限公司泰兴市襟江投资有限公司南洋商业银行有限公司中国长城资产国际控股有限公司ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited岳阳市城市建设投资集团有限公司浙江长兴金融控股集团有限公司兰溪市交通建设投资集团有限公司重庆市南岸区城市建设发展集团有限公司淮安市交通控股集团有限公司四海国际投资有限公司无锡恒廷实业有限公司重庆市合川城市建设投资集团有限公司曹妃甸国控投资集团有限公司长沙金霞新城城市发展有限公司太原国有投资集团有限公司山东高速集团有限公司CoastalEmeraldLimited新奥能源控股有限公司新奥天然气股份有限公司湖州燃气股份有限公司溧源国际有限公司晋江市路桥建设开发有限公司临沂城市发展国际有限公司临沂城市发展集团有限公司成都经开产业投资集团有限公司青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