研究报告全文：中国信用债评级调整周报2023-01-03中金点评本周共单独公告13项评级调整负面评级行动有1项南通二建银行承兑汇票到期未兑付未能清偿部分到期银行贷款持续出现票据逾期被纳入被执行人案件较多中金评级已为5-最低档本次不作调整具体分析如下江苏南通二建集团有限公司主营房屋建筑工程的民企联合资信将公司主体评级由AA下调至AA评级展望维持负面主要理由包括12022年12月21日公司发布公告称2022年12月14日公司在江苏张家港农村商业银行股份有限公司的03亿元敞口银行承兑汇票到期未兑付2022年12月15日在中国建设银行股份有限公司的06亿元流动资金贷款未还款2022年12月19日公司在建设银行的逾期贷款增加至086亿元截止公告发布日公司到期未清偿债务累计116亿元公告称受疫情及房地产下行的影响导致项目施工进度缓慢也未达到回款预期公司经营持续承压现金流紧张导致截至2022年12月21日公司出现未能清偿部分到期银行贷款2公告称公司具体的应对措施包括一是成立清收清欠小组加快主诉案件的处理进度力争在20南通二建MTN001到期兑付前清收清欠资金97亿元二是加强应收账款催收尤其加速年末工程款回笼安排进度增加公司经营性现金净流入三是公司承诺在20南通二建MTN001偿付前不新增发行债务融资工具不进行分红四是高管个人筹资及股东增资预计3亿元公告称公司将尽快与持有人沟通尽快召开持有人会议经联合资信与公司沟通截至2022年12月28日公司在江苏张家港农村商业银行股份有限公司的03亿元敞口银行承兑汇票已完成兑付3根据上海票据交易所票据信息披露平台公布的信息公司自2022年5月以来持续出现票据逾期截至2022年11月底公司处于逾期状态的票据规模为106亿元根据公司2022年12月12日出具的公告票据逾期触发了江苏南通二建集团有限公司2020年度第一期中期票据募集说明书投资者保护机制的应急事件4根据中国执行信息网公开查询结果截至2022年12月28日公司被纳入被执行人案件合计73件执行标的合计105亿元考虑公司中金评级已为5-最低档本次不作调整公司仅余唯一存续债券20南通二建MTN001余额5亿元计划于2023年3月18日到期我们提醒投资者关注本周共有关注行动12项涉及1项中金评级调整株洲高科控股股东变更人事变动考虑到株洲高新区财力不强债务规模增长较快公司股权层级下移本次将中金评级由5下调一小档至5其余发行人中金评级维持不变其中昆山交通嘉兴科技城涪陵国资涉及股权划转安吉国控西藏建工建发地产厦门资管中化橡胶人事变动万载国资原董事长正在接受纪律审查和监察调查株洲湘江厦门城发控股股东发生变更具体分析如下昆山交通发展控股集团有限公司县级昆山市交通基础设施投资建设及运营主体2021年昆山市实现一般预算收入4669亿元一般预算支出4105亿元同期实现政府性基金收入2543亿元2022年12月19日公司发布公告称因苏州市域轨道交通资源整合需要拟将全资子公司昆山市轨道交通投资发展有限公司全部股权评估价值为1633亿元及全资子公司昆山市通程建设发展有限公司全部股权评估价值为5516亿元通过协议转让方式出让给昆山创业控股集团有限公司截至2022年12月23日上述股权转让协议均已签订但相关资产产权过户登记和工商变更登记尚未完成昆山轨道公司成立于2009年9月25日经营范围主要包括组织和参与轨道交通投建运营及维修保养目前主要负责上海轨道交通11号线花桥延伸段的运营截至2021年末昆山轨道总资产1741亿元净资产957亿元占同期末公司总资产和净资产的比例分别为434和5242021年昆山轨道实现营业收入016亿元净利润-007亿元占同期公司营业收入和净利润的比例分比为048和-005昆山通程成立于2022年12月2日以公司持有的苏州市轨道交通集团有限公司919股权作价551547亿元完成实缴无其他资产经营范围主要包括公路管理与养护建设工程施工等截至2021年末及2022年9月末公司持有的苏州轨交919股权账面价值分别为4644亿元和5515亿元占同期末公司总资产的比例分别为1158和1257中诚信国际与公司沟通了解到上述资产出售转让事项是按照昆山市委市政府的工作安排聚焦公司主业主责同时顺应苏州轨交对苏州市域轨道交通资源实施全面建管一体化运营的需求未来将由昆山创控代表昆山市政府对苏州市域轨道交通项目进行财务投资公司不再涉及轨道交通业务中诚信国际认为本次资产出售转让事项对公司承担的职能范围及业务布局有所调整但对公司生产经营财务状况及偿债能力暂无实质性影响对此表示关注公司所在区域财力及平衡性较好本次股权为有价转让而非无偿划拨中金评级维持4不变嘉兴科技城投资发展集团有限公司嘉兴市南湖区嘉兴科技城开发主体嘉兴市国资委直间接持有公司全部股权2021年南湖区实现一般预算收入395亿元一般预算支出497亿元同期实现政府性基金收入567亿元2022年12月15日公司发布公告称将持有的嘉兴市检验检测集聚区管理有限公司全部股权无偿划转至嘉兴南湖高新技术产业园区管理委员会子公司嘉兴市科圣电子信息有限公司将持有的英伦都市配建活动中心东方都市配建活动中心吴越学府配建活动中心及风华剑桥配建活动中心无偿划转至南湖高新区管委会截至2022年12月26日本次无偿划转事项均已完成嘉兴检验经营范围包括检验检测高技术服务业集聚区管理建设企业管理服务等已完成工商变更登记截至2021年末嘉兴检验公司总资产合计3776万元净资产合计3776万元2021年度营业收入0万元净利润-003万元配建活动中心资产合计163万平方米总价值为128亿元中证鹏元认为本次无偿划转事项对公司营业收入和净利润影响较小合并口径总资产减少128亿元占公司2021年末经审计总资产的048净资产的085公司平台地位生产经营财务状况以及偿债能力未受到明显不利影响对此表示关注公司业务范围有限但股权层级较高中金评级维持5不变浙江安吉国控建设发展集团有限公司湖州市安吉县基础设施建设土地开发整理以及旅游项目开发主体2021年安吉县实现一般预算收入658亿元一般预算支出887亿元同期实现政府性基金收入68亿元2022年12月23日公司发布公告称委派胡可立担任法定代表人董事长总经理和信息披露事务负责人同时免去张凌董事长总经理和信息披露事务负责人职务联合资信认为上述变更系公司正常人事变动对公司偿债能力无重大不利影响对此表示关注公司区域重要性较强中金评级维持5不变西藏建工建材集团有限公司西藏国资委旗下从事建材销售工程项目施工等业务的主要经营平台联合资信关注到2022年12月22日公司发布西藏建工建材集团有限公司关于变更公司董事长法定代表人的公告公告称庄存伟先生担任公司党委书记董事长根据西藏建工建材集团有限公司章程董事长为公司法定代表人公司本次人员变动已经内部有权决策机构作出相应决议公司正在就本次人员变更事项办理工商备案登记我们维持公司中金评级5不变建发房地产集团有限公司地方国企地产联合资信关注建发房地产集团有限公司法定代表人董事长及总经理发生变动公司于2022年12月19日发布公告建发房地产集团有限公司关于法定代表人董事长及总经理发生变动的公告郑永达不再担任公司法定代表人及董事长职务赵呈闽不再担任公司总经理职务经公司2022年第37次董事会审议通过聘任赵呈闽为公司董事长聘任林伟国为公司总经理根据建发房地产集团有限公司公司章程第八章第三十四条公司法定代表人由董事长担任公司法定代表人由赵呈闽担任我们认为此此次高管人员变动对公司经营无不利影响综合考虑维持中金评级4不变万载县国有资产营运有限公司宜春市万载县核心平台2021年万载县一般预算收入1648亿元政府性基金收入4997亿元一般预算支出4995亿元根据宜春市纪委监察网站于2022年12月17日发布的万载县财政局副局长万载投资发展集团有限公司党支部书记汪强接受纪律审查和监察调查公司原董事长汪强目前正接受万载县纪委县监委纪律审查和监察调查汪强自2020年3月起担任公司董事长任职时间至2022年11月并于2019年1月-2022年11月兼任公司子公司万载投资发展集团有限公司董事长根据中证鹏元关注公告汪强已于2022年11月不再担任公司董事长职务由李炜担任公司董事长同时根据公司反馈尚不清楚审查调查的具体事件和原因目前公司经营正常运转李炜已履行董事长职责中证鹏元认为在公司原董事长接受纪律审查和监察调查事件前公司已更换相关领导层预计此次事件不会对公司职能定位管理层履职和业务运营等带来实质性变化上述事项截至2022年12月26日预计不会对公司信用状况产生重大不利影响由此关注万载县财力较弱中金评级维持5厦门资产管理有限公司厦门市地方AMC控股股东为厦门金圆金控股份有限公司实际控制人为厦门市国资委联合资信关注到根据公司于2022年12月23日发布的公告林晟不再担任公司董事长由檀庄龙担任公司董事长人员变动已经公司召开的董事会审议通过就上述事项联合资信与公司取得联系公司表示董事长变更对公司生产经营及偿债能力无不利影响公司各项业务经营情况正常公司中金评级维持5重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司重庆市涪陵区主要的土地开发和国有资产经营主体2021年涪陵区一般预算收入6094亿元政府性基金收入7586亿元一般预算支出12057亿元2022年12月21日公司发布公告称根据重庆市涪陵区国资委印发的重庆市涪陵区国有资产监督管理委员会关于同意将国投集团持有能源集团股权无偿划转至涪发集团的批复公司将持有的参股公司重庆涪陵能源实业集团有限公司3331025股权无偿划转至公司控股股东重庆市涪陵实业发展集团有限公司持有划转基准日为2022年10月1日划转完成后公司不再以出资人身份承担能源集团的债权和债务由涪发集团履行出资人职责本次无偿划转事项尚待能源集团股东会审议截至公告发布日本次无偿划转事项尚未完成工商变更登记公告还称公司持有参股公司能源集团3331025股权本次股权无偿划转事项将导致公司合并口径总资产账面价值2022年9月30日减少929亿元占公司2021年末总资产的073净资产的139本次无偿划转后对公司生产经营财务状况及偿债能力等不会造成重大不利影响不会对公司非金融企业债务融资工具到期偿付产生任何影响中诚信国际由此关注中金评级维持5不变中国化工橡胶有限公司中国化工集团下从事轮胎制造的企业公司于2022年12月15日发布公告称根据关于部分党组管理的干部职务任免的通知中国中化党组2022193号批准由王锋担任公司董事长党委书记白忻平不再担任公司董事长党委书记杨汉剑担任公司财务总监焦崇高不再担任公司总会计师王锋男毕业于青岛化工学院高分子材料化工机械系高分子材料加工机械专业工商管理硕士教授级高级工程师享受国家政府特殊津贴历任公司党委副书记风神轮胎股份有限公司董事长党委书记总经理倍耐力工业胎公司首席整合管理官现任公司董事长党委书记兼任风神股份董事长总经理党委书记杨汉剑男毕业于中国人民大学会计系会计学专业新加坡国立大学工商管理专业工商管理硕士历任中化道达尔燃油有限公司财务总监中化石油销售有限公司财务总监党委委员现任公司财务总监联合资信已就上述事项与公司沟通联系联合资信认为上述人员变动对公司日常管理生产经营和偿债能力暂无重大影响由此关注中金评级维持4不变株洲市湘江投资集团有限公司株洲市湘江流域综合治理湘江沿岸旧城改造的唯一主体2021年株洲市地方一般公共预算收入完成17982亿元一般公共预算支出48736亿元市政府性基金预算收入33930亿元2022年12月23日公司发布株洲市湘江投资集团有限公司关于控股股东发生变更的公告称公司股东株洲市城市建设发展集团有限公司以下简称株洲城发召开2022年第14次董事会会议经审议通过同意株洲城发将持有的公司100股权无偿划转至株洲运通投资管理有限公司以下简称运通投资株洲城发持股100此次变更后公司控股股东为运通投资持股比例为100公司实际控制人仍为株洲市国资委公告称本次变更系因株洲城发为加大集团内部的资源整合力度而开展的本次控股股东变更对公司的生产经营财务状况及偿债能力无不利影响截至2022年12月28日公司控股股东变更事项已完成工商变更手续联合资信对此表示关注中金评级维持5不变株洲高科集团有限公司株洲高新区天元区唯一的开发运营主体控股股东和实控人均为株洲高新技术产业开发区管理委员会株洲高新区天元区系株洲市唯一的国家级高新区2021年高新区天元区一般公共预算收入为4779亿元一般公共预算支出分别为5473亿元政府性基金收入3070亿元截至2021年末高新区天元区政府债务余额为8033亿元较上年末增加4035亿元2022年12月26日公司发布株洲高科集团有限公司关于公司控股股东董事监事总经理信息披露负责人发生变动的公告公告称根据株洲高新技术产业开发区管理委员会2022年9月8日出具的关于株洲高科集团有限公司股权划转的决定高新区管委会同意将其持有的公司90股权无偿划转给湖南高科投资控股有限公司以下简称湖南高科控股股权变更后公司控股股东为湖南高科控股实际控制人仍为高新区管委会根据株洲市人民政府下发的任免通知公司董事监事高级管理人员进行了变更免去李征兵杨宇吴兵的公司董事职务任命罗红群罗文斌朱和平曾铁军为公司董事免去陈勃鲁如飞孙妹的公司监事职务任命贺文辉肖波王国森游卫民为公司监事免去李征兵的公司总经理职务任命罗红群为公司总经理公告称本次公司控股股东董事监事总经理变动属于正常事项不会对公司日常管理生产经营财务状况及偿债能力造成重大不利影响联合资信对此表示关注考虑到株洲高新区财力不强债务规模增长较快公司股权层级下移本次将中金评级由5下调一小档至5厦门市城市建设发展投资有限公司公司主要承担厦门市市级城市更新及安置房开发业务2021年厦门市实现一般预算收入881亿元一般预算支出1060亿元同期实现政府性基金收入1071亿元公司2022年12月23日发布了控股股东实际控制人发生变动的公告称根据关于厦门市城市建设发展投资有限公司优化发展方案的批复厦府2021139号和关于印发厦门市国有经济布局优化和结构调整实施方案的通知等文件精神该公司控股股东由厦门市土地发展中心变更为厦门市市政集团有限公司简称厦门市政集团实际控制人相应地由厦门市财政局变更为厦门市人民政府国有资产监督管理委员会公司已于2022年12月21日完成工商变更厦门市政集团成立于2014年4月注册资本为2158亿元截至2022年9月末总资产规模为239493亿元主要业务为运营管理授权范围内的国有资本负责政府重大市政交通基础设施建设项目的投融资等根据公告上述控股股东及实际控制人变更并未导致该公司经营方针经营范围经营管理层发生重大不利变化也不会对公司生产经营财务状况及偿债能力产生不利影响新世纪由此关注本次维持中金评级4不变