北向资金：第8周流入，全年净流入约900亿。本周(2022/12/28-12/30)北向资金净流入29.0亿，较上周变动-14.5亿。截至12月30日，2022年北向资金净流入900.2亿，较去年同期大幅下降，变动-3375.8亿。
　　资金结构：配置盘出现流出，交易盘资金流入。本周北向资金净流入29.0亿，其中配置盘净流出-6.0亿，交易盘净流入26.7亿。近四周北向资金净流入194.7亿，其中配置盘净流入4.43亿，交易盘净流入218.6亿。
　　风格流向：配置盘和交易盘共同流入金融较多。本周配置盘流入消费（11.2亿）、金融（15.1亿），流出成长（-27.5亿）等风格；交易盘流入金融（13.6亿）、成长（12.9亿）等风格。近四周配置盘主要流入消费（138.9亿）、金融(30.8亿)等风格；交易盘主要流入消费(145.6亿)、金融（54.0亿）等风格。
　　产业链流向：配置盘流入白酒和银行，流出新能车产业链。本周配置盘资金增持白酒（14.3亿）、银行（9.6亿）、免税（2.7亿）等产业链，减持锂电池（-8.4亿）等产业链，交易盘资金增持银行（7.8亿）、免税（4.0亿）、光伏（16.7亿）等产业链，减持白酒（-14.3亿）等产业链；本周配置盘和交易盘资金共同增持银行、免税、食品等产业链，共同减持锂电池等产业链，在光伏、白酒等产业存在分歧。
　　行业流向：流入银行/非银金融，流出电子/汽车。本周净流入排名较前的行业是银行（17.1亿）、非银金融（11.0亿）等行业，净流出排名较前的行业是电子（-9.8亿）、汽车（-8.2亿）等行业。本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓保险Ⅱ、股份制银行Ⅱ等行业，共同减仓电池、半导体等行业，在白酒Ⅱ、光伏设备等行业有分歧。
　　个股流向：中国平安（10.7亿）、五粮液（7.0亿）获外资加仓较多，宁德时代（-10.5亿）、中天科技（-5.5亿）遭外资抛售较多。
　　周期资源品板块：配置盘流入钢铁、建筑材料等行业，流出煤炭、有色等行业；交易盘流入煤炭、有色等行业，流出钢铁、建筑材料等行业。
　　中游制造板块：配置盘资金流出电力设备、机械设备、汽车，交易盘资金流入电力设备，流出汽车、机械设备。
　　消费板块：配置盘和交易盘在家用电器、食品饮料、医药生物等行业存在分歧，共同流入商贸零售。
　　TMT板块：配置盘资金流入传媒，流出通信、电子、计算机；交易盘资金流入传媒，流出通信、电子、计算机。
　　金融地产公用板块：配置盘流入银行、非银等行业，流出房地产、公共事业等行业；交易盘流入银行、非银、房地产、公共事业等行业。
　　注：近一周指2022/12/28-12/30，近四周指2022/12/5-12/30，YTD截至2022/12/30
　　风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。

研究报告全文：证券研究报告策略周报北向第八周流入配置盘流入白酒银行流出新能车外资风向标1月第1期分析师陈果chenguodcqcsccomcnSAC执证编号S1440521120006分析师李家俊lijiajunbjcsccomcnSAC执证编号S1440522070004发布日期2023年1月3日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明北向资金结构和流向概览北向资金第8周流入全年净流入约900亿本周20221228-1230北向资金净流入290亿较上周变动-145亿截至12月30日2022年北向资金净流入9002亿较去年同期大幅下降变动-33758亿资金结构配置盘出现流出交易盘资金流入本周北向资金净流入290亿其中配置盘净流出-60亿交易盘净流入267亿近四周北向资金净流入1947亿其中配置盘净流入443亿交易盘净流入2186亿风格流向配置盘和交易盘共同流入金融较多本周配置盘流入消费112亿金融151亿流出成长-275亿等风格交易盘流入金融136亿成长129亿等风格近四周配置盘主要流入消费1389亿金融308亿等风格交易盘主要流入消费1456亿金融540亿等风格产业链流向配置盘流入白酒和银行流出新能车产业链本周配置盘资金增持白酒143亿银行96亿免税27亿等产业链减持锂电池-84亿等产业链交易盘资金增持银行78亿免税40亿光伏167亿等产业链减持白酒-143亿等产业链本周配置盘和交易盘资金共同增持银行免税食品等产业链共同减持锂电池等产业链在光伏白酒等产业存在分歧行业流向流入银行非银金融流出电子汽车本周净流入排名较前的行业是银行171亿非银金融110亿等行业净流出排名较前的行业是电子-98亿汽车-82亿等行业本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓保险股份制银行等行业共同减仓电池半导体等行业在白酒光伏设备等行业有分歧个股流向中国平安107亿五粮液70亿获外资加仓较多宁德时代-105亿中天科技-55亿遭外资抛售较多周期资源品板块配置盘流入钢铁建筑材料等行业流出煤炭有色等行业交易盘流入煤炭有色等行业流出钢铁建筑材料等行业中游制造板块配置盘资金流出电力设备机械设备汽车交易盘资金流入电力设备流出汽车机械设备消费板块配置盘和交易盘在家用电器食品饮料医药生物等行业存在分歧共同流入商贸零售TMT板块配置盘资金流入传媒流出通信电子计算机交易盘资金流入传媒流出通信电子计算机金融地产公用板块配置盘流入银行非银等行业流出房地产公共事业等行业交易盘流入银行非银房地产公共事业等行业注近一周指20221228-1230近四周指2022125-1230YTD截至20221230风险提示资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到存在一定的统计误差研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况政策不及预期或存在后续增量政策与预期不一致的情况经济下行超预期疫情对经济的扰动超预期海外市场波动超预期海外经济下行超预期全球流动性紧缩超预期中美利差走阔存在风险人民币汇率存在波动风险海外黑天鹅事件地缘冲突持续超预期关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场2北向资金第8周流入全年净流入约900亿本周20221228-1230北向资金净流入290亿较上周变动-145亿截至12月30日2022年北向资金净流入9002亿较去年同期大幅下降变动-33758亿图表1北向资金历年累计净流入亿元201720182019202020212022500040003000200010000-10000101020103010401050106010701080109011001110112013资料来源Wind中信建投资金结构配置盘出现流出交易盘资金流入本周20221228-1230北向资金净流入290亿其中配置盘净流出-60亿交易盘净流入267亿近四周2022125-1230北向资金净流入1947亿其中配置盘净流入443亿交易盘净流入2186亿图表22022年北向资金周度净流入亿元图表32022年北向资金累计净流入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构其他国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构5001200400100030080020060010040020000-100-200-200-400-300-600-400-8004资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投风格流向配置盘和交易盘共同流入金融较多本周20221228-1230配置盘流入消费112亿金融151亿流出成长-275亿等风格交易盘流入金融136亿成长129亿等风格近四周2022125-1230配置盘主要流入消费1389亿金融308亿等风格交易盘主要流入消费1456亿金融540亿等风格图表4北向资金配置盘累计净流入亿元图表5北向资金交易盘累计净流入亿元周期消费成长金融稳定周期消费成长金融稳定8002006001004000200-1000-200-200-300-400-4005资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投产业链配置盘流入白酒和银行流出新能车产业链图表6主要板块产业链环节北向资金净流入亿元近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿板块产业链环节板块产业链环节配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘资源品石油-0908-84-3315589食品饮料白酒143-143745538925-1354煤炭-020404-164555293啤酒12-10-010798-29工业金属-06358939669673食品062029131478工业材料钢铁25-0745-36-469-168调味品113162156-28223农化制品-06-10-33-3332653家电白电-2124244189122843水泥02-01-03-55-53-150厨电-01042312-31-14装修建材180212638194152扫地机器人-02-05-24-05-87-21新材料-0204-13-2356-94农业生猪养殖0916070734-23新能源汽车新能源金属-2522-4389709381社服零售02-0200-08-32-04锂电材料-4004-394-160517-262旅游02091006-10629锂电设备-0804-11419227-134酒店00010010-14124锂电池-84-66-2122-507-1006免税274015580219-28新能源整车-14-410760-2982医美05-29-15-0211114新能源发电光伏-44167-3773281676434医药制药-0632-5899-557-54风电04370404362150CXO0042-3595-275163电网-4537-119-241106-67医疗服务-01-162834-41233半导体半导体制造03-3012-170281-437医疗器械-332518984111898半导体材料-02-06-57-110324中药23-5289123-59100半导体设备-21-14-44-1718307疫苗-0314-1935-193-18制造乘用车-06-27-10-41-164-23银行地产银行96781812471471246汽车零部件-0106-61-34185135房地产-0108111154-87199工程机械-19-05-94359517基建04-20-16-117164-14自动化-03-173810451-52公用事业火电0731-71-1034-17TMT消费电子04-05-84-88-572-264绿电0209-07-13353-22面板00-10-05-7649-40快递-10-05-1021643169游戏130102-15426-180航运1223-044116507电信运营商-1933-069020476航空机场00-721157602-076资料来源Wind港交所中信建投注近一周指20221228-1230近四周指2022125-1230YTD截至20221230行业流向流入银行非银金融流出电子汽车本周20221228-1230净流入排名较前的行业是银行171亿非银金融110亿等行业净流出排名较前的行业是电子-98亿汽车-82亿等行业本周20221228-1230配置盘资金与交易盘资金共同加仓保险股份制银行等行业共同减仓电池半导体等行业在白酒光伏设备等行业有分歧图表7北向资金周频一级行业净买入亿元图表8北向资金周频二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘白酒143光伏设备167250保险59电力78亚太和中资机构净流入亿股份制银行58国有大型银行66200城商行31保险65旅游零售27旅游零售40150中药23电网设备37100特钢20风电设备37广告营销19工业金属3550装修建材18通信服务3300非白酒13化学制药32工程机械-19医疗美容-18银非食公商传有国轻农钢医家环房社煤综石建纺计美建机通电基交汽电-50行银品用贸媒色防工林铁药用保地会炭合油筑织算容筑械信力础通车子乘用车-20玻璃玻纤-19半导体-20基础建设-20-100金饮事零金军制牧生电产服石材服机护装设设化运融料业售属工造渔物器务化料饰理饰备备工输白色家电-21通信设备-47-150饮料乳品-24半导体-50能源金属-25中药-52-200医疗器械-33电池-62-250光伏设备-44乘用车-67电网设备-45航空机场-72-300电池-131白酒-1437资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向近四周流入食品医药生物流出电力电子近四周2022125-1230净流入较多的行业是食品饮料1512亿医药生物702亿家用电器502亿等净流出较多的行业是电力设备-879亿电子-587亿等近四周2022125-1230配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒白电等行业共同减仓半导体证券等行业在光伏设备家用零部件等行业有分歧图表9北向资金近四周一级行业净买入亿元图表10北向资金近四周二级行业净买入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿白酒745白酒5382000亚太和中资机构近四周净流入亿白色家电244光伏设备328保险197保险2111500医疗器械189白色家电189股份制银行188医药商业187旅游零售155股份制银行1671000装修建材126调味发酵品156航空机场115房地产开发154500房地产开发111中药123广告营销110医疗服务114化学制品-87汽车零部件-3400半导体-90水泥-55食医家银商房非传有通建计轻社钢综国农美纺环机汽建石交公煤基电电炼化及贸易-92家电零部件-59品药用行贸地银媒色信筑算工会铁合防林容织保械车筑油通用炭础子力工程机械-94光学光电子-79-500饮生电零产金金材机制服军牧护服设装石运事化设电网设备-119消费电子-88料物器售融属料造务工渔理饰备饰化输业工备证券-171证券-92-1000电力-182基础建设-117铁路公路-268电池-121光伏设备-377煤炭开采-148-1500电池-546半导体-1988资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向今年光伏设备共同流入最多电池分歧最大2022年净流入排名较前的行业是有色金属2549亿电力设备2167亿银行1742亿等行业净流出排名较前的行业是电子-1160亿计算机-871亿等行业2022年配置盘资金与交易盘资金共同加仓光伏设备能源金属等行业共同减仓消费电子行业在电池医疗服务等行业有分歧图表11北向资金YTD一级行业净买入亿元图表12北向资金YTD二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘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