2023年能源工作重点任务发布，加快推进绿色低碳转型
　　12月30日，国家能源局召开了2023年全国能源工作会议，国家能源局党组书记、局长章建华在工作会议上就：深入学习宣传贯彻党的二十大精神；全力提升能源生产供应保障能力；着力调整优化能源结构；着力加快科技自立自强；着力深化重点领域改革；着力加强能源监管；加强能源国际合作等八方面提出重点任务。其中着力调整优化能源结构方面，要求1）要加强风电及太阳能发电建设，2023年风电装机规模达到4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达到4.9亿千瓦左右。根据国家能源局数据，2022年，第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已全部开工，第二批、第三批基地项目陆续推进，全年风电光伏发电新增装机预计1.2亿千瓦以上。截至2021年12月底，全国风光累计发电装机容量为6.4亿千瓦。由此计算，2022年全国风光累计装机量将达7.6亿千瓦以上，同比增速达18.75%。国家能源局设立目标，2023年，风电装机规模达4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达4.9亿千瓦左右。两者累计装机达9.2亿千瓦，其中新增装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。2）要统筹水电开发和生态保护，推动主要流域水风光一体化开发建设，2023年水电装机规模达到4.23亿千瓦。3）要积极安全有序发展核电，2023年新增核电装机289万千瓦，在运规模达到5846万千瓦。4）要加强民生用能工程建设。2023年能源工作重点任务对2023年风电、太阳能发电、水电以及核电等清洁能源发电装机规模提出要求，其中预计风光发电新增装机规模同比增长超33%。作为“十四五”新能源发展的重点，国内风光大基地建设正在提速。在此背景下，以风光发电为代表的清洁能源发电企业有望从中受益。
　　硅料价格继续下跌至突破200元大关，且传导至硅片、电池片
　　12月27日，通威发布最新电池片报价，182/210尺寸电池片从1.33元/瓦分别降至1.07/1.06元/瓦，相较10月25日降幅分别约19.5%和20.3%。12月23日，硅片龙头隆基绿能和TCL中环也分别发布最新硅片报价，硅片报价较11月的价格下降幅度在23%-28%。我们认为，此次电池片和硅片降价的根本原因是传导硅料降价。根据SMM最新报价，截至2022年12月30日，多晶硅致密料产品日均价为189元/千克，环比29日均价205元/千克下跌16元，环比下跌7.80%，较23日均价240元/千克下跌21.25%；多晶硅复投料产品日均价为201.5元/千克，环比29日均价220元/千克下跌18.5元，环比下降8.41%，较23日均价255元/千克下跌20.98%。从11月底开始硅料价格不断下跌，多晶硅致密料从2022年价格最高点308元/千克下跌119元，已然跌破200大关，多晶复投料从2022年价格最高点310.5元/千克下跌109元，价格也直逼200大关。硅料价格下跌的主要原因系硅料新产能的投放，供需错配的紧张市场局面得到缓解。根据SMM数据，2023年预计新增126万吨的多晶硅产能，同比2022年的62.7万吨增加100.96%，随着新增产能的释放，我们预计，彼时硅料价格有望进一步下跌，从而传导至整个产业链。下游光伏运营商有望受益于成本降低，增厚利润。
　　11月电力交易量同比大增，电力市场有序推进
　　根据中电联数据披露，11月份，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量4370.5亿千瓦时，同比增长46.2%。省内交易电量合计为3480.6亿千瓦时，其中电力直接交易3272.7亿千瓦时（含绿电交易30.9亿千瓦时、电网代理购电615.6亿千瓦时）、发电权交易190.3亿千瓦时、抽水电量交易5.5亿千瓦时、其他交易12.1亿千瓦时。省间交易电量合计为889.9亿千瓦时，其中省间电力直接交易106.2亿千瓦时、省间外送交易773.7亿千瓦时、发电权交易10亿千瓦时。电力市场改革成效颇为显著，随着电力市场交易电量的规模不断扩大，电力市场资源配置将不断得到优化，有助于整个电力行业未来发展。11月份，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为3378.9亿千瓦时，同比增长38.9%。其中，省内电力直接交易（含绿电、电网代购）电量合计为3272.7亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为106.2亿千瓦时。电力市场有序推进，有助于加快构建以新能源为主体的新型电力多边交易市场。
　　终端需求持续疲软，动力煤价格承压下行
　　国内动力煤主产地方面，由于年末煤矿已完成或将完成全年生产计划，后续主产地将以保安全稳生产为主，且产地疫情仍在发酵，员工阳性比例不断增加，整体生产积极性一般，供应量难言乐观。下游需求方面，由于终端需求持续疲软，下游仍处观望状态，主要以长协保供为主，对价格支撑较弱。综上，我们判断未来动力煤价格或将承压下行。
　　预计国内LNG价格呈下行趋势，美国天然气期货价格将持续上涨
　　由于西北天气恶劣，运输受阻，出货不畅，液厂多积极降价扩大销货，导致主产地价格大幅下降。此外，受流感侵袭，下游需求疲软，低温天气也难以支撑天然气需求。综合考虑，我们预计，下周LNG价格呈下行趋势。美国方面，美国受持续的极端天气影响，供暖需求居高不下，带动天然气需求。同时由于极端寒冷天气冻结了油井和天

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2022年1月2日138491TableTitle2023年能源工作重点任务发布风光新增装机同比超33TableTitle2环保公用事业行业周报评级及分析师信息TableIndustryRank报告摘要TableSummary行业评级推荐2023年能源工作重点任务发布加快推进绿色低行业走势图TablePic碳转型12月30日国家能源局召开了2023年全国能源工作会议国1家能源局党组书记局长章建华在工作会议上就深入学习宣-5传贯彻党的二十大精神全力提升能源生产供应保障能力着-11力调整优化能源结构着力加快科技自立自强着力深化重点-17领域改革着力加强能源监管加强能源国际合作等八方面提-23出重点任务其中着力调整优化能源结构方面要求1要加-29202112202203202206202209强风电及太阳能发电建设2023年风电装机规模达到43亿千公用事业沪深300瓦左右太阳能发电装机规模达到49亿千瓦左右根据国家能源局数据2022年第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已TableAuthor分析师晏溶全部开工第二批第三批基地项目陆续推进全年风电光伏邮箱yanronghx168comcn发电新增装机预计12亿千瓦以上截至2021年12月底全国SACNOS1120519100004风光累计发电装机容量为64亿千瓦由此计算2022年全国分析师周志璐风光累计装机量将达76亿千瓦以上同比增速达1875国邮箱zhouzl1hx168comcn家能源局设立目标2023年风电装机规模达43亿千瓦左SACNOS1120522080002右太阳能发电装机规模达49亿千瓦左右两者累计装机达92亿千瓦其中新增装机将达16亿千瓦同比增长超33研究助理温佳贝邮箱wenjbhx168comcn2要统筹水电开发和生态保护推动主要流域水风光一体化开发建设2023年水电装机规模达到423亿千瓦3要积极研究助理黄舒婷安全有序发展核电2023年新增核电装机289万千瓦在运规邮箱huangsthx168comcn模达到万千瓦要加强民生用能工程建设年能584642023相关研究源工作重点任务对2023年风电太阳能发电水电以及核电等1硅料硅片及电池片价格大跌利好下游光伏清洁能源发电装机规模提出要求其中预计风光发电新增装机运营商20221225规模同比增长超33作为十四五新能源发展的重点国2新能源发电维持较快增长绿色能源低碳转型内风光大基地建设正在提速在此背景下以风光发电为代表成效显著的清洁能源发电企业有望从中受益202212183全国碳市场整体运行平稳有助于绿色低碳转硅料价格继续下跌至突破200元大关且传导至型硅片电池片2022121112月27日通威发布最新电池片报价182210尺寸电池片从133元瓦分别降至107106元瓦相较10月25日降幅分别约195和20312月23日硅片龙头隆基绿能和TCL中环也分别发布最新硅片报价硅片报价较11月的价格下降幅度在23-28我们认为此次电池片和硅片降价的根本原因是传导硅料降价根据SMM最新报价截至2022年12月30日多晶硅致密料产品日均价为189元千克环请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报比29日均价205元千克下跌16元环比下跌780较23日均价240元千克下跌2125多晶硅复投料产品日均价为2015元千克环比29日均价220元千克下跌185元环比下降841较23日均价255元千克下跌2098从11月底开始硅料价格不断下跌多晶硅致密料从2022年价格最高点308元千克下跌119元已然跌破200大关多晶复投料从2022年价格最高点3105元千克下跌109元价格也直逼200大关硅料价格下跌的主要原因系硅料新产能的投放供需错配的紧张市场局面得到缓解根据SMM数据2023年预计新增126万吨的多晶硅产能同比2022年的627万吨增加10096随着新增产能的释放我们预计彼时硅料价格有望进一步下跌从而传导至整个产业链下游光伏运营商有望受益于成本降低增厚利润11月电力交易量同比大增电力市场有序推进根据中电联数据披露11月份全国各电力交易中心组织完成市场交易电量43705亿千瓦时同比增长462省内交易电量合计为34806亿千瓦时其中电力直接交易32727亿千瓦时含绿电交易309亿千瓦时电网代理购电6156亿千瓦时发电权交易1903亿千瓦时抽水电量交易55亿千瓦时其他交易121亿千瓦时省间交易电量合计为8899亿千瓦时其中省间电力直接交易1062亿千瓦时省间外送交易7737亿千瓦时发电权交易10亿千瓦时电力市场改革成效颇为显著随着电力市场交易电量的规模不断扩大电力市场资源配置将不断得到优化有助于整个电力行业未来发展11月份全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为33789亿千瓦时同比增长389其中省内电力直接交易含绿电电网代购电量合计为32727亿千瓦时省间电力直接交易外受电量合计为1062亿千瓦时电力市场有序推进有助于加快构建以新能源为主体的新型电力多边交易市场终端需求持续疲软动力煤价格承压下行国内动力煤主产地方面由于年末煤矿已完成或将完成全年生产计划后续主产地将以保安全稳生产为主且产地疫情仍在发酵员工阳性比例不断增加整体生产积极性一般供应量难言乐观下游需求方面由于终端需求持续疲软下游仍处观望状态主要以长协保供为主对价格支撑较弱综上我们判断未来动力煤价格或将承压下行预计国内LNG价格呈下行趋势美国天然气期货价格将持续上涨由于西北天气恶劣运输受阻出货不畅液厂多积极降价扩大销货导致主产地价格大幅下降此外受流感侵袭下游需求疲软低温天气也难以支撑天然气需求综合考虑我们预计下周LNG价格呈下行趋势美国方面美国受持续的极端天气影响供暖需求居高不下带动天然气需求同时由于极端寒冷天气冻结了油井和天然气管道美国天然气供应也受到了限制此外自由港表示预计要到2023年1月下半月才能重启液化设施由于美国国内天然气需求受寒冷天气影响攀升叠加天然气供给不及预期我们预计未来美国亨利港期货HH价格将持续上涨请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报投资建议随着我国对节能减排行动的不断深入节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速并且带动了相关产业设备发展其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池光伏核能生物质能源等领域的压滤机推荐关注巩固矿物及加工领域同时积极开拓新能源新材料等领域市场在锂电池行业建立了领先优势的景津装备受国内全面推进双碳目标影响新能源领域快速发展传统工业也努力朝着绿色化智能化低碳排放方向发展废钢加工报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展受益的标的有华宏科技在全球开展能源转型的大背景下我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型不断推进清洁能源的投资发展目前我国能源消费结构不断优化以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料硅片电池片价格下跌且有望持续的背景下光伏运营商有望迎来一波利润增长空间且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升清洁能源发电企业将受益于投资增加规模不断提升推荐关注光伏运营规模领先自身业绩确定性较强的下游电站运营企业受益标的包括晶科科技太阳能林洋能源金开新能京运通风险提示1碳中和相关政策推行不及预期2动力煤天然气需求季节性下降3电力政策出现较大变动请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报正文目录12023年能源工作重点任务发布风光新增装机同比超33511环保行业5111周内重点行业新闻5112湖南省减污降碳协同增效实施方案印发加快推进双碳目标任务6113环保行情回顾712公用事业行业7121周内重点行业新闻71222023年能源工作重点任务发布加快推进绿色低碳转型9123硅料价格继续下跌至突破200元大关且传导至硅片电池片1012411月电力交易量同比大增电力市场有序推进11125电力设备材料价格走势回顾12126电力行情回顾1313终端需求持续疲软动力煤价格承压下行1414预计国内LNG价格呈下行趋势美国天然气期货价格将持续上涨152行情回顾163风险提示18图表目录图1SW水务板块本周个股涨跌幅TOP57图2SW固废板块本周个股涨跌幅TOP57图3SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP57图4SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP57图5多晶硅致密料价格走势10图6多晶硅复投料价格走势10图7硅片价格走势11图8电池片价格走势11图9光伏硅料主流产品均价12图10光伏硅片主流产品现货均价12图11光伏电池片主流产品现货均价13图12光伏组件主流产品现货均价13图13火电板块本周个股涨跌幅TOP513图14水电板块本周个股涨跌幅TOP513图15SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP514图16SW热电板块本周个股涨跌幅TOP514图17SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP514图18SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP514图19动力煤期现价差元吨15图20北方四大港区煤炭库存万吨15图21LNG每周均价及变化元吨15图22主要地区LNG每周均价及变化元吨15图23国际天然气每日价格变化美元百万英热16图24中国LNG到岸价及市场价差每周变化元吨16图25环保财政月支出亿元16图26电力及公用事业板块本周上涨423位于各行业上游17图27电力及公用事业板块整体法PE2449处于所有行业里面中游水平17图28环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP1017请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报12023年能源工作重点任务发布风光新增装机同比超3311环保行业111周内重点行业新闻1棕榈股份中标河南省信阳市淮滨县饮马港水系水环境综合整治PPP项目据河南政府采购网消息12月28日河南政府采购网发布河南省信阳市淮滨县饮马港水系水环境综合整治PPP项目中标公示棕榈生态城镇发展股份有限公司中标该项目预算金额7715106万元本项目位于淮滨县新城西区高桥截岗沟整治工程自廖庄附近从饮马港分流处起至乌龙港水库止饮马港整治工程段自与高桥截岗沟分流处至银河段止环新城西区水系整治部分东起楚相大道西至景秀路和银河西岸南起西城大道北至文化路本项目建设内容包括高桥截岗沟及饮马港整治工程环新城西区水系整治工程新建水工构筑物工程等2报价约5400万常州天宁区郑陆冠今化工地块土壤修复与风险管控及填埋固废处置工程施工中标候选人公示据常州市工程交易网消息12月28日常州市工程交易网发布江苏省常州市天宁区郑陆冠今化工地块土壤修复与风险管控及填埋固废处置工程施工标段中标候选人公示第一中标候选人是江苏长三角环境科学技术研究院有限公司投标报价5400380411元3烟台市生活固废循环经济园区PPP项目招标公告据烟台市政府采购监督管理平台消息12月27日烟台市生活固废循环经济园区PPP项目招标本项目合作期为30年本项目接受联合体投标该项目总投资约734141万元共五个子项目一是生活垃圾焚烧发电项目生活垃圾焚烧处理规模为750td配置1台750td机械往复式炉排炉配置1台20MW凝汽式汽轮发电机组年发电量为1501108kWh烟气净化系统采用SNCR半干法石灰浆溶液干法碳酸氢钠干粉活性炭喷射袋式除尘SCR工艺二是飞灰填埋场项目填埋场库区占地面积为42323形成库容为85万m3三是园区污水处理项目污水处理规模为360td采用预处理MBRNFRO和浓缩液减量焚烧厂协同工艺路线四是园区公用工程包括园区宿舍楼1园区总体工程景观绿化矿坑边坡修复等园区道路给排水电力等公用工程五是厂外配套工程园区进场道路约15km请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报4青岛市城阳区污水系统优化工程EPC招标据全国公共资源交易平台消息12月26日全国公共资源交易平台发布城阳区污水管网提质增容项-城阳区污水系统优化工程EPC招标公告项目总投资额为219486000000万元项目概况第一标段一是对白沙河北岸污水主干管系统白沙河南岸污水主干管系统墨水河污水主干管系统崂山水库截污干管系统等进行优化改造雨污水管网二是对城阳流亭惜福镇及夏庄等街道污水系统进行优化改造雨污水管网具体以项目实施为准第二标段对小区污水系统进行优化改造雨污水错混接点及雨污水管网112湖南省减污降碳协同增效实施方案印发加快推进双碳目标任务湖南省减污降碳协同增效实施方案印发加快推进双碳目标任务根据湖南生态环境官方公众号消息湖南省减污降碳协同增效实施方案印发以下简称方案方案提出到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成重点区域重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效形成一批可复制可推广的典型经验减污降碳协同度有效提升到2030年减污降碳协同能力显著提升推动实现碳达峰目标碳达峰与空气质量改善协同推进取得显著成效水土壤固体废物等污染防治领域协同治理水平显著提高方案在6方面共提出23项任务一要加强源头管控二要突出重点领域分别要重点推进工业领域交通领域城乡建设农业领域生态建设协同增效三要优化环境治理分别要推进大气污染防治水环境治理土壤污染治理固体废物污染防治协同控制四要推动模式创新分别要推动城市产业园区企业减污降碳协同创新五要强化支撑保障六要加强组织实施在我国全面推进双碳任务的大背景下减污降碳协同处置作为一大助力途径相关企业有望从中受益随着我国对节能减排行动的不断深入节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速并且带动了相关产业设备发展其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池光伏核能生物质能源等领域的压滤机推荐关注巩固矿物及加工领域同时积极开拓新能源新材料等领域市场在锂电池行业建立了领先优势的景津装备受国内全面推进双碳目标影响新能源领域快速发展传统工业也努力朝着绿色化智能化低碳排放方向发展废钢加工请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展受益的标的有华宏科技113环保行情回顾图1SW水务板块本周个股涨跌幅TOP5图2SW固废板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图3SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP5图4SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所12公用事业行业121周内重点行业新闻1十部门鼓励对国家级经开区发展风光等清洁能源予以支持请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报据商务部消息商务部等10部门发布关于支持国家级经济技术开发区创新提升更好发挥示范作用若干措施的通知通知指出推进绿色低碳循环发展支持国家级经开区内制造业企业积极创建绿色制造标杆支持国家级经开区创建生态文明建设示范区生态工业园区大力发展环境友好型绿色产业引入绿色低碳技术通过绿色升级改造推进低碳转型和节能减排鼓励对国家级经开区发展风电光电地热等清洁能源予以支持推动国家级经开区内企业参与绿色电力交易持续提升新能源装机容量和可再生能源使用比例2甘肃张掖发布十四五工业和信息化发展规划据张掖市人民政府消息12月28日张掖市人民政府办关于印发张掖市十四五工业和信息化发展规划的通知通知指出重点建设甘州南滩临泽平川板桥北滩高台高崖子滩山丹东乐滩民乐三墩滩肃南柳古墩滩6个百万千瓦级光电基地实施山丹花草滩一体化基地配套光伏项目打造分布式光伏电站及六县区光伏生态示范项目到2025年全市光伏发电装机达到1500万千瓦以上加快引进风力发电机组风轮叶片铸件高端精密轴承传动机械设备液压及机械自动化设备预应力锚栓等核心部件企业落地初步形成较为完备的风电装备制造产业链重点引进以硅料加工晶硅切片光伏玻璃光伏组件逆变器汇流箱等为重点的光伏装备制造项目以新型高效晶硅电池和组件薄膜及其他新型光伏电池及组件新一代光伏逆变器及系统集成设备为重点的光伏电池制造项目打造光伏材料生产零部件加工成套设备制造的光伏产业链3山东省发布碳达峰实施方案规划2030年光伏装机据山东省人民政府消息12月28日山东省人民政府关于印发山东省碳达峰实施方案的通知通知指出加快实施新能源倍增行动统筹推动太阳能风能核能等开发利用完成可再生能源电力消纳责任权重加快发展光伏发电坚持集散并举开展整县屋顶分布式光伏规模化开发建设试点示范打造鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地鲁西南采煤沉陷区百万千瓦级光伏基地加快探索海上光伏基地建设大力推进风电开发以渤中半岛南半岛北三大片区为重点打造千万千瓦级海上风电基地推动海上风电与海洋牧场融合发展试点示范有序推进陆上风电开发积极安全有序发展核电围绕打造胶东半岛千万千瓦级核电基地全力推进海阳荣成等核电厂址开发加快推进核能供热海水淡化等综合利用探索推动核能小堆供热技术研究和示范应用培育壮大氢能产业加强工业副产氢纯化技术研发和应用积极推进可再生能源制氢和低谷电力制氢试点培育风光氢请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报储能一体化应用模式实施氢进万家科技示范工程促进完善制氢储运氢输氢加氢用氢全产业链氢能体系因地制宜发展其他清洁能源统筹推进生物质能地热能海洋能等清洁能源多元化发展到2030年光伏发电风电核电生物质发电装机分别达到9500万千瓦4500万千瓦1000万千瓦和500万千瓦4广东汕头十四五因地制宜发展光伏发电据汕头市人民政府消息12月27日汕头市人民政府关于印发汕头市生态文明建设十四五规划的通知通知指出通知指出促进非化石能源高比例发展大力推进风电建设统筹优化海上风电开发时序加快推进近海浅水区项目建设积极有序推进近海深水区项目开发稳步建设海上风电产业基地因地制宜发展光伏发电1222023年能源工作重点任务发布加快推进绿色低碳转型2023年能源工作重点任务发布加快推进绿色低碳转型12月30日国家能源局召开了2023年全国能源工作会议国家能源局党组书记局长章建华在工作会议上就深入学习宣传贯彻党的二十大精神全力提升能源生产供应保障能力着力调整优化能源结构着力加快科技自立自强着力深化重点领域改革着力加强能源监管加强能源国际合作等八方面提出重点任务其中着力调整优化能源结构方面要求1要加强风电及太阳能发电建设2023年风电装机规模达到43亿千瓦左右太阳能发电装机规模达到49亿千瓦左右根据国家能源局数据2022年第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已全部开工第二批第三批基地项目陆续推进全年风电光伏发电新增装机预计12亿千瓦以上截至2021年12月底全国风光累计发电装机容量为64亿千瓦由此计算2022年全国风光累计装机量将达76亿千瓦以上同比增速达1875国家能源局设立目标2023年风电装机规模达43亿千瓦左右太阳能发电装机规模达49亿千瓦左右两者累计装机达92亿千瓦其中新增装机将达16亿千瓦同比增长超332要统筹水电开发和生态保护推动主要流域水风光一体化开发建设2023年水电装机规模达到423亿千瓦3要积极安全有序发展核电2023年新增核电装机289万千瓦在运规模达到5846万千瓦4要加强民生用能工程建设2023年能源工作重点任务对2023年风电太阳能发电水电以及核电等清洁能源发电装机规模提出要求其中预计风光发电新增请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报装机规模同比增长超33作为十四五新能源发展的重点国内风光大基地建设正在提速在此背景下以风光发电为代表的清洁能源发电企业有望从中受益123硅料价格继续下跌至突破200元大关且传导至硅片电池片硅料价格继续下跌至突破200元大关且传导至硅片电池片12月27日通威发布最新电池片报价182210尺寸电池片从133元瓦分别降至107106元瓦相较10月25日降幅分别约195和20312月23日硅片龙头隆基绿能和TCL中环也分别发布最新硅片报价硅片报价较11月的价格下降幅度在23-28我们认为此次电池片和硅片降价的根本原因是传导硅料降价根据SMM最新报价截至2022年12月30日多晶硅致密料产品日均价为189元千克环比29日均价205元千克下跌16元环比下跌780较23日均价240元千克下跌2125多晶硅复投料产品日均价为2015元千克环比29日均价220元千克下跌185元环比下降841较23日均价255元千克下跌2098从11月底开始硅料价格不断下跌多晶硅致密料从2022年价格最高点308元千克下跌119元已然跌破200大关多晶复投料从2022年价格最高点3105元千克下跌109元价格也直逼200大关硅料价格下跌的主要原因系硅料新产能的投放供需错配的紧张市场局面得到缓解根据SMM数据2023年预计新增126万吨的多晶硅产能同比2022年的627万吨增加10096随着新增产能的释放我们预计彼时硅料价格有望进一步下跌从而传导至整个产业链下游光伏运营商有望受益于成本降低增厚利润图5多晶硅致密料价格走势图6多晶硅复投料价格走势资料来源SMM华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报图7硅片价格走势图8电池片价格走势资料来源SMM华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所12411月电力交易量同比大增电力市场有序推进11月全国电力交易市场交易电量同比增长462电力市场化交易进展明显根据中电联数据披露11月份全国各电力交易中心组织完成市场交易电量43705亿千瓦时同比增长462省内交易电量合计为34806亿千瓦时其中电力直接交易32727亿千瓦时含绿电交易309亿千瓦时电网代理购电6156亿千瓦时发电权交易1903亿千瓦时抽水电量交易55亿千瓦时其他交易121亿千瓦时省间交易电量合计为8899亿千瓦时其中省间电力直接交易1062亿千瓦时省间外送交易7737亿千瓦时发电权交易10亿千瓦时2022年11月份全国电力交易市场交易电量同比增长超46电力市场改革成效颇为显著随着电力市场交易电量的规模不断扩大电力市场资源配置将不断得到优化有助于整个电力行业未来发展1-11月全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量475636亿千瓦时同比增长419占全社会用电量比重为605同比提高158pct省内交易电量合计为382218亿千瓦时其中电力直接交易364553亿千瓦时含绿电交易1994亿千瓦时电网代理购电71718亿千瓦时发电权交易1629亿千瓦时其他交易117亿千瓦时省间交易电量合计为93417亿千瓦时其中省间电力直接交易11639亿千瓦时省间外送交易80921亿千瓦时发电权交易857亿千瓦时2022年1-11月全国电力交易市场交易电量同比增长超41占全社会用电比重为605电力市场化交易进展显著有利于电价市场化的发展以及发电行业的发展电力市场有序推进11月全国电力市场中长期电力交易电量同比增长38911月份全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为33789亿千瓦时同比增长389其中省内电力直接交易含绿电电网代购电量合计为32727亿千瓦时请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报省间电力直接交易外受电量合计为1062亿千瓦时2022年11月全国电力交易市场中长期电力交易电量同比增长超381-11月国家电网区域中长期电力直接交易电量合计为291137亿千瓦时同比增长4341-11月全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为37619亿千瓦时同比增长394其中省内电力直接交易含绿电电网代购电量合计为364553亿千瓦时省间电力直接交易外受电量合计为11637亿千瓦时2022年1-11月全国电力交易市场中长期电力交易电量同比增长超39电力市场有序推进有助于加快构建以新能源为主体的新型电力多边交易市场充分发挥电力市场对稳定经济增长调整产业结构的作用在全球开展能源转型的大背景下我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型不断推进清洁能源的投资发展目前我国能源消费结构不断优化以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料硅片电池片价格下跌且有望持续的背景下光伏运营商有望迎来一波利润增长空间且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升清洁能源发电企业将受益于投资增加规模不断提升推荐关注光伏运营规模领先自身业绩确定性较强的下游电站运营企业受益标的包括晶科科技太阳能林洋能源金开新能京运通125电力设备材料价格走势回顾图9光伏硅料主流产品均价图10光伏硅片主流产品现货均价资料来源PVInfoLink华西证券研究所资料来源PVInfoLink华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报图11光伏电池片主流产品现货均价图12光伏组件主流产品现货均价资料来源PVInfoLink华西证券研究所资料来源PVInfoLink华西证券研究所126电力行情回顾图13火电板块本周个股涨跌幅TOP5图14水电板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报图15SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP5图16SW热电板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图17SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP5图18SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所13终端需求持续疲软动力煤价格承压下行终端需求持续疲软动力煤价格承压下行国内动力煤主产地方面由于年末煤矿已完成或将完成全年生产计划后续主产地将以保安全稳生产为主且产地疫情仍在发酵员工阳性比例不断增加整体生产积极性一般供应量难言乐观下游需求方面由于终端需求持续疲软下游仍处观望状态主要以长协保供为主对价格支撑较弱综上我们判断未来动力煤价格或将承压下行请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报图19动力煤期现价差元吨图20北方四大港区煤炭库存万吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所14预计国内LNG价格呈下行趋势美国天然气期货价格将持续上涨低温难以支撑天然气需求预计下周LNG价格呈下行趋势由于西北天气恶劣运输受阻出货不畅液厂多积极降价扩大销货导致主产地价格大幅下降此外受流感侵袭下游需求疲软低温天气也难以支撑天然气需求综合考虑我们预计下周LNG价格呈下行趋势图21LNG每周均价及变化元吨图22主要地区LNG每周均价及变化元吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所预计美国国内天然气需求增加天然气期货价格将持续上涨截至12月30日美国天然气期货价格为456美元百万英热环比上周期1223下降057美元百万英热降幅为1102美国方面美国受持续的极端天气影响供暖需求居高不请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报下带动天然气需求同时由于极端寒冷天气冻结了油井和天然气管道美国天然气供应也受到了限制此外自由港表示预计要到2023年1月下半月才能重启液化设施由于美国国内天然气需求受寒冷天气影响攀升叠加天然气供给不及预期我们预计未来美国亨利港期货HH价格将持续上涨图23国际天然气每日价格变化美元百万英热图24中国LNG到岸价及市场价差每周变化元吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所2行情回顾图25环保财政月支出亿元资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报图26电力及公用事业板块本周上涨423位于各行业上游资料来源Wind华西证券研究所图27电力及公用事业板块整体法PE2449处于所有行业里面中游水平资料来源Wind华西证券研究所图28环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP10请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报资料来源Wind华西证券研究所我们跟踪的228只环保及公用行业股票本周跑赢上证指数118个百分点年初至今跑赢上证指数1743个百分点本周国中水务芯能科技晶科科技分别上涨539125041752表现较好百川畅银天源环保湖南发展分别下跌990764626表现较差3风险提示1碳中和相关政策推行不及预期2动力煤天然气需求季节性下降3电力政策出现较大变动请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo晏溶2019年加入华西证券现任环保公用行业首席分析师华南理工大学环境工程硕士毕业中级工程师曾就职于广东省环保厅直属单位6年行业工作经验1年买方工作经验3年卖方经验2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师周志璐2020年加入华西证券澳大利亚昆士兰会计学硕士两年卖方研究经验温佳贝2022年4月加入华西证券英国布里斯托大学理学硕士FRMHolder黄舒婷2022年4月加入华西证券2年有色金属研究经验曾就职于招商期货担任有色金属研究员分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20