本周专题：稀土元素对工业领域有着重要的作用，目前已经广泛应用于石油、化工、冶金、军事、陶瓷、农业、纺织和新材料等领域。从全世界范围内看，稀土储量较为丰富，据USGS报告显示，2021年全球稀土储量1.2亿吨，我国稀土产量和产量均为世界第一。然而作为珍贵的战略资源，我国陆续制定了一些列的总量控制政策。近年来，面对下游需求不断提升，稀土废料综合利用逐步得到产业内广泛关注，利用钕铁硼废料冶炼加工来生产稀土氧化物使得稀土废料得以循环。目前我国再生资源仍处于起步阶段，据华宏科技公告测算数据，到2025年我国钕铁硼需求将达12.3万吨；其中，高端钕铁硼需求将达到9.5万吨，2020-2025年复合增速为21%；中低端钕铁硼需求将达到2.8万吨，具有较大的市场空间。
　　行情回顾：本周，公用事业板块指数上涨4.23%，跑赢沪深300指数3.09%。环保板块指数上涨2.38%，跑赢沪深300指数1.25%。公用事业细分子行业中，火电涨幅较大。环保细分子行业中，大气治理涨幅较大。
　　行业信息：12月26日，国家能源局印发关于《光伏电站开发建设管理办法》的通知，通知提到，国家能源局负责全国光伏电站开发建设和运行的监督管理工作，电网企业承担光伏电站并网条件的落实或认定、电网接入、调度能力优化、电量收购等工作，配合各级能源主管部门分析测算电网消纳能力与接入送出条件。
　　投资建议：
　　公用电力：国内疫情防控策略改善，疫情对经济增长的扰动趋弱，而随着稳经济一揽子措施逐步落地，国内经济动能恢复，电力需求有望回升，全社会用电量有望呈现环比改善态势。从发电量情况来看，为保障电力能源供应，预计火电、核电出力将环比提高，而风光、水电等出力将维持高位水平。装机数据来看，风光新能源新增装机规模居前，尤其是光伏装机增幅较大，未来风光新能源业绩有望持续快速增长。建议关注：1）火电预计有望迎来盈利拐点，建议关注火电龙头且加快推进新能源转型的华电国际、火电盈利修复确定性高以及风光新能源转型加速的国电电力、煤电一体化优势显著的内蒙华电；2）核电运营商有望迎来量价齐升，建议关注核电、风光新能源双轮驱动的中国核电；3）海上风电装机规模快速增长，且施工费用下降及海上风电机组大型化趋势推进，海上风电运营商迎来发展机遇，建议关注三峡能源、福能股份。4）光伏上游降价趋势开启，运营商有望享受规模+利润双提升，建议关注晶科科技、太阳能、金开新能。
　　环保：废弃物资源化带来市场新机会，建议关注稀土回收产能倍增的华宏科技，有机糟渣资源化快速放量的路德环境。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，建议关注青达环保、华光环能。
　　新型电力系统：2022H2独立储能项目进入实质化进展的节奏明显加快，多个大型独立储能项目开标。相较于新能源配储，独立储能对部件、系统集成要求更高，重点推荐同力日升，建议关注天能股份、金盘科技。独立储能亦将带来温控标准提升，重点推荐申菱环境。灵活性资源建设刻不容缓，用户侧将从被动接受者逐步转变为参与者，虚拟电厂建议关注安科瑞、苏文电能、恒实科技。
　　风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
　　

研究报告全文：循环经济不断深化稀土再生迎发展机遇环保及公用事业证券研究报告行业周报2023年1月1日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师汪磊EPSPE简称股价评级执业证书编号S074052107000221A22E23E24E21A22E23E24EPEG苏文电能4930176278383513279917731287961032买入电话021-20315185申菱环境34250581021482145858335823141600098买入Emailwanglei01rqlzqcomcn芯能科技14730220440590826695334824971796046买入研究助理陈若西安科瑞29740790901321803755330422531652170买入路德环境29950820761472123662394120371413235买入Emailchenrx03ztscomcn华能国际761-065-018045086-1164-42281691885019买入中闽能源53703404205906815571281918793017买入中国核电60004305806106614071034984909031买入福能股份10580651271391581630833761670032买入国电电力427-010034042051-412712561017837026买入同力日升42070851181972714969356521361552159买入基本状况TaleProfit华能水电6600320370410462035178416101435283买入上市公司数191三峡能源5650200310360412866182315691378039买入行业总市值亿元32209华光环能87908008511613610981034758646048买入行业流通市值亿元12000备注股价取自2022年12月30日数据3118112184232822784169513561106079行业TableQuotePic-市场走势对比投资要点TableSummary本周专题稀土元素对工业领域有着重要的作用目前已经广泛应用于石油化工冶金军事陶瓷农业纺织和新材料等领域从全世界范围内看稀土储量较为丰富据USGS报告显示2021年全球稀土储量12亿吨我国稀土产量和产量均为世界第一然而作为珍贵的战略资源我国陆续制定了一些列的总量控制政策近年来面对下游需求不断提升稀土废料综合利用逐步得到产业内广泛关注利用钕铁硼废料冶炼加工来生产稀土氧化物使得稀土废料得以循环目前我国再生资源仍处于起步阶段据华宏科技公告测算数据到2025年我国钕铁硼需求将达123万吨其中高端钕铁硼需求将达到95万吨2020-2025年复合增速为21中低端钕铁硼需求将达到28万吨具有较大的市场空间相关报告行情回顾本周公用事业板块指数上涨423跑赢沪深300指数309环保板块指数上涨238跑赢沪深300指数125公用事业细分子行业中火电涨幅较大环保细分子行业中大气治理涨幅较大行业信息12月26日国家能源局印发关于光伏电站开发建设管理办法的通知通知提到国家能源局负责全国光伏电站开发建设和运行的监督管理工作电网企业承担光伏电站并网条件的落实或认定电网接入调度能力优化电量收购等工作配合各级能源主管部门分析测算电网消纳能力与接入送出条件投资建议公用电力国内疫情防控策略改善疫情对经济增长的扰动趋弱而随着稳经济一揽子措施逐步落地国内经济动能恢复电力需求有望回升全社会用电量有望呈现环比改善态势从发电量情况来看为保障电力能源供应预计火电核电出力将环比提高而风光水电等出力将维持高位水平装机数据来看风光新能源新增装机规模居前尤其是光伏装机增幅较大未来风光新能源业绩有望持续快速增长建议关注1火电预计有望迎来盈利拐点建议关注火电龙头且加快推进新能源转型的华电国际火电盈利修复确定性高以及风光新能源转型加速的国电电力煤电一体化优势显著的内蒙华电2核电运营商有望迎来量价齐升建议关注核电风光新能源双轮驱动的中国核电3海上风电装机规模快速增长且施工费用下降及海上风电机组大型化趋势推进海上风电运营商迎来发展机遇建议关注三峡能源福能股份4光伏上游降价趋势开启运营商有望享受规模利润双提升建议关注晶科科技太阳能金开新能环保废弃物资源化带来市场新机会建议关注稀土回收产能倍增的华宏科技有机糟渣资源化快速放量的路德环境2022年以来火电投资明显提速火电灵活请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报性改造业务火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量建议关注青达环保华光环能新型电力系统2022H2独立储能项目进入实质化进展的节奏明显加快多个大型独立储能项目开标相较于新能源配储独立储能对部件系统集成要求更高重点推荐同力日升建议关注天能股份金盘科技独立储能亦将带来温控标准提升重点推荐申菱环境灵活性资源建设刻不容缓用户侧将从被动接受者逐步转变为参与者虚拟电厂建议关注安科瑞苏文电能恒实科技风险提示项目推进不及预期政策执行不及预期市场竞争加剧研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录1本周专题循环经济不断深化稀土再生迎发展机遇-6-2行情回顾-9-3上市公司动态-13-4行业动态-14-5碳中和动态跟踪-16-51国内碳市场行情-16-52国际碳市场行情-17-6投资组合及建议-18-风险提示-19--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表目录图表1稀土元素分类和主要应用-6-图表22021年全球主要国家稀土产量结构吨-7-图表3全球主要国家稀土储量结构吨-7-图表42006-2022年国内稀土开采总量控制指标单位吨-7-图表5稀土废料综合利用行业所处产业链位置-8-图表62020年高性能钕铁硼应用-8-图表72025年高性能钕铁硼应用预测-8-图表82016-2021国内稀土表观消费量-9-图表92018-2021国内钕铁硼产量及对应稀土废料产量-9-图表10各行业周涨跌幅情况-9-图表11环保行业细分板块周涨跌幅情况-10-图表12公用行业细分板块周涨跌幅情况-10-图表13环保行业周涨幅前五个股-10-图表14环保行业周跌幅前五个股-10-图表15公用行业周涨幅前五个股-10-图表16公用行业周跌幅前五个股-10-图表1716年以来公用事业申万PETTM走势-11-图表1816年以来公用事业申万PBLF走势-11-图表19动力煤期货结算价格元吨-11-图表20环渤海动力煤价格指数Q5500K元吨-11-图表21秦皇岛煤炭库存万吨-11-图表22沿海六港口炼焦煤库存合计万吨-11-图表23中国LNG出厂价格指数元吨-12-图表24中国LNG到岸价美元百万英热-12-图表25多晶硅现货均价元千克-12-图表26硅片现货均价元片-12-图表27PERC电池片现货均价元瓦-12-图表28组件现货均价元瓦-12-图表29中标签约和对外投资-13-图表30股东增减持和股份质押-13-图表31本周全国碳交易市场成交情况-16-图表32上周国内碳交易市场成交量情况-17-图表33上周国内碳交易市场情况-17--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表34上周国内碳交易市场CCER成交量情况-17-图表35上周欧盟EUA现货和期货成交情况-17-图表36欧盟排放配额EUA期货结算价走势-18--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1本周专题循环经济不断深化稀土再生迎发展机遇稀土元素作用大应用广泛稀土是化学周期表中镧系元素和钪钇共十七种金属元素的总称素有工业味精工业维生素和新材料之母的美誉具有无法取代的优异磁光电性能对改善产品性能增加产品品种提高生产效率起到了巨大的作用由于稀土作用大用量少已成为改进产品结构提高科技含量促进行业技术进步的重要元素被广泛应用到了石油化工冶金军事陶瓷农业纺织和新材料等领域从产业链角度来看新材料领域诸如储氢材料发光材料催化材料永磁材料以及硏磨材料已经成了稀土的主要应用领域图表1稀土元素分类和主要应用分类元素主要应用镧La炼油厂用高折射率耐碱玻璃火石储氢材料电极照相机镜头催化裂化催化剂铈Ce化学氧化剂抛光粉玻璃和陶瓷着色自洁炉催化剂炼油厂用催化裂化催化剂打火机用铁铈火石错Pr稀土磁体激光碳弧照明芯材玻璃搪瓷着色剂焊接护目镜的钕玻璃添加剂轻稀土钕Nd稀土磁体激光玻璃和陶瓷的紫罗兰色着色剂钕玻璃陶瓷电容器钜Pm核电池发光涂料钐Sm稀土磁体激光中子俘获器脉泽器核反应堆控制棒铕Eu红色和蓝色荧光粉激光水银蒸气灯荧光灯核磁共振弛豫剂高折射率玻璃或石榴石激光X射线管计算机存储器中子捕获磁共振成像对比剂核磁共振驰豫钆Gd剂磁致伸缩合金钕基磁体绿色荧光粉激光荧光灯作为白光三带荧光粉涂层的一部分特芬诺-D等磁致伸缩合金铽Tb海军声纳系统燃料电池稳定器中的添加剂镝Dy钕基磁体激光特芬诺-D等磁致仲缩合金硬盘驱动器中的添加剂钬Ho激光光学分光度计的波长校准磁铁重稀土铒Er红外激光钒钢光纤铥Tm便携式x光机金属卤化物灯激光镱Yb红外激光化学还原剂诱饵照明弹不锈钢应力计核医学地震监测镥LuPET扫描探测器高折射率玻璃荧光粉用酸铜基质炼油厂用催化剂发光二极管灯泡钪Sc航空航天用轻质铝航合金金属卤化物灯和汞蒸气灯的添加剂炼油厂的放射性示踪剂钇Y激光荧光粉高温超导体钇稳定氧化锆微波滤波器钢铁添加剂癌症治疗来源公开网络中泰证券研究所全球范围内稀土资源较为丰富但可供开采的分布不均从储量方面来看根据USGS报告显示2021年全球稀土储量12亿吨其中我国储量4400万吨占比超35为全球稀土储量最丰富的国家此外越南巴西俄罗斯亦有一定稀土分布全球占比均在17左右产量方面来看2021年全球稀土产量接近28万吨我国产量168万吨全球占比超60我国稀土资源丰富但分布比较分散而且呈现南北方分布包头的白云鄂博矿是世界上最大的铁稀土铌等元素的矿山以轻稀土为主占全国储量的87分布在我国江西广东福建湖南广西等南方省区的是离子型稀土矿占我国中重稀土资源的90-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表22021年全球主要国家稀土产量结构吨图表3全球主要国家稀土储量结构吨来源USGS中泰证券研究所来源USGS中泰证券研究所我国稀土开采严格执行总量控制增量主要集中在轻稀土2022年8月17日工业和信息化部自然资源部发布关于下达2022年第二批稀土开采冶炼分离总量控制指标的通知明确稀土为国家实行生产总量控制管理的产品限制2022年第二批稀土开采冶炼分离总量控制指标分别为109200吨104800吨2022年前两批合计总量控制指标分别为210000吨202000吨其中轻稀土开采控制总量190850吨同比增长2822中重稀土开采总量指标为19150吨同比持平近年来重稀土开采总量基本不变轻稀土开采总量保持较快增速图表42006-2022年国内稀土开采总量控制指标单位吨来源国土资源部工信部中泰证券研究所钕铁硼废料综合利用变废为宝助力稀土资源循环稀土产业从原矿开采直至最终应用产品的产业链可分为三个阶段上游为稀土开采即通过探矿采矿获得稀土矿石稀土精矿碳酸稀土氯化稀土等中游为稀土冶炼即通过稀土的冶炼加工得到稀土化合物稀土氧化物单一稀土金属稀土金属合金等下游为稀土应用即稀土应用产品的生产如稀土永磁材料稀土发光材料稀土催化剂稀土添加剂等在稀土永磁材料生产过程中产生的钕铁硼废料是稀土废料综合利用企业的原材料稀土废料综合利用企业通过对钕铁硼废料冶炼加工来生产稀土氧化物并将稀土氧化物销售给下游稀土金属制造商-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表5稀土废料综合利用行业所处产业链位置来源华宏科技公告中泰证券研究所废弃资源循环利用是实现双碳目标的重要抓手西方发达国家的废弃资源综合利用起步较早早在20世纪80年代中期资源紧缺环境恶化推进了西方发达国家对包括再生稀土资源在内的各种再生资源的循环利用其中德国和日本两国的循环经济法律法规最为完善并且这两国的循环经济在实施过程中都已经形成了完整的闭环使得主要资源基本能够循环利用保持了良好的生态环境2003年德国和日本的各种资源的平均循环利用率达到70以上如德国废旧电池回收循环率从1998年的零上升到2003年的70家庭废弃物利用率从1996年的35上升到2003年的60上述两国在法制基础上确立了循环经济的发展模式取得了良好的经济效益社会效益和生态效益我国再生资源利用行业起步较晚仍处于起步阶段再生资源回收体系尚不完善还未完全形成集中收集科学回收的体系资源回收率不高资源化水平不高尚存在巨大的市场空间钕铁硼永磁材料下游应用广泛钕铁硼材料是应用最广泛的一类稀土永磁材料其中高性能钕铁硼材料主要应用于新能源汽车风力发电等领域其他钕铁硼永磁材料主要应用于磁选机电声应用等在2020年风力发电机为高性能钕铁硼材料第一大应用占比198其他应用领域包括新能源汽车节能电梯节能变频空调工业机器人传统车辆3C产品等根据弗若斯特沙利文预测到2025年新能源汽车将成为第一大应用占比为291图表62020年高性能钕铁硼应用图表72025年高性能钕铁硼应用预测来源弗若斯特沙利文中泰证券研究所来源弗若斯特沙利文中泰证券研究所下游需求高速增长稀土废料综合利用提供重要补充随着近年稀土被广泛应用于风力发电新能源车等行业中我国稀土表观消费量快速增加2016-2021CAGR为18392021年中国稀土表观消费量为-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报173889吨同比增长1426国内在稀土开采控制总量的保护机制下面对波动增长的市场需求稀土废料回收利用成为稀土供给的重要补充磁性材料制造过程中产生的废料是回收的重要来源截至2021年国内钕铁硼产量为2194万吨对应稀土废料产量为66万吨占比3008据华宏科技公告测算数据到2025年我国钕铁硼需求将达123万吨其中高端钕铁硼需求将达到95万吨2020-2025年复合增速为21中低端钕铁硼需求将达到28万吨图表82016-2021国内稀土表观消费量图表92018-2021国内钕铁硼产量及对应稀土废料产量来源中商情报网中泰证券研究所来源中国稀土行业协会中泰证券研究所2行情回顾本周公用事业板块指数上涨423跑赢沪深300指数309环保板块指数上涨238跑赢沪深300指数125图表10各行业周涨跌幅情况来源Wind中泰证券研究所环保行业细分子行业中大气治理监测检测节能与能源清洁利用园林水务固废处理本周涨跌幅分别为499345317257199117公用行业细分子行业中火电地方电网水电清洁能源发电燃气本周涨跌幅分别为94507392291102-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表11环保行业细分板块周涨跌幅情况图表12公用行业细分板块周涨跌幅情况来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所环保行业个股表现本周环保行业涨幅前五的个股为国中水务龙净环保奥福环保双良节能苏试试验跌幅前五的个股为佳华科技金圆股份艾可蓝南华仪器中环环保公用行业个股表现本周公用行业涨幅前五的个股为芯能科技晶科科技华能国际涪陵电力华电国际跌幅前五的个股为湖南发展协鑫能科皖天然气新能泰山大通燃气图表13环保行业周涨幅前五个股图表14环保行业周跌幅前五个股来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表15公用行业周涨幅前五个股图表16公用行业周跌幅前五个股来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报行业估值下降截至2022年12月30日公用事业申万PETTM为2349倍PBLF为160图表1716年以来公用事业申万PETTM走势图表1816年以来公用事业申万PBLF走势来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所动力煤价格不变库存下降2022年12月30日动力煤期货结算价为921元吨周环比变化-99512月28日环渤海动力煤价格指数Q5500K为734元吨周环比持平库存方面2022年12月22日秦皇岛煤炭库存为566万吨周环比变化为-0182022年12月30日六港口炼焦煤库存1145万吨周环比641图表19动力煤期货结算价格元吨图表20环渤海动力煤价格指数Q5500K元吨来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表21秦皇岛煤炭库存万吨图表22沿海六港口炼焦煤库存合计万吨来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报LNG价格下跌2022年12月30日国内LNG出厂价格指数为7234元吨周环比变化为-45112月29日中国LNG到岸价为2707美元百万英热周环比变化为-986图表23中国LNG出厂价格指数元吨图表24中国LNG到岸价美元百万英热来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所硅片价格持续跌势终端需求下滑明显根据InfoLink数据截至2022年12月28日多晶硅致密料现货均价为240元千克周环比变化为-590单晶硅片-166单晶硅片-182单晶硅片-210现货均价分别为450495670元片周环比变化为-1090-1000-690单晶电池片-166单晶电池片-182单晶电池片-210现货均价分别为093095095元瓦周环比变化为-1910-1740-1740单晶组件-182单晶组件-210现货均价分别为189189元瓦周环比变化为-080-080图表25多晶硅现货均价元千克图表26硅片现货均价元片来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所图表27PERC电池片现货均价元瓦图表28组件现货均价元瓦来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报3上市公司动态图表29中标签约和对外投资公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容2022年12月23日中国南方电网有限责任公司在中国南方电网供应链统一服务平台公告了南方电网公司关于经营合同预中标的002121SZ科陆电子202212262022年计量产品第二批框架招标项目中标候选人公提示性公告示深圳市科陆电子科技股份有限公司为上述招标项目中标候选人预中标金额合计约为人民币19亿元公司预中标项目为南方电网公司2022年计量产品第二关于重大经营合同预中300360SZ炬华科技20221227批框架招标项目中标品类为单相智能电能表三相智标的提示性公告能电能表和通信模块预计中标金额约126亿元公司预中标项目为南方电网公司2022年计量产品第二关于经营合同预中标的批框架招标项目公司本次预中标共3个包中标品类603556SH海兴电力20221227提示性公告为单相智能电能表三相智能电能表和通信模块预计中标金额约139亿元北京首创生态环保集团公司投资北京市大兴区永兴河第二再生水厂特许经营项600008SH首创环保20221229股份有限公司对外投资目规模95万吨日总投资为人民币620亿元公告公司拟定增募投不超过60亿元用于大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目扶余市三井子风电场五期10非公开发行A股股票预万千瓦风电项目吉林长岭10万千瓦风电项目等本000875SZ吉电股份20221230案次非公开发行股票的发行对象为包括本公司的控股股东吉林能投在内的不超过35家特定对象其中吉林能投认购不低于本次非公开发行股票总额的34为实现氢能产业创新促进可持续发展吉电股份全资关于投资建设大安风光子公司大安吉电绿氢能源有限公司拟投资建设大安风光000875SZ吉电股份20221230制绿氢合成氨一体化示制绿氢合成氨一体化示范项目项目动态总投资范项目的公告595579万元截至2022年12月16日在扣除尚未支付的设备及工程款等后续支出后宝应项目天津大众项目和安波福关于部分募投项目结项项目节余募集资金合计约321607万元铜陵项目节余601778SH晶科科技20221230并将节余募集资金用于募集资金约1242558万元公司拟将上述节余募集资新建项目的公告金共计1564165万元用于新建工商业分布式5243MW光伏发电项目来源公司公告中泰证券研究所图表30股东增减持和股份质押公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容黑龙江国中水务股份有公司拟受让上海文盛资产管理股份有限公司参与北京汇600187SH国中水务20221226限公司关于购买股权的源食品饮料有限公司重整设立的持股平台公司31481公告的股份受让后公司间接持有北京汇源1889股份公司为满足未来生产经营和业务发展的资金需求进一步拓宽公司融资渠道优化融资结构降低融资成本关于拟注册发行中期票300070SZ碧水源20221226公司拟申请注册发行中期票据不超过35亿元人民币据的公告含35亿元具体发行额度以公司在中国银行间市场交易商协会注册的金额为准宏发科技股份有限公司控股股东有格创业投资有限公司持有公司股份数量为285亿股占本公司总股本的关于控股股东部分股份600885SH宏发股份202212272735有格投资本次质押623万股累计质押数量质押的公告含本次为4908万股占其持有的本公司股份的1721占本公司总股本的471公司控股股东航膜科技发展集团有限公司计划于2022公司控股股东增持股份300334SZ津膜科技20221227年12月27日起六个月内以集中竞价交易大宗交计划的公告易协议转让等法律法规允许的方式增持公司股份增-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报持总金额不低于3000万元人民币且不高于6000万元人民币交银金融资产投资有限公司拟以自有资金25亿元人民币对广西桂东电力股份有限公司控股子公司广西广投桥关于交银投资拟对公司巩能源发展有限公司单独进行增资认购其增发股本600310SH桂东电力20221227控股子公司桥巩能源公12106万股本次增资完成后桥巩能源公司的注册资司增资的公告本将由增加150876万元桂东电力持有桥巩能源公司6628股权工银投资持有桥巩能源公司2570股权交银投资持有桥巩能源公司802股权公司股东杭州持泰杭州持欣杭州持关于持股5以上股东减鹏杭州持鹤杭州持瑞计划通过集中竞价603071SH物产环能20221228持股份计划公告及大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过3348万股减持比例不超过公司总股本的6公司股东赵一波质押股份450万股占公司总股比例关于公司股东部分股份002893SZ华通热力20221228222本次质押不涉及用于满足上市公司生产经营相质押的公告关需求公司股东张新功延期购回质押股份450万股占公司总关于控股股东部分质押股比例439本次股份质押融资与上市公司生产经营需300779SZ惠城环保20221228股份延期购回的公告求无关质押延期购回的主要原因为张新功先生自身合理的资金需求关于控股股东办理部分公司股东浙江普渡科技有限公司解除质押股份71673300203SZ聚光科技20221228解除质押业务的公告万股占公司总股158浙江芯能光伏科技股份有限公司股东集中竞价鼎晖投资通过集中竞价交易累计减持公司股份1000万603105SH芯能科技20221229减持股份结果暨减持股股占公司总股本的200本次集中竞价减持股份计份达到1划已实施完毕的提示性公告公司拟使用自有资金回购公司已发行的人民币普通股A股股票本次以集中竞价交易方式回购用于回协鑫能源科技股份有限002015SZ协鑫能科20221230购的资金总额为不低于人民币50000万元含且不公司回购报告书超过人民币100000万元含回购价格不超过人民币2085元股含来源公司公告中泰证券研究所4行业动态国家能源局印发最新光伏电站开发建设管理办法有效期5年12月26日国家能源局印发关于光伏电站开发建设管理办法的通知通知提到国家能源局负责全国光伏电站开发建设和运行的监督管理工作电网企业承担光伏电站并网条件的落实或认定电网接入调度能力优化电量收购等工作配合各级能源主管部门分析测算电网消纳能力与接入送出条件信息来源北极星电力网降幅203电池片价格大幅下降12月25日TCL中环投资者关系官微发布一分钟揭秘光伏降价逻辑短片显示多晶硅致密料平均价格已由303元kg的最高价降至200元kg左右产业链价格加速下跌是行业回归平价上网的正常表现2023年有望成为需求放量大年信息来源北极星电力网含储能120MWh西藏最大光伏保供项目全容量并网发电12月25日西藏最大光伏保供项目华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电信息来源北极星电力网国家统计局1-11月电力行业利润同比增长472-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报12月27日国家统计局发文称1-11月份工业企业利润结构持续改善其中1-11月份采矿业利润同比增长514电力热力燃气及水生产和供应业利润同比增长261其中煤炭采选业利润同比增长470保持快速增长油气开采业受石油价格同比上涨带动利润增长1131电力行业利润同比增长472增速较1-10月份加快191个百分点信息来源北极星电力网两部门到2025年培育一批绿色技术领军企业12月28日国家发改委科技部发布关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案2023-2025年方案指出到2025年市场导向的绿色技术创新体系进一步完善绿色技术创新对绿色低碳发展的支撑能力持续强化企业绿色技术创新主题进一步壮大培育一批绿色技术领军企业绿色低碳科技企业绿色技术创新领域国家级专精特新小巨人企业各类绿色技术创新主题创新活力不断释放协同创新更加高效信息来源中国能源报2022年1-11月份全国新能源并网消纳情况发布2022年1-11月份全国新能源并网消纳情况发布1-11月全国光伏利用率982风电利用率96711月全国光伏利用率984风电利用率973信息来源北极星电力网白鹤滩-浙江800千伏特高压直流输电工程竣工投产白鹤滩-浙江800千伏特高压直流输电工程下称白浙工程30日竣工投产标志着白鹤滩水电站电力外送通道工程全部竣工投产白鹤滩西电东送大动脉包括白鹤滩-江苏白鹤滩-浙江两条特高压工程此前2022年7月1日白鹤滩-江苏工程已竣工投产这两条特高压工程每年可向华东输电超600亿千瓦时替代燃煤2700万吨减少二氧化碳排放4900万吨信息来源北极星电力网两部门发文推动电力交易机构开展绿色电力证书交易国家发改委国家能源局发布关于推动电力交易机构开展绿色电力证书交易的通知文件提出积极稳妥扩大绿电和绿证交易范围更好体现可再生能源的环境价值服务新型电力系统建设信息来源北极星电力网全球最大规模风光基地项目开工12月28日由三峡集团牵头联合内蒙古能源集团建设的库布其沙漠鄂尔多斯中北部新能源基地项目开工建设该项目是在沙漠戈壁荒漠地区开发建设的全球最大规模风电光伏基地项目也是我国首个开工建设的千万千瓦级新能源大基地项目库布其基地项目规划总投资超800亿元总装机规模1600万千瓦包括光伏800万千瓦风电400万千瓦配套改扩建先进高效煤电装机400万千瓦配置多尺度多型式储能约400-600万千瓦时此次宣布开工的先导工程为100万千瓦光伏发电项目并配置建设相应储能设施信息来源北极星电力网华电与内蒙古签订战略合作协议12月27日中国华电党组书记董事长江毅在呼和浩特市拜会内蒙古自治区党委书记孙绍骋出席中国华电与内蒙古自治区政府战略合作框架协议签约仪式根据协议双方将围绕新能源基地建设新能源高端-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报装备制造业发展新能源运维服务生态治理乡村振兴等方面开展合作为自治区现代能源经济建设提供支持信息来源北极星电力网5碳中和动态跟踪51国内碳市场行情12月26日-12月30日期间全国碳市场碳排放配额CEA总成交量48470万吨总成交额266亿元挂牌协议交易周成交量3727万吨周成交额208043万元最高成交价5650元吨最低成交价5500元吨本周五收盘价为5500元吨较上周五下跌265大宗协议交易周成交量44743万吨周成交额245亿元截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量230亿吨累计成交额10475亿元上周国内碳市场活跃度明显上升12月19日-12月23日期间共成交配额208206万吨较上上周上涨32194总成交金额为1126亿元较上上周上涨34128广东天津上海福建成交额均上升深圳北京湖北重庆成交额均下降广东上海湖北成交价上升深圳天津北京福建成交价下降重庆成交价不变CCER成交量较小CCER方面本周无新增审定项目项目备案和减排量备案截止到2022年12月25日累计公示CCER审定项目2871个已获批备案项目总数达到1315个已签发项目总数为391个签发CCER量约7700万吨图表31本周全国碳交易市场成交情况来源上海环境能源交易所中泰证券研究所-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表32上周国内碳交易市场成交量情况来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所图表33上周国内碳交易市场情况来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所图表34上周国内碳交易市场CCER成交量情况来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所52国际碳市场行情成交量均下跌收盘价均上涨EEXEUAICEEUA现货成交量分别为820万吨-477777360万吨-4113EEXEUAICEEUA期货成交量分别为2730万吨-5018489700万吨-6330EEXEUAICEEUA现货收盘价分别为86092738609273欧元吨EEXEUAICEEUA期货收盘价分别为89366618937662欧元吨图表35上周欧盟EUA现货和期货成交情况-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所图表36欧盟排放配额EUA期货结算价走势来源Wind中泰证券研究所6投资组合及建议公用电力国内疫情防控策略改善疫情对经济增长的扰动趋弱而随着稳经济一揽子措施逐步落地国内经济动能恢复电力需求有望回升全社会用电量有望呈现环比改善态势从发电量情况来看为保障电力能源供应预计火电核电出力将环比提高而风光水电等出力将维持高位水平装机数据来看风光新能源新增装机规模居前尤其是光伏装机增幅较大未来风光新能源业绩有望持续快速增长建议关注1火电预计有望迎来盈利拐点建议关注火电龙头且加快推进新能源转型的华电国际火电盈利修复确定性高以及风光新能源转型加速的国电电力煤电一体化优势显著的内蒙华电2核电运营商有望迎来量价齐升建议关注核电风光新能源双轮驱动的中国核电3海上风电装机规模快速增长且施工费用下降及海上风电机组大型化趋势推进海上风电运营商迎来发展机遇建议关注三峡能源福能股份4光伏上游降价趋势开启运营商有望享受规模利润双提升建议关注晶科科技太阳能金开新能环保废弃物资源化带来市场新机会建议关注稀土回收产能倍增的华宏科技有机糟渣资源化快速放量的路德环境2022年以来火电投资明显提速火电灵活性改造业务火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量建议关注青达环保华光环能新型电力系统2022H2独立储能项目进入实质化进展的节奏明显加快多个大型独立储能项目开标相较于新能源配储独立储能对部件系统集成要求更高重点推荐同力日升建议关注天能股份金盘科技独立储能亦将带来温控标准提升重点推荐申菱环境灵活性资源建设刻不容缓用户侧将从被动接受者逐步转变为参与者虚拟电厂建议关注安科瑞苏文电能恒实科技-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报风险提示政策执行不及预期政策落地执行对环保公用行业中的企业业绩有重大影响若政策推进不及预期可能会对行业内上市公司业绩带来不利影响进而影响公司的市场表现项目推进不及预期项目执行进度对行业内企业的营业收入确定影响重大若项目推进不及预期将会使得企业业绩增长不及预期对企业市场表现带来不利影响市场竞争加剧若未来市场竞争激烈程度不断增加将会影响企业的业绩增长同时对企业盈利能力带来不利影响研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险报告中公开资料均是基于过往历史情况梳理可能存在信息滞后或更新不及时的状况难以有效反映当前行业或公司的基本面状况-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分