【新股资讯】
　　望尘体育科技（2458.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购
　　公司为中国的手机游戏开发商、发行商及运营商，侧重全球市场的手机运动模拟游戏。2021年按手机运动游戏收益计在中国手机运动游戏市场排名第二，市场份额约为7.9%。2021年，在线运动游戏市场占中国整体网络游戏市场约2.7%。多年来，公司主要开发及运营手机运动游戏，目前开发及运营四款手机运动游戏，其中《足球大师》、《NBA篮球大师》及《最佳11人-冠军球会》为支柱游戏，于往绩期间贡献大部分收益。业绩方面，公司录得稳定增长，2021年产生收入为4.6亿元，由2019年至2021年的收入复合年增长率约为10.2%。2021年利润为3,939万元，同比稍微下降。预计公司市值约为9.88亿港元，对应2021年PE约为20倍，总体偏高。
　　乐华娱乐（2306.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购
　　公司为中国知名的艺人管理公司。根据弗若斯特沙利文，2021年公司艺人管理收入规模，在中国艺人管理公司之中排名第一，市场份额为1.9%。公司旗下经营包括艺人管理、音乐IP制作及运营及泛娱乐三大互补业务。艺人管理方面，公司建立完善且专业的艺人管理体系，能够组建一支由签约艺人组成的多元化团队及强大的训练生储备。目前共有66名签约艺人及71名训练生。此前公司考虑到市场环境不好，因此取消了上市计划，此次二次上市后预计公司市值约为43.5亿港元，较此前75亿港元的首次IPO价格折让42%，对应2022年PE约为10倍。总体而言专业和经验丰富的艺人管理和业务团队是未来发展的关键，特别是公司CEO对于新人的发掘极为重要。随着近年来，国家对娱乐行业的流量经济着重治理，行业增速有放缓的可能。
　　美丽田园医疗健康（02373.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购
　　公司的收益主要来自销售护肤品等传统美容产品，2019年、2020年及2021年期间，公司业务持续增长，总收益由2019年的人民币1,404.8百万元上升7.0%至2020年的人民币1,503.3百万元，并进一步上升18.5%至2021年的人民币1,780.7百万元。公司于2019年、2020年2021年分別录得净利润人民币147.4百万元、人民币152.2百万元及人民币208.3百万元，2019年至2021年的年复合增长率为18.9%。公司在2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六个月的整体毛利率分別为50.4%、46.6%、46.8%及42.8%。公司来自直营店的传统美容服务的收益由2020年的人民币757.0百万元增加至2021年的人民币941.4百万元，来自医疗美容服务的收益由2020年的人民币564.1百万元增加至2021年的人民币673.0百万元。
　　上市后预计公司股份市值44.55亿港元，对应2021年PE为18倍。公司作为中国最大的传统美容服务提供商，通过强大的数字化平台支持标准化服务，持续演变的业务模式以迎合市场需求，为顾客提供一站式美丽与健康管理服务，建议谨慎申购。
　　众安智慧生活（2271.HK）IPO申购指南：谨慎申购
　　公司是中国物业服务百强企业之一，总部位于杭州，深耕于浙江省及长三角洲地区知名的综合物业管理服务提供商。据中指院，按21年在管建筑面积计，公司占中国市场的0.04%。自1998年成立以来，公司已经营服务超23年。目前通过物业管理服务、面向开发商的增值服务以及社区增值服务三条业务线实现综合服务价值链条，截至最后实际可行日，公司三条业务线已覆盖中国8个省份。截至1H2022，公司合约项目共116个，合约建筑面积共约17.1百万平方米；在管总建筑面积约为11.8百万平方米。公司招股价中位数对应22年约14.5倍PE，估值略高，建议谨慎申购。　

研究报告全文：2023年1月3日星期二新股资讯望尘体育科技2458HKIPO申购指南建议谨慎申购公司为中国的手机游戏开发商发行商及运营商侧重全球市场的手机运动模拟游戏2021年按手机运动游戏收益计在中国手机运动游戏市场排名第二市场份额约为792021年在线运动游戏市场占中国整体网络游戏市场约27多年来公司主要开发及运营手机运动游戏目前开发及运营四款手机运动游戏其中足球大师NBA篮球大师及最佳11人-冠军球会为支柱游戏于往绩期间贡献大部分收益业绩方面公司录得稳定增长2021年产生收入为46亿元由2019年至2021年的收入复合年增长率约为1022021年利润为3939万元同比稍微下降预计公司市值约为988亿港元对应2021年PE约为20倍总体偏高乐华娱乐2306HKIPO申购指南建议谨慎申购公司为中国知名的艺人管理公司根据弗若斯特沙利文2021年公司艺人管理收入规模在中国艺人管理公司之中排名第一市场份额为19公司旗下经营包括艺人管理音乐IP制作及运营及泛娱乐三大互补业务艺人管理方面公司建立完善且专业的艺人管理体系能够组建一支由签约艺人组成的多元化团队及强大的训练生储备目前共有66名签约艺人及71名训练生此前公司考虑到市场环境不好因此取消了上市计划此次二次上市后预计公司市值约为435亿港元较此前75亿港元的首次IPO价格折让42对应2022年PE约为10倍总体而言专业和经验丰富的艺人管理和业务团队是未来发展的关键特别是公司CEO对于新人的发掘极为重要随着近年来国家对娱乐行业的流量经济着重治理行业增速有放缓的可能美丽田园医疗健康02373HKIPO申购指南建议谨慎申购公司的收益主要来自销售护肤品等传统美容产品2019年2020年及2021年期间公司业务持续增长总收益由2019年的人民币14048百万元上升70至2020年的人民币15033证百万元并进一步上升185至2021年的人民币17807百万元公司于2019年2020年券2021年分別录得净利润人民币1474百万元人民币1522百万元及人民币2083百万元研2019年至2021年的年复合增长率为189公司在2019年2020年2021年及截至2022年6月30日止六个月的整体毛利率分別为504466468及428公司来自直营店究的传统美容服务的收益由2020年的人民币7570百万元增加至2021年的人民币9414百万报元来自医疗美容服务的收益由2020年的人民币5641百万元增加至2021年的人民币6730告百万元上市后预计公司股份市值4455亿港元对应2021年PE为18倍公司作为中国最大的传统美容服务提供商通过强大的数字化平台支持标准化服务持续演变的业务模式以迎合市场需求为顾客提供一站式美丽与健康管理服务建议谨慎申购1请务必阅读免责条款众安智慧生活2271HKIPO申购指南谨慎申购公司是中国物业服务百强企业之一总部位于杭州深耕于浙江省及长三角洲地区知名的综合物业管理服务提供商据中指院按21年在管建筑面积计公司占中国市场的004自1998年成立以来公司已经营服务超23年目前通过物业管理服务面向开发商的增值服务以及社区增值服务三条业务线实现综合服务价值链条截至最后实际可行日公司三条业务线已覆盖中国8个省份截至1H2022公司合约项目共116个合约建筑面积共约171百万平方米在管总建筑面积约为118百万平方米公司招股价中位数对应22年约145倍PE估值略高建议谨慎申购近期研报汽车行业深度报告自主混动增长态势强劲2023年有望持续放量从2022年销量规模看比亚迪吉利长城长安华为赛力斯规模较大势头在未来将持续有广阔上升空间长期上我们看好自主混动逐步替代燃油车看好拥有高性能低成本实用性强的新一代混动架构的车企推荐混动龙头比亚迪股份1211HK并积极关注加速向新能源转型的吉利汽车0175HK和长城汽车2333HK如需浏览报告全文请联系您的客户经理啤酒行业深度报告差异化竞争开启啤酒高端化进程持续演绎我们认为短期疫情对线下消费场景居民消费力的影响或将扰动啤酒高端化进度但中长期来看中国啤酒单价远低于大部分发达国家更不及世界平均水平中国啤酒的吨酒价格尚有长足的提升空间以高端化转型为发展方向的产业结构升级是啤酒行业长期结构优化以及吨酒价格提升的主要驱动力在差异化竞争高端化转型阶段将比拼啤酒产商在中高端产品矩阵渠道铺设品牌建设高端大客户管理等方面的综合能力龙头有望继续收割市场份额提升市场集中度如需浏览报告全文请联系您的客户经理德琪医药-B6996HK深度报告研发管线丰富塞利尼索适应症不断增加公司核心产品塞利尼索希维奥ATG-010已在中国大陆澳大利亚韩国新加坡实现商业化上市且覆盖亚太区的商业化团队规模已达约190人覆盖600家医院22年有望销售18亿元塞利尼索是具有独特机制和差异化特性的同类首创和同类唯一选择性核输出抑制剂它是首款也是目前唯一获得FDA批准用于治疗RRMM和RRDLBC的XPO1抑制剂和用于治疗RRMM和RRDLBC的药物针对多发性骨髓瘤弥漫性大B细胞淋巴瘤多个含塞利尼索的治疗方案被纳入NCCNESMOCSCO和CMDA指南此外它还有较大的适应症扩展潜力涉及子宫膜内癌白血病骨髓增生异常综合症和MF等预计塞利尼索有望于2024年有2三项适应症被列入国家医保未来将在各国申请进入医保公司拥有多个同类首款同类最佳潜力的产品管线优质丰富核心产品的亚太地区商业化上市为公司带来了大规模的收益我们预计公司2022-2024年营业收入为人民币180百万400百万780百万元净利润分别为-320百万-424百万-97百万元根据DCF模型给予目标价为818港元较现价有55的上涨空间给予买入评级如需浏览报告全文请联系您的客户经理中教控股839HK更新报告基本面表现稳健延续高派息政策我们的观点政策鼓励社会多元力量投入职教建设未来选营利性分类登记落地有利于板块估值修复我们预计FY23在校生人数将增至33-34万人FY23至FY25营收分别为551632714亿元同比159146130归母净利润213239269亿元同比153124125如需浏览报告全文请联系您的客户经理耐克NKEN即时点评FY23Q2全球需求强劲大中华区增速回正事件耐克公布FY23Q2截至20221130业绩期内公司营收同比17至133亿美元高于此前低双增长的指引货币中性口径同比27其中耐克品牌的收入为127亿美元同比18货币中性口径同比28所有地区和渠道均增长强劲22Q2毛利率同比-30pp至429毛利率的下降主要由于北美清库存增加降价幅度净利润为13亿美元与上年持平季内NIKE品牌平均售价ASP在全球各个地区均呈现同比上升分地区按货币中性口径北美EMEA大中华区亚太拉美地区于FY23Q2营收分别3133634大中华区期内恢复正增长大中华NIKEDirect4其中Digital收入9大中华地区鞋yoy21服-24大中华区双十一同增中双位数存货和供应链公司认为库存高峰已经过去NIKE公司季度存货为93亿美元同比43与上一季度环比-3主要是因为去年供应链终端低基数及成本增加北美库存同比54上季度同比65其中北美服装库存环比-15库存天数处于四个季度以来的最低水平在海运船期恢复稳定及春季产品到货的背景下库存同比增幅仍实现环比收窄公司采取在23下半财年主动收紧采购的措施并将23财年末达到健康库存状况视为经营重点期待在FY24能够健康地拉动市场增长如需浏览报告全文请联系您的客户经理3债券快讯穆迪确认领展房产基金A2发行人评级展望稳定近日穆迪确认了领展房产基金的A2发行人评级评级展望为稳定本次评级行动基于领展房产基金于2022年12月28日发布有关其间接全资附属公司订立买卖协议的公告该买卖协议内容以总价值22亿新加坡元约129亿港元收购新加坡的JurongPoint及ThompsonPlaza两处零售物业领展房产基金将用内部现金资源和债务融资为此次收购提供资金穆迪表示评级的确认和稳定的展望反映了穆迪的观点即管理层在未来几个季度将致力于资产回收以及拓展新加坡市场的多元化效益这将缓解领展房产基金在收购新加坡资产后预期的财务杠杆增加市场综述上周五港股各种重要指数全部上涨截至12月30日恒生指数上涨02报收1978141点其中大型股中型股和小型股的涨跌幅分别为02074和148与此同时中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到096和052从行业来看多数行业出现上涨其中综合企业和金融业表现相对较好涨跌幅分别为078和072地产建筑业和资讯科技业市场走势较弱涨跌幅分别为162和-048内地股市方面截至12月30日上证指数收盘价为308926点上涨051深证综指收盘价为197561点上涨037陆港股通方面截至12月30日当日沪股通北上资金净流量为1568亿元深股通北上资金净流量为-1475亿元共计陆股通资金净流入093亿元当日沪市港股通南下资金净流入451亿元深市港股通南下净流入为135亿元共计港股通资金净流入1801亿元美国三大股指集体下跌截至12月30日道琼斯工业指数报收3314725点较前一个交易日下跌022标普500指数报收38395点较前一个交易日下跌025纳斯达克指数报收1046648点较前一个交易日下跌011此外费城半导体指数报收253211点较前一个交易日下跌011欧洲股市方面截至12月30日英国富时100指数报收745174点较前一个交易日下跌081截至1月2日法国CAC40指数报收659457点较前一个交易日上涨187截至1月2日德国DAX指数报收1406926点较前一个交易日上涨105期货市场方面截至12月30日恒生期货收盘价为2599062点较前一个交易日上涨043伦敦金现收盘价为182279美元盎司较前一个交易日上涨046布伦特原油收盘价为8599美元桶较前一个交易日上涨453此外人民币兑美元汇率报695元美元较前一个交易日下跌0284近期强势个股连涨连续涨序号代码名称收盘价交易日期Wind行业天数跌幅12186HK绿叶制药11103662022-12-30制药生物科技与生命科学23978HK卓越教育集团14260982022-12-30消费者服务31797HK新东方在线141752502022-12-30消费者服务41501HK康德莱医械000028752022-12-30医疗保健设备与服务51890HK中国科培16163102022-12-30消费者服务62232HK晶苑国际23852432022-12-30耐用消费品与服装71875HK东曜药业-B210092402022-12-30制药生物科技与生命科学81475HK日清食品00006692022-12-30食品饮料与烟草92385HK读书郎13937932022-12-30消费者服务102878HK晶门半导体11640622022-12-30半导体与半导体生产设备资料来源Wind国元证券经纪香港整理经济数据海外市场重要指数收市价涨跌内地及香港重要指数收市价涨跌纳斯达克综合指数1046648-011上证综合指数308926051美元指数10376027深证综合指数197561037道琼斯工业指数3314725-120恒生指数1978141020费城半导体指数253211-011恒生综合大型股指数179014020伦敦金融时报100指数745174-081恒生综合中型股指数403081074法兰克福DAX指数1406926105恒生综合小型股指数162304148沪港通及深港通南下北上净流入其他重要指数收市价涨跌沪股通北上1568恒生期货指数2599062043深股通北上-1475伦敦金现182279046沪市港股通南下504布伦特石油连续8599453深市港股通南下1510美元兑人民币CFETS695-028资料来源Wind国元证券经纪香港整理近30日资金流向北向合计近30日资金流向南向合计5资料来源Wind国元证券经纪香港整理资料来源Wind国元证券经纪香港整理纳斯达克综合指数日道琼斯工业平均指数日1800040000160003500014000300001200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