保交楼政策主线&疫情宽松延续，建材继续向上可期
　　本周二（12月27日）银保监会和本周五（12月30日）人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会，再次指出2023年房地产政策主线仍为“保交楼、保民生、保稳定”，强调“满足房地产市场合理融资需求，改善优质房企资产负债表”。本周一（12月26日）国务院批准自2023年1月8日起将新冠病毒调整为“乙类乙管”。我们认为，保交楼仍为2023年地产政策主基调，“三支箭”和纾困基金将有力支撑2023年地产竣工端持续回暖，地产后周期产业链——消费建材和玻璃或将率先受益；融资端支持政策将有效防范地产流动性风险进一步蔓延，已大幅出尽坏账风险的建材企业盈利有望率先迎来拐点。虽短期受疫情反弹的影响，建材企业B端、C端业务表现较弱；但随着疫情步入平稳期，地产、基建有望迎来赶工潮，零售有望逐步回暖，2023年建材企业的业绩修复信号较明显。两大投资主线下的受益标的：（1）弹性较大的东方雨虹、坚朗五金，地产竣工端有望迎来修复期，以B端业务为主的企业收入弹性较大，且随着企业提价措施逐步落地以及地产信用风险筑底，盈利有望迎来拐点。（2）业绩韧性较强的三棵树、伟星新材，深耕零售业务，地产下行周期背景下业绩呈现较强韧性。2022年1-11月，国家发改委已审批核准106个重大项目，总投资约1.5万亿元。中央经济工作会议强调通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程。随着基建稳增长政策全面蓄力，疫情宽松防控有望强化赶工进度，充裕订单有望使得基建产业链业绩加速向上，受益标的：东方雨虹、科顺股份、三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。受益于“双碳”时代，风电、光伏发电成为能源低碳转型的重要手段；随着风电、光伏步入平价发电时代，产业链景气度有望显著提升。四季度是光伏、风电装机高峰期，碳纤维、光伏玻璃、玻纤或将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。
　　本周行情回顾
　　本周（2022年12月26日至12月30日）建筑材料指数下跌1.05%，沪深300指数上涨1.13%，建筑材料指数跑输沪深300指数2.18个百分点。近三个月来，沪深300指数下跌1.65%，建筑材料指数上涨2.50%，建材板块跑赢沪深300指数4.14个百分点。近一年来，沪深300指数下跌22.18%，建筑材料指数下跌25.55%，建材板块跑输沪深300指数3.37个百分点。
　　板块数据跟踪
　　水泥：截至12月31日，全国P.O42.5散装水泥均价386.16元/吨，环比下跌2%；水泥-煤炭价差为218.46元/吨，环比下降0.28%；全国熟料库容比70.44%，环比下降0.15pct。
　　玻璃：截至12月31日，全国浮法玻璃现货均价1629.91元/吨，环比增长5.67元/吨，涨幅为0.35%；光伏玻璃均价为172.40元/重量箱，环比持平。
　　浮法玻璃-纯碱-石焦油价差为4.44元/重量箱，环比上涨为79%；浮法玻璃纯碱-重油价差为5.49元/重量箱，环比上涨9.57%；浮法玻璃-纯碱-天然气
　　价差为14.17元/重量箱，环比下降1.95%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为105.33元/重量箱，环比下降0.19%。
　　玻璃纤维：截至12月24日，无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为4050-4150元/吨，SMC合股纱2400tex主流价为4750-6600元/吨，喷射合股纱2400tex主流价为6600-8000元/吨。
　　碳纤维：截至12月31日，全国小丝束碳纤维均价为185元/千克，大丝束均价为129元/千克，环比持平。开工率为63.22%，环比持平；库存为1845吨，环比下降5.63%；毛利率为22.43%，环比下降0.27pct。
　　风险提示：原材料价格上涨风险；经济增速下行风险；国内房地产销售不及预期风险；疫情反复风险；基建落地进展不及预期风险。
　　

研究报告全文：建筑材料行业研建筑材料保交楼政策主线疫情宽松延续建材继续向上可期究2023年01月02日行业周报投资评级看好维持张绪成分析师朱思敏联系人薛磊联系人zhangxuchengkyseccnzhusiminkyseccnxueleikyseccn证书编号S0790520020003证书编号S0790122050026证书编号S0790121120050行业走势图保交楼政策主线疫情宽松延续建材继续向上可期建筑材料沪深300本周二12月27日银保监会和本周五12月30日人民银行货币政策委员12会2022年第四季度例会再次指出2023年房地产政策主线仍为保交楼保民行0生保稳定强调满足房地产市场合理融资需求改善优质房企资产负债表业-12本周一12月26日国务院批准自2023年1月8日起将新冠病毒调整为乙类乙管我们认为保交楼仍为年地产政策主基调三支箭和纾困基周-242023金将有力支撑2023年地产竣工端持续回暖地产后周期产业链消费建材和报-36玻璃或将率先受益融资端支持政策将有效防范地产流动性风险进一步蔓延已-482022-012022-052022-09大幅出尽坏账风险的建材企业盈利有望率先迎来拐点虽短期受疫情反弹的影响建材企业B端C端业务表现较弱但随着疫情步入平稳期地产基建有数据来源聚源望迎来赶工潮零售有望逐步回暖2023年建材企业的业绩修复信号较明显两大投资主线下的受益标的1弹性较大的东方雨虹坚朗五金地产竣工端有望迎来修复期以B端业务为主的企业收入弹性较大且随着企业提价措相关研究报告施逐步落地以及地产信用风险筑底盈利有望迎来拐点2业绩韧性较强的短期疫情扰动建材继续向上可期三棵树伟星新材深耕零售业务地产下行周期背景下业绩呈现较强韧性2022年1-11月国家发改委已审批核准106个重大项目总投资约15万亿元行业周报-20221225中央经济工作会议强调通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资加快实施中央经济会议定调地产基建仍将十四五重大工程随着基建稳增长政策全面蓄力疫情宽松防控有望强化赶催化建材行情行业周报工进度充裕订单有望使得基建产业链业绩加速向上受益标的东方雨虹科顺股份三棵树海螺水泥华新水泥伟星新材受益于双碳时代风-20221218开电光伏发电成为能源低碳转型的重要手段随着风电光伏步入平价发电时代源促购房需求控信用风险板块迎底产业链景气度有望显著提升四季度是光伏风电装机高峰期碳纤维光伏玻证部布局良机行业周报-20221211璃玻纤或将会持续受益需求的增长受益标的光威复材中复神鹰旗滨券集团福莱特中国巨石中材科技证券本周行情回顾研本周2022年12月26日至12月30日建筑材料指数下跌105沪深300究指数上涨113建筑材料指数跑输沪深300指数218个百分点近三个月来报沪深300指数下跌165建筑材料指数上涨250建材板块跑赢沪深300指告数414个百分点近一年来沪深300指数下跌2218建筑材料指数下跌2555建材板块跑输沪深300指数337个百分点板块数据跟踪水泥截至12月31日全国PO425散装水泥均价38616元吨环比下跌2水泥-煤炭价差为21846元吨环比下降028全国熟料库容比7044环比下降015pct玻璃截至12月31日全国浮法玻璃现货均价162991元吨环比增长567元吨涨幅为035光伏玻璃均价为17240元重量箱环比持平浮法玻璃-纯碱-石焦油价差为444元重量箱环比上涨为79浮法玻璃-纯碱-重油价差为549元重量箱环比上涨957浮法玻璃-纯碱-天然气价差为1417元重量箱环比下降195光伏玻璃-纯碱-天然气价差为10533元重量箱环比下降019玻璃纤维截至12月24日无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为4050-4150元吨SMC合股纱2400tex主流价为4750-6600元吨喷射合股纱2400tex主流价为6600-8000元吨碳纤维截至12月31日全国小丝束碳纤维均价为185元千克大丝束均价为129元千克环比持平开工率为6322环比持平库存为1845吨环比下降563毛利率为2243环比下降027pct风险提示原材料价格上涨风险经济增速下行风险国内房地产销售不及预期风险疫情反复风险基建落地进展不及预期风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明125行业周报目录1市场行情每周回顾本周下跌105跑输沪深300511行情本周建材板块下跌105跑输沪深300指数218pct512估值表现本周PE为1392倍PB为158倍62水泥板块全国均价环比下跌熟料库存下降721基本面跟踪全国均价环比下跌熟料库存下降722主要原材料价格跟踪动力煤1023水泥板块上市企业估值跟踪123玻璃板块浮法玻璃价格上涨光伏玻璃弱势运行1331浮法玻璃本周现货期货价格上涨库存下降1332光伏玻璃本周光伏玻璃价格环比持平1433主要原材料价格跟踪14331重质纯碱现货期货价格开工率库存环比上涨14332天然气价格环比上涨石油焦重油价格环比下跌1534浮法玻璃光伏玻璃盈利能力跟踪1635玻璃板块上市企业估值跟踪184玻璃纤维板块无碱纱电子纱价格保持平稳1841无碱纱电子纱价格保持平稳1842玻纤板块上市企业估值跟踪195碳纤维板块本周碳纤维价格开工率环比持平库存盈利能力环比下降2051碳纤维价格开工率环比持平库存盈利能力环比下降2052碳纤维板块上市企业估值跟踪216消费建材板块原材料价格维持高位震荡的态势2161原材料价格跟踪消费建材主要原材料价格维持高位震荡的态势2162消费建材板块上市企业估值跟踪227风险提示22图表目录图1本周建材板块跑输沪深300指数218pct5图2近三个月建材行业跑赢沪深300指数345pct5图3近一年建材行业跑输沪深300指数440pct5图4本周除水泥制造和玻纤制造其他建材子行业均取得正收益6图5本周主要建材上市公司涨少跌多6图6本周建材板块市盈率PE为1392倍位列A股全行业倒数第八位7图7本周建材板块市净率PB为158倍位列A股全行业倒数第十位7图8本周全国PO425水泥价格环比下跌28图9本周全国熟料库存环比下降015pct8图10本周东北地区水泥价格保持平稳8图11本周内辽宁熟料库存环比下降其余保持平稳8图12本周华北地区水泥价格保持平稳8图13本周内河北熟料库存环比增加其余保持平稳8图14本周华东地区水泥价格环比下跌3649图15本周江苏浙江安徽熟料库存环比增长山东环比下降其余保持平稳9请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明225行业周报图16本周华南地区水泥价格环比下跌2309图17本周华南地区熟料库存保持平稳9图18本周华中地区水泥价格环比下跌5659图19本周华中地区熟料库存保持平稳9图20本周西南地区水泥价格环比下跌23110图21本周贵州云南熟料库存环比减少其余保持平稳10图22本周西北地区水泥价格环比持平10图23本周西北地区熟料库存保持平稳10图24本周上海港动力煤到港价5500卡含税为1250元吨周环比下降63711图25本周全国水泥煤炭价差环比下跌02811图26本周东北地区水泥煤炭价差环比上涨38711图27本周华北地区水泥煤炭价差环比上涨29711图28本周华东地区水泥煤炭价差环比下跌32511图29本周华南地区水泥煤炭价差环比下跌10512图30本周华中地区水泥煤炭价差环比下跌69412图31本周西南地区水泥煤炭价差环比下跌08812图32本周西北地区水泥煤炭价差环比上涨39612图33本周浮法玻璃现货价环比上涨03513图34本周玻璃期货价格环比上涨64013图35全国浮法玻璃库存减少环比减少115万重量箱降幅为20713图36本周全国浮法玻璃库存已至近四年高位14图37本周重点八省浮法玻璃库存已至近五年高位14图38本周全国32mm镀膜光伏玻璃均价环比持平14图39当前32mm镀膜光伏玻璃价格与2021年同期相当14图40本周全国重质纯碱平均价格环比上涨05115图41本周纯碱期货结算价环比下跌43915图42本周全国纯碱库存环比上涨17615图43本周全国纯碱开工率环比上涨168pct15图44本周全国石油焦平均价环比下跌53216图45本周全国重油平均价环比下跌12916图46本周全国工业天然气价格环比持平16图47本周不同燃料生产的浮法玻璃盈利涨跌不一17图48当前浮法玻璃-纯碱-石油焦价差逊于往年同期17图49当前浮法玻璃-纯碱-重油价差已至近四年低位17图50当前浮法玻璃-纯碱-天然气价差已至近五年低位17图51本周光伏玻璃盈利环比下降019元重量箱17图52当前光伏玻璃盈利能力回升至2021年同期上方17图53本周无碱2400tex缠绕直接纱价格保持平稳19图54本周喷射合股纱2400tex价格保持平稳19图55本周SMC合股纱2400tex价格保持平稳19图56本周电子纱G75价格保持平稳19图57本周全国小大丝束碳纤维价格环比持平20图58本周碳纤维毛利环比下降02920图59当前碳纤维盈利能力回落至2021年同期下方20请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明325行业周报表1水泥板块上市企业估值跟踪12表2玻璃板块上市企业估值跟踪18表3玻纤板块上市企业估值跟踪19表4碳纤维板块上市企业估值跟踪21表5原材料价格维持高位震荡的态势20221230元吨22表6消费建材板块上市企业估值跟踪22请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明425行业周报1市场行情每周回顾本周下跌105跑输沪深30011行情本周建材板块下跌105跑输沪深300指数218pct本周2022年12月26日至12月30日建筑材料指数下跌105沪深300指数上涨113建筑材料指数跑输沪深300指数218个百分点近三个月来沪深300指数下跌165建筑材料指数上涨250建材板块跑赢沪深300指数414个百分点近一年来沪深300指数下跌2218建筑材料指数下跌2555建材板块跑输沪深300指数337个百分点图1本周建材板块跑输沪深300指数218pct数据来源Wind开源证券研究所图2近三个月建材行业跑赢沪深300指数345pct图3近一年建材行业跑输沪深300指数440pct数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所细分板块来看本周除水泥制造和玻纤制造其他建材子行业均上涨具体表现分别为碳纤维585耐火材料180玻璃制造116管材092改性塑料032玻纤制造-026水泥制造-262请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明525行业周报图4本周除水泥制造和玻纤制造其他建材子行业均取得正收益数据来源Wind开源证券研究所个股方面涨少跌多本周涨幅前五的公司为国恩股份1085鲁阳节能1015东宏股份913深天地A877光威复材713跌幅前五的公司为道恩股份-816祁连山-694亚士创能-679金圆股份-502中铁装配-494图5本周主要建材上市公司涨少跌多数据来源Wind开源证券研究所12估值表现本周PE为1392倍PB为158倍截至2022年12月30日根据PETTM剔除异常值负值后建材板块平均市盈率PE为1392倍位列A股全行业倒数第八位市净率PB为158倍位列A股全行业倒数第十位请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明625行业周报图6本周建材板块市盈率PE为1392倍位列A股全行业倒数第八位数据来源Wind开源证券研究所图7本周建材板块市净率PB为158倍位列A股全行业倒数第十位数据来源Wind开源证券研究所2水泥板块全国均价环比下跌熟料库存下降21基本面跟踪全国均价环比下跌熟料库存下降截至2022年12月31日全国PO425散装水泥平均价为38616元吨周环比下跌2全国部分地区价格下跌分区域来看东北0华北0华东-364华南-230华中-565西南-231西北0其中上海南京杭州福州南昌海口武汉长沙郑州重庆成都昆明等地价格环比下跌4-48元吨不等截至12月29日全国熟料库容比达7044环比下降015pct全国各省市的熟料库存走势分化大部分省市维持在70之上其中安徽浙江江苏河北等省的库存上涨166-5pct辽宁山东贵州云南等省的库存普遍减少跌幅为25-5pct左右请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明725行业周报图8本周全国PO425水泥价格环比下跌2图9本周全国熟料库存环比下降015pct数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所图10本周东北地区水泥价格保持平稳图11本周内辽宁熟料库存环比下降其余保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所图12本周华北地区水泥价格保持平稳图13本周内河北熟料库存环比增加其余保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明825行业周报图14本周华东地区水泥价格环比下跌364图15本周江苏浙江安徽熟料库存环比增长山东环比下降其余保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所图16本周华南地区水泥价格环比下跌230图17本周华南地区熟料库存保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所图18本周华中地区水泥价格环比下跌565图19本周华中地区熟料库存保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明925行业周报图20本周西南地区水泥价格环比下跌231图21本周贵州云南熟料库存环比减少其余保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所图22本周西北地区水泥价格环比持平图23本周西北地区熟料库存保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所22主要原材料价格跟踪动力煤截至2022年12月30日上海港动力煤到港价5500卡含税为1250元吨周环比下降85元吨降幅为637请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1025行业周报图24本周上海港动力煤到港价5500卡含税为1250元吨周环比下降637数据来源Wind开源证券研究所图25本周全国水泥煤炭价差环比下跌028图26本周东北地区水泥煤炭价差环比上涨387数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所图27本周华北地区水泥煤炭价差环比上涨297图28本周华东地区水泥煤炭价差环比下跌325数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1125行业周报图29本周华南地区水泥煤炭价差环比下跌105图30本周华中地区水泥煤炭价差环比下跌694数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所图31本周西南地区水泥煤炭价差环比下跌088图32本周西北地区水泥煤炭价差环比上涨396数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind卓创资讯开源证券研究所23水泥板块上市企业估值跟踪表1水泥板块上市企业估值跟踪证券代码证券简称总市值亿元归母净利润亿元PEPB2022-12-302021A2022E2023E2021A2022E2023E2022-12-30601992SH金隅集团27125525225710710810506600720SH祁连山778410912092716409002233SZ塔牌集团856357941351499008000672SZ上峰水泥10414315219773695313000789SZ万年青6810310312466665510000401SZ冀东水泥21926225230983877107000877SZ天山股份7386707601017110977309600801SH华新水泥31140237247777836511600585SH海螺水泥145123301924223862756508数据来源Wind开源证券研究所注以上公司盈利预测与估值均来自Wind一致预期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1225行业周报3玻璃板块浮法玻璃价格上涨光伏玻璃弱势运行31浮法玻璃本周现货期货价格上涨库存下降现货价格上涨截至2022年12月31日浮法玻璃现货价格为162991元吨环比上涨567元吨涨幅为035期货价格上涨截至2022年12月23日玻璃期货结算价活跃合约为1647元吨环比上涨99元吨涨幅为640图33本周浮法玻璃现货价环比上涨035图34本周玻璃期货价格环比上涨640数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所全国库存减少截至2022年12月30日全国浮法玻璃库存为5434万重量箱环比减少115万重量箱降幅为207重点八省库存为4176万重量箱环比减少150万重量箱降幅为347图35全国浮法玻璃库存减少环比减少115万重量箱降幅为207数据来源卓创资讯开源证券研究所注重点八省包括河北山东江苏广东四川湖北陕西辽宁请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1325行业周报图36本周全国浮法玻璃库存已至近四年高位图37本周重点八省浮法玻璃库存已至近五年高位数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所32光伏玻璃本周光伏玻璃价格环比持平现货价格环比持平截至12月31日全国32mm镀膜光伏玻璃均价为17240元重量箱环比持平当前光伏玻璃价格与2021年同期价格相当图38本周全国32mm镀膜光伏玻璃均价环比持平图39当前32mm镀膜光伏玻璃价格与2021年同期相当数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所33主要原材料价格跟踪331重质纯碱现货期货价格开工率库存环比上涨现货价格环比上涨截至12月31日全国重质纯碱现货平均价格为281071元吨环比上涨051期货价格环比上涨截至12月30日纯碱期货结算价活跃合约为2741元吨环比上涨76元吨涨幅为288请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1425行业周报图40本周全国重质纯碱平均价格环比上涨051图41本周纯碱期货结算价环比上涨288数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所库存开工率环比增加截至12月30日全国纯碱库存为3297万吨周环比上涨176全国纯碱开工率为9146环比上涨168pct图42本周全国纯碱库存环比上涨176图43本周全国纯碱开工率环比上涨168pct数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所332天然气价格环比上涨石油焦重油价格环比下跌天然气价格环比上涨石油焦重油价格环比下跌截至12月30日全国石油焦平均价格为477407元吨环比下跌268元吨跌幅为532全国重油平均价格为5725元吨环比下跌75元吨跌幅为129全国工业天然气价格为359元立方米环比持平请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1525行业周报图44本周全国石油焦平均价环比下跌532图45本周全国重油平均价环比下跌129数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图46本周全国工业天然气价格环比持平数据来源Wind开源证券研究所34浮法玻璃光伏玻璃盈利能力跟踪不同燃料生产的浮法玻璃盈利涨跌不一截至12月30日玻璃-纯碱-石油焦价差为444元重量箱环比增加196元重量箱涨幅为79玻璃-纯碱-重油价差为549元重量箱环比增加048元重量箱涨幅为957玻璃-纯碱-天然气价差为1417元重量箱环比下跌028元重量箱跌幅为195请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1625行业周报图47本周不同燃料生产的浮法玻璃盈利涨跌不一图48当前浮法玻璃-纯碱-石油焦价差逊于往年同期数据来源Wind百川盈孚卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚卓创资讯开源证券研究所图49当前浮法玻璃-纯碱-重油价差已至近四年低位图50当前浮法玻璃-纯碱-天然气价差已至近五年低位数据来源Wind百川盈孚卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚卓创资讯开源证券研究所光伏玻璃盈利环比下降截至12月30日光伏玻璃-纯碱-天然气价差为10533元重量箱环比下降019盈利能力回升至2021年同期上方图51本周光伏玻璃盈利环比下降019元重量箱图52当前光伏玻璃盈利能力回升至2021年同期上方数据来源Wind百川盈孚卓创资讯开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚卓创资讯开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1725行业周报35玻璃板块上市企业估值跟踪表2玻璃板块上市企业估值跟踪证券代码证券简称总市值亿元归母净利润亿元PEPB2022-12-302021A2022E2023E2021A2022E2023E2022-12-30601865SH福莱特71519124635637529120155000012SZ南玻A206167213254123978117600876SH洛阳玻璃12920345965137722132600586SH金晶科技124476810026218312523601636SH旗滨集团30618218426216816611725数据来源Wind开源证券研究所注以上公司盈利预测及估值均来自于Wind一致预期4玻璃纤维板块无碱纱电子纱价格保持平稳41无碱纱电子纱价格保持平稳无碱粗纱市场整体走货放缓根据卓创资讯本周无碱池窑粗纱市场整体产销偏一般多数池窑厂出货较前期有所放缓个别厂库存增加较快需求端来看整体终端刚需订单不多短期深加工以现有订单生产为主节前再次备货意向偏淡短期市场存观望心态基于当前库存高位有增情况下临近年终不排除个别厂或存小幅灵活促量政策截至12月29日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在412275元吨含税主流送到环比均价下跌009同比下跌3350目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报5000-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱短期价格趋稳根据卓创资讯近期国内池窑电子纱市场价格整体趋稳周内各池窑厂价格调整意向不大当前市场需求多为刚需适当采购短期池窑厂暂稳价出货为主当前各池窑厂产品结构较前期稍有变化主流G75产品供应偏紧俏但后期需求支撑大概率趋弱运行价格提涨预期不大目前电子纱主流报价9900-10200元吨不等环比持平电子布价格当前主流报价涨至43-44元米不等成交按量可谈实际成交按合同请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1825行业周报图53本周无碱2400tex缠绕直接纱价格保持平稳图54本周喷射合股纱2400tex价格保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所图55本周SMC合股纱2400tex价格保持平稳图56本周电子纱G75价格保持平稳数据来源卓创资讯开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所42玻纤板块上市企业估值跟踪表3玻纤板块上市企业估值跟踪证券代码证券简称总市值亿元归母净利润亿元PEPB2022-12-302021A2022E2023E2021A2022E2023E2022-12-30605006SH山东玻纤4954617091806919300196SZ长海股份5875738277797015603601SH再升科技5421243126122417226600176SH中国巨石54972465166676848221002080SZ中材科技360337377444107958124数据来源Wind开源证券研究所注除中材科技外以上其余公司盈利预测及估值均来自于Wind一致预期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1925行业周报5碳纤维板块本周碳纤维价格开工率环比持平库存盈利能力环比下降51碳纤维价格开工率环比持平库存盈利能力环比下降碳纤维价格环比持平截至12月31日全国小丝束碳纤维平均价格为185元千克环比持平全国大丝束碳纤维平均价格为129元千克环比持平图57本周全国小大丝束碳纤维价格环比持平数据来源百川盈孚开源证券研究所开工率环比持平库存环比下降截至12月31日全国碳纤维库存为1845吨环比降低563碳纤维企业开工率为6322环比持平盈利能力环比下降截至12月30日碳纤维毛利为3479375元吨环比下降029受益于下游需求旺盛碳纤维价格维持高位图58本周碳纤维毛利环比下降029图59当前碳纤维盈利能力回落至2021年同期下方数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2025