港股精选组合绩效回顾
　　本周，港股精选组合绝对收益-0.94%，相对恒生指数超额收益-1.90%。
　　本年，港股精选组合绝对收益-7.73%，相对恒生指数超额收益7.72%。
　　港股市场创新高热点板块跟踪
　　我们根据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等角度在过去20个交易日创出过250日新高的股票池中筛选出平稳创新高股票。
　　近期，华润医药等股票平稳创出新高。
　　按照板块来看，创新高股票数量最多的是消费，其次为科技、医药、周期和大金融板块，具体个股信息可参见正文。
　　港股市场一周回顾
　　宽基指数方面，本周恒生小型股指数收益最高，累计收益2.11%；恒生科技指数收益最低，累计收益0.11%。
　　行业指数方面，本周公用事业收益最高，累计收益4.33%；电讯业收益最低，累计收益-0.94%。
　　概念板块方面，本周电力概念板块收益最高，累计收益18.74%；在线教育概念板块收益最低，累计收益-6.26%。
　　南向资金监控
　　南向资金整体方面，本周港股通累计净入81亿港元，近一个月以来港股通累计净流94亿港元，今年以来港股通累计净流入3863亿港元，总体来看近期南向资金呈现出整体流入的走势。
　　本周港股通资金中，腾讯控股、美团-W和药明生物流入金额最多，中国平安、吉利汽车和友邦保险流出金额最多。
　　投资港股公募基金表现监控
　　本周，港股通股票收益中位数0.93%，投资港股的主动基金收益中位数0.77%。
　　本年，港股通股票收益中位数-19.93%，投资港股的主动基金收益中位数-16.79%。
　　风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年01月01日港股投资周报港股精选组合今年以来相对恒生指数超额772核心观点金融工程周报港股精选组合绩效回顾金融工程数量化投资本周港股精选组合绝对收益-094相对恒生指数超额收益-190证券分析师张欣慰证券分析师张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1guosencomcnzhangyu15guosencomcn本年港股精选组合绝对收益-773相对恒生指数超额收益772S0980520060001S0980520080004港股市场创新高热点板块跟踪相关研究报告我们根据分析师关注度股价相对强弱股价路径平稳性创新高连续性等主动量化策略周报-年度收官券商金股业绩增强组合今年以角度在过去20个交易日创出过250日新高的股票池中筛选出平稳创新高股来在主动股基中排名1965分位点2022-12-31热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点第78期票2022-12-30私募基金周报-上周中证1000指增私募中位数超额081百近期华润医药等股票平稳创出新高亿私募调研聚焦机械医药板块2022-12-28ETF周报-上周A股市场遇冷股票型ETF逆市净申购21689按照板块来看创新高股票数量最多的是消费其次为科技医药周期和亿元2022-12-25基金周报-首批浮动费率基金运作满三年互联互通股票标的大金融板块具体个股信息可参见正文范围扩大2022-12-25港股市场一周回顾宽基指数方面本周恒生小型股指数收益最高累计收益211恒生科技指数收益最低累计收益011行业指数方面本周公用事业收益最高累计收益433电讯业收益最低累计收益-094概念板块方面本周电力概念板块收益最高累计收益1874在线教育概念板块收益最低累计收益-626南向资金监控南向资金整体方面本周港股通累计净入81亿港元近一个月以来港股通累计净流94亿港元今年以来港股通累计净流入3863亿港元总体来看近期南向资金呈现出整体流入的走势本周港股通资金中腾讯控股美团-W和药明生物流入金额最多中国平安吉利汽车和友邦保险流出金额最多投资港股公募基金表现监控本周港股通股票收益中位数093投资港股的主动基金收益中位数077本年港股通股票收益中位数-1993投资港股的主动基金收益中位数-1679风险提示市场环境变动风险模型失效风险请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录港股精选组合绩效回顾4港股精选组合近期表现4港股精选组合策略简介4港股市场创新高热点板块跟踪5平稳创新高股票筛选方法5本周平稳创新高股票6港股市场及南向资金监控8港股市场近期表现回顾8南向资金动态跟踪9投资港股公募基金表现监控10港股通股票及投资港股基金收益分布情况10港股相关ETF申赎情况12风险提示12免责声明13请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1国信金工港股精选组合表现202212304图2国信金工港股精选组合净值回顾4图3港股精选组合净值走势5图4平稳创新高股票筛选要素6图5本周平稳创新高港股股票全景图202212307图6近期平稳创新高港股股票列表202212308图7港股主要指数本周收益回顾9图8港股A股及美股指数本周收益回顾9图9港股恒生行业本周收益回顾9图10港股概念板块本周收益回顾9图11南向资金成立以来累计净流入金额亿港元10图12南向资金近一个月每日净流入金额亿港元10图13本周港股通股票和投资港股基金收益分布图11图14本年港股通股票和投资港股基金收益分布图11表1港股精选组合分年度绩效表现5表2本周港股通资金流入和流出前15名20221228-2022123010表32022年以来港股通股票及投资港股基金收益分布表11表42022年以来业绩排名前5的投资港股基金表现12表5规模排名前10的港股相关ETF基本情况2022123012请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告近年来国内可投资港股的基金数量呈现明显的上升趋势公募基金持有港股的市值不断攀升投资者对港股市场的关注力度和投资热情提升明显在我们的港股跟踪周报中我们将分别对港股市场的整体表现南向资金的最近动态投资港股基金的市场回报及港股精选组合的近期绩效进行回顾并从创新高个股的角度对市场热点个股和热点板块进行及时捕捉帮助投资者对港股市场的最近动态有更加及时的了解港股精选组合绩效回顾港股精选组合近期表现国信金工港股精选组合旨在对分析师推荐股票池进行基本面和技术面的双层优选组合的详细构建方式可参见我们于2021年5月13日发布的专题报告基于分析师推荐视角的港股投资策略本周20221228-20221230港股精选组合绝对收益-094相对恒生指数超额收益-190本年20220104-20221230港股精选组合绝对收益-773相对恒生指数超额收益772图1国信金工港股精选组合表现20221230图2国信金工港股精选组合净值回顾资料来源WIND国信证券经济研究所整理资料来源WIND国信证券经济研究所整理港股精选组合策略简介我们以分析师上调盈利预测分析师首次关注分析师研报标题超预期事件作为分析师推荐事件构建分析师推荐股票池接着对分析师推荐股票池中的股票进行基本面和技术面两个维度的精选挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票构建港股精选股票组合港股精选组合的回测区间为20100101-20220630满仓状态考虑交易费用后组合年化收益2067相对恒生指数超额收益达到2068请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告图3港股精选组合净值走势资料来源WIND朝阳永续国信证券经济研究所整理表1港股精选组合分年度绩效表现日期绝对收益恒生指数超额收益相对最大回撤信息比跟踪误差收益回撤比最大回撤起始日最大回撤截止日201023925321860-744149124925020100505201005252011-950-19971048-1191084124508820110714201110032012450222912211-43321810135102012041620120516201322962872009-65919010573052013061920130919201416061281478-702135109621020140711201408012015084-716800-132604617310602015060120150825201612530391214-556114106221820160406201604272017589635992297-742182126530920170921201711272018-425-1361937-115606215190812018062220181221201941789073271-6462601256506201909022019091120206811-3407151-983319224172820201008202011112021763-14082171-16881182155128202109172021111520220630-177-657481-81806515880592022052620220627全样本20670002068-168813614701232021091720211115资料来源WIND朝阳永续国信证券经济研究所整理港股市场创新高热点板块跟踪平稳创新高股票筛选方法触及新高的个股行业和板块可被视为市场的风向标越来越多的研究表明动量趋势跟踪策略的有效性在港股市场中动量效应尤其显著George2004发现股票价格在接近52周最高价时其未来收益显著高于股价离52周最高价较远的股票的收益威廉欧奈尔在其成长股选股体系CANSLIM中的字母L即是Leader的意思强调要买不断创新高的股票马克米勒维尼在股票魔法师中也提出要重点关注最近52周新高的股票同时也需要关注在股市下跌中表现不错并接近最近一年价格高点的股票本报告中统一使用250日新高距离来表示创新高情况具体计算方法如下请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告日新高距离Closet2501为最新收盘价为过t去sm2a5x0C个lo交se易2日50收盘价的最大值若最新收盘价创出新高则250日新高距离为0若最新收盘价较新高回落则250日新ClosettsmaxClose250高距离为正值表示回落幅度我们根据分析师关注度股价相对强弱股价路径平稳性创新高连续性等角度在过去20个交易日创出过250日新高的股票池中筛选出平稳创新高股票具体筛选条件如下样本池全部港股剔除成立时间不超过15个月分析师关注度过去6个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份股价相对强弱过去250日涨跌幅位于样本池前20股价平稳性在满足上述条件的股票池内用以下两个指标综合打分取排名在前50的股票最少取50只股票价格路径平滑性股价位移路程比过去日涨跌幅绝对值过去日日涨跌幅绝对值加总120创新高持续性过去120日1的20250日新高距离在时间序列上的均值趋势延续性过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值取排序靠前的50只图4平稳创新高股票筛选要素资料来源国信证券经济研究所整理本周平稳创新高股票按照上文筛选方法选出了华润医药等平稳创新高的股票按照板块来看创新高股票数量最多的是消费板块有17只股票入选其次为科技医药周期和大金融板块分别有6只6只3只和3只股票入选请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告图5本周平稳创新高港股股票全景图20221230资料来源WIND朝阳永续国信证券经济研究所整理说明医药板块仅包含医药行业制造板块包含汽车机械国防军工行业科技板块包含电力设备及新能源电子通信计算机传媒行业消费板块包含消费者服务农林牧渔纺织服装食品饮料商贸零售家电行业大金融板块包含非银行金融银行综合金融房地产行业周期板块包含有色金属基础化工石油石化钢铁煤炭电力及公用事业建材交通运输轻工制造建筑行业请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告近期平稳创新高股票的信息如下图所示图6近期平稳创新高港股股票列表20221230资料来源WIND朝阳永续国信证券经济研究所整理港股市场及南向资金监控港股市场近期表现回顾图7展示了港股主要指数本周的收益情况其中恒生小型股指数本周收益最高累计收益211恒生科技指数本周收益最低累计收益011图8展示了港股A股及美股主要指数本周的收益情况其中创业板指数本周收益最高累计收益265纳斯达克指数本周收益最低累计收益-030请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告图7港股主要指数本周收益回顾图8港股A股及美股指数本周收益回顾资料来源WIND国信证券经济研究所整理资料来源WIND国信证券经济研究所整理图9展示了港股恒生一级行业指数本周的收益情况其中公用事业本周收益最高累计收益433电讯业本周收益最低累计收益-094图10展示了港股概念板块本周的收益情况其中电力概念板块本周收益最高累计收益1874在线教育概念板块本周收益最低累计收益-626图9港股恒生行业本周收益回顾图10港股概念板块本周收益回顾资料来源WIND国信证券经济研究所整理资料来源WIND国信证券经济研究所整理南向资金动态跟踪自2014年11月17日沪港通正式启动2016年12月5日深港通正式启动以来沪港通深港通渠道成为投资者投资港股市场最为便捷的渠道南向资金总体呈现出累计净流入的趋势请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告图11南向资金成立以来累计净流入金额亿港元图12南向资金近一个月每日净流入金额亿港元资料来源WIND国信证券经济研究所整理资料来源WIND国信证券经济研究所整理图11展示了南向资金成立以来累计净流入金额情况截至2022年12月30日港股通累计净流入25711亿港元其中沪市港股通累计净流入13490亿港元深市港股通累计净流入12221亿港元图12展示了近一个月以来每日净流入金额情况本周沪港通累计净流入81亿港元近一个月以来港股通累计净流入94亿港元今年以来港股通累计净流入3863亿港元近期随着港股市场波动南向资金呈现出整体流入的状态表2展示了本周港股通资金流入和流出金额排名前15名的个股其中腾讯控股美团-W和药明生物流入金额最多中国平安吉利汽车和友邦保险流出金额最多表2本周港股通资金流入和流出前15名20221228-20221230持股市值持股数占总流入金额持股数占总流出金额证券代码证券简称证券代码证券简称持股市值亿港元亿港元股本比例亿港元股本比例亿港元资金流入最高前15名资金流出最高前15名0700HK腾讯控股29815932142318HK中国平安48805-393690HK美团-W10266951160175HK吉利汽车1412123-292269HK药明生物4111163521299HK友邦保险88809-260388HK香港交易所316374392020HK安踏体育264795-252313HK申洲国际61146340241HK阿里健康45551-236862HK海底捞54243321211HK比亚迪股份155228-221024HK快手-W3155103270883HK中国海洋石油7682162-202015HK理想汽车-W131182261797HK新东方在线1254237-190939HK建设银行1089489263900HK绿城中国589204-180941HK中国移动970688242382HK舜宇光学科技1247122-180168HK青岛啤酒股份1255119163968HK招商银行75907-180762HK中国联通117379151810HK小米集团-W3494128-162628HK中国人寿48813156098HK碧桂园服务841128-162331HK李宁3335187140285HK比亚迪电子38067-159969HK诺诚健华-B15263111109HK华润置地88435-12资料来源WIND国信证券经济研究所整理投资港股公募基金表现监控港股通股票及投资港股基金收益分布情况请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告我们取最近一个报告期中持有港股市值占基金资产净值比例在70以上最近四个报告期权益仓位在60以上的基金作为投资港股基金样本池图13和图14展示了全部港股通股票投资港股基金在本周及本年的收益率分布图描述了不同分位点下的资产收益率图13本周港股通股票和投资港股基金收益分布图图14本年港股通股票和投资港股基金收益分布图资料来源WIND国信证券经济研究所整理资料来源WIND国信证券经济研究所整理本周港股通股票收益中位数093投资港股的主动基金收益中位数077本年港股通股票收益中位数-1993投资港股的主动基金收益中位数-1679表32022年以来港股通股票及投资港股基金收益分布表类型最小值102030405060708090最大值本周20221228-20221230港股通股票-2244-378-171-0430120931682513866873759投资港股主动股基-146-028028043057077104138164203746本年20220104-20221230港股通股票-9532-5458-4029-3101-2597-1993-1183-319586178689244投资港股主动股基-3456-2651-2365-2105-1932-1679-1526-1393-932-656-198资料来源WIND国信证券经济研究所整理表4展示了最近季报持港股市值70以上最近四个报告期权益仓位60以上的国内公募基金在本周及本年以来排名前五的基金表现其中前海开源沪港深非周期A西部利得港股通新机遇A和工银瑞信沪港深精选A本周收益排名前三前海开源沪港深裕鑫A德邦沪港深龙头A和易方达港股通成长A本年收益排名前三请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告表42022年以来业绩排名前5的投资港股基金表现本周收益持港股占比规模基金今年收益持港股占比基金代码基金名称基金经理基金代码基金名称规模亿元亿元经理本周20221228-20221230本年20220104-20221230前海开源沪港深非周期前海开源沪港深裕006923OF崔宸龙74671603004316OF王霞-19870218A鑫A郭成西部利得港股通新机遇008861OF陶星言36674902010783OF德邦沪港深龙头A东王-26885005A佳卉易方达港股通成长005197OF工银瑞信沪港深精选A孔令兵33878340012346OF陈皓-402781202A汇丰晋信港股通双核策前海开源股息率王霞程彧50007291OF略33484162004098OF强王思岳-46387103004098OF前海开源股息率50强王霞王思岳32687103161229SZ国投中国价值LOF刘扬-49572213资料来源WIND国信证券经济研究所整理备注由于QDII基金的披露时间相对滞后因此各基金统计时间均截至最新而获得的日期港股相关ETF申赎情况根据我们的统计截至2022年12月30日A股市场共有76只港股概念ETF累计规模达到1258亿元表5展示了A股市场中规模排名前10的港股相关ETF产品在上周的规模变动及净申赎规模情况此处若有多只ETF产品跟踪同一指数我们取规模最大的产品进行展示与A股ETF相比港股相关ETF的净申赎变动要普遍低很多目前A股市场中规模排名前三的港股相关ETF产品分别为华夏基金恒生互联网ETF华夏基金恒生ETF及华夏基金恒生科技指数ETF表5规模排名前10的港股相关ETF基本情况20221230基金代码基金简称跟踪指数管理人基金经理最新规模亿元上周规模变动亿元上周净申赎规亿元成立日期恒生互联网科恒生互联网华夏基金徐猛513330SHETF技业2462808600620210126513180SH恒生科技指数ETF恒生科技华夏基金徐猛16855-01800020210518159920SZ恒生ETF恒生指数华夏基金徐猛1625432721120120809恒生中国企业股易方达基金余海燕成曦510900SHHETF指数1010321414920120809513060SH恒生医疗ETF恒生医疗保健博时基金万琼6952017-16620210318159605SZ中概互联ETF中国互联网30广发基金夏浩洋5868008-00120211124159792SZ港股通互联网ETFHKC互联网富国基金蔡卡尔374228927220210915港股通513550SH港股通50ETF华泰柏瑞基金李茜何琦25760890702020123050HKDHKC科技513980SH港股科技50ETF景顺长城基金张晓南2106025-00120210621CNY517300SH沪港深300ETF沪港深300国寿安保基金李康苏天醒2094021-00220210204资料来源WIND国信证券经济研究所整理风险提示市场环境变动风险市场环境变动可能导致策略失效模型失效风险模型样本外表现可能与样本内表现存在差异请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编100032