分析师点评
　　总量研究
　　【金工】后疫情时代，配置优选上证50——工具型产品介绍与分析系列之二十
　　在稳增长政策发力、疫后复苏作为市场主旋律的背景下，北向资金大幅加仓食品饮料、家电、银行等行业，金融消费板块配置价值凸显。上证50指数聚焦大盘蓝筹，反映市值最大、流动性佳龙头企业整体表现，具备聚焦大金融大消费、盈利优势稳定、估值水平低的特点。华夏上证50ETF作为成立时间早、规模大流动性佳、跟踪误差较小的上证50ETF产品，建议关注其配置机会。
　　行业研究
　　【家电】白电景气边际走弱，双11大促拉动可选品销售——家用电器2022年11月月报(增持)
　　投资建议：维持超配白电板块，建议超配厨房小电板块。目前板块适合积极布局并等待基本面及估值的正向变化。建议关注三个方向：（1）基本面稳定的大家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家、老板电器（2）疫情措施优化后可选消费品有望复苏，厨房小家电板块配置价值提升，推荐苏泊尔、九阳股份、小熊电器（3）新兴家电中具备长期增长确定性的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技。
　　公司研究
　　【电子】安防业务静待触底反弹，车载业务有望快速放量——宇瞳光学（300790.SZ）跟踪报告之一(增持)
　　未来公司光学镜头业务有望深度受益于消费安防市场复苏，看好公司在车载领域的市场开发和产品放量。由于安防行业景气度偏弱，我们下调公司22-23年归母净利润预测为1.10亿元（调整幅度为-73.1%，下同）/2.06亿元（-59.8%），新增公司24年归母净利润为2.61亿元的预测，对应目前PE分别为47X/25X/20X，维持“增持”评级。
　　

研究报告全文：2022年12月29日晨会速递分析师点评市场数据A股市场总量研究收盘涨跌上证综指30874-026金工后疫情时代配置优选上证50工具型产品介绍与分析系列之二十沪深300387126-043在稳增长政策发力疫后复苏作为市场主旋律的背景下北向资金大幅加仓食品饮料深证成指1101053-086家电银行等行业金融消费板块配置价值凸显上证50指数聚焦大盘蓝筹反映中小板指7355-103创业板指233826-090市值最大流动性佳龙头企业整体表现具备聚焦大金融大消费盈利优势稳定估值水平低的特点华夏上证50ETF作为成立时间早规模大流动性佳跟踪误差较股指期货小的上证50ETF产品建议关注其配置机会收盘涨跌IF2301388500-042IF2302389500-042IF2303390440-044行业研究IF2306389980-043家电白电景气边际走弱双11大促拉动可选品销售家用电器2022年11月商品市场月报增持收盘涨跌SHFESHFE黄金40860016投资建议维持超配白电板块建议超配厨房小电板块目前板块适合积极布局并等SHFESHFE燃油2736-130待基本面及估值的正向变化建议关注三个方向1基本面稳定的大家电龙头SHFESHFE铜66440014推荐美的集团格力电器海尔智家老板电器2疫情措施优化后可选消费品有SHFESHFE锌23965065望复苏厨房小家电板块配置价值提升推荐苏泊尔九阳股份小熊电器3新SHFESHFE铝18785-167SHFESHFE镍228250022兴家电中具备长期增长确定性的清洁品类推荐科沃斯石头科技海外市场收盘涨跌恒生指数1989891156公司研究国企指数677276195道琼斯电子安防业务静待触底反弹车载业务有望快速放量宇瞳光学300790SZ标普500382925-041跟踪报告之一增持纳斯达克1035323-138未来公司光学镜头业务有望深度受益于消费安防市场复苏看好公司在车载领域的市德国DAX1399510039场开发和产品放量由于安防行业景气度偏弱我们下调公司22-23年归母净利润预法国CAC655066070日经2252634050-041测为110亿元调整幅度为-731下同206亿元-598新增公司24年台湾加权1417310-108归母净利润为261亿元的预测对应目前PE分别为47X25X20X维持增持韩国综合228045-224评级外汇市场中间价涨跌人民币对美元69681019人民币对欧元7409011人民币对日元00522-036人民币对港币08933021利率市场回购市场前加权平均利率涨跌BPDR00104759-859DR007215171986DR01431998-433二级市场YTM涨跌BP一年期国债22369-100五年期国债26704001十年期国债28503-154数据来源WindBloomberg敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司创建于1996年系由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼64CannonStreetLondonUnitedKingdomEC4N6AE敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告