行业研究
　　【银行】疫后复苏背景下的银行经营——银行业2023年投资策略(买入)
　　2023年，我们建议投资者持续关注房地产链景气度提升、“稳投资”提振“宽信用”等多重因素共振，托举经济逐步筑底企稳带来的投资机会。与此同时，多数年份1月银行板块通常录得较好表现，剔除疫情影响的2020年，相对收益的胜率超90%。建议关注两条主线：经营基本面优质，估值性价比较高的招行、兴业、平安、邮储；区位优势明显，凸显“亲周期”性的杭州、南京、江苏、常熟。
　　【计算机】信创落地主周期来临，期待估值轮动修复持续——计算机行业2023年度投资策略(买入)
　　2023年度，伴随疫后复苏、信创落地主周期来临，行业基本面将迎来重大拐点，始于信创、发散于各细分领域的估值轮动修复有望持续，建议布局下列三条景气主线：（1）信创深化关注太极股份、金山办公、神州数码、中国软件等。（2）“数字经济”推荐吉大正元，关注新大陆、博思软件、南威软件、新国都等。（3）汽车智能推荐中科创达，关注经纬恒润、千方科技等。
　　

研究报告全文：2022年12月23日晨会速递分析师点评市场数据A股市场行业研究收盘涨跌银行疫后复苏背景下的银行经营银行业2023年投资策略买入上证综指305443-046沪深3003836030142023年我们建议投资者持续关注房地产链景气度提升稳投资提振宽信用深证成指1087631-033等多重因素共振托举经济逐步筑底企稳带来的投资机会与此同时多数年份1月中小板指726193-041创业板指229532-036银行板块通常录得较好表现剔除疫情影响的2020年相对收益的胜率超90建议关注两条主线经营基本面优质估值性价比较高的招行兴业平安邮储区股指期货位优势明显凸显亲周期性的杭州南京江苏常熟收盘涨跌IF2301385500029IF2302386440031IF2303387160027计算机信创落地主周期来临期待估值轮动修复持续计算机行业2023年度IF2306386200028投资策略买入商品市场2023年度伴随疫后复苏信创落地主周期来临行业基本面将迎来重大拐点始收盘涨跌于信创发散于各细分领域的估值轮动修复有望持续建议布局下列三条景气主线SHFESHFE黄金409860091信创深化关注太极股份金山办公神州数码中国软件等2数字经济SHFESHFE燃油2667160推荐吉大正元关注新大陆博思软件南威软件新国都等3汽车智能推荐SHFESHFE铜65820009SHFESHFE锌23340-060中科创达关注经纬恒润千方科技等SHFESHFE铝18635-011SHFESHFE镍218960054海外市场收盘涨跌恒生指数1967922271国企指数671632333道琼斯标普500387844149纳斯达克1070937154德国DAX1409782154法国CAC658024201日经2252650787046台湾加权1444294147韩国综合235673122外汇市场中间价涨跌人民币对美元69713009人民币对欧元73964-007人民币对日元00527-021人民币对港币0895101利率市场回购市场前加权平均利率涨跌BPDR00107043-173DR00715345-1062DR014263533074二级市场YTM涨跌BP一年期国债22669-250五年期国债26416-196十年期国债28503-103数据来源WindBloomberg敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司创建于1996年系由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼64CannonStreetLondonUnitedKingdomEC4N6AE敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告