【行情复盘】
　　期货市场:今日PTA价格偏强运行，TA05合约价格上涨52元/吨，涨幅0.96%，增仓2.91万手，收于5496元/吨。
　　现货市场：12月27日，现货市场价格上涨38元/吨至5550元/吨，贸易商以及供应商出货为主，基差小幅走弱，主港主流现货基差收跌5至05+65元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）原油方面：近期原油价格受多种利多因素影响，原油价格连续反弹，其中最强驱动力为美国暴风雪导致的影响，美湾地区多家企业已因严寒关闭，炼油产能损失达150万桶/日，北达科他州的原油产量每天减少了30万到35万桶，事件性驱动下，原油价格有继续向上动力，同时关注俄罗斯应对西方石油制裁举措。
　　（2）PX方面：近期国际油价上涨，PX总体供需小幅累库，PX价格稳定偏强，12月27日，PX价格收于946美元/吨CFR中国，日度上涨6美元/吨。
　　（3）从供应端来看：逸盛海南装置恢复至正常运行，逸盛新材料两套720万吨装置提升至9成，四川能投100万吨装置继续延迟重启，其他装置小幅调整，嘉兴石化2号装置停车检修。投产情况来看，山东一套250万吨PTA新装置其中一条125万吨生产线已于周末出合格品，目前负荷提升中，该装置12月20日附近投料。
　　（4）从需求端来看，截至12月27日，聚酯负荷68.48%，日度上升0.06%，终端来看，近期江浙涤丝产销局部放量，平均在7-8成。截至12月23日，受到工人到岗不足影响，加弹、织造分别下降14%、20%，终端开工大幅下降以后，聚酯产成品库存由大幅去库转为小幅累库，终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计也告一段落。
　　【套利策略】
　　随着时间延续，近月合约基差矛盾大幅缓解，后市基差策略观望。
　　【交易策略】
　　今日PTA价格偏强运行，前期聚酯终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计告一段落，随着终端开工下滑，工厂放假可能提前，聚酯基本面略显高估，但受到原油价格偏强运行，价格有一定支撑，总体PTA依然以宽幅震荡行情对待，高抛低吸操作为主。
　　风险关注：原油价格继续上涨

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption行情复盘期货市场今日PTA价格偏强运行TA05合约价格上涨52元吨涨幅096增仓291万手收于5496元吨现货市场12月27日现货市场价格上涨38元吨至5550元吨贸易商以及供应商投资咨询业务资格京证监许可201275号出货为主基差小幅走弱主港主流现货基差收跌5至0565元吨重要资讯作者能源化工研究中心成雪飞1原油方面近期原油价格受多种利多因素影响原油价格连续反弹其中最强驱执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询动力为美国暴风雪导致的影响美湾地区多家企业已因严寒关闭炼油产能损失达150万联系方式chengxuefeifoundersccom桶日北达科他州的原油产量每天减少了30万到35万桶事件性驱动下原油价格有继续向上动力同时关注俄罗斯应对西方石油制裁举措成文时间2022年12月27日星期二2PX方面近期国际油价上涨PX总体供需小幅累库PX价格稳定偏强12月27日PX价格收于946美元吨CFR中国日度上涨6美元吨3从供应端来看逸盛海南装置恢复至正常运行逸盛新材料两套720万吨装置提升至9成四川能投100万吨装置继续延迟重启其他装置小幅调整嘉兴石化2号装置停车检修投产情况来看山东一套万吨新装置其中一条万吨生产线已于周250PTA125末出合格品目前负荷提升中该装置12月20日附近投料4从需求端来看截至12月27日聚酯负荷6848日度上升006终端来看近期江浙涤丝产销局部放量平均在7-8成截至12月23日受到工人到岗不足影响加弹织造分别下降1420终端开工大幅下降以后聚酯产成品库存由大幅去库转为小幅累库终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计也告一段落套利策略随着时间延续近月合约基差矛盾大幅缓解后市基差策略观望更多精彩内容请关注方正中期官方微信交易策略今日PTA价格偏强运行前期聚酯终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计告一段落随着终端开工下滑工厂放假可能提前聚酯基本面略显高估但受到原油价格偏强运行价格有一定支撑总体PTA依然以宽幅震荡行情对待高抛低吸操作为主风险关注原油价格继续上涨请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约543254805492460854631271871186-149TA05合约5426549654865209615171416038114034291TA09合约54485528551258106198546711592028单位12月27日12月26日涨跌单位12月27日12月26日涨跌PTA仓单数量张14720147200PTA有效预报张000PTA仓单总计张1472015320-600基差元吨51101-5001-05价差元吨6-101605-09价差元吨-26-260数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位12月27日涨跌涨跌幅品种单位12月27日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶8392299369WTI原油美元桶7956186302石脑油CFR日本美元吨636001000157石脑油FOB新加坡美元桶6569127197PXFOB韩国美元吨93400-200-021PXCFR中国美元吨94600600063MEG外盘美元吨48000800169MEG内盘元吨3975007000179PTA外盘美元吨77000000000PTA内盘元吨548500-3000-055聚酯切片元吨640000000000瓶级切片元吨695000000000涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨7146673000042数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨中国16001620PXCFR80014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202011202012202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200100001000-4000-2000-600图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量20000180001800016000160001400014000120001200010000100008000800060006000400040002000200000银河期货宝城期货中信期货广州期货永安期货银河期货宝城期货中信期货冠通期货建信期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比18191453451839841370135013301090914589614970银河期货宝城期货中信期货广州期货永安期货其他银河期货宝城期货中信期货冠通期货建信期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页图3-13PTA主力合约日线数据来源期货通方正中期研究院4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2022年12月27日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨22866214095181991-3970--看跌189676-832311675924153--PTA期权418338-6913634958318382959209数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2022年12月27日PTA期权合约总成交量为418338张较上一交易日-69136张总持仓349583张较上一交易日183张期权成交量PCR为8295持仓量PCR为9209手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量80000040000070000035000060000030000050000025000040000020000030000015000020000010000010000050000002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页看涨成交量看跌成交量看涨持仓量看跌持仓量600002000018000500001600040000140001200030000100008000200006000100004000200000图4-3PTA近月合约各执行价成交量图4-4PTA近月合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率080707060605050404030302020101002020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-12图4-5PTA主连历史波动率图4-6PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院3期权策略今日PTA价格偏强运行前期聚酯终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计告一段落随着终端开工下滑工厂放假可能提前聚酯基本面略显高估但受到原油价格偏强运行价格有一定支撑总体PTA依然以宽幅震荡行情对待建议可买入TA305P5500合约看跌期权规避价格下跌风险请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长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