【行情复盘】
　　镍主力合约2302合约收于218950，涨1.18%。SMM镍现货226300~230200元/吨，均价228250元/吨，跌700。不锈钢主力合约2302收于16540，涨1.41%
　　【重要资讯】
　　1、据报道，澳大利亚矿业巨头Clive Palmer已将Queensland state陷入困境的Yabulu镍精炼厂出售给瑞士特殊用途公司零碳投资公司。2016年Yabulu镍钴精炼厂因镍价暴跌而进入自愿托管，至今仍未重启运营。ZeroCarbon在一份声明中表示，该精炼厂应在18个月内重启，预计将成为世界十大镍矿之一，每年能够生产5.35万吨镍和3700吨钴。
　　2、近日，力勤OBI镍钴一期项目传来喜讯：2022年，该项目已累计产出金属镍量4万余吨，全面完成年度生产任务，预计年超设计产能13%。
　　【交易策略】
　　美元指数整理，有色多数走高。因西方圣诞节假期，LME于12月26日和27日休市。镍高位整理。从供给来看，电解镍进口窗口继续关闭，镍升水在绝对价格上涨后有所回落，近期偏紧偏应暂延续，金川镍供应紧张略有改善。镍生铁近期震荡偏弱，需求不佳。需求端来看，不锈钢近期继续累库，价格偏弱震荡。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。合金等需求偏弱。LME库存接近5.4万吨附近，保税区国内现货库存均有所回升，等待进口窗口打开。近期宏观情绪波动，需求修复及衰退忧虑交替影响，镍受到资金情绪影响，目前22万元附近波动，近期波动区间料在20.8-22.5万元之间反复。近月相对略强。
　　不锈钢期货低位整理，仓单大增。近期需求端仍未见明显好转，不锈钢到货增加库存回升，300系继续累库。2022年11月国内不锈钢进口量环比减少6.2%，出口量环比增加35.51%，净出口有所回升。不锈钢近期关注16300附近逐渐表现抗跌，则可考虑继续逢低减持空单，阶段或转向震荡，震荡区间在16200-17700之间，短线关注16800附近突破情况，否则仍显震荡偏弱。国内镍略调整，不锈钢相对镍走强。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2302合约收于218950涨118SMM镍现货作者有色贵金属组杨莉娜226300230200元吨均价228250元吨跌700不锈钢主力合约2302收执业编号F0230456从业Z0002618投资咨询于16540涨141重要资讯联系方式010-685737811据报道澳大利亚矿业巨头ClivePalmer已将Queenslandstate陷yanglina1foundersccom入困境的Yabulu镍精炼厂出售给瑞士特殊用途公司零碳投资公司2016年成文时间2022年12月26日星期一Yabulu镍钴精炼厂因镍价暴跌而进入自愿托管至今仍未重启运营ZeroCarbon在一份声明中表示该精炼厂应在18个月内重启预计将成为世界十大镍矿之一每年能够生产535万吨镍和3700吨钴2近日力勤OBI镍钴一期项目传来喜讯2022年该项目已累计产出金属镍量4万余吨全面完成年度生产任务预计年超设计产能13交易策略美元指数整理有色多数走高因西方圣诞节假期LME于12月26日和27日休市镍高位整理从供给来看电解镍进口窗口继续关闭镍升水在绝对价格上涨后有所回落近期偏紧偏应暂延续金川镍供应紧张略有改善镍生铁近期震荡偏弱需求不佳需求端来看不锈钢近期继续累库价格偏弱震荡硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求合金等需求偏弱LME库存接近54万吨附近保税区国内现货库存均有所回升等待进口窗口打开近期宏观情绪波动需求修复及衰退忧虑交替影响镍受到资金情绪影响目前22万元附近波动近期波动区间料在208-225万元之间反复近月相对略强不锈钢期货低位整理仓单大增近期需求端仍未见明显好转不锈钢到货增加库存回升300系继续累库2022年11月国内不锈钢进口量环比减少62出口量环比增加3551净出口有所回升不锈钢近期关注16300更多精彩内容请关注方正中期官方微信附近逐渐表现抗跌则可考虑继续逢低减持空单阶段或转向震荡震荡区间在16200-17700之间短线关注16800附近突破情况否则仍显震荡偏弱国内镍略调整不锈钢相对镍走强请务必阅读最后重要事项第1页1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价227950涨跌565029600950117228850137050501700038750Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价218690216500214140211480209500208100205500203250200510198520199510当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-9260-2190-2360-2660-1980-1400-2600-2250-2740-1990990镍期现价差-9260-11450-13810-16470-18450-19850-22450-24700-27440-29430-28440连三连五连七内外比价742-606-809-985上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505-7320-17000不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存32767357354300010980553980注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况12月26日金川大板上海报价229550元吨桶装小块报价230550元吨电积镍报价228550元吨金川大板金昌报价229000元吨桶装小块报价230000元吨电积镍报价228000元吨金川大板佛山报价229850元吨较上一交易日上涨2000元吨现货市场12月26日金川升水报价10000-10500元吨均价10250元吨价格较前一交易日下调750元吨俄镍升水报价7300-7500元吨均价7400元吨较前一交易日上调50元吨临近月底贸易商出货心态改善金川货源稀缺小幅缓解升水下调镍豆方面镍豆价格222000-23200元吨较前一交易日现货价下调500元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱12月26日SMM8-12高镍生铁均价1355元镍点出厂含税较前一交易日均价持平近期由于不锈钢厂减产因此钢厂对于镍铁价格接受度较低供应方面由于市场前期成交较多尤其印尼铁基本请务必阅读最后重要事项第3页都已签订订单因此流通货物偏少需求端近期又临近采购节点有大型钢厂询盘但由于不锈钢预期仍旧较差对于镍铁价格的让步有限SMM预计短期镍铁价格震荡运行12月26日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17500平太钢天管17300平甬金四尺17000跌300北港新材料16800跌50德龙16800跌50宏旺16800跌50316L冷轧20mm价格太钢29900平张浦29900平3宏观及行业资讯31宏观信息中央财办副主任中国经济已挺过了最困难时刻防疫转变将给经济恢复带来重大积极影响美国11月份核心PCE物价指数显示通胀放缓密歇根大学调查显示消费者对于明年通胀预期降至一年半最低因西方圣诞节假期LME于12月26日和27日休市321据海关统计数据平台公布2022年11月中国进口精炼镍含镍钴总量9999钴0005的未锻轧非合金镍和其他未锻轧非合金镍14521吨较10月环比上升1997同比下降4430其中其他未锻轧合金镍占比8871即12881吨同比21年11月下降45此外非合金镍粉及片状粉末750400102022年11月进口量为995吨环比下降6644同比下降5861镍豆方面2022年11月镍豆进口量为3354吨较10月环比增加995累计同比下降51纯镍进口数据分国别来看2022年10月进口量较多国家依次为俄罗斯6247吨澳大利亚2551吨加拿大2161吨澳大利亚马达加斯加等322印尼国有电力公司PLN正在重新计算已安装发电厂的增量以跟上矿物冶炼公司的投资和电力承诺这是由矿产出口禁令和在国内加工原材料的义务推动的之后冶炼厂的传入投资目前超过了PLN的电力供应估计PLN总裁DarmawanPrasodjo周二20221220在2023年印度尼西亚经济展望中表示镍加工投资大幅增长电力供应业务计划中的额外需求超出了预期尽管如此Darmawan强调PLN将非常谨慎地计算发电厂的额外装机容量因为每一次对冶炼厂投资的漏算都会扩大目前的电力供应过剩能源和矿产资源部ESDM的目标是今年再运营7家冶炼厂因此到今年年底将有82家冶炼厂有效运营政府计划在2025年之前运营53家矿物冶炼厂这些设施需请务必阅读最后重要事项第4页要大容量电力供应数十家镍铝土矿铜铁锰铅和锌冶炼厂的电力需求达到56兆瓦电力需求相当于六台大型燃煤电厂PLTU一台大型燃煤电厂机组可达1000兆瓦4重要图表41行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-02-262021-03-262021-04-262021-05-262021-06-262021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-09-262022-10-262022-11-262022-12-26金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002018-12-242019-12-242020-12-242021-12-242022-12-242018-12-202019-02-202019-04-202019-06-202019-08-202019-10-202019-12-202020-02-202020-04-202020-06-202020-08-202020-10-202020-12-202021-02-202021-04-202021-06-202021-08-202021-10-202021-12-202022-02-202022-04-202022-06-202022-08-202022-10-202022-12-20元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡收窄内弱外强请务必阅读最后重要事项第5页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘回落内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-06-102020-06-102021-06-102022-06-102019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理走弱铬铁价格企稳2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第6页900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存42主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略有转强迹象显现请务必阅读最后重要事项第7页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第8页43国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍反弹后整理图沪镍高位整理请务必阅读最后重要事项第9页图不锈钢接近震荡区域下沿请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页