【行情复盘】
　　期货市场：上周乙二醇下跌，EG2305合约收4016元/吨，周跌4.81%，增仓12.39万手。
　　现货市场：乙二醇下跌，截至上周五，华东市场现货价3912元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）从供应端来看，新装置投产，供给压力逐步增加。装置方面，通辽金煤30万吨装置近期已投料重启，该装置于12月初停车；山西美锦30万吨装置前期因故停车，上周末已重启，目前半成负荷运行；山西沃能30万吨装置近期重启，负荷逐步提升中，该装置于10月下旬停车；12月7日，扬子石化30万吨装置因上游装置故障停车，重启时间待定；海南炼化80万吨/年的EO/EG新装置计划12月底投产；连云港一套100万吨/年的MEG新装置已于12月3日开车，目前负荷8成左右。截止12月22日当周，乙二醇开工率为59.14%（+3.14%）。
　　（2）从需求端来看，传统淡季来临，聚酯开工负荷降至低位。近期受疫情影响，造成短期终端工厂缺工严重，织造行业开工负荷再度下滑明显。12月23日，聚酯开工率69.27%（持平）。
　　（3）从库存端来看，据隆众统计，12月22日华东主港乙二醇库存为93.55万吨，较12月19日去库1.56万吨。12月22日至12月29日，华东主港到港量预计12.59万吨。
　　（4）11月乙二醇进口量54.63万吨，环比下降9.26%，同比下降26.46%；11月乙二醇出口量0.34万吨，环比增长129.17%，同比增长673.56%。
　　【套利策略】
　　12月23日现货基差为-104元/吨，逢高空基差。
　　【交易策略】
　　从基本面来看，多套新装置投产或计划投产，叠加部分装置EO重新切回EG，乙二醇供应压力明显增加，而下游进入季节性淡季，聚酯开工负荷已降至年内低位，在疫情影响下，终端工人到岗不足，负荷下降明显。乙二醇供需基本面依然偏弱，拖累价格走势。
　　

研究报告全文：乙二醇周报MEGWeeklyReport行情复盘期货市场上周乙二醇下跌EG2305合约收4016元吨周跌481增仓1239万手作者石油化工组封晓芬现货市场乙二醇下跌截至上周五华东市场现货价3912元吨执业编号F03098955从业Z0017725投资咨询重要资讯1从供应端来看新装置投产供给压力逐步增加装置方面联系方式fengxiaofenfoundersccom通辽金煤30万吨装置近期已投料重启该装置于12月初停车山西美锦万吨装置前期因故停车上周末已重启目前半成负荷运行山西投资咨询业务资格京证监许可201275号30沃能30万吨装置近期重启负荷逐步提升中该装置于10月下旬停成文时间2022年12月25日星期日车12月7日扬子石化30万吨装置因上游装置故障停车重启时间待定海南炼化80万吨年的EOEG新装置计划12月底投产连云港一套100万吨年的MEG新装置已于12月3日开车目前负荷8成左右截止12月22日当周乙二醇开工率为59143142从需求端来看传统淡季来临聚酯开工负荷降至低位近期受疫情影响造成短期终端工厂缺工严重织造行业开工负荷再度下滑明显12月23日聚酯开工率6927持平3从库存端来看据隆众统计12月22日华东主港乙二醇库存为9355万吨较12月19日去库156万吨12月22日至12月29日华东主港到港量预计1259万吨411月乙二醇进口量5463万吨环比下降926同比下降264611月乙二醇出口量034万吨环比增长12917同比增长67356套利策略12月23日现货基差为-104元吨逢高空基差交易策略从基本面来看多套新装置投产或计划投产叠加部分装置EO重新切回EG乙二醇供应压力明显增加而下游进入季节性淡季聚酯开工负荷已降至年内低位在疫情影响下终端工人到岗不足负荷下降明显乙二醇供需基本面依然偏弱拖累价格走势更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情综述3二现货市场4三上游市场5四装置运行动态6五下游聚酯8六港口库存10七期货市场10八后期走势预测12九乙二醇相关股票13请务必阅读最后重要事项第2页一行情综述元吨乙二醇主力结算价8000700060005000400030002000图1-1乙二醇期货主力价数据来源Wind方正中期期货研究院整理手乙二醇期货成交量手乙二醇期货持仓量900000800000008000007000000070000060000000600000500000005000004000000040000030000000300000200000002000001000000010000000002021-112022-022022-052022-082022-11图1-2乙二醇期货成交量图1-3乙二醇期货持仓量数据来源Wind方正中期期货研究院整理数据来源Wind方正中期期货研究院整理表1-1乙二醇期货周度数据成交量万成交额万持仓量万持仓变合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅手元手化EG01406838953946-199-486800675323929156626-112925EG05420740164058-203-48118637927711745319570123927EG09429341084140-194-45103666153550295101147数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页二现货市场元吨MEG内盘MEG外盘美元元吨独山子石化吉林石化吨8000120080007000700010006000600080050005000400060040003000300040020002000200100010000002021-012021-032021-052021-072021-102021-122022-022022-032022-042022-062022-082022-092022-102022-112021-022021-042021-062021-082021-092021-112022-012022-052022-072022-122020-12图2-1乙二醇内外盘价格图2-2乙二醇出厂价数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院上周乙二醇下跌成本端油价价格重心有所上移但是乙二醇因自身供需基本面偏弱影响价格重心仍以下跌为主供需来看近期新装置投产接踵而至叠加近期EO出货不畅部分装置转产EG供应压力明显增加需求端来看受疫情感染影响多数工厂缺工严重终端开工负荷下调明显供增需弱拖累乙二醇价格走势进一步走弱整体来看乙二醇后期仍存供增需弱预期价格承压运行为主上周乙二醇外盘价格重心回落下行为主整体商谈偏弱上半周乙二醇外盘价格窄幅整理为主部分贸易商止盈出货近期到港船货商谈价格485-492美元吨水平下半周海外市场价格跌幅有所加快少量供应商参与商谈截至上周五近期船货低位商谈下跌至470美元吨偏下水平周内乙二醇内外盘依旧形成倒挂整体水平在70-100元吨附近请务必阅读最后重要事项第4页三上游市场美元桶布伦特原油WTI原油美元吨乙烯CFR东北亚14016001201400120010010008080060600404002020000图3-1国际原油价格图3-2乙烯价格数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院元吨动力煤元吨甲醇120031001100290010002700900250080023002100700190060017005002022-052022-082022-1115002022-052022-082022-11图3-3动力煤价格图3-4甲醇价格数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院表3-1上游市场周度数据12月2312月23品种单位涨跌涨跌幅品种单位涨跌涨跌幅日日布伦特原油美元桶8392493624WTI原油美元桶7956506681石脑油CFR日本美元吨62600025004石脑油FOB新加坡美元桶6442023036PXFOB韩国美元吨93400800086PXCFR中国美元吨95200800085数据来源Wind方正中期期货研究院上周油价维持震荡偏强价格重心有所上移上半周欧盟各国对欧洲天然气价格上限达成一致且低于上月提议价油价小幅下跌下半周一反方面美国消费者信心指数创8个月以来新高另一方请务必阅读最后重要事项第5页面EIA原油库存超预期下跌支撑油价走强价格重心上移展望后市欧美多国仍在加息通道全球经济需求或将逐步走弱利空原油中长期来看不排除原油价格重心有继续下移可能四装置运行动态煤制乙二醇负荷2017年2018年2019年油制乙二醇负荷2017年2018年2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年1001009080907080605070406030205010400091710290101012202190312040204230514060406250716080608271008111912101231021910080101012203120402042305140604062507160806082709171029111912101231图4-1非乙烯法乙二醇装置开工率图4-2乙烯法乙二醇装置开工率数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院表4-1乙二醇装置动态开工率类开工率生产厂家名称产能地址运行情况分型总类扬子巴斯夫34南京5成附近运行扬子石化30南京9月上旬起切换至全环氧生产上海石化1225上海1主产EO23成偏上运行上海石化238上海北京燕山石化8北京停车中重启待定天津石化10天津停车中重启待定油茂名石化12广东半负荷运行71555914制镇海炼化65宁波6成附近运行EO出货不畅镇海炼化80宁波7成附近运行EO出货不畅中石化武汉28武汉12月初起停车预计停车时长在1-2个月附近天津石化sabic42天津7成附近运行福炼40福建7成偏上运行中科炼化50广东7-8成运行请务必阅读最后重要事项第6页古雷石化70福建9成附近运行EO出货不畅抚顺石油化工公司4辽宁低负荷运行中吉林石油化工公司16吉林低负荷运行中辽阳石油化工公司20辽阳生产EO新疆独山子石油5新疆3月中旬停车重启待定成都石油化工公司36成都3成附近运行辽宁北方化学20辽宁负荷提升至8成附近中海壳牌40惠州目前装置稳定运行中中海壳牌二期40惠州富德能源50宁波6成偏上运行三江15嘉兴低负荷运行中转产EO远东联50扬州4成附近运行斯尔邦4江苏运行中恒力9090大连8成偏上运行浙石化一期75舟山满负荷运行浙石化二期8080舟山小幅超负荷运行中化泉州50福建9成附近运行卫星石化180江苏7成偏上运行盛虹炼化100江苏目前7-8成负荷运行另外100万吨装置计划年后投产通辽金煤30内蒙古运行中河南煤业濮阳20河南6月底起停车检修重启时间待定河南煤业安阳20河南停车中河南煤业永城20河南9月初停车检修重启时间待定河南煤业永城二期20河南7月中旬停车检修重启时间待定河南煤业洛阳20河南停车中华鲁恒升5山东暂无明确重启计划新疆天业一期5新疆重启时间推后新疆天业二期30新疆停车中重启推迟新疆天业三期60新疆目前负荷提升中煤湖北化肥20湖北停车中重启待定4163制新杭能源40内蒙古运行中阳煤深州22河北停车中阳煤寿阳20山西12月初停车重启时间待定阳煤平定20山西停车中利华益20山东停车中暂无明确重启计划易高煤化工12内蒙古停车中重启待定黔希煤化工30贵州正常运行华鲁恒升50山东偏低负荷运行红四方30安徽停车中重启待定天盈天然气原料15新疆停车中后续开车时间待定内蒙古兖矿40内蒙古运行中请务必阅读最后重要事项第7页山西沃能30山西近期已重启目前负荷提升中后期计划维持半负荷运行陕煤渭化30陕西小幅超负荷运行陕西延长10陕西运行中湖北三宁60湖北半负荷运行建元26内蒙古运行中昊源30安徽停车中重启时间待定神华榆林40陕西运行中华谊20广西停车中重启待定广汇40新疆运行中重启时间待定美锦30山西目前半负荷运行中该装置上周设备问题短停检修陕西榆林化学180陕西运行中数据来源CCF方正中期期货研究院截至12月22日上周四MEG开工率为5914周环比上升314其中煤制开工负荷为4164周环比上升307油制乙二醇开工负荷为7155周环比上升319新装置投产叠加EO转产EG乙二醇供应增加周内因EO近期出货不畅镇海炼化古雷石化等装置部分转产EG通辽金煤山西沃能山西美锦等装置目前重启负荷逐步提升中而新装置方面盛虹炼化100万吨装置目前保持在7-8成负荷运行另外100万吨装置计划年后投产且海南炼化亦有投产计划整体来看预计乙二醇供应压力逐步增加五下游聚酯表5-1下游市场周度数据品种单位12月23日涨跌涨跌幅品种单位12月23日涨跌涨跌幅MEG外盘美元吨47200-1300-268MEG内盘元吨390500-13500-334PTA外盘美元吨77000-1000-128PTA内盘元吨5485005500101聚酯切片元吨6400004000063瓶级切片元吨695000-12500-177涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨712667-5667-079数据来源CCF方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第8页聚酯切片瓶级切片元吨元吨POYDTYFDY11000120001000011000900010000800090007000800060007000500060004000500040003000300020002000202101202103202105202108202110202201202202202204202205202206202207202209202211202102202104202106202107202109202111202112202203202208202210202012图5-1聚酯切片和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