养殖：据搜猪网，12月24日，全国瘦肉型生猪出栏均价16.79元/公斤，环比下跌12.51%。混乱期需求低迷、前期二次育肥集中上市，本周猪价跌幅较大，行业部分产能再次进入亏损区间。猪价提前下跌，一定程度释放了春节后猪价季节性下行压力，而后期行业或再次迎来阶段性亏损期，产能去化预期有望升温。10月份淡季猪价超预期上行，养殖板块大幅下跌提前演绎了旺季不旺的预期，当前板块估值跌至较低水平，市场或再次博弈新一轮产能去化。出栏增速较快、估值匹配，仍是板块获得超额收益的重要条件，大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份、新希望，中小养殖企业重点关注唐人神、天康生物、华统股份、巨星农牧。白羽肉鸡板块，重点关注引种下滑是否能顺利往向下游传导。祖代引种量的下滑，必须传导影响下游祖代种鸡存栏、父母代种鸡存栏才会实质影响商品毛鸡供应量，而强制换羽的产能冗余度非常大，很大程度可以抵消引种量下降。此轮受货运航空、海外疫情影响，据畜牧业协会数据，1-10月累计引种量71.55万套，同比下滑约31.7%，相对于2015-16年供给冲击程度较轻。前期股价主要演绎短期引种数据下滑，祖代鸡龙头益生股份在父母代种鸡价格上涨预期推动下涨幅较大，圣农发展主要受益自主祖代供种能力，股价预期反应较充分的背景下，后期建议继续关注引种量以及父母代鸡苗销量、父母代种鸡存栏量等立体观测指标。黄羽鸡方面，22Q2行业迎来景气上行，预计23H1行业仍有望维持较高景气，重点推荐华东区域黄羽肉鸡龙头公司立华股份。
　　饲料、动保：2023年畜禽饲料有望迎来需求端、利润率双重利好。水产饲料行业，22年受高温天气影响，行业销售基数偏低，而管控放松背景下，23年部分特种水产品需求有望受益于消费场景恢复。继续重点推荐行业龙头公司海大集团，公司市占率提升之路仍行稳致远，预计2023年公司销量增速将恢复至20%中枢，利润增速中枢在盈利能力改善背景下有望更高，前期公司充分消化估值压力，当前进入布局黄金阶段。另外，畜禽饲料整体趋势上行的背景下，建议关注前端料细分龙头邦基科技。动保行业方面，畜禽动保销售持续受益于下游回暖，建议重点关注普莱柯、回盛生物、中牧股份等。
　　种植业：当前市场核心关注转基因商业化推进时点。建议重点关注政策时间节点以及推进节奏，登海种业、隆平高科、大北农等公司有望受益。
　　宠物食品：预计2023年海外出口需求增长平稳、国内需求仍维持快速增长。当前国内行业格局分散，龙头公司市占率仍偏低（1-2%占比），优秀公司成长空间显著，建议重点关注乖宝宠物（拟上市）、中宠股份、佩蒂股份等。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略周报农林牧渔证券研究报告农林牧渔行业TableTitleTableGrade行业评级买入前次评级买入需求低迷猪价超预期下行养殖产能去化预期有望再升温报告日期2022-12-25TableSummary核心观点相对市场表现TablePicQuote养殖据搜猪网12月24日全国瘦肉型生猪出栏均价1679元公5-2斤环比下跌1251混乱期需求低迷前期二次育肥集中上市本122102220422062208221022周猪价跌幅较大行业部分产能再次进入亏损区间猪价提前下跌一-8定程度释放了春节后猪价季节性下行压力而后期行业或再次迎来阶段-15性亏损期产能去化预期有望升温10月份淡季猪价超预期上行养殖-22板块大幅下跌提前演绎了旺季不旺的预期当前板块估值跌至较低水-29农林牧渔沪深300平市场或再次博弈新一轮产能去化出栏增速较快估值匹配仍是板块获得超额收益的重要条件大型养殖企业重点推荐温氏股份牧原股份新希望中小养殖企业重点关注唐人神天康生物华统股份分析师TableAuthor王乾SAC执证号S0260517120002巨星农牧白羽肉鸡板块重点关注引种下滑是否能顺利往向下游传导祖代引种量的下滑必须传导影响下游祖代种鸡存栏父母代种鸡存栏021-38003635才会实质影响商品毛鸡供应量而强制换羽的产能冗余度非常大很大gfwangqiangfcomcn程度可以抵消引种量下降此轮受货运航空海外疫情影响据畜牧业分析师钱浩执证号协会数据1-10月累计引种量7155万套同比下滑约317相对SACS0260517080014于2015-16年供给冲击程度较轻前期股价主要演绎短期引种数据下SFCCENoBND274滑祖代鸡龙头益生股份在父母代种鸡价格上涨预期推动下涨幅较大021-38003634圣农发展主要受益自主祖代供种能力股价预期反应较充分的背景下shqianhaogfcomcn后期建议继续关注引种量以及父母代鸡苗销量父母代种鸡存栏量等立分析师郑颖欣SAC执证号S0260520070001体观测指标黄羽鸡方面22Q2行业迎来景气上行预计23H1行业仍有望维持较高景气重点推荐华东区域黄羽肉鸡龙头公司立华股份021-38003632饲料动保2023年畜禽饲料有望迎来需求端利润率双重利好水zhengyingxingfcomcn请注意王乾郑颖欣并非香港证券及期货事务监察委员会产饲料行业22年受高温天气影响行业销售基数偏低而管控放松背的注册持牌人不可在香港从事受监管活动景下23年部分特种水产品需求有望受益于消费场景恢复继续重点推荐行业龙头公司海大集团公司市占率提升之路仍行稳致远预计相关研究TableDocReport2023年公司销量增速将恢复至20中枢利润增速中枢在盈利能力改农林牧渔行业本周猪价波动2022-12-18善背景下有望更高前期公司充分消化估值压力当前进入布局黄金阶加大行业产能回升温和段另外畜禽饲料整体趋势上行的背景下建议关注前端料细分龙头农林牧渔行业11月出栏规模2022-12-12邦基科技动保行业方面畜禽动保销售持续受益于下游回暖建议重稳步增长销售均重环比提点关注普莱柯回盛生物中牧股份等升种植业当前市场核心关注转基因商业化推进时点建议重点关注政策农林牧渔行业需求未能如期2022-12-11时间节点以及推进节奏登海种业隆平高科大北农等公司有望受益释放本周猪价下跌近7宠物食品预计2023年海外出口需求增长平稳国内需求仍维持快速增长当前国内行业格局分散龙头公司市占率仍偏低占比1-2联系人TableContacts周舒玥优秀公司成长空间显著建议重点关注乖宝宠物拟上市中宠股份zhoushuyuegfcomcn佩蒂股份等联系人李雅琦021-68827265风险提示农产品价格波动风险疫病风险政策风险liyaqigfcomcn识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明119TablePageText投资策略周报农林牧渔重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS元PExEVEBITDAxROE股票简称股票代码货币收盘评级报告日期元股2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E价温氏股份300498SZCHY190320221026买入277008227123217021641711147396牧原股份002714SZCHY483520221213买入637521050623029561282696178339禾丰股份603609SHCHY1248202296买入13650570812189154198469575101立华股份300761SZCHY350120221025增持47722423181447110111491043130146唐人神002567SZCHY73120221030买入960038120192460988846677214天康生物002100SZCHY8722022824买入15180151165813752143060426176新希望000876SZCHY134020221031买入176000417633500761104153105223邦基科技603151SHCHY207920221115买入32160791072632194317471384107127数据来源Wind广发证券发展研究中心备注表中估值指标按照最新收盘价计算识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明219TablePageText投资策略周报农林牧渔目录索引一本周观点5一本周重点推荐5二本周行业跟踪5二农业板块跑赢大盘01个百分点7三农产品价格跟踪7四一周新闻速递14五风险提示17识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明319TablePageText投资策略周报农林牧渔图表索引图1本周农林牧渔板块跑赢大盘01个百分点7图2本周种植业板块上涨197图312月24日生猪出场价1679元公斤8图412月24日猪粮比564环比下跌0658图512月7日仔猪平均价4309元公斤环比下跌198图612月24日二元母猪价3538元公斤8图712月24日自繁自养生猪养殖利润下降3087元头外购仔猪养殖利润下降3058元头8图8本周烟台白羽毛鸡价323元斤环比下跌249图9本周主产区鸡苗价115元羽环比下跌4849图10本周白羽肉鸡孵化场利润下跌21元羽9图11本周毛鸡养殖利润下降48元羽9图12本周国内玉米现货价2953元吨环比下跌0610图13本周大连玉米期货价2752元吨环比下跌1310图14本周国内豆粕现货价4726元吨环比下跌1310图15本周大连豆粕期货结算价为3775元吨环比下跌12510图16本周国内小麦现价3211元吨环比下跌0611图17本周小麦国际现价853美元蒲式耳维持不变11图18本周小麦玉米价格比值环比上涨001个百分点11图19本周鱼粉仓库价12550元吨环比下跌0611图20本周鱼粉国际现货价为1790美元吨环比维持不变11图21本周鱼粉库存环比增加6712图22本周鱼粉豆粕价格比上升21个百分点12图2312月16日橡胶国内现价12928元吨环比上涨0512图24本周柳州白糖价5750元吨环比上涨0213图25本周原糖国际现价1947美分磅环比上涨1713图26本周玉米酒精出厂价6900元吨环比上涨9513图27本周DDGS出厂价3150元吨环比维持不变13图28本周海参大宗价156元公斤环比维持不变13图29本周扇贝大宗价8元公斤环比维持不变13图30本周对虾大宗价280元公斤环比维持不变14图31罗非鱼大宗价18元公斤环比维持不变14识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明419TablePageText投资策略周报农林牧渔一本周观点一本周重点推荐养殖据搜猪网12月24日全国瘦肉型生猪出栏均价1679元公斤环比下跌1251混乱期需求低迷前期二次育肥集中上市本周猪价跌幅较大行业部分产能再次进入亏损区间猪价提前下跌一定程度释放了春节后猪价季节性下行压力而后期行业或再次迎来阶段性亏损期产能去化预期有望升温10月份淡季猪价超预期上行养殖板块大幅下跌提前演绎了旺季不旺的预期当前板块估值跌至较低水平市场或再次博弈新一轮产能去化出栏增速较快估值匹配仍是板块获得超额收益的重要条件大型养殖企业重点推荐温氏股份牧原股份新希望中小养殖企业重点关注唐人神天康生物华统股份巨星农牧白羽肉鸡板块重点关注引种下滑是否能顺利往向下游传导祖代引种量的下滑必须传导影响下游祖代种鸡存栏父母代种鸡存栏才会实质影响商品毛鸡供应量而强制换羽的产能冗余度非常大很大程度可以抵消引种量下降此轮受货运航空海外疫情影响据畜牧业协会数据1-10月累计引种量7155万套同比下滑约317相对于历史上2015-16年供给冲击程度较轻前期股价主要演绎短期引种数据下滑祖代鸡龙头益生股份在父母代种鸡价格上涨预期推动下涨幅较大圣农发展主要受益于自主祖代供种能力股价预期反应较充分的背景下后期建议继续关注引种量以及父母代鸡苗销量父母代种鸡存栏量等立体观测指标黄羽鸡方面22Q2行业迎来景气上行预计23H1行业仍有望维持较高景气重点推荐华东区域黄羽肉鸡龙头公司立华股份饲料动保2023年畜禽饲料有望迎来需求端利润率双重利好水产饲料行业22年受高温天气影响行业销售基数偏低而管控放松背景下23年部分特种水产品需求有望受益于消费场景恢复继续重点推荐行业龙头公司海大集团公司市占率提升之路仍行稳致远预计2023年公司销量增速将恢复至20中枢利润增速中枢在盈利能力改善背景下有望更高前期公司充分消化估值压力当前进入布局黄金阶段另外畜禽饲料整体趋势上行的背景下建议关注前端料细分龙头邦基科技动保行业方面畜禽动保销售持续受益于下游回暖建议重点关注普莱柯回盛生物中牧股份等种植业当前市场核心关注转基因商业化推进时点建议重点关注政策时间节点以及推进节奏登海种业隆平高科大北农等公司有望受益宠物食品预计2023年海外出口需求增长平稳国内需求仍维持快速增长当前国内行业格局分散龙头公司市占率仍偏低1-2占比优秀公司成长空间显著建议重点关注乖宝宠物拟上市中宠股份佩蒂股份等二本周行业跟踪重要价格据搜猪网12月24日全国瘦肉型生猪出栏均价1679元公斤周环比下跌1251同比上涨448仔猪平均价50333元头周环比下跌1563据博亚和讯烟台地区毛鸡价格323元斤周环比下跌24鸡苗价格115元羽周环比下跌484识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明519TablePageText投资策略周报农林牧渔重要公告牧原股份本次非公开发行新增股份150亿股发行价格为3997元股将于2022年12月23日在深圳证券交易所上市傲农生物本次回购注销限制性股票共计5824万股占公司目前股本总额的007注销日期为2022年12月27日禾丰股份公司持股5以上股东张铁生先生持有公司股份数量为4836万股占公司总股本比例为528张铁生先生本次解除质押股份365万股占其所持股份比例为755占公司总股本比例为040大北农公司控股股东董事长邵根伙先生将所持有本公司的部分股份办理了质押延期质押延期股数为390亿股占其所持股份比例为3842占公司总股本比例941金河生物公司收到股东金河控股的公告获悉其解除质押股份1540万股占其所持股份比例637占公司总股本比例197行业新闻1低温天气蔬菜肉类供应不断档保障居民菜篮子最近江浙沪地区降温明显菜篮子是当地居民最关心的问题之一低温天气市场如何保障蔬菜和肉类供应溧阳市当地最大的农副产品物流中心边界市场承担着全市的蔬菜保供任务记者在蔬菜销售区看到目前市场各类蔬菜价格大致平稳据了解该市场每天的蔬菜到货量达到120吨已落实实物冷库储备物资近300吨包括土豆青菜大白菜等以保障应急状态下蔬菜供给除了蔬菜在江苏淮安金湖县黎城农贸市场内牛羊肉销售可谓火爆由于最近的降温牛羊肉摊主表示近期的销量明显比前段时间好很多市场供货量充足目前市场价格基本和往年持平新闻来源中国农业信息网httpwwwagricnV20ZXnyyw202212t202212237922961htm2中国农科院发布年度10项农业科学前沿重大基础科研成果中国农业科学院近日发布2022中国农业科学重大进展报告共遴选首次实现异源四倍体野生稻的从头驯化首次绘制黑麦高精细物理图谱等10项具有重大突破性进展的基础科学研究成果在近日举行的2022中国农业农村科技发展高峰论坛暨中国现代农业发展论坛上中国农业科学院副院长王汉中发布了这项报告报告遴选出10项能够代表2021年我国农业科技前沿研究水平的基础科学研究成果分别是首次实现异源四倍体野生稻的从头驯化解析水稻品种适应土壤肥力的遗传基础首次绘制黑麦高精细物理图谱实现杂交马铃薯基因组设计育种构建规模最大的猪肠道微生物基因组集揭示抗病小体激活植物免疫机制揭示超级害虫烟粉虱多食性奥秘揭示光信号调控大豆共生结瘤机制首次实现二氧化碳到淀粉的人工合成以及揭示脊椎动物水生到陆生的演化遗传机制其中解析水稻品种适应土壤肥力的遗传基础这项研究鉴定到一个水稻氮高效关键基因OsTCP19阐明了土壤氮素水平调控水稻分蘖发育过程的分子机理揭示了水稻对贫瘠土壤适应的遗传基础为水稻氮高效育种提供了重大关键基因对保障农业绿色发展具有重要意义识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明619TablePageText投资策略周报农林牧渔揭示超级害虫烟粉虱多食性奥秘这项研究首次发现植物和动物之间存在功能性水平基因转移现象揭示了烟粉虱偷盗寄主植物解毒基因解析了广泛寄主适应性的分子机制发现了昆虫多食性的奥秘为害虫绿色防控提供了全新思路2022中国农业科学重大进展报告由中国农业科学院科技管理局和农业信息研究所科技情报分析与评估创新团队完成新闻来源中国农业信息网httpwwwagricnV20ZXnyyw202212t202212217922485htm二农业板块跑赢大盘01个百分点本周农林牧渔板块申万行业下跌31个百分点沪深300指数下跌32个百分点板块跑赢大盘01个百分点子板块中种植业饲料和农产品加工板块涨幅居前分别上涨1914和07图1本周农林牧渔板块跑赢大盘01个百分点图2本周种植业板块上涨1920农林牧渔申万沪深3007000186000161450001240001030000806200004100002000May-07May-08May-09May-10May-11May-12May-13May-14May-15May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-06数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心三农产品价格跟踪一畜禽产品价格猪价环比下跌125鸡价环比下跌241猪价环比下跌125自繁自养头均盈利环比下降309元头据搜猪网12月24日全国瘦肉型生猪出栏均价1679元公斤环比上周下跌1251同比上涨448自繁自养头均盈利亏损6675元头外购育肥盈利约亏损21562元头上年同期盈利分别约亏损1427元头盈利13401元头识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明719TablePageText投资策略周报农林牧渔图312月24日生猪出场价1679元公斤图412月24日猪粮比564环比下跌065瘦肉型猪出栏均价猪粮比44元公斤223920183416291424121019814694Oct-16Apr-17Oct-17Apr-18Oct-18Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jun-17Jun-18Jun-19Jun-20Jun-21Jun-22Apr-17Oct-17Apr-18Oct-18Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Feb-17Feb-18Feb-19Feb-20Feb-21Feb-22Jun-17Jun-18Jun-19Jun-20Jun-21Jun-22Dec-16Aug-17Dec-17Aug-18Dec-18Aug-19Dec-19Aug-20Dec-20Aug-21Dec-21Aug-22Feb-17Feb-18Feb-19Feb-20Feb-21Feb-22Aug-17Dec-17Aug-18Dec-18Aug-19Dec-19Aug-20Dec-20Aug-21Dec-21Aug-22Dec-22Dec-16数据来源搜猪网广发证券发展研究中心数据来源搜猪网广发证券发展研究中心图512月7日仔猪平均价4309元公斤环比下跌19图612月24日二元母猪价3538元公斤平均价二元母猪仔猪均价元85元公斤8177公12073斤6910065806157605349404541203733029OctOctOctOctOctOctFebAugDecFebAugDecFebAugDecFebAugDecFebAugDecFebAugDecJunJunJunJunJunJunAprAprAprAprAprApr25------------------------------------171718181919202021212222171819202122171819202122171818191920202121222217Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-19May-20May-21May-22May-18数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图712月24日自繁自养生猪养殖利润下降3087元头外购仔猪养殖利润下降3058元头养殖利润自繁自养生猪养殖利润外购仔猪4000元头3000200010000-1000-2000Apr-18Oct-18Apr-19Oct-19Apr-20Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jun-19Jun-20Jun-21Jun-22Jun-18Feb-18Feb-19Feb-20Feb-21Feb-22Dec-17Dec-18Dec-19Dec-20Dec-21Dec-22Aug-19Aug-20Aug-21Aug-22Aug-18数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明819TablePageText投资策略周报农林牧渔2鸡价环比下跌24毛鸡养殖利润环比下跌48元羽据博亚和讯统计12月24日烟台地区毛鸡价格323元斤环比上周下跌24同比下跌182鸡苗价格115元羽环比上周下跌484同比上涨55毛鸡养殖利润为亏损605元羽环比下跌48元羽同比下跌64元羽图8本周烟台白羽毛鸡价323元斤环比下跌24图9本周主产区鸡苗价115元羽环比下跌484烟台毛鸡价主产区平均价肉鸡苗1470126010元508元40羽6斤304220010Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-19May-20May-21May-22Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-20May-21May-22May-19数据来源博亚和讯wind广发证券发展研究中心数据来源博亚和讯wind广发证券发展研究中心图10本周白羽肉鸡孵化场利润下跌21元羽图11本周毛鸡养殖利润下降48元羽孵化场利润白羽肉鸡养殖利润毛鸡1564102元5元0羽羽-20-4-5-6-10Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-16Nov-16Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-16Nov-17Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-16数据来源博亚和讯wind广发证券发展研究中心数据来源博亚和讯wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明919TablePageText投资策略周报农林牧渔二原材料价格本周国内玉米现价环比下跌06豆粕现货环比下跌131玉米本周国内现货价环比下跌06图12本周国内玉米现货价2953元吨环比下跌06图13本周大连玉米期货价2752元吨环比下跌133500国内现货价3400元期货收盘价活跃合约黄玉米元30003100吨吨28002500250022002000190015001600130010001000Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-16Nov-16Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-16Nov-17Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-16数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心豆粕本周国内现货价环比下跌213图14本周国内豆粕现货价4726元吨环比下跌13图15本周大连豆粕期货结算价为3775元吨环比下跌125国内现货价期货结算价活跃合约豆粕600050005500500040004500元元吨40003000吨350030002000250020001000Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-16Nov-16Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-16数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心数据来源CBOTwind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1019TablePageText投资策略周报农林牧渔3小麦本周国内现价环比下跌06图16本周国内小麦现价3211元吨环比下跌06图17本周小麦国际现价853美元蒲式耳维持不变国内现货价国内收购价国际现货价小麦美360014元133400123200吨美11元300010蒲928008式72600耳6240054220032000Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-16Nov-16Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-16Nov-17Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-16数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心图18本周小麦玉米价格比值环比上涨001个百分点小麦玉米价格比值18161412108Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-19May-20May-21May-22May-18数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心4鱼粉仓库价环比下跌06图19本周鱼粉仓库价12550元吨环比下跌06图20本周鱼粉国际现货价为1790美元吨环比维持不变鱼粉仓库价上海港国际现货价鱼粉16000150002500140002300130002100元12000美元190011000吨170010000吨1500900013008000110070009006000Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Jul-19Oct-20Apr-18Jan-17Jun-17Jan-22Jun-22Mar-16Mar-21Feb-19Aug-16Nov-17Sep-18Dec-19Aug-21Nov-22May-20数据来源博亚和讯wind广发证券发展研究中心数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1119TablePageText投资策略周报农林牧渔图21本周鱼粉库存环比增加67鱼粉库存35302520万吨151050Jul-18Jul-19Jul-20Jan-19Jan-20Jan-21Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20May-19May-20May-18数据来源博亚和讯wind广发证券发展研究中心图22本周鱼粉豆粕价格比上升21个百分点50鱼粉豆粕价格比4030201000Jul-20Jul-21Jul-22Jan-20Jan-21Jan-22Mar-20Mar-21Mar-22Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-21May-22May-20数据来源博亚和讯wind广发证券发展研究中心三农产品加工12月16日橡胶国内现价环比上涨051橡胶12月16日橡胶国内现价12928元吨环比上涨05图2312月16日橡胶国内现价12928元吨环比上涨05国内现货价天然橡胶200001800016000元吨140001200010000Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-17Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-18May-19May-20May-21May-22May-17数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1219TablePageText投资策略周报农林牧渔2糖本周国内现价环比上涨02图24本周柳州白糖价5750元吨环比上涨02图25本周原糖国际现价1947美分磅环比上涨17柳州白砂糖现货价国际现货价原糖8000257500700020元美6500分15吨6000磅10550055000Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-16Nov-16Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-16Nov-16Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-16数据来源广西糖网wind广发证券发展研究中心数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心3玉米深加工本周玉米酒精出厂价环比上涨95DDGS出厂价环比维持不变图26本周玉米酒精出厂价6900元吨环比上涨95图27本周DDGS出厂价3150元吨环比维持不变玉米酒精出厂价DDGS出厂价7500290070002500650060002100元5500元1700吨5000吨1300450040009003500500Jul-19Apr-18Oct-20May-Jan-17Jun-17Jan-22Jun-22Mar-16Mar-21Feb-19Aug-16Nov-17Sep-18Dec-19Aug-21Nov-22May-20Jul-20Apr-19Oct-21Jan-18Jun-18Mar-17Feb-20Mar-22Nov-18Dec-20Sep-19Aug-22Aug-17数据来源国家粮油信息中心广发证券发展研究中心数据来源国家粮油信息中心广发证券发展研究中心4水产品本周海参对虾扇贝大宗价环比维持不变图28本周海参大宗价156元公斤环比维持不变图29本周扇贝大宗价8元公斤环比维持不变海参大宗价扇贝大宗价2501320011150元元9千100千克克50705Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Nov-16Nov-17Nov-18Nov-19Nov-20Nov-21Nov-22Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-16Nov-16Sep-17Nov-17Sep-18Nov-18Sep-19Nov-19Sep-20Nov-20Sep-21Nov-21Sep-22Nov-22May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-16数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1319TablePageText投资策略周报农林牧渔图30本周对虾大宗价280元公斤环比维持不变图31罗非鱼大宗价18元公斤环比维持不变对虾大宗价罗非鱼大宗价450244002235020300元元25018千200千16克克150141001250100Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Nov-16Nov-17Nov-18Nov-19Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19May-16May-17May-18May-19May-20Mar-16Mar-17Mar-18Mar-19Mar-20Mar-21Mar-22Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22Sep-16数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心数据来源农业农村部wind广发证券发展研究中心四一周新闻速递一低温天气蔬菜肉类供应不断档保障居民菜篮子最近江浙沪地区降温明显菜篮子是当地居民最关心的问题之一低温天气市场如何保障蔬菜和肉类供应溧阳市当地最大的农副产品物流中心边界市场承担着全市的蔬菜保供任务记者在蔬菜销售区看到目前市场各类蔬菜价格大致平稳据了解该市场每天的蔬菜到货量达到120吨已落实实物冷库储备物资近300吨包括土豆青菜大白菜等以保障应急状态下蔬菜供给除了蔬菜在江苏淮安金湖县黎城农贸市场内牛羊肉销售可谓火爆由于最近的降温牛羊肉摊主表示近期的销量明显比前段时间好很多市场供货量充足目前市场价格基本和往年持平新闻来源中国农业信息网httpwwwagricnV20ZXnyyw202212t202212237922961htm二中国农科院发布年度10项农业科学前沿重大基础科研成果中国农业科学院近日发布2022中国农业科学重大进展报告共遴选首次实现异源四倍体野生稻的从头驯化首次绘制黑麦高精细物理图谱等10项具有重大突破性进展的基础科学研究成果在近日举行的2022中国农业农村科技发展高峰论坛暨中国现代农业发展论坛上中国农业科学院副院长王汉中发布了这项报告报告遴选出10项能够代表2021年我国农业科技前沿研究水平的基础科学研究成果分别是首次实现异源四倍体野生稻的从头驯化解析水稻品种适应土壤肥力的遗传基础首次绘制黑麦高精细物理图谱实现杂交马铃薯基因组设计育种构建规模最大的猪肠道微生物基因组集揭示抗病小体激活植物免疫机制揭示超级害虫烟粉虱多食性奥秘揭示光信号调控大豆共生结瘤机制首次实现识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1419TablePageText投资策略周报农林牧渔二氧化碳到淀粉的人工合成以及揭示脊椎动物水生到陆生的演化遗传机制其中解析水稻品种适应土壤肥力的遗传基础这项研究鉴定到一个水稻氮高效关键基因OsTCP19阐明了土壤氮素水平调控水稻分蘖发育过程的分子机理揭示了水稻对贫瘠土壤适应的遗传基础为水稻氮高效育种提供了重大关键基因对保障农业绿色发展具有重要意义揭示超级害虫烟粉虱多食性奥秘这项研究首次发现植物和动物之间存在功能性水平基因转移现象揭示了烟粉虱偷盗寄主植物解毒基因解析了广泛寄主适应性的分子机制发现了昆虫多食性的奥秘为害虫绿色防控提供了全新思路2022中国农业科学重大进展报告由中国农业科学院科技管理局和农业信息研究所科技情报分析与评估创新团队完成新闻来源中国农业信息网httpwwwagricnV20ZXnyyw202212t202212217922485htm三农交会大型重点采购企业意向采购金额已突破115亿元12月22日第十九届中国国际农产品交易会在四川省成都市中国西部国际博览城开幕17万家展商携8万余种展品参展全国各地专业采购商超2万人参加本届农交会以畅通循环对接产销科技赋能乡村振兴为主题坚持务实简约安全办展以促成贸易合作为核心加强产品展示展销推动产销精准衔接强化农业品牌推介展会为期4天展览面积近15万平方米设立特大企业展区和粮油水产果蔬等12个专业展区展会期间将举办农业绿色发展论坛乡村振兴重点帮扶县产销专场对接活动东北地区国产大豆产销对接会等活动本届农交会内容丰富特色鲜明一是聚焦多角度展示党的十八大以来三农发展成就产品覆盖产业各门类展商客商兼顾各类主体研讨主题聚焦乡村振兴热点以三农盛会贯彻落实党的二十大精神二是活跃着力激发农产品消费市场活力丰富展示展销内容创新对接形式促进贸易洽谈吸引市民采购丰富居民餐桌活跃展会经济三是强链助力做强乡村振兴产业链供应链系统展示初级农产品加工农产品及农业生产资料现代农业装备等产业链各环节生产要素通过电商直播现场体验等方式助推产业新业态发展打造先进要素的集中展示贸易平台四是专业深化市场化改革和专业化运作设置优质农产品品鉴专区采购商专场和一县一特品牌农产品推介等活动为展商客商提供专业化服务广泛邀请专业采购商提前发布供货信息开展线上对接大型重点采购企业意向采购金额开幕前已突破115亿元新闻来源中国农业信息网httpwwwagricnV20ZXnyyw202212t202212237922927htm四乡村振兴迈出坚实步伐2022年是全面推进乡村振兴的关键之年在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下乡村产业蓬勃发展乡村建设全面推开农民收入稳步增加脱贫识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1519TablePageText投资策略周报农林牧渔攻坚成果巩固拓展乡村振兴迈出坚实步伐32687万人这是截至今年9月底我国脱贫劳动力的务工规模已经超额完成年度目标脱贫攻坚成果持续巩固拓展超过16万个这是今年中央支持建设农产品产地冷藏保鲜设施的数量今年以来随着乡村建设全面推开农村公共基础设施补短板建设持续加强37451亿元这是今年前9个月农产品网络零售额同比增长88乡村富民产业不断培育壮大新产业新业态持续发展全面实施乡村振兴战略的深度广度难度都不亚于脱贫攻坚党的二十大闭幕后习近平总书记首次国内考察就来到陕西延安他走进苹果园看苹果产业发展看老乡们脱贫后的生活怎么样了解当地如何推动乡村振兴总书记强调要认真学习贯彻党的二十大精神全面推进乡村振兴把富民政策一项一项落实好加快推进农业农村现代化让老乡们生活越来越红火为了继续巩固脱贫攻坚成果扎实推进乡村振兴让群众生活更上一层楼今年以来一系列更有力更精准的举措陆续出台今年中央财政下达衔接推进乡村振兴补助资金1650亿元其中55以上都是用来发展产业增强脱贫地区发展动能如今832个脱贫县都已经培育起23个优势突出带动能力强的主导产业面对经济下行压力今年中央财政安排79亿元建设140个优势特色产业集群200个农业产业强镇拓宽乡村产业融合发展平台全面建设社会主义现代化国家最艰巨最繁重的任务仍然在农村党的二十大报告就全面推进乡村振兴进行了全面细致的战略部署就在不久前乡村振兴责任制实施办法对社会公布明确中央和国家机关各部门推进乡村振兴责任强化五级书记抓乡村振兴责任迈上新征程在以习近平新时代中国特色社会主义思想指引下亿万中国人民正在埋头苦干勇毅前行全力发展乡村特色产业绘就全面推进乡村振兴的壮美画卷为实现农业农村现代化而不懈奋斗新闻来源中国农业信息网httpwwwagricnV20ZXnyyw202212t202212237922955htm五政策与市场同向发力肉牛肉羊生产发展势头持续向好今年以来全国肉牛肉羊生产呈现提质增量良好发展势头据国家统计局数据前三季度全国牛肉产量485万吨比上年同期增长36羊肉产量346万吨增长15据农业农村部监测肉牛肉羊基础母畜存栏增加110月新生犊牛同比增长97新生羔羊同比增长18全年牛羊肉产量有望再创新高肉牛肉羊养殖规模化率提高2个百分点以上据介绍今年农业农村部以实施推进肉牛肉羊生产发展五年行动方案为重点加强顶层设计和政策谋划中央财政继续开展肉牛肉羊增量提质行动着力推进增加北方基础母牛产能和南方牛羊草畜一体化发展启动草原畜牧业转型升级项目支持牧区牛羊生产基础设施建设推动地方积极落实全国肉牛肉羊调出大县奖励政策激励和调动主产区抓牛羊生产积极性深入实施牧区畜牧良种补贴加快牛羊品种改良进程继续开展畜禽养殖标准化示范创建全年共创建36家肉牛和羊国家级标准化示范场示范带动作用进一步增强深入实施粮改饲识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1619TablePageText投资策略周报农林牧渔青贮玉米和苜蓿等优质饲草供给持续增加印发畜间布鲁氏菌病防控五年行动方案20222026年重点抓好牛羊布病防控各地发展牛羊势头强劲吉林启动实施秸秆变肉暨千万头肉牛建设工程内蒙古大力推进肉牛肉羊全产业链发展河南统筹财政资金15亿元推进肉牛奶牛产业发展甘肃开展肉牛肉羊产业三年倍增行动肉牛肉羊产业迎来新的发展机遇新闻来源农业农村部新闻办公室httpwwwmoagovcnxwbmdt202212t202212236417492htm五风险提示农产品价格波动风险农产品极易受到天气影响若发生较大自然灾害会影响销售情况运输情况和价格走势疫病风险畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响政策风险农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响造成效果不及预期影响行业变革速度和公司的经营情况识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1719TablePageText投资策略周报农林牧渔广发证券农林牧渔行业研究小组王乾首席分析师复旦大学金融学硕士管理学学士2017年加入广发证券发展研究中心钱浩资深分析师复旦大学理学硕士学士2017年加入广发证券发展研究中心郑颖欣资深分析师复旦大学世界经济学士曼彻斯特大学发展金融硕士2017年加入广发证券发展研究中心周舒玥研究助理中国人民大学学士约翰霍普金斯大学硕士2021年加入广发证券发展研究中心李雅琦研究员上海财经大学金融学学士硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableRatingIndustry行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘内10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于对-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableRatingCompany公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司资经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分投销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司系因此者应当考虑及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主存潜利益冲突而独性产生影响仅容作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1819TablePageText投资策略周报农林牧渔营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1919