研究报告全文：证券研究报告行业动态石油石化石化煤炭周报广州期货交易所工业硅期货正式上市交易国际油价震荡上行维持强于大市12月22日广州期货交易所首个上市品种工业硅期货正式上市交易首批上市交易合约为SI2308SI2309SI2310SI2311和邓胜SI2312等5个合约合约挂牌基准价均为18500元吨上市首日dengshengcsccomcn工业硅期货合约交易保证金水平为合约价值的10涨跌停板幅度为挂021-68821629牌基准价的16SAC执证编号S144051803000412月23日秦皇岛动力煤Q5500现货价格为1290元吨周环比研究助理彭岩下跌60元吨跌幅44412月21日环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数长协为主为734元吨周环比持平010-8645194612月23日山西主焦煤现货平均价为2320元吨周环比持平日pengyancsccomcn照港冶金焦均价为2830元吨周环比上涨366焦煤北方六港库发布日期2022年12月26日存1076万吨周环比上涨57万吨涨幅559焦炭全国港口库存2073万吨周环比下跌61万吨跌幅286市场表现12月23日布伦特原油价格为8392美元桶周环比上涨617WTI原油价格为7956美元桶周环比上涨709布伦特-WTI价差为436美元桶周环比下跌82112月23日LNG价格为7576元吨周环比下跌14312月23日国内生物柴油价格为9433元吨周环比持平地沟油华北价格为6750元吨周环比上涨018生物柴油-地沟油价差为2683元周环比下跌0412月23日新加坡无铅汽油价格为874美元桶周环比上涨483较年初下跌364柴油价格为1109美元桶周环比下跌608较年初上涨2434航空煤油价格为1129美元桶周环比下跌190较年初上涨304712月23日新加坡汽油价差为35美元桶周环比下跌较年初下跌柴油价差为19687037270相关研究报告美元桶周环比下跌3088较年初上涨16409航煤价差为290美元桶周环比下跌1963较年初上涨28446中信建投化工石化煤炭周报上海出台工业碳达峰实施方案国月日主流产品报价为元吨周环比持平主202212181223POY7125POY际油价震荡下行流产品价差为1095元吨周环比上涨156元吨涨幅166FDY中信建投化工石化煤炭周报主流产品报价为7850元吨周环比持平FDY主流产品价差为1820中国石化与沙特阿美就古雷二期项20221212元吨周环比下跌44元吨跌幅24DTY主流产品报价为8400目签署合作框架协议国际油价震荡下行元吨周环比持平DTY主流产品价差为2370元吨周环比下跌44中信建投化工石化煤炭周报元吨跌幅18东方盛虹子公司拟投资建设POE和2022122投资建议油价持续高位继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息磷酸铁锂材料项目国际油价震荡上行率的中国海油动力煤龙头中国神华煤炭和天然气资源兼备的广汇能中信建投化工能源产业链周报源以及具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源生物柴油未来发20221127宝丰能源年产300万吨烯烃项目获展前景光明看好嘉澳环保卓越新能持续推荐光学光伏膜等新材批国际油价震荡下行料业务占比持续提升正在研发验证PET铜箔产品的双星新材看好尼中信建投化工能源产业链周报宁夏印发氢能产业发展规划国际龙66产业链看好元利科技中国化学华峰化学和聚合顺原料轻20221119油价震荡下行质化看好乙烷裂解制备乙烯产业链相关标的卫星化学关注当前中信建投化工中国化学承建哈处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹恒力石化荣盛石化恒逸20221112萨克斯坦最大化工项目竣工国际本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明石化长丝行业将迎来景气反转推荐新凤鸣和桐昆股份风险分析宏观经济波动油价上行或下行超预期等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告目录煤炭板块行情走势2关注处于较低估值水平的民营大炼化5石化板块行情走势6炼化产业链产品价差对比9煤炭行业基本面跟踪101秦皇岛动力煤价格下跌环渤海动力煤价格持平海外煤价维持高位港口煤炭库存下跌102焦煤价格上涨焦炭价格持平焦煤港口库存下跌焦炭港口库存上涨13尼龙行业产业链基本面跟踪161主要上游原料己二酸己内酰胺丁二烯价格上涨纯苯价格下跌162PA66价格价差下跌PA6价格上涨价差下跌17粘胶短纤行业基本面跟踪18粘胶短纤价格下跌价差下跌溶解浆价格上涨18原油-PX-PTA-涤纶长丝氨纶-面料产业链基本面跟踪181原油布伦特原油价格上涨WTI原油价格上涨布伦特-WTI原油价差下跌182天然气LNG价格上涨美国天然气价格下跌英国日本天然气价格上涨223乙烯乙烯价格上涨价差上涨乙烷价格下跌234PX价格上涨价差上涨245PTA价格下跌价差上涨266乙二醇MEG价格上涨297涤纶长丝POY价格上涨价差下跌FDY价格上涨价差下跌DTY价格上涨价差上涨308氨纶氨纶40D价格持平价差下跌氨纶20D价差下跌32C3产业链基本面跟踪331丙烷价格上涨丙烯价格上涨价差下跌正丁醇价格上涨332丙烯酸价格持平价差下跌丙烯酸丁酯价格上涨价差下跌34生物柴油基本面跟踪36行业动态38重点公司公告41重点公司投产进度45投资建议61风险分析62请1参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告煤炭板块行情走势本周煤炭指数跑输上证综指168截至2022年12月23日煤炭指数报收7746与上周相比下跌553上证综指由3168下跌至3046跌幅385煤炭行业个股方面ST大洲领涨涨幅前三名分别是ST大洲中国神华陕西煤业涨幅分别为04-32-42跌幅前三名分别是靖远煤电山煤国际兖矿能源跌幅分别为928983煤炭行业三季度经营情况中2022Q3归母净利润环比上涨前三名分别为金能科技恒源煤电新集能源涨幅为归母净利润同比上涨前五名为上海能源恒源煤电山西焦煤山煤国7147172022Q3际冀中能源涨幅为209128112104100图1煤炭指数与上证综指走势资料来源Wind中信建投请2参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告图2煤炭行业个股周涨跌幅资料来源Wind中信建投表1煤炭行业公司季度盈利披露进度亿元股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比中国神华2767147252218717987-1922陕西煤业18325971189043709-80-38兖矿能源34645490113609091-2066山西焦煤1176123032382603-20112美锦能源895776683352-48-55潞安环能1718249833833419137请3参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比华阳股份1416113920211636-1944平煤股份111071017351363-2192中煤能源863427065845951-1039山煤国际145890818881853-2104淮北矿业1306112519411655-1547晋控煤业1203123414321050-27-15兰花科创13177121111772-318盘江股份662339765414-4622冀中能源62970715871414-11100新集能源416663604709177山西焦化537471967617-3631宝泰隆347042060009-86-80靖远煤电314178198064-68-64恒源煤电71531949572747128上海能源1440186765577-25209金能科技92020805008671-59陕西黑猫454386199196-199-151开滦股份673479758474-37-1昊华能源614656610605-1-8云维股份316007008004-51-41郑州煤电502184095090-194-安源煤业305030077047-58安泰集团268010062177-385-1847大有能源465310582548-677ST大洲235005041000-101-资料来源Wind中信建投公司公告请4参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告关注处于较低估值水平的民营大炼化2021年以来国际油价稳步温和上涨民营大炼化板块基本保持较高盈利水平进入2022年受地缘政治影响俄乌冲突爆发以及西方国家对俄罗斯一系列的经济制裁推动油价一路飙升Q2俄罗斯原油因制裁供应量下降进入5月后乌克兰最大炼油厂受到打击同时美国汽油价格跃升至历史最高价位以及中国疫情缓和以及北半球夏季旅行高峰季节将至成品油需求将增长国际原油价格全面上涨6月份欧盟各国同意分阶段禁止进口俄罗斯石油市场预期OPEC小幅提高产量目标难以缓解全球原油供应紧张局面国际油价震荡上行年上半年和布伦特原油均价分别为美元桶美元桶较2022WTI101611049121年均价同比分别上涨3369美元桶3414美元桶涨幅分别为5048进入三季度以来原油价格仍然维持高位仍在100美元桶中枢继续支撑炼化产品成本影响炼油产品价差和企业盈利我们认为板块整体处于较低估值水平后续随着需求复苏和产业链价差盈利恢复大炼化板块具备配置价值重点关注回调幅度较高处于较低估值水平的优质民营大炼化标的恒力石化荣盛石化恒逸石化以及大炼化即将全面投产的东方盛虹等表2年年及年前三季度国内主要炼化企业归母净利润及增速202020212022202020212022前三季度企业归母净利润归母净利润增归母净利润归母净利润增归母净利润归母净利润增亿元速亿元速亿元速中国石油190-58492163851202760中国石化3292-429712111635666-5华锦股份32-67389175551-2上海石化63-716202185-200-202荣盛石化73123121282755545-46恒力石化13463431553154609-52恒逸石化307-37341109132-57资料来源Wind中信建投请5参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告图3国内主要炼化企业2020年2021年及2022前三季度年化ROE资料来源Wind中信建投图420192020年及2021民营炼化及上海石化炼化年化单吨净利润元吨剔除聚酯业务资料来源Wind中信建投石化板块行情走势化纤指数跑输上证综指截至2022年12月23日化纤指数报收4352与上周相比下跌6503上证综指由3168下跌至3046跌幅3851石化化纤行业个股方面元利科技领涨涨幅前三名分别是元利科技澳洋健康恒天海龙涨幅分别为12220-16跌幅前三名分别是东方盛虹嘉澳环保和新凤鸣跌幅分别为11311286目前关注公司三季度经营情况中2022Q3归母净利润环比上涨前三名分别为吉林化纤ST海越滨化股份涨幅为114622022Q3归母净利润同比上涨前五名为ST海越华西股份吉林化纤华锦股份澳洋健康涨幅为82716111610785请6参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告图5化纤指数与上证综指走势资料来源Wind中信建投图6石化化纤行业个股周涨跌幅资料来源Wind中信建投请7参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告表3石化化纤行业公司季度盈利披露进度亿元股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比上海石化31072-65-157-141-317南京化纤51800-02-03-43-1029卓越新能5668091617076卫星化学142821312623-81-89新乡化纤33255-03-30-861-155嘉澳环保34020303-02-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