研究报告全文：证券研究报告行业周报2022年12月25日煤炭开采板块调整充分积极布局本周行情回顾增持维持中信煤炭指数299577点下跌545跑输沪深300指数226pct位列中信板块涨跌幅榜第24位重点领域分析动力煤供需双弱短期震荡运行本周非电企业开工率提升缓慢水泥钢材等错峰生产部分下游开始放假工业用电低迷整体需求端疲软对价格支撑不足截至12月23日秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价主流报价行业走势1285元吨左右周环比下跌55元吨产地方面主产区少数煤矿年度生产任务已经或即将完成开始减产停产检修整体供应有所收紧大部分煤矿销售以长协保供为主化工水泥等终端以刚需补库为主贸易商观望居多终端等备货积极性较弱坑口煤价延续弱势港口方面疫情管控优化产地发运持续恢复港口调入量煤炭开采沪深300震荡回升而下游需求释放速度缓慢港口调出量稍有增长市场观望情绪浓厚少数终端仍在压价采购成交64重心小幅下移北港库存加速累积下游方面第二波寒潮到来南方地区迎来大幅降温天气电厂日耗普遍上48升但年底临近及疫情影响部分企业开始放假日耗回升缓慢目前电厂以中长协采购为主市场煤采购较少32电厂库存开始去库整体而言随着年底临近煤矿保安全和检修频繁且少数煤矿已完成全年产量目标近日陆续开始停产减产另外受疫情影响煤矿有效劳动力削减对产量亦造成一定影响均导致产地整体供应有16所缩减但下游需求释放速度缓慢观望情绪浓厚少量刚需询货压价为主市场交易冷清目前电厂以中长协0采购为主库存高位运行市场煤采购较少年底临近及疫情影响部分下游开始放假非电企业开工率难有提-16升水泥钢材等错峰生产工业用电低迷整体需求端疲软对价格支撑不足预计短期价格仍将偏弱运行后期-32重点关注春节前后的阶段性底部静待供需逆转-48焦煤冬储补库持续价格持稳运行本周焦炭第四轮提涨落地对煤价仍有支撑但受成材价格回落影响2021-122022-042022-082022-12市场情绪有所降温焦企冬储补库需求仍存但对高价资源采购偏谨慎煤价偏稳运行部分煤种有小幅调整截至12月23日京唐港山西主焦报收2730元吨周环比持平产地方面部分煤矿因年底任务完成主动减产叠加产地安全检查疫情影响焦煤供应有所收紧汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少366万吨至8696万吨进口蒙煤方面甘其毛都口岸通关高位运行汾渭统计1219-1222甘其毛都口岸通关4天日均通关828车较上周同期日均减少1车因下游采购情绪一般口岸成交较为冷清蒙5原煤现汇报价暂稳在作者1600元吨需求端焦企厂内原料煤库存不及预期考虑后期煤矿放假及检修等因素影响及冬储补库仍有需求对原料煤采购积极性仍高后市来看短期来看终端需求较为疲软成材价格多次下调焦钢博弈开启分析师张津铭焦煤上涨动力较弱但考虑当下焦钢企业补库动力仍足炼焦煤价格难以顺畅下跌短期焦煤价格或趋稳运行执业证书编号S0680520070001此外宏观利好政策不断出台推动预期走强亦对煤焦钢产业链形成一定正反馈钢材价格一旦走强钢厂亏损和库存压力减轻将强化和加剧了短期双焦螺旋式上涨重点关注终端需求改善情况长期来看我们认为买邮箱zhangjinminggszqcom焦煤就是买地产近期有关地产的政策组合拳极大缓解了市场的悲观情绪给市场注入希望随着后续需分析师江悦馨求端的缓慢复苏地产或已渡过最艰难的时刻焦煤需求亦是如此焦炭第四轮提涨落地焦钢博弈持续本周焦炭第四轮提涨落地累计涨幅400元吨但终端需求较为疲执业证书编号S0680522070007软成材价格多次下调钢厂利润再次被压缩后参与者心态发生变化看涨预期转弱供应端第四轮提涨落邮箱jiangyuexingszqcom地多数焦企由亏转盈生产积极性尚可开工水平持续上升随着防疫政策不断优化各地运输状况基本恢复焦企发货顺畅加之下游补库积极焦企库存压力较轻需求端终端需求较为疲软成材价格多次下调而原相关研究料焦炭上涨钢厂利润再次被压缩本周钢厂开工率略有回落加之冬储因素下游采购需求仍存补库较为积极库存继续向终端转移综合来看考虑当前终端需求较差成材价格下跌钢厂盈利能力下降叠加近期原1煤炭开采预期向好无需悲观积极布局2022-料煤价格暂稳运行成本支撑作用逐渐走弱制约焦价进一步上涨空间短期市场或以博弈为主后期还需关注钢厂利润及库存变化情况12-18投资策略目前市场对煤价预期过于悲观大部分认为煤价将从此转势明年中枢下移但我们认为随着经济的2煤炭开采生产恢复进口高位需求预期好转边际修复和地产行业平稳健康发展2023年动力煤市场总体呈现供需基本平衡但阶段性偏紧的格局且煤炭市场仍面临诸多结构性矛盾如铁路外运动煤双规制海外不确定性等均将对煤价形成较强支撑考虑到2022-12-15非电用煤或存惊喜明年煤价波动幅度或加大中枢或超市场预期具体参见报告估值修复不会缺席矛盾难解价格或存惊喜坚守核心资产看好高长协占比高分红煤企的估值修复重点推荐中国神华兖矿3煤炭开采估值修复不会缺席矛盾难解价格或能源陕西煤业中煤能源看好煤气产能的扩容的广汇能源重点推荐焦煤板块的山西焦煤潞安环能平煤股份煤炭转型先锋华阳股份受益煤电建设提速的盛德鑫泰青达环保存惊喜2022-12-13风险提示国内产量释放超预期下游需求不及预期上网电价大幅下调重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E601699SH潞安环能-224380396404504452434426000983SZ山西焦煤买入0482582722832450456432416600188SH兖矿能源买入3297217868281053480441418601088SH中国神华买入2533623673721094764754744600348SH华阳股份买入147276310349963513457406601225SH陕西煤业买入218354343360840518534509600985SH淮北矿业买入193275323341677475404383平煤股份增持601666SH126270284306881411391363资料来源Wind国盛证券研究所请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日内容目录1本周核心观点411动力煤供需双弱短期震荡运行4111产地供需两弱煤价弱势运行4112港口成交重心小幅下移北港库存持续累积4113海运运力需求偏弱运价下跌5114电厂日耗回升缓慢电厂开始去库6115进口海外煤价平稳运行进口倒挂幅度扩大6116价格供需双弱短期偏弱运行关注春节前后阶段性底部712焦煤冬储补库持续价格持稳运行8121产地供应持续收紧煤价偏稳运行8122库存下游刚需补库煤矿持续去库9123价格冬储补库持续价格持稳运行913焦炭第四轮提涨落地焦钢博弈持续10131供需焦企盈利好转焦炭产量回升10132库存补库较为积极库存向下游转移11133利润第四轮提涨落地焦企扭亏为盈12134价格钢厂利润压缩焦钢博弈持续132本周行情回顾133本周行业资讯1431行业要闻1432重点公司公告154风险提示16图表目录图表1晋陕蒙主产区Q5500坑口价元吨4图表2陕西内蒙动力煤价格指数点4图表3环渤海9港库存万吨5图表4环渤海9港日均调入量周均万吨5图表5环渤海9港日均调出量周均万吨5图表6江内港口库存周频万吨5图表7广州港库存万吨5图表8全国73港动力煤库存万吨5图表9环渤海9港锚地船舶数周均艘6图表10国内海运费元吨6图表11沿海8省电厂日耗万吨6图表12沿海8省电厂库存万吨6图表13印尼澳洲煤炭出口离岸价美元吨7图表14内贸煤价差元吨7图表15北方港口动力煤现货价格元吨8图表16产地焦煤价格元吨8图表17CCI-焦煤指数元吨8图表18港口炼焦煤库存万吨9图表19230家独立焦企炼焦煤库存万吨9P2请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表20247家样本钢厂炼焦煤库存万吨9图表21炼焦煤加总港口焦企钢厂库存万吨9图表22京唐港山西主焦库提价元吨10图表23230家样本焦企产能利用率剔除淘汰11图表24230家样本焦企日均焦炭产量万吨11图表25247家样本钢厂炼铁产能利用率11图表26247家样本钢厂日均铁水产量万吨11图表27港口焦炭库存万吨12图表28230家样本焦企焦炭库存万吨12图表29247家样本钢厂焦炭库存万吨12图表30焦炭加总港口焦企钢厂库存万吨12图表31全国样本独立焦企吨焦盈利元吨13图表32全国样本独立焦企吨焦盈利分区域元吨13图表33日钢水熄焦到厂承兑元吨13图表34本周市场及行业表现14图表35本周中信一级各行业涨跌幅14图表36本周煤炭中信个股涨跌幅14图表37本周重点公司公告15P3请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日1本周核心观点11动力煤供需双弱短期震荡运行111产地供需两弱煤价弱势运行本周整体供应有所收紧主产地煤价延续弱势产量方面主产区少数煤矿年度生产任务已经或即将完成开始减产停产检修整体供应有所收紧截至12月21日监测三西地区100家煤矿产能利用率环比减少24个pct其中山西环比减少08个pct陕西环比减少54个pct内蒙古环比减少14个pct价格方面大部分煤矿销售以长协保供为主化工水泥等终端以刚需补库为主贸易商观望居多终端等备货积极性较弱坑口煤价延续弱势截至12月16日wind采集数据稍有滞后大同南郊Q5500报1132元吨周环比下跌21元吨同比偏高262元吨陕西榆林Q5500报1283元吨周环比下跌17元吨同比偏高338元吨图表1晋陕蒙主产区Q5500坑口价元吨图表2陕西内蒙动力煤价格指数点资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所112港口成交重心小幅下移北港库存持续累积本周疫情管控优化产地发运持续恢复港口调入量震荡回升而下游需求释放速度缓慢港口调出量稍有增长市场观望情绪浓厚少数终端仍在压价采购成交重心小幅下移北港库存加速累积环渤海港口方面本周12161223环渤海9港日均调入189万吨周环比增加13万吨日均调出177万吨周环比增加6万吨截至12月23日环渤海9港库存合计2348万吨周环比增加144万吨较去年同期偏高141万吨较2020年同期偏高662万吨下游港口方面截至12月16日长江口库存合计494万吨周环比增加8万吨同比偏高124万吨截至12月21日广州港库存合计206万吨周环比减少6万吨较去年同期偏高51万吨P4请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表3环渤海9港库存万吨图表4环渤海9港日均调入量周均万吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所图表5环渤海9港日均调出量周均万吨图表6江内港口库存周频万吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所图表7广州港库存万吨图表8全国73港动力煤库存万吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所113海运运力需求偏弱运价下跌本周12161223环渤海9港锚地船舶数量日均147艘周环比增加28艘虽部P5请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日分终端采购积极性有所提升但港口观望情绪渐浓拉运以长协及进口煤为主运力需求较弱沿海运价延续下跌趋势图表9环渤海9港锚地船舶数周均艘图表10国内海运费元吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所114电厂日耗回升缓慢电厂开始去库日耗回升缓慢库存开始去化本周第二波寒潮到来南方地区迎来大幅降温天气电厂日耗普遍上升但年底临近及疫情影响部分企业开始放假日耗回升缓慢目前电厂以中长协采购为主市场煤采购较少电厂库存开始去库图表11沿海8省电厂日耗万吨图表12沿海8省电厂库存万吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所115进口海外煤价平稳运行进口倒挂幅度扩大本周国外圣诞假期将近印尼方即期货盘量偏少假期外盘报价高位坚挺国内终端中标价出现格稳步上涨与此同时受国内煤价回落影响进口倒挂幅度加大截至12月22日印尼煤-3800calFOB价格报收9785美元吨周环比上涨12美元吨印尼煤-4600calFOB价格报收1222美元吨周环比下跌13美元吨P6请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表13印尼澳洲煤炭出口离岸价美元吨图表14内贸煤价差元吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所116价格供需双弱短期偏弱运行关注春节前后阶段性底部本周非电企业开工率提升缓慢水泥钢材等错峰生产部分下游开始放假工业用电低迷整体需求端疲软对价格支撑不足截至12月23日秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价主流报价1285元吨左右周环比下跌55元吨产地方面主产区少数煤矿年度生产任务已经或即将完成开始减产停产检修整体供应有所收紧大部分煤矿销售以长协保供为主化工水泥等终端以刚需补库为主贸易商观望居多终端等备货积极性较弱坑口煤价延续弱势港口方面疫情管控优化产地发运持续恢复港口调入量震荡回升而下游需求释放速度缓慢港口调出量稍有增长市场观望情绪浓厚少数终端仍在压价采购成交重心小幅下移北港库存加速累积下游方面第二波寒潮到来南方地区迎来大幅降温天气电厂日耗普遍上升但年底临近及疫情影响部分企业开始放假日耗回升缓慢目前电厂以中长协采购为主市场煤采购较少电厂库存开始去库整体而言随着年底临近煤矿保安全和检修频繁且少数煤矿已完成全年产量目标近日陆续开始停产减产另外受疫情影响煤矿有效劳动力削减对产量亦造成一定影响均导致产地整体供应有所缩减但下游需求释放速度缓慢观望情绪浓厚少量刚需询货压价为主市场交易冷清目前电厂以中长协采购为主库存高位运行市场煤采购较少年底临近及疫情影响部分下游开始放假非电企业开工率难有提升水泥钢材等错峰生产工业用电低迷整体需求端疲软对价格支撑不足预计短期价格仍将偏弱运行后期重点关注春节前后的阶段性底部静待供需逆转长期而言十四五期间煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用不会改变在国内供应增量有限固定资产投资难以支撑产量大幅释放3060背景下各主体新建意愿较弱进口煤管控常态化的背景下行业供需总体平稳集中度有望进一步提高在煤炭供给侧结构性改革持续深化的背景下煤炭行业高质量发展可期P7请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表15北方港口动力煤现货价格元吨资料来源wind国盛证券研究所12焦煤冬储补库持续价格持稳运行121产地供应持续收紧煤价偏稳运行焦煤供应持续收紧本周部分煤矿因年底任务完成主动减产叠加产地安全检查疫情影响焦煤供应有所收紧汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少366万吨至8696万吨下游情绪降温煤价偏稳运行本周焦炭第四轮提涨落地对煤价仍有支撑但受成材价格回落影响市场情绪有所降温焦企冬储补库需求仍存但对高价资源采购偏谨慎煤价偏稳运行部分煤种有小幅调整截至12月23日吕梁主焦报2450元吨周环比持平同比持平乌海主焦报1950元吨周环比持平同比持平柳林低硫主焦报2580元吨周环比持平同比偏高280元吨柳林高硫主焦报2250元吨周环比下跌50元吨同比偏高250元吨图表16产地焦煤价格元吨图表17CCI-焦煤指数元吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所P8请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日122库存下游刚需补库煤矿持续去库本周焦企厂内原料煤库存不及预期考虑后期煤矿放假及检修等因素影响对原料煤采购积极性仍高煤矿库存延续去库趋势总体来看总库存1935万吨周环比增加83万吨同比偏低567万吨其中港口炼焦煤库存108万吨周环比增加6万吨同比偏低346万吨230家独立焦企炼焦煤库存989万吨周环比增加52万吨同比偏低84万吨247家钢厂炼焦煤库存838万吨周环比增加25万吨同比偏低137万吨图表18港口炼焦煤库存万吨图表19230家独立焦企炼焦煤库存万吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所图表20247家样本钢厂炼焦煤库存万吨图表21炼焦煤加总港口焦企钢厂库存万吨资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所123价格冬储补库持续价格持稳运行本周焦炭第四轮提涨落地对煤价仍有支撑但受成材价格回落影响市场情绪有所降温焦企冬储补库需求仍存但对高价资源采购偏谨慎煤价偏稳运行部分煤种有小幅调整截至12月23日京唐港山西主焦报收2730元吨周环比持平产地方面部分煤矿因年底任务完成主动减产叠加产地安全检查疫情影响焦煤供应有所收紧汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少366万吨至8696万吨进口蒙煤方面甘其毛都口岸通关高位运行汾渭统计1219-1222甘其毛都口岸通关4天日均通关828车较上周同期日均减少1车因下游采购情绪一般口岸成交较为冷清蒙5原煤现汇报价暂稳在1600元吨需求端焦企厂内原料煤库存不及预期考虑后期煤矿放假及检修等因素影响及冬储补库仍有需求对原料煤采购积极性仍高后市来P9请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日看短期来看终端需求较为疲软成材价格多次下调焦钢博弈开启焦煤上涨动力较弱但考虑当下焦钢企业补库动力仍足炼焦煤价格难以顺畅下跌短期焦煤价格或趋稳运行此外宏观利好政策不断出台推动预期走强亦对煤焦钢产业链形成一定正反馈钢材价格一旦走强钢厂亏损和库存压力减轻将强化和加剧了短期双焦螺旋式上涨重点关注终端需求改善情况长期来看我们认为买焦煤就是买地产近期有关地产的政策组合拳极大缓解了市场的悲观情绪给市场注入希望随着后续需求端的缓慢复苏地产或已渡过最艰难的时刻焦煤需求亦是如此长期而言国内炼焦煤供需格局持续向好主焦煤或尤其紧缺主因国内存量煤矿有效供应或逐步收缩由于炼焦煤矿井资源禀赋及安全条件均逊于动力煤矿井在环保安监常态化的背景下国内焦煤矿的有效供给或逐步收缩如山东要求2021年关闭退出3400万吨年煤炭产能国内焦煤新建矿井数量有限面临后备资源不足困境焦煤属稀缺资源且新增产能极为有限意味着国内炼焦煤未来增产潜力较小面临后备资源储备不足的困境澳煤缺口难以弥补由于中澳地缘政治趋紧我国目前已加强对澳煤进口限制一方面澳煤进口停滞将造成年约3500万吨进口减量另一方面澳洲炼焦品质优异低灰低硫高粘结属主焦煤稀缺品种澳煤进口停滞将加剧我国主焦煤供应紧张的局面图表22京唐港山西主焦库提价元吨资料来源wind国盛证券研究所13焦炭第四轮提涨落地焦钢博弈持续131供需焦企盈利好转焦炭产量回升供给方面本周第四轮提涨落地多数焦企由亏转盈生产积极性尚可开工水平持续上升据Mysteel统计本周全国230家独立样本焦企产能利用率734周环比增加09pct日均焦炭产量552万吨周环比增加07万吨需求方面本周终端需求较为疲软成材价格多次下调而原料焦炭上涨钢厂利润再次被压缩本周钢厂开工率略有回落据Mysteel统计本周全国247家样本钢厂高炉炼铁产能利用率824周环比降低03pct日均铁水产量222万吨周环比减少09万吨同比偏高229万吨P10请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表23230家样本焦企产能利用率剔除淘汰图表24230家样本焦企日均焦炭产量万吨资料来源Mysteel国盛证券研究所资料来源Mysteel国盛证券研究所图表25247家样本钢厂炼铁产能利用率图表26247家样本钢厂日均铁水产量万吨资料来源Mysteel国盛证券研究所资料来源Mysteel国盛证券研究所132库存补库较为积极库存向下游转移本周冬储钢厂日均铁水产量高位因素影响下游采购需求仍存补库较为积极焦企及贸易商积极出货为主产地及港口库存均有下降焦企库存继续向终端转移据Mysteel统计本周焦炭加总库存844万吨周环比减少10万吨同比偏低106万吨其中港口方面据Mysteel统计本周港口库存207万吨周环比减少6万吨同比偏高20万吨焦企方面据Mysteel统计本周230家样本焦企焦炭库存51万吨周环比增加3万吨同比偏低28万吨钢厂方面据Mysteel统计本周247家样本钢厂焦炭库存586万吨周环比减少7万吨同比偏低98万吨P11请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表27港口焦炭库存万吨图表28230家样本焦企焦炭库存万吨资料来源Mysteel国盛证券研究所资料来源Mysteel国盛证券研究所图表29247家样本钢厂焦炭库存万吨图表30焦炭加总港口焦企钢厂库存万吨资料来源Mysteel国盛证券研究所资料来源Mysteel国盛证券研究所133利润第四轮提涨落地焦企扭亏为盈本周随着焦炭落实四轮涨价且原料价格涨势放缓焦企利润继续修复据Mysteel统计本周样本焦企平均吨焦盈利52元周环比增加74元其中山西准一级焦平均盈利79元周环比增加68元山东准一级焦平均盈利92元周环比增加103元内蒙二级焦平均盈利6元周环比增加75元P12请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表31全国样本独立焦企吨焦盈利元吨图表32全国样本独立焦企吨焦盈利分区域元吨资料来源Mysteel国盛证券研究所资料来源Mysteel国盛证券研究所134价格钢厂利润压缩焦钢博弈持续本周焦炭第四轮提涨落地累计涨幅400元吨但终端需求较为疲软成材价格多次下调钢厂利润再次被压缩后参与者心态发生变化看涨预期转弱供应端第四轮提涨落地多数焦企由亏转盈生产积极性尚可开工水平持续上升随着防疫政策不断优化各地运输状况基本恢复焦企发货顺畅加之下游补库积极焦企库存压力较轻需求端终端需求较为疲软成材价格多次下调而原料焦炭上涨钢厂利润再次被压缩本周钢厂开工率略有回落加之冬储因素下游采购需求仍存补库较为积极库存继续向终端转移综合来看考虑当前终端需求较差成材价格下跌钢厂盈利能力下降叠加近期原料煤价格暂稳运行成本支撑作用逐渐走弱制约焦价进一步上涨空间短期市场或以博弈为主后期还需关注钢厂利润及库存变化情况长期而言焦炭行业进入产能置换周期即43米焦炉的淘汰与55米以上大型焦炉的投产供需缺口有望保持此外中小产能持续清退整合未来伴随着焦化行业准入标准的提高焦化企业集中度将得以提升行业格局边际改善议价能力增强图表33日钢水熄焦到厂承兑元吨资料来源wind国盛证券研究所2本周行情回顾P13请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日本周上证指数报收304587点下跌385沪深300指数报收382822点下跌319中信煤炭指数299577点下跌545跑输沪深300指数226pct位列中信板块涨跌幅榜第24位个股方面本周煤炭板块上市公司中35家下跌跌幅前五靖远煤电山煤国际兖矿能源郑州煤电山西焦煤下跌-925-893-829-823-747图表34本周市场及行业表现指数值周涨跌幅年初至今上证综指304587-385-1632沪深300382822-319-2251煤炭中信299577-5451759资料来源wind国盛证券研究所图表35本周中信一级各行业涨跌幅图表36本周煤炭中信个股涨跌幅资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所3本周行业资讯31行业要闻日本11月煤炭进口同比降超1011月份日本煤炭进口总量为1477万吨同比下降103进口额为7950亿日元同比增长106811月份日本从美国进口煤炭924万吨同比下降102进口额为4003亿日元同比增长1362从俄罗斯进口煤炭595万吨同比下降595进口额33967亿日元同比增长43来源煤炭资源网2022-12-1911月份内蒙古全区原煤产量突破亿吨内蒙古统计局数据显示1-11月份全区规模以上工业企业原煤产量107亿吨同比增长121保持了今年以来两位数增长的态势从当月情况看11月份原煤产量101亿吨创今年当月产量第二高产量再次突破亿吨来源煤炭资源网2022-12-19印尼普吉亚森公司上调2023年煤炭产量目标至4000万吨P14请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日近日印尼普吉亚森煤炭公司将2023年煤炭产量目标定为4000万吨较2022年产量目标增加300万吨普吉亚森公司表示上调产量目标是基于明年印尼国内煤炭消费需求预期增加今年1-9月份该公司煤炭产量为2770万吨同比增长2111月份印尼能源部曾预计2023年印尼国内电力行业煤炭需求量预计将增加至161亿吨远高于2022年的计划供应量127亿吨来源煤炭资源网2022-12-2011月中国炼焦煤进口量环比降766无烟煤增63011月份中国进口炼焦煤5732万吨同比降2596环比降766炼焦煤进口额为117亿美元同比降4397环比降168据此推算进口均价为20436美元吨同比降6534美元吨环比增1265美元吨1-11月累计进口炼焦煤5737万吨同比增2153累计进口额为1374亿美元同比增517来源煤炭资源网2022-12-21日本11月粗钢产量同比降107明年一季度预降4011月份日本粗钢产量为7184万吨环比降22同比降107其中普通钢材产量为5607万吨环比降18同比降99特殊钢材产量为1576万吨环比降36同比降13411月日本转炉钢产量为5185万吨环比降22同比降111电炉钢产量为1999万吨环比降21同比降95来源煤炭资源网2022-12-222023年越南电力行业用煤需求预计超4500万吨越南国家电力公司在一份公告中表示预计2023年越南电力行业煤炭需求将达到4589万吨越南国家电力公司是越南主要的电力生产商2023年该公司煤炭需求量预计为1798万吨来源煤炭资源网2022-12-2232重点公司公告图表37本周重点公司公告股东大会公司发布2022年第二次临时股东大会会议文件其中关于沈阳煤业集团有限责任公司拟变更履行重组相关承诺事项的议案提到本公司于2015年以发行股份购买资产及现金的方式购买了沈阳焦煤股份有限公司100的股权构成重大资产重组沈煤集团在本600758辽宁能源次重大资产重组期间作出的完善环保手续的承诺无法于规定期限内完成现拟对该承诺进行延期沈煤集团承诺在2024年11月17日前取得西马煤矿的环评批复完成沈阳焦煤下属煤矿的环保竣工验收并承担由此而产生相应的费用期间如沈阳焦煤因未取得环保竣工验收而遭受任何损失本公司将给予沈阳焦煤相应的补偿资产重组公司发布关于终止重大资产重组事项相关内幕知情人买卖股票情况自查报告的公告公司以向淮南矿业全体股东淮河控股中国信达建信投资国华投资中银资产冀凯600575淮河能源集团上海电力中电国瑞和淮北矿业发行股份可转换公司债券及支付现金的方式吸收合并淮南矿业因淮南矿业下属重要标的资产发生了重大不利变化且预计在短期内难以解决为切实保护上市公司和中小股东的利益经审慎研究与协商公司决定终止本次重组股份增减持公司发布关于控股股东增持公司股份进展的公告自2022年9月1日至2022年12月16日公司控股股东开滦集团通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份1728股占公司总股本的109增持计划尚未实施完毕600997开滦股份政策影响公司发布关于为参股公司提供财务资助的公告公司通过开滦财务公司向唐山中泓公司提供137亿元的委托贷款公司向唐山中泓公司提供委托贷款有利于保证其公司正常的资金需求该贷款期限自2022年12月19日至2023年12月18日止贷款利率为435P15请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日贷款期限为一年公司本次向唐山中泓公司提供的财务资助资金为公司自有资金借贷担保公司发布关于解除部分为下属公司担保的公告截至本公告披露日公司为金能603113金能科技化学金狮国际贸易青岛有限公司提供的担保合同余额为人民币491亿元已实际使用的担保余额为人民币1585亿元不存在逾期担保的情况借贷担保公司发布关于控股子公司为其子公司向银行申请贷款提供担保的公告因项目建设需要河曲能源拟向中国银行申请固定资产贷款人民币10亿元河曲能源控股股东河曲露天煤业为上述贷款提供全额连带责任保证担保期限不超过15年该事项已经河曲露天煤业股东600546山煤国际会审议通过持有河曲能源10股权的股东山西焦煤集团新能源有限公司对河曲露天煤业超额担保部分提供反担保河曲能源以山煤河曲2350MW低热值煤发电项目未来收益权向河曲露天煤业提供相应的反担保借贷担保公司发布关于全资子公司为公司提供担保的公告国贸公司为公司向光大太原分行申请的融资业务提供了保证担保鉴于该笔被担保的主债权到期公司与光大太原分行于2022600408安泰集团年12月16日重新签署了流动资金贷款合同国贸公司与该行签署了保证合同继续为公司提供担保担保金额为2050万元借贷担保公司发布关于为控股子公司项目贷款提供担保的公告公司控股子公司汝丰炭材计划以120万吨焦化项目向恒丰银行郑州分行申请项目贷款10亿元公司拟为汝丰炭材的项目贷款提供担保担保方式为连带责任保证担保担保的范围为本金余额最高不超过人民币10亿元及其利息费用担保期限为项目贷款合同及相关文件生效之日起至合同项下债务人的601666平煤股份所有债务履行期限届满之日根据项目进度分期发放贷款贷款期限为不超过60个月按季付息分期还本关联交易公司发布关于调整2022年度日常关联交易预计额度的公告2022年度日常关联交易预计额由2198亿元调整为2696亿元预计额增加了4981亿元收购兼并公司发布关于所属北京德泰储能科技有限公司收购钒矿资源公司65股权完成过户的公告公司与海德股份通过共同投资设立的德泰储能收购汇宏矿业65股权目前汇600157永泰能源宏矿业正在开展恢复生产各项工作后续通过补充勘探对开采冶炼设备进行更新和技术改造汇宏矿业拥有的钒矿石资源量可达2490万吨五氧化二钒资源量可达2415万吨五氧化二钒产能3000吨年资料来源公司公告国盛证券研究所4风险提示国内产量释放超预期下游需求不及预期上网电价大幅下调P16请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP17请仔细阅读本报告末页声明