事件：2022年12月23日，中直股份发布公告，为进一步实现直升机业务的整合，促进上市公司高质量发展，公司拟发行股份向中航科工购买昌飞集团100%股权和哈飞集团100%股权并募集配套资金。此次交易构成重大资产重组，亦构成公司关联交易。公司股票自2022年12月26日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
　　优质资产注入，中直股份或将迎来业绩快速释放期。中直股份主要负责军、民直升机零部件研产及AC系列民用直升机总装业务，军机总装在上市公司体外的哈飞、昌飞集团完成。本次重组，中直股份将成为国内最大的军、民直升机零部件制造及总装平台，资产规模将大幅扩大，进一步夯实公司国内规模最大、产值最高、产品系列最全的直升机产业制造基地地位。公司前三季度受产品结构调整影响，业绩承压。考虑到优质资产注入，产业链协同作用增强，未来随定型产品加速放量和新型号的不断推出，公司业绩有望快速进入上升期。
　　昌飞、哈飞集团的军、民直升机业务，C919零件和航空转包业务将注入中直股份，上市公司未来收入多样化。昌飞集团的主要产品为直8、直10、直11、AC313、AC311、AC310等系列直升机。昌飞集团还为C919大型客机提供前缘襟翼和后缘襟翼的研制，为波音公司提供包含波音737、波音767和波音787等型号的零、组件的转包合作业务。哈飞集团的主力机型包括直9系列、直19军用直升机，AC321、AC352民用直升机和运12E、运12F固定翼飞机。哈飞集团还承担大飞机整流罩、垂尾、平尾、舵面、复合材料桨叶等制造，以及空客A350和A320系列飞机复合材料零部件制造。昌飞、哈飞集团是我国两大重要的直升机零部件制造及总装平台，随两大集团资产注入，上市公司军、民机业务谱系更为完整，未来收入更为多样。
　　国企改革三年行动计划进入收尾阶段，军工企业改革举措频出。2022年是国企改革三年行动的最后一年，在最后的一个多月的时间，军工国企加速推出改革措施。中航沈飞推出A股限制性股票激励计划（第二期）（草案），中航西飞发布第一期限制性股票激励计划（草案），中直股份推出重大资产重组计划。十四五是国防现代化建设的关键时期，军工企业大力推进自身改革实现自身增质提效，将能更好地迎接未来的装备研发、生产交付任务，有助于加速推进国防现代化进程。
　　主机厂业绩向好，产业链景气度将自下游向中、上游传导，建议自下而上优选标的。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、航发动力、内蒙一机、中国船舶。中游航空锻件关注中航重机、三角防务、派克新材、航宇科技；航空航天3D打印关注铂力特；上游金属材料关注抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份；特殊材料关注中简科技、中航高科、光威复材、华秦科技。军工电子关注国博电子、雷电微力、臻镭科技、铖昌科技。
　　风险提示：装备研发、采购进度不及预期，原材料价格大幅上涨。
　　

研究报告全文：TableTitle中直股份进行重大资产重组国企改革再添新动向国防军工TableReportDate行业简评报告20221225评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary事件2022年12月23日中直股份发布公告为进一步实现直升机曲小溪业务的整合促进上市公司高质量发展公司拟发行股份向中航科工首席分析师购买昌飞集团100股权和哈飞集团100股权并募集配套资金此次SAC执证编号S0110521080001quxiaoxisczqcomcn交易构成重大资产重组亦构成公司关联交易公司股票自2022年电话010-8115267612月26日开市起停牌预计停牌时间不超过10个交易日优质资产注入中直股份或将迎来业绩快速释放期中直股份主要负郭祥祥责军民直升机零部件研产及AC系列民用直升机总装业务军机总研究助理装在上市公司体外的哈飞昌飞集团完成本次重组中直股份将成guoxiangxiang1sczqcomcn为国内最大的军民直升机零部件制造及总装平台资产规模将大幅电话010-81152675扩大进一步夯实公司国内规模最大产值最高产品系列最全的直市场指数走势最近TableChart1年升机产业制造基地地位公司前三季度受产品结构调整影响业绩承压考虑到优质资产注入产业链协同作用增强未来随定型产品加02国防军工沪深300速放量和新型号的不断推出公司业绩有望快速进入上升期092720311122-Mar-----昌飞哈飞集团的军民直升机业务C919零件和航空转包业务将Dec-02MayJulOctDec注入中直股份上市公司未来收入多样化昌飞集团的主要产品为直-048直10直11AC313AC311AC310等系列直升机昌飞集团-06还为C919大型客机提供前缘襟翼和后缘襟翼的研制为波音公司提资料来源聚源数据供包含波音737波音767和波音787等型号的零组件的转包合作业务哈飞集团的主力机型包括直9系列直19军用直升机AC321相关研究AC352民用直升机和运12E运12F固定翼飞机哈飞集团还承担大TableOtherReport北斗卫星导航使用频次超GPS30关注卫星导航投资机会飞机整流罩垂尾平尾舵面复合材料桨叶等制造以及空客A350快舟十一号成功发射关注商业航天和A320系列飞机复合材料零部件制造昌飞哈飞集团是我国两大最新进展重要的直升机零部件制造及总装平台随两大集团资产注入上市公中航西飞发布10年期股权激励计划司军民机业务谱系更为完整未来收入更为多样新股晶品特装即将上市国企改革三年行动计划进入收尾阶段军工企业改革举措频出2022年是国企改革三年行动的最后一年在最后的一个多月的时间军工国企加速推出改革措施中航沈飞推出A股限制性股票激励计划第二期草案中航西飞发布第一期限制性股票激励计划草案中直股份推出重大资产重组计划十四五是国防现代化建设的关键时期军工企业大力推进自身改革实现自身增质提效将能更好地迎接未来的装备研发生产交付任务有助于加速推进国防现代化进程主机厂业绩向好产业链景气度将自下游向中上游传导建议自下而上优选标的主机厂关注中航沈飞中航西飞航发动力内蒙一机中国船舶中游航空锻件关注中航重机三角防务派克新材航宇科技航空航天3D打印关注铂力特上游金属材料关注抚顺特钢钢研高纳图南股份西部超导宝钛股份特殊材料关注中简科技中航高科光威复材华秦科技军工电子关注国博电子雷电微力臻镭科技铖昌科技风险提示装备研发采购进度不及预期原材料价格大幅上涨请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1优质资产注入中直股份或将迎来业绩快速释放期中直股份前身为哈飞航空2013年向中航直升机公司购买其持有的景德镇昌飞零部件100股权惠阳航空螺旋桨100股权天津直升机100股权向中航科工购买昌河航空100股权向哈飞集团购买其持有的与直升机零部件生产相关的资产于2014年改名为中直股份上市公司目前业务以昌河航空哈飞航空军用直升机零部件民机总装为主军机总装研究所资产在体外图1中直股份股权结构资料来源企查查首创证券中直股份的核心产品包括Z8Z9Z11AC311AC312AC313等直升机及以及Y12系列运输机等军机部分公司主要负责Z8Z9Z10Z11Z15Z19Y12系列零部件业务总装业务由体外的哈飞集团和昌飞集团负责民机部分公司参与AC系列直升机的零部件制造及总装中直股份于2022年12月14日发布公告2022年公司拟增加与航空工业其他下属公司在提供劳务和销售货物方面的关联交易上限金额40亿元相应增加与航空工业其他下属公司在购买商品接受劳务方面的关联交易上限金额33亿元同时公司预计2023年度采购商品接收劳务关联金额预计为3345亿元出售商品提供劳务关联金额预计为3612亿元公司调增关联交易预计金额或反映公司当前产品订单有大幅增加趋势公司可能步入产品放量交付阶段根据中直股份发布公告为进一步实现直升机业务的整合促进上市公司高质量发展公司拟发行股份向中航科工购买昌飞集团100股权和哈飞集团100股权并募集配套资金中直股份收购哈飞昌飞后资产规模将大幅扩大进一步夯实公司国内规模最大产值最高产品系列最全的直升机请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告产业制造基地地位公司前三季度受产品结构调整影响业绩有所放缓考虑到优质资产注入产业链协同作用增强公司产品种类更为丰富未来随定型产品加速放量和新型号的不断推出公司业绩有望快速进入上升期2昌飞集团介绍昌河飞机工业集团有限公司昌飞集团成立于1990年注册资本443亿元位于江西省景德镇市根据公司官网公司现有资产总额219亿元占地面积251万平方米职工6000余名其中具有中高级技术职称的1400多名享受国务院政府特殊津贴9名航空工业首席技术技能专家5名特级技术技能专家27名公司的主要产品为直8直10直11AC313AC311AC310等系列直升机公司还为C919大型客机提供前缘襟翼和后缘襟翼两大部分的研制为波音公司提供包含波音737波音767和波音787等型号的零组件的转包合作多次被波音评为金牌供应商公司拥有精益制造数字化集成制造复合材料加工等生产线直升机动部件生产技术处于国内先进水平根据昌飞集团官网信息直8系列直升机是亚洲最大吨位的多用途直升机也是我国交付部队使用的第一种直升机直8采用单旋翼带尾桨常规气动布局装配三台发动机装有前三点式两栖起落架适用于军用通用航空和准军事领域需求可执行武器装备人员货物运输森林防火抢险救灾等任务Z8WJS型直升机是以直-8空军型运输直升机交付技术状态为基础进行改进研制的直升机Z8AWJS是在已完成适航取证的AC313直升机的基础上改进的13吨级别大型运输直升机图2直-8型直升机资料来源昌飞官网首创证券直-10型机是我国自主研制的第一种专用武装直升机该机采用单旋翼请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告带尾桨构型窄机身串列式驾驶舱后三点式起落架布局综合作战效能与国外现役先进武装直升机相当直10ME武装直升机是一款全新的6吨重多用途攻击直升机具有良好的飞行性能和超低空机动性能可配置电子干扰吊舱红外抑制器等主动防御装置还可配挂多种对空对地精确制导武器具备昼夜间作战能力多样化武器配置方案空间性能突出图3直-10型直升机资料来源昌飞官网首创证券直-11型直升机是航空工业昌飞和中国直升机设计研究所共同研究生产的多用途直升机是我国自行设计研制的第一个具有自主知识产权的直升机机种可用于空中巡逻空中指挥通讯联络等领域直-11WB是一款具有国际先进水平的2吨级轻型直升机该机采用全数字化设计和制造技术配备了红外激光干扰吊舱机枪火箭发射器反坦克导弹等能够执行对地供给战场侦察等任务是信息融合网络中心站空地一体战的攻击侦察作战利器直-11E是在AC311A的基础上研制的一款具有国际先进水平的2吨级轻型直升机该机采用全数字化设计和制造技术通过直升机机载无人机侦察攻击网络设备地面站实现了高任务效能高生存性高可负担性可作为侦察攻击人员运输武装巡逻等使用请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图4直-11WB型直升机资料来源昌飞官网首创证券AC311直升机是一款2吨级单发单旋翼带尾桨式多用途民用直升机该机采用高撬式起落架发动机采用美国霍尼韦尔公司LTS101-700D-2低油耗发动机配置高度集成化综合航空电子系统该机采用全数字设计和制造技术整体大量使用复合材料应用广泛可满足高原高寒气候的使用图5AC311直升机资料来源昌飞官网首创证券AC311A直升机是一款2吨级单发6座单旋翼带尾桨式高原轻型直升机该机采用单双驾驶配置及高撬式起落架发动机采用法国透博梅卡公司请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告ARRIEL2B1发动机配置国产高度集成化综合航空电子系统加装数字化增稳系统及语音告警系统整机大量使用复合材料该机应用广泛作业可覆盖85的国土面积图6AC311A直升机资料来源昌飞官网首创证券AC313直升机是一款13吨级大型三发民用直升机该机采用轮式起落架和双驾驶体制装三台PT68-67A发动机配有高集成的航电系统该机是客货两用可按照昼夜目视飞行规则VFR和仪表飞行规则IFR可满足高温高寒和高原等复杂地区对直升机的使用要求图7AC313直升机资料来源昌飞官网首创证券AC313A直升机是在AC313基础上改进而得的一款13吨级单旋翼带尾桨的多用途民用直升机最大起飞重量13000kg可容纳2名飞行员和请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告28名乘客相比AC313换装3台新型发动机采用宽体机结构升级旋翼传动系统对航电飞控液压操纵等系统进行改进提升直升机综合性能AC313A可实现人员物资运输大型设备吊运舱内车辆运输全机防除冰功能改变我国缺乏高原高寒大型民用直升机的不利局面图8AC313A直升机资料来源昌飞官网首创证券昌飞集团还承担C919大型客机前缘襟翼和后缘襟翼两大部段的研制前缘襟翼和后缘襟翼是C919机加工及装备难度最大的项目之一该项目采用主制造商-供应商管理模式开展多厂联合设计制造采用国际先进的MBD设计制造方案此外昌飞还为波音提供包括波音737波音767和波音787等机型在内的零组件转包合作多次被波音评为金牌供应商图9昌飞集团承担的C919研制任务图解资料来源昌飞官网首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告3哈飞集团介绍哈尔滨飞机工业集团有限公司成立于2003年公司注册资本1185亿元资产总额220亿元公司本部职工近6200人占地面积356万平方米设有国家级技术中心和博士后工作站管理天津通航有限公司哈尔滨通用飞机工业有限责任公司天津中航锦江航空维修工程有限责任公司4家所属企业公司的主力机型包括直9系列直19军用直升机AC321AC352民用直升机和运12E运12F固定翼飞机公司的复合材料设计与验证等多项技术处于国内领先地位是国内最大的航空复合材料零部件生产基地旗下与空客集团合资成立哈飞空客复材制造中心是A350飞机方向舵升降舵等部件的唯一供应商A320系列飞机方向舵的主要供应商公司还承担了运20C919飞机大部件研制生产任务直19E出口武装直升机是航空工业哈飞研制的单旋翼涵道尾桨固定式起落架带短翼的纵列式轻型双发武装直升机该直升机配备先进的综合航电系统和火控系统可携带导弹火箭机枪等多种武器主要用于攻击敌方坦克装甲车辆坚固工事等地面目标还可用于攻击敌方直升机等低空飞行目标具有昼夜作战能力图10Z-19E直升机资料来源哈飞官网首创证券直9EC出口型舰载反潜直升机是航空工业哈飞设计制造的单旋翼涵道尾桨可收放式起落架双侧鱼雷挂梁的轻型双发舰载反潜直升机该机配有先进的综合航电系统鱼雷吊放声纳搜索雷达系统满足双驾驶仪表飞行全天候使用条件可执行昼夜间搜攻潜任务直9EC主要任务是在载舰周围50km海区范围内利用吊放声纳系统和机载雷达搜索水下或水面航行的潜艇当发现地方潜艇目标后使用机载鱼雷对其进行攻击请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告图11Z-9EC直升机资料来源哈飞官网首创证券直9WE出口武装直升机是哈飞设计制造的单旋翼涵道尾桨可收放式起落架双侧武器弯梁的轻型双发武装直升机该直升机配备先进的综合航电系统和火控系统可携带导弹火箭航炮机枪等多种武器可执行昼夜间作战任务该直升机主要用于对敌方浅近纵深的隐蔽机动装甲目标实施精确打击对地面作战行动进行直接火力支援配合地面部队抗敌敌方实施反突击和反冲击等图12Z-9WE直升机资料来源哈飞官网首创证券AC312E双发轻型直升机是在AC321A型机的基础上通过换装大功率低油耗的ARRIEL2H发动机高集成度航电系统数字式自动飞行控制系统大功率的直流电源系统优化和改进其他系统研制而成的该直升机采用单旋翼涵道尾桨的布局形式最大起飞重量4250kg最小飞行机组为1人最大客座量为9人具有在昼夜间及复杂气象条件下飞行的能力用于通用运输和公务VIP运输紧急医疗救护和搜索救援请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告图13AC312E直升机资料来源哈飞官网首创证券AC352直升机采用双发动机宽机身设计最大起飞重量75吨可搭载14至16名乘客是由航空工业最新研制的先进中型多用途直升机之一该型机的问世填补了中国民用直升机7吨级谱系的空白该机型广泛应用于近海运输搜索救援通用运输等领域图14AC352直升机资料来源哈飞官网首创证券运12E飞机是航空工业哈飞自主研发的一款轻型多用途飞机该飞机采用了双发上单翼剪切翼尖单垂尾低平尾固定式前三点起落架的总体布局可在高温高原机场和土跑道上起降适用于客货运输航空摄影飞行训练等领域请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告图15运12E资料来源哈飞官网首创证券运12F飞机是航空工业哈飞自主研发的新一代多用途涡桨运输机运12F飞机采用了上单翼单垂尾低平尾常规布局非增压座舱可收放的前三点式起落架采用双驾驶体制驾驶舱采用玻璃座舱客运最多可搭载19名乘客货运最大商载3吨货舱可装载3个LD3集装箱通过进行相应改装还可满足VIP海洋监测航空摄影等多种用途需要图16运12F资料来源哈飞官网首创证券哈飞复合材料构件生产线总面积达10万多平方米拥有复合材料结构理化试验制造检测专用设备200多套复合材料制造理化试验无损检测等相关专业在国内率先通过NADCAP认证制造的产品包括直升机通用飞机机体结构大飞机整流罩垂尾平尾及舵面复合材料桨叶等此外哈飞集团还与空客公司合资成立了哈飞空客复材制造中心供应空客A350和A320系列飞机复合材料零部件目前航空工业哈飞是国内最大的航空复合材料产品研发生产基地请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告图17哈飞集团制造的C919壁板蒙皮资料来源哈飞官网首创证券4国企改革三年行动进入收尾阶段2020年5月22日国务院总理李克强在2020年国务院政府工作报告中提出提升国资国企改革成效实施国企改革三年行动2020年6月30日国家主席习近平主持召开中央全面深化改革委员会第十四次会议并发表重要讲话会议审议通过了国企改革三年行动方案20202022年2020年9月29日国资委召开视频会议对中央企业改革三年行动工作进行动员部署截至2021年年底中国国有企业公司制改革基本完成中央党政机关和直属事业单位所管理企业中公司制企业占比977地方国有企业中公司制企业占比999实现了历史性突破2022年是国企改革三年行动的最后一年也是决胜之年在这最后的一个多月的时间军工国企也加速推出改革措施2022年11月29日中航沈飞推出A股限制性股票激励计划第二期草案拟向226名激励对手授予限制性股票不超过9815万股2022年11月30日中航西飞发布第一期限制性股票激励计划草案拟向261名激励对象授予不超过16395万股限制性股票近日中直股份又推出重大资产重组计划拟购买哈飞集团100股权和昌飞集团100股权十四五是国防现代化建设的关键时期军工企业大力推进自身改革实现自身增质提效将能更好地迎接未来的装备研发生产交付任务有助于加速推进国防现代化进程请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11行业简评报告证券研究报告5市场表现回顾51板块表现国防军工板块下跌487本周沪深300指数下跌319上证指数下跌385创业板指下跌369申万国防军工板块下跌487涨幅在全部申万一级行业中排名第20位板块成交559亿元国防军工二级板块中航天装备航海装备航空装备地面兵装军工电子分别下跌422453487488505图18国防军工板块上涨-487位列行业第20位周涨跌幅000银行综合通信钢铁环保汽车煤炭电子-100传媒计算机房地产建筑装饰美容护理社会服务食品饮料轻工制造商贸零售农林牧渔家用电器非银金融纺织服饰交通运输公用事业建筑材料有色金属国防军工机械设备石油石化医药生物基础化工电力设备-200-300-400-500-600-700资料来源Wind首创证券图19国防军工板块周成交额559亿元资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明12行业简评报告证券研究报告图20国防军工二级板块周涨跌幅周涨跌幅-380航天装备申万航海装备申万航空装备申万地面兵装申万军工电子申万-400-420-422-440-453-460-480-487-488-500-505-520资料来源Wind首创证券52个股行情本周申万国防军工板块涨幅前五的个股为新兴装备210奥维通信51通易航天11鸿远电子-06金信诺-12本周申万国防军工板块跌幅前五的个股为景嘉微-132振芯科技-101晶品特装-95立航科技-92邦彦技术-90表1本周国防军工板块涨跌幅前十个股名称所属板块总市值周涨幅年涨幅名称所属板块总市值周涨幅年涨幅新兴装备航空装备33210-239景嘉微军工电子238-132-484奥维通信军工电子2651265振芯科技军工电子125-10108通易航天航空装备711-447晶品特装军工电子62-95鸿远电子军工电子216-06-479立航科技航空装备26-92金信诺军工电子42-12-183邦彦技术军工电子34-90派克新材航空装备149-14-98华如科技军工电子61-88超卓航科航空装备47-15海兰信航海装备99-87-108中无人机航空装备310-16航天彩虹航空装备194-85-297烽火电子航空装备52-1926理工导航航天装备36-84广联航空航空装备55-20-244恒宇信通航空装备26-81-373资料来源Wind首创证券53板块估值国防军工板块整体市盈率为487倍本周申万国防军工板块整体市盈率为487倍市净率为31倍细分板块来看航海装备PE最高为1234倍航空装备与航天装备PE分别为533倍和429倍地面兵装和军工电子板块PE分别为403倍和383倍请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明13行业简评报告证券研究报告图21申万国防军工板块市盈率和市净率航天装备航空装备地面兵装航海装备军工电子30002500200015001000500-201832220186222018922201932220196222019922202032220206222020922202132220216222021922202232220226222022922201812222019122220201222202112222022122220171222资料来源Wind首创证券图22国防军工二级板块市盈率航天装备航空装备地面兵装航海装备军工电子30002500200015001000500-201832220186222018922201932220196222019922202032220206222020922202132220216222021922202232220226222022922201812222019122220201222202112222022122220171222资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明14行业简评报告证券研究报告6行业动态61国际军情俄罗斯将继续打击乌重点目标武装力量需扩到150万俄罗斯国防部部长绍伊古在21日举行的国防部部务委员会扩大会议上表示俄军将继续打击乌克兰重点军事目标现代化武器装备正加速列装部队俄军武装力量需要扩充至150万人绍伊古当天在会上说俄军未来将继续对乌克兰军事指挥系统军工企业和相关设施实施高精度打击同时尽量减少乌克兰平民的伤亡绍伊古透露俄罗斯现代化武器装备目前正在加速列装部队俄军已经开始着手部署萨尔马特洲际弹道导弹俄军战略部队还接收了首架图-160M战略轰炸机最新型的苏沃洛夫大元帅号战略核潜艇也已经列装俄罗斯海军白宫证实泽连斯基访美拜登将宣布重要新援助计划乌克兰总统泽连斯基计划于当地时间周三21日访问华盛顿并在那里与美国总统拜登会面向美国国会发表讲话当地时间21日凌晨美国白宫在官网发布声明证实了泽连斯基此次访美之行白宫新闻秘书让-皮埃尔在声明中称美国总统拜登已邀请泽连斯基访问华盛顿从而强调美国对乌克兰的持久承诺让-皮埃尔还称泽连斯基访问期间拜登将宣布一项重要的新安全援助计划帮助乌克兰抵御俄罗斯的侵略体现美国对乌克兰的坚定承诺关于这项新安全援助计划据白宫当地时间21日发布的另一份实录白宫新闻秘书让-皮埃尔20日晚在关于此次泽连斯基访美的电话会议上确认这一计划将包括向乌克兰提供爱国者防空系统等装备新计划援助总额将近20亿美元土耳其多款军机明年首飞或于建国百年时首飞据西班牙银河军事网站12月12日报道土耳其正在开发一些有趣的军用飞机和无人机并希望它们能在明年即土耳其建国100周年之际进行首飞然而迄今为止土耳其开发的最先进飞机即土耳其航空航天工业公司的国产战斗机TF-X可能无法像预期的那样在建国100周年庆典期间为土耳其的天空增光添彩马克龙证实法已向乌输送更多武器据法国24小时新闻台20日消息法国总统马克龙在当天播出的采访中表示法国已经向乌克兰运送了火箭发射器和武器并将在明年初向乌克兰运送更多武器报道称马克龙在接受了法国TF1和LCI电视台的采访时表示除了我们已经做过的那些最近几天法国又向乌克兰运送了更多武器火箭发射器响尾蛇地对空导弹系统和设备报道还称马克龙是在埃及沿岸的法国戴高乐号航空母舰上接受的本次采访一天之后即当地时间20日他参加了在约旦举行的地区峰会报道提到计划中的运送包括新的凯撒车载自行榴弹炮但马克龙没有提供准确的数字他说我们还在与法国国防部长塞巴斯蒂安勒科尔尼一起努力以便能够在2023年第一季度再次向乌克兰运送有用的武器和弹药这样乌克兰人就能够抵御轰炸62国防与集团动态中国商飞ARJ21首次交付海外2022年12月18日我国自行研制具有完全自主知识产权的喷气式支线客机ARJ21正式交付首家海外客户印尼请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明15行业简评报告证券研究报告翎亚航空TransNusa这是中国的喷气式客机首次进入海外市场对于建设一带一路构建双循环新发展格局具有重要意义此次交付翎亚航空的ARJ21飞机为95座全经济舱布局客舱内饰旅客座椅以及外部涂装均为客户定制化设计其中旅客座椅采用了全皮质座椅面料飞机机身印有印尼国旗图案外部涂装以翎亚航空LOGO的色调为基础进行了设计蓝色代表天空黄色代表人类绿色代表大地航天科技集团天舟五号成功释放澳门学生科普卫星一号12月20日澳门举行回归祖国23周年纪念活动在活动现场澳门特别行政区行政长官贺一诚宣布天舟五号货运飞船于12月18日成功释放澳门学生科普卫星一号澳门学生科普卫星一号是1颗8U立方星重12千克采用展开式太阳电池阵于11月12日搭乘天舟五号货运飞船升空主要任务是为澳门青少年学生提供卫星科普实践平台提供对地成像无线电通联体验等航天科普活动我国空间站工程使用的空间站各舱段载人飞船货运飞船中继卫星及发射这些航天器所使用的长征系列运载火箭均由中国航天科技集团有限公司研制工程其他分系统也有航天科技集团所属相关单位参与兵器工业集团北方公司北方国际南湃水电站项目累计发电20亿度南湃水电站位于老挝赛松本省是老挝建设东南亚蓄电池能源发展战略的重点项目也是兵器工业集团积极践行一带一路倡议的重要举措水电站的电力输入覆盖万象赛松本等高用电量地区为老挝经济中心地带提供稳定的电力保障与燃煤电站相比南湃水电站生产的绿色电力共节约标准煤约612万吨减排二氧化碳约1676万吨项目的建设运营为老挝经济增长提供了清洁能源成为了中老两国友谊的见证在南湃水电站累计发电突破20亿度之际老挝能源矿产部举办庆祝活动向南湃水电站项目运营方颁发了老挝国家二级劳动胜利勋章并赞赏南湃水电站为当地基础设施发展民众生活水平提升等方面带来的积极影响中国电科中国电科为能源保供提供数字技术支撑近期寒潮来袭气温大降做好能源保供确保群众温暖过冬至关重要中国电科数字方案广泛应用于能源电力石化等行业为能源保供提供数字技术支撑目前中国电科能源领域数字方案已经在中国华能中国华电国家能源集团等大型能源集团得到应用联合中国华能打造了工业互联网平台承担国家能源集团化工生产制造执行项目为龙源电力打造部署于全国各省公司和新能源场站的数据中台建设十堰市智慧热网京能东风智慧热网一大批数字解决方案助力能源企业数字化转型有效提升能源保供的能力和效率请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明16行业简评报告证券研究报告7本周上市公司重点公告表2本周上市公司重点公告公司名称公告日期公告内容七一二持股5以上股东减持股份进展公告天津七一二通信广播股份有限公司股东TCL科技集团股份有限公司在2022年12月15日至2022年12月七一二2022122423日期间通过集中竞价交易减持公司股份7720000股占公司股份总数比例为1集中竞价交易减持数量已实施完毕截至本公告披露日TCL科技持有公司无限售流通股46886400股占公司总股本的607中直股份关于筹划重大资产重组事项的停牌公告公司拟发行股份购买昌河飞机工业集团有限责任公司100股权哈尔滨飞机工业集团有限责任公司100股权并募集配套资金本次重组预计构成上市公司重大资产重组管理办法2020年修订规定的重大资产重组亦构成公司关中直股份20221224联交易本次重组不会导致公司实际控制人变更因本次重组尚处于筹划阶段存在不确定性为保证公平信息披露维护投资者利益避免造成公司股价异常波动经向上海证券交易所申请公司股票自2022年12月26日星期一开市起停牌预计停牌时间不超过10个交易日高德红外关于公司及全资子公司签订日常经营重要合同的公告武汉高德红外股份有限公司及高德红外20221223全资子公司湖北汉丹机电有限公司近日与客户集中签订了多个型号项目合同合同金额合计为11602325万元超卓航科首次公开发行网下配售限售股上市流通的公告本次上市流通的网下配售股份数量为超卓航科20221223831847股限售期为湖北超卓航空科技股份有限公司上市之日起6个月本次限售股上市流通日期为2023年1月3日本次上市流通的限售股全部为公司首次公开发行网下配售限售股中无人机首次公开发行网下限售股上市流通公告本次上市流通的首次公开发行网下配售限售股份数量为7023391股限售期为中航成都无人机系统股份有限公司股票上市之日起6个中无人机20221223月本次上市流通的限售股全部为公司首次公开发行网下配售限售股本次上市流通日期为2022年12月29日火炬电子股权激励限制性股票回购注销实施公告因福建火炬电子科技股份有限公司2021年限制性股票激励计划有效期内1名激励对象因个人原因离职不再具备激励对象资格根据公司火炬电子202212222021年限制性股票激励计划的相关规定上述1名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票应由公司回购注销中航重机关于2021年非公开发行限售股解禁上市流通的公告本次解除限售股份的上市流通中航重机20221221数量为24618991股本次解除限售股份的可上市流通日期为2022年12月26日雷科防务关于2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解锁期解除限售条件成就的公告本次符合解除限售条件的预留授予激励对象共计42人可解除限售的预留授予部分限制性股雷科防务20221221票数量1571969股占目前公司股本总额的01171其中限制性股票新增股份981320股限制性股票回购股份590649股航天电子关于航天时代飞鸿技术有限公司增资扩股引入战略投资者结果暨签署增资协议和股东协航天电子20221220议的公告航天飞鸿公司本次增资扩股拟引入国开制造业转型升级基金有限合伙等8名战略投资者增资金额为人民币38000000万元本次交易不涉及关联交易请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明17行业简评报告证券研究报告华如科技关于首次公开发行网下配售限售股份上市流通提示性公告本次解除限售股份为北京华如科技股份有限公司首次公开发行网下配售限售股解除股份限售的股东户数为5010户股份华如科技20221220数量为1361098股占公司总股本的比例12905限售期为自公司首次公开发行股票并上市之日起6个月本次解除限售的股份上市流通日为2022年12月23日8风险提示装备研发采购进度不及预期原材料价格大幅上涨请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明18行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction曲小溪首创证券研究发展部机械及军工行业首席分析师曾先后进入华创证券方正证券长城证券研究部从事机械及高端装备行业的研究相关工作曾获得第九届新财富最佳分析师电力设备新能源行业第二名第九第十第十一届水晶球最佳分析师机械行业分别获得第四第三第四名郭祥祥研究助理北京航空航天大学工学硕士曾在中国电科下属研究所任设计师2022年3月加入首创证券分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的个月内的市场表现为比6增持相对沪深300指数涨幅5-15之间较标准报告发布日后的6个月内的公司中性相对沪深300指数涨幅5-5之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准减持相对沪深300指数跌幅5以上2投资建议的评级标准行业投资评级看好行业超越整体市场表现报告发布日后的6个月内的公司股价或中性行业与整体市场表现基本持平行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准看淡行业弱于整体市场表现