研究报告全文：橡胶20号胶周报RUNRWeeklyReport摘要行情复盘作者生鲜软商品组张向军执业编号F0209303从业Z0002619投资咨询期货市场本周沪胶回调RU2305合约在12530-13130元之间波动周度收盘下跌393NR2303合约在9380-10070联系方式010-68571692zhangxiangjun元之间波动周度收盘下跌616foundersccom重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号本周中国半钢胎样本企业开工率为5872环比-840成文时间2022年12月24日星期六同比-663本周中国全钢胎样本企业开工率为5536环比-762同比-870周内样本企业开工率大幅下滑部分企业工人请假造成用工不足个别全钢胎样本企业安排7-10天的停车检查拖拽样本企业开工率大幅走低交易策略近期沪胶回调宏观面利好基本消化而现实需求依然疲软近期国内轮胎企业开工率持续同比下降且成品库存偏高还有就是元旦春节将至未来约两个月时间企业开工率还会维持在较低水平不过中央经济工作会议指出要着力扩大国内需求要把恢复和扩大消费摆在优先位置因此对2023年国内汽车消费热情提升物流运输恢复正常应抱有信心天胶价格会稳中有升可能是2023年主要趋势供应方面海南产区本月底将全部停割国内产胶旺季结束泰国胶水杯胶价格相对坚挺但新胶上市压力会持续到明年一季度预计沪胶近期可能维持震荡格局更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一本周上期所橡胶期货行情回顾3二现货及外盘市场4三近期橡胶市场主要事件消息5四主要产胶国生产情况6五上海期货交易所天胶仓单情况7六下游企业情况分析8七价差及基差走势和季节性分析9八橡胶期权市场10九相关股票11请务必阅读最后重要事项第2页一本周上期所橡胶期货行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅成交量持仓量持仓变化元元元元元手手手Ru23011309013185127051275012790-30810331545020-11960Ru23051306513130125301257512645-393124381418487010302Ru23091306013080125201256512630-36869949336994083Nr23021000010005932593859455-60610555414066-8132Nr23031000010070938094409515-616242365559987568Nr23041012510130945095209585-60228153253363739图1-1沪胶期货主力合约走势请务必阅读最后重要事项第3页图1-220号胶期货主力合约走势二现货及外盘市场12月23日12月16日涨跌上海地区国产全乳胶元吨1212512475-350现货市场报价进口泰国20号标准胶STR20美元吨13851415-30进口泰混人民币价格元吨1070010980-280海南国营胶水制全乳胶1040010600-200元吨制浓乳1070010900-200云南版纳胶水干胶厂停割停割--元千克浓乳厂停割停割--泰国天胶原料指导价泰三烟胶47884859-071泰铢千克田间胶水46145506杯胶3954009-059国外橡胶期货日胶主力合约日元千克21812305-124新加坡STR20主力美分千克1309138-711美元兑人民币6986980汇率1美元兑泰铢34843509-0251美元兑日元1327213669-397请务必阅读最后重要事项第4页三近期橡胶市场主要事件消息ANRPC最新发布的11月报告预测11月全球天胶产量料增27至1426万吨较上月增加06天胶消费量料增06至1301万吨较上月增加062022年全球天胶产量料同比增加23至14382万吨其中泰国增09印尼增3中国增16印度增123越南降28马来西亚降149其他国家增862022年全球天胶消费量料同比增加19至14801万吨其中中国降16印度增27泰国增441马来西亚降75越南增342其他国家降332022年前11个月越南出口天然橡胶合计745万吨较去年的671万吨同比增11其中标胶出口422万吨同比降16烟片胶出口66万吨同比降15乳胶出口253万吨同比增4912月23日英国汽车制造商和贸易商协会SMMT表示由于全球芯片短缺和供应链问题的持续影响英国11月汽车产量同比增长57至80091辆但仍比新冠疫情前的产量水平低四分之一根据欧洲汽车制造商协会ACEA最新公布的数据显示11月欧盟乘用车销量增长163至83万辆这是今年连续第四次增长仍远低于2019年11月新冠大流行前的100万辆水平该地区大部分市场都对整体增长做出了积极贡献包括四大主要市场其中德国314增幅最大其次是意大利147西班牙103和法国98据外媒报道根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions的最新数据截至12月18日由于芯片短缺今年全球汽车市场已累计减产约44142万辆汽车AFS预计今年全球汽车市场累计减产量将攀升至45486万辆中汽协最新数据显示11月我国汽车产销量分别达到2386万辆和2328万辆环比分别下降82和71同比均下降79与去年和前年相比汽车产销略显疲态并未出现往年的年底翘尾现象1-11月汽车产销分别完成24628万辆和24302万辆同比分别增长61和331-11月增速比1-10月有明显的下降较1-10月分别收窄18和13个百分点请务必阅读最后重要事项第5页四主要产胶国生产情况图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量请务必阅读最后重要事项第6页图4-7国内天胶月度产量图4-8国内进口橡胶月度数量2022年1-10月泰国天然橡胶累计产量为38316万吨同比增加06印度尼西亚产量为26152万吨同比增加02越南产量为971万吨同比增加32022年1-10月国内累计产胶6785万吨较2021年同期略增131如果后期天气状况基本正常那么预计2022年国产胶总数量可能与2021年大体持平约85万吨左右2022年11月中国进口天然及合成橡胶含胶乳合计738万吨较2021年同期的661万吨增加1161-11月中国进口天然及合成橡胶含胶乳共计6599万吨较2021年同期的6135万吨增加76五上海期货交易所天胶仓单情况图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单请务必阅读最后重要事项第7页截至2022年12月23日上期所天胶仓单数量为157740吨较上周增加10840吨上期能源20号胶仓单数量为28809吨较上周减少2530吨六下游企业情况分析图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率今年11月份我国重卡市场大约销售45万辆较上月减少7比去年同期下降12重卡市场自去年5月份以来已连续第十九个月下降今年1-11月的重卡市场累计销售616万辆比上年同期下降5411月国内汽车产销速度放缓当月产销分别达到2386万辆和2328万辆环比减少82和71同比减少79和791-11月汽车产销累计分别达到24628万辆和24302万辆同比增长61和33请务必阅读最后重要事项第8页据国家统计局公布的数据显示2022年10月中国橡胶轮胎外胎产量为71236万条同比减少0201-10月累计生产712867万条同比减少372022年11月中国轮胎进口量在074万吨环比涨714同比跌33551-11月累计进口量为956万吨累计同比跌3355进口均价为651122美元吨环比跌268同比跌136中国轮胎出口量在4921万吨环比跌944同比跌16551-11月中国轮胎累计出口61228万吨累计同比涨545出口均价为24818美元吨环比涨163同比涨321七价差及基差走势和季节性分析图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货51月合约价差变化近日胶价遇阻回调期货较现货升水收敛RU2305-RU2301合约价差窄幅波动仍有继续走高的可能图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差请务必阅读最后重要事项第9页图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶23月合约价差八橡胶期权市场图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量请务必阅读最后重要事项第10页图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥本周胶价震荡走低宏观面利好被市场消化而需求疲软并未好转海南到本月底预计全部停割国内产胶旺季结束泰国新胶上市压力会持续到明年一季度国内轮胎企业开工率同比下降且成品库存偏高还有就是元旦春节将至未来约两个月时间企业开工率还会维持在较低水平沪胶重要阻力位在13500元附近12300元左右或有支撑或许可考虑卖出宽跨式期权套利九相关股票个股代码个股名称相关产品年度证券涨跌幅收盘沪胶指数涨跌幅601118海南橡胶天然橡胶-184430元-1505600500中化国际天然橡胶-2193662元-1505000589贵州轮胎汽车轮胎-698469元-1505600469风神股份汽车轮胎-503472元-1505002381双箭股份输送带胶管-2538588元-1505603239浙江仙通汽车密封条-16001428元-1505请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页