本周新房、二手房成交环比均下降，同比降幅均扩大。土地市场环比量价齐跌，溢价率同环比均下降。
　　核心观点
　　本周新房、二手房成交环比均下降，同比降幅均扩大。43城新房成交面积263.3万平，环比下降21.2%，同比下降56.6%，同比降幅较上周扩大了18.4个百分点；一、二、三线城市环比增速分别为-29.7%、4.5%、-67.2%，同比增速分别为-53.9%、-48.3%、-48.1%，一、二、三线城市同比降幅扩大了35.1、11.3、94.9个百分点。15城二手房成交面积89.4万平，环比下降24.9%，同比下降27.4%，同比增速较上周下降了24.3个百分点；一、二、三线城市环比增速分别为8.0%、-30.4%、-37.7%，同比增速分别为-41.6%、-19.8%、-3.9%，一、二、三线城市同比增速下降了12.6、38.0、57.5个百分点。
　　新房库存面积环比持平，去化周期同环比均上升。14城新房库存面积为1.06亿平，环比与上周持平，同比上升1.0%，去化周期为17.0个月，环比上升2.4个月，同比上升5.3个月。一、二、三线城市库存面积环比增速分别为0.3%、-0.3%、0.0%；去化周期分别为13.1、14.5、18.0，一、二、三线城市环比上升1.1、2.0、2.8个月。
　　土地市场同环比量价齐跌，溢价率同环比均下降。百城土地成交建面4863万平，环比下降23.5%，同比下降10.8%；成交土地总价为899亿元，环比下降46.3%，同比上升21.3%；楼面均价为1851元/平，环比下降29.8%，同比上升36.2%；溢价率为0.88%，环比下降63.3%，同比下降68.8%。
　　本周房企国内债券发行规模同环比下降。房地产行业国内债券总发行量为45.6亿元，同比下降33.1%，环比下降78.0%；净融资额为-9.5亿元。其中国企国内债券总发行量为30.6亿元，同比下降49.1%，环比下降83.7%；净融资额为1.3亿元。民企国内债券总发行量为15.0亿元，总偿还量为25.8亿元，同比下降56.1%净融资额为10.8亿元。
　　板块收益有所下降。房地产行业绝对收益为-4.7%，较上周下跌2.2个百分点；相对沪深300收益为-1.5%，较上周下跌0.1个百分点。房地产板块PE为13.42X，较上周下降0.65X。北上资金对食品饮料、医药生物和商贸零售加仓金额较大，分别为61.21、16.42和7.08亿元。对房地产的持股占比下降0.02%（上周无变化），净买入0.62亿元（上周净买入7.06亿元）。
　　投资建议
　　中央层面，证监会提出“大力支持房地产市场平稳发展”，加速包括民企发债、股权融资等各项支持政策措施落地见效。本周旭辉、雅居乐宣布配股，配股所得款净额分别为9.46、6.17亿港元。12月股权融资支持政策发布以来，新城、碧桂园、建发等多家房企进行配股融资，万科、世茂股份、福星股份、大名城、新湖中宝、天地源、陆家嘴、华幸、金科、华发、绿地等房企发布筹划非公开发行股票融资公告，积极响应政策。地方层面，各地房贷利率创历史新低。根据本周贝壳研究院公布的数据，12月百城首套、二套房贷利率分别为4.09%、4.91%，环比基本持平，同比分别回落155、100BP；银行放款周期28天，受近期疫情影响，较上月延长2天；贝壳研究院监测的城市中，本月包括一线城市在内仅9城首套房贷利率高于4.1%，19城降至4.0%以下，其中二线城市6个，三四线城市13个。
　　具体标的，我们建议关注两条主线：1）主流的央国企和区域深耕型房企，稳健经营的同时仍能保持一定拿地强度，行业见底复苏后带来β行情：招商蛇口、保利发展、建发国际集团、越秀地产、华发股份、滨江集团；2）边际受益于政策利好的优质民企、及混合所有制房企：新城控股、金地集团、万科A、绿地控股、龙湖集团。
　　风险提示
　　房地产调控升级；销售超预期下行；融资收紧。

研究报告全文：房地产行业证券研究报告行业周报2022年12月26日TableIndustryRankTableTitle强于大市房地产行业第51周周报12月17日-12月23日受疫情影响新房二手房成交同比降幅明显扩大多部门发文支持行业平稳发展本周新房二手房成交环比均下降同比降幅均扩大土地市场环比量价齐跌溢价率同环比均下降核心观点本周新房二手房成交环比均下降同比降幅均扩大43城新房成交面积2633万平环比下降212同比下降566同比降幅较上周扩大了184个百分点一相关研究报告二三线城市环比增速分别为-29745-672同比增速分别为-539-483-481一二三线城市同比降幅扩大了351113949个百分点15城房地产行业2023年度策略弩箭已离弦能否冰解二手房成交面积894万平环比下降249同比下降274同比增速较上周下降的破20221218了243个百分点一二三线城市环比增速分别为80-304-377同比增速分别为-416-198-39一二三线城市同比增速下降了126380575房地产2022年11月统计局数据点评核心指标再度个百分点探底房企到位资金持续承压20221216新房库存面积环比持平去化周期同环比均上升14城新房库存面积为106亿平房地产2022年10月统计局数据点评销售与投资持环比与上周持平同比上升10去化周期为170个月环比上升24个月同比续低迷房企非房款到位资金降幅收窄20221115上升53个月一二三线城市库存面积环比增速分别为03-0300去银保监允许保函臵换预售资金规定的点评允许保函化周期分别为131145180一二三线城市环比上升112028个月臵换预售监管资金优质房企流动性压力或将进一步缓土地市场同环比量价齐跌溢价率同环比均下降百城土地成交建面4863万平环解20221115比下降235同比下降108成交土地总价为899亿元环比下降463同比上升213楼面均价为1851元平环比下降298同比上升362溢价率为房地产行业2022年10月月报需求端仍然低迷民088环比下降633同比下降688企资金支持力度加大20221114本周房企国内债券发行规模同环比下降房地产行业国内债券总发行量为456亿房地产行业2022年三季报综述行业业绩利润率元同比下降331环比下降780净融资额为-95亿元其中国企国内债券总现金流持续承压房企分化加剧头部与区域深耕型房发行量为306亿元同比下降491环比下降837净融资额为13亿元民企企优势显著2022114国内债券总发行量为150亿元总偿还量为258亿元同比下降561净融资额为-中国真实住房需求还有多少2022版202283108亿元凡益之道与时偕行关于短期博弈与长期格局的板块收益有所下降房地产行业绝对收益为-47较上周下跌22个百分点相对思考2022615沪深300收益为-15较上周下跌01个百分点房地产板块PE为1342X较上周2022年五问房地产行业2021126下降065X北上资金对食品饮料医药生物和商贸零售加仓金额较大分别为从历史复盘中探讨本轮地产调控放松的最佳路径与当前房企的生存法则202233161211642和708亿元对房地产的持股占比下降002上周无变化净买入-从路径估算总额预期影响海外经验来理解我国062亿元上周净买入706亿元房地产税改革试点20211026投资建议2021年集中土拍元年深度解读与展望全年集中土拍中央层面证监会提出大力支持房地产市场平稳发展加速包括民企发债股权融资呈现热冷稳趋势央国企或将持续土拍主导地等各项支持政策措施落地见效本周旭辉雅居乐宣布配股配股所得款净额分别为位202233946617亿港元12月股权融资支持政策发布以来新城碧桂园建发等多家房企进行配股融资万科世茂股份福星股份大名城新湖中宝天地源陆家嘴华幸金科华发绿地等房企发布筹划非公开发行股票融资公告积极响应政策地方层面各地房贷利率创历史新低根据本周贝壳研究院公布的数据12月百城首套二中银国际证券股份有限公司套房贷利率分别为409491环比基本持平同比分别回落155100BP银行放款具备证券投资咨询业务资格周期28天受近期疫情影响较上月延长2天贝壳研究院监测的城市中本月包括一线城市在内仅9城首套房贷利率高于4119城降至40以下其中二线城市6个三四线城市13个TableIndustry房地产行业具体标的我们建议关注两条主线1主流的央国企和区域深耕型房企稳健经营的同时仍能保持一定拿地强度行业见底复苏后带来行情招商蛇口保利发展建发国证券分析师夏亦丰际集团越秀地产华发股份滨江集团2边际受益于政策利好的优质民企及混合862120328348TableAnalyser所有制房企新城控股金地集团万科A绿地控股龙湖集团yifengxiabocichinacom风险提示证券投资咨询业务证书编号S1300521070005房地产调控升级销售超预期下行融资收紧证券分析师许佳璐862120328710jialuxubocichinacom证券投资咨询业务证书编号S1300521110002目录1重点城市新房市场二手房市场及库存跟踪611重点城市新房成交情况跟踪612重点城市新房库存情况跟踪713重点城市二手房成交情况跟踪92百城土地市场跟踪1121百城成交土地全类型市场情况跟踪1122百城成交土地住宅类市场情况跟踪133本周行业政策梳理164本周板块表现回顾185本周重点公司公告216本周房企债券发行情况257投资建议288风险提示299附录302022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日2图表目录图表143个城市新房成交套数为22万套环比下降-241同比下降6076图表243个城市新房成交面积为2633万平方米环比下降212同比下降5666图表317个大中城市新房成交套数为17万套环比下降222同比下降5236图表417个大中城市新房成交面积为2027万平方米环比下降184同比下降4986图表5一二三线城市新房成交套数环比增速分别为-34459-6876图表6一二三线城市新房成交面积环比增速分别为-29745-6726图表7其余26个城市本周新房成交套数为05万套环比下降300同比下降7557图表8其余26个城市成交面积为606万平方米环比下降295同比下降7027图表915个城市新房库存套数为1068万套环比上升01同比上升187图表108个大中城市新房库存套数为589万套与上周保持持平同比上升177图表11一二三线城市新房库存套数环比增速分别为03-05007图表12其余7个城市新房库存套数为479万套环比上升02同比上升207图表1315个城市8个大中城市其余7个城市新房库存套数去化周期为180132327个月8图表14一二三线城市新房库存套数去化周期分别为122163113个月8图表15北京上海广州深圳的去化周期分别为17144266141个月8图表1614个城市新房库存面积为106357万平方米环比与上周持平同比上升108图表179个大中城市新房库存面积为75201万平方米环比与上周持平同比下降058图表18一二三线城市新房库存面积环比增速分别为03-03009图表19其余5个市新房库存面积为31156万平方米环比基本无变化同比上升499图表2014个城市9个大中城市其余5个城市新房库存面积去化周期为170141348个月9图表21一二三线城市新房库存面积去化周期分别为131145180个月9图表2215个城市二手房成交套数为09万套环比下降256同比下降2969图表2315个城市二手房成交面积为894万平方米环比下降249同比下降2749图表2411个大中城市二手房成交套数为08万套环比下降-248同比下降288102022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日3图表2511个大中城市二手房成交面积为789万平方米环比下降241同比下降26010图表26一二三线城市二手房成交套数环比增速分别为83-314-38510图表27一二三线城市二手房成交面积环比增速分别为80-304-37710图表28其余4个城市本周二手房成交套数为01万套环比下降323同比下降36510图表29其余4个城市成交面积为105万平方米环比下降303同比下降36310图表30百城成交全类型土地数量为682宗环比下降279同比下降28411图表31百城成交土地规划建筑面积为4863万平方米环比下降235同比下降10811图表32百城成交土地总价为899亿元环比下降463同比上升21311图表33百城成交土地楼面均价为1851元平方米环比下降298同比上升36211图表34百城成交土地溢价率为088环比下降633同比下降68811图表35一二三线城市成交土地数量环比增速分别为1105-261-31912图表36一二三线城市成交土地数量同比增速分别为5667-291-21712图表37一二三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为2719-356-30312图表38一二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为16990-155-11312图表39一二三线城市成交土地总价环比增速分别为-196-562-46012图表40一二三线城市成交土地总价同比增速分别为87832938212图表41一二三线城市成交土地楼面均价环比增速分别为-784-315-22513图表42一二三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为-45654122113图表43一二三线城市平均土地溢价率分别为00000114713图表44百城成交住宅类土地数量为199宗环比下降422同比下降16713图表45百城成交住宅土地规划建筑面积为1551万平方米环比下降483同比下降4413图表46百城成交住宅土地总价为588亿元环比下降558同比上升28814图表47百城成交住宅土地楼面均价为3807元平方米环比下降140同比上升35114图表48百城成交土住宅类地溢价率为081环比下降687同比下降72714图表49一二三线住宅成交土地数量环比增速分别为14-667-438-411142022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日4图表50二三线住宅成交土地数量同比增速分别为-89-7714图表51一二三线城市成交土地规划建筑面积环比增速为-124-463-50015图表52二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为248-3315图表53一二三线城市成交土地总价环比增速分别为15-441-590-56015图表54二三线城市成交土地总价同比增速为23620715图表55一二三线城市成交土地楼面均价环比增速分别为-362-225-12015图表56一二三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为53640724815图表57一二三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为00000113615图表582022年第51周大事件17图表59房地产行业绝对收益为-47较上周下跌22个百分点18图表60房地产行业相对收益为-15较上周下跌01个百分点18图表61房地产板块PE为1342X较上周下降065X19图表62北上资金对食品饮料医药生物和商贸零售加仓金额较大分别为61211642和708亿元19图表63A股涨跌幅靠前的三家公司依次为滨江集团保利地产万科A20图表64港股涨跌幅靠前的三家公司依次为融创中国华润臵地中国海外发展20图表652022年第51周12月19日-12月25日重点公司公告汇总23续图表652022年第51周12月19日-12月25日重点公司公告汇总24图表662022年第51周房地产行业国内债券总发行量为456亿元同比下降331环比下降78025图表672022年第51周房地产行业国内债券总偿还量为551亿元同比下降504环比上升6126图表682022年第51周房地产行业国内债券净融资额为-95亿元26图表69本周债券发行量最大的房企为中国绿发投资集团有限公司碧桂园地产集团有限公司珠海华发实业股份有限公司发行量分别为20001000537亿元26图表70本周债券偿还量最大的房企为北京首都开发股份有限公司厦门中骏集团有限公司广东海伦堡地产集团有限公司偿还量分别为200012761000亿元27图表71报告中提及上市公司估值表28图表72城市数据选取清单302022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日51重点城市新房市场二手房市场及库存跟踪本周第51周12月17日-12月23日相比于上周新房房成交量下降二手房成交量下降新房库存量上升去化周期较上周有所提升11重点城市新房成交情况跟踪本周43个城市新房成交套数为22万套环比下降-241同比下降607成交面积为2633万平方米环比下降212同比下降566其中17个大中城市新房成交套数为17万套环比下降222同比下降523成交面积为2027万平方米环比下降184同比下降498一二三线城市新房成交套数分别为041101万套环比增速分别为-34459-687同比增速分别为-566-507-499一二三线城市新房成交面积分别为4931384150万平方米环比增速分别为-29745-672同比增速分别为-539-483-481其余26个城市本周新房成交套数为05万套环比下降300同比下降755成交面积为606万平方米环比下降295同比下降702图表143个城市新房成交套数为22万套环比下降-图表243个城市新房成交面积为2633万平方米环比下241同比下降607降212同比下降566资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表317个大中城市新房成交套数为17万套环比下图表417个大中城市新房成交面积为2027万平方米环降222同比下降523比下降184同比下降498资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表5一二三线城市新房成交套数环比增速分别为-图表6一二三线城市新房成交面积环比增速分别为-34459-68729745-672资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日6图表7其余26个城市本周新房成交套数为05万套环图表8其余26个城市成交面积为606万平方米环比下比下降300同比下降755降295同比下降702资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券12重点城市新房库存情况跟踪15个城市新房库存套数为1068万套环比上升01同比上升18其中8个大中城市新房库存套数为589万套与上周保持持平同比上升17一二三线城市新房库存套数分别为31319978万套一二三线城市环比增速分别为03-0500一二三线城市同比增速分别为134-58-136其余7个城市新房库存套数为479万套环比上升02同比上升20在新房库存套数去化周期方面15个城市新房库存套数去化周期为180个月环比上升24个月同比上升62个月其中8个大中城市新房库存套数去化周期为132个月环比上升12个月同比上升46个月一二三线城市新房库存套数去化周期分别为122163113个月一线城市环比上升10个月二线城市环比上升17个月三线城市环比上升12个月一二三线城市同比增速分别为40个月62个月42个月四座一线城市北京上海广州深圳的新房库存套数去化周期分别为17144266141个月环比增速分别为05053110个月同比增速分别为221315366个月其余7个城市新房库存套数去化周期为327个月环比上升77个月同比上升107个月图表915个城市新房库存套数为1068万套环比上升图表108个大中城市新房库存套数为589万套与上周01同比上升18保持持平同比上升17资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表11一二三线城市新房库存套数环比增速分别为图表12其余7个城市新房库存套数为479万套环比上03-0500升02同比上升20资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日7图表1315个城市8个大中城市其余7个城市新房库图表14一二三线城市新房库存套数去化周期分别为存套数去化周期为180132327个月122163113个月资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表15北京上海广州深圳的去化周期分别为17144266141个月资料来源万得中银证券14个城市新房库存面积为106357万平方米环比与上周持平同比上升10其中9个大中城市新房库存面积为75201万平方米环比与上周持平同比下降05一二三线城市新房库存面积分别为35784309888429万平米一二三线城市环比增速分别为03-0300同比增速分别为121-75-172其余5个城市新房库存面积为31156万平方米环比基本无变化同比上升49在新房库存面积去化周期方面14个城市新房库存面积去化周期为170个月环比上升24个月同比上升53个月其中9个大中城市新房库存面积去化周期为141个月环比上升16个月同比上升39个月其中一二三线城市新房库存面积去化周期分别为131145180个月一二三线城市环比上升112028个月一二三线城市同比上升41个月35个月47个月其他5个城市新房库存面积去化周期为348个月环比上升99个月同比上升165个月图表1614个城市新房库存面积为106357万平方米环图表179个大中城市新房库存面积为75201万平方米比与上周持平同比上升10环比与上周持平同比下降05资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日8图表18一二三线城市新房库存面积环比增速分别为图表19其余5个市新房库存面积为31156万平方米环03-0300比基本无变化同比上升49资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表2014个城市9个大中城市其余5个城市新房库图表21一二三线城市新房库存面积去化周期分别为存面积去化周期为170141348个月131145180个月资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券13重点城市二手房成交情况跟踪本周15个城市二手房成交套数为09万套环比下降256同比下降296成交面积为894万平方米环比下降249同比下降274其中11个大中城市二手房成交套数为08万套环比下降-248同比下降288成交面积为789万平方米环比下降241同比下降260一二三线城市二手房成交套数分别为020501万套环比增速分别为83-314-385同比增速分别为-451-213-87一二三线城市成交面积分别为20851071万平方米环比增速分别为80-304-377同比增速分别为-416-198-39其余4个城市本周二手房成交套数为01万套环比下降323同比下降365成交面积为105万平方米环比下降303同比下降363图表2215个城市二手房成交套数为09万套环比下降图表2315个城市二手房成交面积为894万平方米环比256同比下降296下降249同比下降274资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日9图表2411个大中城市二手房成交套数为08万套环比图表2511个大中城市二手房成交面积为789万平方米下降-248同比下降288环比下降241同比下降260资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表26一二三线城市二手房成交套数环比增速分别图表27一二三线城市二手房成交面积环比增速分别为83-314-385为80-304-377资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表28其余4个城市本周二手房成交套数为01万套图表29其余4个城市成交面积为105万平方米环比下环比下降323同比下降365降303同比下降363资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日102百城土地市场跟踪土地市场方面我们选取2022年第50周12月12日-12月18日的数据整体土地市场较上周相比量价齐跌土地溢价率下降从城市能级来看与上周比一线城市量增价跌二三线城市量跌价增21百城成交土地全类型市场情况跟踪百城成交全类型土地数量为682宗环比下降279同比下降284成交土地规划建筑面积为4863万平方米环比下降235同比下降108成交土地总价为899亿元环比下降463同比上升213成交土地楼面均价为1851元平方米环比下降298同比上升362百城成交土地溢价率为088环比下降633同比下降688图表30百城成交全类型土地数量为682宗环比下降图表31百城成交土地规划建筑面积为4863万平方米环279同比下降284比下降235同比下降108资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表32百城成交土地总价为899亿元环比下降图表33百城成交土地楼面均价为1851元平方米环比下463同比上升213降298同比上升362资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表34百城成交土地溢价率为088环比下降633同比下降688资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日11从城市能级来看一二三线城市成交土地数量分别为40139503宗环比增速分别为1105-261-319同比增速分别为5667-291-217一二三线城市成交土地规划建筑面积分别6239924633142万平方米环比增速分别为2719-356-303同比增速分别为16990-155-113一二三线城市成交土地总价分别为138222005408亿元环比增速分别为-196-562-460同比增速分别为878329382一二三线城市平均楼面价分别为221623951632元平方米环比增速分别为-784-315-225同比增速分别为-456541221一二三线城市平均土地溢价率分别为000001147二三线城市同比增速分别为--988-556环比增速分别为-1000-994-467图表35一二三线城市成交土地数量环比增速分别为图表36一二三线城市成交土地数量同比增速分别为1105-261-3195667-291-217资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表37一二三线城市成交土地规划建筑面积环比增图表38一二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为2719-356-303速分别为16990-155-113资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表39一二三线城市成交土地总价环比增速分别为图表40一二三线城市成交土地总价同比增速分别为-196-562-460878329382资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日12图表41一二三线城市成交土地楼面均价环比增速分图表42一二三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为-784-315-225别为-456541221资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表43一二三线城市平均土地溢价率分别为000001147资料来源万得中银证券22百城成交土地住宅类市场情况跟踪百城成交住宅类土地数量为199宗环比下降422同比下降167成交住宅土地规划建筑面积为1551万平方米环比下降483同比下降44成交住宅土地总价为588亿元环比下降558同比上升288成交住宅土地楼面均价为3807元平方米环比下降140同比上升351百城成交土住宅类地溢价率为081环比下降687同比下降727图表44百城成交住宅类土地数量为199宗环比下降图表45百城成交住宅土地规划建筑面积为1551万平方422同比下降167米环比下降483同比下降44资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日13图表46百城成交住宅土地总价为588亿元环比下降图表47百城成交住宅土地楼面均价为3807元平方米环558同比上升288比下降140同比上升351资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表48百城成交土住宅类地溢价率为081环比下降687同比下降727资料来源万得中银证券从不同城市能级的住宅类土地市场情况来看本周一二三线城市住宅类成交土地数量分别为241156宗一二三线城市环比增速分别为-667-438-411二三线城市同比增速分别为-89-77一二三线城市住宅类成交土地规划建筑面积分别为543377211195万平方米一二三线城市环比增速为-124-463-500二三线城市同比增速分别为248-33一二三线城市住宅类成交总价分别为70916583515亿元一二三线城市环比增速为-441-590-560二三线城市同比增速分别为236207一二三线城市住宅类平均楼面价为1305944683140元平方米环比增速分别为-362-225-120同比增速分别为536407248一二三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为000001136一二三线城市环比增速为-1000-993-544一二三线城市同比增速分别为-1000-986-633图表49一二三线住宅成交土地数量环比增速分别为图表50二三线住宅成交土地数量同比增速分别为--667-438-41189-77资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日14图表51一二三线城市成交土地规划建筑面积环比增图表52二三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分速为-124-463-500别为248-33资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表53一二三线城市成交土地总价环比增速分别为图表54二三线城市成交土地总价同比增速为236-441-590-560207资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表55一二三线城市成交土地楼面均价环比增速分图表56一二三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为-362-225-120别为536407248资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表57一二三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为000001136资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日153本周行业政策梳理中央层面中央财办房地产链条长涉及面广是国民经济支柱产业2023年还将出台新举措侧重研究解决改善房企资产负债状况等在住房消费等领域还存在一些妨碍消费需求释放的限制性政策这些消费潜力要予以释放研究推动房地产业向新发展模式平稳过渡摆脱多年来高负债高杠杆高周转模式证监会全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组加快打造保障性租赁住房REITs板块国常会一是对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地二是推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停工三是坚持两个毫不动摇支持民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策央行推动金融平稳健康运行坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策实施好差别化住房信贷政策满足行业合理融资需求支持刚性和改善性住房需求引导金融机构支持房地产行业重组并购推动防范化解优质头部房企风险改善头部房企资产负债状况推动长租房地产市场建设按照租购并举方向加快探索房地产新发展模式自然资源部会议强调通盘谋划明年乃至今后一个时期的自然资源工作紧紧围绕稳地价稳房价稳预期总体目标适时完善现行住宅用地供应政策规范住宅用地供应信息公开下大力气推动转变城市土地开发利用方式地方层面郑州郑州目前已筹集保交楼资金130亿元在各项金融政策的共同作用下全市保交楼项目实质性复工95以上新增建成安臵房2426万平方米15万群众回迁新居河南省市分别设立总规模100亿元的地产纾困基金从问题楼盘项目台账中选取拟收并购项目达到盘活一个救活一批的杠杆撬动效应目前拟使用纾困基金项目80余个已落地7个总投资约33亿元山东房企使用监管账户内的预售资金替代共管资金的应当严格按照预售资金监管办法支付工程款不得使用商业承兑汇票等非现金方式支付工程款房企申请终止商品房预售资金监管时仍未结清工程款的应持续提供工程款支付担保方可解除预售资金监管天津天津市缴存职工申请公积金贷款购买家庭第二套住房的最低首付比例由60调整为40与天津市商业性个人住房贷款首付款比例保持一致南京近日南京市居民家庭购买二套住房商业贷款最低首付比已调整为不低于40在玄武区红山新城等城市外围人才集聚板块可在现行购房政策基础上增购1套此外对于有60岁及以上成员的南京市户籍家庭可增购1套住房对长期工作在南京但社保个税缴纳在外地的居民提供半年及以上居住证明可在南京购买1套住房南京对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠自2022年10月1日起下调首套个人住房公积金贷款利率015个百分点加大支持改善性住房需求对有60岁及以上成员的本市户籍家庭可增购1套住房对长期工作在南京但社保或个税缴纳在外地的居民提供半年及以上居住证明可在宁购买1套住房2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日16图表582022年第51周大事件类型时间内容中央财办房地产链条长涉及面广是国民经济支柱产业2023年还将出台新举措侧重研究解决改善房企资产20221219负债状况等在住房消费等领域还存在一些妨碍消费需求释放的限制性政策这些消费潜力要予以释放研究推动房地产业向新发展模式平稳过渡摆脱多年来高负债高杠杆高周转模式证监会全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具更好推进央地20221221合作增信共同支持民营房企发债落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组加快打造保障性租赁住房REITs板块国常会一是对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地二是推动重大项目建设和设备更新改造中央20221221形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停工三是坚持两个毫不动摇支持民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策央行推动金融平稳健康运行坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策实施好差别化住房信贷政策满足行业合理融资需求支持刚性和改善性住房需求引导金融机构支持房地产行业重组并购推动防范化解优质20221222头部房企风险改善头部房企资产负债状况推动长租房地产市场建设按照租购并举方向加快探索房地产新发展模式自然资源部会议强调通盘谋划明年乃至今后一个时期的自然资源工作紧紧围绕稳地价稳房价稳预期总体20221222目标适时完善现行住宅用地供应政策规范住宅用地供应信息公开下大力气推动转变城市土地开发利用方式郑州郑州目前已筹集保交楼资金130亿元在各项金融政策的共同作用下全市保交楼项目实质性复工95以上新增建成安臵房2426万平方米15万群众回迁新居河南省市分别设立总规模100亿元的地产纾困基金从问题楼20221220盘项目台账中选取拟收并购项目达到盘活一个救活一批的杠杆撬动效应目前拟使用纾困基金项目80余个已落地7个总投资约33亿元山东房企使用监管账户内的预售资金替代共管资金的应当严格按照预售资金监管办法支付工程款不得使用商20221221业承兑汇票等非现金方式支付工程款房企申请终止商品房预售资金监管时仍未结清工程款的应持续提供工程款支付担保方可解除预售资金监管天津天津市缴存职工申请公积金贷款购买家庭第二套住房的最低首付比例由60调整为40与天津市商业性个人地方20221221住房贷款首付款比例保持一致南京近日南京市居民家庭购买二套住房商业贷款最低首付比已调整为不低于40在玄武区红山新城等城市外围20221221人才集聚板块可在现行购房政策基础上增购1套此外对于有60岁及以上成员的南京市户籍家庭可增购1套住房对长期工作在南京但社保个税缴纳在外地的居民提供半年及以上居住证明可在南京购买1套住房南京对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠自2022年10月1日起下调首套个人住房公积金贷款利率015个百分点加大支持改善性住房需20221222求对有60岁及以上成员的本市户籍家庭可增购1套住房对长期工作在南京但社保或个税缴纳在外地的居民提供半年及以上居住证明可在宁购买1套住房资料来源中央财办证监会国常会央行自然资源部观点地产网各地政府官网中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日174本周板块表现回顾本周12月17日-12月23日在大盘表现方面上证指数收于304587点较上周下降12199点涨幅-39创业板指收于228619点较上周下降8753点涨幅-37沪深300指数收于382822点较上周下降12601点涨幅-32在行业板块表现方面申万一级行业涨跌幅前三的行业依次为美容护理传媒社会服务综合涨跌幅分别为-020-060-080涨跌幅靠后的行业依次为电力设备电子建筑装饰涨跌幅分别为-600-590-580板块收益有所下降房地产行业绝对收益为-47较上周下跌22个百分点相对沪深300收益为-15较上周下跌01个百分点房地产板块PE为1342X较上周下降065X本周1217-1223北上资金对食品饮料医药生物和商贸零售加仓金额较大分别为61211642和708亿元对房地产的持股占比下降002上周无变化净买入-062亿元上周净买入706亿元图表59房地产行业绝对收益为-47较上周下跌22个百分点资料来源万得中银证券图表60房地产行业相对收益为-15较上周下跌01个百分点资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日18图表61房地产板块PE为1342X较上周下降065X资料来源公司公告中银证券图表62北上资金对食品饮料医药生物和商贸零售加仓金额较大分别为61211642和708亿元资料来源公司公告中银证券在我们重点跟踪房地产行业股票中本周A股涨跌幅靠前的五家公司依次为滨江集团保利地产万科A金地集团华侨城A涨跌幅分别为-09-22-31-39-57涨跌幅靠后的三家公司依次为招商蛇口绿地控股金科股份涨跌幅分别为-107-67-65港股涨跌幅靠前的五家公司依次为融创中国华润臵地中国海外发展越秀地产碧桂园涨跌幅分别为00-19-28-33-60涨跌幅靠后的三家公司依次为旭辉控股集团美的臵业中国金茂涨跌幅分别为-181-90-872022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日19图表63A股涨跌幅靠前的三家公司依次为滨江集团保图表64港股涨跌幅靠前的三家公司依次为融创中国华利地产万科A润臵地中国海外发展资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2022年12月26日房地产行业第51周周报12月17日-12月23日20